本报告导读：
　　1月第2周，中小盘指数表现弱于大盘指数；主题方面，钙钛矿产业化加速，激光设备主题有望受益。
　　摘要：
　　钙钛矿产业化加速，激光设备主题有望受益。1月第2周钙钛矿的行业会议在常州召开，钙钛矿相关主题受到市场较大关注。截至2022年底，国内投产的钙钛矿试验产线产能约为350-380MW，预计2023-2025年国内钙钛矿产能将分别达到1/5/15GW，从而带来旺盛的设备需求，激光设备主题有望在钙钛矿产业加速中充分受益。考虑到激光设备在钙钛矿产线中的价值量占比约为20%，也就是1亿元/GW，对应2023-2025年的市场规模分为1/5/15亿元。
　　非银金融、食品饮料周表现较好。1月第2周，从行业来看，非银金融（申万）、食品饮料（申万）行业市场表现较好，周涨幅分别为4.23%、4.05%。非银金融行业：市场对经济复苏预期乐观，叠加金融股估值修复需求导致保险等金融板块涨幅明显，预计2023年非银金融行业利润增速有望表现优异。食品饮料行业：在疫后复苏预期增强的背景下，返乡客流量明显提升，叠加临近春节食品饮料销售的旺季到来，以白酒为代表的食品饮料板块涨幅居前。伴随2023年宏观经济逐步回暖，消费场景及信心复苏逻辑延续，白酒等食品饮料悲观预期充分下春节动销表现有望超预期改善。
　　1月第2周中小盘指数小幅上涨，表现弱于大盘指数。1月第2周呈小幅上涨趋势，中证1000/中证500/上证50/深证100/沪深300单周分别变动0.26%/0.75%/2.72%/2.78%/2.35%，中小盘指数表现弱于大盘指数。1月第2周沪深京三市交易情绪向好，北向资金呈净流入状态。专精特新指数、中证1000指数下跌，单周变动幅度分别为0.39%/-0.28%，沪深300指数涨幅为1.53%。
　　1月第2周中小盘指数资金净流入较上周减少，整体A股龙虎榜活跃度上升。1月第2周，中证1000/中证500净主动买入额分别为181.43亿元/-64.06亿元，资金流入额分别较上周减少260.79亿元/147.90亿元，中小盘指数呈现资金净流出状态，大盘指数呈现资金净流入状态。中证1000食品饮料、医药生物、农林牧渔行业，中证500煤炭、非银金融、食品饮料行业净资金流入增幅较大。
　　风险提示：1）稳经济政策落地情况存在不确定性；2）市场需求减弱带来风险偏好下行。
　　

研究报告全文：中小盘研TableMainInfo究TableTitleTableReport20230115相关报告钙钛矿产业化加速激光设备主题将受益北证50指数延续上涨田野股份即将申购20230109中--中小盘周报2023年1月第2周储能温控行业高增长逻辑有望持续小周天乐分析师张越分析师赵文通研究助理20230108盘0755-239760030755-23976385010-83939799北交所成专精特新上市优选地增长潜力-Zhoutianlegtjascomzhangyue025639gtjascomzhaowentong026013gtjasc较大20230103证书编号S0880520010003S0880522090004omS0880122030012周中小盘指数小幅回升关注五个高增主题本报告导读报20230103月第周中小盘指数表现弱于大盘指数主题方面钙钛矿产业化加速激光设12北证50指数延续下跌态势迅安科技即备主题有望受益将申购20221226摘要TableSummary钙钛矿产业化加速激光设备主题有望受益1月第2周钙钛矿的行业会议在常州召开钙钛矿相关主题受到市场较大关注截至2022年底国内投产的钙钛矿试验产线产能约为350-380MW预计2023-2025年国内钙钛矿产能将分别达到1515GW从而带来旺盛的设备需求激光设备主题有望在钙钛矿产业加速中充分受益考虑到激光设备在钙钛矿产线中的价值量占比约为20也就是1亿元GW对应2023-2025年的市场规模分为1515亿元证非银金融食品饮料周表现较好1月第2周从行业来看非银金券融申万食品饮料申万行业市场表现较好周涨幅分别为423研405非银金融行业市场对经济复苏预期乐观叠加金融股估值究修复需求导致保险等金融板块涨幅明显预计2023年非银金