本周行情回顾：2023年2月6日-2月10日，SW食品饮料行业指数整体下跌0.04%，板块涨幅位居申万一级行业第十七位，跑赢同期沪深300指数约0.82个百分点。细分板块中，多数细分板块跑赢沪深300指数。其中，其他酒类板块上涨4.09%，板块涨幅最大；预加工食品板块跌幅最大，为1.81%。
　　本周陆股通净流入情况：2023年2月6日-2月10日，陆股通共净流入29.33亿元。其中，食品饮料、非银金融与计算机板块净流入居前，电力设备、汽车与农林牧渔板块净流出居前。食品饮料板块净流入22.75亿元，净流入金额位居申万一级行业首位。
　　行业周观点：“禁酒令”影响短期波动，消费有望稳步复苏。白酒板块：本周市场流传的人保财险“禁酒令”，使市场情绪受到影响，白酒板块出现回调。从目前白酒市场情况来看，白酒公务消费占比较低，“禁酒令”不会对白酒基本面产生实质性影响。从白酒层级来看，高端白酒稳健，需求维持稳定；受春节期间返乡潮、宴席场景恢复、走亲访友等因素催化，区域酒消费回补明显，表现较为强势；部分次高端白酒受商务宴席恢复进度较慢等影响，库存仍有一定压力。目前已过春节消费旺季，预计次高端白酒需求有望在商务宴席、经销商信心等因素恢复后得到回补。在需求复苏背景下，白酒基本面有望稳步向好。标的方面，建议关注贵州茅台（600519）、泸州老窖（000568）、舍得酒业（600702）、山西汾酒（600809）等。大众品板块：从目前已披露的上市公司22年业绩预告来看，多数企业Q4受疫情影响，终端需求受到压制，业绩短期承压。伴随着阳康人数增加，2023年春节期间商超客流量增长较快，礼赠等消费场景恢复较为强势，带动大众品需求复苏。同时，餐饮场景回暖亦对啤酒、调味品、预制菜、速冻等产品需求起到提振。目前疫情感染已过高峰，预计后续大众品需求有望稳步复苏。成本方面，近期大豆、豆粕、大麦、玻璃等原材料价格上涨压力趋缓，部分价格高位回落，预计相关企业成本压力或有所减缓，基本面有望向好。市场可持续关注产品提价、成本、需求等边际改善机会，把握受益于餐饮链修复以及具有刚性需求的相关板块。标的方面，可重点关注青岛啤酒（600600）、海天味业（603288）、中炬高新（600872）、伊利股份（600887）、安井食品（603345）等。
　　风险提示：原材料价格波动、产品提价不及预期、渠道开展不及预期、行业竞争加剧、食品安全风险、宏观经济下行风险。

研究报告全文：食品饮料行业超配维持食品饮料行业周报20230206-20230210行禁酒令影响短期波动消费有望稳步复苏业2023年2月12日投资要点周报本周行情回顾2023年2月6日-2月10日SW食品饮料行业指数整体下跌分析师魏红梅004板块涨幅位居申万一级行业第十七位跑赢同期沪深300指数约SAC执业证书编号082个百分点细分板块中多数细分板块跑赢沪深300指数其中其S0340513040002电话0769-22119462他酒类板块上涨409板块涨幅最大预加工食品板块跌幅最大为邮箱whm2dgzqcomcn181本周陆股通净流入情况2023年2月6日-2月10日陆股通共净流入2933研究助理黄冬祎SAC执业证书编号亿元其中食品饮料非银金融与计算机板块净流入居前电力设备S0340121020013汽车与农林牧渔板块净流出居前食品饮料板块净流入2275亿元净电话0769-22119410流入金额位居申万一级行业首位邮箱huangdongyidgzqcomcn行业周观点禁酒令影响短期波动消费有望稳步复苏白酒板块本周市场流传的人保财险禁酒令使市场情绪受到影响白酒板块行出现回调从目前白酒市场情况来看白酒公务消费占比较低禁酒业令不会对白酒基本面产生实质性影响从白酒层级来看高端白酒稳研食品饮料申万指数走势健需求维持稳定受春节期间返乡潮宴席场景恢复走亲访友等因究素催化区域酒消费回补明显表现较为强势部分次高端白酒受商务宴席恢复进度较慢等影响库存仍有一定压力目前已过春节消费旺季预计次高端白酒需求有望在商务宴席经销商信心等因素恢复后得到回补在需求复苏背景下白酒基本面有望稳步向好标的方面建议关注贵州茅台600519泸州老窖000568舍得酒业600702山西汾酒600809等大众品板块从目前已披露的上市公司22年业资料来源Wind东莞证券研究所绩预告