本周市场回顾。第5周房地产板块指数强于沪深300指数，弱于创业板指。房地产板块较沪深300指数相对收益为0.2%。沪深300指数报收4141.63，周度涨幅为1.0%；创业板指数报收2580.11，周度涨幅-0.2%；房地产板块指数报收3060.11，周度涨幅为-0.7%。
　　本周行业要闻。国务院总理李克强：要有效防范金融市场异常波动风险，及时稳妥处置中小金融机构、房地产企业、网贷等风险。财政部：2022年国有土地使用权出让收入同比下降23.3%。证监会：在促进房地产平稳健康发展等重点领域推出更多务实举措。自然资源部：印发《关于进一步规范住宅用地供应信息公开工作的通知》，优化完善集中供地政策。深房中协：严禁房地产中介机构及从业人员参与违规利用经营贷。湖南：长沙和其他城市首付比下限分别降至首套30%/20%、二套40%/30%。南京：提出促进合理住房需求释放。温州：个人首次购房给予0.6%补贴。厦门：人才引进最高可给130万元住房补贴。山东、天津出台一系列促进住房消费政策。洛阳：首套房首付比例降至20%，鼓励银行逐步降低二套房首付比例。清远、盐城、宜昌优化公积金政策。
　　第5周新房、二手房销售量较春节双周均增加。第5周44大新房销售为2.7万套，较春节双周增加2.2%；21城二手房销售1.6万套，较春节双周增加51.6%；一线城市新房、二手房交易较春节双周分别下降18.6%、上升75.6%；二线城市新房、二手房交易较春节双周分别增加4.5%、增加47.8%。库存量较第4周下降，库销比较第4周上升。截至第5周，20大城市库存为116.4万套，较第4周减少6572套；库销比为16.9个月，较第4周增加0.4个月。本周土地市场出让热度较春节双周下降。第5周36大城市合计成交土地6块。土地出让金减少。2023年第5周36大城市土地出让金为22.2亿元，较春节双周减少76.7亿元。平均溢价率下降。第5周36大城市土地成交平均溢价率0.1%，较春节双周下降0.7个百分点。
　　重点公司公告。新城控股、绿地控股、金科股份、陆家嘴、华侨城A、大悦城、格力地产、首开股份、中交地产等公司发布2022年度业绩预告。万科A、新城控股、中南建设发布1月份经营简报。蓝光发展发布退市风险警示。荣盛发展定增获中国证监会受理。
　　投资建议与投资标的
　　本周新房和二手房备案数据均较春节双周回升，部分原因在于春节假期影响下数据录入存在延迟。克尔瑞数据显示1月百强房企单月销售金额和面积同比下降32%/36%，前值-31%/-34%。1月销售数据受春节期间成交低迷影响较大，一方面房企推盘供货意愿和信心不足，另一方面反映节前宽松政策对需求端提振效果并不明显。从结构上看，央国企和民企的市场分化进一步加剧，TOP30房企中央国企销售同比增长0.5%，民企和混合所有制房企同比下降36.5%。本周土地市场成交仍旧低迷，自然资源部印发《关于进一步规范住宅用地供应信息公开工作的通知》，其中对住宅用地出让公告不再要求“全年不超过3次”，集中供地政策将优化。需求端政策放松态势延续，山东、天津、南京等地经济提振文件都重点提及了促进住房消费措施，湖南除长沙外首付比下限降至首套20%、二套30%，厦门人才引进最高给予130万元住房补贴等。我们认为当前需求端政策逻辑是在“房住不炒”底线之上尽可能释放此前被抑制的合理住房需求，但并非不计代价刺激炒房或“大水漫灌”。基本面弱复苏的趋势仍将延续，看好能够穿越本轮周期的企业，看好央国企和稳健经营的高评级民企在当前竞争格局中的相对优势，同时看好迅速成长且信用受损较小的物管和商管行业。
　　风险提示：地产逆周期政策不及预期。销售大幅下滑。房企信用风险进一步扩大。

研究报告全文：行业研究行业周报房地产行业1月百强销售降幅未收窄集中供地政策有看好维持国家地区中国望优化行业房地产行业报告发布日期2023年02月08日2023年第5周地产周报核心观点本周市场回顾第5周房地产板块指数强于沪深300指数弱于创业板指房地产板块较沪深300指数相对收益为02沪深300指数报收414163周度涨幅为-10创业板指数报收258011周度涨幅-02房地产板块指数报收306011周度涨幅为-07本周行业要闻国务院总理李克强要有效防范金融市场异常波动风险及时稳妥处置中小金融机构房地产企业网贷等风险财政部2022年国有土地使用权出让收入同比下降233证监会在促进房地产平稳健康发展等重点领域推出更多赵旭翔zhaoxuxiangorientseccomcn务实举措自然资源部印发关于进一步规范住宅用地供应信息公开工作的通执业证书编号S0860521070001知优化完善集中供地政策深房中协严禁房地产中介机