研究报告全文：TableMain证券研究报告行业周报食品饮料2023年02月12日食品饮料茅台集团股票增持消费信心进一优于大市维持步恢复食品饮料行业周报20230206-20230210证券分析师TableSummary熊鹏投资要点资格编号S0120522120002白酒看好行业景气度进一步恢复向好2月重点推荐酒鬼酒12月以来白酒板邮箱xiongpengteboncomcn块快速上涨尽管春节后反馈动销较好但市场仍担忧复苏的持续性以及整体景气度但我们认为在正常没有外部冲击的宏观环境下消费恢复趋势是有延续性有研究助理惯性的后续随着宴席及商务活动恢复景气度将进一步恢复向好仍建议积极乐观建议继续关注符合消费升级方向以及消费人群持续扩大的公司高净值人群稳市场表现定增长高端酒量价提升确定性较高随着大众消费价格带提升次高端酒仍有较沪深300大扩容空间酱酒行业虽然短期调整但是酱酒主销市场与新兴市场消费人群仍在50持续扩大当下白酒看好高端次高端逐步重视宴席以及商务活动回补2-3月补-5库2月重点推荐酒鬼酒推荐五粮液泸州老窖贵州茅台等建议关注迎驾贡-10酒今世缘古井贡酒等同时看好个股改革基本面反转标的推荐顺鑫农业老-15白干酒金种子酒等-20-242022-022022-062022-10啤酒需求复苏带动销量增长行业高端化逻辑延续23年1月消费逐步回暖-29春节期间迎来返乡大潮餐饮有所恢复带动啤酒现饮渠道增长但春节提前对发货端略有影响2月在补库存需求与发货逐步正常化下存在数据好转的可能性同时夜场餐饮等场景环比持续改善带动啤酒消费3月起行业销量进入低基数阶相关研究段场景恢复低基础高增长有望带动啤酒行业实现淡季不淡全年重点关注行业1立高食品300973SZ22年高端化进程消费场景修复和成本压力演绎建议关注具有业绩改善预期且弹性空低点已过成长本色不改间大的燕京啤酒以及增长确定性强的青岛啤酒华润啤酒重庆啤酒2023131软饮料消费场景恢复刺激需求复苏包材价格迎拐点疫情管控政策放开后2安井食品603345SH22Q423Q1逐步恢复正常生产生活秩序线下消费场景逐步恢复全年看行业将充分受业绩超预期年成长前景可期23益于聚饮送礼和出行需求的释放基本面有望快速修复营收端龙头农夫山泉产2023131品推新迭代顺利东鹏饮料全国化扩张稳步推进未来成长潜力仍在利润端近期3金种子酒600199SH业绩PET易拉罐瓦楞纸价格低位盘旋软饮料板块包材成本占比高若包材价格继续符合预期2023年有望再启新征回落将显著缓解成本压力释放公司业绩弹性程20231314乳制品行业区域乳企的精耕与调味品需求复苏关注B端元旦前后餐饮复苏加速经销商信心开始修复叠变革求新2023120加各厂商优惠政策力度较大经销商备货积极23年春节迎来返乡大潮酒席5食品饮料行业周报20230109-聚会乡宴等消费场景快速恢复调味品动销同比大幅改善我们认为2月餐饮20230113-春节旺季氛围渐浓复苏仍将受益于场景修复和补足餐饮端需求弹性有望持续释放年后调味品渠道库存节奏有望好于预期2023115普遍有所回落渠道和终端补货意愿强烈叠加春节错位影响我们判断2月调味品动销有望呈现快速好转尤其是餐饮端占比较高的公司此外添加剂事件后零添加调味品渗透率加速提升近期来看零添加动销表现仍然较好整体产品结构有望持续提升抢先布局零添加赛道的公司有望优先享受红利成本方面大豆等原材料成本边际回落23年调味品毛利率有望回升建议关注餐饮产业链相关标的如日辰股份颐海国际海天味业以及快速扩张的零添加龙头千禾味业乳制品春节礼赠场景恢复中长期高端化与多元化趋势不改春节期间礼赠场景恢复乳制品需求提振高端白奶动销加速同时植物蛋白饮料礼赠占比较高终端消费较旺补库存需求为后续增长提供积极势能未来随着消费信心逐步修复与国民健康认知加深常温白奶结构升级仍存在提升空间分品类看1奶酪市场持续成长零食奶酪品类趋于丰富佐餐奶酪渗透率持续提升同时消费场景逐步恢复长期看行业生态边际转好2疫情催化大众对于营养的升级需求凸显低温乳制品更新鲜营养的概念被接受渗透率提升的同时竞争也更为多元赛道发展空间大速冻食品速冻行业延续高景气B端需求修复加速从行业角度看B端需求在请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报食品饮料元旦前后需求逐步修复叠加春节期间家庭消费增加餐