来看多数企业Q4受疫情影响终端需求受到压制业绩短期承压伴随着阳康人数增加2023年春节期间商超客流量增长较快礼赠相关报告等消费场景恢复较为强势带动大众品需求复苏同时餐饮场景回暖亦对啤酒调味品预制菜速冻等产品需求起到提振目前疫情感染已过高峰预计后续大众品需求有望稳步复苏成本方面近期大豆豆粕大麦玻璃等原材料价格上涨压力趋缓部分价格高位回落预计相关企业成本压力或有所减缓基本面有望向好市场可持续关注产证品提价成本需求等边际改善机会把握受益于餐饮链修复以及具有刚性需求的相关板块标的方面可重点关注青岛啤酒600600海券天味业603288中炬高新600872伊利股份600887安井研食品603345等究风险提示原材料价格波动产品提价不及预期渠道开展不及预期报行业竞争加剧食品安全风险宏观经济下行风险告本报告的风险等级为中风险本报告的信息均来自已公开信息关于信息的准确性与完整性建议投资者谨慎判断据此入市风险自担请务必阅读末页声明食品饮料行业周报20230206-20230210目录1本周行情回顾311SW食品饮料行业跑赢沪深300指数312多数细分板块跑赢沪深300指数313约62的个股录得正收益414行业估值42本周陆股通净流入情况53本周行业重要数据跟踪631白酒板块632调味品板块733啤酒板块734乳品板块835肉制品板块94行业重要新闻95上市公司重要公告106行业周观点117风险提示13插图目录图12023年2月6日-2月10日申万一级行业涨幅3图22023年2月6日-2月10日SW食品饮料行业子行业涨幅3图32月6日-2月10日SW食品饮料行业涨幅榜个股4图42月6日-2月10日SW食品饮料行业跌幅榜个股4图5SW食品饮料行业PETTM剔除负值倍5图6SW食品饮料行业相对沪深300PETTM剔除负值倍5图72023年2月6日-2月10日申万一级行业陆股通净入额亿元5图8飞天茅台2022散装批价元瓶6图9八代普五批价元瓶6图10国窖1573批价元瓶6图11全国黄豆市场价元吨7图12全国豆粕市场价元吨7图13白砂糖现货价元吨7图14玻璃现货价元平方米7图15大麦现货均价元吨8图16玻璃现货价元平方米8图17铝锭现货均价元吨8图18瓦楞纸出厂价元吨8图19生鲜乳均价元公斤8图20猪肉平均批发价元公斤9图21生猪存栏量万头9表格目录表1建议关注标的理由12请务必阅读末页声明2食品饮料行业周报20230206-202302101本周行情回顾11SW食品饮料行业跑赢沪深300指数本周SW食品饮料行业跑赢沪深300指数2023年2月6日-2月10日SW食品饮料行业指数整体下跌004板块涨幅位居申万一级行业第十七位跑赢同期沪深300指数约082个百分点图12023年2月6日-2月10日申万一级行业涨幅500400300200100000-100-200-300-400-500通传环公轻机综社房建交电美计纺基食钢家石国银医农建沪汽商电非煤有深信媒保用工械合会地筑通子容算织础品铁用油防行药林筑300车贸力银炭色事制设服产装运护机服化饮电石军生牧材零设金金业造备务饰输理饰工料器化工物渔料售备融属数据来源同花顺东莞证券研究所12多数细分板块跑赢沪深300指数多数细分板块跑赢沪深300指数细分板块中2023年2月6日-2月10日多数细分板块跑赢沪深300指数其中其他酒类板块上涨409板块涨幅最大啤酒零食软饮料肉制品与白酒板块的涨幅位于000-300之间调味品乳品烘焙食品与保健品板块的跌幅位于000-150之间预加工食品板块跌幅最大为181图22023年2月6日-2月10日SW食品饮料行业子行业涨幅请务必阅读末页声明3食品饮料行业周报20230206-20230210500400300200100000-100-200-300-400-500其啤零软肉白沪调乳烘保预深他酒食饮制酒300味品焙健加酒料品发食品工类酵品食品品数据来源同花顺东莞证券研究所13约62的个股录得正收益行业内约62的个股录得正收益2月6日-2月10日SW食品饮料行业约有62的个股录得正收益38的个股录得负收益其中新乳业1821燕京啤酒1084百润股份955涨幅居前祖名股份-538嘉必优-469桃李面包-385跌幅居前图32月6日-2月10日SW食品饮料行业涨幅榜个股图42月6日-2月10日SW食品饮