外汇期货
　　美国12月通胀数据不及预期
　　最新的美国12月通胀环比走弱，整体通胀同比增速6.5%，核心通胀同比5.7%。12月通胀数据的继续降温使得我们认为2月加息25个基点基本确定，短期美元指数继续面
　　股指期货
　　中国12月CPI同比1.8%，PPI同比-0.7%
　　临近春节假期，资金有持币过节的离场情绪，近期股指缩量明显。12月公布的通胀数据显示受疫情影响，通胀总体平稳，核心CPI仍处低位，扩大内需仍任重道远。
　　国债期货
　　央行开展了650亿元7天期和520亿14天期逆回购操作
　　近期由于疫情对经济扰动仍然存在，叠加地产市场景气度偏弱，内需承压，通胀压力暂不明显。展望未来，通胀压力会缓慢升温，货币政策或将逐渐收紧。
　　黑色金属
　　截至1月12日主要城市钢材社会库存增加97.92万吨
　　本周成材库存累积加快，产量也进一步下降，累库速度相较于前几年农历同期尚属中性，库存压力相对有限。钢厂倾向于挺价，加之预期拉动，节前钢价延续震荡偏强格局。
　　能源化工
　　本周上游库存中PP去库，PE累库
　　对于当下，在预期向好之下，盘面的走势更利于多头。对于年后，目前较大的供应压力可能使得年后的库存累积程度大于往年，但也符合预期，节后走势的关键在于去库速度。
　　农产品
　　阿根廷大豆优良率、面积、产量均下调
　　受干旱影响，阿根廷大豆生长进度继续落后，优良率下调至4%，布交所同时下调阿根廷面积及产量预估。USDA季度库存报告、年度产量报告及月度供需报告均利多。
　　

研究报告全文：日度报告综合晨报美国12月通胀不及预期中国12月CPI同比18T报ab告le日R期ank2023-01-13责任编辑曹璐从业Ta资bl格e号AnalysFe3r013434外汇期货投资咨询号Z0013049美国12月通胀数据不及预期Tel63325888-3521最新的美国12月通胀环比走弱整体通胀同比增速65核心Emaillucaoorientfuturescom通胀同比5712月通胀数据的继续降温使得我们认为2月加息25个基点基本确定短期美元指数继续面股指期货中国12月CPI同比18PPI同比-07临近春节假期资金有持币过节的离场情绪近期股指缩量明综显12月公布的通胀数据显示受疫情影响通胀总体平稳核合心CPI仍处低位扩大内需仍任重道远晨国债期货报央行开展了650亿元7天期和520亿14天期逆回购操作近期由于疫情对经济扰动仍然存在叠加地产市场景气度偏弱内需承压通胀压力暂不明显展望未来通胀压力会缓慢升温货币政策或将逐渐收紧黑色金属截至1月12日主要城市钢材社会库存增加9792万吨本周成材库存累积加快产量也进一步下降累库速度相较于前几年农历同期尚属中性库存压力相对有限钢厂倾向于挺价加之预期拉动节前钢价延续震荡偏强格局能源化工本周上游库存中PP去库PE累库对于当下在预期向好之下盘面的走势更利于多头对于年后目前较大的供应压力可能使得年后的库存累积程度大于往年但也符合预期节后走势的关键在于去库速度农产品阿根廷大豆优良率面积产量均下调受干旱影响阿根廷大豆生长进度继续落后优良率下调至4布交所同时下调阿根廷面积及产量预估USDA季度库存报告年度产量报告及月度供需报告均利多重要事项本报告版权归上海东证期货有限公司所有未获得东证期货书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息或意见并不构成交易建议投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关有关分析师承诺见本报告最后部分并请阅读报告最后一页的免责声明综合晨报-日度报告2023-01-13目录1金融要闻及点评311外汇期货美元指数312股指期货沪深300中证500中证1000313国债期货10年期国债42商品要闻及点评521贵金属黄金522黑色金属焦煤焦炭523黑色金属螺纹钢热轧卷板624有色金属锂725有色金属镍826有色金属工业硅827能源化工PTA928能源化工LLDPEPP1029能源化工PVC11210农产品豆粕11211农产品生猪12212航运指数集装箱运价