螺纹钢期货主力合约止跌反弹，重回年后高位。北京、上海螺纹价格分别上涨至4110元和4180元/吨。全国返工比例接近80%，环比明显回升，但同比表现偏弱，建材日成交上升，市场表现尚可，旺季逐步临近。
　　螺纹期货震荡走强，现货上调，基差回落处于历年低位，现货日成交有明显抬升，市场情绪随价格反弹而好转。钢材产量继续上升但增幅放缓，主要是建材增量较多，电炉开工率升至63%，近几周快速回升，但利润依然较差，多不饱和生产，不过受消费回升带动，开工可能会继续上升。螺纹需求同比已高于去年，和同期统计的下游开复工率表现一致，基建项目仍偏好，房建施工弱于基建，旺季逐步临近。五大材总库存增幅下降，板材整体降库，螺纹小幅累库，但同比看累库量要低于过去几年均值，正常节后第四周开始降库，因此螺纹目前产需恢复速率逐步达到历年正常水平，且总库存较低，后续消费若能继续上升，则库销比将会高位回落。
　　数据上看，现货加快转好，基建对需求的支撑延续，施工恢复速度同比转正暂时打消了之前对旺季消费的担忧，钢厂原料库存偏低，铁水产量或成材消费继续上升的情况下，补库预期带来成本端支撑，短期螺纹向下空间仍有限，但估值重回年内高位后，向上突破同样要见到需求绝对量同比出现增加，旺季消费预期保持谨慎，螺纹延续高位震荡走势，反弹后关注4200压力。技术上看，05合约在20日均线上运行，短线偏强，下方支撑上移至4000元。整体看，成交虽已加快但旺季消费高点仍处验证阶段，关注价格反弹后现货成交持续情况，当前高位追多还需谨慎。
　　

研究报告全文：螺纹钢期货周报HRBWeeklyReport作者黑色金属与建材研究中心汤冰华摘要执业编号F3038544从业Z0015153投资咨询螺纹钢期货主力合约止跌反弹重回年后高位北京上海螺纹价格分别上涨至4110元和4180元吨全国返工比例接近联系方式010-68518793tangbinghuafoundersccom80环比明显回升但同比表现偏弱建材日成交上升市场表投资咨询业务资格京证监许可201275号现尚可旺季逐步临近成文时间2023年2月19日星期日螺纹期货震荡走强现货上调基差回落处于历年低位现货日成交有明显抬升市场情绪随价格反弹而好转钢材产量继续上升但增幅放缓主要是建材增量较多电炉开工率升至63近几周快速回升但利润依然较差多不饱和生产不过受消费回升带动开工可能会继续上升螺纹需求同比已高于去年和同期统计的下游开复工率表现一致基建项目仍偏好房建施工弱于基建旺季逐步临近五大材总库存增幅下降板材整体降库螺纹小幅累库但同比看累库量要低于过去几年均值正常节后第四周开始降库因此螺纹目前产需恢复速率逐步达到历年正常水平且总库存较低后续消费若能继续上升则库销比将会高位回落数据上看现货加快转好基建对需求的支撑延续施工恢复速度同比转正暂时打消了之前对旺季消费的担忧钢厂原料库存偏低铁水产量或成材消费继续上升的情况下补库预期带来成本端支撑短期螺纹向下空间仍有限但估值重回年内高位后向上突破同样要见到需求绝对量同比出现增加旺季消费预期保持谨慎螺纹延续高位震荡走势反弹后关注4200压力技术上看05合约在20日均线上运行短线偏强下方支撑上移至4000元整体看成交虽已加快但旺季消费高点仍处验证阶段关注更多精彩内容请关注方正中期官方微信价格反弹后现货成交持续情况当前高位追多还需谨慎请务必阅读最后重要事项第1页目录一期货行情回顾3二现货行情回顾3三钢材现货库存4四钢材产量及利润情况5五需求表现7六区域价差8七原料库存9八海外钢材价格10九宏观及下游行业11十价差及套利机会12十一行情展望及操作策略13钢铁行业股票14请务必阅读最后重要事项第2页一期货行情回顾螺纹止跌反弹终端消费恢复加快同比好于去年打消旺季消费不佳的担忧价格跌至成本附近后在预期转好的带动下回到年后高位螺纹钢期货2305合约收于4096元吨较上周收盘价上涨228收盘持仓为195万手较上周增130万手其中热轧卷板期货2305合约收于4240元吨较上周收盘价上涨239收盘持仓为83万手较上周增7手铁矿石2305合约收于8895元吨较上周收盘价上涨301螺纹钢期权上周成交量1017703手成交额50726万元持仓量370826手品种上周结算价本周结算价涨跌结算价当月最低价当月最高价持仓量持仓量变化螺纹钢23054058416225641464178194631813042螺纹钢2310402040961894081411438377314950铁矿石230586188528588089393658464660铁矿石2309821831122820840222985-739热轧卷板2305414942432274221426082689765127热轧卷板231040934121068414441791074881985螺纹钢期权成交量认购成交量认沽成交量成交额持仓量认购持仓量认沽持仓量2023-02-171017703505989511714507263708261731871976392023-02-1380214640600739613944089271928137194134734增减215557999821155756637988983599362905二现货行情回顾市场先抑后扬全国螺纹钢均价上涨28元吨上半周市场多以低位换量操作抢占需求后半周需求继续回升市场心态转为积极现货交投氛围热烈截止上周五全国24个城市HRB400材质20mm规格螺纹钢平均价格为4288元吨较上周价格涨28元吨螺纹钢2305对现货价格全国均价贴水73元吨较上周下跌53元吨螺纹钢北京螺纹钢上海螺纹钢05基差北京5500190520052105220523051200500010008004500600400040020035000-2003000-4006113337795284852613731812824315520625719917929114115127220327420101110231222112812101116请务必阅读最后重要事项第3页螺纹钢05基差杭州螺纹钢05基差广州190520052105