银河观点集萃:
　　地产：随着政策支持及REITs交易规则及配套政策法规更加完备，预计2023年公募REITs市场将震荡上行。REITs有序扩募有望提供新的资产配置渠道，但同时扩募注入的REITs资产也会影响现有REITs的估值。目前REITs打新的收益率相较前期已相对滑落，但同时也能够获取一定收益。因此需要关注市场扩募带来的投资机会，抓住底层优质资产，同时注意供给新增同时使公募REITs稀缺性进一步弱化，从而带来的相关风险。产权类相关基础设施随着减免租金政策的退出以及相关政策利好，经营情况有望迎来反弹，可重点关注产业园区、保障性租赁住房板块REITs。随着国内出行的有序恢复及旅游消费的释放，受疫情冲击影响较大的特许经营权类REITs将得到修复，可关注交通基础设施板块REITs。
　　煤炭：预计行业供给稳中有增，地产支持政策、十四五扩内需战略规划等仍有望提升上游需求，持续推升煤炭板块景气度；双焦方面，需求端随着地产融资三箭齐发，地产政策底已经明确，地产产业链修复在途，优质焦煤的资源重要性将更加凸显，煤焦钢产业链有望深度受益经济复苏。个股推荐陕西煤业（601225）、中国神华（601088）、中煤能源（601898）、中国旭阳集团（1907.HK）、山西焦煤（000983）。