构及从业人员参与违规利用经营贷湖南长沙和其他城市首付比下限分别降至首套3020二套4030南京提出促进合理住房需求释放温州个人首次购房给予06补张续远zhangxuyuanorientseccomcn贴厦门人才引进最高可给130万元住房补贴山东天津出台一系列促进住房消费政策洛阳首套房首付比例降至20鼓励银行逐步降低二套房首付比例清远盐城宜昌优化公积金政策第5周新房二手房销售量较春节双周均增加第5周44大新房销售为27万套结合国际经验看公募REITs的估值和机会2023-01-31较春节双周增加2221城二手房销售16万套较春节双周增加516一线春节期间市场惯性下滑基本面仍将延续2023-01-31弱复苏2023年第3-4周地产周报城市新房二手房交易较春节双周分别下降186上升756二线城市新房12月无明显改善12月统计局数据2023-01-20二手房交易较春节双周分别增加45增加478库存量较第4周下降库销比点评较第4周上升截至第5周20大城市库存为1164万套较第4周减少6572套库销比为169个月较第4周增加04个月本周土地市场出让热度较春节双周下降第5周36大城市合计成交土地6块土地出让金减少2023年第5周36大城市土地出让金为222亿元较春节双周减少767亿元平均溢价率下降第5周36大城市土地成交平均溢价率01较春节双周下降07个百分点重点公司公告新城控股绿地控股金科股份陆家嘴华侨城A大悦城格力地产首开股份中交地产等公司发布2022年度业绩预告万科A新城控股中南建设发布1月份经营简报蓝光发展发布退市风险警示荣盛发展定增获中国证监会受理投资建议与投资标的本周新房和二手房备案数据均较春节双周回升部分原因在于春节假期影响下数据录入存在延迟克尔瑞数据显示1月百强房企单月销售金额和面积同比下降3236前值-31-341月销售数据受春节期间成交低迷影响较大一方面房企推盘供货意愿和信心不足另一方面反映节前宽松政策对需求端提振效果并不明显从结构上看央国企和民企的市场分化进一步加剧TOP30房企中央国企销售同比增长05民企和混合所有制房企同比下降365本周土地市场成交仍旧低迷自然资源部印发关于进一步规范住宅用地供应信息公开工作的通知其中对住宅用地出让公告不再要求全年不超过3次集中供地政策将优化需求端政策放松态势延续山东天津南京等地经济提振文件都重点提及了促进住房消费措施湖南除长沙外首付比下限降至首套20二套30厦门人才引进130最高给予万元住房补贴等我们认为当前需求端政策逻辑是在房住不炒底线之上尽可能释放此前被抑制的合理住房需求但并非不计代价刺激炒房或大水漫灌基本面弱复苏的趋势仍将延续看好能够穿越本轮周期的企业看好央国企和稳健经营的高评级民企在当前竞争格局中的相对优势同时看好迅速成长且信用受损较小的物管和商管行业风险提示地产逆周期政策不及预期销售大幅下滑房企信用风险进一步扩大有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明房地产行业行业周报1月百强销售降幅未收窄集中供地政策有望优化目录1第5周市场行情回顾2023013020230205411第5周行业指数表现412第5周地产板块个股表现42行业及公司要闻回顾2023013020230205421行业一周要闻回顾422房地产行业重点城市周度数据回顾623重点城市土地市场跟踪824重点公司一周要闻回顾113投资建议12风险提示12附录12有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明2房地产行业行业周报1月百强销售降幅未收窄集中供地政策有望优化图表目录图1本周第5周44城市新房成交6图2本周第5周21城市二手房成交6图3本周第5周新房二手房成交中一线城市占比7图4第5周跟踪城市库销比7图5重点城市库存和库销比8图6一二线城市土地成交情况8图7卫星城土地成交情况9图8一二线城市土地出让金情况9图9卫星城土地出让金情况9图1036城土地平均溢价率情况10图1136城土地流拍情况10表1本周房地产板块指数弱于沪深300指数弱于创业板指4表2本周房地产个股表现万里股份三湘股份苏州高新涨幅居前4表3地产板块股票池名单13有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明3房地产行业行业周报1月百强销售降幅未收窄集中供地政策有望优化1第5周市场行情回顾202301302023020511第5周行业指数表现第5周房地产板块指数强于沪深300指数弱于创业板指房地产板块较沪深300指数相对收益为02沪深300指数报收414163周度涨幅为-10创