220523051905200521052205230514002000120015001000800100060040050020000-200-50061617777959513132828333348485252520520613613625625719719731731812812824824917917929929114114115115127127220220315315327327420420101110111023102311161116112811281210121012221222螺纹钢05基差上海螺纹钢05基差敬业天津网价19052005210522052305190520052105220523051400120012001000100080080060060040040020020000-200-200-40061617777959513132828333348485252520520613613625625719719731731812812824824917917929929114114115115127127220220315315327327420420101110111023102311161116112811281210121012221222螺纹钢05基差镔鑫杭州网价190520052105220523051400120010008006004002000-2006113337795284852613731812824315520625719917929114115127220327420101110231222112812101116资料来源wind方正中期研究院三钢材现货库存截至2月17日螺纹钢总库存1201万吨环比增加42万吨社会库存91212万吨环比增加27万吨同比增加27万吨热轧卷板社会库存30458万吨环比减少85万吨同比增加24万吨从七大区域来看螺纹钢除华北全国各均区域有增库其中增库城市以上海杭州广州合肥等为主降库城市以北京南京武汉等为主请务必阅读最后重要事项第4页社会库存螺纹钢收盘价社会库存热卷收盘价1100530034058001000320530090048003008002804800430070026043006002403800500220380040033002003300300180200280016028002021-11-052021-12-052022-01-052022-02-052022-03-052022-04-052022-05-052022-06-052022-07-052022-08-052022-09-052022-10-052022-11-052022-12-052023-01-052023-02-052021-11-052021-12-052022-01-052022-02-052022-03-052022-04-052022-05-052022-06-052022-07-052022-08-052022-09-052022-10-052022-11-052022-12-052023-01-052023-02-05库存钢坯唐山合计螺纹钢总库存万吨2017年2018年2019年2020年2019年2020年2021年2022年2023年2021年2022年2023年25001401202000100150080601000405002000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日229639647421485313241528132710242219173114281125232018162814153014261327102423201721181630月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月12567月月月13789月月月月月月月月月月月月月月月月月月11223344567788991011121123344556678910111210111210111212资料来源wind方正中期研究院四钢材产量及利润情况上周247家钢厂高炉开工率7954环比上周增加112同比去年增加996钢厂盈利率3593环比下降260同比下降4502日均铁水产量23081万吨环比增加215万吨同比增加2780万吨本周五大钢材品种供应91656万吨增量1415万吨增幅16螺纹钢产量增加7热卷产量环比减少01螺纹钢高炉即期成本410303元即期毛利3697元吨环比-7778元吨华东电炉成本437133元吨利润-19133元吨环比7773元吨请务必阅读最后重要事项第5页247家钢厂日均铁水产量247家钢厂产能利用率2019年2020年2021年2022年2023年2018年2019年2020年2602021年2022年2023年10024090220802007018016060日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日3226566793846211528151819212122212312281227132814251022221920171529122610241428112523月月月月月月月月月月月月月月月13456789月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月134567月月月月月112345678911223456778899121010111112121010111112粗钢日均产量万吨螺纹钢产量2018年2019年2020年2019年2020年2021年2022年2023年2021年2022年2023年450250400230350210300190250170200150日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日148539641324152813271024221917311