外汇期货
　　戴利：通胀比预期的更加持久5%以上的利率峰值是合理的
　　纽约联储预计的短期通胀预期继续走弱，这意味着美国通胀压力的进一步降低，虽然联储官员对于政策倾向没有发生太大的变化，但是市场将继续交易衰退，美元继续处于弱势。
　　股指期货
　　国务院联防联控机制：短期内由XBB引发大流行可能性低
　　开年至今股市接连收涨，成交回升，其中资金驱动明显，北向资金开年已累计净流入277亿元。一方面国内逐渐摆脱疫情困扰，另一方面海外衰退风险积累，中国资产优势明显。
　　国债期货
　　央行开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%
　　时间并不站在利多债市的方向上，随着稳地产政策不断落地，叠加疫情达峰之后经济活动开始恢复，强预期可能会逐渐转向强现实，中期债市依然看空。
　　有色金属
　　第一量子公司因政府下令停止运营可能暂停巴拿马工作
　　海外铜矿扰动风险发酵，需要继续关注事态发展，如果铜矿出现停摆则情绪面会对铜价形成支撑。
　　能源化工
　　中国第二批非国营原油进口配额下发
　　油价反弹，中国第二批非国营原油进口配额下发，前两批略少于去年。
　　农产品
　　南里奥格兰德州大豆连续五周面临轻度干旱
　　市场仍关注南美天气，1月12日USDA将公布季度库存报告和月度供需报告，保持关注。国内方面，油厂继续保持高开机，上周豆粕库存升至58.75万吨。
　　

研究报告全文：日度报告综合晨报纽约联储预计通胀比预期更加持久国内股市接连收涨T报ab告le日R期ank2023-01-10责任编辑曹璐从业Ta资bl格e号AnalysFe3r013434外汇期货投资咨询号Z0013049戴利通胀比预期的更加持久5以上的利率峰值是合理的Tel63325888-3521纽约联储预计的短期通胀预期继续走弱这意味着美国通胀压Emaillucaoorientfuturescom力的进一步降低虽然联储官员对于政策倾向没有发生太大的变化但是市场将继续交易衰退美元继续处于弱势股指期货国务院联防联控机制短期内由XBB引发大流行可能性低开年至今股市接连收涨成交回升其中资金驱动明显北向综资金开年已累计净流入277亿元一方面国内逐渐摆脱疫情困合扰另一方面海外衰退风险积累中国资产优势明显晨国债期货报央行开展了20亿元7天期逆回购操作中标利率20时间并不站在利多债市的方向上随着稳地产政策不断落地叠加疫情达峰之后经济活动开始恢复强预期可能会逐渐转向强现实中期债市依然看空有色金属第一量子公司因政府下令停止运营可能暂停巴拿马工作海外铜矿扰动风险发酵需要继续关注事态发展如果铜矿出现停摆则情绪面会对铜价形成支撑能源化工中国第二批非国营原油进口配额下发油价反弹中国第二批非国营原油进口配额下发前两批略少于去年农产品南里奥格兰德州大豆连续五周面临轻度干旱市场仍关注南美天气1月12日USDA将公布季度库存报告和月度供需报告保持关注国内方面油厂继续保持高开机上周豆粕库存升至5875万吨重要事项本报告版权归上海东证期货有限公司所有未获得东证期货书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息或意见并不构成交易建议投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关有关分析师承诺见本报告最后部分并请阅读报告最后一页的免责声明综合晨报-日度报告2023-01-10目录1金融要闻及点评311外汇期货美元指数312股指期货沪深300中证500中证1000313国债期货10年期国债42商品要闻及点评521黑色金属螺纹钢热轧卷板522黑色金属焦煤焦炭623有色金属铜624有色金属锌725有色金属铝826