【行情复盘】
　　2023年2月20日，PG03合约下跌，截止收盘，期价收于4564元/吨，期价下跌64元/吨，跌幅1.38%。
　　【重要资讯】
　　原油方面：俄罗斯副总理诺瓦克：俄罗斯将在3月份自愿削减50万桶/日的石油产量。拜登政府计划从战略石油储备中再出售2600万桶原油，预计将在4月至6月之间交付据。美国EIA公布的数据显示：截止至2月10日当周，美美国商业原油库存4.71394亿桶，较上周增加1628.3万桶，汽油库存2.41922亿桶，较上周增加231.6万桶，精炼油库存1.19237亿桶，较上周下降128.5万桶，库欣原油库存3971.1万桶，较上周增加65.9万桶。
　　CP方面：2月17日，3月份沙特CP预期，丙烷716美元/吨，较上一交易日跌15美元/吨；丁烷716美元/吨，较上一交易日跌15美元/吨。4月份沙特CP预测，丙烷633美元/吨，较上一交易日跌14美元/吨；丁烷633美元/吨，较上一交易日跌14美元/吨。
　　现货方面：20日现货市场稳中偏弱运行，广州石化民用气出厂价下降100元/吨至5678元/吨，上海石化民用气出厂价稳定在5650元/吨，齐鲁石化工业气出厂价稳定在6850元/吨。
　　供应端：上周，华东一家生产企业部分装置检修，华南多家炼厂自用增加或管输增量，整体来看本周国内供应减少。截止至2月16日，隆众资讯调研全国261家液化气生产企业，液化气商品量总量为55.87万吨左右，周环比降2.06%。
　　需求端：工业需求维持稳定，卓创资讯统计的数据显示：2月16日当周MTBE装置开工率为55.2%，较上期下降2.39%，烷基化油装置开工率为54.3%，较上期增1.06%。海伟PDH负荷下降，其他装置波动不大，整体开工率下滑。截止至2月16日，PDH装置开工率为64.81%，环比下降1.21%。
　　库存方面：截至2023年2月16日，中国液化气港口样本库存量157.49万吨，较上期减少5.03万吨，环比降3.09%。按照卓创统计的船期数据，下周华南4船货到港，合计13.2万吨，华东10船货到港，合计38.7万吨，后期到港量偏少，预期港口库存将有所下滑。
　　【套利策略】
　　当前PG2303合约基差为1114元/吨，可尝试做空基差。
　　【交易策略】
　　当前PDH装置开工率偏低，MTBE和烷基化装置开工率较为稳定，期价缺乏持续性上行驱动。近期仓单大幅增加，而PG03合约面临仓单注销的压力，盘面依旧承压。从盘面走势上看，120日均线附近有止跌迹象，短期期价将维持低位震荡。

研究报告全文：LPG日报LiquefiedPetroleumGasDailyReport摘要投资咨询业务资格京证监许可201275号行情复盘2023年2月20日PG03合约下跌截止收盘期价收于作者能源化工研究中心郝潇潇4564元吨期价下跌64元吨跌幅138执业编号F3064982从业Z0016670投资咨询重要资讯原油方面俄罗斯副总理诺瓦克俄罗斯将在3月份自愿联系方式010-68578010haoxiaoxiaofoundersccom削减50万桶日的石油产量拜登政府计划从战略石油储备中作者能源化工研究中心夏聪聪再出售2600万桶原油预计将在4月至6月之间交付据美国EIA公布的数据显示截止至2月10日当周美美国商业执业编号F3012139从业Z0012870投资咨询原油库存471394亿桶较上周增加16283万桶汽油库存联系方式010-68578010xiacongcongfoundersccom241922亿桶较上周增加2316万桶精炼油库存119237亿桶较上周下降1285万桶库欣原油库存39711万桶较上成文时间2023年2月20日星期一周增加659万桶CP方面2月17日3月份沙特CP预期丙烷716美元吨较上一交易日跌15美元吨丁烷716美元吨较上一交易日跌15美元吨4月份沙特CP预测丙烷633美元吨较上一交易日跌14美元吨丁烷633美元吨较上一交易日跌14美元吨现货方面20日现货市场稳中偏弱运行广州石化民用气出厂价下降100元吨至5678元吨上海石化民用气出厂价稳定在5650元吨齐鲁石化工业气出厂价稳定在6850元吨供应端上周华东一家生产企业部分装置检修华南多家炼厂自用增加或管输增量整体来看本周国内供应减少截止至2月16日隆众资讯调研全国261家液化气生产企业液化气商品量总量为5587万吨左右周环比降206需求端工业需求维持稳定卓创资讯统计的数据显示2月16日当周MTBE装置开工率为552较上期下降239烷基化油装置开工率为543较上期增106海伟PDH负荷下降其他装置波动不大整体开工率下滑截止至2月16日PDH装置开工率为6481环比下降121库存方面截至2023年2月16日中国液化气港口样本库存量15749万吨较上期减少503万吨环比降309更多精彩内容请关注方正中期官方微信按照卓创统计的船期数据下周华南4船货到港合计132万吨华东10船货到港合计387万吨后期到港量偏少预期港口库存将有所下滑套利策略当前PG2303合约基差为1114元吨可尝试做空基差交易策略当前PDH装置开工率偏低MTBE和烷基化装置开工率较为稳定期价缺乏持续性上行驱动