428112523201810312029201030201030201031201031201031月月月月月月月月12567月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1122334456778899101112112234456678891011121010111212螺纹钢长流程产量万吨螺纹钢短流程产量万吨2018年2019年2020年2018年2019年2020年2021年2022年2023年400602021年2022年2023年50350403003020250102000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日18834628671924121914252727111013211623171422262627291030151728223014262611132722111013282419312620月月月月月月月月月月月月月月12679月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月2791月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月13456789123457891112134681112345567789101210111210121012111210资料来源windMysteel方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第6页螺纹钢高炉利润华东电炉钢利润元吨2017年2018年2019年2020年2018年2019年2020年2021年2022年2023年12002021年2022年2023年250010002000800150060040010002005000-2000-400-500-600日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日213265543992964112221121132313231626152515251424132310203019291929163013271327102423201815291226163013271125月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1234567891月月月月月月月月5月6月7月8月月月月月月月月月月112233445566778899111211223344567889910101011111212101011111212五需求表现上周237贸易商建材日均成交量1439万吨环比增加6505螺纹钢表观消费量22177万吨环比增加855万吨水泥价格持稳仍低于过去几年同期水泥出货率环比小幅上升全国建材日成交量南方大区成交量2019年2020年2021年2022年2023年3500002019年2020年2021年2022年2023年100000300000800002500002000006000015000040000100000200005000000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日282647914288354976221326191324172813241526182920311122102112231526122229182818281323152515251917271626122213231222月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月167234589月月月月月月月月月月月月月月月月月12346781156677122233445889911112334455667788991112121210101111101011111212华东大区成交量北方大区成交量2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年1600006000014000050000120000100000400008000030000600002000040000200001000000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日519278155日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日1225122111312022151727182822112110301929251516261525257811955月月月月月月月月月1215272811112120292225171812222131103019151626152525月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月2691347月月月月月月月月月125677812334456788991112月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1234679111210101112123467789111234556788912121011111210请务必阅读最后重要事项第7页螺纹钢表观消费量万吨华东水泥价格指数2019年2020年2021年2022年2023年2017年2018年2019年2020年6002021年2022年2023年2405002204002003001802001601001400120-100100-20080日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日2132322166941493393122211211323122213231222122211213110203017271