本期重点关注：（1）2022年国内充电基础设施数量同比增长近100%；（2）北京将实现“整车无人”载客商业化试点；（3）2023年中央一号文件指出发展农村可再生能源；（4）2022年全国风电、光伏发电新增装机达1.25亿千瓦；（5）中国半导体行业协会回复美日荷出口制裁；（6）北京将支持头部企业打造对标ChatGPT的大模型；（7）国家药监局对符合要求的中药新药实行优先审评审批。
　　新能源汽车：（1）国家能源局：2022年国内充电基础设施数量同比增长近100%。（2）中国充电联盟：2023年1月公共充电桩同比增加56.1%，桩车增量比为1：2。（3）特斯拉国产ModelY后轮驱动版涨价2000元，特斯拉ModelY高性能版本在美售价再度上调500美元。（4）拜登政府：要求联邦政府资助的电动汽车充电器必须在美国生产。（5）锂价持续小幅下降；天然石墨价格和人造石墨价格均持平；电解液价格继续下降，隔膜价格持平。
　　智能汽车：北京预计于2023年上半年实现“整车无人”载客商业化试点。
　　光伏：（1）2023年中央一号文件：推进农村电网巩固提升，发展农村可再生能源。（2）钙钛矿电池效率世界纪录再度刷新，光电转换效率达44.72%。（3）硅料价格持续回升；硅片与电池片价格持续回升，光伏玻璃价格下跌。
　　风电：（1）第三批大型风光基地已形成项目清单，2022年全国风电、光伏发电新增装机达1.25亿千瓦，再创历史新高。（2）钢价持续下降，铁矿石价格小幅回升；陆上风机价格上涨。
　　半导体：（1）中国半导体行业协会就美日荷限制向中国出口相关芯片制造设备发出严正声明。（2）下游存储器价格小幅下降。
　　人工智能：北京：将支持头部企业打造对标ChatGPT的大模型，构建开源框架和通用大模型的应用生态。
　　生物医药：国家药监局对符合5种情形的中药新药实行优先审评审批，支持中药创新。
　　核心假设风险：宏观经济下行压力超预期，盈利环境超预期波动，海外政经环境变化，疫情反复或疫苗注射进展不达预期，中美关系超预期。
　　

研究报告全文：TablePage投资策略定期报告2023年2月16日证券研究报告TableTitle美国充电桩政策落地新兴产业景气扫描2月第3期TableSummary报告摘要分析师TableAuthor倪赓SAC执证号S0260519070001本期重点关注12022年国内充电基础设施数量同比增长近1002北京将实现整车无人载客商业化试点32023年中央一021-38003561号文件指出发展农村可再生能源42022年全国风电光伏发电新nigenggfcomcn增装机达125亿千瓦5中国半导体行业协会回复美日荷出口制裁分析师戴康6北京将支持头部企业打造对标ChatGPT的大模型7国家药SAC执证号S0260517120004监局对符合要求的中药新药实行优先审评审批SFCCENoBOA313新能源汽车1国家能源局2022年国内充电基础设施数量同比增021-38003560长近1002中国充电联盟2023年1月公共充电桩同比增加daikanggfcomcn561桩车增量比为123特斯拉国产ModelY后轮驱动版涨请注意倪赓并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人不可在香港从事受监管活动价2000元特斯拉ModelY高性能版本在美售价再度上调500美元4拜登政府要求联邦政府资助的电动汽车充电器必须在美国生产TableDocReport海外流动性持续改善延续紧缩交易海外市5锂价持续小幅下降天然石墨价格和人造石墨价格均持平电解场及流动性跟踪2月第3期液价格继续下降隔膜价格持平智能汽车北京预计于2023年上半年实现整车无人载客商业化试点光伏12023年中央一号文件推进农村电网巩固提升发展农村可再生能源2钙钛矿电池效率世界纪录再度刷新光电转换效率达44723硅料价格持续回升硅片与电池片价格持续回升光伏玻璃价格下跌风电1第三批大型风光基地已形成项目清单2022年全国风电光伏发电新增装机达125亿千瓦再创历史新高2钢价持续下降铁矿石价格小幅回升陆上风机价格上涨半导体1中国半导体行业协会就美日荷限制向中国出口相关芯片制造设备发出严正声明2下游存储器价格小幅下降人工智能北京将支持头部企业打造对标ChatGPT的大模型构建开源框架和通用大模型的应用生态生物医药国家药监局对符合5种情形的中药新药实行优先审评审批支持中药创新核心假设风险宏观经济下行压力超预期盈利环境超预期波动海外政经环境变化疫情反复或疫苗注射进展不达预期中美关系超预期识