集装箱运价
　　元旦小长假后的中国出口集装箱运输市场基本平稳，运输需求恢复较慢，多数远洋航线市场运价走低，拖累综合指数下跌。本周SCFI综合指数为1061.14点，环比下跌4.2%。
　　春节临近，集装箱需求持续转淡。海外经济下行压力仍然偏高，集装箱需求前景并不乐观。短期看，国内疫情峰值陆续过去，但春运尚未开启，春节后是否会有另一波感染高峰难以定论。但不可否认的是，春节过后，国内生产逐步恢复的趋势不会改变，届时由于积压订单影响以及海外订单回流，集装箱需求或出现边际改善，但幅度以及持续性如何取决于海外去库的效果，但考虑到经济前景相对悲观、库存压力仍然较大，春节后需求改善幅度有限。
　　供应方面，欧线和美线有效运力供应仍然偏松，虽然春节期间各大航商航次频频取消，但能否有效改善过剩的局面有待观察。长协谈判陆续开启，但目前市场反馈并不理想，观望情绪浓厚的同时，部分长协客户计划转向即期市场，关注后续进度。此外，近期受国内疫情影响，沿海集装箱船舶拥堵数量有所增长，但等泊时间尚未明显增加，拥堵恶化程度有限，后续随着春节临近，拥堵水平还将继续回升，但预计对市场影响不大。
　　运价快速下挫后，市场情绪出现边际改善，运价跌幅放缓。短期需求还将进一步下挫，加上供应收紧幅度不及预期，运价短期维持偏弱震荡。

研究报告全文：航运周报20230110航运淡季加深干散货远期修复东证衍生品研究院黑色与航运部兰淅从业资格号F03086543投资咨询号Z0016590周度点评集装箱运价元旦小长假后的中国出口集装箱运输市场基本平稳运输需求恢复较慢多数远洋航线市场运价走低拖累综合指数下跌本周SCFI综合指数为106114点环比下跌42春节临近集装箱需求持续转淡海外经济下行压力仍然偏高集装箱需求前景并不乐观短期看国内疫情峰值陆续过去但春运尚未开启春节后是否会有另一波感染高峰难以定论但不可否认的是春节过后国内生产逐步恢复的趋势不会改变届时由于积压订单影响以及海外订单回流集装箱需求或出现边际改善但幅度以及持续性如何取决于海外去库的效果但考虑到经济前景相对悲观库存压力仍然较大春节后需求改善幅度有限供应方面欧线和美线有效运力供应仍然偏松虽然春节期间各大航商航次频频取消但能否有效改善过剩的局面有待观察长协谈判陆续开启但目前市场反馈并不理想观望情绪浓厚的同时部分长协客户计划转向即期市场关注后续进度此外近期受国内疫情影响沿海集装箱船舶拥堵数量有所增长但等泊时间尚未明显增加拥堵恶化程度有限后续随着春节临近拥堵水平还将继续回升但预计对市场影响不大运价快速下挫后市场情绪出现边际改善运价跌幅放缓短期需求还将进一步下挫加上供应收紧幅度不及预期运价短期维持偏弱震荡周度点评干散货运输新年以来市场迅速转淡干散货市场有所回落截至1月9日BDI指数环比12月23日下跌248其中BCI环比下跌294BPI下跌186今年春节早于往年淡季有所提前叠加双旦假日效应和国内疫情的冲击运价同比跌幅稍大但并未超预期尽管即期运价持续走弱但远期市场不断改善国内疫情常态化和澳煤放开传闻对市场情绪带来提振从远期曲线不难看到市场一致预期认为干散货市场的转暖最早预计将在3月末4月初到来重点关注春节期间国内疫情是否会出现二次达峰的情况一旦感染情况超预期或影响国内经济的恢复节奏干散货市场转暖节点或有所推迟此外我国放开澳煤进口将带来量和运距的双重改善巴拿马市场将受到较大提振但短期影响有限关注放开节点供应方面受疫情影响国内拥堵有所反弹距离春节仅有两周预计拥堵水平还将继续回升但淡季背景下即便供应收紧对市场影响也相对有限市场进入淡季加上国内疫情达峰干散货供需面预期转松运价短期维持偏弱走势关注国内疫情变化周内行业要闻回顾1美森轮船和以星航运发布了春节船期安排调整通知美森轮船的CLX航线和以星航运的ZEX航线都将在春节期间停航3周此外2M联盟一条亚洲至北欧航线马士基AE1服务MSCShogun服务上只有一艘14036TEU名为MSCAlexandra的集装箱船在提供服务据了解该航线服务挂靠港包括国内宁波厦门盐田港和马来西亚丹戎帕拉帕斯港以及北欧鹿特丹和不来梅港该服务正常情况下会部署11艘大型集装箱船运力从13000到20000TEU不等AE1Shogun服务短期内不会恢复整个船队运营因为马士基和MSC决定取消2023年的前两次航行原因是预测货物需求较低2近日交通运输部联合外交部国家卫生健康委海关总署国家移民管理局国家疾控局印发通知切实做好新型冠状病毒感染乙类乙管后国际航行船舶船员换班工作3近日据网传消息1月3日下午发改委给大型电力企业和钢铁企业开会讨论澳洲煤炭放开进口的事情该消息称大唐华能国能和宝武这四家央企可以点对点进口澳煤其他公司暂时还不能放开进口4今年元旦欧洲多国录得了有史以来最高的元旦气温纪录标志着欧洲今年初可能迎来暖冬而据气象预报公司等预计欧洲的温暖气候将至少持续至1月底并且可能令欧洲迎来数十年来最温暖的1月这意味着困扰欧洲数月的能源危机有望暂时获得缓解航运市场重点高频价格监测单位最新价上一期周度环比月度环比年度同比SCFI综合指数2009年10月16日100010611108-42-68-792SCFI上海-欧洲美元TEU10501078-2603-865SCFI上海美西美元FEU14141423-06-11-823SCFI上海-美东美元FEU28453067-72-135-760SCFIS欧洲航线2020年6月1日100011421159-15-41-882集装箱海运SCFIS美西航线2020年6月1日100082282201-17-853FBX综合指数美元FEU2185214618-110-756FBX中国-欧洲美元FEU2712263629-321-810FBX中国-美西美元FEU13601382-16-31-894FBX中国-美东美元FEU28202878-20-176-824Clarksons租船指数点9871036-47-69-1737BDI指数点11391515