626162611213110191527221528102116292116272215271023月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月12345678月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1345789月月月月月1122334455667788899911121112233455667789910111010111112121011111212水泥出货率全国石油沥青装置开工率2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年100706080506040403020201000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日421985352日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日1424102612262322191719163021181630285285731月月20171529月月月月月月月1224201916301630132711252219月月月月月月月月月月月月月1456789月月月月月月月月月月月月月11223345678991112123489月月月月月月月月月月月月月月月月月月112344556677891011121011121210111212六区域价差螺纹钢现货广州-沈阳螺纹钢现货上海-北京19052005210522052305190520052105220523051400600120050040010003008002006001004000-100200-2000-300-200-400686872728787232343435959515515527527620620714714726726819819831831912912924924106106125125110110122122215215227227310310322322415415427427101810181030103011111111112311231217121712291229螺纹钢现货长沙-武汉螺纹钢现货长沙-南昌1905200521052205230519052005210522052305400400350350300300250250200200150150100100505000-50-50-100688723724359688723724359515714106125227427527620726819831912924110122215310322415515714106125227427527620726819831912924110122215310322415103012291018111111231217103012291111112312171018请务必阅读最后重要事项第8页螺纹钢现货重庆-北京螺纹钢现货广州-上海190520052105220523051905200521052205230580010006008004006002004000200-2000686872728787232343435959515515527527620620714714726726819819831831912912924924106106125125110110122122215215227227310310322322415415427427101810181030103011111111112311231217121712291229螺纹钢现货北京-沈阳螺纹钢现货重庆-北京19052005210522052305190520052105220523053008002006001000400-100200-2000-300-400-200687287234359687287234359515527620714726819831912924106125110122215227310322415427515527620714726819831912924106125110122215227310322415427101810301111112312171229101810301111112312171229七原料库存进口铁矿石库存消费比247家钢铁企业天247家钢厂样本焦化厂焦炭库存可用天数天501817451640151435131230112510请务必阅读最后重要事项第9页进口铁矿石库存247家钢铁企业万吨全样本焦炭库存万吨130001400125001300120001200115001100011001050010001000090095008009000850070080006002020-06-052020-08-052020-10-052020-12-052021-02-052021-04-052021-06-052021-08-052021-10-052021-12-052022-02-052022-04-052022-06-052022-08-052022-10-052022-12-052023-02-052023-02-052022-12-052022-10-052022-08-052022-06-052022-04-052022-02-052021-12-052021-10-052021-08-052021-06-052021-04-052021-02-052020-12-052020-10-052020-08-052020-06-05八海外钢材价格上周海外钢材价格整体上涨土耳其螺纹钢出口FOB价格持平维持700美元吨独联体黑海地区FOB出口报价上涨10美金至630美元吨中国出口价格环比持平维持628美元吨热卷土耳其出口FOB价格持平至765美元吨印度下跌15美元至715美元吨独联体热卷价格持平至675美元吨欧盟国内涨23