料行业跌幅榜个股20000001800-1001600-2001400-3001200-4001000-500800-600600-700400-800200-900000新燕百东伊一佳黑科-1000乳京润鹏力鸣禾芝拓祖嘉桃皇安青中盐涪妙业啤股饮特食食麻生名必李氏井海炬津陵可酒份料品品物股优面集食春高铺榨蓝份包团品天新子菜多资料来源同花顺东莞证券研究所资料来源同花顺东莞证券研究所14行业估值行业估值回落高于近五年估值中枢截至2023年2月10日SW食品饮料行业整体请务必阅读末页声明4食品饮料行业周报20230206-20230210PETTM整体法约3800倍高于行业近五年均值水平3762倍相对沪深300PETTM整体法为340倍高于行业近五年相对估值中枢303倍图5SW食品饮料行业PETTM剔除负值倍图6SW食品饮料行业相对沪深300PETTM剔除负值倍市盈率PETTM平均值SW食品饮料行业相对沪深300的PE平均值704506040035050300402503020015020100100500000201801312020013120220131201801312020013120220131资料来源同花顺东莞证券研究所资料来源同花顺东莞证券研究所2本周陆股通净流入情况本周食品饮料行业陆股通资金净流入金额位居申万一级行业首位2023年2月6日-2月10日陆股通共净流入2933亿元其中食品饮料非银金融与计算机板块净流入居前电力设备汽车与农林牧渔板块净流出居前食品饮料板块净流入2275亿元净流入金额位居申万一级行业首位图72023年2月6日-2月10日申万一级行业陆股通净入额亿元20001000000-1000-2000-3000-4000SWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSW食非计电公机房通传交银建建商轻石医钢美社环综纺基家国煤有农汽电品银算子用械地信媒通行筑筑贸工油药铁容会保合织础用防炭色林车力饮金机事设产运装材零制石生护服服化电军金牧设料融业备输饰料售造化物理务饰工器工属渔备请务必阅读末页声明5食品饮料行业周报20230206-20230210资料来源Wind东莞证券研究所3本周行业重要数据跟踪31白酒板块飞天批价增加普五和国窖1573批价维持不变2023年2月10日飞天2022散装批价为2725元瓶较上周五增加5元瓶普五批价为965元瓶国窖1573批价为900元瓶与节前1月20日持平图8飞天茅台2022散装批价元瓶图9八代普五批价元瓶3000110010002500900200080015007001000600500500202213120224302022731202210312023131202111202151202191202211202251202291202311数据来源今日酒价东莞证券研究所数据来源今日酒价东莞证券研究所图10国窖1573批价元瓶100095090085080075070065060055050020211142021414202171420211014202211420224142022714202210142023114数据来源今日酒价东莞证券研究所请务必阅读末页声明6食品饮料行业周报20230206-2023021032调味品板块豆粕与玻璃价格下降白砂糖价格维持不变上游农产品价格中黄豆1月20日的价格为541200元吨环比下降368同比下降1722月10日豆粕市场价为456600元吨较上周五下降60元吨环比增加071同比增加987白砂糖2月10日的市场价为598000元吨与上周五持平环比增长170同比增长050包材价格中玻璃2月10日的现货价为1921元平方米较下周五下降058元平方米环比增加037同比下降3125图11全国黄豆市场价元吨图12全国豆粕市场价元吨7000600060005000500040004000300030002000200010001000002018-05-312019-05-312020-05-312021-05-312022-05-312018-10-122019-10-122020-10-122021-10-122022-10-12数据来源同花顺东莞证券研究所数据来源同花顺东莞证券研究