上周，苯乙烯窄幅震荡，EB03收于8348，周跌87元/吨，周跌幅1.03%。现货市场：现货价格震荡，港口库存偏高，市场追涨有限，江苏现货8360/8400，3月下旬8480/8500，4月下旬8470/8490。
　　【重要资讯】
　　（1）成本端：成本震荡。原油缺乏单边驱动，以宽幅震荡为主；纯苯当前供稳需降，但外盘将支撑国内价格偏强；乙烯供需偏弱，但外盘走势偏强，将支撑价格偏强震荡。（2）供应端：装置陆续检修，产量阶段性收缩，关注新装置投产进度。广东石化80万吨装置推迟至2月18日试车，配套60万吨ABS同步试车；唐山旭阳30万吨2月15日开始始检修40-45天，连云港石化60万吨负荷降至6成，计划3月初停车15天，北方华锦15万吨2月16日左右开始检修两周，浙石化120万吨装置2月5日已停车，检修45-50天；利华益72万吨装置2月7日逐步降负并停车10-15天左右，镇利一期62万吨计划2月24日-5月7日检修，镇海炼化3.5万吨计划2月20日-5月25日检修，宝来石化30万吨计划2月28日开始检修10天左右。截止2月16日，周度开工率72.86%（-3.57%）。（3）需求端：开工缓慢恢复。截至2月16日，PS开工率71.6%（+5.8%），EPS开工率48.73%（+4.34%），ABS开工率84.51%（-0.66%）。（4）库存端：截至2月15日，华东港口库存22（+1.0）万吨，库存偏高，本周期到港3.5万吨，下周期计划到港1.6万吨，预计出口0.5万吨。
　　【套利策略】EB03/04价差在0值附近波动，但在装置检修和需求恢复的预期下，预计价差维持近强远弱，可尝试做多价差。
　　【交易策略】2月份装置检修较多产量收缩，而下游需求逐渐恢复，苯乙烯供需面收缩。当前苯乙烯利润回落，价格偏弱震荡，随着检修落地和需求回暖，中下旬价格预期回升，但港口库存偏高将压制反弹高度。关注，成本走势和需求恢复进度。
　　

研究报告全文：苯乙烯期货周报EthenylbenzeneFuturesWeeklyReport更多精彩内容请关注方正中期官方微信装置陆续检修需求缓慢回升价格有望企稳反弹摘要作者能源化工研究中心俞杨烽原油继续反弹PTA供需偏弱上周苯乙烯窄幅震荡EB03收于8348周跌87元吨周跌幅执业编号F3081543从业Z0015361投资咨询103现货市场现货价格震荡港口库存偏高市场追涨有限江联系方式yuyangfengfoundersccom苏现货836084003月下旬848085004月下旬84708490投资咨询业务资格京证监许可201275号重要资讯1成本端成本震荡原油缺乏单边驱动以宽幅震荡为主成文时间2023年2月18日星期六纯苯当前供稳需降但外盘将支撑国内价格偏强乙烯供需偏弱但外盘走势偏强将支撑价格偏强震荡2供应端装置陆续检修产量阶段性收缩关注新装置投产进度广东石化80万吨装置推迟至2月18日试车配套60万吨ABS同步试车唐山旭阳30万吨2月15日开始始检修40-45天连云港石化60万吨负荷降至6成计划3月初停车15天北方华锦15万吨2月16日左右开始检修两周浙石化120万吨装置2月5日已停车检修45-50天利华益72万吨装置2月7日逐步降负并停车10-15天左右镇利一期62万吨计划2月24日-5月7日检修镇海炼化35万吨计划2月20日-5月25日检修宝来石化30万吨计划2月28日开始检修10天左右截止2月16日周度开工率7286-3573需求端开工缓慢恢复截至2月16日PS开工率71658EPS开工率4873434ABS开工率8451-0664库存端截至2月15日华东港口库存2210万吨库存偏高本周期到港35万吨下周期计划到港16万吨预计出口05万吨套利策略EB0304价差在0值附近波动但在装置检修和需求恢复的预期下预计价差维持近强远弱可尝试做多价差更多精彩内容请关注方正中期官方微信交易策略2月份装置检修较多产量收缩而下游需求逐渐恢复苯乙烯供需面收缩当前苯乙烯利润回落价格偏弱震荡随着检修落地和需求回暖中下旬价格预期回升但港口库存偏高将压制反弹高度关注成本走势和需求恢复进度请务必阅读最后重要事项第1页目录一行情综述3二现货市场4三上游市场4四装置运行动态6五下游市场7六港口库存8七基差及跨期价差9八苯乙烯仓单9九后市走势预测10请务必