美元至855美元美国价格涨20美元至920美元中国热卷出口FOB价格涨10美金至639美元吨土耳其方坯出口价格持平维持645美元独联体板坯上涨50美元至590美元中国市场方坯上涨2美元至560美元吨螺纹钢出口价格美元吨螺纹钢市场价格美元吨FOB独联体FOB土耳其FOB中国钢铁企业欧盟钢铁企业美国中西部100016001400900120080010007008006006004005002004002021-10-282022-03-282022-08-282023-01-28请务必阅读最后重要事项第10页热卷出口价格美元吨热卷出口价格美元吨中国京唐港首钢FOB出口价格土耳其FOB出口价格印度FOB出口价格独联体14001300120012001100100010009008008006007006004005002004002021-03-032021-08-032022-01-032022-06-032022-11-032021-06-042021-11-042022-04-042022-09-042023-02-04热卷市场价格美元吨钢坯价格美元吨钢铁企业市场价美国中西部FOB出口价格土耳其FOB出口价格独联体市场价中国钢铁企业市场价欧盟100027009002200800700170060012005004007003002002002021-01-042021-07-042022-01-042022-07-042023-01-042021-03-032021-08-032022-01-032022-06-032022-11-03九宏观及下游行业2023年1月居民新增贷款2572亿元同比少增5858亿元企业新增贷款46800亿元同比多增13200亿元1月制造业采购经理指数PMI为501建筑业商务活动指数为5640居民户新增人民币贷款同比多增制造业PMI建筑业PMI80006560006040002000550-200050-4000-600045-8000-1000040上周30城商品房销售面积26040万平同比农历-1565一线城市二手房挂牌价环比上涨较上轮高点下跌133二线城市二手房挂牌价上涨较上轮高点下跌748请务必阅读最后重要事项第11页乘用车周销量厂家零售批发3周平均万30大中城市商品房成交面积万平米2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年147001260010500840063004200210000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日1663115283321769839291427192524211426221427202219301426162822201821152713251324211528201627月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1234567891234569月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1123456678891011121123456677889101110101112121011111212二手房出售挂牌价指数一线城市二手房出售挂牌价指数二线城市2401932301911892201872101852001831901811791801771752018-12-232019-12-232020-12-232021-12-232022-12-23十价差及套利机会卷螺差下跌2元至81元螺矿比下跌00130至47028螺纹焦炭比上涨00106至14803卷矿比下跌00180至47944热卷焦炭比上涨00093至15092焦炭焦煤比下跌00062至14923螺纹钢510价差49元上涨31元卷螺价差小幅回落螺纹供应压力仍偏低库存也处于低位但消费恢复不及热卷后者出口改善钢厂接单较好卷螺价差预计延续区间震荡100以上谨慎做多关注螺纹库销比回落情况钢厂盈利弱势整理产量继续增加钢厂原料库存较低铁水产量增至230万吨以上后原料供需仍强于成材预计钢矿比偏弱震荡请务必阅读最后重要事项第12页2020202120222020202120229008008006007004006002005000400-200300-400数据来源Wind方正中期期货研究院数据来源Wind方正中期期货研究院图螺矿期价比值季节性走势图卷螺期价季节性走势螺纹钢510月间价差5002018201920202021202220234003002001000-100日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日926857172510182614223016242028132129152331月月月月月月1234月月月月月月月月月月月月月月月月月月111211222333441010111111121212资料来源wind方正中期研究院十一行情展望及操作策略数据上看现货加快转好基建对需求的支撑延续施工恢复速度同比转正暂时打消了之前对旺季消费的担忧钢厂原料库存偏低铁水产量或成材消费继续上升的情况下补库预期带来成本端支撑短期螺纹向下空间仍有限但估值重回年内高位后向上突破同样要见到需求绝对量同比出现增加旺季消费预期保持谨慎螺纹延续高位震荡走势反弹后关注4200压力技术上看05合约在20日均线上运行短线偏强下方支撑上移至4000元整体看成交虽已加快但旺季消费高点仍处验证阶段关注价格反弹后现货成交持续情况当前高位追多还需谨慎请务必阅读最后重要事项第13页钢铁行业股票股票代码股票简称相关期货品种股票最新价格股票年度涨跌幅期货涨跌幅000709SZ河钢股份钢材241664151600019SH宝钢股份钢材6151002151000898SZ鞍钢股份钢材284637151600282SH南钢股份钢材3892349151002075SZ沙钢股份钢材4331018151000