基本金属：受海外流动性收紧及国内经济复苏分歧影响，本周全球工业金属商品整体下跌，其中，LME3月铜跌0.8%、铝跌4.6%，SHFE铜跌0.7%、铝跌2.4%。本周基本金属全球显性库存继续环比季节性回升，其中铜环比上升5.55%、同比上升25.86%，铝环比上升15.14%、同比上升1.85%，库存上升幅度相比往年春节后略快。主要受制于铝价下跌及氧化铝涨价，本周成本同步测算电解铝冶炼吨税前利润环比下降431元至-342元。
　　对于后续基本金属商品价格判断，我们从长期与短期两个维度阐述。1）短期而言，节前助力铜铝等工业金属行情的海外流动性宽松与美元指数走弱因素，随着海外数据强劲与鹰派言论又起而阶段性告一段落，同时，库存环比累积速度略快于往年，也加重了节后需求不确定性担忧，铜铝等工业金属商品价格近期或因此呈弱势震荡，其中，对于铝而言，亦需留意云南限产与成本煤价波动影响。不过，值得注意的是，由于工业金属而言，供需因素于定价更为主导，因此，相比于海外因素而言，“国内经济复苏及预期”对铜铝等工业金属未来走势影响更为关键。考虑到，持续到“两会”前，均大概率存在稳增长政策预期，故我们仍对铜铝等工业金属商品价格短期行情抱有期待。2）长期来看，我们持续提示重视铜铝等工业金属机会根本逻辑，仍在于国内经济复苏，由于中国经济根基在于工业，消耗了全球过半工业金属需求，故其复苏有望带动工业金属全球需求趋势反转，尤其是最易复苏的地产竣工端相关铜、铝。考虑到铜2023年冶炼、2024年及以后矿端产能相继约束下，供给整体释放弹性有限，铝2023年即达到行业产能天花板，则本轮年度级别以上的反转周期中，铜铝价格终局弹性非常值得期待。落地权益，当前“预期乐观、现实磨底”阶段，由于股票提前消化了更多前期对于全球衰退的悲观预期，故其下行韧性与上行弹性强于商品，关注铜（紫金矿业、洛阳钼业、铜陵有色、金诚信）、铝（神火股份、天山铝业、云铝股份、索通发展、南山铝业）、锡（锡业股份）、锌（驰宏锌锗）等。
　　能源金属：新能源汽车一月产销数据较为清淡，关注储能带来的第二增长曲线。锂方面，锂价仍弱势震荡，等待后续需求回暖价格企稳反弹。目前来看，上半年供给压力小于下半年，23年预计供需紧平衡趋势延续，价格有望保持高位运行。钴方面，需求疲软，钴价短期仍将维持弱势。镍方面，青山电积镍已产出，缓解市场电镍紧张预期。展望后市，随着新增供给的逐步释放、钴镍价格拐点向下以及高电压、超高镍等产业化推进，三元性价比边际有所改善。稀土方面，中国稀土集团整合逐步落地，针对东南亚的中重稀土资源也在开展工作布局。近期随着需求小幅回暖，价格持续反弹。随着磁材企业开工率的提升叠加新车型智能化提升对钕铁硼单耗和性能的提升，看好2023年稀土永磁产业链的投资价值，近期建议关注上半年稀土配额的落地。建议关注：锂（天齐锂业、赣锋锂业、中矿资源、永兴材料、天华超净、盛新锂能、雅化集团），稀土（中国稀土、盛和资源、北方稀土），钴镍（华友钴业、伟明环保），材料（厦门钨业、中钨高新、云路股份、金力永磁）。
　　贵金属：当前，短期强势非农触发美元美债反复，阶段性压制金价，我们认为是前期上涨后的正常整固。后续非农的持续性仍需跟踪，但或不改随时间推进美国逐步衰退格局，时间窗口上，我们认为二季度或有更分明的数据趋势以及联储指引，短期或在数据反复中呈震荡态势。2022年，美债利率磨顶，贵金属磨底，黄金为左侧配置行情。2023年，随美国衰退驱动美债利率筑顶下行，黄金即启动右侧趋势行情，我们依旧维持增配策略。交易美国衰退是2023年配置黄金的核心驱动。建议重视黄金股的配置机会。关注招金矿业、赤峰黄金、银泰黄金、山东黄金。
　　风险提示
　　1、全球经济复苏进度不及预期，全球新能源汽车需求不及预期；2、金属供给过快释放。

研究报告全文：丨证券研究报告丨行业研究丨行业周报丨金属非金属与采矿TableTitle大宗左侧整固待复苏驱动接力报告要点受海外流动性收紧及国内经济复苏分歧影响本周全球工业金属商品整体下跌TableSummary库存环比累积速度略快于往年也加重了节后需求不确定性担忧铜铝等工业金属商品价格近期或因此呈弱势震荡其中对于铝而言亦需留意云南限产与成本煤价波动影响新能源汽车一月产销数据较为清淡关注储能带来的第二增长曲线锂价仍弱势震荡等待后续需求回暖价格企稳反弹后续非农的持续性仍需跟踪但或不改随时间推进美国逐步衰退格局时间窗口上我们认为二季度或有更分明的数据趋势以及联储指引短