阅读最后重要事项第2页一行情综述苯乙烯期货主力合约结算价1200011000100009000800070006000500040003000图1-1苯乙烯主力合约结算价数据来源Wind方正中期期货研究院手苯乙烯持仓量手苯乙烯成交量40000000700000003500000060000000300000005000000025000000400000002000000030000000150000001000000020000000500000010000000000000图1-2苯乙烯期货持仓量图1-3苯乙烯期货成交量数据来源Wind方正中期期货研究院数据来源Wind方正中期期货研究院表1-1苯乙烯期货周度数据合约开盘价收盘价结算价涨跌涨跌幅成交量万手成交额万元持仓量万手持仓变化万手EB04848283798428-55-06528921214284112212280EB03850183488409-87-10382903474198129435-419数据来源Wind方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第3页二现货市场表2-1现货市场周度数据品种单位2月17日周涨跌周涨跌幅品种单位2月17日周涨跌周涨跌幅苯乙烯华东价元吨837565078苯乙烯华南价元吨847575089中石化华东价元吨83500000茂名石化元吨8300150184中国主港美元吨韩国美元吨CFR1095-1-009FOB1085-1-009数据来源Wind方正中期研究院整理元吨苯乙烯华东地区苯乙烯华南地区美元吨苯乙烯CFR中国主港苯乙烯FOB韩国140001700120001500100001300800011006000900400070020005003000图2-1苯乙烯市场价图2-2苯乙烯进口价数据来源Wind方正中期期货研究院数据来源Wind方正中期期货研究院上周苯乙烯现货价格上涨买方谨慎观望苯乙烯现货华东价至837565元吨华南价至847575元吨中石化华东价至83500元吨茂名石化出厂价至8300150元吨CFR中国主港价至1095-1美元吨FOB韩国至1085-1美元吨三上游市场表3-1上游市场周度数据品种单位2月17日周涨跌周涨跌幅品种单位2月17日周涨跌周涨跌幅布伦特原油美元桶8300-324-375WTI原油美元桶7634-339-425乙烯CFR东北亚美元吨91135400乙烯CFR东南亚美元吨89110114纯苯华东价元吨697525036纯苯华南价元吨70000000数据来源Wind方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第4页美元桶期货结算价连续WTI原油美元吨乙烯CFR东南亚乙烯CFR东北亚期货结算价连续布伦特原油16001401400120120010010008080060600404002020000图3-1国际原油价格图3-2乙烯价格数据来源Wind方正中期期货研究院数据来源Wind方正中期期货研究院元吨纯苯华东市场纯苯华南市场元吨纯苯江苏出罐纯苯山东出罐1200012000100001000080008000600060004000400020002000002022-06-212022-08-212022-10-212022-12-21图3-3纯苯市场价图3-4纯苯出罐价数据来源Wind方正中期期货研究院数据来源Wind方正中期期货研究院上周原油回调布伦特原油收至8300-324美元桶WTI原油收至7634-339美元桶沙特能源部长欧佩克目前的协议将持续到年底我们不能仅根据需求的初步信号来增加产量IEA月报2023年全球石油需求料将增长200万桶日达到1019亿桶日IEA月报中国2023年的石油需求增长将达到90万桶日2023年全球石油产出将增长120万桶日受到非OPEC产油国的推动2023年全球石油需求料将增长200万桶日达到1019亿桶日2023年上半年期间全球石油供应可能将超过需求美国至2月10日当周除却战略储备的商业原油库存为2021年6月4日当周以来最高目前原油没有明显的单边驱动预计维持区间震荡上周纯苯偏强华东市场价6975元吨周25元吨华南市场价7000元吨周0元吨供应方面国内部