122期货研究报告综合晨报-日度报告2023-01-131金融要闻及点评11外汇期货美元指数哈克加息幅度应调整为25基点美国经济今年不会衰退来源Bloomberg费城联储主席哈克表示尽管美联储仍需进一步加息以抑制通胀但与去年相比加息速度可能会慢得多哈克认为美联储未来应将利率上调25个基点哈克周四参加了宾夕法尼亚州马尔文的一次活动他表示我预计我们今年还会加息几次不过在我看来我们单次加息75个基点的日子肯定已经过去了今后加息25个基点是合适的Bullard支持尽快将利率水平提高至5以上来源Bloomberg圣路易斯联邦储备银行行长JamesBullard称美联储应尽快将利率水平提高至5以上以确保物价压力得到缓解美联储12月的利率预测中值显示官员赞成2023年加息至51Bullard周四提到这一预测并表示合适的做法是尽快达到这一水平然后予以维持美国12月通胀数据不及预期来源Bloomberg去年12月的名义CPI环比跌01为三年来首次环比转负增长创2020年4月美国新冠疫情爆发以来的最大跌幅此前已展示通胀降温迹象去年11月环比涨0110月环比涨04抛去波动加大的食品和能源后核心CPI在12月环比增03尽管高于11月前值的环比增02但低于去年8月和9月时的环比增06食品价格环比上涨03但家庭食品价格上涨02为2021年3月以来最低增速约占CPI指数13比重衡量拥有或租赁房屋的住房成本再次环比大幅上涨08同比涨75点评最新的美国12月通胀环比走弱整体通胀同比增速65核心通胀同比5712月通胀数据的继续降温使得我们认为2月加息25个基点基本确定短期美元指数继续面临下行压力最新的美国通胀数据不及预期12月整体通胀环比负增长核心通胀环比增速03符合预期能源价格下跌对于整体通胀贡献最高房租价格依旧维持高位但是随着经济继续下行预计通胀的压力将持续放缓因此美联储2月份加息25个基点基本上可以确定政策利率见顶的预期愈发明显美元指数短期继续存在下行压力投资建议美元短期走弱12股指期货沪深300中证500中证1000商务部支持香港澳门更好融入国家发展大局来源wind商务部将全力支持香港澳门发展经济改善民生破解经济社会发展中的深层次矛盾和问题更好融入国家发展大局稳步推进内地香港澳门三地共建单一自贸区工作支持香港澳门同各国各地区开展更加开放更加密切的交往合作支持香港尽早加入RCEP并对外商签自贸协定拓展区域经济合作3期货研究报告综合晨报-日度报告2023-01-132023年将继续支持平台经济健康持续发展来源wind国务院总理考察市场监管总局并主持召开座谈会强调着力稳增长稳就业稳物价保持经济运行在合理区间要保持政策稳定性继续抓好稳经济一揽子政策和接续措施落实减税降费等政策该延续的延续该优化的优化实施好原定延续执行的小规模纳税人增值税减免生产和生活性服务业增值税加计抵减政策支持平台经济健康持续发展更好发挥促进就业和消费衔接生产要素助力创新等作用发改委2023年继续保持物价总体稳定来源wind国家发改委展望2023年尽管国际大宗商品价格可能高位波动输入性通胀压力仍然存在但我国物价保持平稳运行具有坚实基础粮食生产连续丰收生猪产能合理充裕保供稳价体系进一步健全完全有信心有能力继续保持物价总体稳定国家发改委近期又会同有关部门对节日期间保供稳价工作进行了再部署再安排从近期调度情况看各地重要民生商品供应充足储备充实市场价格平稳有序能够保障广大城乡居民节日期间消费需求中国12月CPI同比18PPI同比-07来源wind中国2022年12月CPI同比上18预期涨19前值涨162022年全年CPI比上年上涨22022年12月份PPI同比下降07预期降03前值降132022年全年PPI比上年上涨41点评近几个交易日股指缩量明显市场参与情绪有所回落主因临近春节假期资金有离场持币过节倾向12月公布的通胀数据显示受疫情影响当前通胀总体平稳核心CPI仍然处于低位扩大内需仍任重道远投资建议看多股指期货13国债期货10年期国债全国审计工作会议盯紧看好宝贵的财政资金来源中央审计署全国审计工作会议要求2023年审计工作要密切关注中央财政支出结构和强度对下转移支付及财政直达资金分配使用地方政府