土地供应（1月）：本月土地供应同环比下滑
　　本月，全国合计推出847宗住宅用地，规划建筑面积合计3516万平米，同比-51%，环比-66%，挂牌均价2602元/平米，同比增加20.8%，环比增加19.4%。分城市能级看，本月，一线城市无新增住宅用地。二线城市新增住宅用地76宗，推出规划建筑面积513万平米，同比下降9%，环比下降67%，挂牌均价8892元/平米。三四线城市新增住宅用地771宗，推出规划建筑面积3003万平米，同比下降53%，环比下降65%，挂牌均价1527元/平米。
　　土地成交（1月）：本月成交金额、建面同环比下降
　　本月，全国住宅用地成交建面为3254万平方米，同比下降54%，环比下降88%；成交金额为704亿元，同比下降49%，环比下降91%；成交楼面均价2163元/平方米，同比上升11%，环比下降24%。分城市能级看，本月，一线城市无土地成交。二线城市成交建面488万平米，同比下降56%，环比下降90%；成交总价195亿元，同比下降48%，环比下降92%；挂牌均价8892元/㎡，成交均价4003元/㎡。三四线城市成交建面2766万平米，同比下降53%，环比下降88%；成交总价508.5亿元，同比下降49%，环比下降90%；挂牌均价1527元/㎡，成交均价1838元/㎡。
　　溢价率：本月全国住宅用地溢价率5%，同比上升1pct，环比上升2pct。
　　本月，全国住宅用地溢价率5%，同比上升1pct，环比上升2pct。一线城市无成交；二线城市溢价率3%，同比-3pct，环比持平；三四线城市溢价率5%，同比+2pct，环比+3pct。
　　流拍率：全国住宅用地流拍率16%，同比下降10pct，环比下降9pct。
　　本月，全国住宅用地流拍率16%，同比下降10pct，环比下降9pct。其中，二线/三四线的流拍率分别为14%/16%,同比-21pct/-10pct，环比-1pct /0pct。一线城市无新增住宅供地，无相应流拍率。
　　集中供地：集中供地政策进一步优化，宁波完成全年出让计划
　　集中供地政策进一步优化，延长每批次出让时间。山东自然资源厅接自然资源部办公厅通知：（1）要求科学设定供地总量，以近三年平均完成交易量测算下一年度供地计划总量。其中未竣工住宅用地面积超过平均完成交易量5倍的城市，应当从严压缩计划规模直至暂停供地。（2）延长每批次出让时间，每次公开详细清单对应的拟出让时间段原则上不少于3个月。在公开的拟出让时间段内可以一次或多次发布出让公告。
　　宁波完成第四批次集中土拍，共推出6宗涉宅地块，其中3宗成交、3宗流拍。成交建面24.9万平方米，总成交金额49.6亿元。
　　投资建议：土地市场1月受春节假期影响，成交同环比均下降。23年集中供地政策得到优化，科学控制推盘总量，延长各批次出让时间，优质房企受益。
　　风险提示：大幅收紧购房杠杆资金、调控政策超预期严格、信用风险加剧。
　　

研究报告全文：行业研证券研究报告究industryId房地产title土地月报1月土地成交量下滑溢价率提升集中供地政策优化investSuggestion中性维持investS行uggesticreateTime12023年2月8日业onChange投相关报告relatedReport投资要点资土地月报12月土地成交环summary土地供应1月本月土地供应同环比下滑月比大增集中供地热度回升2023-1-07本月全国合计推出847宗住宅用地规划建筑面积合计3516万平米同比度土地月报11月土地供应同-51环比-66挂牌均价2602元平米同比增加208环比增加194环比转正集中供地热度分化分城市能级看本月一线城市无新增住宅用地二线城市新增住宅用地76报2022-12-04宗推出规划建筑面积513万平米同比下降9环比下降67挂牌均价土地月报10月土地成交同告8892元平米三四线城市新增住宅用地771宗推出规划建筑面积3003万环比下行集中供地批次增加2022-11-05平米同比下降53环比下降65挂牌均价1527元平米土地成交1月本月成交金额建面同环比下降分析师emailAuthor本月全国住宅用地成交建面为3254万平方米同比下降54环比下降靳璐瑜88成交金额为704亿元同比下降49环比下降91成交楼面均价jinluyuxyzqcomcn2163元平方米同比上升11环比下降24分城市能级看本月一线S0190520080003城市无土地成交二线城市成交建面488万平米同比下降56环比下降90成交总价195亿元同比下降48环比下降92挂牌均价8892元研究助理assAuthor成交均价4003元三四线城市成交建面2766万平米同比下降53环比下降成交总价亿元同比下降环比下降挂牌宋词8850854990均价1527元成交均价1838元songcixyzqcomcn溢价率本月全国住宅用地溢价率5同比上升1pct环比上升2pct本月全国住宅用地溢价率5同比上升1pct环比上升2pct一线城市无成交二线城市溢价率3同比-3pct环比持平三四线城市溢价率5同比2pct环比3pct流拍率全国住宅用地流拍率16同比下降10pct环比下降9pct本月全国住宅用地流拍率16同比下降10pct环比下降9pct其中二线三四线的流拍率分别为1416同比-21pct-10pct环比-1pct0pct一线城市无新增住宅供地无相应流拍率集中供地集中供地政策进一步优化宁波完成全年出让计划集中供地政策进一步优化延长每批次出让时间山东自然资源厅接自然资源部办公厅通知1要求科学设定供地总量以近三年平均完成交易量测算下一年度供地计划总量其中未竣工住宅用地