★市场综述
　　伦敦金强势上涨2.3%至1865美元/盎司。10年期美债收益率降至3.56%，通胀预期降至2.2%，实际利率降至1.35%，美元指数涨0.4%至103.9，标普500涨1.45%，人民币涨1.3%，沪金折价外盘。
　　市场聚焦美国就业市场数据，12月美国非农新增22.3万，率高于市场预期的20万，但就业中枢延续下行趋势，前两个月就业下修2.8万，新增就业由休闲和酒店、医疗服务、建筑、社会救济贡献，信息、专业及商业服务、非耐用品生产部门就业人数下降。劳动参与率小幅回升至62.3%，推动失业率再度降至3.5%的极低水平，疫情后就业市场供给的减少，导致经济下行过程中就业市场失业率回升缓慢。市场更在乎的时工资增速降温，同比4.6%，环比0.3%的增速，低于预期和前值，工资对通胀的拉动缓解，减少了美联储的加息压力，市场预期2月利率会议大概率加息25bp。同日公布的美国12月ISM非制造业PMI跌至49.6，预期55，前值56.5，新订单、就业、供应商交付、以及库存指数均低于50，物价分项温和回落至67.6，表明服务业继续收缩，但仍面临较高的通胀压力，服务业的走低进一步加剧了市场对经济的悲观预期。
　　美联储12月利率会议纪要显示高利率开始施压实体经济需求，由于通胀前景存在高度不确定性，紧缩的货币政策将延续。目前美联储和市场预期存在一定差异，一是市场预期降息的时间早于美联储，二是联储对通胀的判断比较谨慎，市场则在通胀连续三个月降温后，对后续通胀的担忧减弱。
　　此外，12月中国央行持有的黄金储备连续第二个月增加，从6367万盎司升至6464万盎司，央行购金对中长期的金价构成支撑。
　　★投资建议：
　　基本面利多黄金，资金持续流入黄金，支撑金价偏强运行，建议多单继续持有。
　　
　　

研究报告全文：周度报告-黄金TableTitle美国就业市场边际走弱中国黄金储备再增走Ta势bl评e级Rank黄金看涨徐颖FRM资深分析师外汇贵金属报告日期2023年1月8日TableAnalyser从业资格号F3022608投资咨询号Z0013609Ta市bl场e综Su述mmaryTel8621-63325888-1610伦敦金强势上涨23至1865美元盎司10年期美债收益率降至Emailyingxuorientfuturescom356通胀预期降至22实际利率降至135美元指数涨04至1039标普500涨145人民币涨13沪金折价外盘市场聚焦美国就业市场数据12月美国非农新增223万率高于市场预期的20万但就业中枢延续下行趋势前两个月就业下修28万新增就业由休闲和酒店医疗服务建筑社会救济贡献贵信息专业及商业服务非耐用品生产部门就业人数下降劳动参与率小幅回升至623推动失业率再度降至35的极低水平金疫情后就业市场供给的减少导致经济下行过程中就业市场失业属率回升缓慢市场更在乎的时工资增速降温同比46环比03的增速低于预期和前值工资对通胀的拉动缓解减少了美联储的加息压力市场预期2月利率会议大概率加息25bp同日公布的美国12月ISM非制造业PMI跌至496预期55前值565新订单就业供应商交付以及库存指数均低于50物价分项温和回落至676表明服务业继续收缩但仍面临较高的通胀压力服务业的走低进一步加剧了市场对经济的悲观预期美联储12月利率会议纪要显示高利率开始施压实体经济需求由于通胀前景存在高度不确定性紧缩的货币政策将延续目前美联储和市场预期存在一定差异一是市场预期降息的时间早于美联储二是联储对通胀的判断比较谨慎市场则在通胀连续三个月降温后对后续通胀的担忧减弱此外12月中国央行持有的黄金储备连续第二个月增加从6367万盎司升至6464万盎司央行购金对中长期的金价构成支撑投资建议基本面利多黄金资金持续流入黄金支撑金价偏强运行建议多单继续持有重要事项本报告版权归上海东证期货有限公司所有未获得东证期货书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息或意见并不构成交易建议投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关有关分析师承诺见本报告最后部分并请阅读报告最后一页的免责声明周度报告2023-1-8目录1黄金高频数据周度变化42金融市场相关数据跟踪421美国金融市场522全球金融市场--股债汇商63黄金交易层面数据跟踪84周度经济日历9行业研究2期货研究报告周度报告2022-1-8图表目录图表1黄金相关高频数据周度变化4图表2美元指数涨04至1039美债收益率3565图表3标普500涨145VIX指数震荡收涨于2115图表43个月美债Libor回升TED利差0235图表5布油跌92美国通胀预期回落至225图表6实际利率回落至135金价上涨236图表7现货商品指数本周收跌6图表8发达国家股市多数上涨标普500涨1456图表9发展中国家股市多数上涨A股涨2216图表10美债德债下行美德利差微升至1357图表11英国国债收益率降至347日债升至057图表12欧元跌058英镑涨0087图表13避险货币日元跌073瑞郎跌0377图表14美元指数涨04至1039非美货币多数升值8图表15黄金投机净多仓增加多头增仓空头减仓8图表16SPDR黄金ETF持有量增加11吨至9167吨8图表17人民币升值内盘本周折价外盘9图表18黄金上涨白银下跌金银比升至7839图表19中国美国12月CPI美国1月消费者信心指数93期货研究报告周度报告2022-1-81黄金高频数据周度变化图表1黄金相关高频数据周度变化周度环比周度环比指标名称单位本周上周变化量变化率频率-036-096060-625内盘基差现货-期货元克日度-293171-464-2720内外期货价差内-外元克日度33393339000上期所黄金库存千克日度2299002523179859-189833-082COMEX黄金库存盎司日度9167791764-087-009