债务管理基层三保减税降费政策落实等情况盯紧看好宝贵的财政资金推动在有效支持高质量发展中保障财政可持续和地方政府债务风险可控严肃查处违规举借债务兴建楼堂馆所和形象工程等有令不行有禁不止问题央行开展了650亿元7天期和520亿14天期逆回购操作来源中国人民银行央行公告称为维护春节前流动性平稳1月12日以利率招标方式开展了650亿元7天期和520亿14天期逆回购操作中标利率分别20215另有20亿元逆回购到期当日净投放1150亿元12月通胀数据不及预期来源国家统计局4期货研究报告综合晨报-日度报告2023-01-13中国2022年12月CPI同比上18预期涨19前值涨162022年全年CPI比上年上涨22022年12月份PPI同比下降07预期降03前值降132022年全年PPI比上年上涨41点评12月通胀数据整体不及市场预期近期由于疫情对经济扰动仍然存在叠加地产市场景气度偏弱内需承压通胀压力暂不明显分行业来看猪价走弱拖累CPI鲜菜水果价格季节性上涨石油及相关行业价格下降煤焦矿钢等商品价格表现偏强展望未来通胀压力会缓慢升温由于疫情管控政策的放松人流物流已经环比回升中期物流娱乐相关商品或服务价格可能上涨另外居民部门存在着大量的超额储蓄随着市场预期好转储蓄的释放也会推升通胀压力央行多次表达了对于通胀的谨慎态度随着核心通胀压力上升货币政策或将逐渐收紧债市也将逐渐转熊投资建议建议逢高做空国债期货2商品要闻及点评21贵金属黄金哈克预计美联储将把利率提高到略高于5来源wind美联储哈克预计美联储将把利率提高到略高于5然后保持不变降低通胀成本需要时间我仍对美国预算赤字的长期影响感到担忧不要认为我们的货币政策一定会对此次CPI数据做出过度的回应美国12月政府预算-850亿美元来源wind美国12月政府预算-850亿美元预期-700亿美元前值-2490亿美元美国12月未季调CPI年率65来源wind美国12月未季调CPI年率65预期65前值71美国12月未季调CPI月率-01预期0前值01点评金价收涨于千九关口附近12月美国CPI如期回落市场对于2月美联储加息25bp的预期大幅提升至90以上通胀结构显示喜忧参半能源价格下跌是最大的拖累项目整体通胀向下回归的趋势确定但服务成本和住房成本仍在攀升尤其是租房环比增速08仍然是非常高另外食品价格持续增长电力成本上升这也导致核心CPI的回落速度较慢57的高通胀和45的高利率将继续打压需求基本面利多黄金投资建议黄金延续震荡上行走势建议偏多思路22黑色金属焦煤焦炭据悉关口准备澳煤通关来源Mysteel5期货研究报告综合晨报-日度报告2023-01-1312日据悉广东区域海关已接到通知澳洲煤可以正常报关不受限制此消息意味着澳煤进口将不再受限澳煤在中国市场活跃度将提高一定程度上将缓解高卡煤货源紧张现状后期请关注实际进口情况对市场影响蒙古国进口炼焦煤市场涨跌互现来源Mysteel蒙古国进口炼焦煤市场涨跌互现蒙古国矿方边境交货各项事宜稳步推进口岸蒙煤价格窄幅震荡调整后期重点关注下游焦钢企业冬储补库进程产地煤矿冬季检修停产计划以及期货盘面波动对蒙煤市场的影响山西市场炼焦煤弱稳运行来源Mysteel山西市场炼焦煤弱稳运行下游企业及中间贸易商采购需求减少年关将至产地安全检查严格煤矿产量有所下降焦煤市场供应仍呈现趋紧局面影响市场成交情况不佳部分煤种价格继续下调成交市场情绪再次降温煤矿新增订单减少出货略显压力市场悲观情绪增加随着焦炭第二轮提降落地影响部分焦企利润亏损加剧企业对焦煤需求减少采购积极性降低综合来看预计短期内山西市场炼焦煤弱稳运行点评焦煤现货方面市场情绪回落部分现货价格下行下跌主要是由于下游钢厂焦化厂前期补库后临近尾声下游采购积极性减弱多以按需采购为主观望心态渐起焦企对高价煤种抵触情绪较强采购偏谨慎同时线上竞拍方面流拍现象增多部分煤种成交价有所下降中间贸易商环节开始出现恐高心态供应方面临近春节放假部分煤矿开工下降甚至已有煤矿准备放假因此供应下降焦炭已有部分地区提降第二轮但焦化厂抵触情绪较大但目前随着焦煤价格的下跌部分焦化厂利润已有恢复同时焦煤对于焦炭成本支撑有限因此钢厂或继续打压焦炭价格短期来看春节前市场交投减少下游拿货减