饮占比高的公司收入有望边际改善此外行业内公司纷纷布局预制菜长期疫情催化下C端预制菜已完成较好消费者教育BC端布局兼顾的企业业绩天花板或将更高龙头公司安井食品预制菜板块第二增长曲线初见成效产能布局与规模优势开始体现我们看好公司火锅料米面制品预制菜三大品类三路并进全渠发力的经营策略推荐壁垒深厚的龙头安井食品建议关注产品渠道改革效果显著的三全食品以及开拓小B端的千味央厨冷冻烘焙22年疫情影响下经营承压23年收入与利润恢复弹性大22年受疫情影响流通饼房等渠道受损较严重且原材料成本居高不下主要烘焙企业利润出现负增长但疫情防控优化后首轮感染高峰在23Q1迈过消费场景有序复苏流通饼店客户自身修复弹性较大同时利润端棕榈油自22年6月价格呈现下跌趋势叠加产品提价影响利润端表现有望改善我们认为冷冻烘焙渗透率提升的长期逻辑依然坚固推荐关注成熟企业的疫后修复弹性休闲食品行业基本面持续改善看好明年渠道变革带来的结构性机遇1渠道端零食很忙等零食专卖店快速发展线上流量去中心化趋势延续为行业带来新变局中腰部零食品类将有望受益于渠道变革我们认为能迅速完成渠道拓展迎合新趋势的公司有望取得领先身位2成本端2023年1月棕榈油价格较2022年高点下跌超50成本压力缓解休闲食品2023年有望迎来业绩拐点3休闲食品短期关注成本压力下行利润有明显改善预期的标的长期推荐成长逻辑清晰拥有竞争壁垒的公司卤制品终端消费持续复苏行业经营迎来拐点2022年疫情冲击国内消费环境卤制品龙头企业门店经营承压单店营收同比下滑大宗商品价格上涨导致鸭农养殖成本提升鸭农减产带来鸭副原材料价格上升卤制品企业盈利能力承压但龙头企业逆势扩张开店数量基本符合预期在行业集中度尚低行业加速出清的背景下扩大品牌市占率目前全国各地逐步恢复生产生活秩序消费场景得到修复卤制品线下门店客流快速恢复单店及整体业绩均有望回升随着国内消费环境改善以及鸭副原材料成本高位回落我们仍旧看好卤制品企业经营情况的持续改善目前行业经营触底推荐关注反弹机会看好龙头公司绝味食品单店创收能力提升以及美食生态布局持续推进投资建议白酒板块推荐酒鬼酒五粮液泸州老窖贵州茅台古井贡酒洋河股份等建议关注顺鑫农业金种子酒啤酒板块建议关注具有业绩改善预期且弹性空间大的燕京啤酒以及增长确定性强的青岛啤酒华润啤酒重庆啤酒其他酒饮板块预调酒能量饮料均为长坡好赛道重点关注百润股份东鹏饮料农夫山泉等调味品板块建议关注餐饮产业链相关标的如日辰股份颐海国际海天味业以及快速扩张的零添加龙头千禾味业乳制品板块重点关注妙可蓝多伊利股份光明乳业新乳业蒙牛乳业等速冻食品板块推荐壁垒深厚的龙头安井食品建议关注产品渠道改革效果显著的三全食品以及开拓小B端的千味央厨冷冻烘焙板块人工成本店铺租金上升背景下催化冷冻烘焙面团普及应用赛道高景气重点关注立高食品南侨食品等休闲零食板块推荐调整转型成效显现业绩进入快速释放期的盐津铺子以及存在基本面改善预期的甘源食品洽洽食品建议关注劲仔食品良品铺子卤制品板块围绕成长主线关注渠道驱动重点关注绝味食品周黑鸭等食品添加剂板块重点推荐新国标落地下成长确定性强的嘉必优建议关注成本优势明显的晨光生物风险提示宏观经济下行风险食品安全问题市场竞争加剧提价不及预期218请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报食品饮料内容目录1周度观点62行情回顾921板块指数表现本周食品饮料行业下跌068922个股表现923估值情况估值保持稳定1024资金动向北向资金持续持仓113重点数据追踪1231白酒价格数据追踪1232啤酒价格数据追踪1333葡萄酒价格数据追踪1334乳制品价格数据追踪1335肉制品价格数据追踪1436原材料价格追踪154公司重要公告165下周大事提醒166行业要闻177风险提示17318请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报食品饮料图表目录图1本周一级行业涨跌幅9图2本周食品饮料子行业涨跌幅9图3截至2月3日前10行业估值水平10图4截至2月3日食品饮料子行业估值水平10图5食品饮料行业子版块估值PETTM10图62023年饮料板块重点个股估值水平11图7飞天茅台批价走势12图8五粮液批价走势12图9白酒产量月度数据12图10白酒价格月度数据单位元瓶12图11进口啤酒