能源化工原油827能源化工PTA928能源化工PVC929农产品豆粕10210农产品生猪11211农产品棉花112期货研究报告综合晨报-日度报告2023-01-101金融要闻及点评11外汇期货美元指数英国央行首席经济学家对英国通胀前景看法的基调软化来源Bloomberg英国央行首席经济学家HuwPill暗示随着劳动力市场疲软以及经济陷入衰退英国的通胀压力或在缓解我们开始看到劳动力市场指标发生转变Pill在将于今晚在纽约发表的讲话文稿中表示该言论反应出Pill的基调有了转变美联储美国12月一年期通胀预期继续回落来源Bloomberg纽约联储周一公布的调查显示美国12月一年期通胀预期回落至50创2021年7月份以来新低11月为52去年6月的峰值为创纪录的68三年期通胀预期持稳于30更长期的通胀预期略有上升未来五年通胀预期中值从23升至24戴利通胀比预期的更加持久5以上的利率峰值是合理的来源Bloomberg美东时间周一旧金山联储主席戴利接受采访中表示美联储政策制定者一致认为通胀比预期的更加持久可能需要将利率上调至5以上并且在一段时间内维持在高位戴利认为5-525的利率峰值是合理的不过最终利率水平尚不清楚将取决于未来的通胀数据戴利指出过早宣布在抗通胀方面取得胜利并停止加息可能会使经济恶化点评纽约联储预计的短期通胀预期继续走弱这意味着美国通胀压力的进一步降低虽然联储官员对于政策倾向没有发生太大的变化但是市场将继续交易衰退美元继续处于弱势最新的纽约联储12个月的通胀预期回落至5从最高的68水平明显走低虽然依旧维持在高位但是通胀预期将在经济走弱的背景下继续降低明显走低的通胀预期表明了通胀不再是问题即使美联储官员对于政策转向维持谨慎市场将继续交易衰退而非通胀短期美元指数继续走弱投资建议美元短期维持弱势12股指期货沪深300中证500中证1000住建部等11部门发文推进提升农村房屋质量安全来源wind住建部等11部门印发农房质量安全提升工程专项推进方案提出七个重点任务分别为继续实施农村危房改造深入推进农村房屋安全隐患排查整治完善农房建设管理法规制度建立农村房屋建设管理长效机制提高农房建设品质加强乡村建设工匠培育和管理推进农房建设管理信息化建设河南省卫健委全省新冠感染率89已顺利渡过高峰来源wind河南省卫生健康委领导今日在新闻发布会上介绍从社区监测数据看截至2023年1月63期货研究报告综合晨报-日度报告2023-01-10日全省新冠病毒感染率为890其中城市891农村889现阶段流行毒株仍以奥密克戎BA52变异株为主河南省已顺利渡过疫情高峰实现平稳有序转段国务院联防联控机制短期内由XBB引发大流行可能性低来源wind针对当前公众关切的诸多疫情热点问题国务院联防联控机制专家表示我国短期内由XBB系列变异株引发大规模流行的可能性低目前来看单纯感染产生的免疫保护力不如感染加上接种疫苗产生的混合免疫力保护作用强所以后期如果需要接种疫苗的话建议还是要接种疫苗另外随着春节人员的返流可能会在当地引起一波输入性高峰点评2023年开年至今股市接连收涨成交量回升总体向好其中资金因素回暖明显北向资金表现较为积极开年至今已累计净流入277亿元一方面国内基本面逐渐摆脱疫情困扰另一方面海外衰退风险逐步积累此消彼长之下中国资产优势较为明显但另一方面也许关注临近年末资金离场形成的局部抛压投资建议看多股指期货13国债期货10年期国债佛山限购放开满月调查新房成交量涨63来源中国房地产报1月9日距离佛山市住房和城乡建设局发布进一步优化房地产调控政策的通知以下简称通知已过去1个月中国房地产报记者在采访中发现在佛山全域放开限购后楼市整体回暖态势明显成交量及价格都迎来了增长根据中指研究院提供的数据2022年12月佛山新房成交套数为7537套较没有放开