农业：实施玉米单产、大豆产能提升工程，强化以能繁母猪为主的生猪产能调控。全方位夯实粮食安全根基，大豆、玉米产能及效率提升中，叠加未来转基因种子潜在的商业化推广，种业行业将进入全新的发展阶段，建议积极关注优秀种业龙头企业，包括隆平高科、登海种业等。在生猪养殖行业方面，政策抑制波动是周期运行中的一个因素，而企业自身降本增效、规模稳步提升是核心，建议关注牧原股份、温氏股份等。
　　轻工：政策支持地产改善，看好23年家居需求复苏。建议关注：定制龙头【欧派家居】、【索菲亚】、【志邦家居】及【金牌厨柜】；软体龙头【顾家家居】、【喜临门】及【慕思股份】；保交楼受益标的【江山欧派】、【王力安防】。供应缓解带动浆价下行，龙头业绩弹性有望释放。建议关注：浆纸系龙头【太阳纸业】、【岳阳林纸】，特种纸龙头【仙鹤股份】。原材料价格下行，包装行业盈利修复确定性强。建议关注：包装行业龙头【裕同科技】、【奥瑞金】。新型烟草发展前景明朗，文具行业市场持续扩容。建议关注：电子烟行业龙头【思摩尔国际】，文具行业引领者【晨光股份】，露营经济受益者【浙江自然】。
　　

研究报告全文：tableresearch每日晨报2023年2月15日tablemain晨会纪要模板责任编辑周颖银河观点集萃010-80927635zhouyingyjchinastockcomcn分析师登记编码S0130511090001农业实施玉米单产大豆产能提升工程强化以能繁母猪为要闻主的生猪产能调控全方位夯实粮食安全根基大豆玉米产能及效率提升中叠加未来转基因种子潜在的商业化推广种业行业将美国1月CPI连续第七个月降进入全新的发展阶段建议积极关注优秀种业龙头企业包括隆平温同比升64环比涨05高科登海种业等在生猪养殖行业方面政策抑制波动是周期运为三个月最大服务通胀刷新行中的一个因素而企业自身降本增效规模稳步提升是核心建40多年最高议关注牧原股份温氏股份等美国CPI通胀放缓程度不及预轻工政策支持地产改善看好23年家居需求复苏建议关期强化美联储继续加息预期注定制龙头欧派家居索菲亚志邦家居及金牌新美联储通讯社美联储3厨柜软体龙头顾家家居喜临门及慕思股份保月继续加息并暗示未来或进交楼受益标的江山欧派王力安防供应缓解带动浆价下一步加息行龙头业绩弹性有望释放建议关注浆纸系龙头太阳纸业岳阳林纸特种纸龙头仙鹤股份原材料价格下行包装日本四季度GDP增速远低于预行业盈利修复确定性强建议关注包装行业龙头裕同科技期新提名的日本央行行长植奥瑞金新型烟草发展前景明朗文具行业市场持续扩容建田和男面临挑战议关注电子烟行业龙头思摩尔国际文具行业引领者晨光股份露营经济受益者浙江自然OPEC提高全球经济增长预期今年需求将超过疫情前中证协拟统一各板块网下打新规则精选名单持仓需达300亿2022年中国游戏市场销售收入265884亿元同比降1033为8年来首降wwwchinastockcomcn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明每日晨报银河tablecontent观点集锦农业实施玉米单产大豆产能提升工程强化以能繁母猪为主的生猪产能调控1事件2月13日2023年一号文中共中央国务院关于做好2023年全面推进乡村振兴重点工作的意见发布包括九个部分1抓紧抓好粮食和重要农产品稳产保供2加强农业基础设施建设3强化农业科技和装备支撑4巩固拓展脱贫攻坚成果5推动乡村产业高质量发展6拓宽农民增收致富渠道7扎实推进宜居宜业和美乡村建设8健全党组织领导的乡村治理体系9强化政策保障和体制机制创新其中细节内容包括全力抓好粮食生产加力扩种大豆油料深入实施种业振兴行动等2核心观点实施玉米单产大豆产能提升工程继续推进种业振兴行动一号文第一二条提到实施玉米单产提升工程深入推进大豆和油料产能提升工程扎实推进大豆玉米带状复合种植支持东北黄淮海地区开展粮豆轮作稳步开发利用盐碱地种植大豆完善玉米大豆生产者补贴深入实施饲用豆粕减量替代行动根据USDA22年我国大豆玉米产量约2033万吨277亿吨同比2417进口量分别为9600万吨1800万吨同比48-177占国内消费量的83361受种植效率土地利用率等因素影响我国大豆对外依存度较高结合大豆产能提升工程等系列措施国内大豆产量有提升趋势22年我国玉米单产632吨公顷同期美国为1076吨公顷存在