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明113TablePageText投资策略定期报告目录索引一本期新兴产业动态总览29-2154二新兴产业动态跟踪5一新能源汽车2022年国内充电基础设施数量同比增长近1005二智能汽车北京将实现整车无人载客商业化试点6三光伏2023年中央一号文件指出发展农村可再生能源7四风电2022年全国风电光伏发电新增装机达125亿千瓦8五半导体中国半导体行业协会回复美日荷出口制裁9六人工智能北京将支持头部企业打造对标CHATGPT的大模型10七生物医药国家药监局对符合要求的中药新药实行优先审评审批10三未来新兴产业动态预览11四风险提示11识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明213TablePageText投资策略定期报告图表索引图1正极材料价格6图2负极材料价格6图3电解液价格6图4隔膜价格6图5单晶硅料价格7图6多晶硅料价格7图7硅片价格8图8电池片价格8图9组件价格8图10玻璃价格8图11风电原材料价格9图12陆上风机中标均价不含塔筒9图13存储器现货平均价10表1本期重点事件一览事件4表2未来新兴产业重点事件一览2023年11识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明313TablePageText投资策略定期报告一本期新兴产业动态总览29-215本期重点关注12022年国内充电基础设施数量同比增长近1002北京将实现整车无人载客商业化试点32023年中央一号文件指出发展农村可再生能源42022年全国风电光伏发电新增装机达125亿千瓦5中国半导体行业协会回复美日荷出口制裁6北京将支持头部企业打造对标ChatGPT的大模型7国家药监局对符合要求的中药新药实行优先审评审批表1本期重点事件一览事件行业事件产业链跟踪评价国家能源局2022年国内充电基础设施数量同比增长近100锂价持续小幅下降天然石充电桩加速建设中国充电联盟2023年1月公共充电桩同比增加561桩车增量比为12墨价格和人造石墨价格均持新能源汽车相关产业景气度持特斯拉国产ModelY后轮驱动版涨价2000元特斯拉ModelY高性能版本在美售价再平电解液价格继续下降续上升度上调500美元隔膜价格持平拜登政府要求联邦政府资助的电动汽车充电器必须在美国生产各地加快智能汽车智能汽车北京预计于2023年上半年实现整车无人载客商业化试点--商业化落地2023年中央一号文件推进农村电网巩固提升发展农村可再生能源硅料价格持续回升硅片与政策持续推动光伏光伏电池片价格持续回升光伏发展细分领域实钙钛矿电池效率世界纪录再度刷新光电转换效率达4472玻璃价格下跌现技术突破钢价持续下降铁矿石价格第三批大型风光基地已形成项目清单2022年全国风电光伏发电新增装机达125政府主导风电基地风电小幅回升陆上风机价格上亿千瓦再创历史新高建设涨国际局势加速升半导体中国半导体行业协会就美日荷限制向中国出口相关芯片制造设备发出严正声明下游存储器价格小幅下降温北京将支持头部企业打造对标ChatGPT的大模型构建开源框架和通用大模型的地方政府加速布局人工智能--应用生态AI生成领域相关部门鼓励中药生物医药国家药监局对符合5种情形的中药新药实行优先审评审批支持中药创新--创新数据来源盖世汽车中国充电联盟财联社IT之家北极星太阳能光伏网C114通信网中国电力网科创板日报药智新闻广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明413TablePageText投资策略定期报告二新兴产业动态跟踪一新能源汽车2022年国内充电基础设施数量同比增长近100国家能源局2022年国内充电基础设施数量同比增长近1002月13日国家能源局发布数据2022年我国充电基础设施高速增长充电基础设施年增长数量达到260万台左右截至2022年充电基础设施数量达到520万台同比增长近100其中公共充电基础设施增长约65万台累计数量达到180万台私人充电基础设施增长约190万台累计数量超过340万台来源盖世汽车中国充电联盟2023年1月公共充电桩同比增加561桩车增量比为122月10日中国充电联盟发布最新数据2023年1月新增公共充电桩增加41万台同比增长561截至2023年1月联盟内成员单位总计上报公共充电桩1839万台其中直流充电桩783万台交流充电桩1055万台2023年1月充电基础设施增量为202万台新能源汽车销量408万辆充电基础设施与新能源汽车继续快速增长桩车增量比为12充电基础设