959SZ首钢股份钢材392398151600782SH新钢股份钢材421293151000932SZ华菱钢铁钢材5311298151600231SH凌钢股份钢材223372151601003SH柳钢股份钢材373-027151600581SH八一钢铁钢材431884151600010SH包钢股份钢材200417151600808SH马钢股份钢材292391151请务必阅读最后重要事项第14页联系我们分支机构地址联系电话总部业务平台资产管理部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881312期货研究院北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-85881117投资咨询部北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578587产业发展部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881109金融产品部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881295金融机构部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881228总部业务部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881292分支机构信息北京分公司北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578987北京石景山分公司北京市石景山区金府路32号院3号楼5层510室010-66058401北京朝阳分公司北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881205河北分公司河北省唐山市路北区金融中心A座21092110室0315-5396886保定分公司河北省保定市高新区朝阳北大街2238号汇博上谷大观B座19021903室0312-3012016南京分公司江苏省南京市栖霞区紫东路1号紫东国际创业园西区E2-444025-58061185苏州分公司江苏省苏州市工业园区通园路699号苏州港华大厦1606室0512-65162576021-50588107上海分公司上海市浦东新区长柳路58号证大立方大厦604室021-50588179常州分公司江苏省常州市钟楼区延陵西路99号嘉业国贸广场32楼0519-86811201湖北分公司湖北省武汉市硚口区武胜路花样年喜年中心18层1807室027-87267756湖南省长沙市雨花区芙蓉中路三段569号陆都小区湖南商会大厦东塔26层湖南第一分公司0731-843109062618-2623室湖南第二分公司湖南省长沙市岳麓区滨江路53号楷林商务中心C座2304230523060731-84118337湖南第三分公司湖南省长沙市芙蓉区黄兴中路168号新大新大厦5层0731-85868397深圳分公司广东省深圳市福田区中康路128号卓越城一期2号楼806B室0755-82521068广东分公司广东省广州市天河区林和西路3-15号耀中广场B座35层07-09室020-38783861上海自贸试验区分公上海市浦东新区南泉北路429号1703021-58991278司北京望京营业部北京市朝阳区望京中环南路望京大厦B座12层8-9号010-62681567天津营业部天津市和平区大沽北路2号津塔写字楼2908室022-23559950天津滨海新区营业部天津市滨海新区第一大街79号泰达MSD-C3座1506单元022-65634672包头营业部内蒙古自治区包头市青山区钢铁大街7号正翔国际S1-B8座11070472-5210710河北省邯郸市丛台区人民路与滏东大街交叉口东南角环球中心T6塔楼13层邯郸营业部0310-30536881305房间青岛营业部山东省青岛市崂山区香港东路195号上实中心T6号楼10层1002室0532-82020088太原营业部山西省太原市小店区长治路329号和融公寓2幢1单元5层0351-7889677西安营业部陕西省西安市高新区太白南路118号4幢1单元1F101室029-81870836请务必阅读最后重要事项第15页上海南洋泾路营业部上海市浦东新区南洋泾路555号11051106室021-58381123上海世纪大道营业部上海市浦东新区世纪大道1589号长泰国际金融大厦1107室021-58861093宁波营业部浙江省宁波市江北区人民路132号银亿外滩大厦1706室0574-87096833杭州营业部浙江省杭州市江干区采荷嘉业大厦5幢1010室0571-86690056南京洪武路营业部江苏省南京市秦淮区洪武路359号福鑫大厦18031804室025-58065958苏州东吴北路营业部江苏省苏州市姑苏区东吴北路299号吴中大厦9层902B903室0512-65161340扬州营业部江苏省扬州市新城河路520号水利大厦附楼0514-82990208南昌营业部江西省南昌市红谷滩新区九龙大道1177号绿地国际博览城4号楼141914200791-83881026岳阳营业部湖南省岳阳市岳阳楼区建湘路天伦国际11栋102号0730-8831578株洲营业部湖南省株洲市芦淞区新华西路999号中央商业广场王府井A座11楼0731-28102713郴州营业部湖南省郴州市苏仙区白鹿洞街道青年大道阳光瑞城1栋10楼0735-2859888常德营业部湖南省常德市武陵区穿紫河街道西园社区滨湖路666号时代广场21楼0736-7318188风险管理子公司上海际丰投资管理有上海市浦东新区福山路450号新天国际大厦24楼021-20778922限责任公司重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第16页