所图13白砂糖现货价元吨图14玻璃现货价元平方米700045406000355000304000253000201520001010005002018-08-012019-08-012020-08-012021-08-012022-08-012018-07-232019-07-232020-07-232021-07-232022-07-23数据来源同花顺东莞证券研究所数据来源同花顺东莞证券研究所33啤酒板块大麦价格增加玻璃铝锭与瓦楞纸价格下降上游农产品价格中2月10日大麦均价为301250元吨较上周五增加1750元吨环比下降163同比增加1178包材价格中玻璃2月10日的现货价为1921元平方米较下周五下降058元平方米环比增加037同比下降3125铝锭2月10日现货均价为1858000元吨较上请务必阅读末页声明7食品饮料行业周报20230206-20230210周五下降34000元吨环比增加311同比下降1833瓦楞纸2月10日的出厂价为379500元吨较上周五下降25元吨环比下降065同比下降1395图15大麦现货均价元吨图16玻璃现货价元平方米35004540300035250030200025150020151000105005002020-01-072021-01-072022-01-072023-01-072018-07-232019-07-232020-07-232021-07-232022-07-23数据来源同花顺东莞证券研究所数据来源同花顺东莞证券研究所图17铝锭现货均价元吨图18瓦楞纸出厂价元吨30000600025000500020000400015000300010000200050001000002018-05-182019-05-182020-05-182021-05-182022-05-182018-07-312019-07-312020-07-312021-07-312022-07-31数据来源同花顺东莞证券研究所数据来源同花顺东莞证券研究所34乳品板块生鲜乳价格下降2月3日生鲜乳均价为407元公斤较1月27日下降002元公斤环比下降121同比下降446图19生鲜乳均价元公斤请务必阅读末页声明8食品饮料行业周报20230206-202302105004504003503002502001501000500002018-03-232018-11-232019-07-232020-03-232020-11-232021-07-232022-03-232022-11-23数据来源同花顺东莞证券研究所35肉制品板块猪肉价格下降2月10日猪肉平均批发价为2049元公斤较上周五下降145元公斤环比下降1630同比下降312截至2022年12月我国生猪存栏约453亿头同比增加074较2022年9月相比生猪存栏量季环比增加194图20猪肉平均批发价元公斤图21生猪存栏量万头6050000450005040000403500030000302500020000201500010100005000002018-05-152019-05-152020-05-152021-05-152022-05-152017-072018-072019-072020-072021-072022-07数据来源同花顺东莞证券研究所数据来源同花顺东莞证券研究所4行业重要新闻绵竹设2千万白酒专项资金四川经济日报2023262月6日据四川经济日报报道绵竹市每年安排不低于2000万元白酒产业发展专项资金集中用于支持酒类企业集群发展专门出台白酒人才十条措施着力培育白酒专业人才2023年绵竹市酒发局将按照德阳四五五六发展总思路和绵竹三五三三发展思路提升服务效能创新工作方法着力推动绵竹产区加快建设全国优势白酒产区请务必阅读末页声明9食品饮料行业周报20230206-20230210大塘酒肆开工计划总投资约92亿元微酒2023272月3日大塘酒肆中国大塘品牌酒企西部基地开工仪式在成都蒲江县大塘镇举行据了解此次开工项目涵盖基地基础设施配套项目和6个酒类制造业项目规划面积约387平方公里计划总投资约92亿元最受赞誉的50个葡萄酒品牌公布微酒202327近日权威饮品媒体英国国际酒饮公布了50个2022年度全球最受赞赏的葡萄酒品牌其中西班牙品牌桃乐丝澳大利亚品牌奔富阿根廷品牌