面积超过平均完成交易量5倍的城市应当从严压缩计划规模直至暂停供地2延长每批次出让时间每次公开详细清单对应的拟出让时间段原则上不少于3个月在公开的拟出让时间段内可以一次或多次发布出让公告宁波完成第四批次集中土拍共推出6宗涉宅地块其中3宗成交3宗流拍成交建面249万平方米总成交金额496亿元投资建议土地市场1月受春节假期影响成交同环比均下降23年集中供地政策得到优化科学控制推盘总量延长各批次出让时间优质房企受益风险提示大幅收紧购房杠杆资金调控政策超预期严格信用风险加剧请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明行业投资月报目录11月土地供应本月土地供应同环比下滑-3-21月土地成交本月成交金额建面同环比下降-4-3集中供地集中供地政策进一步优化宁波完成全年出让计划-6-图目录图1本月全国住宅用地供应面积万平方米-3-图2本月全国住宅用地挂牌均价元-3-图3本月一线城市供应面积万平方米-3-图4本月二线城市供应面积万平方米-4-图5本月三四线城市供应面积万平方米-4-图6本月全国土地总成交量万平方米-4-图7本月全国土地总成交金额亿元-4-图8全国土地市场楼面价变化元-4-图9本月各线城市土地成交面积同比-5-图10本月各线城市土地成交金额同比-5-图11全国住宅用地溢价率-5-图12全国住宅用地流拍率-5-表目录表12023年1月住宅用地供应及成交数据-6-表2集中供地22城-累计宅地成交数据截至2023131-7-请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-2-行业投资月报11月土地供应本月土地供应同环比下滑本月全国合计推出847宗住宅用地规划建筑面积合计3516万平米同比-51环比-66挂牌均价2602元平米同比增加208环比增加194图1本月全国住宅用地供应面积万平方米图2本月全国住宅用地挂牌均价元本月住宅供应同比-51环比-66本月住宅挂牌均价2602元平米同比上升208600005000本月全国住宅用地供应面积万平方米5000040004000030002602300002000200001000100003516001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2021年2022年2023年2021年2022年2023年资料来源中指兴业证券经济与金融研究院整理资料来源中指兴业证券经济与金融研究院整理分城市能级看1一线本月一线城市无新增住宅用地2二线本月二线城市新增住宅用地76宗推出规划建筑面积513万平米同比下降9环比下降67挂牌均价8892元平米3三四线本月三四线城市新增住宅用地771宗推出规划建筑面积3003万平米同比下降53环比下降65挂牌均价1527元平米图3本月一线城市供应面积万平方米本月一线城市无新增住宅供应20001500100050001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2021年2022年2023年资料来源中指兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-3-行业投资月报图4本月二线城市供应面积万平方米图5本月三四线城市供应面积万平方米本月住宅供应同比下降9环比下降67本月住宅供应同比下降53环比下降6512000500001000040000800030000600020000400030032100002000513001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2021年2022年2023年2021年2022年2023年资料来源中指兴业证券经济与金融研究院整理资料来源中指兴业证券经济与金融研究院整理21月土地成交本月成交金额建面同环比下降本月全国住宅用地成交建面为3254万平方米同比下降54环比下降88成交金额为704亿元同比下降49环比下降91成交楼面均价2163元平方米同比上升11环比下降24图6本月全国土地总成交量万平方米图7本月全国土地总成交金额亿元成交建面为3254万平方米同比-54环比-88成交金额704亿元同比-49环比-9140000120001000030000800020000600032544000100007042000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2021年2022年2023年2021年2022年2023年资料来源中指兴业证券经济与金融研究院整理资料来源中指兴业证券经济与金融研究院整理图8全国土地市场楼面价变化元成交楼面均价2163元平方米同比上升11环比下降246000100831280500058604000-3441240-9113000-241120-3702000-201000-4019562885315743523599451050283046482635572737284821630-60202201202202202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212202301全国左轴元平方米同比右轴资料来源中指兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-4-行业投资月报本月一线城市无土地成交二线城市成交建面488万平米同比下降56环比下降90成交总价195亿元同比下降