限购前的上月增长了632022年12月新房成交面积为925181平方米较上月增长了68央行上海总部召开2023年工作会议来源中国人民银行会议要求2023年上海总部要在总行党委正确领导下以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导全面贯彻落实党的二十大和中央经济工作会议精神紧紧围绕党中央国务院决策部署和总行工作要求重点做好以下工作一是支持实体经济企稳向好精准有力执行好稳健的货币政策保持流动性合理充裕继续发挥好结构性货币政策工具的牵引带动作用继续做好政策性开发性金融工具和开发性政策性银行信贷额度的项目对接工作推动上海房地产市场平稳健康发展完善跨境人民币金融服务加强企业汇率风险中性宣传二是推进高水平金融改革开放三是筑牢金融安全防线四是优化金融服务管理央行开展了20亿元7天期逆回购操作中标利率20来源中国人民银行央行公告称为维护银行体系流动性合理充裕1月9日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作中标利率20另有430亿元逆回购到期当日净回笼410亿元4期货研究报告综合晨报-日度报告2023-01-10点评今日市场消息面较为平静股债跷跷板效应一度较为明显债市整体窄幅震荡目前国债市场仍然多空交织方向并不明确短期来看宽货币预期可能上升叠加央行可能呵护节前资金面债市可能小幅上涨但时间并不站在利多债市的方向上随着稳地产政策不断落地叠加疫情达峰之后经济活动开始恢复强预期可能会逐渐转向强现实中期债市依然看空投资建议建议逢高做空国债期货2商品要闻及点评21黑色金属螺纹钢热轧卷板中钢协预计2022年中国粗钢产量约101亿吨来源中钢协中国钢铁工业协会副会长兼秘书长屈秀丽8日表示据中钢协预计2022年中国粗钢产量101亿吨左右同比下降22数据显示2022年1月至11月中国累计生产粗钢935亿吨同比下降14累计日产27997万吨屈秀丽说据中钢协生产旬报预测2022年12月全国粗钢日产约24251万吨环比下降24预计2022年全年中国粗钢产量101亿吨左右同比下降2300万吨降幅22中指研究院上周楼市整体成交由升转降一线城市上涨显著来源中指研究院中指研究院数据显示上周各线城市成交整体环比由升转降一线城市同环比均上涨环比来看上海大幅上涨北京宁波韶关分别领跌各线城市库存总量环比略降降幅为037中指研究院指出上周楼市整体同环比均下降各线城市中一线城市整体上涨上海环比上涨15倍二线城市环比下降逾六成三线城市同比小幅上涨库存总量环比略降温州增幅最大沙永中钢厂2023年1月中旬和下旬计划量折扣情况来源西本资讯沙永中钢厂公布2023年1月中旬和下旬建材计划量折扣具体情况如下中天1-2期计划量螺纹4折上期6折线盘5折上期5折中天1-3期计划量螺纹4折上期4折线盘4折上期5折永钢1-2期计划量螺纹35折上期3折线材和盘螺5折上期5折永钢1-3期计划量螺纹35折上期35折线材和盘螺5折上期5折沙钢1月计划量螺纹3折上月3折盘螺10折上月4折点评钢价持续高位震荡目前来看由于产量水平较低春节累库高点预计会略高于2022年但低于过去两年绝对库存压力依然比较有限另外结构上看贸易商库存增幅较快而钢厂库存处于低位在市场流动性较低的情况下钢厂倾向于挺价对现货价格也形成一定支撑同时市场预期依然较为乐观政策频出对于市场情绪也有所提振预计节前钢材期价依然处于偏强震荡的格局同时需关注原料端政策调控风险投资建议预计节前钢价仍偏强震荡但春季旺季仍需警惕需求不及预期的风险建议逢高关注5-10反套5期货研究报告综合晨报-日度报告2023-01-1022黑色金属焦煤焦炭蒙古国进口炼焦煤市场稳中偏弱运行来源Mysteel蒙古国进口炼焦煤市场稳中偏弱运行