卡帝娜名列前三位银川葡萄酒线上销售超7500万糖酒快讯2023282月5日银川日报发布消息2022年银川市聚焦两都五基地建设目标抢抓线上销售新机遇搭平台拓渠道做促销持续扩大贺兰山东麓葡萄酒银川产区品牌影响力全年葡萄酒线上销售总额突破7500万元同比增长50其中京东平台销售约5200万元天猫及抖音等平台销售约2300万元泸州去年新增酒类企业1471家云酒头条202329泸州市市场监督局2月8日消息2022年全市新增酒类制造销售企业1471家户新增注册资本近40亿元办理酒类生产许可事项243件新增酒类生产企业73家生产许可延续123家变更许可事项41家啤酒小麦小麦麦芽团体标准公开征求意见稿微酒202329根据中国酒业协会团体标准管理办法2019修订版由中国酒业协会团体标准审查委员会批准北京燕京啤酒股份有限公司牵头制定的TCBJ3401啤酒小麦TCBJ3402啤酒小麦麦芽团体标准已完成征求意见稿现公开征求意见2022广东白酒市场规模300亿云酒头条20232102月8日广东省酒类行业协会会长在参加酒业相关活动时指出以出厂价计算2022年广东酒类市场销售额约为580亿元与2021年相比基本持平2022年广东白酒市场规模在300亿元左右与2021年相比下滑幅度并不明显整个市场呈现出复苏态势但库存仍面临较大压力1月食品烟酒类价格上涨47云酒头条20232112月10日国家统计局发布数据2023年1月全国居民消费价格同比上涨21环比上涨08其中食品烟酒类价格同比上涨47环比上涨205上市公司重要公告1白酒板块贵州茅台关于控股股东增持公司股票计划实施进展的公告2023211请务必阅读末页声明10食品饮料行业周报20230206-202302102023年2月10日茅台集团公司通过集中竞价交易方式首次增持148330股公司股票占公司总股本的00118茅台技术开发公司通过集中竞价交易方式首次增持6200股公司股票占公司总股本的000052啤酒板块重庆啤酒2022年年度业绩预告202328公司2022年实现营业总收入140390405万元比上年同期增加701归属于上市公司股东的净利润12636049万元比上年同期增长835归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润12343382万元比上年同期增长8003乳品板块西部牧业关于公司自产生鲜乳销售情况的公告202327公司2023年1月自产生鲜乳320037吨环比增长529同比下降176天润乳业关于子公司对外投资的公告202329为进一步满足公司乳品加工业务发展需求推动公司产业集团化发展提升公司核心竞争力增强公司盈利能力带动十二师畜牧产业发展提升兵团农业产业化经营水平公司与新疆生产建设兵团第十二师五一农场签订新疆生产建设兵团第十二师五一农场与新疆天润乳业股份有限公司招商引资投资合作协议以控股子公司新疆天润生物科技股份有限公司为实施主体在五一新区投资建设年产20万吨乳制品加工项目预计投资金额为85250万元4预加工食品板块安井食品关于持股5以上股东权益变动达到1的提示性公告2023210本次权益变动为履行此前披露的股份减持计划不触及要约收购不会使公司控股股东及实际控制人发生变化本次权益变动后福建国力民生科技发展有限公司持有上市公司的股份比例将从前次披露的2912减少至当前的2800变动比例为112截至2023年2月9日收盘国力民生持有公司82125919股占公司总股本28006行业周观点禁酒令影响短期波动消费有望稳步复苏白酒板块本周市场流传的人保财险禁酒令使市场情绪受到影响白酒板块出现回调从目前白酒市场情况来看白酒公务消费占比较低禁酒令不会对白酒基本面产生实质性影响从白酒层级来看高端白酒稳健需求维持稳定受春节期间返乡潮宴席场景恢复走亲访友等因素催化区域酒消费回补明显表现较为强势部分次高端白酒受商务宴席恢复进度较慢等影响库存仍有一定压力目前已过春节消费旺季预计次高端白酒需求有望在商务宴席经销商信心等因素恢复后得到回补在需求复苏背景下白酒基本面有望稳步向好标的请务必阅读末页声明11食品饮料行业周报20230206-20230210方面建议关注贵州茅台600519泸州老窖000568舍得酒业600702山西汾酒600809等大众品板块从目前已披露的上市公司22