融行业报利润增速有望表现优异食品饮料行业在疫后复苏预期增强的背景下返乡客流量明显提升叠加临近春节食品饮料销售的旺季到来告以白酒为代表的食品饮料板块涨幅居前伴随2023年宏观经济逐步回暖消费场景及信心复苏逻辑延续白酒等食品饮料悲观预期充分下春节动销表现有望超预期改善1月第2周中小盘指数小幅上涨表现弱于大盘指数1月第2周呈小幅上涨趋势中证1000中证500上证50深证100沪深300单周分别变动026075272278235中小盘指数表现弱于大盘指数1月第2周沪深京三市交易情绪向好北向资金呈净流入状态专精特新指数中证1000指数下跌单周变动幅度分别为-039-028沪深300指数涨幅为1531月第2周中小盘指数资金净流入较上周减少整体A股龙虎榜活跃度上升1月第2周中证1000中证500净主动买入额分别为-18143亿元-6406亿元资金流入额分别较上周减少26079亿元14790亿元中小盘指数呈现资金净流出状态大盘指数呈现资金净流入状态中证1000食品饮料医药生物农林牧渔行业中证500煤炭非银金融食品饮料行业净资金流入增幅较大风险提示1稳经济政策落地情况存在不确定性2市场需求减弱带来风险偏好下行请务必阅读正文之后的免责条款部分中小盘-周报目录1钙钛矿产业化加速激光设备主题有望受益32市场热点点评321非银金融食品饮料表现较好322关于促进数据安全产业发展的指导意见发布423加快非粮生物基材料创新发展三年行动方案发布43中小盘指数小幅上涨表现弱于大盘指数431中小盘指数小幅上涨北向资金呈净流入状态432专精特新指数表现弱于中证1000指数533中小盘资金净流入较上周减少行业资金流向更替明显534整体A股龙虎榜活跃度上升中小盘上榜次数增加74中小盘股票估值整体水平偏低95风险提示1051稳经济政策落地情况存在不确定性1052市场需求减弱带来风险偏好下行10请务必阅读正文之后的免责条款部分2of12中小盘-周报1钙钛矿产业化加速激光设备主题有望受益市场方面1月第2周钙钛矿的行业会议在常州召开钙钛矿相关的主题受到市场较大关注钙钛矿是第三代光伏电池技术从效率来看钙钛矿电池的理论最高效率为31比TOPCon电池高23pct从成本来看钙钛矿产线投资大约是每GW5亿元左右比晶硅电池低50量产后钙钛矿电池组件单位成为约为05元W仅为晶硅电池的23-26降本增效是光伏行业的主线钙钛矿电池有望凭借效率和成本优势实现快速放量截至2022年底国内投产的试验产线产能约为350-380MW我们预计2023-2025年国内钙钛矿产能将分别达到1515GW从而带来旺盛的设备需求目前整线设备中仍然是PVD设备占比较高达到50但相较于以前的晶硅电池激光设备的价值量占比有所提升占到了20左右所以我们推荐关注新进入钙钛矿领域的激光设备供应商激光设备主题有望在钙钛矿产业加速中充分受益激光设备在钙钛矿产线中主要应用在刻蚀环节完成划线的功能相较于机械划线和金刚线划线设备激光设备的加工精度更高更符合钙钛矿03-05微米的加工精度要求目前纤纳光电协鑫光电和极电光能等厂商的钙钛矿试产线大部分都使用了激光设备激光设备有望成为钙钛矿产线刻蚀环节的标准配置考虑到激光设备在钙钛矿产线中的价值量占比约为20也就是1亿元GW对应2023-2025年的市场规模分为1515亿元从市场格局来看行业发展仍处初期率先出货整线设备的厂商有望保持高市占率目前钙钛矿激光设备行业仍处于初级阶段技术路线尚未实现标准化各下游厂商对划线宽度等指标的要求仍存在一定差异参考PERC激光掺杂设备的发展过程率先出货钙钛矿整线激光设备的厂商将在行业发展初期与客户形成较强的合作关系在持续提升设备性能的同时有望保持较高市占率2市场热点点评21非银金融食品饮料表现较好1月第2周从行业来看非银金融申万食品饮料申万行业市场表现较好周涨幅分别为423405非银金融行业市场对经济复苏预期乐观叠加金融股估值修复需求导致保险等金融板块涨幅明显此外由于险企2023年开门红阶段开启个人养老金入市等利好因素增加预计2023年非银金融行业利润增速有望表现优异食品饮料行业在疫后复苏预期增强的背景下返乡客流量明显提升叠加临近春节食品饮料销售的旺季到来以白酒为代表的食品饮料板块涨幅居前伴随2