行业核心观点：
　　上周（2023年02月06日-2023年02月12日），上证综指下跌0.08%，申万食品饮料指数下跌0.04%，跑赢上证综指0.04个百分点，在申万31个一级子行业中排名第17。上周食品饮料各子板块多数上涨，其中其他酒类（+4.09%）、啤酒（+2.55%）、零食（+2.34%）涨幅前三。白酒方面，“禁酒令”疯传，人保财险禁止员工工作日和其他工作时间饮酒，市场情绪受挫。贵州仁怀优化白酒税务服务，助力行业发展。茅台立春系列酒上线发售，售价2899元。五粮液明确国外市场目标，加速海外开拓；线上让利引流，五粮液（52度）京东售价大幅下调。啤酒方面，行业标准细化，啤酒小麦、小麦麦芽团体标准公开征求意见。青岛啤酒加速产能扩建，华润啤酒调整组织架构，嘉士伯啤酒中国市场动作频繁。大众食品方面，1月全国居民消费价格上涨，其中食品烟酒类价格同比上涨4.7%。“预制菜”行业发展加速，浦东颁发上海首张“预制菜”食品生产许可证，珠海表示将大力发展预制菜。建议关注：1）白酒：建议关注受益于宴席、送礼场景恢复，长期需求确定性较强的高端、次高端白酒企业的配置机会；2）啤酒：啤酒发展高端化、规范化进程加速推进，长期向好趋势明确，建议关注高端化啤酒龙头；3）大众品：大众食品需求刚性较强，疫情常态化后线下消费场景持续恢复带来增量，建议关注乳制品、调味品、预制菜和速冻食品等大众食品龙头。
　　投资要点：
　　本周行情回顾：上周（2023年02月06日-2023年02月12日），上证综指下跌0.08%，申万食品饮料指数下跌0.04%，跑赢上证综指0.04个百分点，在申万31个一级子行业中排名第17。上周食品饮料各子板块多数上涨，其中其他酒类（+4.09%）、啤酒（+2.55%）、零食（+2.34%）涨幅前三。
　　白酒每周谈：上周白酒板块上涨0.02%，其中伊力特（+8.46%）、迎驾贡酒（+5.63%）、老白干酒（+5.55%）涨幅前三，贵州茅台下跌0.44%，五粮液下跌2.52%。行业层面，“禁酒令”疯传，人保财险禁止员工工作日和其他工作时间饮酒，市场情绪受挫。贵州仁怀白酒税务服务升级，助力行业发展。贵州茅台：上周，茅台酒价格保持平稳，20年飞天茅台批价维持在3030元，飞天散瓶价格维持在2830元/瓶。茅台二十四节气之立春酒公布售价，53%vol 500ml售价为2899元；茅台辟谣网络流传的“平价茅台申请”。五粮液：上周，普五（八代）价格维持965元/瓶。2022年度总结表彰大会上，五粮液明确海外市场拓展目标，加快国际化步伐。京东平台上，五粮液（52度）价格下调至1109元/瓶。
　　泸州老窖：上周，泸州老窖(52度)维持在390.00元/瓶。旗下老字号特曲和晶彩特曲两款单品价格上调，52度每500ml上调30元、38度上调20元。
　　食品饮料其它板块：
　　啤酒：青岛啤酒：2023年将加速工业投资项目进度，包括青啤五厂100万吨高端特色精酿啤酒生产基地、青啤二厂扩建100万吨纯生啤酒厂、平度扩建啤酒麦芽生产工厂、青啤一厂“灯塔工厂”升级项目。华润啤酒：组织架构有所调整，华润啤酒副总裁赵春武将分管华润雪花，华润啤酒首席财务官魏强将分管华润酒业。
　　风险因素：1.政策风险2.食品安全风险3.疫情风险4.经济增速不及预期风险

研究报告全文：TableRightTitle证券研究报告食品饮料行TableTitleTableIndustryRank业禁酒令影响市场情绪五粮液线上售价强于大市维持研究下调TableReportTypeTableReportDate食品饮料行业周观点0206-02122023年02月14日行业核心观点TableSummary行业相对沪深TableChart300指数表现上周2023年02月06日-2023年02月12日上证综指下跌008申万食品饮料指数下跌004跑赢上证综指004个百分点在申万食品饮料沪深3001031个一级子行业中排名第17上周食品饮料各子板块多数上涨其中