分装置将重启供应量稳中有增而提货量有所增加导致港口库存窄幅回落需求方面苯请务必阅读最后重要事项第5页乙烯装置检修增多需求下降美国纯苯价格上涨导致美韩套利窗口打开外盘价格走高提振国内价格后续在外盘价格带动下国内价格将维持偏强乙烯价格震荡乙烯CFR东南亚891美元吨周10美元吨CFR东北亚911美元吨周35美元吨乙烯供应方面海南炼化100万吨石脑油裂解装置投料后续将有乙烯产出盛虹炼化和恒力石化正常外销市场现货供应充足需求方面终端需求恢复缓慢下游开工偏低导致需求偏弱但是原料端的石脑油价格偏强对乙烯有成本支撑但是外盘供应偏紧价格走强综合来看乙烯供需面偏弱但是成本和外盘对价格有支撑预计乙烯震荡为主四装置运行动态苯乙烯开工率生产利润右苯乙烯纯苯元吨元吨1102019年2020年2021年2022年2023年160006000100140005000901200040001000030008080002000706000100060400002000-1000500-20002017-05-242018-05-242019-05-242020-05-242021-05-242022-05-24图4-1苯乙烯开工率图4-2苯乙烯生产利润数据来源卓创方正中期期货研究院数据来源Wind方正中期期货研究院截至2023年2月17日乙烯价格为91100美元吨纯苯价格为698500元吨两者较上周分别35美元吨和55元吨目前苯乙烯非一体化装置即时生产成本为8588元吨较上周145元吨生产利润为-213元吨较较上周-80元吨苯乙烯价格偏弱非一体化装置亏损加深截止2月16日周度开工率7286-357装置陆续检修产量阶段性收缩关注新装置投产进度广东石化80万吨装置推迟至2月18日试车配套60万吨ABS同步试车唐山旭阳30万吨2月15日开始始检修40-45天连云港石化60万吨负荷降至6成计划3月初停车15天北方华锦15万吨2月16日左右开始检修两周浙石化120万吨装置2月5日已停车检修45-50天利华益72万吨装置2月7日逐步降负并停车10-15天左右镇利一期62万吨计划2月24日-5月7日检修镇海炼化35万吨计划2月20日-5月25日检修宝来石化30万吨计划2月28日开始检修10天左右表4-1国内苯乙烯装置检修动态企业名称涉及产能检修动态阿贝尔252020年12月30日停车重启待定请务必阅读最后重要事项第6页25万吨装置2021年11月19日开始停车20万吨装置2022年10月23日附近停车山东玉皇452023年2月3日附近重启宁波科元30一条15万吨产线2022年5月5日附近重启15万吨12月25日停车大庆石化104月8日检修重启待定茂名石化102月28日停车检修重启待定利士德42一套21万吨年装置4月初停车重启待定新浦化学3211月21日停车检修预计2023年2月28日重启山东华星811月1日停车预计2023年3月重启中信国安2011月8日进入试生产实际投产待跟进山东晟原811月28日停车重启待定连云港石化601月2日合格品产出换热器问题解决正常生产镇海利安德62计划2月24日-5月7日停车检修镇海炼化35计划2月20日-5月25日停车检修唐山旭阳202月15日开始检修40-45天浙石化1202月停车检修45-50天利华益722月7日附近开始逐步降负停车计划短停10-15天北方华锦152月16日左右开始检修两周宝来石化30计划2月28日开始检修10天左右浙石化二期60预计2023年3月投产广东石化80推迟至2月18日投料试车配套60万吨ABS同步试车淄博峻辰新材料50预计2023年23月投产宁夏宝丰20预计2023年一季度投产数据来源卓创资讯隆众资讯方正中期期货研究院五下游市场表5-1苯乙烯下游产品主流价品种单位2月17日周涨跌周涨跌幅品种单位2月17日周涨跌周涨跌幅ABS国内市场价元吨11300-100-088EPS普通料市场价元吨9650-50-052改苯元吨透苯元吨PS10150-225-217PS9700-50-051数据来源Wind方正中期研究院整理元吨现货价EPS普通料国内现货价ABS通用国内完税自提价中间价高抗冲聚苯乙烯HIPS改苯江苏完税自提价中间价通用级聚苯乙烯GPPS透苯江苏190001700015000130001100090007000500030002021