月度量价数据13图12啤酒月度产量数据13图13葡萄酒当月产量13图14葡萄酒当月进口情况13图15生鲜乳价格指数14图16酸奶牛奶零售价指数14图17婴幼儿奶粉零售价指数14图18海外牛奶现货价指数14图19国内猪肉价格指数14图20生猪养殖利润指数14图21豆粕现货价格指数15图22全国大豆市场价格指数15图23箱板纸价格指数15图24瓦楞纸价格指数15图25OPEC原油价格指数15图26常州华润聚酯PET瓶片出厂价格指数15表1本周饮料板块个股涨跌幅9表2本周食品板块个股涨跌幅10表3食品饮料板块陆股通持股情况11表3食品饮料板块陆股通增减持情况11418请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报食品饮料表4本周食品饮料行业重点公告16表5食品饮料板块下周大事提醒16表6本周食品饮料行业要闻17518请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报食品饮料1周度观点白酒看好行业景气度进一步恢复向好2月重点推荐酒鬼酒12月以来白酒板块快速上涨尽管春节后反馈动销较好但市场仍担忧复苏的持续性以及整体景气度但我们认为在正常没有外部冲击的宏观环境下消费恢复趋势是有延续性有惯性的后续随着宴席及商务活动恢复景气度将进一步恢复向好仍建议积极乐观建议继续关注符合消费升级方向以及消费人群持续扩大的公司高净值人群稳定增长高端酒量价提升确定性较高随着大众消费价格带提升次高端酒仍有较大扩容空间酱酒行业虽然短期调整但是酱酒主销市场与新兴市场消费人群仍在持续扩大当下白酒看好高端次高端逐步重视宴席以及商务活动回补2-3月补库2月重点推荐酒鬼酒推荐五粮液泸州老窖贵州茅台等建议关注迎驾贡酒今世缘古井贡酒等同时看好个股改革基本面反转标的推荐顺鑫农业老白干酒金种子酒等啤酒需求复苏带动销量增长行业高端化逻辑延续23年1月消费逐步回暖春节期间迎来返乡大潮餐饮有所恢复带动啤酒现饮渠道增长但春节提前对发货端略有影响2月在补库存需求与发货逐步正常化下存在数据好转的可能性同时夜场餐饮等场景环比持续改善带动啤酒消费3月起行业销量进入低基数阶段场景恢复低基础高增长有望带动啤酒行业实现淡季不淡全年重点关注行业高端化进程消费场景修复和成本压力演绎建议关注具有业绩改善预期且弹性空间大的燕京啤酒以及增长确定性强的青岛啤酒华润啤酒重庆啤酒软饮料消费场景恢复刺激需求复苏包材价格迎拐点疫情管控政策放开后23Q1逐步恢复正常生产生活秩序线下消费场景逐步恢复全年看行业将充分受益于聚饮送礼和出行需求的释放基本面有望快速修复营收端龙头农夫山泉产品推新迭代顺利东鹏饮料全国化扩张稳步推进未来成长潜力仍在利润端近期PET易拉罐瓦楞纸价格低位盘旋软饮料板块包材成本占比高若包材价格继续回落将显著缓解成本压力释放公司业绩弹性调味品需求复苏关注B端元旦前后餐饮复苏加速经销商信心开始修复叠加各厂商优惠政策力度较大经销商备货积极23年春节迎来返乡大潮酒席聚会乡宴等消费场景快速恢复调味品动销同比大幅改善我们认为2月餐饮仍将受益于场景修复和补足餐饮端需求弹性有望持续释放年后调味品渠道库存普遍有所回落渠道和终端补货意愿强烈叠加春节错位影响我们判断2月调味品动销有望呈现快速好转尤其是餐饮端占比较高的公司此外添加剂事件后零添加调味品渗透率加速提升近期来看零添加动销表现仍然较好整体产品结构有望持续提升抢先布局零添加赛道的公司有望优先享受红利成本方面大豆等原材料成本边际回落23年调味品毛利率有望回升建议关注餐饮产业链相关标的如日辰股份颐海国际海天味业以及快速扩张的零添加龙头千禾味业乳制品春节礼赠场景恢复中长期高端化与多元化趋势不改春节期间礼赠场景恢复乳制品需求提振高端白奶动销加速同时植物蛋白饮料礼赠占比较高终端消费较旺补库存需求为后续增长提供积极势能未来随着消费信心逐步修复与国民健康认知加深常温白奶结构升级仍存在提升空间分品类看1奶酪市场持续成长零食奶酪品类趋于丰富佐餐奶酪渗透率持续提升同时消费场景逐步恢复长期看行业生态边际转好2疫情催化大众对于营养的618请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报食品饮料升级需求凸显低温乳制品更新鲜营养的概念被接受渗透率提升的同时竞争也更为多元赛道发展空间大速冻食品速冻行业延续高景气B端需求修复加速从行业角度看B端需求在元旦前后需求逐步修复叠加春节期间家庭消费增加餐饮占比高的公司收入有望边际改善此外行业内公司纷纷布局预制菜长期疫情催化下C端预制菜已完成较好消费者教育BC端布局兼顾的企业业绩天花板或将更高龙头公司安井食品预制菜板块第二增长曲线初见成效产能布局与规模优势开始体现我们看好公司火锅料米面制品预制菜三大品类三路并进全渠发力的经营策略推荐壁垒深厚的龙头安井食品建议关注产品渠道改革效果显著的三全食品以及开拓小B端的千味央厨冷冻烘焙22年疫情影响下经营承压23年收入与利润恢复弹性大22年受疫情影响流通饼房等渠道受损较严重且原材料成本居高不下主要烘焙企业利润出现负增长但疫情防控优化后首轮感染高峰在23Q1迈过消费场景有序复苏流通饼店客户自身修复弹性较大同时利润端棕榈油自22年6月价格呈现下跌趋势叠加产品提价影响利润端表现有望改善我们认为冷冻烘焙渗透率提升的长期逻辑依然坚固推荐关注成熟企业的疫后修复弹性休闲食品行业基本面持续改善看好明年渠道变革带来的结构性机遇1渠道端零食很忙等零食专卖店快速发展线上流量去中心化趋势延续为行业带来新变局中腰部零食品类将有望受益于渠道变革我们认为能迅速完成渠道拓展迎合新趋势的公司有望取得领先身位2成本端2023年1月棕榈油价格较2022年高点下跌超50成本压力缓解休闲食品2023年有望迎来业绩拐点3休闲食品短期关注成本压力下行利润有明显改善预期的标的长期推荐成长逻辑清晰拥有竞争壁垒的公司卤制品终端消费持续复苏行业经营迎来拐点2022年疫情冲击国内消费环境卤制品龙头企业门店经营承压单店营收同比下滑大宗商品价格上涨导致鸭农养殖成本提升鸭农减产带来鸭副原材料价格上升卤制品企业盈利能力承压但龙头企业逆势扩张开店数量基本符合预期在行业集中度尚低行业加速出清的背景下扩大品牌市占率目前全国各地逐步恢复生产生活秩序消费场景得到修复卤制品线下门店客流快速恢复单店及整体业绩均有望回升随着国内消费环境改善以及鸭副原材料成本高位回落我们仍旧看好卤制品企业经营情况的持续改善目前行业经营触底推荐关注反弹机会看好龙头公司绝味食品单店创收能力提升以及美食生态布局持续推进投资建议白酒板块推荐酒鬼酒五粮液泸州老窖贵州茅台古井贡酒洋河股份等建议关注顺鑫农业金种子酒啤酒板块建议关注具有业绩改善预期且弹性空间大的燕京啤酒以及增长确定性强的青岛啤酒华润啤酒重庆啤酒其他酒饮板块预调酒能量饮料均为长坡好赛道重点关注百润股份东鹏饮料农夫山泉等调味品板块建议关注餐饮产业链相关标的如日辰股份颐海国际海天味业以及快速扩张的零添加龙头千禾味业乳制品板块重点关注妙可蓝多伊利股份光明乳业新乳业蒙牛乳业等速冻食品板块推荐壁垒深厚的龙头安井食品建议关注产品渠道改革效果显著的三全食品以及开拓小B端的千味央厨冷冻烘焙板块人工成本店铺租金上升背景下催化冷冻烘焙面团普及应用赛道高景气重点关注立高食品南侨食品等休闲零食板块推荐718请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报食品饮料调整转型成效显现业绩进入快速释放期的盐津铺子以及存在基本面改善预期的甘源食品洽洽食品建议关注劲仔食品良品铺子卤制品板块围绕成长主线关注渠道驱动重点关注绝味食品周黑鸭等食品添加剂板块重点推荐新国标落地下成长确定性强的嘉必优建议关注成本优势明显的晨光生物818请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报食品饮料2行情回顾21板块指数表现本周食品饮料行业下跌004本周食品饮料板块跑赢沪深300指数082pct2月6日-2月10日本周5个交易日沪深300下跌085食品饮料板块下跌004位居申万一级行业第16位图1本周一级行业涨跌幅图2本周食品饮料子行业涨跌幅534092425513234199021-1-004014002000-20-3-1-2-130-144-4-096-132-3-181通信传媒综合电子化工采掘钢铁银行汽车房地产计算机轻工制造机械设备休闲服务建筑装饰交通运输纺织服装食品饮料家用电器国防军工医药生物农林牧渔建筑材料商业贸易电气设备非银金融有色金属公用事业资料来源Wind德邦研究所资料来源Wind德邦研究所本周食品饮料子行业中上涨板块数目超过下