5其他酒类409啤酒255零食234涨幅前三白酒0-5行方面禁酒令疯传人保财险禁止员工工作日和其他工作时间饮酒-10业市场情绪受挫贵州仁怀优化白酒税务服务助力行业发展茅台立春-15-20周系列酒上线发售售价2899元五粮液明确国外市场目标加速海外-25观-30开拓线上让利引流五粮液52度京东售价大幅下调啤酒方面点行业标准细化啤酒小麦小麦麦芽团体标准公开征求意见青岛啤酒数据来源聚源万联证券研究所加速产能扩建华润啤酒调整组织架构嘉士伯啤酒中国市场动作频繁TableReportList大众食品方面1月全国居民消费价格上涨其中食品烟酒类价格同比相关研究2022年白酒产量延续下降白酒新国标正式上涨47预制菜行业发展加速浦东颁发上海首张预制菜食实施品生产许可证珠海表示将大力发展预制菜建议关注1白酒建春节假期酒水销量暴涨2月白酒新国标正议关注受益于宴席送礼场景恢复长期需求确定性较强的高端次高式实施端白酒企业的配置机会2啤酒啤酒发展高端化规范化进程加速扬帆但信风推进长期向好趋势明确建议关注高端化啤酒龙头3大众品大众食品需求刚性较强疫情常态化后线下消费场景持续恢复带来增量证建议关注乳制品调味品预制菜和速冻食品等大众食品龙头券研投资要点究本周行情回顾上周2023年02月06日-2023年02月12日上证报综指下跌008申万食品饮料指数下跌004跑赢上证综指004告个百分点在申万31个一级子行业中排名第17上周食品饮料各子板块多数上涨其中其他酒类409啤酒255零食234涨幅前三白酒每周谈上周白酒板块上涨002其中伊力特846迎驾贡酒563老白干酒555涨幅前三贵州茅台下跌044分析师TableAuthors陈雯五粮液下跌252行业层面禁酒令疯传人保财险禁止员工工执业证书编号S0270519060001作日和其他工作时间饮酒市场情绪受挫贵州仁怀白酒税务服务升级电话18665372087助力行业发展贵州茅台上周茅台酒价格保持平稳20年飞天茅邮箱chenwenwlzqcomcn台批价维持在3030元飞天散瓶价格维持在2830元瓶茅台二十四3646节气之立春酒公布售价53vol500ml售价为2899元茅台辟谣网络流传的平价茅台申请五粮液上周普五八代价格维持965元瓶2022年度总结表彰大会上五粮液明确海外市场拓展目标加快国际化步伐京东平台上五粮液52度价格下调至1109元瓶泸州老窖上周泸州老窖52度维持在39000元瓶旗下老字号特曲和晶彩特曲两款单品价格上调52度每500ml上调30元38度上调20元TablePagehead证券研究报告食品饮料食品饮料其它板块啤酒青岛啤酒2023年将加速工业投资项目进度包括青啤五厂100万吨高端特色精酿啤酒生产基地青啤二厂扩建100万吨纯生啤酒厂平度扩建啤酒麦芽生产工厂青啤一厂灯塔工厂升级项目华润啤酒组织架构有所调整华润啤酒副总裁赵春武将分管华润雪花华润啤酒首席财务官魏强将分管华润酒业风险因素1政策风险2食品安全风险3疫情风险4经济增速不及预期风险万联证券研究所wwwwlzqcn第2页共12页TablePagehead证券研究报告食品饮料start正文目录上周行情回顾4白酒每周谈5资本市场个股表现5价格跟踪及点评5北向资金跟踪6行业动态及重点公司事件跟踪点评7食品饮料子板块行业动态及重点公司跟踪点评8上市公司公告及大事提醒9投资建议11风险因素11图表1食品饮料板块上周涨跌幅4图表2食品饮料板块年初至今涨跌幅4图表3食品饮料子板块上周及年初至今涨跌幅4图表4食品饮料子板块PE-TTM202302104图表5食品饮料领涨领跌个股5图表6白酒板块个股周涨跌幅5图表7飞天茅台批价跟踪元6图表8普五批价跟踪元6图表9名酒线上零售价跟踪元6图表10茅五泸北向资金持股数量及持股比例7图表11贵州茅台北向资金净流入金额7图表12上周食品饮料板块重点上市公司公告及重大事件9图表13食品饮料板块重点公司大事提醒202302132023021710万联证券研究所wwwwlzqcn第3页共12页TablePagehead证券研究报告食品饮料上周行情回顾上周食品饮料板块下跌004于申万31个子行业中位列第17上周2023年02月06日-2023年02月12日上证综指下跌008申万食品饮料指数下跌004跑赢上证综指004个百分点在申万31个一级子行业中排名第17年初至今上证综指上涨555申万食品饮料指数上涨524跑输上证综指031个百分点在申万31个一级子行业中排名第21子板块层面上周食品饮料各子板块多数上涨其中其他酒类409啤酒255零食234软饮料199肉制品014白酒002调味发酵品-096乳品-130烘焙食品-132保健品-144预加工食品-181PETTM分别为其他酒类13301倍调味发酵品5049倍零食5001倍啤酒4407倍预加工食品4334倍白酒3675倍烘焙食品3552倍软饮料3507倍保健品3208倍乳品3149倍肉制品2578倍图表1食品饮料板块上周涨跌幅图表2食品饮料板块年初至今涨跌幅200030020015001001000000-100500-200-300000-400-500通信传媒环保综合电子钢铁银行汽车煤炭综合通信电子传媒汽车环保钢铁煤炭银行房地产计算机计算机房地产基础化工有色金属公用事业轻工制造机械设备社会服务建筑装饰交通运输美容护理纺织服饰食品饮料家用电器石油石化国防军工医药生物农林牧渔建筑材料商贸零售电力设备非银金融石油石化机械设备基础化工电力设备轻工制造建筑材料建筑装饰非银金融国防军工家用电器医药生物纺织服饰食品饮料公用事业农林牧渔交通运输社会服务美容护理商贸零售有色金属资料来源同花顺iFinD万联证券研究所资料来源同花顺iFinD万联证券研究所图表3食品饮料子板块上周及年初至今涨跌幅图表4食品饮料子板块PE-TTM20230210100090008008000700060060004005000200400030000002000-2001000-400000上周涨跌幅年初至今涨跌幅资料来源同花顺iFinD万联证券研究所资料来源同花顺iFinD万联证券研究所万联证券研究所wwwwlzqcn第4页共12页TablePagehead证券研究报告食品饮料图表5食品饮料领涨领跌个股领涨个股领跌个股新乳业1821桃李面包-385燕京啤酒1084皇氏集团-347百润股份955安井食品-347东鹏饮料847青海春天-344伊力特846青岛食品-330资料来源同花顺iFinD万联证券研究所白酒每周谈资本市场个股表现上周白酒板块上涨002其中伊力特846迎驾贡酒563老白干酒555涨幅前三贵州茅台下跌044五粮液下跌252图表6白酒板块个股周涨跌幅1000800600400200000-200-400B皇台伊力特今世缘口子窖酒鬼酒金徽酒水井坊五粮液ST古井贡老白干酒泸州老窖舍得酒业顺鑫农业金种子酒山西汾酒贵州茅台古井贡酒洋河股份迎驾贡酒资料来源同花顺iFinD万联证券研究所价格跟踪及点评上周茅台酒价格保持平稳20年飞天茅台批价维持在3030元飞天散瓶价格维持在2830元瓶五粮液酒价格保持稳定普五八代价格维持965元瓶根据京东商城数据各类名酒价格多数不变洋河梦之蓝M352度维持64950元瓶剑南春52度维持48900元瓶习酒窖藏198853度维持84100元瓶30年青花汾酒53度维持在119900元瓶泸州老窖52度维持在39000元瓶少数名酒价格有所下调五粮液52度大幅下调至110900元瓶水井坊52度下调至58900元瓶万联证券研究所wwwwlzqcn第5页共12页TablePagehead证券研究报告食品饮料图表7飞天茅台批价跟踪元图表8普五批价跟踪元40009909803500970960300095094025009302000920910150020230121202108212021092120211021202111212021122120220121202202212022032120220421202205212022062120220721