二连口岸旅客通道恢复正常开放甘其毛都口岸上周日均通关637车6日三大主要口岸总通关车数较上周同期减391车后期重点关注下游焦钢企业冬储补库进程产地煤矿冬季检修停产计划以及期货盘面波动对蒙煤市场的影响临汾安泽市场炼焦煤偏弱运行来源Mysteel临汾安泽市场炼焦煤偏弱运行低硫主焦原煤内灰7S04G90回收44竞拍成交价1251元吨环比上期1日成交价下跌144元吨挂牌7万吨全部成交低硫主焦精煤主流报价2500-2550元吨部分煤矿11日停产放假现煤企整体库存低位报价坚挺然下游钢厂对原料价格又有提降预期对高价资源接受度有限目前主流报价暂无成交山东市场主流钢厂喷吹煤采购价格下调来源Mysteel山东市场主流钢厂喷吹煤采购价格下调50元吨无烟喷吹Q7500A125V6-7S05MT8-9到厂承兑价含税2080元吨2023年1月9日执行点评焦煤现货方面市场情绪回落部分现货价格下行下跌主要是由于下游钢厂焦化厂前期补库后临近尾声下游采购积极性减弱多以按需采购为主观望心态渐起焦企对高价煤种抵触情绪较强采购偏谨慎同时线上竞拍方面流拍现象增多部分煤种成交价有所下降中间贸易商环节开始出现恐高心态供应方面临近春节放假部分煤矿开工下降甚至已有煤矿准备放假因此供应下降焦炭已有部分地区提降第二轮但焦化厂抵触情绪较大但目前随着焦煤价格的下跌部分焦化厂利润已有恢复同时焦煤对于焦炭成本支撑有限因此钢厂或继续打压焦炭价格短期来看春节前市场交投减少下游拿货减少叠加政策消息影响短期弱势震荡为主投资建议供需走弱期现双跌短期市场弱势震荡为主23有色金属铜第一量子公司因政府下令停止运营可能暂停巴拿马工作来源上海金属网外媒1月8日消息如果中美洲政府迫使加拿大矿业公司FirstQuantum停止运营该公司将暂停巴拿马业务的大量工作岗位该公司在一封信中说如果我们必须将运营减少到护理和维护模式公司将需要采取措施减少整个业务的支出我们可能会被迫暂停大量宝贵的员工南宁海关推进进境铜精矿保税混矿业务来源上海金属网南宁海关6日介绍该关结合口岸实际创新优化进境铜精矿保税和检验监管新模式推进进境铜精矿保税混矿试点工作2022年共完成监管铜精矿保税混矿19批可为企业直接节省采购成本8000多万元助力提升广西乃至西部地区铜产业原料综合保障能力2022年12月南宁海关进境铜精矿保税混矿试点作为全国首家海关总署批准同意的试6期货研究报告综合晨报-日度报告2023-01-10点项目被海关总署选入全国海关外贸保稳提质典型案例目录并作为19项典型案例之一向全国推广卡莫阿-卡库拉铜矿公布2023年生产指导目标来源上海金属网艾芬豪矿业公布公司位于刚果民主共和国的卡莫阿-卡库拉铜矿项目于2022年共生产精矿含铜金属333497吨达到2022年生产指导目标29万至34万吨的上限卡莫阿-卡库拉2022年的铜产量同比增长215技改方案将于2023年第二季度初完成预计卡莫阿-卡库拉铜矿2023年生产精矿含铜的指导目标约为39至43万吨铜2022年第四季度卡莫阿-卡库拉共生产精矿含铜93万吨点评第一量子与巴拿马政府谈判陷入僵局这意味着短期Cobre铜矿受扰动而减停产的风险将有所上升继续关注双方谈判的情况如果Cobre铜矿出现阶段停摆市场情绪将有发酵空间交易维度看短期市场更多交易宏观预期由于美联储加息放缓的预期升温叠加海外就业与通胀数据边际变化造成美元阶段走弱我们认为宏观预期将继续对铜价形成支撑但基本面阶段偏弱将限制铜价的涨价空间投资建议海外铜矿扰动风险发酵需要继续关注事态发展如果铜矿出现停摆则情绪面会对铜价形成支撑短期宏观因素阶段偏利多而基本面阶段转弱则偏利空短期铜价或震荡偏强运行但上行空间预计较为有限24有色金属锌西部矿业2023年主要生产指标公布来源上海金属网西部矿业2023年主要生产指标生产铜