跌板块数目其中其他酒类409板块涨幅最大啤酒255零食234软饮料199肉制品014白酒002板块呈现上涨趋势此外其他食品000板块与上周持平预加工食品-181保健品-144烘焙食品-132乳品-130调味发酵品-096板块呈下跌趋势22个股表现本周饮料板块中燕京啤酒1084涨幅最大百润股份955伊力特846珠江啤酒583迎驾贡酒563涨幅居前五粮液-252泉阳泉-230兰州黄河-215洋河股份-201青岛啤酒-174跌幅相对居前本周食品板块中新乳业1821涨幅最大黑芝麻683科拓生物678良品铺子563有友食品445涨幅居前嘉必优-469桃李面包-385皇氏集团-347安井食品-347中炬高新-308跌幅相对居前表1本周饮料板块个股涨跌幅周涨幅居前周跌幅居前证券代码证券简称收盘价元本周涨跌幅证券代码证券简称收盘价元本周涨跌幅000729SZ燕京啤酒13291084000858SZ五粮液2047-252002568SZ百润股份4096955600189SH泉阳泉681-230600197SH伊力特2948846000929SZ兰州黄河1093-215002461SZ珠江啤酒872583002304SZ洋河股份17197-201603198SH迎驾贡酒7056563600600SH青岛啤酒10228-174资料来源Wind德邦研究所918请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报食品饮料表2本周食品板块个股涨跌幅周涨幅居前周跌幅居前证券代码证券简称收盘价元本周涨跌幅证券代码证券简称收盘价元本周涨跌幅002946SZ新乳业15581821688089SH嘉必优5025-469000716SZ黑芝麻86683603866SH桃李面包1647-385300858SZ科拓生物37678002329SZ皇氏集团834-347603719SH良品铺子3755563603345SH安井食品15995-347603697SH有友食品1361445600872SH中炬高新3838-308资料来源Wind德邦研究所23估值情况估值保持稳定食品饮料板块估值保持稳定各子板块估值也保持稳定截至2月10日食品饮料板块整体估值3616x位居申万一级行业第7位远高于沪深3001193x整体估值分子行业来看其他酒类9189x啤酒4753x调味发酵品4650x估值相对居前肉制品2379x乳品2577x软饮料2617x估值相对较低图3截至2月10日前10行业估值水平图4截至2月10日食品饮料子行业估值水平10092140122901201028010070604880474644575550383735604840282639363535332624403020201000PETTMPETTM资料来源Wind德邦研究所资料来源Wind德邦研究所图5食品饮料行业子版块估值PETTM1009080706050403020100202101820210482021078202110820220182022048202207820221082023018白酒申万啤酒申万零食申万软饮料申万乳品申万调味发酵品申万烘焙食品申万零食申万保健品申万预加工食品申万资料来源Wind德邦研究所1018请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报食品饮料图6饮料板块重点个股估值水平50464543423840363535323230302827252020151050山西汾酒古井贡酒老白干酒酒鬼酒贵州茅台泸州老窖迎驾贡酒今世缘五粮液水井坊洋河股份口子窖2022PE资料来源Wind德邦研究所备注标注采用德邦研究所预测其余来自Wind一致预期24资金动向北向资金持续持仓本周北向资金前三大活跃个股为贵州茅台泸州老窖山西汾酒持股金额分别增加13641236315亿元陆股通持股标的中洽洽食品2075伊利股份1817重庆啤酒873涪陵榨菜768贵州茅台721持股排名居前本周食品饮料板块北向资金增减持个股中天佑德酒041pct增持最多中炬高新-080pct减持最多表3食品饮料板块陆股通持股情况陆股通持股居前Top10公司代码公司简称持股比例公司代码公司简称持股比例002557SZ洽洽食品2075603288SH海天味业689