施建设能够基本满足新能源汽车的快速发展来源中国充电联盟特斯拉国产ModelY后轮驱动版涨价2000元特斯拉ModelY高性能版本在美售价再度上调500美元2月10日特斯拉中国官网显示ModelY后轮驱动版价格由2599万元上涨2000元至2619万元2月12日特斯拉美国官网显示ModelY高性能版价格再度上调500美元至5849万美元此前ModelY长续航版本的价格上涨1500美元至54990美元ModelY高性能版本的价格上涨1000美元至57990美元来源盖世汽车拜登政府要求联邦政府资助的电动汽车充电器必须在美国生产财联社2月15日电拜登政府发布最终规定要求联邦政府资助的电动汽车充电器必须在美国生产电动汽车法规还要求从2024年7月开始55的充电器成本需要来自美国零部件同时特斯拉公司将向其他汽车型号开放充电服务来源财联社欧洲议会通过历史性协议2035年正式禁售燃油车当地时间2月14日欧洲议会通过2035年欧洲新售燃油轿车和小货车零排放协议后续该协议将交由欧洲理事会通过并最终实施据了解协议的目标是2035年开始在欧盟27国范围内停售新的燃油轿车和小货车按照普通家用轻型车15年的使用期限这项禁令将确保欧盟到2050年实现温室气体零排放来源IT之家产业链数据跟踪正极材料中锂价持续小幅下降根据鑫椤锂电百川盈孚数据截至2月10日电池级碳酸锂价为4720万元吨周环比下降063电池级氢氧化锂价格为4805万元吨周环比下降041硫酸钴205价格为395万元吨周环比下降247电池级硫酸镍价格为380万元吨周环比上升133负极材料中天然石墨价格和人造石墨价格均持平根据鑫椤锂电百川盈孚数据截至2月10日天然石墨负极高端价格维持610万元吨天然石墨负极中识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明513TablePageText投资策略定期报告端价格维持490万元吨人造石墨负极高端价格维持620万元吨人造石墨负极中端维持455万元吨图1正极材料价格图2负极材料价格数据来源鑫椤锂电百川盈孚广发证券发展研究中心数据来源鑫椤锂电百川盈孚广发证券发展研究中心电解液价格继续下降隔膜价格持平根据鑫椤锂电百川盈孚数据截至2月10日六氟磷酸锂国产价格下降至1875万元吨周环比下降9647m湿法基膜价格维持190万元吨9m湿法基膜价格维持145万元吨16m干法基膜价格维持075万元吨水系7m2m湿法涂覆隔膜价格维持245万元吨水系9m3m湿法涂覆隔膜价格维持215万元吨图电解液价格图隔膜价格34数据来源鑫椤锂电百川盈孚广发证券发展研究中心数据来源鑫椤锂电百川盈孚广发证券发展研究中心二智能汽车北京将实现整车无人载客商业化试点北京预计于2023年上半年实现整车无人载客商业化试点据北京亦庄微信公众号消息近日北京市高级别自动驾驶示范区工作办公室简称北京市自动驾驶办公室发布消息预计今年上半年实现整车无人载客商业化试点此前北京首批整车无人自动驾驶乘用车已在北京经开区上路测试现阶段在智能网联汽车政策先行区20平方公里的范围内从上午9点到下午5点期间识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明613TablePageText投资策略定期报告百度小马智行已投入20辆Robotaxi开展整车无人测试来源IT之家三光伏2023年中央一号文件指出发展农村可再生能源2023年中央一号文件推进农村电网巩固提升发展农村可再生能源2月13日中共中央国务院公开发布关于做好2023年全面推进乡村振兴重点工作的意见文件指出推进农村电网巩固提升发展农村可再生能源推动县域供电供气电信邮政等普遍服务类设施城乡统筹建设和管护有条件的地区推动市政管网乡村微管网等往户延伸扎实开展乡村振兴示范创建来源北极星太阳能光伏网钙钛矿电池效率世界纪录再度刷新光电转换效率达4472近日经国家光伏产业计量测试中心认证脉络能源研发的钙钛矿室内光伏电池光电转换效率在1000luxU30光源照射下达到4472为当前世界最高值脉络能源表示这是继2022年获得大面积柔性钙钛矿室内光伏组件孔径面积效率2969刚性室内光伏组件3494有效面积效率36的世界最高认证效率之后的又一突破来源科创板日报美国2023年公用事业规模光伏装机或将达到291GW日前根据美国能源信息署EIA发布的研究数据到2023年美国光伏市场将新增291GW的公用事业规模光伏系统和94GW的储能系统EIA研究人员预测到2023年德克萨斯州77GW和加利福尼亚州42GW安装的光伏系统占美国新增光伏系统装机容量的41来源北极星太阳能光伏网产业