较大差距随着玉米单产提升工程的推进后续提升或可期另外一号文第十一条提到加快玉米大豆生物育种产业化步伐有序扩大试点范围随着转基因玉米大豆研究的持续推进转基因种植元年或将到来生猪行业亏损持续强化以能繁母猪为主的生猪产能调控一号文第五条提出落实生猪稳产保供省负总责强化以能繁母猪为主的生猪产能调控22年10月以来生猪价格从最高的283元kg震荡下跌至154元kg跌幅达到46行业进入深度亏损22年5-12月能繁母猪环比持续增长至4390万头考虑行业深度亏损持续或带来新一轮产能去化在生猪产能调控政策的引导下行政调控手段或更多样性以期稳定生猪价格3投资建议全方位夯实粮食安全根基大豆玉米产能及效率提升中叠加未来转基因种子潜在的商业化推广种业行业将进入全新的发展阶段建议积极关注优秀种业龙头企业包括隆平高科登海种业等在生猪养殖行业方面政策抑制波动是周期运行中的一个因素而企业自身降本增效规模稳步提升是核心建议关注牧原股份温氏股份等风险提示农产品价格波动的风险动物疫情的风险原材料价格波动的风险食品安全的风险政策的风险等请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明2每日晨报分析师谢芝优轻工地产销售持续复苏纸浆价格快速下行1核心观点家居政策支持地产改善看好23年家居需求复苏前期开发商囤积大量未完工项目政策支持下融资端修复将促进完工竣工好转将支撑家居需求春节后地产销售持续改善30大中城市商品房销售年初以来累计同比增速不断修复本周销售套数面积分别环比上周增长226212疫情制约因素得到改善消费需求回暖带动线下客流复苏且此前延期需求有望释放家居龙头积极进行营销策划后续315家居消费表现值得期待行业承压持续分化家居龙头大家居战略持续落地全方位布局挖掘客流消费潜力并提升流量竞争力韧性十足实现稳健发展市场份额稳步提升建议关注定制龙头欧派家居索菲亚志邦家居及金牌厨柜软体龙头顾家家居喜临门及慕思股份保交楼受益标的江山欧派王力安防造纸供应缓解带动浆价下行龙头业绩弹性有望释放废纸系2月10日废黄纸板平均价格为1711元吨较上周上涨029瓦楞纸均价为3222元吨较上周价格下跌134箱板纸均价为4371元吨较上周价格下跌057浆纸系2月10日阔叶浆针叶浆及化机浆价格分别为604072075408元吨分别较上周下降393138076双胶纸双铜纸及白卡纸价格分别为668855905200元吨与上周价格持平特种纸浆价高企支撑特种纸提价且细分纸种供需格局优良有望充分受益于浆价下行中长期来看特种纸下游需求持续扩张竞争格局良好头部企业持续建设产能布局自给浆成长性显著本周五洲特纸仙鹤股份江河纸业冠豪高新对部分特种纸产品上调1000元吨建议关注浆纸系龙头太阳纸业岳阳林纸特种纸龙头仙鹤股份包装原材料价格下行行业盈利修复确定性强纸包装方面受益于环保趋势纸包装行业有望实现扩张且市场集中度较低未来提升空间巨大金属包装方面二片罐需求受益于啤酒罐化率提升碳酸饮料扩张三片罐需求受益于能量饮料扩张供需格局改善强化包装龙头议价能力盈利有望增强原材料方面预计瓦楞纸箱板纸价格将维持低位白卡纸后续产能投放将压制价格表现镀锡板卷铝活跃合约期货结算价自高位下行后维持低位建议关注包装行业龙头裕同科技奥瑞金轻工消费新型烟草发展前景明朗文具行业市场持续扩容新型烟草海外市场规模快速成长中国电子烟产业链全球化布局竞争优势突出政策支持下出口前景广阔国内电子烟政策落地将实现有序发展未来行业料将稳健扩张市场份额向头部集中文具消费升级带动C端文具市场稳健发展人均消费对标美日具备较大提升空间行业集中度持续提升B端万亿级大办公市场发展空间广阔短期持续看好后续防疫改善带来的需求修复建议关注电子烟行业龙头思摩尔国际文具行业引领者晨光股份露营经济受益者浙江自然请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明3每日晨报风险提示经济增长不及预期的风险原材料价格大幅波动的风险分析师陈柏儒请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明4每日晨报分析师承诺及简介本人承诺以勤勉的执业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映本人的研究