少叠加政策消息影响短期弱势震荡为主投资建议供需走弱期现双跌短期市场弱势震荡为主23黑色金属螺纹钢热轧卷板2023年土地计划指标适当增加来源人民日报从11日召开的全国自然资源工作会上获悉自然资源部组建5年来全国单位GDP建设用地使用面积地耗下降2151自然资源部部长王广华表示统筹优化十四五时期土地计划指标分配适当增加2023年指标支持十四五规划重大工程尽快落地支持交通能源水利信息等基础设施建设支持城市群和都市圈建设现代化基础设施体系严格管控围填海保障国家重大项目用海需求中汽协2022年汽车销量26864万辆来源中汽协中汽协数据显示12月汽车产销分别完成2383万辆和2556万辆产量环比下降03销量环比增长97同比分别下降182和84从全年发展来看2022年汽车产销分别完成27021万辆和26864万辆同比增长34和21延续了去年的增长态势截至1月12日主要城市钢材社会库存增加9792万吨来源Mysteel6期货研究报告综合晨报-日度报告2023-01-13截至1月12日国内主要城市钢材市场库存环比增加9792万吨至105341万吨其中螺纹钢库存环比增加6099吨至49755万吨线材库存环比增加1377万吨至8459万吨热轧库存环比增加1556万吨至22865万吨冷轧库存环比增加450万吨至12636万吨中厚板库存环比增加310万吨至11626万吨点评本周成材库存加快累积临近春节产量进一步下降螺纹表需回落到171万吨目前累库速度虽然快于2022年同期但明显慢于此前两年我们预计螺纹节后累库高点依然在1400-1500万吨区间库存高点的压力相对不大同时在市场流动性大幅下降的阶段钢厂也倾向于挺价对现货有所支撑而由于目前供应水平较低也需要钢价相对偏强刺激节后复产预计节前钢价仍维持偏强震荡投资建议预计节前钢价仍偏强震荡但春季旺季仍需警惕需求不及预期的风险建议逢高关注5-10反套24有色金属锂沙特布局采矿领域投资铁矿石铜镍和锂产业来源SMM当地时间周三1月11日沙特阿拉伯矿业公司Maaden宣布已与沙特主权财富基金公共投资基金PIF签署协议共同组建一家合资企业以投资国际矿业资产这家合资公司初期的战略是作为持有少数股权的非经营性合作伙伴投资铁矿石铜镍和锂产业四川加快锂磷钒钛稀土等战略性矿产资源开发来源SMM四川省第十四届人民代表大会第一次会议1月11日开幕省长黄强作政府工作报告报告提到四川今年将启动国家级先进制造业集群发展三年行动计划提升生物医药轨道交通装备节能环保等国家级战略性新兴产业集群发展水平加快建设首批23个省级集群实施新一轮找矿突破战略行动加快锂磷钒钛稀土等战略性矿产资源开发2022年12月中国动力电池产量环比负增来源中国汽车动力电池产业创新联盟据中国汽车动力电池产业创新联盟22年12月我国动力电池产量共计525GWh环比-158装车量361GWh环比55出口94GWh点评12月动力电池产量出现了反季节性的环比回落与10月起中国市场新能源车产销增速放缓相印证均表明终端旺季不旺消费增速出现边际放缓迹象另一方面按照我们之前报告中阐述过的测算逻辑动力电池环节当期累库量也于11月起出现了明显收缩单月累库量由峰值时期22Q3的21GWh骤降至11月的66GWh12月单月累库量依旧维持低位为70GWh投资建议11月以来单月累库量环比大幅收缩或主因旺季备货暂告段落同时当前需求端存较大不确定性也使得企业的采购心态转向谨慎考虑到短期弱需求预期难现逆转悲观预期在逐步自我强化锂价或延续回落态势7期货研究报告综合晨报-日度报告2023-01-1325有色金属镍格林美全力加快印尼镍资源项目二期建设来源上海金属网格林美1月11日在投资者互动平台表示2023年公司将延续高速增长大趋势新能源材料制造与城市矿山开采双轨业务发展趋势良好各项主导业务计划为印尼镍资源项目计划生产25万吨镍金属量的MHP首次1200吨镍金属量的MHP的发货计划在1月15日以前装船2023年第一季度计划出货5000吨镍金属量的MHP2023年三元前驱体计划销售20万吨以上四氧化三钴计划销售15万吨以上动力电池回收业务计划销售20亿元以上财务问题笼罩着Britishvolt的投资计划来源上海