链数据跟踪硅料价格持续回升根据EnergyTrend数据截至2月15日单晶用料价格为245元kg周环比上升1395根据solarzoom数据截至2月9日多晶硅-致密料价格上升至245元kg周环比上升1136图5单晶硅料价格图6多晶硅料价格数据来源EnergyTrend广发证券发展研究中心数据来源solarzoom广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明713TablePageText投资策略定期报告硅片与电池片价格持续回升光伏玻璃价格下跌根据solarzoom数据截至2月9日多晶硅片价格为0357美元片周环比上涨469M10单晶硅片价格上升至622元片周环比上升2440G12单晶硅片价格上涨至820元片周环比上升3226M10单晶PERC电池片价格上升至115元W周环比上升1856G12单晶PERC电池片上升至115元W周环比上升1856182mm单晶单面PERC组件价格维持182元W210mm单晶单面PERC组件价格维持180元W光伏玻璃20mm镀膜价格周环比下跌263至1850元平方米光伏玻璃32mm镀膜价格周环比下跌192至255元平方米图7硅片价格图8电池片价格数据来源solarzoomWind广发证券发展研究中心数据来源solarzoom广发证券发展研究中心图9组件价格图10玻璃价格数据来源solarzoom广发证券发展研究中心数据来源solarzoom广发证券发展研究中心四风电2022年全国风电光伏发电新增装机达125亿千瓦第三批大型风光基地已形成项目清单2022年全国风电光伏发电新增装机达125亿千瓦再创历史新高2月13日国家能源局在京召开例行新闻发布会介绍2022年全年可再生能源新增装机152亿千瓦占全国新增发电装机的762全国风电光伏发电新增装机达到125亿千瓦风电光伏发电量达到119万亿千瓦时较2021年增加2073亿千瓦时同比增长21占全社会用电量的138接近全国城乡居民生活用电量同时发布会表示第一批9705万千瓦基地项目已全识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明813TablePageText投资策略定期报告面开工部分已建成投产第二批基地部分项目陆续开工第三批基地已形成项目清单来源中国电力网产业链数据跟踪钢价持续下降铁矿石价格小幅回升根据Wind数据截至2月14日螺纹钢期货结算价周环比下降025至4006元吨铁矿石期货结算价周环比上升190至85650元吨陆上风机价格上涨截至2月12日陆上风机中标均价不含塔筒较上期环比上涨803至187000元KW图11风电原材料价格图12陆上风机中标均价不含塔筒数据来源Wind广发证券发展研究中心数据来源国际能源网广发证券发展研究中心五半导体中国半导体行业协会回复美日荷出口制裁中国半导体行业协会就美日荷限制向中国出口相关芯片制造设备发出严正声明2月15日中国半导体行业协会发布严正声明称据悉美国荷兰日本三国政府达成协议将对中国芯片制造施加新的设备出口管制和限制此举如果成为现实在对中国半导体产业造成巨大伤害的同时也将对全球产业及经济造成难以估量的伤害对全球最终消费者的利益造成长期伤害来源C114通信网产业链数据跟踪下游存储器价格小幅下降根据Wind数据截至2月14日DRAMDDR34Gb512Mx81600MHz价格周环比下降231至1186美元NANDFlash64Gb8Gx8MLC价格周环比上升005至3868美元识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明913TablePageText投资策略定期报告图13存储器现货平均价数据来源Wind广发证券发展研究中心六人工智能北京将支持头部企业打造对标ChatGPT的大模型北京将支持头部企业打造对标ChatGPT的大模型构建开源框架和通用大模型的应用生态2月13日北京市经济和信息化局发布2022年北京人工智能产业发展白皮书在北京人工智能产业创新发展大会上指出北京将支持头部企业打造对标ChatGPT的大模型着力构建开源框架和通用大模型的应用生态加强人工智能算力基础设施布局加速人工智能基础数据供给来源科创板日报京东正式推出产业版ChatGPT命名ChatJD2月10日京东宣布京东云旗下言犀人工智能应用平台将整合过往产业实践和技术积累推出产业版并公布的落地应用路线图计划据悉ChatGPTChatJDChatJD125ChatJD将以125计划作为落地应用路线图包含一个平台两个领域五个应用来源中关村在线七生物医药国家药监