业板指数报收258011周度涨幅-02房地产板块指数报收306011周度涨幅为-07表1本周房地产板块指数强于沪深300指数弱于创业板指指数20230203本周涨幅上周涨幅年初以来涨幅沪深300414163-102670创业板指258011-023799房地产指数申万306011-070822数据来源Wind东方证券研究所12第5周地产板块个股表现第5周地产板块涨幅居前的公司分别为海南高速我爱我家三湘股份苏州高新和京投发展表2本周房地产个股表现海南高速我爱我家三湘印象涨幅居前本周涨幅前五涨幅本周跌幅前五跌幅海南高速1833新城控股-666我爱我家1288泛海控股-519三湘印象984首开股份-496苏州高新945金地集团-452京投发展870ST云城-446数据来源Wind东方证券研究所备注本研报使用的地产板块股票池为申万房地产2021具体见附录2行业及公司要闻回顾202301302023020521行业一周要闻回顾国务院总理李克强要有效防范金融市场异常波动风险及时稳妥处置中小金融机构房地产企业网贷等风险财政部2022年国有土地使用权出让收入同比下降233证监会在促进房地产平稳健康发展等重点领域推出更多务实举措自然资源部印发关于进一步规范住宅用地供应信息公开工作的通知优化完善集中供地政策深房中协严禁房地产中介机构及从业人员参与违规利用经营贷湖南长沙和其他城市首付比下限分别降至首套3020二套4030南京提出促进合理住房需求释放温州个人首次购房给予06补贴厦门人才引进最高可给130万元住房补贴山东天津出台一系列促进住房消费政策洛阳首套房首付比例降至20鼓励银行逐步降低二套房首付比例清远盐城宜昌优化公积金政策1国务院总理李克强金融必须稳健高效运行要有效防范金融市场异常波动风险及时稳妥处置中小金融机构房地产企业网贷等风险守住不发生系统性风险的底线0130有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明4房地产行业行业周报1月百强销售降幅未收窄集中供地政策有望优化信息来源观点地产网2财政部2022年国有土地使用权出让收入67万亿元同比下降2330130信息来源财政部官网3证监会在促进房地产平稳健康发展等重点领域推出更多务实举措0202信息来源观点地产网4自然资源部印发关于进一步规范住宅用地供应信息公开工作的通知其中对住宅用地出让公告不再要求全年不超过3次该文件不是要取消集中供地制度而是优化完善集中供地政策更好发挥充分公开披露信息对于稳定和引导市场预期的积极作用0203信息来源观点地产网5深房中协严禁房地产中介机构及从业人员参与违规利用经营贷0202信息来源观点地产网6湖南全省13个非限购市州的首付比下限均降至首套20二套30一个限购市长沙市的首付比政策下限首套30二套降至400130信息来源观点地产网7南京发布关于推动经济运行率先整体好转的若干政策措施提出促进合理住房需求释放坚持房住不炒定位支持刚性和改善性住房需求因城施策用足有关支持政策促进市场良性循环0203信息来源观点地产网8温州上半年继续实行个人首次购房补贴给予购房款06消费补助0129信息来源观点地产网9厦门人才引进中认定的C类人才最高可给130万元住房补贴分10年发放0130信息来源观点地产网10山东支持各市采取发放购房消费券等多种形式促进住房消费对新购买家庭唯一住房或第二套改善性住房可通过适当方式予以支持全面推行二手房交易带押过户登记模式优化二手房交易流程对多子女家庭购买首套自住住房的允许各市适当上浮公积金可贷额度0205信息来源观点地产网11洛阳实行新发放首套住房个人住房贷款利率动态调整长效机制推动房贷利率进一步下降个人首套房首付比例按照20执行并鼓励银行逐步降低二套房首付比例扩大住房补贴范围青年人才最高获10万元购房补贴0202信息来源观点地产网12天津出台33条政策推动经济有关房地产包括落实差别化住房信贷政策落实居民换购住房个人所得税支持政策以及支持有60岁及以上成员的居民家庭和生育二孩及以上的多子女居民家庭购买住房等措施优化二套房认定标准房屋交易等措施支持居民以小换大卖旧买新等0130信息来源观点地产网13清远开展购买预售商品住房可提取公积金支付首期款业务此外清远市住建局还在协调人民银行对住房首付比例和贷款利率不再区分普通住房和非普通住房大力支持改善型住房需求0131有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明5房地产行业行业周报1月百强销售降幅未收窄集中供地政策有望优化信息来源观点地产网14江苏盐城拟调整住房公积金贷款最高限额至100万元0201信息来源观点地产