SPDRETF持有量吨日度7280567332547381CFTC黄金投机净多仓手周度355388-033-85美债收益率日度1039110349042041美元指数日度023042-019-456TED利差日度2210922972-00863-376美国10年期盈亏平衡利率日度389538405614标普500指数日度211217-05-25VIX波动率指数日度日度6870-02-24黄金跨市套利交易日度135158-023-146美国10年期实际利率资料来源BloombergWind东证衍生品研究院2金融市场相关数据跟踪4期货研究报告周度报告2022-1-821美国金融市场图表2美元指数涨04至1039美债收益率356图表3标普500涨145VIX指数震荡收涨于211资料来源Bloomberg资料来源Bloomberg图表43个月美债Libor回升TED利差023图表5布油跌92美国通胀预期回落至22资料来源Bloomberg资料来源Bloomberg5期货研究报告周度报告2022-1-8图表6实际利率回落至135金价上涨23图表7现货商品指数本周收跌资料来源Bloomberg资料来源Bloomberg22全球金融市场--股债汇商图表8发达国家股市多数上涨标普500涨145图表9发展中国家股市多数上涨A股涨221资料来源Bloomberg东证衍生品研究院资料来源Bloomberg东证衍生品研究院6期货研究报告周度报告2022-1-8图表10美债德债下行美德利差微升至135图表11英国国债收益率降至347日债升至05资料来源Bloomberg资料来源Bloomberg图表12欧元跌058英镑涨008图表13避险货币日元跌073瑞郎跌037资料来源Bloomberg资料来源Bloomberg7期货研究报告周度报告2022-1-8图表14美元指数涨04至1039非美货币多数升值资料来源Bloomberg东证衍生品研究院3黄金交易层面数据跟踪图表15黄金投机净多仓增加多头增仓空头减仓图表16SPDR黄金ETF持有量增加11吨至9167吨资料来源Bloomberg资料来源Bloomberg8期货研究报告周度报告2022-1-8图表17人民币升值内盘本周折价外盘图表18黄金上涨白银下跌金银比升至783资料来源Wind东证衍生品研究院资料来源Bloomberg4周度经济日历图表19中国美国12月CPI美国1月消费者信心指数日期重要数据事件周一中国12月信贷和社融数据周二美国12月NFIB小型企业信心指数11月批发销售周三EIA公布月度短期能源展望报告中国12月CPI周四美国12月CPI中国12月进出口贸易帐周五美国1月密歇根大学消费者信心指数初值资料来源Bloomberg东证衍生品研究院9期货研究报告周度报告2023-1-8期货走势评级体系以收盘价的变动幅度为判断标准走势评级短期1-3个月中期3-6个月长期6-12个月强烈看涨上涨15以上上涨15以上上涨15以上看涨上涨5-15上涨5-15上涨5-15震荡振幅-5-5振幅-5-5振幅-5-5看跌下跌5-15下跌5-15下跌5-15强烈看跌下跌15以上下跌15以上下跌15以上上海东证期货有限公司上海东证期货有限公司成立于2008年是一家经中国证券监督管理委员会批准的经营期货业务的综合性公司东证期货是东方证券股份有限公司全资子公司注册资本金38亿元人民币员工逾800人公司主要从事商品期货经纪金融期货经纪期货投资咨询资产管理基金销售等业务拥有上海期货交易所大连商品交易所郑州商品交易所上海国际能源交易中心和广州期货交易所会员资格是中国金融期货交易所全面结算会员公司拥有东证润和资本管理有限公司上海东祺投资管理有限公司和东证期货国际新加坡私人有限公司三家全资子公司东证期货以上海为总部所在地在大连长沙北京上海郑州太原常州广州青岛宁波深圳杭州西安厦门成都东营天津哈尔滨重庆苏州南通泉州汕头沈阳无锡济南等地共设有36家分支机构并在北京上海广州深圳多个经济发达地区拥有149个证券IB分支网点未来东证期货将形成立足上海辐射全国的经营网络自成立以来东证期货秉承稳健经营创新发展的宗旨坚持以金融科技助力衍生品发展为主线通过大数据云计算人工智能区块链等金融科技手段打造研究和技术两大核心竞争力坚持市场化国际化集团化发展方向朝着建设一流衍生品服务商的目标继续前行行业研究10期货研究报告周度报告2023-1-8免责声明本报告由上海东证期货有限公司以下简称本公司制作及发布本公司已取得期货投资咨询业务资格投资咨询业务资格证监许可20111454号本研究报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性客户也不应该认为该信息是准确和完整的同时本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司会适时更新我们的研究但可能会因某些规定而无法做到除了一些定期出版的报告之外绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应寻求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者需自行承担风险本报告主要以电子版形式分发间或也会辅以印刷品形式分发所有报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途如需引用刊发或转载本报告需注明出处为东证衍生品研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改东证衍生品研究院地址上海市中山南路318号东方国际金融广场2号楼21楼联系人梁爽电话8621-63325888-1592行业传真8621-33315862研网址wwworientfuturescom究Emailresearchorientfuturescom11期货研究报告