金属网投资部长投资协调委员会BKPM负责人BahlilLahadalia透露英国电池公司Britishvolt正在敲定建造电池工厂的计划来自英格兰的Britishvolt将进入EV电池生态系统对于工厂建设的位置上帝保佑这几乎是明确的Bahlil在周三2023111与印尼总统JokoWidodo的有限会晤后的新闻发布会上说特斯拉计划扩张产能印尼工厂要来了来源上海金属网当地时间1月11日据彭博社报道特斯拉即将达成一项在印尼建厂的初步协议若最终交易达成印尼工厂将是特斯拉在美国本土市场以外的第三家工厂另外两家分别是上海工厂和柏林工厂据消息人士向彭博社透露印尼工厂每年将生产100万辆汽车特斯拉与政府的谈判包括在该国建立多个基础设施以处理生产和供应链需求点评印尼政府正在努力争取西方对其镍下游的投资如果西方资本开始在印尼投入电动车产业链未来印尼本土对镍料的消化能力将显著上升同时西方投资的加入可能会提高印尼限制初级冶炼品出口的政策风险交易维度看市场继续消化青山等巨头在一级镍上面的扩产消息短期我们认为这部分产能的补充依然较为有限但中期来看精炼镍产能瓶颈破除确定性较大未来库存将逐步累积基本面对镍价抑制将显著增强投资建议印尼政府计划吸引更多西方企业投资其电动车产业链未来印尼本土镍消化能力将逐步提升交易层面市场将继续消化青山扩产一级镍的消息总体上看由于产能瓶颈被破除的预期增强且需求端阶段疲弱镍价短期或继续承压回落操作上前期空单可继续持有26有色金属工业硅汽车芯片市场供应持续短缺缺芯少魂成车企短板来源智通财经近期汽车芯片如MCU及部分功率半导体供应持续短缺交期不断延长部分大厂抛出涨价计划美国芯片供应商Sourcengine调查截至2022年11月功率半导体的交货时间已从2021年5月底的31-51周延长至39-64周AutoForecastSolutions的数据显示由于汽车芯片短缺2021年全球累计减产1020万辆汽车中国约减产198万辆汽车约占全球总减产量的19预计2023年全球汽车行业将减产200万-300万辆汽车8期货研究报告综合晨报-日度报告2023-01-13国家电网2023年着力推动能源转型坚持绿色发展来源国家电网国家电网有限公司第四届职工代表大会第三次会议暨2023年工作会议在京召开国家电网公司董事长党组书记辛保安表示2023年公司要更好统筹发展和安全更好统筹保供和转型要加快各级电网协调发展充分发挥投资拉动作用做好规划和前期工作抓好重点工程建设服务好新能源发展加快推进电网数字化转型硅料硅片回落组件忙提产来源SMM上游价格回落降低了组件生产成本同时由于市场需求回暖提升了组件企业的生产积极性据SMM消息受近两日硅片价格企稳以及组件企业对于2月订单需求情况的看好多家组件企业开始临时上调1月组件排产企划有头部组件企业表示下游需求比较稳定上游的产业链出货量会提高一些整体价格会稍微低一点所以公司排产率可能会展望比较乐观但是具体还要看春节后的实际排产量而根据SMM最新调研信息显示目前由于对节后市场的看好以及自身库存压力的减轻多家组件企业陆续取消春节放假计划开工率普遍出现提升SMM预计1月组件国内产量将达到28GW左右较原计划提升约12点评组件方面相较于上游原材料的表现受成交影响降价相对较温和叠加双碳政策下以光伏风电为代表的可再生能源发展前景广阔光伏市场随着地面装机迎来复苏2023年装机规模有望提升组件市场未来可期投资建议硅料价格下跌有望提升装机规模进一步对硅料产能形成短期内的正反馈硅料产量提升带动工业硅需求增强27能源化工PTA中国织造样本企业原料备货天数周数据统计2023011来源隆众资讯截至1月12日终端织造企业原料涤丝库存平均水平为2044天左右较上周上升089天年末收尾多数厂商适度补货为开年开机投料做好充足准备但整体拿货力度不大多数下游用户开年归来按单采购为主今日亚洲PX价格上涨来源隆众资讯隆众资讯1月12日报道今日PX2月价格992美元吨3月990美元吨PX收于99067美元吨涨1634美元吨CFR中国中国PTA产能利用率周数据统计20230106-01来源隆众资讯国内PTA周均产能利用率至6956环比475个百分点同比-738个百分点