-248-159-502BCI指数点15962261-294-29-306BPI指数点12501535-186-203-584干散货运输BSI指数点8251062-223-296-619BHSI指数点542663-183-272-609C3图巴朗-青岛美元吨185232-205-43-136C5西澳-青岛美元吨7291-208-210-194低硫燃料油美元桶543572-52-42-85高硫燃料油美元桶356387-81-09-190燃油价格船用柴油美元桶806878-8204160高低硫燃油价差美元桶18718510-99216资料来源ClarksonsBloombergWindReuters东证衍生品研究院航运市场重点数据监测集装箱海运集装箱海运基本面运力监控与港口拥堵主流航线日度运力投放TEU集装箱船舶闲置比率10700000跨太平洋运力190000热闲置-TEU冷闲置-TEU脱硫塔安装-TEU亚欧运力9650000跨大西洋运力右180000817000076000006160000555000015000045000003140000245000013000010400000120000190119031905190719091911200120032005200720092011210121032105210721092111220122032205220722092211210421052106210721082109211021112112220122022203220422052206220722082209221022112212集装箱船舶航速节全球集装箱港口拥堵运力占比175大型船中型船小型船3917381653716361553515341453314135321331200120032005200920112103210521092111220322052209221120072101210722012207230121022110211222022206220822102212190419061908191019122002200420062008201020122104210621082204资料来源ClarksonsBloombergWindReuters东证衍生品研究院集装箱海运基本面运力监控与港口拥堵北美集装箱港口拥堵运力百万TEU欧洲集装箱港口拥堵运力百万TEU16北美东北美西15西北欧地中海黑海1414131212111081060908040702060052003200520072009201121012103210521072109211122012203220522072209221120032005200720092011210121032105210721092111220122032205220722092211北美主要集装箱港口拥堵运力千TEU欧洲主要集装箱港口拥堵运力千TEU800纽约新泽西洛杉矶长滩400鹿特丹安特卫普汉堡港70035060030050025040020030015020010010050002005200920112105210922012203220920032007210121032107211122052207221120052007201121052109220322052209200320092101210321072111220122072211资料来源ClarksonsBloombergWindReuters东证衍生品研究院集装箱海运基本面运力监控与港口拥堵亚洲主要地区拥堵运力百万TEU上海港集装箱拥堵运力千TEU35东南亚中国500上海34502540023501530012500520001502003200520072009201121012103210521072109211122012203220522072209221120032005200720092011210121032105210721092111220122032205220722092211全球集装箱码头平均等泊时间小时主要集装箱港口平均等泊时间天2520上海洛杉矶长滩18萨凡纳休斯顿安特卫普2016141512101086542002001200520092101210521092201220722112003200720112103210721112203220522092301200720092011210521072109220322052301200320052101210321112201220722092211资料来源ClarksonsBloombergWindReuters东证衍生品研究院集装箱海运基本面宏观经济与贸易亚洲-北美集装箱贸易量万TEU亚洲-欧洲集装箱贸易量万TEU2502022年2021年2020年1802022年2021年2020年160200140120150100801006050402000M1M2M3M4M5M6M7M8M9M1M2M3M4M5M6M7M8M9M10M11M12M10M11M12中国PMII新订单指数八大枢纽港集装箱吞吐同比55PMI新出口订单PMI新出口订单大型企业70八大枢纽港口集装箱吞吐量当旬同比PMI新出口订单中型企业PMI新出口订单小型企业5060八大枢纽港口集装箱内贸吞吐量当旬同比50八大枢纽港口集装箱外贸吞吐量当旬同比45404030203510300-1025200520112101210321112203220722092007200921052107210922012205-2019041910200420082010210221042108211022022208190819122002200620122106211222042206221022121906-30资料来源ClarksonsBloombergWindReuters