48环比下降92挂牌均价8892元成交均价4003元三四线城市成交建面2766万平米同比下降53环比下降88成交总价5085亿元同比下降49环比下降90挂牌均价1527元成交均价1838元图9本月各线城市土地成交面积同比图10本月各线城市土地成交金额同比00-10一月无成交-10一月无成交-20-20-30-30-40-40-50-50-49-48-49-53-60-54-56-60全国一线二线三四线全国一线二线三四线资料来源中指兴业证券经济与金融研究院整理资料来源中指兴业证券经济与金融研究院整理溢价率本月全国住宅用地溢价率5同比上升1pct环比上升2pct本月全国住宅用地溢价率5同比上升1pct环比上升2pct一线城市无成交二线城市溢价率3同比-3pct环比持平三四线城市溢价率5同比2pct环比3pct流拍率全国住宅用地流拍率16同比下降10pct环比下降9pct本月全国住宅用地流拍率16同比下降10pct环比下降9pct其中二线城市流拍率14同比-21pct环比-1pct三四线城市流拍率为16同比-10pct环比持平一线城市无新增住宅供地无相应流拍率图11全国住宅用地溢价率图12全国住宅用地流拍率全国宅地溢价率5同比1pct环比2pct全国宅地流拍率16同比-10pct环比-9pct65530262555544252244431818320163331415121321011281061500资料来源中指兴业证券经济与金融研究院整理资料来源中指兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-5-行业投资月报表12023年1月住宅用地供应及成交数据2023年1月同比环比2022年1-12月累计同比土地供应建面万平米3516-51-66158106-40一线0-100-1002978-49二线513-9-6732238-49三四线3003-53-65122889-36土地成交建面万平米3254-54-88119003-33一线0-1002718-44二线488-56-9025379-41三四线2766-21-8890906-29土地成交金额亿元704-49-9141277-32一线0-1006241-21二线195-48-9216368-36三四线509-49-9018668-31土地楼面价元216311-2434691一线0-1002296342二线400317-1864499三四线18389-201968-3溢价率51pct2pct3-8pct一线00pct-2pct4-2pct二线3-3pct0pct3-8pct三四线52pct3pct4-10pct流拍率16-10pct-9pct131pct一线00pct0pct5-3pct二线14-21pct-1pct9-4pct三四线16-10pct0pct142pct资料来源中指兴业证券经济与金融研究院整理3集中供地集中供地政策进一步优化宁波完成全年出让计划集中供地政策进一步优化延长每批次出让时间山东自然资源厅接自然资源部办公厅通知1要求科学设定供地总量以近三年平均完成交易量以及对应住宅建筑面积测算下一年度供地计划总量其中已供应未竣工住宅用地面积超过近三年平均完成交易量5倍的城市应当从严压缩计划规模直至暂停供地2延长每批次出让时间每次公开详细清单对应的拟出让时间段原则上不少于3个月每批次的地块在公开的拟出让时间段内可以一次或多次发布出让公告宁波完成第四批次集中土拍共推出6宗涉宅地块其中3宗成交3宗流拍成交建面249万平方米总成交金额496亿元楼面价环比上升溢价率环比上升成交楼面均价为19937元较22年第三批次上升643溢价率1013较22年第三批次环比上升154pct流拍率50较22年第三批次环比增加50pct1宗底价成交2宗触顶价成交本次土拍城投摘地2宗民企摘地1宗请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-6-行业投资月报表2集中供地22城-累计宅地成交数据截至2023131供地批次城市累计成交宗数总金额亿元溢价率22年3批次重庆106400022年4批次苏州1814800022年4批次南京46600022年4批次无锡1316400022年4批次深圳69736822年4批次北京6135100222年4批次杭州89984022年4批次武汉94801022年4批次上海612736922年4批次福州79600022年4批次成都1510415622年4批次天津209901922年4批次青岛4014126822年4批次厦门48032122年4批次济南125747722年4批次长沙137815422年4批次宁波350101322年5批次无锡1422400022年5批次苏州1013247622年5批次南京144900022年5批次武汉96407822年6批次武汉11229079资料来源中指兴业证券经济与金融研究院整理投资建议土地市场1月受春节假期影响成交同环比均下降23年集中供地政策得到优化科学控制推盘总量延长各批次出让时间优质房企受益风险提示大幅收紧购房杠杆资金调控政策超预期严格信用风险加剧请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-7-行业投资月报分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为证券分析师以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿投资评级说明投资建议的评