周内2套装置降负1套装置停车国内三套PTA装置运行动态来源CCFEI华东一套75万吨PTA装置负荷下降至7成预计维持至1月底华东一套250万吨PTA装置临时停车重启时间暂时未定新疆一套120万吨PTA装置减产至8成运行9期货研究报告综合晨报-日度报告2023-01-13点评近期盘面受需求预期和PTA部分装置降负荷的影响表现相对较为坚挺主要是因为终端市场对节后需求前景较为迷茫补库还是相对谨慎的因此节后聚酯这边大概率不会立刻把负荷提到很高的水平另外一方面最近成本端PX利润因下游大厂补库和长约签订谈判的影响维持强势PX新装置也在逐步投产利润在节后可能有下调的风险PTA总体还是处于一个震荡的格局节后需关注需求端恢复的实际情况投资建议PTA总体还是处于一个震荡的格局节后需关注需求端恢复的实际情况28能源化工LLDPEPP聚乙烯进口无增量预期来源卓创资讯本周亚洲聚乙烯市场震荡走强市场价格上涨幅度在10-20美金吨CFR远东线型膜料收盘价格较上周持平报价在978-980美金吨CFR东南亚线型膜料收盘价格较上周上涨10美金吨报价在998-1000美金吨CFR南亚线型膜料收盘价格较上周上涨10美金吨报价在1098-1100美金吨内外盘价差对比来看低压高压薄膜套利窗口微现线型品种套利窗口持续关闭短期进口无增量预期但节后进口货源的供应压力将会有所增加本周上游库存中PP去库PE累库来源卓创资讯截至周四主要生产商PP库存较上周同期下降870较去年同期下降1026国内PE库存有所增加环比增36变化幅度由负值转为正值较上期相比增幅扩大669个百分点聚烯烃下游需求季节性下滑来源卓创资讯本周PE下游开工继续下跌农膜开工下降2个百分点至42包装开工下降1个百分点至51单丝下降17个百分点至30薄膜下降10个百分点至39中空开工下降14个百分点至32管材开工下降12个百分点至26目前下游各行业主流开工在26-51本周塑编样本企业开工负荷降至30较上周下降9个百分点BOPP样本企业开工负荷53较上周持平企业已陆续接春节期间订单市场低价货源成交尚可未交付订单多数在5-15天部分至2月上旬注塑样本企业开工负荷率34较上周下降11个百分点点评目前聚烯烃需求进入了季节性的推出时间成交转弱之下现货作为盘面标的的作用大幅减弱盘面主要走预期逻辑在人心思涨的情况下盘面的走势利于多头而基本面上利空却大于利多海外减产之后挺价意愿较高向中国的报价较少但现货压力依旧较大尤其是非标品隐形库存的压力和供应压力已经表现在价差之上并且春节前后揭阳石化和海南石化的投产将带来更大的供应压力投资建议对于当下在预期向好人心思涨和美国CPI数据符合预期之下盘面的走势更利于多头对于年后目前较大的供应压力可能使得年后的库存累积程度大于往年但也符合预期节后走势的关键在于去库速度10期货研究报告综合晨报-日度报告2023-01-1329能源化工PVC1月12日PVC现货价格小幅上涨来源卓创资讯今日国内PVC市场现货价格小幅上涨PVC期货价格今日区间震荡贸易商报盘普遍较昨日小幅上调点价货源无价格优势市场内实单较少高价报盘几无成交部分实际成交小幅商谈下游询盘积极性低多数保持观望整体成交气氛偏淡5型电石料华东主流现汇自提6330-6400元吨华南主流现汇自提6300-6400元吨河北现汇送到6130-6200元吨山东现汇送到6250-6300元吨宜宾天原PVC价格上调来源卓创资讯宜宾天原PVC开工基本满负荷价格上调5型出厂6480元吨8型高150元吨3型高150元吨送到价略高实际成交可谈本期PVC开工率略有下降0106-0112来源卓创资讯本周国内PVC行业整体开工负荷率略降周内仅齐鲁石化检修一条线多数企业开工负荷相对平稳个别存在临时降负荷现象据卓创资讯数据显示本周PVC整体开工负荷率775环比下降044个百分点其中电石法PVC开工负荷率7625环比下降025个百分点乙烯法PVC开工负荷率8197环比下降114个百分点点评据卓创资讯数据显示本周PVC整体开工负荷率775环比下降044个百分点近期受电石价格上涨烧碱价格下滑的影响上游PVC企业生产利润出现了一定幅度的压缩这阻碍了行业开工率的进一步上行但当前开工率下节后库存