金属138万吨铅金属57万吨锌金属117万吨铂金属3541吨镍金属2144吨生产电解铜195万吨电铅9万吨锌锭11万吨金锭2300公斤银锭200吨锑白482吨铅秘合金212吨SunSummit开发金银锌项目来源上海金属网SunSummit矿业公司表示2023年可能是该公司位于不列颠哥伦比亚省中北部的Buck金银锌项目决定性的一年钻探结果表明这是一个很大型的矿产资源Buck金银锌项目计划在2026年开采第一批黄金七地锌锭社会库存较上周五增加034万吨来源SMM截至本周一1月9日SMM七地锌锭库存总量为706万吨较上周五1月6日增加034万吨较上周一1月3日增加074万吨国内库存录增其中上海市场此前在途的白银在周末看到入库而麒麟等品牌亦录得入库春节累库节奏逐步开启部分炼厂为交仓做准备天津市场周末市场到货增多在下游普遍进入放假的情况下市场出库量亦不多天津同样开启累库节奏点评供给方面前期供给约束消散锌精矿进口量回升原料约束缓解同时加工费上行也使得炼厂利润快速修复12月国内精炼锌供应环比回升至偏高区间需求端当下已处季节性淡季全国天气转冷后终端施工不利同时多地下游企业面临员工到岗率不足的7期货研究报告综合晨报-日度报告2023-01-10问题多有提前放假需求承压回落投资建议累库预期兑现后市场情绪整体偏空但考虑到当前全球锌锭显性库存仍处于历史低位同时周内LME锌锭库存大幅去化预计锌价下方回调空间有限策略角度当前点位暂不建议追空建议耐心等待需求回暖后的逢低试多机会25有色金属铝SMM统计国内电解铝社会库存622万吨来源SMM2023年1月09日SMM统计国内电解铝社会库存622万吨较上周四的库存增加46万吨较12月底库存增加128万吨较去年同期库存下降131万吨电解铝库存开始季节性累库趋势12月中下旬开始连续4周累库累计增幅145万吨四川省人民政府印发四川省碳达峰实施方案来源四川省人民政府四川省人民政府印发四川省碳达峰实施方案其中提出推动有色金属行业碳达峰严格执行电解铝产能置换政策严控新增产能严控铜铅锌镁等有色金属产能总量加快再生有色金属产业发展提升再生有色金属行业企业规范化规模化发展水平完善废弃有色金属资源回收分选和加工网络加强余热回收等综合节能技术创新提高余热余能利用率推动单位产品能耗持续下降提升短流程工艺行业占比持续优化工艺过程控制进一步降低能耗物耗降低行业碳排放强度美国铝业澳大利亚氧化铝精炼厂将减产30来源SMM美国铝业周一表示由于天然气供应短缺预计其旗下西澳大利亚州Kwinana氧化铝精炼厂的产量将削减约30这家铝生产商在一份声明中表示该精炼厂的一个部门已停产工艺流量将减少该精炼厂由美国铝业在与AluminaLtd的合资企业中持有多数股权美国铝业公司没有给出何时恢复全面生产的时间表点评昨日铝价震荡偏强运行从公布的铝锭库存数据来看环比上周四的库存增加46万吨累库速度有所加快今年春节铝锭累库数量可能超预期此外美国铝业澳大利亚Kwinana氧化铝精炼厂将减产30减产前运行产能200万吨主要原因是天然气由于限价供应出现一定问题短期铝价由于累库预计承压建议耐心等待中期做多机会投资建议短期观望耐心等待中期做多机会26能源化工原油SOMO下调销往亚洲官价来源Bloomberg据伊拉克国家石油营销组织SOMO伊拉克将2月巴士拉中质原油官方销售价格定为较阿曼迪拜均价贴水14美元桶挪威计划提高2023年石油产量来源Refinitiv挪威石油理事会NPD周一表示随着JohanSverdrup油田的增产挪威今年的石油产量预8期货研究报告综合晨报-日度报告2023-01-10计将增长69而天然气产量预计将保持在历史高位附近NPD的预测显示2023年原油和凝析油等其他石油液体的产量可能从去年的189万桶天增加到202万桶天中国第二批