网15湖北宜昌二孩及以上家庭购房公积金贷款额度提高至84万元0130信息来源观点地产网16合肥包河区举办2023年土地推介会推出22宗共计18379亩涉宅地0201信息来源观点地产网22房地产行业重点城市周度数据回顾第5周新房二手房销售量较春节双周均增加第5周44大城市新房销售为27万套较春节双周增加2221大城市二手房销售16万套较春节双周增加516一线城市新房二手房交易较春节双周分别下降186上升756二线城市新房二手房交易较春节双周分别增加45增加478图1本周第5周44城市新房成交44城新房销售套一线城市新房销售套右轴70000160006000014000500001200010000400008000300006000200004000100002000002021202120212021202120212021202120222022202220222022202220222023年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第1周8周15周22周29周36周43周50周5周12周19周26周33周40周47周2周数据来源Wind东方证券研究所图2本周第5周21城市二手房成交21城二手房销售套一线城市二手房销售套右轴30000900080002500070002000060005000150004000100003000200050001000002021202120212021202120212021202120222022202220222022202220222023年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第1周8周15周22周29周36周43周50周5周12周19周26周33周40周47周2周数据来源Wind东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明6房地产行业行业周报1月百强销售降幅未收窄集中供地政策有望优化图3本周第5周新房二手房成交中一线城市占比新房一线占比二手房一线占比右轴3045402535203025152010151055002021202120212021202120212021202120222022202220222022202220222023年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第1周8周15周22周29周36周43周50周5周12周19周26周33周40周47周2周数据来源Wind东方证券研究所库存量较第4周下降库销比较第4周上升截至第5周20大城市库存为1164万套较第4周减少6572套库销比为169个月较第4周增加04个月一线城市库存量295万套较第4周减少766套库销比为113个月较第4周增加05个月二线城市库存量437万套较第4周减少3455套库销比为113个月较第4周减少05个月图4第5周跟踪城市库销比新房库存套新房去化周期月右轴120000300100000248250800001942006000015815040000100200005033000北京上海广州深圳数据来源Wind东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明7房地产行业行业周报1月百强销售降幅未收窄集中供地政策有望优化图5重点城市库存和库销比20城去化周期月一线城市去化周期月250200150100500020212021202120212021202120212022202220222022202220222022202220222023年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第12周18周24周30周36周42周48周2周8周14周20周26周32周38周44周50周5周数据来源Wind东方证券研究所23重点城市土地市场跟踪本周土地市场出让热度较春节双周下降第5周36大城市合计成交土地6块其中一线城市二线城市卫星城长三角卫星城珠三角分别成交0330块较春节双周分别增加0块减少15块增加3块减少16块土地出让金减少2023年第5周36大城市土地出让金为222亿元较春节双周减少767亿元图6一二线城市土地成交情况一线城市成交建面万方二线城市成交建面万方一线城市成交宗数右轴二线城市成交宗数右轴250020020001501500100100050050002021202120212021202120212021202120222022