202208212022092120221021202211212022122120年普飞飞天散瓶普五八代资料来源今日酒价万联证券研究所资料来源今日酒价万联证券研究所图表9名酒线上零售价跟踪元16000014000012000010000080000600004000020000-202010092020110920200909202012092021010920210209202103092021040920210509202106092021070920210809202109092021100920211109202112092022010920220209202203092022040920220509202206092022070920220809202209092022100920221109202212092023010920230209五粮液52度洋河梦之蓝M352度剑南春52度习酒窖藏198853度水井坊52度30年青花汾酒53度泸州老窖52度资料来源京东万联证券研究所北向资金跟踪截至2023年2月10日贵州茅台北向资金持股905970万股持股比例为721较上上周增加006pct五粮液北向资金持股2568322万股持股比例为661较上上周增加001pct泸州老窖北向资金持股517421万股持股比例为351较上上周增加034pct截至2月10日贵州茅台上周累计净流入1270亿元万联证券研究所wwwwlzqcn第6页共12页TablePagehead证券研究报告食品饮料图表10茅五泸北向资金持股数量及持股比例图表11贵州茅台北向资金净流入金额300025000060000102000200000400001000500015000020000-1000-200010000000-300050000-4000-5000000泸州老窖万股左轴五粮液万股左轴贵州茅台万股左轴贵州茅台右轴五粮液右轴泸州老窖右轴成交净买入亿元左轴收盘价元右轴资料来源同花顺iFinD万联证券研究所资料来源同花顺iFinD万联证券研究所行业动态及重点公司事件跟踪点评禁酒令疯传五万亿白酒板块全线杀跌今日白酒板块回调幅度较大主要系受昨晚传出的人保财险禁酒令影响今天早上市值近五万亿的白酒板块全线杀跌酒ETF一度大幅杀跌超3后有所收窄市场担心此通知若非伪造极有可能会被市场预期为更广泛动作的前兆人保财险方面回应表示不会对内部文件予以公开置评食品饮料企业动态仁怀优化白酒税务服务近日贵州省委改革办发布贵州改革工作动态近年来仁怀市积极探索白酒行业税收服务提档升级新路径为白酒企业量身打造白酒行业税费服务指引以下简称指引创新白酒行业税费服务一本通以精细化智能化个性化税务服务助力产业发展糖酒快讯茅台立春酒售价2899元巽风数字世界App显示53vol500ml贵州茅台酒二四节气酒之立春售价为2899元53vol100ml贵州茅台酒二四节气酒之立春售价为569元糖酒快讯茅台辟谣平价茅台申请近日网络流传纳税额营业额达到-定条件的非上市公司上市公司和500强企业可向茅台总公司申请购买每瓶1499元的飞天茅台酒2月7日茅台相关负责人对此予以否定茅台方面称该政策纯属胡乱编造不排除有不法分子企图利用编造信息向企业人士圈钱微酒五粮液明确国外市场拓展目标2月7日五粮液进出口公司召开2022年度总结表彰大会会议明确2023年公司将围绕打造五粮液及五粮浓香系列酒国际营销平台非白酒类业务国际贸易平台国内供应链业务平台三大战略定位加快构建国际化现代化的世界一流贸易企业糖酒快讯泸州老窖特曲两款单品提价2月8日泸州老窖特曲酒类销售股份有限公司发文对泸州老窖老字号特曲和晶彩特曲两款产品价格进行调整核心内容主要为两点一是实行价格双轨制强化泸州老窖老字号特曲与晶彩特曲两款产品的配额制管理二是对计划外配额结算价作出调整万联证券研究所wwwwlzqcn第7页共12页TablePagehead证券研究报告食品饮料52度每500ml上调30元38度上调20元糖酒快讯今