非国营原油进口配额下发来源商务部据隆众资讯最新从市场获悉近日商务部下发2023年第二批原油非国营贸易进口允许量11182万吨前两批合计下发13182万吨同比去年前两批16172万吨的数量减少2990万吨或1849点评油价反弹中国入境隔离措施解除给市场一定信心提振利好于未来国际航班恢复和航煤消费恢复中期中国市场需求恢复具有较高确定性预计将对海外需求因预期衰退而转弱形成一定对冲中国前两批原油进口配额略少于去年大炼化新项目投产全年总量可能不少于去年投资建议油价维持震荡走势27能源化工PTA中国聚酯产能利用率日数据统计20230109来源隆众资讯今日20230109国内聚酯行业产能利用率为6645较上周五跌085国内聚酯产能基数为7036万吨年中国PTA产能利用率日数据统计20230106来源隆众资讯今日PTA产能利用率日度数据至7017剔除佳龙天津石化扬子1汉邦1华彬产能基数下调至7025万吨广东石化PX装置动态来源隆众资讯隆众资讯1月9日报道广东石化260万吨PX装置原计划月中出产品目前暂推迟盛虹炼化PX装置动态来源隆众资讯隆众资讯1月9日报道盛虹炼化200万吨2PX装置上周末投料开车目前负荷提升中点评随着前期需求回升的炒作热点淡化PTA价格回归基本面PX一套200wt新装置的投产预计对现货紧张有所缓解一季度PTA成本端的支撑预计是随后续新装置放量逐步走弱的当下市场对节后需求预期恢复存疑因此织造补库相对谨慎而在下游需求没有明显恢复之前PTA面临检修装置重启带来的供应压力总体来看近期预计保持一个震荡偏弱的格局投资建议PTA近期预计保持一个震荡偏弱的格局节后需关注需求实际恢复情况及新装置投产动态对价格扰动28能源化工PVC1月9日PVC现货价格小幅上涨来源卓创资讯9期货研究报告综合晨报-日度报告2023-01-10今日国内PVC市场现货价格上涨PVC期货价格今日区间震荡为主贸易商报盘普遍较上周五上调点价货源无价格优势实际成交仍存阻力下游暂无追涨意向多数保持观望整体成交气氛偏淡5型电石料华东主流现汇自提6280-6330元吨华南主流现汇自提6230-6320元吨河北现汇送到6060-6150元吨山东现汇送到6200-6250元吨齐鲁石化PVC价格上调来源卓创资讯齐鲁石化35万吨PVC装置开工正常价格上调S700出厂报6550元吨S1000型暂不报价1月6日华东及华南市场总库存增加来源卓创资讯上周PVC市场震荡整理现货维持刚需成交一般华东及华南市场库存增速加快截至1月6日华东样本库存2145万吨较上一期增693同比增7669华南样本库存428万吨较上一期增974同比增2264华东及华南样本仓库总库存2573万吨较上一期增加739同比增6462点评据卓创资讯数据显示1月6日华东及华南市场总库存2573万吨较上一期增加739同比增6462随着下游陆续进入春节放假PVC社会库存开始明显的累积由于当前库存同比明显偏高预计节后库存可能也会处于较高水平这会对节后PVC价格形成较大的压力投资建议对地产企业流动性支持政策的出台和防疫的明显放松带来了一定的宏观面预期改善但从微观基本面的角度来看需求端尚未看见有改善迹象此外临近交割多空博弈也开始加剧建议投资者观望为宜29农产品豆粕美豆出口检验量符合市场预期来源USDA截至1月5日当周美豆出口检验量为1438万吨符合市场预期一周前和去年同期分别为1475万吨和986万吨南里奥格兰德州大豆连续五周面临轻度干旱来源CONAB截至1月7日巴西大豆种植完成989其中处于幼苗期开花期结荚期的作物比例分别为258228472南里奥格兰德州圣卡塔琳娜州大豆作物面临轻度干旱其余主产州作物生长情况良好油厂豆粕库存升至5875万吨来源钢联农产品据Mysteel对国内主要油厂调查按原有口径数据显示2023