期或在数据反复中呈震荡态势分析师及联系人TableAuthor王鹤涛肖勇叶如祯王筱茜肖百桓SACS0490512070002SACS0490516080003SACS0490517070008SACS0490519080004SACS0490522080001请阅读最后评级说明和重要声明丨证券研究报告丨c2023-02-12jzqdt11111金属非金属与采矿TableTitle2行业研究丨行业周报大宗左侧整固待复苏驱动接力TableRank投资评级看好丨维持基本金TableSummary2属受海外流动性收紧及国内经济复苏分歧影响本周全球工业金属商品整体下跌其市场表现对比图近12个月中LME3月铜跌08铝跌46SHFE铜跌07铝跌24本周基本金属全球显性TableChart金属非金属与采矿沪深300指数上证综合指数库存继续环比季节性回升其中铜环比上升555同比上升2586铝环比上升15148同比上升185库存上升幅度相比往年春节后略快主要受制于铝价下跌及氧化铝涨价本-3周成本同步测算电解铝冶炼吨税前利润环比下降431元至-342元-13-23对于后续基本金属商品价格判断我们从长期与短期两个维度阐述1短期而言节前助力2022-22022-62022-102023-2铜铝等工业金属行情的海外流动性宽松与美元指数走弱因素随着海外数据强劲与鹰派言论又资料来源Wind起而阶段性告一段落同时库存环比累积速度略快于往年也加重了节后需求不确定性担忧铜铝等工业金属商品价格近期或因此呈弱势震荡其中对于铝而言亦需留意云南限产与成相关研究本煤价波动影响不过值得注意的是由于工业金属而言供需因素于定价更为主导因此相比于海外因素而言国内经济复苏及预期对铜铝等工业金属未来走势影响更为关键考TableReport强美元短期压制大宗但不改铜铝长趋势2023-虑到持续到两会前均大概率存在稳增长政策预期故我们仍对铜铝等工业金属商品价02-05格短期行情抱有期待2长期来看我们持续提示重视铜铝等工业金属机会根本逻辑仍在强预期与弱现实对垒的又一年2023-02-05于国内经济复苏由于中国经济根基在于工业消耗了全球过半工业金属需求故其复苏有望高端化材料新时代基石硅钢产业链专题带动工业金属全球需求趋势反转尤其是最易复苏的地产竣工端相关铜铝考虑到铜20232023-02-03年冶炼2024年及以后矿端产能相继约束下供给整体释放弹性有限铝2023年即达到行业产能天花板则本轮年度级别以上的反转周期中铜铝价格终局弹性非常值得期待落地权益当前预期乐观现实磨底阶段由于股票提前消化了更多前期对于全球衰退的悲观预期故其下行韧性与上行弹性强于商品关注铜紫金矿业洛阳钼业铜陵有色金诚信铝神火股份天山铝业云铝股份索通发展南山铝业锡锡业股份锌驰宏锌锗等能源金属新能源汽车一月产销数据较为清淡关注储能带来的第二增长曲线锂方面锂价仍弱势震荡等待后续需求回暖价格企稳反弹目前来看上半年供给压力小于下半年23年预计供需紧平衡趋势延续价格有望保持高位运行钴方面需求疲软钴价短期仍将维持弱势镍方面青山电积镍已产出缓解市场电镍紧张预期展望后市随着新增供给的逐步释放钴镍价格拐点向下以及高电压超高镍等产业化推进三元性价比边际有所改善稀土方面中国稀土集团整合逐步落地针对东南亚的中重稀土资源也在开展工作布局近期随着需求小幅回暖价格持续反弹随着磁材企业开工率的提升叠加新车型智能化提升对钕铁硼单耗和性能的提升看好2023年稀土永磁产业链的投资价值近期建议关注上半年稀土配额的落地建议关注锂天齐锂业赣锋锂业中矿资源永兴材料天华超净盛新锂能雅化集团稀土中国稀土盛和资源北方稀土钴镍华友钴业伟明环保材料厦门钨业中钨高新云路股份金力永磁贵金属当前短期强势非农触发美元美债反复阶段性压制金价我们认为是前期上涨后的正常整固后续非农的持续性仍需跟踪但或不改随时间推进美国逐步衰退格局时间窗口上我们认为二季度或有更分明的数据趋势以及联储指引短期或在数据反复中呈震荡态势2022年美债利率磨顶贵金属磨底黄金为左侧配置行情2023年随美国衰退驱动美债利率筑顶下行黄金即启动右侧趋势行情我们依旧维持增配策略交易美国衰退是2023年配置黄金的核心驱动建议重视黄金股的配置机会关注招金矿业赤峰黄金银泰黄金山东黄金风险提示1全球经济复苏进度不及预期全球新能源汽车需求不及预期2金属供给过快释放更多研报请访问长江研究小程序请阅读最后评级说明和重要声明行业研究行业周报目录周行情回顾上证综指下跌008金属材料及矿业排名垫底