023年宏观经济逐步回暖消费场景及信心复苏逻辑延续白酒等食品饮料悲观预期充分下春节动销表现有望超预期改善请务必阅读正文之后的免责条款部分3of12中小盘-周报22关于促进数据安全产业发展的指导意见发布1月13日工业和信息化部等十六部门发布关于促进数据安全产业发展的指导意见意见提出到2025年数据安全产业基础能力和综合实力明显增强产业生态和创新体系初步建立标准供给结构和覆盖范围显著优化产品和服务供给能力大幅提升重点行业领域应用水平持续深化人才培养体系基本形成产业规模迅速扩大数据安全产业规模超过1500亿元年复合增长率超过30核心技术创新突破建成5个省部级及以上数据安全重点实验室攻关一批数据安全重点技术和产品应用推广成效显著打造8个以上重点行业领域典型应用示范场景推广一批优秀解决方案和试点示范案例产业生态完备有序建成35个国家数据安全产业园10个创新应用先进示范区培育若干具有国际竞争力的龙头骨干企业单项冠军企业和专精特新小巨人企业到2035年数据安全产业进入繁荣成熟期产业政策体系进一步健全数据安全关键核心技术重点产品发展水平和专业服务能力跻身世界先进行列各领域数据安全应用意识和应用能力显著提高涌现出一批具有国际竞争力的领军企业产业人才规模与质量实现双提升对数字中国建设和数字经济发展的支撑作用大幅提升数据安全领域相关板块及个股有望受益23加快非粮生物基材料创新发展三年行动方案发布1月13日工业和信息化部发展改革委财政部生态环境部农业农村部市场监管总局联合发布加快非粮生物基材料创新发展三年行动方案提出突破非粮生物质高效利用关键技术推进技术放大和应用示范强化渗透能力拓展应用领域培育龙头企业和特色产业基地强化产业支撑体系建设等5大任务到2025年非粮生物基材料产业基本形成自主创新能力强产品体系不断丰富绿色循环低碳的创新发展生态非粮生物质原料利用和应用技术基本成熟部分非粮生物基产品竞争力与化石基产品相当高质量可持续的供给和消费体系初步建立行动方案明确突破非粮生物质高效利用关键技术推进技术放大和应用示范强化渗透能力拓展应用领域培育龙头企业和特色产业基地强化产业支撑体系建设等五方面重点任务非粮生物基材料相关板块及个股有望受益3中小盘指数小幅上涨表现弱于大盘指数31中小盘指数小幅上涨北向资金呈净流入状态1月第2周中小盘指数小幅上涨北向资金累计呈现净流入状态1月第2周中小盘指数大盘指数小幅上涨中证1000中证500上证50深证100沪深300单周分别变动026075272278235中小盘指数表现弱于大盘指数1月第2周沪深京三市交易情绪向好周一成交量最大为807290亿元1月第2周北向资金交易总额为458296亿元呈现净流入状态周内成交净买入43997亿元图11月第2周中小盘指数大盘指数小幅上涨请务必阅读正文之后的免责条款部分4of12中小盘-周报中证500中证1000深证100上证50沪深30083005500780050007300450068004000630035005800300053002500480020002021-072021-102021-112022-012022-022022-032022-062022-072022-102022-112021-092021-122022-042022-052022-082022-092022-122023-012021-08数据来源Wind国泰君安证券研究32专精特新指数表现弱于中证1000指数1月第2周专精特新指数小幅下跌表现弱于中证1000指数沪深300指数我们将万得专精特新概念指数8841451WI以2021年8月2日为基期基点为1000进行计算1月第2周专精特新指数中证1000指数下跌单周变动幅度分别为-039-028沪深300指数涨幅为1532022年1月至今专精特新指数整体表现强于中证1000指数沪深300指数2022年以来国家对专精特新支持力度不断加大为专精特新中小企业发展蓄势添能未来专精特新企业发展空间较大建议持续关注图21月第2周专精特新指数表现弱于中证1000图31月第2周专精特新指数表现弱于沪深3002021821000中证1000专精特新2021821000沪深300专精特新11501150110