·本报告基金样本为主动权益类公募基金（定义为普通股票型基金和偏股混合型基金)，若无特别说明,本报告的基金样本均为该口径。
　　·本期样本基金共有2550只，净值规模3.48万亿，季报基本披露完毕。报告中基金的资产配置分析均基于十大重仓股（十大重仓股持股持股市值占基金股票投资总市值比重约为56%左右，具有比较高的代表性。基金季报只披露前十大重仓股)。
　　·公募基金仓位有所回升。截止2022Q4，普通股票型仓位和混合偏股型基金仓位分别为89.09%、87.41%，较上季度分别上升了0.89、1.46个百分点。板块配置方面，港股占比大幅提升，主板配置比重下降,双创板块配置比重相对稳定。
　　·配置风格方面，消费板块配置比重有所回升，成长板块内部分化，周期和大金融板块配置比例有所回落。具体到行业增减方面，1）增持了医药(CXO)、计算机（软件)、轻工制造(家居)、非银金融(保险)、建材（消费建材)、消费者服务（旅游酒店）等行业;2)减持电新（硅片、新能源电池)、有色(新能源金属)、煤炭、食饮（酒)、地产（龙头开发商)、电子(半导体）等行业。
　　·行业配置上，食饮、电新、医药、电子持仓占比仍分列前四位，合计持仓占比达49%。上述四大行业仓位所处2010年以来分位数分别为78%、96%、29%、53%。以万得全A权重作为基准，以万得全A权重作为基准，“食饮、电新、医药、电子、军工、消费者服务”等行业获得超配。“银行、证券、石化、电力、保险”等行业低配明显。
　　·从板块历史仓位来看: 1）金融地产︰整体仓位均降至历史低位;2)消费∶白酒仓位处在历史较高位，医药至历史低位;3)成长∶电设仓位维持高位，电子、计算机仓位处在历史中位，通信和传媒行业仓位处在历史低位;4)周期:除建材、石化行业外，仓位普遍处在历史中高位;5）其他:军工、交运仓位处在历史高位。
　　风险提示
　　·流动性风险
　　·海外黑天鹅事件(政治风险、主权评级下调等)·
　　政策监管（金融去杠杆等)

研究报告全文：公募基金分类股票等权益类资产占基金资股票资产与债券资产的配置比例产比例下限大于等于80可视市场情况灵活配置股票型基金混合型基金普通股票型增强指数型被动指数型偏股混合型平衡混合型偏债混合型灵活配置型明确说明其投投资股票和债基金明确说明股票和债券大类资是偏向股票券的上限接近其投资是偏向资产之间较大比股票配置下限70左右下债券例灵活配置一般为60限接近30左右来源Wind国金证券研究所CXO普通股票型基金和偏股混合型基金仓位股票型基金仓位偏股型基金仓位90888684828078767472702010-032011-092012-092014-032015-032016-032016-092017-092018-092019-032020-032021-032021-092022-092010-092011-032012-032013-032013-092014-092015-092017-032018-032019-092020-092022-03来源Wind国金证券研究所本期变动2022Q42022Q32022Q22022Q1主板-30618648664662创业板02198197193206科创板0072725153港股30112829078基金板块配置板块变化主板占比创业板占比科创板占比港股占比10090807060504030201002012-062015-122017-122018-062018-122019-062019-122020-062020-122021-062021-122022-062011-122012-122013-062013-122014-062014-122015-062016-062016-122017-062022-12来源Wind国金证券研究所行业增减持比例行业本期上期环比行业本期上期环比医药11821034149机械341352-011计算机420325095石油石化068084-016轻工制造082061021家电111130-018非银行金融043025018农林牧渔145166-021建材068050018钢铁053076-023消费者服务178164014通信097128-031商贸零售021008013基础化工506540-034传媒048037012国防军工308343-035保险024013011汽车274324-050电力及公用事业084074010电子834886-052证券018011007房地产132185-053银行287286001食品饮料15531613-060纺织服装016017000煤炭033094-060建筑043045-002有色金属302377-075交通运输230238-008电力设备及新能源13311421-091来源Wind国金证券研究所CXO021018014基金集中增持领域2本期增持上期增减持151050-05-1-15建材传媒医药计算机保险轻工制造商贸零售非银行金融消费者服务电力及公用事业来源Wind国金证券研究所基金集中增持个股药明生物032药明康德028康龙化成医药019恒瑞医药014泰格医药013金山办公015金蝶国际014广联达计算机013恒生电子013东方财富009集中增晨光股份019欧派家居002江山欧派轻工制造持002华旺科技001思摩尔国际001领域香港交易所025中国平安005中国人寿非银金融004中信证券004友邦保险003东方雨虹011科顺股