【财经新闻】
　　中办国办印发《关于进一步深化改革促进乡村医疗卫生体系健康发展的意见》
　　 2022年全国完成交通固定资产投资超3.8万亿元，同比增长超6%
　　【行业动态与公司要闻】
　　2023年1月全国太阳能级多晶硅产量同比增长36.5%
　　中国工程机械工业协会:1月销售挖掘机同比降33.1%
　　【国都策略视点】
　　策略观点：短期震荡消化美元利率上修压力，中期以待经济复苏验证催化
　　【重点公司公告摘要】
　　奥联电子：因涉嫌信息披露违法违规遭证监会立案调查

研究报告全文：tablemain晨会报告tablereportdate晨会报告究所研2023年2月24日晨会报告20230224国都证券研究所晨报tablenews昨日市场都证券财经新闻tableyesmarket国指数名称收盘涨跌中办国办印发关于进一步深化改革促进乡村医疗卫生体系健康发展的意上证指数328748-011见沪深300410365-008深证成指1188430-0132022年全国完成交通固定资产投资超38万亿元同比增长超6中小综指1254957-023恒生指数2035135-035行业动态与公司要闻恒生中国企业指数685995040恒生沪深港通AH股13776-0172023年1月全国太阳能级多晶硅产量同比增长365溢价标普500401232053中国工程机械工业协会1月销售挖掘机同比降331纳斯达克指数1159040072证券研究报告MSCI新兴市场98774058国都策略视点昨日tableaindustryA股行业策略观点短期震荡消化美元利率上修压力中期以待经济复苏验证催化成交量排名行业名称涨跌百万重点公司公告摘要1电气设备339507113奥联电子因涉嫌信息披露违法违规遭证监会立案调查2家用电器849710873纺织服装1009290454汽车3204900445有色金属229236034全table球大宗Gl商品obal市场商品收盘涨跌纽约原油7565244纽约期金182960-025伦敦期铜887950-282伦敦期铝238950-097波罗的海干散货816002107ort资料来源wind国都证券tableresearch研究员王双电话010-84183312wangshuangguoducomEmail执业证书编号S0940510120012联系人王景电话010-84183384Emailwangjingwjguoducom独立性申明本报告中的信息均来源于公开可获得资料国都证券对这些信息的准确性和完整性不做任何保证分析逻辑基于作者的职业理解通过合理判断并得出结论力求客观公正结论不受任何第三方的授意影响特此声明市场有风险投资需谨慎第1页研究创造价值晨会报告tablecontent财经新闻中办国办印发关于进一步深化改革促进乡村医疗卫生体系健康发展的意见中共中央办公厅国务院办公厅印发关于进一步深化改革促进乡村医疗卫生体系健康发展的意见推进医疗医保医药医教改革协同联动创新完善乡村医疗卫生管理体制和运行机制切实落实乡村医生多渠道补偿政策统筹解决好乡村医生收入和待遇保障问题健全多劳多得优绩优酬的激励制度防止给农民群众增加不应有的负担保持医保基金平稳运行激发改革内生动力新华社2022年全国完成交通固定资产投资超38万亿元同比增长超6国务院新闻办公室2月23日举行权威部门话开局系列主题新闻发布会交通运输部副部长徐成光表示2022年交通运输部坚持稳中求进工作总基调全面落实稳经济一揽子政策和接续政策适度超前开展交通基础设施投资全年全国完成交通固定资产投资超过38万亿元同比增长超过6再创历史新高今年交通运输部将坚持稳中求进工作总基调积极扩大交通有效投资为推动经济运行整体好转提供有力支撑一是继续以联网补网强链为重点加快交通运输重点项目建设二是强化资金和政策保障通过政府投资和政策激励有效带动全社会投资三是加大项目前期工作和项目储备力度持续为扩大交通有效投资打好扎实的基础人民网行业动态与公司要闻2023年1月全国太阳能级多晶硅产量同比增长365中国光伏行业协会公布2023年1月全国光伏制造行业运行简况分环节看2023年1月全国太阳能级多晶硅产量环比增长1同比增长365硅片产量环比减少119同比减少41其中单晶硅片产量占比约983电池片产量环比减少56同比增长248其中单晶电池片产量占比约947组件产量环比减少168同比增长183其中单晶组件产量占比约995逆变器产量环比减少455光明网中国工程机械工业协会1月销售挖掘机同比降331据中国工程机械工业协会对26家挖掘机制造企业统计2023年1月销售各类挖掘机10443台同比下降331其中国内3437台同比下降585出口7006台同比下降441第一财经国都策略视点策略观点短期震荡消化美元利率上修压力中期以待经济复苏验证催化1市场在第一波估值修复暂时到位后受1月美国非农就业通胀及零售等数据均超预期扰动市场上修美元加息预期的压力上升美元利率与汇率短暂走强2月以来指数震荡回调已部分消化压力近中期展望国内疫后经济超预期修复态势可持续叠加3月初全国两会召开在即下的政策预期升温短期震荡整固后A股熊末牛初的反弹行情有望延续在3月中旬公布1-2月经济数据验证经济复苏强度前当前市场弱复苏预期下风格或仍以科技成长为主2估值仍处于安全偏低区间从本次修复时长幅度来看约为历次熊末牛初第一波反弹平均时长幅度的七八成左右预示本轮修复反弹仍有空间当前沪深300滚动PE为118X位于近七年101-175波动区间236偏低分位