近期仓单大幅增加而PG03合约面临仓单注销的压力盘面依旧承压从盘面走势请务必阅读最后重要事项上看120日均线附近有止跌迹象短期期价将维持低位震荡目录第一部分期货行情1第二部分现货价格1第三部分行情图解2第四部分合约持仓4第五部分期权部分5第六部分后市走势预测5请务必阅读最后重要事项第一部分期货行情表1-1LPG合约日度成交数据合约开盘价收盘价最高价最低价涨跌涨跌幅成交量持仓量PG23034629456446294512-64-13810058127100PG23045009502850294955-46-0915482967038资料来源Wind方正中期研究院整理第二部分现货价格不同地区液化石油气出厂价元吨跨区价差元吨90002000800015007000100060005000500400003000-5002000-100010000-15002020-05-262020-12-122021-06-302022-01-162022-08-042023-02-202020-09-032021-06-302022-04-262023-02-20出厂价液化气广州石化出厂价液化气上海石化出厂价液化气齐鲁石化上海-广州山东-广州山东-上海图2-1不同地区液化石油气出厂价图2-2液化石油气跨区价差资料来源Wind方正中期研究院整理资料来源Wind方正中期研究院整理9000CP预测价LNGLPG80001200700010006000800600500040040002003000020002019-06-042020-03-102020-12-152021-09-212022-06-282023-04-042024-01-09预测合同价CP丙烷沙特阿拉伯石油公司预测合同价丁烷沙特阿拉伯石油公司2017-02-202017-06-202017-10-202018-02-202018-06-202018-10-202019-02-202019-06-202020-06-202020-10-202021-02-202021-06-202022-06-202020-02-202021-10-202022-02-202022-10-202023-02-20CP2019-10-20图2-3CP预测价格图2-4全国液化气LPGLNG市场价资料来源Wind方正中期研究院整理资料来源Wind方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第1页第三部分行情图解原油价格丙烷现货价格14090012008001201000700100600800805006006040030040040200200201000002021-01-312021-10-082022-06-152023-02-202021-01-312021-10-082022-06-152023-02-20Brent原油WTI原油INE原油右CFR韩国CFR华东CFR华南图3-1原油价格图3-2丙烷现货价格资料来源Wind方正中期研究院整理资料来源Wind方正中期研究院整理丙烯价格丁烷现货价格140012001300120010001100800100090060080070040060020050040002021-01-312021-10-082022-06-152023-02-202021-01-312021-10-082022-06-152023-02-20CCFEI价格指数远东丙烯CFR中国FOB日本沙特CPCFR台湾CFR日本CFR华南CFR华东图3-3丙烯现货价格图3-4丁烷现货价格资料来源Wind方正中期研究院整理资料来源Wind方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第2页越南CFR现货价美元吨东南亚FOB价格美元吨1200120010001000800800600600400400200200002019-11-082020-05-262020-12-122021-06-302022-01-162022-08-042023-02-202020-01-072020-10-182021-07-302022-05-112023-02-20图3-5越南液化气CFR现货价图3-6东南亚液化气FOB现货价资料来源Wind方正中期研究院整理资料来源Wind方正中期研究院整理4月基差3月基差25002200200018001400150010001000600200500-2000-600-500-10002022-04-302022-08-082022-11-162023-02-242022-04-022022-06-082022-08-142022-10-202022-12-26图3-7基差图图3-8基差图资料来源Wind方正中期研究院整理资料来源Wind方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第3页第四部分合约持仓70008000700060006000500050004000400030003000200020001