600887SH伊利股份1817000858SZ五粮液661600132SH重庆啤酒873600779SH水井坊618002507SZ涪陵榨菜768300146SZ汤臣倍健597600519SH贵州茅台721603345SH安井食品585资料来源Wind德邦研究所表4食品饮料板块陆股通增减持情况陆股通持股增持Top5陆股通持股减持Top5公司代码公司简称持股比例增减持公司代码公司简称持股比例增减持002646SZ天佑德酒071041600872SH中炬高新562-080603866SH桃李面包566035002507SZ涪陵榨菜768-055000568SZ泸州老窖351034000860SZ顺鑫农业279-049600132SH重庆啤酒873033603345SH安井食品585-045000799SZ酒鬼酒360029002597SZ金禾实业153-038资料来源Wind德邦研究所1118请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报食品饮料3重点数据追踪31白酒价格数据追踪根据今日酒价数据2月10日飞天茅台一批价2945元较前一周下跌051八代普五一批价965元与前一周持平2022年12月全国白酒产量7410万千升同比下降8602023年1月全国36大中城市500ml左右52度高档白酒价格126939元瓶环比12月下跌108全国36大中城市500ml左右52度中低档白酒均价17769元瓶环比12月下跌046图7飞天茅台批价走势图8五粮液批价走势10504500400010003500950300090025002000850150080010007505000700茅台一批价元瓶普五一批价元瓶资料来源今日酒价德邦研究所资料来源今日酒价德邦研究所图9白酒产量月度数据图10白酒价格月度数据单位元瓶1203014001002012008010001060800040600-10204000-2020002111160616111704170918021807181219051910200320082101210622042209产量白酒当月值万千升160136大中城市日用工业消费品平均价格52度高档白酒元瓶产量白酒当月同比右轴资料来源Wind德邦研究所资料来源Wind德邦研究所1218请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报食品饮料32啤酒价格数据追踪2022年12月啤酒当月产量25430万千升同比提升850图11进口啤酒月度量价数据图12啤酒月度产量数据资料来源Wind德邦研究所资料来源Wind德邦研究所33葡萄酒价格数据追踪2022年12月葡萄酒当月产量320万千升同比下跌2380图13葡萄酒当月产量图14葡萄酒当月进口情况资料来源Wind德邦研究所资料来源Wind德邦研究所34乳制品价格数据追踪2023年2月1日主产区生鲜乳平均价格407元公斤较1月28日下跌0492月3日牛奶零售价1276元升较前一周下跌008酸奶零售价1650元公斤较1月27日持平2月3日国产婴幼儿奶粉零售均价22043元公斤较前一周下跌023进口婴幼儿奶粉零售均价26806元公斤较前一周下跌0192023年2月7日芝加哥脱脂奶粉现货价为12350美分磅较1月31日上涨7161318请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报食品饮料图15生鲜乳价格指数图16酸奶牛奶零售价指数资料来源Wind德邦研究所资料来源Wind德邦研究所图17婴幼儿奶粉零售价指数图18海外牛奶现货价指数资料来源Wind德邦研究所资料来源Wind德邦研究所35肉制品价格数据追踪2023年1月27日22省市生猪平均价格1538元公斤较前一周下跌01922省市仔猪平均价格3530元公斤较前一周下跌65622省市猪肉平均价格2294元公斤较前一周下跌013图19国内猪肉价格指数图20生猪养殖利润指数资料来源Wind德邦研究所资料来源Wind德邦研究所1418请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报食品饮料36原材料价格追踪2023年2月10日豆粕现货价462371