720211020221202242022720221020231图5-1苯乙烯下游产品价格数据来源Wind方正中期期货研究院请务必阅读最后重要事项第7页上周ABS新装置荣盛和利华益等投料市场贸易商货源较多而终端需求一般供应压力增加价格走弱国内市场价至11300-100元吨EPS终端需求恢复偏慢价格跟随成本窄幅震荡普通料市场价为9650-50元吨PS供应和需求均在恢复价格跟随成本震荡改苯江苏市场价至10150-225元吨透苯江苏市场价至9700-50元吨PS开工率ABS开工率EPS开工率UPR开工率120100806040200图5-2苯乙烯下游开工率数据来源卓创方正中期期货研究院截至2月16日PS开工率71658惠州仁信利万新材料等装置停工产线陆续复工其余装置暂无装置变动EPS开工率4873434行业开工仍在季节性回升但是偏慢的需求恢复和偏高的成品库存将限制开工回升速度ABS开工率8451-066装置大多开工正常浙石化新装置产出ABSLG惠州2月7日开始轮换检修辽通化工一条产线停车检修盛虹和利华益投料六港口库存2015年2016年2017年华东主港库存万吨2018年2019年2020年402021年2022年2023年35302520151050图6-1苯乙烯华东地港口区库存数据来源卓创方正中期期货研究院请务必阅读最后重要事项第8页截至2月15日华东港口库存2210万吨库存偏高本周期到港35万吨下周期计划到港16万吨预计出口05万吨七基差及跨期价差元吨元吨基差苯乙烯华东现货苯乙烯期货主力合约结算价EB03-04120001800元吨15011000160014001000012001009000100080008005070006006000400020020220920221020221120221220230120230250000-504000-2003000-400-100-150图7-1苯乙烯基差图7-2苯乙烯期货跨期价差数据来源Wind方正中期期货研究院数据来源Wind方正中期期货研究院上周基差收敛至平水左右随着装置检修逐步落地及需求继续回暖预计基差继续上涨建议做多基差EB0304价差在-300值区间波动随着装置检修逐步落地预计价差回升至0轴以上可尝试做多价差八苯乙烯仓单表8-1苯乙烯期货仓单数据仓库分库日期总仓单手江苏利士德千红石化江阴华西化工码头江苏丽天石化新阳科技百安石化2023-02-103300009001000018005002023-02-17192400200100001306421周变化-1376-700000-494-79注仓单单位为手1手5吨数据来源大连商品交易所方正中期期货研究院请务必阅读最后重要事项第9页手苯乙烯期货仓单450040003500300025002000150010005000图8-1苯乙烯期货仓单统计图数据来源Wind方正中期期货研究院九后市走势预测图9-1苯乙烯主连日线图数据来源Wind方正中期期货研究院请务必阅读最后重要事项第10页联系我们分支机构地址联系电话总部业务平台资产管理部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881312期货研究院北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-85881117投资咨询部北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578587产业发展部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881109金融产品部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881295金融机构部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881228总部业务部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881292分支机构信息北京分公司北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