世缘参投医药创投合伙企业近日企查查显示南京华泰金斯瑞生物医药创业投资合伙企业有限合伙成立注册资本488亿元经营范围包含股权投资创业投资限投资未上市企业以私募基金从事股权投资投资管理资产管理等企查查股权穿透显示该公司由江苏今世缘酒业股份有限公司等共同持股糖酒快讯食品饮料子板块行业动态及重点公司跟踪点评啤酒小麦小麦麦芽团体标准公开征求意见稿根据中国酒业协会团体标准管理办法2019修订版由中国酒业协会团体标准审查委员会批准北京燕京啤酒股份有限公司牵头制定的TCBJ3401啤酒小麦TCBJ3402啤酒小麦麦芽团体标准已完成征求意见稿现公开征求意见微酒青啤新开工4个工业投资项目2月4日青岛市委市政府召开全市加力提速先进制造业高质量发展大会会上提出青啤集团今年将继续大力突破在青岛新开工4个工业投资项目包括青啤五厂100万吨高端特色精酿啤酒生产基地青啤二厂扩建100万吨纯生啤酒厂平度扩建啤酒麦芽生产工厂青啤一厂灯塔工厂升级项目建成后青岛将成为全球生产啤酒最多的城市糖酒快讯青岛啤酒技改投资超亿元2月6日青岛啤酒上海松江制造有限公司相关负责人表示工厂正逐步向智慧化智能化转型去年投资2200多万元用于技改今年计划再投资8000万元用于易拉罐生产线智能化改造糖酒快讯华润啤酒调整组织架构2月6日微酒获悉华润啤酒对组织架构进行了调整其中华润啤酒副总裁赵春武将分管华润雪花华润啤酒首席财务官魏强将分管华润酒业微酒乐惠国际鲜啤产能48万千升2月9日乐惠国际在投资者互动平台表示公司各鲜啤工厂目前的产能情况为宁波1万千升年上海03万千升年长沙1万千升年沈阳05万千升年同时正在建设的武汉工厂产能为2万千升年公司后续如有新增的产能会及时在官方渠道披露微酒风花雪月啤酒进入肯德基套餐近日嘉士伯中国官微发布截至2月5日风花雪月啤酒联手肯德基在云南门店推出新春微醺宵夜专享餐在未来风花雪月啤酒将依托渠道优势让更丰富的口味和更新颖的消费场景触达更多的消费者糖酒快讯嘉士伯旗下乐堡啤酒生产线在重庆梁平区投产2月3日新京报记者获悉嘉士伯啤酒有限公司梁平分公司乐堡啤酒生产线改造投产仪式日前在重庆市梁平区举行食品饮料企业动态1月食品烟酒类价格上涨47万联证券研究所wwwwlzqcn第8页共12页TablePagehead证券研究报告食品饮料2月10日国家统计局发布数据2023年1月全国居民消费价格同比上涨21环比上涨08其中食品烟酒类价格同比上涨47环比上涨20微酒浦东颁发全市首张预制菜食品生产许可证上海市市场监管局2023年1月出台上海市预制菜生产许可审查方案并于2月1日起正式实施2月6日浦东向清美集团旗下的上海天信绿色食品有限公司颁发审查方案实施后的全市首张预制菜食品生产许可证记者了解到上海出台的审查方案是全国首个真正意义上的预制菜领域生产许可审查规范性文件明确了本市范围内8大类23小类食品纳入预制菜范围特别增设了其他食品非即食冷藏预制菜品种明细食品饮料企业动态抖音内部人士称没有3月1日全国上线外卖服务计划抖音3月1日全国上线外卖服务的消息引发关注并一度冲上热搜2月8日有抖音内部人士对新京报记者表示没有3月1日全国上线外卖服务的计划食品饮料企业动态珠海将大力发展预制菜产业支持格力电器牵头打造1000亿元规模预制菜装备产业联盟珠海市委副书记市长黄志豪表示2023年将大力发展预制菜产业推动国联恒兴等一批重点项目加快落地打造预制菜产业灯塔园区食品饮料企业动态甘肃天水槟榔制品不得与食品混放销售甘肃天水市场监管局近期发布关于食品经营者不得将槟榔及槟榔制品作为食品销售的告知书称市场上仍存在槟榔制品与食品混放销售的现象天水市市场监管局要求食品经营者不得在食品经营区域陈列摆放销售槟榔制品食品饮料企业动态上市公司公告及大事提醒图表12上周食品饮料板块重点上市公司公告及重大事件公司简称日期事件类型事件概览本次非公开发行新增股份47899159股发行价格595元股劲仔食品202326股票发行募集资金总额28499999605元募集资金净额27813997277元将于