压力仍会较大投资建议对地产企业流动性支持政策的出台和防疫的明显放松带来了一定的宏观面预期改善但从微观基本面的角度来看需求端尚未看见有改善迹象宏观和微观的割裂加剧建议投资者观望为宜210农产品豆粕USDA报告超预期利多来源USDAUSDA季度库存报告显示截至2022年12月1日美豆库存为3022亿蒲市场预估为3132亿蒲此外USDA在对2223年度美豆定产时收获面积由8660下调至8630万英亩单产由502下调至495蒲英亩期末库存由22下调至21亿蒲USDA将2223年度巴西产量预估由152亿吨上调至153亿吨阿根廷产量由4950万吨下调至4550万吨季度库存报告年度产量报告及月度供需报告均利多阿根廷大豆优良率面积产量均下调来源BAGE布交所报告显示截至1月11日阿根廷大豆种植率881幼苗率和开花率分别为658和226结荚率15继续大幅落后去年同期和五年均值优良率由一周前8下调至4土壤墒情良好的作物比例由57下调至40此外继罗萨里奥交易所之后布交所将阿根廷大豆种植面积预估由1670万公顷下调至1620产量预估由4800万吨下调至410011期货研究报告综合晨报-日度报告2023-01-13上周美豆出口销售净增7174万吨来源USDA截至1月5日当周美国2223年度大豆出口销售净增7174万吨较之前一周下滑1较前四周均值下降41其中向中国大陆出口销售净增6766万吨点评受干旱影响阿根廷大豆生长进度继续落后优良率下调至4布交所同时下调阿根廷面积及产量预估USDA季度库存报告年度产量报告及月度供需报告均利多投资建议USDA报告利多南美减产忧虑下内外盘期价均面临支撑211农产品生猪国家统计局2022年全年猪肉价格下降68来源国家统计局据国家统计局官网今日消息2022年12月份全国居民消费价格同比上涨18其中城市上涨18农村上涨18食品价格上涨48非食品价格上涨11消费品价格上涨26服务价格上涨062022年全年全国居民消费价格比上年上涨20其中猪肉价格下降68罗牛山2022年12月销售生猪收入同比增75来源WIND罗牛山发布畜牧行业销售简报公司2022年12月销售生猪538万头销售收入133亿元环比变动分别为28231047同比变动分别为41187482022年1-12月公司累计销售生猪5003万头同比增长2697累计销售收入1356亿元同比增长6362将按照预案规定及时采取调控措施促进生猪市场平稳运行来源国家发改委国家发改委价格司司长万劲松表示我们关注到受猪肉消费较往年偏弱生猪供应阶段性增加等因素影响近期国内生猪价格有所回落各方分析认为当前国内生猪产能总体处于合理区间预计2023年价格波动幅度会比2022年小一些国家发展改革委将会同有关部门继续紧盯市场动态按照预案规定及时采取调控措施促进生猪市场平稳运行点评出栏体重压力叠加年后消费淡季之下近月现货价格不容乐观而产能的边际变化与疫情后周期需求的恢复预期则给到2023年四季度现货价格一线支撑远月合约相对扛跌鉴于不同样本数据产能相对水平与2021年高点对比存在显著分歧104962918成本线附近的安全边际有被打破的可能投资建议主力空单可继续持有谨慎追空远月合约暂时建议观望为主212航运指数集装箱运价台湾三大船公司12月营收减半来源搜航网持续受到全球通胀压力影响市场需求低迷使得海运费下跌台湾三家船公司单月营收同比下降40-50但因上半年表现强劲2022年全年总营收创历史新高长荣海运2022年12月营收为29144亿元新台币环比下降1925同比下降4422022年全年总营收为627142亿元新台币同比增长2815阳明海运12月营收为1636亿元新台币环比下降12期货研究报告综合晨报-日度报告2023-01-131658同比下降534全年总营收为375927亿元新台币同比增长1239万海航运12月营收11458亿元新台币月减1178年减507全年总营收为258869亿元新台币同比增长1354船公司通知征收新违约金来源搜航网船公司ONE发布通知称为了持续提供可靠的服务和最佳的预防工作ONE将对所有瞒报漏报或错报货物品名的货物征收附加费用即违约赔偿金CBA新标准将适用于所有贸易航线和服务生效时间