202220222022202220222023年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第1周8周15周22周29周36周43周50周5周12周19周26周33周40周47周2周注一线城市北京上海广州深圳二线城市天津沈阳长春无锡杭州宁波福州济南青岛南京苏州合肥厦门武汉郑州西安成都长沙重庆大连南昌南宁贵阳呼和浩特数据来源中指院东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明8房地产行业行业周报1月百强销售降幅未收窄集中供地政策有望优化图7卫星城土地成交情况环沪卫星城成交建面万方珠三角卫星城成交建面万方环沪卫星城成交宗数右轴珠三角卫星城成交宗数右轴40040350353003025025200201501510010505002021202120212021202120212021202120222022202220222022202220222023年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第1周8周15周22周29周36周43周50周5周12周19周26周33周40周47周2周注卫星城长三角包括嘉兴温州常州南通珠三角包括东莞佛山惠州珠海数据来源中指院东方证券研究所图8一二线城市土地出让金情况一线城市土地出让金亿元二线城市土地出让金亿元20001500100050002021202120212021202120212021202120222022202220222022202220222023年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第1周8周15周22周29周36周43周50周5周12周19周26周33周40周47周2周注一线城市北京上海广州深圳二线城市天津沈阳长春无锡杭州宁波福州济南青岛南京苏州合肥厦门武汉郑州西安成都长沙重庆大连南昌南宁贵阳呼和浩特数据来源中指院东方证券研究所图9卫星城土地出让金情况环沪卫星城土地出让金亿元珠三角卫星城土地出让金亿元30002500200015001000500002021202120212021202120212021202120222022202220222022202220222023年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第1周8周15周22周29周36周43周50周5周12周19周26周33周40周47周2周有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明9房地产行业行业周报1月百强销售降幅未收窄集中供地政策有望优化注卫星城长三角包括嘉兴温州常州南通珠三角包括东莞佛山惠州珠海数据来源中指院东方证券研究所平均溢价率下降2023年第5周36大城市土地成交平均溢价率01较春节双周下降07个百分点一线城市二线城市卫星城长三角卫星城珠三角的平均溢价率分别为00000200第5周36大城市土地流拍数量为0块图1036城土地平均溢价率情况36城平均溢价率504030201002021202120212021202120212021202120222022202220222022202220222023年第1年第8年第年第年第年第年第年第年第5年第年第年第年第年第年第年第2周周15周22周29周36周43周50周周12周19周26周33周40周47周周注36城市为北京上海广州深圳天津沈阳长春无锡杭州宁波福州济南青岛南京苏州合肥厦门武汉郑州西安成都长沙重庆大连南昌南宁贵阳呼和浩特嘉兴温州常州南通东莞佛山惠州珠海数据来源中指院东方证券研究所图1136城土地流拍情况36城流拍地块数宗60504030201002021202120212021202120212021202120222022202220222022202220222023年第1年第8年第年第年第年第年第年第年第5年第年第年第年第年第年第年第2周周15周22周29周36周43周50周周12周19周26周33周40周47周周注36城市为北京上海广州深圳天津沈阳长春无锡杭州宁波福州济南青岛南京苏州合肥厦门武汉郑州西安成都长沙重庆大连南昌南宁贵阳呼和浩特嘉兴温州常州南通东莞佛山惠州珠海数据来源中指院东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明10房地产行业行业周报1月百强销售降幅未收窄集中供地政策有望优化24重点公司一