二级市场：利率债大幅下调，权益、转债均上涨
　　国债期货大幅下调，现券收益率普遍上调，短端上调幅度更大，城投债和产业债收益率继续调整，信用利差收窄，信用债成交量小幅降低，A股放量上涨，可转债指数小幅上涨，个券普遍上涨。
　　一级市场：利率债供给大幅提升，信用融资环境改善
　　利率债供给大幅提升，招投标全场倍数有所降低，城投债净融资额大幅提升，本周2只转债发行，建议积极关注爱玛转债。
　　银行间市场流动性宽松，央行本周净回笼1,720亿元
　　本周银行间市场流动性宽松，央行前三天持续进行资金净投放，后两日连续净回笼，央行累计开展了14,900亿元7天期逆回购操作，本周有16,620亿元逆回购到期，公开市场实现资金净回笼1,720亿元。
　　信用利差处低位，转债估值持平
　　利率债估值处于低位，中美利差有所扩大，各期限品种信用利差下调，股性标的估值持平上周，债性标的债底保护减弱，平均到期收益率有所降低，高价券数量与占比较上周均增加。
　　后市展望：利率债中短端具备配置价值，3月转债组合更新
　　利率债方面，本周10年期国债收益率围绕2.92%波动。前期资金利率调整幅度较大，央行保持逆回购规模维护资金流动性，目前美联储保持较高利率，给国内资金面带来一定压力。周五央行发布2022年第四季度货币政策执行报告，其中提及继续实施精准稳健的货币政策，我们预计资金中枢可能会逐步回归政策利率。国内经济运行逐渐恢复正常，市场关注点集中于资金面和经济基本面复苏情况。债券市场在经历过2022年四季度的短暂回调后，近期中短端具备配置价值。转债方面，3月转债组合更新。
　　风险提示
　　国内经济恢复不确定性，海外流动性收紧对新兴市场的影响。