数较历史均值129偏低84参考当前10Y国债利率29所隐含的风险溢价率为55位于近七年24-68区间的802高分位数均表明当前大盘估值仍安全偏低较均值仍有10的上修空间虽然22111-23131期间估值上修了183陆股通资金连续大额净流入后国内增量资金入场有望逐渐升温22年10月底至2月初陆股通资金连续大额净流入成为推动期间A股大盘价值股估值修复的主力资金短期受美元利率与汇率的阶段底部反弹压力正趋弱但中期美元政策由紧渐松年内经济增速中强美弱陆股通资金有望重回净流入趋势此外从公募基金份额变化来看22年89月货币债券基金规模阶段见顶回落至12月底各下降086077万亿份期间股票型混合型基金共增加033万亿份至609万亿份股混占公募基金总份额比例上升32个百分点至301后续随着A股震荡上行股混基金收益率明显强于其他理财产品增量资金入场有望逐渐升温市场有风险投资需谨慎第2页研究创造价值晨会报告4疫后国内经济复苏趋势可期国内春节假期返乡潮与旅游出行高峰并未导致市场此前担忧的疫情二次传染加剧的情形并且假期节后的消费复苏整体超预期尤其旅游酒店餐饮免税购物影院票房等消费复苏好于预期节后市内跨城出行人次快递物流大中城市二手房成交量及部分工业品开工率等高频数据环比同比均呈现回暖态势疫后国内经济复苏趋势可期基本面的回暖趋势将为A股震荡上行提供业绩驱动力届时市场上行逻辑由估值修复转换至业绩基本面的回暖5重点跟踪关注美国核心通胀变化国内经济复苏斜率考虑到当前A股整体估值仍较历史均值偏低且年内经济复苏态势较为确定预计近期市场重点关注内外两大变量因素的预期差一外部变量美国通胀走势1月非农就业数据大超预期促使市场对美元政策边际趋松预期降温最新公布的1月美国CPI略超预期但核心CPI同比环比符合预期且均延续回落趋势考虑到1月美国通胀超预期主要系原油价格环比上涨住房及部分服务价格粘性所致而市场作为快速消化后续需密切跟踪能源价格走势美国劳动力缺口较大下的服务业价格粘性程度若未来几个月通胀回落幅度好于预期将有助于市场对于美联储加息临近尾声年内降息预期上升的判断从而美元利率与汇率再度由强转弱届时提振全球风险偏好与股指的上行动力近期重点关注3月10-15日密集公布的2月美国就业通胀及零售等主要数据走势二内部变量为国内经济复苏斜率及经济稳增长政策3月中旬将公布1-2月投资消费工业等经济数据已验证疫后经济内生修复强弱程度若1季度后疫情时期国内地产大件商品消费修复持续偏弱拖累整体经济复苏力度3月全国两会新一届政府领导班子正式就位后经济刺激政策力度及发力方向将值得重点跟踪观察如准财政发力稳投资促消费扩内需一线城市限购限贷政策或放松等6近期配置建议熊末牛初修复转段科技成长接力补涨为主如前所述当前A股已步入熊末牛初转承与修复阶段22年11月初至春节假期前以低估值大盘价值股修复行情为主第一波估值修复行情已入尾声2月至今受美元政策预期的阶段性收敛影响A股已作出了快速反应与消化金融科技风格指数显著领跌而消费抗跌近期展望2月底起进入全国两会窗口期3月中旬进入基本面复苏验证期高频数据表明前2月受大宗消费修复尚未明显启动预计近期科技成长风格急跌后有望重新活跃而地产金融板块在弱现实下后续政策加码预期催化阶段性也有望补涨风险提示疫后国内经济恢复偏弱欧美经济硬着陆地缘政治冲突升级海外市场大幅震荡等风险数据来源WIND国都证券重点公司公告摘要奥联电子因涉嫌信息披露违法违规遭证监会立案调查tablestkpooltrend市场有风险投资需谨慎第3页研究创造价值晨会报告分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息本人不保证该等信息的准确性或完整性分析逻辑基于作者的职业理解清晰准确地反映了作者的研究观点结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明本报告仅供国都证券股份有限公司以下简称本公司的特定客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告中的信息均来源于公开资料或国都证券研究所研究员实地调研所取得的信息国都证券研究所及其研究员不对这些信息的准确性与完整性做出任何保证在法律许可的情况下国都证券及其关联机构可能持有报告所涉及的证券品种并进行交易也有可能为这些公司提供相关服务本报告中所有观点与建议仅供参考根据本报告作出投资所导致的任何后果与公司及研究员无关投资者据此操作风险自负本报告版权归国都证券所有未经国都证券研究所书面授权许可任何机构或个人不得对本报告进行任何形式的发送发布复制或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用根据中国证监会核发的经营证券业务许可国都证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务国都证券投资评级国都证券行业投资评级的类别级别定义类别级别定义推荐行业基本面向好未来6个月内行业指数跑赢综合指数投资中性行业基本面稳定未来6个月内行业指数跟随综合指数评级回避行业基本面向淡未来6个月内行业指数跑输综合指数国都证券公司投资评级的类别级别定义类别级别定义强烈推荐预计未来6个月内股价涨幅在15以上投资推荐预计未来6个月内股价涨幅在5-15之间评级中性预计未来6个月内股价变动幅度介于5之间回避预计未来6个月内股价跌幅在5以上市场有风险投资需谨慎第4页研究创造价值