东证衍生品研究院集装箱海运基本面宏观经济与贸易美国制造业PMI美国零售销售同比80美国ISM制造业PMI产出美国ISM制造业PMI新订单60美国零售和食品服务销售额零售总计同比70美国ISM制造业PMI就业50美国零售和食品服务销售额零售总计季调同比604050304020301020010-100-2019031905190719091911200120032005200720092011210121032105210721092111220122032205220722091904190619081910191220022004200620082010201221022104210621082110211222022204220622082210美国经济活动指数美国消费者信心指数15美国经济活动指数120美国密歇根大学消费者信心指数美国密歇根大学消费者现状指数11010美国密歇根大学消费者预期指数10059008070-560-1050-15401903190519071909191120032005200720092101210521072109211120012011210322012203220522072209221119072001200320091903190519091911200520072011210121032105210721092111220122032205220722092211资料来源ClarksonsBloombergWindReuters东证衍生品研究院集装箱海运基本面宏观经济与贸易欧元区PMI欧元区零售销售同比7000欧元区制造业PMI欧元区服务业PMI25欧盟27国零售销售指数当月同比206000155000104000530000-52000-101000-150-2019031905190419071906190919081911191020011912200320022005200420062007200820092010201120122101210221032104210521062107210821092110211121122201220222032204220522062207220822092210欧盟经济景气指数欧盟经济信心指数120欧盟经济景气指数季调30欧盟工业信心指数季调欧盟零售业信心指数20110欧盟服务业信心指数欧盟消费者信心指数10100090-10-2080-3070-4060-501904190619082002200420122106210821102202220422121910191220062008201021022104211222062208221019081910200620082102210421062112220222082210190419061912200220042010201221082110220422062212资料来源ClarksonsBloombergWindReuters东证衍生品研究院航运市场重点数据监测干散货海运干散货海运基本面船舶动态与港口拥堵主要干散货船型航速节大型干散货船在港和闲置i比率3765123海岬型船巴拿马型船超灵便型船在港比率闲置率右12135611955117335115311134529111410927351071052532009201121012103210521072109211122012203220522072209221120032005200720092011210121032105210721092111220122032205220722092211巴拿马型船使用情况艘海岬型船使用情况艘700空载巴拿马型满载巴拿马型700空载海岬型满载海岬型65065060060055055050050045045040040020012003200920112103210921112203220522092211200520072101210521072201220723012007210722072001200320052009201121012103210521092111220122032205220922112301资料来源ClarksonsBloombergWindReuters东证衍生品研究院干散货海运基本面船舶动态与港口拥堵超灵便型船使用情况艘灵便型船使用情况艘1300空载超灵便型满载超灵便型2400空载灵便型满载灵便型120022002000110018001000160090014008001200700100020012003200520072009201121012103210521072109211122012203220522072209221123012001200320052007200920112101210321052107210921112201220322052207220922112301中国港口干散货船拥堵数量艘澳巴港口干散货船拥堵数量艘900中国250澳大利亚巴西右4580040700200356003015050025400201003001520050101005000210121022103210421052106210721082109211021112112220122022203220422052206220722082209221022112212210221032104210621082109211122012202220322042205220622082209221022112101210521072110211222072212资料来源ClarksonsBloombergWindReuters东证衍生品研究院干散货海运基本面船舶动态与港口拥堵印度和印尼港口干散货船拥堵数量艘其他主要地区港口干散货船拥堵情况艘400印度印尼140西北欧港口拥堵地中海港口拥堵350