局对符合要求的中药新药实行优先审评审批国家药监局对符合5种情形的中药新药实行优先审评审批支持中药创新2023年2月10日国家药监局发布中药注册管理专门规定中药注册审评采用中医药理论人用经验和临床试验相结合的审评证据体系综合评价中药的安全性有效性和质量可控性对临床定位清晰且具有明显临床价值的5种情形中药新药等的注册申请实行优先审评审批来源药智新闻识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1013TablePageText投资策略定期报告三未来新兴产业动态预览表2未来新兴产业重点事件一览2023年时间事件涉及领域21-22日第七届中国光伏产业论坛CPIF7th将在北京举办来源国际能源网光伏2月23-24日第二届风电运维技改大会将在北京举办来源中国电力网风电第六届CBIC细胞生物产业大会暨第四届中国生物医药创新合作大会将于深圳举办来源2-3日生物医药生命科学行业协会公众号16-19日2023年第28届中国电子信息展暨国防电子展将在陕西举办来源北极星电力展会网电子信息国防军工2023第十五届中国国际新能源车用电池材料及机械设备展览会将在上海举办来源北极3月22-24日新能源汽车星电力展会网28-30日2023年北京光伏展将在北京举行来源北极星电力展会网光伏全球储能与新能源影响力峰会2023GEIS2023将于深圳举行来源JS影响力智讯服务公30-31日储能新能源众号第九届中国上海国际技术进出口交易会将在上海举行将增加开设绿色低碳专区风光储12-14日新能源数字经济展会以及数字技术专区来源新技术时代4月20-21日2023第十二届中国航空工业国际论坛将在西安举行来源C114通信网军工航空26-28日2023年第22届成都全球芯片与半导体产业博览会将在成都举行来源集邦半导体观察半导体26-28日2023中国储能应用技术设备产业展览会将在北京举办来源国际能源网储能5月26-28日2023年智能车国际会议ICoIV2023将在长沙举行来源HKSRA国际会议公众号智能汽车7月13-15日2023中国成都国际智能驾驶及车联网展览将在成都举行来源智能驾驶展网智能汽车8-10日世界电池产业博览会暨第八届亚太电池展将于广州举办来源世界电池产业博览会官网储能8月18-20日2023大湾区国际新能源汽车展览会将于深圳举行来源NESVEXPO展会官网新能源汽车数据来源广发证券发展研究中心四风险提示宏观经济下行压力超预期盈利环境超预期波动海外政经环境变化疫情反复或疫苗注射进展不达预期中美关系超预期识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1113TablePageText投资策略定期报告广发投资策略研究小组戴康CFA首席分析师中国人民大学经济学硕士11年A股策略研究经验郑恺联席首席分析师行业比较华东师范大学金融学硕士8年A股策略研究经验曹柳龙CPA资深分析师行业比较华东师范大学管理学硕士7年A股策略研究经验韦冀星资深分析师大势研判行业比较美国杜兰大学金融学硕士4年A股策略研究经验倪赓资深分析师主题策略中山大学经济学硕士4年A股策略研究经验李学伟高级分析师主题策略专题研究复旦大学硕士2022年加入广发证券发展研究中心杨泽蓁研究员行业比较上海财经大学硕士2022年加入广发证券发展研究中心侯蕾研究员主题策略复旦大学硕士2022年加入广发证券发展研究中心广发证券TableIndustryInvestDescription行业投资评级说明买入预期未来12个月内股价表现强于大盘10以上持有预期未来12个月内股价相对大盘的变动幅度介于-1010卖出预期未来12个月内股价表现弱于大盘10以上广发证券TableCompanyInvestDescription公司投资评级说明买入预期未来12个月内股价表现强于大盘15以上增持预期未来12个月内股价表现强于大盘5-15持有预期未来12个月内股价相对大盘的变动幅度介于-55卖出预期未来12个月内股价表现弱于大盘5以上联系我们TableAddress广州市深圳市北京市上海市香港地址广州市天河区马场路深圳市福田区益田路北京市西城区月坛北上海市浦东新区南泉香港德辅道中189号26号广发证券大厦6001号太平金融大街2号月坛大厦18北路429号泰康保险李宝椿大厦29及3035楼厦31层层大厦37楼楼邮政编码510627518026100045200120-客服邮箱gfzqyfgfcomcn法律主体TableLegalDisclaimer声明本报告由广发证券股份有限公司或其关联机构制作广发证券股份有限公司及其关