578987北京石景山分公司北京市石景山区金府路32号院3号楼5层510室010-66058401北京朝阳分公司北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881205河北分公司河北省唐山市路北区金融中心A座21092110室0315-5396886保定分公司河北省保定市高新区朝阳北大街2238号汇博上谷大观B座19021903室0312-3012016南京分公司江苏省南京市栖霞区紫东路1号紫东国际创业园西区E2-444025-58061185苏州分公司江苏省苏州市工业园区通园路699号苏州港华大厦1606室0512-65162576021-50588107上海分公司上海市浦东新区长柳路58号证大立方大厦604室021-50588179常州分公司江苏省常州市钟楼区延陵西路99号嘉业国贸广场32楼0519-86811201湖北分公司湖北省武汉市硚口区武胜路花样年喜年中心18层1807室027-87267756湖南省长沙市雨花区芙蓉中路三段569号陆都小区湖南商会大厦东塔26层湖南第一分公司0731-843109062618-2623室湖南第二分公司湖南省长沙市岳麓区滨江路53号楷林商务中心C座2304230523060731-84118337湖南第三分公司湖南省长沙市芙蓉区黄兴中路168号新大新大厦5层0731-85868397深圳分公司广东省深圳市福田区中康路128号卓越城一期2号楼806B室0755-82521068广东分公司广东省广州市天河区林和西路3-15号耀中广场B座35层07-09室020-38783861上海自贸试验区分公司上海市浦东新区南泉北路429号1703021-58991278北京望京营业部北京市朝阳区望京中环南路望京大厦B座12层8-9号010-62681567天津营业部天津市和平区大沽北路2号津塔写字楼2908室022-23559950天津滨海新区营业部天津市滨海新区第一大街79号泰达MSD-C3座1506单元022-65634672包头营业部内蒙古自治区包头市青山区钢铁大街7号正翔国际S1-B8座11070472-5210710河北省邯郸市丛台区人民路与滏东大街交叉口东南角环球中心T6塔楼13层邯郸营业部0310-30536881305房间青岛营业部山东省青岛市崂山区香港东路195号上实中心T6号楼10层1002室0532-82020088太原营业部山西省太原市小店区长治路329号和融公寓2幢1单元5层0351-7889677西安营业部陕西省西安市高新区太白南路118号4幢1单元1F101室029-81870836上海南洋泾路营业部上海市浦东新区南洋泾路555号11051106室021-58381123上海世纪大道营业部上海市浦东新区世纪大道1589号长泰国际金融大厦1107室021-58861093宁波营业部浙江省宁波市江北区人民路132号银亿外滩大厦1706室0574-87096833杭州营业部浙江省杭州市江干区采荷嘉业大厦5幢1010室0571-86690056南京洪武路营业部江苏省南京市秦淮区洪武路359号福鑫大厦18031804室025-58065958苏州东吴北路营业部江苏省苏州市姑苏区东吴北路299号吴中大厦9层902B903室0512-65161340扬州营业部江苏省扬州市新城河路520号水利大厦附楼0514-82990208南昌营业部江西省南昌市红谷滩新区九龙大道1177号绿地国际博览城4号楼141914200791-83881026岳阳营业部湖南省岳阳市岳阳楼区建湘路天伦国际11栋102号0730-8831578株洲营业部湖南省株洲市芦淞区新华西路999号中央商业广场王府井A座11楼0731-28102713郴州营业部湖南省郴州市苏仙区白鹿洞街道青年大道阳光瑞城1栋10楼0735-2859888常德营业部湖南省常德市武陵区穿紫河街道西园社区滨湖路666号时代广场21楼0736-7318188风险管理子公司上海际丰投资管理有限责任公司上海市浦东新区福山路450号新天国际大厦24楼021-20778922请务必阅读最后重要事项第11页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第12页