4周商品价格回顾内盘基本金属以跌为主锂钴产品价格下跌6图表目录图1周内LME3月期铜下跌080LME3月期铝下跌4604图2周内国际矿业巨头以跌为主其中五矿资源下跌7764图3周内国内电池级氢氧化锂价格下跌金属锂价格下跌8图4周内国内金属钴价格下跌硫酸钴价格下跌8图5周内NCM523前驱体价格下跌NCM523价格下跌8图6周内钴酸锂均价下跌88至3525元公斤8图7周内海绵钛价格维持79000元吨8图8周内重稀土氧化镝价格下跌氧化铽价格下跌8图9周内Comex黄金下跌01美元指数上涨069图10周内铜精矿现货加工费维持845美元吨9图11周内SHFE铜库存增加68LME铜库存减少999图12周内SHFE铝库存增加96LME铝库存增加2329表1周内金属材料及矿业长江下跌214跑输上证综指206个百分点4表2本周环保传媒互联网纸类及包装行业排名居前金属材料及矿业板块排名32324表3有色金属行业标的涨跌幅居前及涨跌幅居后个股一览5表4周内内盘基本金属以跌为主SHFE3月锡下跌50LME3月锌下跌596表5周内Comex黄金下跌01SHFE黄金下跌206表6周内锂钴钛产品价格7表7稀土价格总览7表8周内全球重点宏观数据9请阅读最后评级说明和重要声明310行业研究行业周报周行情回顾上证综指下跌008金属材料及矿业排名垫底周内上证综指下跌00832个长江行业分类有16个行业上涨其中金属材料及矿业长江下跌214排名第32位3232跑输上证综指206个百分点在全部长江行业中环保251传媒互联网248纸类及包装237排名前三周内金属材料及矿业中有色金属类细分子行业以下跌为主其中基本有色金属板块下跌275能源金属板块下跌237贵金属板块下跌391稀土磁材板块下跌199海外有色龙头方面周内嘉能可LSE下跌503五矿资源SEHK下跌776图1周内LME3月期铜下跌080LME3月期铝下跌460图2周内国际矿业巨头以跌为主其中五矿资源下跌77630010000270025090002600200250080001502400700010023006000502200050002100400020002020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102023-1-112023-1-212023-1-312023-2-102022-12LME3月期铜美元吨LME3月期铝美元吨右轴嘉能可LSE五矿资源SEHK资料来源Wind长江证券研究所资料来源Wind长江证券研究所表1周内金属材料及矿业长江下跌214跑输上证综指206个百分点代码名称周涨跌幅本月以来年初至今000001SH上证综指-008015555CJ001014WI金属材料及矿业长江-214-1291140CJ002016WI基本有色金属长江-275-1841194CJ002018WI能源金属长江-237-2821384CJ002015WI贵金属长江-391-136676CJ002022WI稀土磁材长江-199-0871514资料来源Wind长江证券研究所表2本周环保传媒互联网纸类及包装行业排名居前金属材料及矿业板块排名3232排名长江行业指数周涨跌幅本月以来年初至今1环保长江25140010672传媒互联网长江24863211733纸类及包装长江2374158164公用事业长江2012143305电信业务长江18437014426房地产长江107-0512677机械设备长江10617611728建筑工程长江100146669请阅读最后评级说明和重要声明410行业研究行业周报9电子长江085379129310家用装饰及休闲长江07918879411交通运输长江07203420912计算机长江033539186413保险长江028-20639514化学品长江012164100915商业贸易长江01209600616建筑产品长江001-16374717纺织服装长江-00505052818食品饮料长江-009-00251219油气石化长江-016-00180720检测服务长江-02111978621家电制造长江-023-12372322社会服务长江-034015-14123农产品长江-05109443624国防军工长江-05107074625银行长江-059-25604726医疗保健长江-06207465527电力及新能源设备长江-102-27684428非金属材料长江-109