联机构以下统称为广发证券本报告的分销依据不同国家地区的法律法规和监管要求由广发证券于该国家或地区的具有相关合法合规经营资质的子公司经营机构完成广发证券股份有限公司具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格接受中国证监会监管负责本报告于中国港澳台地区除外的分销广发证券香港经纪有限公司具备香港证监会批复的就证券提供意见4号牌照的牌照接受香港证监会监管负责本报告于中国香港地区的分销本报告署名研究人员所持中国证券业协会注册分析师资质信息和香港证监会批复的牌照信息已于署名研究人员姓名处披露识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1213TablePageText投资策略定期报告重要TableImportant声明Notices广发证券股份有限公司及其关联机构可能与本报告中提及的公司寻求或正在建立业务关系因此投资者应当考虑广发证券股份有限公司及其关联机构因可能存在的潜在利益冲突而对本报告的独立性产生影响投资者不应仅依据本报告内容作出任何投资决策投资者应自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或者口头承诺均为无效本报告署名研究人员联系人以下均简称研究人员针对本报告中相关公司或证券的研究分析内容在此声明1本报告的全部分析结论研究观点均精确反映研究人员于本报告发出当日的关于相关公司或证券的所有个人观点并不代表广发证券的立场2研究人员的部分或全部的报酬无论在过去现在还是将来均不会与本报告所述特定分析结论研究观点具有直接或间接的联系研究人员制作本报告的报酬标准依据研究质量客户评价工作量等多种因素确定其影响因素亦包括广发证券的整体经营收入该等经营收入部分来源于广发证券的投资银行类业务本报告仅面向经广发证券授权使用的客户特定合作机构发送不对外公开发布只有接收人才可以使用且对于接收人而言具有保密义务广发证券并不因相关人员通过其他途径收到或阅读本报告而视其为广发证券的客户在特定国家或地区传播或者发布本报告可能违反当地法律广发证券并未采取任何行动以允许于该等国家或地区传播或者分销本报告本报告所提及证券可能不被允许在某些国家或地区内出售请注意投资涉及风险证券价格可能会波动因此投资回报可能会有所变化过去的业绩并不保证未来的表现本报告的内容观点或建议并未考虑任何个别客户的具体投资目标财务状况和特殊需求不应被视为对特定客户关于特定证券或金融工具的投资建议本报告发送给某客户是基于该客户被认为有能力独立评估投资风险独立行使投资决策并独立承担相应风险本报告所载资料的来源及观点的出处皆被广发证券认为可靠但广发证券不对其准确性完整性做出任何保证报告内容仅供参考报告中的信息或所表达观点不构成所涉证券买卖的出价或询价广发证券不对因使用本报告的内容而引致的损失承担任何责任除非法律法规有明确规定客户不应以本报告取代其独立判断或仅根据本报告做出决策如有需要应先咨询专业意见广发证券可发出其它与本报告所载信息不一致及有不同结论的报告本报告反映研究人员的不同观点见解及分析方法并不代表广发证券的立场广发证券的销售人员交易员或其他专业人士可能以书面或口头形式向其客户或自营交易部门提供与本报告观点相反的市场评论或交易策略广发证券的自营交易部门亦可能会有与本报告观点不一致甚至相反的投资策略报告所载资料意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断可随时更改且无需另行通告广发证券或其证券研究报告业务的相关董事高级职员分析师和员工可能拥有本报告所提及证券的权益在阅读本报告时收件人应了解相关的权益披露若有本研究报告可能包括和或描述呈列期货合约价格的事实历史信息信息请注意此信息仅供用作组成我们的研究方法分析中的部分论点依据证据以支持我们对所述相关行业公司的观点的结论在任何情况下它并不明示或暗示与香港证监会第5类受规管活动就期货合约提供意见有关联或构成此活动权益披露TableInterestDisclosure1广发证券香港跟本研究报告所述公司在过去12个月内并没有任何投资银行业务的关系版权声明TableCopyright未经广发证券事先书面许可任何机构或个人不得以任何形式翻版复制刊登转载和引用否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版复制刊登转载和引用者承担识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1313