周要闻回顾房地产及相关业务发展新城控股绿地控股陆家嘴华侨城A大悦城格力地产首开股份金科股份中交地产等公司发布2022年度业绩预告万科A新城控股中南建设发布1月份经营简报蓝光发展发布退市风险警示荣盛发展定增获中国证监会受理万科A2023年1月万科实现合同销售面积1673万平方米合同销售金额2863亿元新城控股预计公司2022年度实现归属于上市公司股东的净利润为63亿元到378亿元同比减少70到952023年1月公司实现合同销售金额约578亿元同比减少265销售面积712万方同比减少106陆家嘴发布2022年度业绩预告预计公司2022年度实现归属于上市公司股东的净利润96亿元到131亿元与上年同期相比将减少301亿元到335亿元同比减少697-778华侨城A发布2022年度业绩预告预计归母净利润亏损80亿元到110亿元大悦城发布2022年度业绩预告预计归母净利润亏损278亿元到298亿元格力地产预计2022年归属于母公司所有者的净利润亏损239亿元到286亿元绿地控股预计2022年年度实现归属于母公司所有者的净利润20亿元左右与上年同期相比将减少42亿元左右同比减幅68左右预计2022年年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润26亿元左右与上年同期相比将减少31亿元左右同比减幅54左右首开股份预计2022年归母净利润亏损15亿元到20亿元去年同期为盈利69亿元金科股份预计2022年归母净利润亏损95亿元到190亿元去年同期为盈利36亿元中交地产发布2022年度业绩预告预计归属于上市公司股东的净利润盈利约3450万元比上年同期下降约8536扣除非经常性损益后的净利润亏损约22200万元比上年同期减少亏损约4866中南建设2023年1月合同销售金额324亿元销售面积285万平方米同比分别减少298和248蓝光发展发布公司股票可能被实施退市风险警示的风险提示荣盛发展公司非公开发行A股股票申请获中国证监会受理有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明11房地产行业行业周报1月百强销售降幅未收窄集中供地政策有望优化3投资建议本周新房和二手房成交备案数据均较春节双周回升新房成交量仍处低位尚未恢复至春节前水平二手成交环比涨幅较大但持续性仍需观察克尔瑞数据显示1月百强房企单月销售金额和面积同比下降3236前值-31-341月销售数据受春节期间成交低迷影响较大一方面房企推盘供货意愿和信心不足另一方面反映节前宽松政策对需求端提振效果并不明显从结构上看央国企和民企的市场分化进一步加剧TOP30房企中央国企销售同比增长05民企和混合所有制房企同比下降365本周土地市场成交仍旧低迷自然资源部印发关于进一步规范住宅用地供应信息公开工作的通知其中对住宅用地出让公告不再要求全年不超过3次集中供地政策将优化需求端政策放松态势延续山东天津南京等地经济提振文件都重点提及了促进住房消费措施湖南除长沙外首付比下限降至首套20二套30厦门人才引进最高给予130万元住房补贴等我们认为当前需求端政策逻辑是在房住不炒底线之上尽可能释放此前被抑制的合理住房需求但并非不计代价刺激炒房或大水漫灌基本面弱复苏的趋势仍将延续看好能够穿越本轮周期的企业看好央国企和稳健经营的高评级民企在当前竞争格局中的相对优势同时看好迅速成长且信用受损较小的物管和商管行业风险提示1地产逆周期政策不及预期当前市场对政策放松的预期较强如果中央或地方政策超预期收缩将影响市场情绪2销售大幅下滑由于楼市进入需求收缩期叠加疫情形势的不确定性影响销售增长可能不达预期从而影响开发商的周转能力和盈利能力3房企信用风险进一步扩大如政策和销售等不及预期个别房企因刚性债务无法兑付发生信用违约从而拖累整个板块表现附录跟踪城市及地产板块股票池名单1周度新房数据跟踪城市北京上海广州深圳杭州苏州无锡宁波武汉成都南宁南京青岛福州厦门济南大连东莞惠州韶关佛山珠海江门茂名扬州江阴温州金华绍兴台州芜湖舟山池州南通赣州泉州南充莆田宝鸡衢州南平平凉梧州东营其中一线城市为北京上海深圳广州2周度二手房数据跟踪城市北京深圳杭州南京成都青岛苏州厦门南宁大连无锡东莞佛山金华宿迁江门衢州平凉渭南梧州扬州其中一线城市为北京深圳3周度库存数据跟踪城市北京上海广州深圳杭州南京苏州福州厦门南宁宁波济南温州莆田宝鸡东营南平平凉泉州舟山其中一线城市为北京上海深圳广州有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明12房地产行业行业周报1月百强销售降幅未收窄集中供地政策有望优化4本报告使用的股票池基于申万行