核心观点：北向资金连续第14周流入，本周净流入82.5亿，其中配置盘净流入149.3亿，交易盘净流入-51.9亿。今年以来北向资金净流入1579.0亿。产业链来看，配置盘主要流入白酒、锂电池和制造产业链；交易盘加仓光伏、工程机械较多，食品也有所流入，大幅减持白酒银行产业链。风格板块来看，本周配置盘流入成长、消费风格为主，交易盘流出金融、消费风格较多。
　　风格流向：配置盘流入成长消费，交易盘流入周期、流出金融消费。本周配置盘流入成长（60.2亿）、消费（51.5亿）、周期（27.9亿）等风格；交易盘流入周期（17.7亿），流出金融（-25.1亿）、消费（-22.6亿）。近四周配置盘主要流入成长（478.1亿）、消费(242.2亿)等风格；交易盘主要流入周期（24.1亿)、金融（17.0亿）等风格，主要流出消费（-83.5亿）。
　　产业链流向：配置盘主要流入白酒、锂电池和中游制造产业链；交易盘主要流入光伏，流出半导体产业链。本周配置盘资金增持白酒（22.9亿）、锂电池（18.7亿）、汽车零部件（8.8亿）、工程机械（3.3亿）等产业链，减持快递（-6.0亿）、锂电材料（-4.3亿）等产业链，交易盘资金增持光伏（7.9亿）、工程机械（7.0亿）、食品（5.9亿）等产业链，减持银行（-9.5亿）等产业链；本周配置盘和交易盘资金共同增持锂电池、光伏、工程机械等产业链，共同减持锂电材料、半导体设备等产业链，在白酒、医疗器械等产业存在分歧。
　　行业流向：流入机械设备/食品，流出农林/公用事业。净流入排名较前的行业是机械设备（28.0亿）、食品饮料（27.8亿）等行业，净流出排名较前的行业是农林牧渔（-13.6亿）、公用事业（-12.1亿）。本周配置盘资金与交易盘资金共同加仓软件开发、工程机械、光伏设备等行业，共同减仓城商行Ⅱ、军工电子Ⅱ等行业，在白酒Ⅱ、电池等行业有分歧。
　　个股流向：宁德时代（29.0亿）、三一重工（9.5亿）获外资加仓较多；亿纬锂能（-8.1亿）、大北农（-6.4亿）遭外资抛售较多。
　　周期资源品板块：配置盘资金流入有色、石油石化等行业，流出煤炭等行业；交易盘流入钢铁等行业，流出煤炭、有色等行业。
　　中游制造板块：配置盘资金流入电力设备、汽车、机械设备；交易盘资金流入机械设备，流出电力设备、汽车。
　　消费板块：配置盘和交易盘资金主要在家用电器、食品饮料、医药生物行业的流入方向上有分歧。
　　TMT板块：配置盘资金流入传媒、计算机、电子、通信；交易盘资金流入传媒、计算机、通信，流出电子。
　　金融地产公用板块：配置盘资金流入银行、非银等行业，流出房地产等行业；交易盘资金流入交通运输等行业，流出银行、非银等行业。
　　注：近一周指2023/2/13-2/17，近四周指2023/1/16-2/17，YTD截至2023/2/17
　　风险提示：资金净流入数据根据持股量变动和成交均价估算得到，存在一定的统计误差；研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的情况；政策不及预期，或存在后续增量政策与预期不一致的情况；经济下行超预期，疫情对经济的扰动超预期；海外市场波动超预期，海外经济下行超预期，全球流动性紧缩超预期，中美利差走阔存在风险，人民币汇率存在波动风险；海外黑天鹅事件，地缘冲突持续超预期，关注海外资本市场风险溢出效应传染国内市场。

研究报告全文：证券研究报告策略周报配置盘保持流入加仓白酒锂电中游制造外资风向标2月第3期分析师陈果chenguodcqcsccomcnSAC执证编号S1440521120006分析师李家俊lijiajunbjcsccomcnSAC执证编号S1440522070004发布日期2023年2月21日本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供在遵守适用的法律法规情况下本报告亦可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供同时请参阅最后一页的重要声明北向资金结构和流向概览核心观点北向资金连续第14周流入本周净流入825亿其中配置盘净流入1493亿交易盘净流入-519亿今年以来北向资金净流入15790亿产业链来看配置盘主要流入白酒锂电池和制造产业链交易盘加仓光伏工程机械较多食品也有所流入大幅减持白酒银行产业链风格板块来看本周配置盘流入成长消费风格为主交易盘流出金融消费风格较多风格流向配置盘流入成长消费交易盘流入周期流出金融消费本周配置盘流入成长602亿消费515亿周期279亿等风格交易盘流入周期177亿流出金融-251亿消费-226亿近四周配置盘主要流入成长4781亿消费2422亿等风格交易盘主要流入周期241亿金融170亿等风格主要流出消费-835亿产业链流向配置盘主要流入白酒锂电池和中游制造产业链交易盘主要流入光伏流出半导体产业链本周配置盘资金增持白酒229亿锂电池187亿汽车零部件88亿工程机械33亿等产业链减持快递-60亿锂电材料-43亿等产业链交易盘资金增持光伏79亿工程机械70亿食品59亿等产业链减持银行-95亿等产业链本周配置盘和交易盘资金共同增持锂电池