元吨较2月2日下跌1282023年1月20日全国大豆市场价541200元吨较1月10日下跌0222023年2月3日天津箱板纸5150元吨与2023年1月13日持平瓦楞纸3670元吨与2023年1月13日持平2023年2月9日OPEC一揽子原油价8278美元桶较2月2日上涨2922023年2月10日常州华润聚酯PET瓶片出厂价为7400元较2月2日下跌263图21豆粕现货价格指数图22全国大豆市场价格指数6000650055006000500045005500400050003500300045002500400020003500163173183193203213223现货价豆粕元吨市场价大豆黄豆全国元吨资料来源Wind德邦研究所资料来源Wind德邦研究所图23箱板纸价格指数图24瓦楞纸价格指数640055005000590045004000540035003000490025004400200022218819219519820220520821221521822522822111811191120112111出厂价箱板纸天津玖龙玖龙元吨出厂价瓦楞纸天津玖龙玖龙元吨资料来源Wind德邦研究所资料来源Wind德邦研究所图25OPEC原油价格指数图26常州华润聚酯PET瓶片出厂价格指数140120001201000010080008060006040004020200000174184194204214224191196191120420921221721122252210OPEC一揽子原油价格美元桶出厂价PETPET瓶片常州华润聚酯1518请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报食品饮料资料来源Wind德邦研究所资料来源Wind德邦研究所4公司重要公告表5本周食品饮料行业重点公告公司名称日期公司公告内容决定终止实施2021年限制性股票激励计划同时一并终止与本激励计划配套的公司2021年限制性股票激励计划实施考核管理办法等文件并回购注销激励对象已获授但尚未解除限售的全部限制性股票27244万股占本激励计划实际授有友食品20230206出限制性股票总数的6053占本次回购注销前公司总股本的088公司与抚州市人民政府在抚州市签订了抚州市人民政府浙江华统肉制品股份有限公司战略合作框架协议双方就抚州市华统生猪全产业链项目的合作达成战华统股份20230207略合作意向公司与抚州市农垦发展集团有限责任公司及抚州市绿缘实业有限公司拟投资76亿元人民币协议有效期限六年超出期限未开展合作的自动解约公司发布2022年度业绩快报2022年公司实现营业总收入14039亿元同比重庆啤酒20230207增长701实现归母净利润1264亿元同比增长835实现扣非归母净利润123亿元同比增长800已授予限制性股票的9名激励对象因个人原因离职不再具备激励对象资格公司惠发食品20230207将其持有的已获授但尚未解售的763万股限制性股票进行回购注销三名获授限制性股票的激励对象离职公司对其已获授但尚未解售的385万股限妙可蓝多20230208制性股票进行回购注销公司拟发行总额不超过99亿元含本数的可转债每张面值100元人民币发天润乳业20230208行期限为发行之日起6年公司股东国力民生于2023年2月8日-2月9日通过上交所大宗交易方式累计减安井食品20230209持32892万股占公司总股本的112持有公司的股份比例从前次披露的2912减少至当前的2800公司控股股东及实际控制人之一吴志刚质押4750万股本次质押后吴志刚累计质押981660万股占公司总股本的736桃李面包20230210公司控股股东及实际控制人之一的盛雅莉延期购回1680万股质押股份本次延期购回后盛雅莉累计质押4730万股占总股本的355公司控股股东茅台集团公司通过集中竞价交易方式首次增持1483万股公司股票贵州茅台20230210占公司总股本的00118公司股东茅台技术开发公司通过集中竞价交易方式首次增持062万股公司股票占公司总股本的00005资料来源Wind各公司公告德邦研究所5下周大事提醒表6食品饮料板块下周大事提醒公司名称日期时间类型天润乳业20230214股东大会召开海南椰岛20230216股东大会召开资料来源Wind德邦研究所1618请