-11078429汽车长江-137-006110130煤炭长江-177-20831231综合金融长江-180-15684632金属材料及矿业长江-214-1291140资料来源Wind长江证券研究所表3有色金属行业标的涨跌幅居前及涨跌幅居后个股一览股票名称周涨跌幅本月以来年初至今股票名称周涨跌幅本月以来年初至今科恒股份290728235183银泰黄金-822-329924和胜股份155013163835园城黄金-743514679光智科技721673519东方钽业-6602583858华钰矿业67518624843神火股份-619-2281451中孚实业6016971767中矿资源-608-7632388东睦股份4445592447紫金矿业-557-5091190亚太科技3176722209赤峰黄金-540-407576兴业矿业2805291445云铝股份-539-4761520天通股份2644942894金钼股份-5240352381领益智造2128022753天山铝业-512-5331036资料来源Wind长江证券研究所请阅读最后评级说明和重要声明510行业研究行业周报周商品价格回顾内盘基本金属以跌为主锂钴产品价格下跌近一周内盘基本金属以跌为主近一周LME三月期铜下跌08至8854美元吨期铝下跌46至2448美元吨期铅下跌06至2091美元吨期锌下跌59至3026美元吨期镍下跌35至27450美元吨期锡下跌26至27270美元吨SHFE主力合约期铜下跌07至684万元吨期铝下跌24至186万元吨期铅上涨08至154万元吨期锌下跌36至232万元吨期镍下跌14至2186万元吨期锡下跌50至2175万元吨贵金属方面周内Comex黄金下跌01Comex白银下跌17SHFE黄金下跌20SHFE白银下跌52周内锂钴产品价格下跌近一周国内钴精矿6-8min中国到岸下跌53至715美元磅硫酸钴205min均价下跌38至385元公斤金属钴均价下跌07至278元公斤四氧化三钴均价下跌46至1645元公斤锂盐方面国内电池级氢氧化锂均价下跌02至4615元公斤电池级碳酸锂均价下跌24至4495元公斤金属锂均价下跌03至2900元公斤三元前驱体及正极材料方面NCM523前驱体均价下跌11至905元公斤国内钴酸锂均价下跌88至3525元公斤NCM523正极材料均价下跌13至3125元公斤NCM622正极材料均价下跌12至3325元公斤表4周内内盘基本金属以跌为主SHFE3月锡下跌50LME3月锌下跌59基本金属单位最新价格周涨跌幅月涨跌幅年初至今SHFE3月期铜元吨68420-0727533SHFE3月期铝元吨18630-2426-04内SHFE3月期铅元吨1539508-09-33盘SHFE3月期锌元吨23240-36-21-22SHFE3月期镍元吨218560-1461-58SHFE3月期锡元吨217460-506926LME3月期铜美元吨8854-08-0957LME3月期铝美元吨2448-46-0425外LME3月期铅美元吨2091-06-43-88盘LME3月期锌美元吨3026-59-4520LME3月期镍美元吨27450-3507-83LME3月期锡美元吨27270-265295资料来源Wind长江证券研究所表5周内Comex黄金下跌01SHFE黄金下跌20贵金属单位最新价格周涨跌幅月涨跌幅年初至今SHFE金元克411-20-07-01内盘SHFE银元千克4928-52-49-81Comex金美元盎司1876-01-0325外盘Comex银美元盎司22-17-72-83资料来源Wind长江证券研究所请阅读最后评级说明和重要声明610行业研究行业周报表6周内锂钴钛产品价格小金属单位最新价格周涨跌幅月涨跌幅年初至今钴矿美元磅715-53-227-227金属钴元公斤278-07-115-115钴四氧化三钴元公斤1645-46-159-167硫酸钴205元公斤385-38-198-198金属锂元公斤2900-03-52-52锂电池级碳酸锂元公斤4495-24-123-135电池级氢氧化锂元公斤4615-02-108-113钴酸锂元公斤3525-88-172-175正NCM523前驱体元公斤905-11-90-90极NCM523元公斤3125-13-80-88NCM622元公斤3325-12-75-83钛精矿中国未税元吨2345092231钛海绵钛元吨79000001919资料来源Wind