光伏工程机械等产业链共同减持锂电材料半导体设备等产业链在白酒医疗器械等产业存在分歧行业流向流入机械设备食品流出农林公用事业净流入排名较前的行业是机械设备280亿食品饮料278亿等行业净流出排名较前的行业是农林牧渔-136亿公用事业-121亿本周配置盘资金与交易盘资金共同加仓软件开发工程机械光伏设备等行业共同减仓城商行军工电子等行业在白酒电池等行业有分歧个股流向宁德时代290亿三一重工95亿获外资加仓较多亿纬锂能-81亿大北农-64亿遭外资抛售较多周期资源品板块配置盘资金流入有色石油石化等行业流出煤炭等行业交易盘流入钢铁等行业流出煤炭有色等行业中游制造板块配置盘资金流入电力设备汽车机械设备交易盘资金流入机械设备流出电力设备汽车消费板块配置盘和交易盘资金主要在家用电器食品饮料医药生物行业的流入方向上有分歧TMT板块配置盘资金流入传媒计算机电子通信交易盘资金流入传媒计算机通信流出电子金融地产公用板块配置盘资金流入银行非银等行业流出房地产等行业交易盘资金流入交通运输等行业流出银行非银等行业注近一周指2023213-217近四周指2023116-217YTD截至2023217风险提示资金净流入数据根据持股量变动和成交均价估算得到存在一定的统计误差研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的情况政策不及预期或存在后续增量政策与预期不一致的情况经济下行超预期疫情对经济的扰动超预期海外市场波动超预期海外经济下行超预期全球流动性紧缩超预期中美利差走阔存在风险人民币汇率存在波动风险海外黑天鹅事件地缘冲突持续超预期关注海外资本市场风险溢出效应传染国内市场2北向资金北向资金第14周流入较上周变动532亿本周2023213-217北向资金净流入825亿较上周变动532亿截至2月17日2023年北向资金净流入15790亿较去年同期大幅上升变动13761亿图表1北向资金历年累计净流入亿元2017201820192020202120222023500040003000200010000-10000101020103010401050106010701080109011001110112013资料来源Wind中信建投资金结构配置盘保持流入交易盘继续三周流出本周2023213-217北向资金净流入825亿其中配置盘净流入1493亿交易盘净流入-519亿近四周2023116-217北向资金净流入9388亿其中配置盘净流10175亿交易盘净流入-568亿图表22023年北向资金周度净流入亿元图表32022年北向资金累计净流入亿元国际银行配置盘国际券商交易盘亚太和中资机构其他国际银行配置盘国际券商交易盘亚太和中资机构50025004002000300150020010010000500-1000-200-300-500-400-10004资料来源Wind港交所中信建投资料来源Wind港交所中信建投风格流向配置盘流入成长消费交易盘流出金融消费本周2023213-217配置盘流入成长602亿消费515亿周期279亿等风格交易盘流入周期177亿流出金融-251亿消费-226亿近四周2023116-217配置盘主要流入成长4781亿消费2422亿等风格交易盘主要流入周期241亿金融170亿等风格主要流出消费-835亿图表4北向资金配置盘累计净流入亿元图表5北向资金交易盘累计净流入亿元周期消费成长金融稳定周期消费成长金融稳定300120010002008001006000400-1002000-200-200-300-400-4005资料来源Wind港交所中信建投资料来源Wind港交所中信建投产业链配置盘流入白酒锂电池中游制造等产业链图表6主要板块产业链环节北向资金净流入亿元近一周净流入亿近四周净流入亿YTD净流入亿近一周净流入亿近四周净流入亿YTD净流入亿板块产业链环节板块产业链环节配置盘交易盘配置盘交易盘配置盘交易盘配置盘交易盘配置盘交易盘配置盘交易盘资源品石油49-0815482131114食品饮料白酒229-1241287-38205074煤炭-36-31-142-98-228-61啤酒35-1348-4051-34工业金属19-31420154618283食品175925-06-0814工业材料钢铁082194125114135调味品114042-10890-88农化制品04-1734-0629-05家电白电31-0436-109707水泥112823003008厨电021019095102装修建材-09-04-33-12-0814扫地机器人-2806-61-22-67-26新材料26-3185-457627农业生猪养殖01-54-16-92-37-63新能源汽车新能源金属-04-01115-82156-54社服零售030431-1950-12锂电材料-43-6104-85-62-42旅游080316-0529-06锂电设备42071220108-10酒店081325062523锂电池187161102901326443免税44-05416-22519-15新能源整车04-67173-97261-50医美-0145644412128新能源发电光伏4279855-471911