份002华民股份建材002伟星新材002四方达001消费者美团-W007宋城演艺005九毛九服务004首旅酒店004中国中免004来源Wind国金证券研究所基金集中减持领域1本期减持上期增减持050-05-1煤炭汽车电子通信房地产食品饮料国防军工基础化工有色金属电力设备及新能源来源Wind国金证券研究所基金集中减持个股隆基绿能-048宁德时代-023派能科技-电新018TCL中环-016德业股份-015天齐锂业-039华友钴业-025中矿资源-有色016盛新锂能-011赣锋锂业-005集中减兖矿能源-020陕西煤业-013晋控煤业-煤炭持008山煤国际-006山西焦煤-006领域贵州茅台-067山西汾酒-026伊利股份-食饮018泸州老窖-016青岛啤酒股份-006保利发展-024招商蛇口-011金地集团-地产010万科A-009华润置地-002来源Wind国金证券研究所行业持仓比例行业本期上期环比行业本期上期环比食品饮料15531613-060家电111130-018电力设备及新能源13311421-091通信097128-031医药11821034149电力及公用事业084074010电子834886-052轻工制造082061021基础化工506540-034石油石化068084-016计算机420325095建材068050018机械341352-011钢铁053076-023国防军工308343-035传媒048037012有色金属302377-075非银行金融043025018银行287286001建筑043045-002汽车274324-050煤炭033094-060交通运输230238-008保险024013011消费者服务178164014商贸零售021008013农林牧渔145166-021证券018011007房地产132185-053纺织服装016017000来源Wind国金证券研究所行业超低配比例行业本期持仓万得全A权重超低配行业本期持仓万得全A权重超低配食品饮料1553717836家电111165-054电力设备及新能源1331720611商贸零售021102-081医药1182848334汽车274367-092电子834691143传媒048143-095国防军工308221087交通运输230349-120消费者服务178102076机械341470-129计算机420366054煤炭033175-141有色金属302290012建筑043198-155农林牧渔145168-023通信097332-235轻工制造082107-026保险024280-256基础化工506546-039电力及公用事业084363-279纺织服装016061-045石油石化068349-281建材068114-046证券018330-312房地产132184-052非银行金融043649-605钢铁053106-053银行2871065-778来源Wind国金证券研究所金融地产板块配置比重2010年以来金融地产占比45402012Q432512014Q43406353025201271510502010-032010-092011-092012-032013-032013-092014-092015-032016-032016-092017-092018-032019-092021-032022-092011-032012-092014-032015-092017-032018-092019-032020-032020-092021-092022-03来源Wind国金证券研究所消费板块配置比重2010年以来消费占比502010Q34715452012Q3440736440353025202015Q122822010-032011-032011-092012-092014-032015-032015-092016-092018-032019-032019-092020-092021-032022-032010-092012-032013-032013-092014-092016-032017-032017-092018-092020-032021-092022-09来源Wind国金证券研究所成长板块配置比重2010年以来成长占比452015Q439264035302542520152014Q421531052012Q496202010-032011-032011-092012-092014-032015-032015-092016-092018-032019-032019-092020-092021-032022-032010-092012-032013-032013-092014-092016-032017-032017-092018-092020-032021-092022-09来源Wind国金证券研究所周期板块配置比重2010年以来周期及其他占比402017Q133203530226252015102020Q21425502010-032011-032011-092012-092014-032015-032015-092016-092018-032019-032019-092020-092021-032022-032010-092012-032013-032013-092014-092016-032017-032017-092018-092020-032021-092022-09来源Wind国金证券研究所