我们认为，针对本周国内高频数据，应主要关注以下几点：
　　第一，房地产终端需求持续回暖，关注其对于债券市场的潜在影响。本周房地产市场延续了春节后的持续回暖趋势：1）城市二手房出售挂牌价指数持续上行，近4周一线城市二手房出售挂牌价已累计上涨3.89%；2）商品房销售面积持续回升，目前已基本和去年同期水平相当。之前我们曾指出，1）保交楼压力下二手房市场回暖向一手房市场的传导，以及2）人口流出压力下高能级城市地产回暖向低能级城市的传导是否畅通可能是决定房地产市场能否持续回暖的重要因素。从本周数据来看，一手房市场商品房销售已有明显回暖，二三线城市二手房出售挂牌价指数持续上涨，且商品房销售面积持续走强，上述两条路径似乎都有加强传导的迹象。房地产市场能否有力回暖是经济上行周期能否有效开启，以及债券市场能否明显走熊的重要前提，后续应对房地产终端需求情况进行持续追踪和关注。
　　第二，工业生产和建筑施工持续回暖，黑色产业链大宗商品价格进一步回升。本周工业生产和建筑施工延续了前两周的回暖趋势，发电耗煤量、各类开工率普遍回升，建筑开复工率也明显高于去年同期，后续工业生产和建筑施工持续回暖的方向可能较为确定，重点在于关注其回暖的高度。本周焦炭、铁矿石、螺纹钢等黑色产业链大宗商品价格进一步回升，这可能也从侧面反映出工业生产和建筑施工有所回暖。
　　第三，春节后报复性出行可能高峰已过。本周全国迁徙规模指数、主要城市拥堵延时指数、地铁客运量仍维持高位。但北上深等地拥堵延时指数均已出现见顶回落迹象。春节后商务出行及旅行需求集中爆发带动各类人流出行指标明显回升，但从本周数据来看春节后报复性出行的高峰可能已经过去。
　　本周国内高频数据追踪概览：
　　大类资产表现：本周商品普涨，股市、债市分化。
　　终端需求恢复状况追踪：1）房地产：价格、销售指标均有明显回暖；2）建筑施工：持续回暖；3）消费：汽车消费表现尚可，电影消费回归偏弱水平；4）出口：CCFI持续下行。
　　工业生产及物流人流状态追踪：1）工业生产：持续回暖；2）货物流通：季节性回升但绝对水平仍不及往年同期；3）人员流动：持续高位，但高点已现。
　　大宗商品状态：1）煤炭：焦炭期货价格上涨；2）钢铁：铁矿石、螺纹钢期货价格均上涨；3）有色：价格下跌，库存上行；4）原油：价格下跌，库存上行；5）化工：油化产品下跌，其余大部分上涨；6）水泥：价格环比上涨；7）玻璃：玻璃价格下跌，纯碱价格上涨；8）农产品：蔬菜价格下跌。
　　风险提示：宏观调控和货币政策超预期、房地产市场超预期