长江证券研究所表7稀土价格总览稀土永磁单位最新价格周涨跌幅月涨跌幅年初至今氧化铈元吨685000-28-28氧化钐元吨1525000-62-90氧化镧元吨6550-15-58-58轻稀氧化铕元公斤185000000土氧化镨元公斤700-140000氧化钕元公斤800-062626氧化镨钕元公斤725-271421氧化钇元吨52500000000氧化钆元吨431500-55-23-11氧化镝元公斤2400-24-36-36重稀氧化铽元公斤13800-14-14-14土氧化钬元公斤938-051616氧化镥元公斤58500000-17氧化镱元公斤109000000磁材钕铁硼35N元公斤188000000资料来源Wind长江证券研究所请阅读最后评级说明和重要声明710行业研究行业周报图3周内国内电池级氢氧化锂价格下跌金属锂价格下跌图4周内国内金属钴价格下跌硫酸钴价格下跌7003450720160600140295062050012024505201004001950420803006014503202004022010095020045012002017-1-12019-1-12021-1-12023-1-12017-1-12019-1-12021-1-12023-1-1电池级碳酸锂元公斤电池级氢氧化锂元公斤金属钴元公斤四氧化三钴元公斤金属锂999元公斤右轴硫酸钴205元公斤右轴资料来源Wind长江证券研究所资料来源Wind长江证券研究所图5周内NCM523前驱体价格下跌NCM523价格下跌图6周内钴酸锂均价下跌88至3525元公斤410600360550500310450260400210350300160250110200150602017-1-12019-1-12021-1-12023-1-12017-1-12019-1-12021-1-12023-1-1镍钴锰酸锂523元公斤镍钴锰氢氧化物523元公斤钴酸锂元公斤资料来源Wind长江证券研究所资料来源Wind长江证券研究所图7周内海绵钛价格维持79000元吨图8周内重稀土氧化镝价格下跌氧化铽价格下跌1600035009000085000140003000800001200075000100002500700008000650002000600006000550004000150050000200045000010002017-1-12019-1-12021-1-12023-1-12017-1-12019-1-12021-1-12023-1-1海绵钛997元吨氧化铽元公斤氧化镝元公斤右轴资料来源Wind长江证券研究所资料来源Wind长江证券研究所请阅读最后评级说明和重要声明810行业研究行业周报图9周内Comex黄金下跌01美元指数上涨06图10周内铜精矿现货加工费维持845美元吨120230010090115210080110701900601055017004010030150095201013009008511002021-1-272021-6-272021-11-272022-4-272022-9-272017-012017-042017-072017-102018-012018-042018-072018-102019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-01美元指数COMEX黄金美元盎司右轴铜精矿加工费美元吨资料来源Wind长江证券研究所资料来源Wind长江证券研究所图11周内SHFE铜库存增加68LME铜库存减少99图12周内SHFE铝库存增加96LME铝库存增加23260250502004015030100205010002021-012021-062021-112022-042022-092021-012021-052021-092022-012022-052022-092023-01LME铜库存万吨SHFE铜库存万吨LME铝库存万吨SHFE铝库存万吨资料来源Wind长江证券研究所资料来源Wind长江证券研究所表8周内全球重点宏观数据时间指标今值预期前值2023-02-07中国1月外汇储备亿美元318446231276912023-02-08美国2月03日EIA库存周报商业原油增量千桶242341402023-02-09美国2月04日当周初次申请失业金人数季调人196000190000183000中国1月CPI同比212246218