级标准类别评级说明报告中投资建议所涉及的评级分为股买入相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于15票评级和行业评级另有说明的除增持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在515之间外评级标准为报告发布日后的12个中性相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-55之间股票评级月内公司股价或行业指数相对同减持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5期相关证券市场代表性指数的涨跌无评级由于我们无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确幅其中A股市场以沪深300指数为定性事件或者其他原因致使我们无法给出明确的投资评级基准新三板市场以三板成指为基推荐相对表现优于同期相关证券市场代表性指数准香港市场以恒生指数为基准美中性相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平行业评级国市场以标普500或纳斯达克综合指数回避相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数为基准信息披露本公司在知晓的范围内履行信息披露义务客户可登录wwwxyzqcomcn内幕交易防控栏内查询静默期安排和关联公司持股情况使用本研究报告的风险提示及法律声明兴业证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准已具备证券投资咨询业务资格本报告仅供兴业证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告中的信息意见等均仅供客户参考不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准该等信息意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对任何人的个人推荐客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求必要时就法律商业财务税收等方面咨询专家的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及或其关联人员均不承担任何法律责任本报告所载资料的来源被认为是可靠的但本公司不保证其准确性或完整性也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更本公司并不对使用本报告所包含的材料产生的任何直接或间接损失或与此相关的其他任何损失承担任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改除非另行说明本报告中所引用的关于业绩的数据代表过往表现过往的业绩表现亦不应作为日后回报的预示我们不承诺也不保证任何所预示的回报会得以实现分析中所做的回报预测可能是基于相应的假设任何假设的变化可能会显著地影响所预测的回报本公司的销售人员交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和或交易观点本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务本公司的资产管理部门自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策本报告并非针对或意图发送予或为任何就发送发布可得到或使用此报告而使兴业证券股份有限公司及其关联子公司等违反当地的法律或法规或可致使兴业证券股份有限公司受制于相关法律或法规的任何地区国家或其他管辖区域的公民或居民包括但不限于美国及美国公民1934年美国证券交易所第15a-6条例定义为本主要美国机构投资者除外本报告的版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利除非另有书面显示否则本报告中的所有材料的版权均属本公司未经本公司事先书面授权本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用未经授权的转载本公司不承担任何转载责任特别声明在法律许可的情况下兴业证券股份有限公司可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易也可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务因此投资者应当考虑到兴业证券股份有限公司及或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一信赖依据兴业证券研究上海北京深圳地址上海浦东新区长柳路36号兴业证券大厦地址北京市朝阳区建国门大街甲6号SK大厦地址深圳市福田区皇岗路5001号深业上城T215层32层01-08单元座52楼邮编200135邮编100020邮编518035邮箱researchxyzqcomcn邮箱researchxyzqcomcn邮箱researchxyzqcomcn请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-8-