为2023年1月1日船公司试图推迟新船交付日期来源搜航网在货运需求前景日益悲观的背景下船公司正在与造船厂谈判以推迟今年将交付的230万TEU新造船中部分船舶的交付日期据了解造船合同通常包含一个条款以便根据施工阶段和其他订单的压力将完工时间推迟6个月或更长时间随着集装箱班轮行业面临几个具有挑战性的季度船厂可能对重新安排交付日期比较放松而延期将主要集中在较小规模的集装箱船上这些船现在正在争夺就业机会而亚洲-北欧贸易航线上新造的24000TEU超大型集装箱船ULCV的吨位已经被抢占点评当前需求旺季不旺的现状难有改善如果冬季消费旺季延续美国社会库存大幅改善明年7-9月集运旺季或受到一定提振运价快速下挫后市场情绪出现边际改善运价跌幅放缓目前看供需仍然偏弱运价反弹还需等待预计短期运价维持偏弱震荡投资建议运价快速下挫后市场情绪出现边际改善运价跌幅放缓目前看供需仍然偏弱运价反弹还需等待预计短期运价维持偏弱震荡13期货研究报告综合晨报-日度报告2023-01-13期货走势评级体系以收盘价的变动幅度为判断标准走势评级短期1-3个月中期3-6个月长期6-12个月强烈看涨上涨15以上上涨15以上上涨15以上看涨上涨5-15上涨5-15上涨5-15震荡振幅-5-5振幅-5-5振幅-5-5看跌下跌5-15下跌5-15下跌5-15强烈看跌下跌15以上下跌15以上下跌15以上上海东证期货有限公司上海东证期货有限公司成立于2008年是一家经中国证券监督管理委员会批准的经营期货业务的综合性公司东证期货是东方证券股份有限公司全资子公司注册资本金38亿元人民币员工逾800人公司主要从事商品期货经纪金融期货经纪期货投资咨询资产管理基金销售等业务拥有上海期货交易所大连商品交易所郑州商品交易所上海国际能源交易中心和广州期货交易所会员资格是中国金融期货交易所全面结算会员公司拥有东证润和资本管理有限公司上海东祺投资管理有限公司和东证期货国际新加坡私人有限公司三家全资子公司东证期货以上海为总部所在地在大连长沙北京上海郑州太原常州广州青岛宁波深圳杭州西安厦门成都东营天津哈尔滨重庆苏州南通泉州汕头沈阳无锡济南等地共设有36家分支机构并在北京上海广州深圳多个经济发达地区拥有149个证券IB分支网点未来东证期货将形成立足上海辐射全国的经营网络自成立以来东证期货秉承稳健经营创新发展的宗旨坚持以金融科技助力衍生品发展为主线通过大数据云计算人工智能区块链等金融科技手段打造研究和技术两大核心竞争力坚持市场化国际化集团化发展方向朝着建设一流衍生品服务商的目标继续前行14期货研究报告综合晨报-日度报告2023-01-13免责声明本报告由上海东证期货有限公司以下简称本公司制作及发布本公司已取得期货投资咨询业务资格投资咨询业务资格证监许可20111454号本研究报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性客户也不应该认为该信息是准确和完整的同时本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司会适时更新我们的研究但可能会因某些规定而无法做到除了一些定期出版的报告之外绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应寻求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者需自行承担风险本报告主要以电子版形式分发间或也会辅以印刷品形式分发所有报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途如需引用刊发或转载本报告需注明出处为东证衍生品研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改东证衍生品研究院地址上海市中山南路318号东方国际金融广场2号楼21楼联系人梁爽电话8621-63325888-1592传真8621-33315862网址wwworientfuturescomEmailresearchorientfuturescom15期货研究报告