120黑海港口拥堵墨西哥湾港口拥堵300100250802006015040100502000210121012102210221032103210421042105210521062106210721072108210821092109211021102111211121122112220122012202220222032203220422042205220522062206220722072208220822092209221022102211221122122212中国港口干散货船舶平均等泊时间天澳巴港口干散货船舶平均等泊时间天6中国14巴西澳大利亚512410382614020202111120213112021711202181120222112022411202251120229112021211202141120215112021611202191120221112022311202261120227112022811202111112021121120221011202110112022111120221211210121032108210922012202220322042205220822092210210221042105210621072110211121122206220722112212资料来源ClarksonsBloombergWindReuters东证衍生品研究院干散货海运基本面大宗商品海运贸易跟踪全球铁矿石周度发运量千吨澳大利亚铁矿石周度发运量千吨380002021年2022年2023年220002021年2022年2023年360002000034000320001800030000160002800026000140002400012000220002000010000W1W5W9W1W5W9W13W17W33W37W41W21W25W29W45W49W13W17W21W25W29W33W37W41W45W49巴西铁矿石周度发运量千吨中国铁矿石周度到港量千吨110002021年2022年2023年300002021年2022年2023年100002800090002600024000800022000700020000600018000500016000400014000300012000200010000W1W5W9W1W9W5W13W17W33W37W41W21W25W29W45W49W21W29W37W41W49W13W17W25W33W45资料来源ClarksonsBloombergWindReuters东证衍生品研究院干散货海运基本面大宗商品海运贸易跟踪全球煤炭周度发运量千吨澳大利亚煤炭周度发运量千吨290002021年2022年2023年95002021年2022年2023年27000850025000750023000650021000550019000170004500150003500W1W5W9W1W5W9W13W17W21W25W29W33W37W41W45W49W13W17W21W25W29W33W37W41W45W49印尼煤炭周度发运量千吨俄罗斯煤炭周度发运量千吨120002021年2022年2023年60002021年2022年2023年1000050008000400060003000400020002000100000W1W5W9W1W5W9W13W17W21W25W29W33W37W41W45W49W13W25W29W37W41W17W21W33W45W49资料来源ClarksonsBloombergWindReuters东证衍生品研究院干散货海运基本面大宗商品海运贸易跟踪中国煤炭周度到港量千吨全球大豆周度发运量千吨80002021年2022年2023年45002022年2023年7000400060003500300050002500400020003000150020001000100050000W1W5W9W1W5W9W13W17W21W25W29W33W37W41W45W49W13W17W21W25W29W33W37W41W45W49中国大豆周度到港量千吨短期租船合约签订情况个30002022年2023年300海岬型巴拿马型25002502000200150015010001005005000W1W9W5W17W25W29W37W45W13W21W33W41W4919051911200320092101210521072111220322052209190719092001200520072011210321092201220722112301资料来源ClarksonsBloombergWindReuters东证衍生品研究院干散货海运基本面干散货FFA远期曲线Capesize5TCFFA远期曲线美元天Panamax4TCFFA远期曲线美元天2000020231620221229202212220222173000020231620221229202212220223281800025000160001400020000120001000015000800010000600040005000200000Yc1Yc1Qc1Qc1Qc2Qc2Qc3Qc3Qc4Qc4Qc5Qc5Mc1Mc1Mc2Mc2Mc3Mc3Handysize6TCFFA远期曲线美元天Supramax10TCFFA远期曲线美元天25000202316202212292022122202215250002023162022122920221222022162000020000150001500010000100005000500000Yc1Yc1Qc1Qc2Qc3Qc4Qc5Qc1Qc2Qc3Qc4Qc5Mc3Mc1Mc2Mc3Mc1Mc2资料来源ClarksonsBloombergWindReuters东证衍生品研究院