011001050105010001000950950900900850850800800750750700700650650600600数据来源Wind国泰君安证券研究数据来源Wind国泰君安证券研究33中小盘资金净流入较上周减少行业资金流向更替明显1月第2周中小盘指数资金净流入较上周减少1月第2周中证1000中证500净主动买入额分别为-18143亿元-6406亿元资金流入额分别较上周减少26079亿元14790亿元上证50深证100沪深300指数净主动买入额分别为11652亿元14119亿元27953亿元净主动买入额较上周分别减少116亿元4714亿元6504亿元1月第2周中小盘指数呈现资金净流出状态大盘指数呈现资金净流入状态结构上请务必阅读正文之后的免责条款部分5of12中小盘-周报中证1000中证500各结构均呈现资金净流出状态图4中证1000较上周资金净流入额减少图5中证500较上周资金净流入额减少中证1000净主动买入额中证500净主动买入额亿元亿元200120150100801006050402000-50-20-100-40-60-150-80数据来源Wind国泰君安证券研究数据来源Wind国泰君安证券研究图6中证1000各结构均呈现资金净流出状态图7中证500各结构均呈现资金净流出状态中证1000机构大户中户散户中证亿元亿元500机构大户中户散户200150150100100505000-50-50-100-150-100数据来源Wind国泰君安证券研究数据来源Wind国泰君安证券研究净资金流入流出行业轮动明显医药生物食品饮料煤炭等行业表现强劲1月第2周中证1000食品饮料医药生物农林牧渔行业中证500煤炭非银金融食品饮料行业净资金流入增幅较大中证1000电力设备行业的东方日升净流入1057亿元较上周增加233亿元为中证1000净流入资金最多的个股中证1000中有色金属行业的神火股份建筑行业的杭萧钢构汽车行业的旭升集团净流入资金居前列电力设备行业的派能科技是净流出资金最多的个股净流出金额为534亿元净流入金额较上周减少545亿元中证500石油石化行业的广汇能源表现亮眼净流入金额为987亿元较上周增加1000亿元汽车行业的江淮汽车煤炭行业的山煤国际商贸零售行业的王府井资金净流入位居前列医药生物行业的以岭药业华海药业国防军工行业的中直股份为中证500净流出最多的个股净流出金额分别为662644643亿元净流入金额较上周分别变化-244-922-643亿元1月第2周区间A股非银金融行业的中国平安是资金净流入最大的个股净流入3018亿元较上周增加589亿元食品饮料行业的贵州茅台非银金融行业的东方财富有色金属行业的紫金矿业资金净流入排在前列电力设备行业的亿纬锂能是资金净流出最大的个股净流出1513亿元净流入额较上周减少1318亿元同样净流出较大的股票包括电力设备行业的请务必阅读正文之后的免责条款部分6of12中小盘-周报通威股份电子行业的歌尔股份等以上个股对于指数资金流入流出情况产生较大影响表21月第2周医药生物食品饮料煤炭等行业获资金大幅流入行业轮动明显全部A股中证1000中证500净主动买入额增净主动买入额增净主动买入额增TOP5行业TOP5行业TOP5行业减亿元减亿元减亿元医药生物9659食品饮料1498煤炭1596食品饮料7456医药生物954非银金融1122净资金流入农林牧渔5236农林牧渔917食品饮料883非银金融4951煤炭599电子879煤炭3718商贸零售421石油石化817电力设备-25214电力设备-7919国防军工-3410计算机-16539计算机-5130公用事业-3004净资金流出公用事业-12456电子-3888计算机-2979国防军工-11597公用事业-3591电力设备-2721基础化工-10745基础化工-3212基础化工-1347数据来源Wind国泰君安证券研究34整体A股龙虎榜活跃度上升中小盘上榜次数增加全部A股龙虎榜上榜次数较上周增加资金流动与上周相比减少中小盘指数上榜次数较上周增加1月第2周全部A股上榜次数为154次较上周上升市场整体活跃度上升中证1000中证500成分股龙虎榜上榜次数较上周增加整体活