2023年2月7日在深圳证券交易所上市预计2022年度实现营业总收入31168224万元比上年同期降低1008主要原因是受疫情影响导致公司冲泡产品销量下降营业香飘飘202326业绩预告利润2654918万元比上年同期增长1691利润总额2632402万元比上年同期降低368归属于上市公司股东的净利润2102082万元比上年同期降低554董事会于近日收到公司总经理于明洁先生的辞职报告因工作调动于明洁先生申请辞去公司总经理职务辞职后于明洁先生将青岛食品202327高管变动继续担任公司董事职务除董事职务外不在公司担任其他任何职务截至本公告日于明洁先生未持有本公司股票公司拟以自有资金对上述激励对象已获授但尚未解锁的限制性股三元股份202327股票回购票共660000股进行回购注销限制性股票回购价格301元股确定本激励计划授予日为2023年2月6日同意向80名激励对象五芳斋202327股权激励授予20000万股限制性股票限制性股票授予价格2172元股西部牧业202327经营情况2023年1月自产生鲜乳320037吨本月比上月增加529比上万联证券研究所wwwwlzqcn第9页共12页TablePagehead证券研究报告食品饮料年同期减少176公司为参股子公司优鲜工坊浙江食品有限公司向银行申请授信熊猫乳品202328对外担保或贷款提供不超过1000万元的保证担保优鲜工坊其他股东向公司提供反担保预计2022年度实现营业总收入140390405万元比上年同期增加701营业利润32989659万元比上年同期增长1192重庆啤酒202328业绩预告利润总额32987788万元比上年同期增长1216归属于上市公司股东的净利润12636049万元比上年同期增长835公司监事郑志海先生计划通过集中竞价方式减持公司股份不超过300000股不超过公司总股本的04688广发信德计划通过集百合股份202329股东减持中竞价大宗交易或协议转让等方式减持公司股份不超过1920000股不超过公司总股本的3贝因美股份有限公司于近日收到公司控股股东贝因美集团有限公司和公司实际控制人谢宏函告贝因美集团谢宏及其关联方于近日收到杭州市中级人民法院出具的执行通知书2023浙01贝因美2023210诉讼仲裁执80号执行裁定书2023浙01执80号要求贝因美集团谢宏及袁芳向申请执行人长城国融投资管理有限公司共计支付款项316亿元根据中国证券监督管理委员会上海监管局关于对庆元农帮菌业有限公司采取出具警示函措施的决定20233号关于对上海交大昂立2023210风险警示益意贸易商行采取出具警示函措施的决定20234号查明的事实上海交大昂立股份有限公司股东庆元农帮菌业有限公司上海益意贸易商行在权益变动披露方面存在违规行为公司于2023年1月20日披露了西藏发展股份有限公司2022年度业绩预告预计公司2022年度期末净资产为负值若公司2022年度财务指标出现深圳证券交易所股票上市规则2022年修订ST西发2023211风险警示931第二项最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值或者追溯重述后最近一个会计年度期末净资产为负值的情形深圳证券交易所将可能对公司股票交易叠加实施退市风险警示公司拟通过公开挂牌方式转让全资子公司皇氏数智有限公司100股权本次挂牌转让资产不构成上市公司重大资产重组管理办法皇氏集团2023211资产重组规定的重大资产重组本次交易挂牌价格以经评估后的净资产作为定价基准以人民币473281万元作为挂牌价格转让标的资产公司控股股东及实际控制人之一的吴志刚先生持有公司股份126273568股占公司总股本的947本次质押后吴志刚先桃李面包2023211股东质押生累计质押公司股份98166000股占其所持公司股份总量的7774占公司总股本的736资料来源公司公告万联证券研究所图表13食品饮料板块重点公司大事提醒2023021320230217时间公司事件2023213妙可蓝多