000100000东证期货中信期货中信建投国泰君安银河期货国泰君安东证期货中信期货中信建投永安期货图4-1多头持仓前五名图4-2空头持仓前五名资料来源Wind方正中期研究院整理资料来源Wind方正中期研究院整理东证期货国泰君安1315中信期货东证期货12中信建投404614中信期货国泰君安中信建投11银河期货12永安期货108其他910其他图4-3多头持仓占比图4-4空头持仓占比资料来源Wind方正中期研究院整理资料来源Wind方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第4页第五部分期权部分表5-1LPG期权日度成交数据2023-02-20成交量变化持仓量变化成交量PCR持仓量PCR看涨17643722614189223--看跌1381033389412297--LPG期权31453105642360152078276633资料来源Wind方正中期研究院整理4000成交量4500持仓量3500400030003500250030002500200020001500150010001000500500003700385040004450460047505200535059506200355041504300490050505500565058006500680037004000430046004900520053505500565059506500355038504150445047505050580062006800看涨看跌看涨看跌图5-1主力合约各执行价成交量图5-2主力合约各执行价持仓量资料来源Wind方正中期研究院整理资料来源Wind方正中期研究院整理第六部分后市走势预测图6-1PG2303合约日K线图资料来源博易大师方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第5页联系我们分支机构地址联系电话总部业务平台资产管理部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881312期货研究院北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-85881117投资咨询部北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578587产业发展部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881109金融产品部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881295金融机构部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881228总部业务部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881292分支机构信息北京分公司北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578987北京石景山分公司北京市石景山区金府路32号院3号楼5层510室010-66058401北京朝阳分公司北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881205河北分公司河北省唐山市路北区金融中心A座21092110室0315-5396886保定分公司河北省保定市高新区朝阳北大街2238号汇博上谷大观B座19021903室0312-3012016南京分公司江苏省南京市栖霞区紫东路1号紫东国际创业园西区E2-444025-58061185苏州分公司江苏省苏州市工业园区通园路699号苏州港华大厦1606室0512-65162576021-50588107上海分公司上海市浦东新区长柳路58号证大立方大厦604室021-50588179常州分公司江苏省常州市钟楼区延陵西路99号嘉业国贸广场32楼0519-86811201湖北分公司湖北省武汉市硚口区武胜路花样年喜年中心18层1807室027-87267756湖南省长沙市雨花区芙蓉中路三段569号陆都小区湖南商会大厦东塔26层湖南第一分公司0731-843109062618-2623室湖南第二分公司湖南省长沙市岳麓区滨江路53号楷林商务中心C座2304230523060731-84118337湖南第三分公司湖南省长沙市芙蓉区黄兴中路168号新大新大厦5层0731-85868397深圳分公司广东省深圳市福田区中康路128号卓越城一期2号楼806B室0755-82521068广东分公司广东省广州市天河区林和西路3-15号耀中广场B座35层07-09室020-38783861上海自贸试验区分公司上海市浦东新区南泉北路429号1703021-58991278北京望京营业部北京市朝阳区望京中环南路望京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