跃度较上周上升中证1000成分股龙虎榜上榜次数占比为1883较上周增加1088pct中证500成分股龙虎榜上榜次数占比为519较上周增加255pct1月第2周全部A股龙虎榜买入额卖出额较上周分别减少1112亿元827亿元中证1000中证500净买入额减少中证1000龙虎榜净买入额为389亿元中证500龙虎榜净买入额为-216亿元表3中证1000中证500龙虎榜上榜次数增加中证1000中证500净买入额减少全部A股中证1000中证500总计总计占比总计占比1月第2周数值1542918838519龙虎榜上榜次数上周数值151127954265次1月第2周变化317108842551月第2周数值149273030203015041008龙虎榜买入额上周数值16039162810151086677亿元1月第2周变化-1112140210154183301月第2周数值139142641189817201236龙虎榜卖出额上周数值147411223830491333亿元1月第2周变化-827141710681229903数据来源Wind国泰君安证券研究市场整体活跃度较上周上升中小盘龙虎榜上榜次数占比上升上榜只请务必阅读正文之后的免责条款部分7of12中小盘-周报数占比上升1月第2周中证1000中证500指数成分股龙虎榜上榜次数占比上升大盘指数成分股龙虎榜上榜次数占比下降中证1000中证500龙虎榜上榜次数分别增加1088pct255pct沪深300深证100上证50龙虎榜上榜次数分别减少596pct331pct066pct龙虎榜上榜只数上全部A股上榜股票数量占比减少006pct中证1000中证500上榜股票数量占比分别增加020pct004pct沪深300深证100上证50上榜股票数量占比分别减少018pct010pct002pct整体而言1月第2周A股市场活跃度较上周上升中小盘指数龙虎榜上榜次数和上榜只数占比均增加图8中小盘指数龙虎榜上榜次数占比上升图9中小盘指数龙虎榜上榜只数占比上升全部A股中证1000中证500中证1000中证500沪深300深证100上证50上证50沪深300深证100203181614212108614200本周-4本周-3本周-2本周-1本周本周-4本周-3本周-2本周-1本周数据来源Wind国泰君安证券研究数据来源Wind国泰君安证券研究计算机电子汽车行业表现强势在行业分布上1月第2周中证1000中的计算机汽车电子等行业中证500中的医药生物计算机非银金融等行业上榜比例较高计算机电子汽车等行业表现强势在个股上1月第2周中小盘龙虎榜上榜次数不低于2次的个股数量为8只比上周上榜增加8只中证1000成分股上榜6只中证500成分股上榜2只中证1000成分股建筑材料行业的兔宝宝上榜3次没有连续两周上榜的个股整体来看1月第2周中小盘热门板块计算机电子汽车等行业表现强势持续受到投资者关注表4中证1000指数上榜热门行业与全部A股大体一致计算机电子汽车行业表现强势全部A股中证1000中证500行业次数占比行业次数占比行业次数占比计算机974计算机2069医药生物2500电子974汽车1379计算机25001月第2周龙传媒779电子1379非银金融1250虎榜上榜次数汽车649传媒1034交通运输1250TOP5基础化工649建筑材料1034有色金属1250----家用电器1250数据来源Wind国泰君安证券研究表51月第2周周内进入龙虎榜不低于2次的个股数量较上周增加8只请务必阅读正文之后的免责条款部分8of12中小盘-周报1月第1月第1月第1月第1月第1月第2周1月第2证券代码证券名称行业2周2周-12周-22周-32周-4买入额亿周卖出额周周周周元亿元002043SZ兔宝宝建筑材料30000840819000913SZ钱江摩托汽车20000067085600523SH贵航股份汽车20000018073中证1000601519SH大智慧计算机20000258121603595SH东尼电子电子20000122110688318SH财富趋势计算机20000102086002195SZ二三四五计算机20000359252中证500600521SH华海药业医药生