年业绩预告来看多数企业Q4受疫情影响终端需求受到压制业绩短期承压伴随着阳康人数增加2023年春节期间商超客流量增长较快礼赠等消费场景恢复较为强势带动大众品需求复苏同时餐饮场景回暖亦对啤酒调味品预制菜速冻等产品需求起到提振目前疫情感染已过高峰预计后续大众品需求有望稳步复苏成本方面近期大豆豆粕大麦玻璃等原材料价格上涨压力趋缓部分价格高位回落预计相关企业成本压力或有所减缓基本面有望向好市场可持续关注产品提价成本需求等边际改善机会把握受益于餐饮链修复以及具有刚性需求的相关板块标的方面可重点关注青岛啤酒600600海天味业603288中炬高新600872伊利股份600887安井食品603345等表1建议关注标的理由代码名称建议关注标的推荐理由1白酒板块龙头确定性高2022年公司顺利收官业绩稳健增长2受益于强大的品牌影响力核心产品春节动销稳健库存良性3渠道改革加速推进i茅台贡献一定增量4公司此前发布首次特别分红与控股股东增持的公告一方面增加了股东的回600519贵州茅台报另一方面彰显了控股股东对公司未来发展的信心5公司拟投资约15516亿元建设茅台酒十四五技改建设项目建成后可新增茅台酒实际产能约198万吨年茅台酒产能再迎增长空间有望带动公司业绩增长1公司2月8日对老字号特曲和晶彩特曲两款产品进行提价对计划外配额结算价做出调整52度500ml结算价上调30元38度500ml结算价上调20元000568泸州老窖2产品结构进一步优化品牌势能持续向上3精细化管理取得一定成效股权激励激发增长动力1春节伴随着返乡潮消费场景恢复等因素影响库存逐步消化渠道压力有所缓解600702舍得酒业2公司发布2022年限制性股票激励计划草案设定2022-2024年业绩考核标准为公司后续发展注入活力3公司入股夜郎谷酒庄有限公司布局酱酒业务为公司贡献弹性增长空间1公司作为清香型白酒龙头持续优化产品结构2022年业绩实现弹性增长600809山西汾酒2春节动销相对稳健随着宴席等场景回暖后续有望迎来回补性消费3青花延续稳健增长省内外市场稳步扩张1公司在发展过程中积极开拓市场持续推进品牌优化和产品结构升级创新营销模式高端化进程稳步推进600600青岛啤酒211月-12月百威亚太和重庆啤酒对部分产品进行提价公司后续或存在提价可能3受益于餐饮等消费场景恢复啤酒需求有望复苏回暖1公司产品结构整体有所优化603288海天味业2餐饮端消费场景恢复强劲带动公司产品动销与去库存进程稳步推进预计公司产品需求存在边际改善机会请务必阅读末页声明12食品饮料行业周报20230206-202302103长期来看在居民消费水平提高的背景下零添加产品有望成为公司未来发展的趋势之一1餐饮端消费场景恢复强劲带动公司产品动销与去库存进程稳步推进预计公司产品需求存在边际改善机会600872中炬高新2长期来看在居民消费水平提高的背景下零添加产品有望成为公司未来发展的趋势之一3公司第一大股东发生变更治理体系逐步理顺经营有望稳步向好1春节期间商超客流量增长较快礼赠等消费场景恢复较为强势高端白奶酸奶等产品需求表现良性产品促销相对理性600887伊利股份2受益于消费场景恢复乳品需求有望复苏回暖3并表澳优后预计公司在奶粉业务的市占率有望进一步提高1公司主营业务实现稳健增长叠加新宏业新柳伍冻品先生的业务增量公司业绩有望良性增长603345安井食品2餐饮场景恢复较好公司产品需求有望稳步复苏回暖3公司持续优化产品与费用结构预计盈利能力有进一步增长的空间资料来源东莞证券研究所7风险提示1原材料价格波动风险调味品啤酒等大众品板块原材料价格存在波动的风险若原材料价格上涨幅度较大将增加大众品企业的成本压力进而对行业业绩产生一定影响2产品提价不及预期后续若受疫情反复终端需求不景气等因素扰动企业提价节奏或将受到影响3渠道开展不及预期为扩大市场竞争力行业中的公司积极进行渠道布局扩张全国业务区域若后续受疫情经销商等因素影响而不能顺利开拓销售市场将一定程度上影响公司渠道扩张进展4行业竞争加剧目前我国食品饮料行业中的部分子板块市场竞争格局相对分散市场竞争较为激烈市场竞争加剧或一定程度上影响市场竞争格局进而影响行业盈利水平5食品安全风险食品安全问题是社会普遍关注的重要问题之一若板块发生食品安全及品质问题将对行业产生一定的负面影响6宏观经济下行风险若后续疫情反复扰动