-137医药制药-3500-61-54-189-29风电-24-2318-273505CXO01-08-93-44-66-30电网16-23119-9157-60医疗服务06-1387-0214424半导体半导体制造25-67189218250333医疗器械74-25290-136371-15半导体材料-06-28-13-05-14-09中药-05-0232-6117-161半导体设备-24-35-67-24-85-17疫苗26-4370017940制造乘用车030651115043银行地产银行07-9546019896228汽车零部件88272642126368房地产-04-31-53-43-48-75工程机械8870172-32202-12基建040812330228自动化92-20477-77430-24公用事业火电-07-48-13-50-0918TMT消费电子45-05-0411347155绿电-03-1601-2402-09面板2732119282152346快递-6024-21-21-5911游戏21481041914392航运142427450931电信运营商-0736-0146-08-04航空机场-203240-0814-046资料来源Wind港交所中信建投注近一周指2023213-217近四周指2023116-217YTD截至2023217行业流向流入机械设备食品流出农林公用事业本周2023213-217净流入排名较前的行业是机械设备280亿食品饮料278亿等行业净流出排名较前的行业是农林牧渔-136亿公用事业-121亿本周2023213-217配置盘资金与交易盘资金共同加仓软件开发工程机械光伏设备等行业共同减仓城商行军工电子等行业在白酒电池等行业有分歧图表7北向资金周频一级行业净买入亿元图表8北向资金周频二级行业净买入亿元国际银行配置盘资金净流入亿国际券商交易盘资金净流入亿白酒229光伏设备79国际银行配置盘国际券商交易盘电池188工程机械70400亚太和中资机构净流入亿软件开发115IT服务51保险112游戏48自动化设备92食品加工46300汽车零部件88调味发酵品40工程机械88化学原料38医疗器械74航空机场32200炼化及贸易50软件开发31消费电子45水泥28化学纤维-10小金属-37100小金属-14电池-50军工电子-15饲料-5400航空机场-20乘用车-61风电设备-24养殖业-61机食计电传基商汽美社通石建钢环轻建家纺综交房医电国非有煤银公农械品算力媒础贸车容会信油筑铁保工筑用织合通地药子防银色炭行用林小家电-31国有大型银行-67-100设饮机设化零护服石材制装电服运产生军金金事牧煤炭开采-34白酒-124备料备工售理务化料造饰器饰输物工融属业渔化学制药-35半导体-125城商行-36电力-126-200物流-43证券-1437资料来源Wind港交所中信建投资料来源Wind港交所中信建投行业流向近四周流入电力设备食品流出煤炭农林近四周2023116-217净流入较多的行业是电力设备1536亿食品饮料1365亿非银金融1110亿等净流出较多的行业是煤炭-253亿农林牧渔-194亿等近四周2023116-217配置盘资金与交易盘资金共同加仓股份制银行保险等行业共同减仓养殖业煤炭开采等行业在光伏设备等行业有分歧图表9北向资金近四周一级行业净买入亿元图表10北向资金近四周二级行业净买入亿元国际银行配置盘资金净流入亿国际券商交易盘资金净流入亿国际银行配置盘国际券商交易盘白酒1287光学光电子3242500亚太和中资机构近四周净流入亿电池1230股份制银行218光伏设备855半导体191保险694保险1652000软件开发549工业金属154自动化设备477普钢1271500工业金属420消费电子113股份制银行419化学原料961000旅游零售416软件开发73医疗器械290炼化及贸易72养殖业-20家电零部件-88500医疗服务-23电网设备-91饲料-24煤炭开采-9900城商行-32养殖业-99电食非电计机有汽银商传基石钢美通建社医建国纺轻环综交家房公农煤装修建材-33调味发酵品-108-500力品银子算械色车行贸媒础油铁容信筑会药筑防织工保合通用地用林炭小家电-33化学制品-113设饮金机设金零化石护装服生材军服制运电产事牧铁路公路-50国有大型银行-121备料融备属售工化理饰务物料工饰造输器业渔房地产开发-53医疗器械-136-1000化学制药-61电力-173煤炭开采-144光伏设备-4718资料来源Wind港交所中信建投资料来源Wind港交所中信建投行业流向今年白酒共同流入最多光伏设备分歧最大2023年净流入排名较前的行业是电力设备2502食品饮料2350亿非银金融2197亿等行业净流出排名较前的行业是煤炭-298亿农林牧渔-202亿等行业2023年配置盘资金与交易盘资金共同加仓电池保险证券等行业共同减仓电力煤炭开采行业在光伏设备等行业有分歧图表11北向资金YTD一级行业净买入亿元图表12北向资金YTD二级行业净买入亿元国际银行配置盘资金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