业指数房地产进行调整调整依据为该公司实质从事业务盈利与地产关联也可能是与我们关注的领域有关如房地产服务业传媒板块的三六五网也符合股票池要求调整后股票数量为130股票池全名单如下表3地产板块股票池名单000002SZ万科A000667SZ美好置业002305SZ南国置业600325SH华发股份600683SH京投发展000006SZ深振业A000671SZ阳光城002314SZ南山控股600340SH华夏幸福600684SH珠江股份000011SZ深物业A000718SZ苏宁环球002377SZ国创高新600376SH首开股份600692SH亚通股份000014SZ沙河股份000732SZST泰禾002968SZ新大正600383SH金地集团600708SH光明地产000029SZ深深房A000736SZ中交地产200011SZ深物业B600393SH粤泰股份600716SH凤凰股份000031SZ大悦城000797SZ中国武夷200029SZ深深房B600463SH空港股份600736SH苏州高新000036SZ华联控股000809SZST新城200056SZ皇庭B600466SH蓝光发展600743SH华远地产000042SZ中洲控股000838SZ财信发展300917SZ特发服务600503SH华丽家族600748SH上实发展000046SZ泛海控股000863SZ三湘印象600007SH中国国贸600510SH黑牡丹600773SH西藏城投000048SZ京基智农000886SZ海南高速600048SH保利发展600533SH栖霞建设600791SH京能置业000056SZ皇庭国际000897SZ津滨发展600064SH南京高科600565SH迪马股份600823SH世茂股份000069SZ华侨城A000909SZ数源科技600067SH冠城大通600603SH广汇物流600846SH同济科技000090SZ天健集团000918SZ嘉凯城600077SH宋都股份600604SH市北高新600848SH上海临港000402SZ金融街000926SZ福星股份600082SH海泰发展600606SH绿地控股600895SH张江高科000514SZ渝开发000961SZ中南建设600094SH大名城600622SH光大嘉宝601155SH新城控股000517SZ荣安地产000965SZ天保基建600159SH大龙地产600638SH新黄浦601512SH中新集团000540SZ中天金融001914SZ招商积余600162SH香江控股600639SH浦东金桥601588SH北辰实业000558SZ莱茵体育001979SZ招商蛇口600173SH卧龙地产600641SH万业企业603506SH南都物业000560SZ我爱我家002016SZ世荣兆业600185SH格力地产600648SH外高桥900902SH市北B股000573SZ粤宏远A002133SZ广宇集团600208SH新湖中宝600649SH城投控股900911SH金桥B股000608SZ阳光股份002146SZ荣盛发展600223SH鲁商发展600657SH信达地产900912SH外高B股000609SZ中迪投资002188SZ中天服务600239SHST云城600658SH电子城900928SH临港B股000620SZ新华联002208SZ合肥城建600246SH万通发展600663SH陆家嘴900932SH陆家B股000631SZ顺发恒业002244SZ滨江集团600266SH城建发展600665SH天地源900940SH大名城B000656SZ金科股份002285SZ世联行600322SH天房发展600675SH中华企业数据来源Wind东方证券研究所依据发布证券研究报告暂行规定以下条有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明款发布对13具体股票作出房地产行业行业周报1月百强销售降幅未收窄集中供地政策有望优化分析师TableDisclaimer申明每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断分析师薪酬的任何组成部分无论是在过去现在及将来均与其在本研究报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系投资评级和相关定义报告发布日后的12个月内的公司的涨跌幅相对同期的上证指数深证成指的涨跌幅为基准公司投资评级的量化标准买入相对强于市场基准指数收益率15以上增持相对强于市场基准指数收益率515中性相对于市