股票回购2023214天润乳业临时股东大会2023216海南椰岛临时股东大会资料来源同花顺iFinD万联证券研究所万联证券研究所wwwwlzqcn第10页共12页TablePagehead证券研究报告食品饮料投资建议建议关注1白酒受益于宴席送礼场景恢复长期需求确定性较强的高端次高端白酒企业建议关注高端次高端白酒配置机会2啤酒啤酒发展高端化规范化进程加速推进行业龙头业绩表现亮眼长期向好趋势明确建议关注高端化啤酒龙头3大众品大众食品需求刚性较强疫情常态化后线下消费场景持续恢复带来增量建议关注乳制品调味品预制菜和速冻食品等大众食品龙头风险因素1政策风险食品饮料中的诸多板块如白酒等与政策关联度较大限制或管控相应产品于某些消费场景的消费将会带来较大的行业调整2食品安全风险食品安全是消费者关注的重中之重消费者对出现食品安全问题的产品及公司甚至行业的信任度及消费意愿将大幅下降3疫情风险目前国内防疫彻底放开新冠毒株变化莫测我国仍面临不确定的外部环境以及疫情感染风险或影响经济修复和食品饮料供需4经济增速不及预期风险白酒等子板块仍有一定的周期性提示经济增速不及预期的风险万联证券研究所wwwwlzqcn第11页共12页TablePagehead证券研究报告食品饮料end行业投资评级TableInudstryRankInfo强于大市未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10以上同步大市未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10至-10之间弱于大市未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10以上公司投资评级TableStockRankInfo买入未来6个月内公司相对大盘涨幅15以上增持未来6个月内公司相对大盘涨幅5至15观望未来6个月内公司相对大盘涨幅-5至5卖出未来6个月内公司相对大盘跌幅5以上基准指数沪深300指数风险提示TableRiskInfo我们在此提醒您不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准我们采用的是相对评级体系表示投资的相对比重建议投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素投资者应阅读整篇报告以获取比较完整的观点与信息不应仅仅依靠投资评级来推断结论证券分析师承诺TablePromiseInfo本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的执业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿免责条款TaleReliefInfo本报告仅供万联证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本公司是一家覆盖证券经纪投资银行投资管理和证券咨询等多项业务的全国性综合类证券公司本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格在法律许可情况下本公司或其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行财务顾问或类似的金融服务本报告为研究员个人依据公开资料和调研信息撰写本公司不对本报告所涉及的任何法律问题做任何保证本报告中的信息均来源于已公开的资料本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价研究员任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损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