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报食品饮料6行业要闻表7本周食品饮料行业要闻公司名称行业动态具体内容2023年2月7日仁怀市官方信息今年贵州茅台酒厂集团红缨子茅台集团红缨子公司计划供应3000贵州茅台农业科技发展有限公司计划向市场供应3000吨红缨子高粱种预计可满足吨红缨子高粱种300万亩以上酒用高粱种植2023年2月7日五粮液进出口公司召开2022年度总结表彰大会会议明确2023年公司将围绕打造五粮液及五粮浓香系列酒国际营销平台五粮液五粮液明确国外市场拓展目标非白酒类业务国际贸易平台国内供应链业务平台三大战略定位加快构建国际化现代化的世界一流贸易企业2023年2月8日郎酒举行郎酒兼香战略发布会正式开启了百亿兼郎酒发布兼香战略确定企业第二郎酒香的征程这一战略举措也意味着郎酒就此进入了酱香高端兼香大增长极众两香双优的战略格局2023年2月8日泸州老窖老字号特曲和晶彩特曲两款产品价格进行调整一是实行价格双轨制强化泸州老窖老字号特曲与晶彩特曲两款产品的泸州老窖泸州老窖特曲两款单品提价配额制管理二是对计划外配额结算价作出调整52度每500ml上调30元38度上调20元2023年2月9日百年尖庄荣光征程尖庄荣光上市会在深圳举行五粮液59元尖庄新品上市会在深圳举办光瓶酒大众价位带国民品牌坐拥三大市场热点定价59元瓶的尖庄荣光无疑在高线光瓶酒赛道内掀起新一轮风潮资料来源酒业家云酒头条糖酒快讯德邦研究所7风险提示宏观经济下行风险食品安全问题市场竞争加剧提价不及预期1718请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报食品饮料信息披露分析师与研究助理简介熊鹏德邦证券大消费组组长食品饮料首席分析师上海交通大学及挪威科技大学双硕士全面负责食品饮料行业各板块的研究6年行业研究经验2022年卖方分析师水晶球奖公募榜单上榜曾任职于西部证券国信证券安信证券等2022年12月加入德邦证券研究所分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息本人不保证该等信息的准确性或完整性分析逻辑基于作者的职业理解清晰准确地反映了作者的研究观点结论不受任何第三方的授意或影响特此声明投资评级说明1Table投资评级的比较和评级标准RatingDescription类别评级说明以报告发布后的6个月内的市场表买入相对强于市场表现20以上现为比较标准报告发布日后6个股票投资评增持相对强于市场表现520月内的公司股价或行业指数的级中性相对市场表现在-55之间波动涨跌幅相对同期市场基准指数的涨减持相对弱于市场表现5以下跌幅2市场基准指数的比较标准优于大市预期行业整体回报高于基准指数整体水平10以上A股市场以上证综指或深证成指为基行业投资评中性预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10与10之间准香港市场以恒生指数为基准美级国市场以标普500或纳斯达克综合指弱于大市预期行业整体回报低于基准指数整体水平10以下数为基准法律声明本报告仅供德邦证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告市场有风险投资需谨慎本报告所载的信息材料及结论只提供特定客户作参考不构成投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况在法律许可的情况下德邦证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务本报告仅向特定客户传送未经德邦证券研究所书面授权本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记如欲引用或转载本文内容务必联络德邦证券研究所并获得许可并需注明出处为德邦证券研究所且不得对本文进行有悖原意的引用和删改根据中国证监会核发的经营证券业务许可德邦证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务1818请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明