中国1月PPI同比-08-04824-07中国1月M0同比79153中国1月M1同比67372023-02-10中国1月M2同比126115333118中国1月社会融资规模当月值亿元5980013100中国1月社会融资规模存量同比949385796中国1月新增人民币贷款亿元490004048014000资料来源Wind长江证券研究所请阅读最后评级说明和重要声明910行业研究行业周报投资评级说明行业评级报告发布日后的12个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准投资建议的评级标准为看好相对表现优于同期相关证券市场代表性指数中性相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平看淡相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数公司评级报告发布日后的12个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准投资建议的评级标准为买入相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10增持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在510之间中性相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-55之间减持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5无投资评级由于我们无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因致使我们无法给出明确的投资评级相关证券市场代表性指数说明A股市场以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为基准香港市场以恒生指数为基准办公地址上海TableContact武汉Add浦东新区世纪大道1198号世纪汇广场一座29层Add武汉市江汉区淮海路88号长江证券大厦37楼PC200122PC430015北京深圳Add西城区金融街33号通泰大厦15层Add深圳市福田区中心四路1号嘉里建设广场3期36楼PC100032PC518048分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点作者所得报酬的任何部分不曾与不与也不将与本报告中的具体推荐意见或观点而有直接或间接联系特此声明重要声明长江证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格经营证券业务许可证编号10060000本报告仅限中国大陆地区发行仅供长江证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含信息和建议不发生任何变更本公司已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考不包含作者对证券价格涨跌或市场走势的确定性判断报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可以发出其他与本报告所载信息不一致及有不同结论的报告本报告所反映研究人员的不同观点见解及分析方法并不代表本公司或其他附属机构的立场本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司及作者在自身所知情范围内与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制静默措施的利益冲突本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用须注明出处为长江证券研究所且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改刊载或者转发本证券研究报告或者摘要的应当注明本报告的发布人和发布日期提示使用证券研究报告的风险未经授权刊载或者转发本报告的本公司将保留向其追究法律责任的权利财务报表及指标预测请阅读最后评级说明和重要声明1010