物20000411577数据来源Wind国泰君安证券研究4中小盘股票估值整体水平偏低市场主要指数估值较上周上升1月第2周整体市场波动中小盘指数和大盘指数PEPB估值上升截至1月13日中证1000中证500上证50深证100沪深300最新PETTM分别为2909X2330X979X2439X1187X较上周分别变化015X014X023X065X024X中证1000中证500上证50深证100沪深300最新PBLF内地分别为229X174X130X325X140X中证1000中证500的PETTM历史分位数分别为121187而上证50深证100沪深300对应历史分位水平为392725389中小盘股票指数较大市值股票指数处于历史低位主要由于钢铁煤炭等周期股在中证1000中证500中占比较大2021年以来周期股盈利较高进而导致中小盘股票指数整体估值水平偏低图10中证1000PETTM上升中证500指数图11中证1000指数PBLF内地上升中证500PETTM上升指数PBLF内地上升中证1000指数中证500指数上证50指数深证100指数沪深300指数中证1000指数中证500指数上证50指数深证100指数沪深300指数50645405354302532015210150021-1021-1222-0122-0222-0722-0822-1022-1122-1223-0121-0121-0221-0321-0421-0521-0621-0721-0821-0921-1122-0322-0422-0522-0622-0921-0121-0221-0321-1121-1222-0122-0222-0322-0422-0522-0622-0721-0521-0621-0721-0821-0921-1022-0822-0922-1022-1122-1223-0121-04数据来源Wind国泰君安证券研究数据来源Wind国泰君安证券研究表61月第2周中小盘指数大盘指数估值上升中小盘股票市值仍处历史低位中小盘大市值中证1000指数中证500指数上证50指数深证100指数沪深300指数市盈率最新值2909233097924391187PETTM上周数值2895231695523731163请务必阅读正文之后的免责条款部分9of12中小盘-周报1月第2周变化015014023065024均值49663314105922921278中位数41592957101522041242对应分位数121187392725389最新值229174130325140上周数值228172127316137市净率1月第2周变化001001003009003PBLF内地均值308256145303167中位数281234131291156对应分位数19677487691210数据来源Wind国泰君安证券研究5风险提示51稳经济政策落地情况存在不确定性近期国家出台并推动一系列稳经济政策政策的实际落地情况与推进进度存在不确定性52市场需求减弱带来风险偏好下行若国内市场需求持续下降企业受到的影响与盈利不确定性较大市场风险偏好下行中小盘的投资吸引力可能下降请务必阅读正文之后的免责条款部分10of12中小盘-周报本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明本报告仅供国泰君安证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告仅在相关法律许可的情况下发放并仅为提供信息而发放概不构成任何广告本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域部门或关联机构之间的信息流动因此投资者应注意在法律许可的情况下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务在法律许可的情况下本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务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