消费场景渠道扩展等或将受到一定冲击进而影响产品需求请务必阅读末页声明13食品饮料行业周报20230206-20230210东莞证券研究报告评级体系公司投资评级买入预计未来6个月内股价表现强于市场指数15以上增持预计未来6个月内股价表现强于市场指数5-15之间持有预计未来6个月内股价表现介于市场指数5之间减持预计未来6个月内股价表现弱于市场指数5以上因无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因导无评级致无法给出明确的投资评级股票不在常规研究覆盖范围之内行业投资评级超配预计未来6个月内行业指数表现强于市场指数10以上标配预计未来6个月内行业指数表现介于市场指数10之间低配预计未来6个月内行业指数表现弱于市场指数10以上说明本评级体系的市场指数A股参照标的为沪深300指数新三板参照标的为三板成指证券研究报告风险等级及适当性匹配关系低风险宏观经济及政策财经资讯国债等方面的研究报告中低风险债券货币市场基金债券基金等方面的研究报告中风险主板股票及基金可转债等方面的研究报告市场策略研究报告中高风险创业板科创板北京证券交易所新三板含退市整理期等板块的股票基金可转债等方面的研究报告港股股票基金研究报告以及非上市公司的研究报告高风险期货期权等衍生品方面的研究报告投资者与证券研究报告的适当性匹配关系保守型投资者仅适合使用低风险级别的研报谨慎型投资者仅适合使用风险级别不高于中低风险的研报稳健型投资者仅适合使用风险级别不高于中风险的研报积极型投资者仅适合使用风险级别不高于中高风险的研报激进型投资者适合使用我司各类风险级别的研报证券分析师承诺本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力以勤勉的职业态度独立客观地在所知情的范围内出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点不受本公司相关业务部门证券发行人上市公司基金管理公司资产管理公司等利益相关者的干涉和影响本人保证与本报告所指的证券或投资标的无任何利害关系没有利用发布本报告为自身及其利益相关者谋取不当利益或者在发布证券研究报告前泄露证券研究报告的内容和观点声明东莞证券股份有限公司为全国性综合类证券公司具备证券投资咨询业务资格本报告仅供东莞证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告所载资料及观点均为合规合法来源且被本公司认为可靠但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断可随时更改本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可跌可升本公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门或单位所给出的意见不同或者相反在任何情况下本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并不构成对任何人的投资建议投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险据此报告做出的任何投资决策与本公司和作者无关在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本公司及其所属关联机构在法律许可的情况下可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行经纪资产管理等服务本报告版权归东莞证券股份有限公司及相关内容提供方所有未经本公司事先书面许可任何人不得以任何形式翻版复制刊登如引用刊发需注明本报告的机构来源作者和发布日期并提示使用本报告的风险不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改未经授权刊载或者转发本证券研究报告的应当承担相应的法律责任东莞证券股份有限公司研究所广东省东莞市可园南路1号金源中心24楼邮政编码523000电话076922115843网址wwwdgzqcomcn请务必阅读末页声明14