场基准指数收益率在-55之间波动减持相对弱于市场基准指数收益率在-5以下未评级由于在报告发出之时该股票不在本公司研究覆盖范围内分析师基于当时对该股票的研究状况未给予投资评级相关信息暂停评级根据监管制度及本公司相关规定研究报告发布之时该投资对象可能与本公司存在潜在的利益冲突情形亦或是研究报告发布当时该股票的价值和价格分析存在重大不确定性缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确投资评级分析师在上述情况下暂停对该股票给予投资评级等信息投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该股票的投资评级盈利预测及目标价格等信息不再有效行业投资评级的量化标准看好相对强于市场基准指数收益率5以上中性相对于市场基准指数收益率在-55之间波动看淡相对于市场基准指数收益率在-5以下未评级由于在报告发出之时该行业不在本公司研究覆盖范围内分析师基于当时对该行业的研究状况未给予投资评级等相关信息暂停评级由于研究报告发布当时该行业的投资价值分析存在重大不确定性缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确行业投资评级分析师在上述情况下暂停对该行业给予投资评级信息投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该行业的投资评级信息不再有效有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明14免责声明HeadertTableDisclaimerTableDisclaimer本证券研究报告以下简称本报告由东方证券股份有限公司以下简称本公司制作及发布本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告的全体接收人应当采取必要措施防止本报告被转发给他人本报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性客户也不应该认为该信息是准确和完整的同时本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的证券研究报告本公司会适时更新我们的研究但可能会因某些规定而无法做到除了一些定期出版的证券研究报告之外绝大多数证券研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应寻求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动过去的表现并不代表未来的表现未来的回报也无法保证投资者可能会损失本金外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响那些涉及期货期权及其它衍生工具的交易因其包括重大的市场风险因此并不适合所有投资者在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告主要以电子版形式分发间或也会辅以印刷品形式分发所有报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面协议授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途经本公司事先书面协议授权刊载或转发的被授权机构承担相关刊载或者转发责任不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改提示客户及公众投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的本公司证券研究报告慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告HeadertTableAddress东方证券研究所地址上海市中山南路318号东方国际金融广场26楼电话021-63325888传真021-63326786网址wwwdfzqcomcn东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格据此开展发布证券研究报告业务东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系因此投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素