观点本人薪酬的任何部分过去不曾与现在不与未来也将不会与本报告的具体推荐或观点直接或间接相关分析师周颖食品饮料行业分析师清华大学本硕2007年进入证券行业2011年加入银河证券研究院多年消费行业研究经历评级标准行业评级体系未来6-12个月行业指数或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数相对于基准指数交易所指数或市场中主要的指数推荐行业指数超越基准指数平均回报20及以上谨慎推荐行业指数超越基准指数平均回报中性行业指数与基准指数平均回报相当回避行业指数低于基准指数平均回报10及以上公司评级体系推荐指未来6-12个月公司股价超越分析师或分析师团队所覆盖股票平均回报20及以上谨慎推荐指未来6-12个月公司股价超越分析师或分析师团队所覆盖股票平均回报1020中性指未来6-12个月公司股价与分析师或分析师团队所覆盖股票平均回报相当回避指未来6-12个月公司股价低于分析师或分析师团队所覆盖股票平均回报10及以上免责声明本报告由中国银河证券股份有限公司以下简称银河证券向其客户提供银河证券无需因接收人收到本报告而视其为客户tableavow若您并非银河证券客户中的专业投资者为保证服务质量控制投资风险应首先联系银河证券机构销售部门或客户经理完成投资者适当性匹配并充分了解该项服务的性质特点使用的注意事项以及若不当使用可能带来的风险或损失本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资咨询建议并非作为买卖认购证券或其它金融工具的邀请或保证客户不应单纯依靠本报告而取代自我独立判断银河证券认为本报告资料来源是可靠的所载内容及观点客观公正但不担保其准确性或完整性本报告所载内容反映的是银河证券在最初发表本报告日期当日的判断银河证券可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但银河证券没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河证券不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任本报告可能附带其它网站的地址或超级链接对于可能涉及的银河证券网站以外的地址或超级链接银河证券不对其内容负责链接网站的内容不构成本报告的任何部分客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险银河证券在法律允许的情况下可参与投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持银河证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系并无需事先或在获得业务关系后通知客户银河证券已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格除非另有说明所有本报告的版权属于银河证券未经银河证券书面授权许可任何机构或个人不得以任何形式转发转载翻版或传播本报告特提醒公众投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的本公司证券研究报告本报告版权归银河证券所有并保留最终解释权联系tablecontact中国银河证券股份有限公司研究院机构请致电深圳市福田区金田路3088号中洲大厦20层深广地区苏一耘0755-83479312suyiyunyjchinastockcomcn程曦0755-83471683chengxiyjchinastockcomcn上海浦东新区富城路99号震旦大厦31层上海地区何婷婷021-20252612hetingtingchinastockcomcn陆韵如021-60387901luyunruyjchinastockcomcn北京市丰台区西营街8号院1号楼青海金融大厦北京地区唐嫚羚010-80927722tangmanlingbjchinastockcomcn公司网址wwwchinastockcomcn请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明5