年第1周全国主要油厂大豆库存豆粕库存未执行合同均上升其中大豆库存为39299万吨增加1465万吨豆粕库存为5875万吨增加34万吨未执行合同为37584万吨增加3164万吨点评市场仍关注南美天气阿根廷受高温干旱影响巴西南里奥格兰德州仍面临轻度干旱北部则因潮湿影响收割进度1月12日USDA将公布季度库存报告和月度供需报告10期货研究报告综合晨报-日度报告2023-01-10保持关注国内方面油厂继续保持高开机上周豆粕库存升至5875万吨投资建议南美天气担忧下仍对内外盘期价有所支撑关注本周四USDA报告210农产品生猪金新农12月生猪销售收入同比-7103来源WIND金新农公告公司2022年12月生猪销量合计391万头销售收入合计736288万元生猪销售均价2143元公斤生猪销量销售收入和销售均价环比变动分别为-6975-7164和-1852同比变动分别为-8101-7103和2274天康生物2022年生猪销售收入同比增长2275来源WIND天康生物2022年12月份销售生猪1988万头销量环比增长1181同比增长3496销售收入371亿元销售收入环比下降288同比增长6489发改委猪粮比价进入过度下跌三级预警区间来源国家发展改革委据国家发展改革委监测1月3日6日全国平均猪粮比价为5931按照完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案规定进入过度下跌三级预警区间点评远月合约交易重点为产能的边际变化而近月则落脚于现实面从当前现货端表现来看部分前期二次育肥所积累的体重及出栏压力或被延后到春节后继续释放到市场叠加节后需求萎靡预计近月仍维持弱势运行但从能繁母猪及后备母猪情况来看远月合约或受到产能再度去化未来几个月后备转能繁压力不大的提振存在进一步向上的驱动投资建议主力合约维持偏空观点远月合约以产能去化作相应指引偏强运行211农产品棉花美国行业机构2023年美棉种植面积预计下降7来源中国棉花网美国棉农杂志的2023年种植调查显示棉花种植者预计种植1157万英亩棉花同比下降7而中国印度非洲乌兹别克斯坦等产棉国农民也因为202122年度植棉收益大幅下降粮棉比价偏高植棉成本明显增长而计划调整种植结构NCC美棉面积预计下降来源中国棉花网美国国家棉花总会NCC的年终报告称由于投入成本较高棉花价格相对于竞争作物的价格较低202324年度美国棉花种植面积可能会下降除非2023年的收益恢复到高于平均水平否则面积减少将导致202324年度美国棉花平衡表紧张美棉出口周报1223-1229签约回落来源TTEBUSDA截至12月29日当周202223美陆地棉周度签约09万吨周降52其中越南签约035万吨土耳其签约025万吨而中国再度取消合同1757吨202324周签约0万吨202223美陆地棉出口装运212万吨周降33其中中国076万吨巴基斯坦05511期货研究报告综合晨报-日度报告2023-01-10万吨点评美棉周度出口数据显示截至12月29日当周2223美陆地棉周度签约量净增09万吨环比减少52其中中国再度取消合同1757吨美棉出口需求仍显低迷印度国内棉价下跌引发需求略有恢复但力度有限纺企开工率仍处于低位水平东南亚纺企纱线出口需求仍偏慢纱线报价上调的难度较大对原料订货仍谨慎弱需求仍对国际棉价仍有着制约作用USDA1月供需报告即将于1月12日公布关注报告对供需数据的调整情况投资建议随着春节临近销售节奏将放缓目前棉花库存主要集中在轧花厂手中期现基本接轨轧花厂逢高套保积极性较好这将限制盘面上涨空间需求面上目前部分城市人流量快速恢复纺企棉花棉纱库存双低也支撑着市场信心但年后国内实际需求情况仍存在不确定性一季度恢复力度预计有限而外需方面仍面临着全球经济衰退压力和美国渠道去库的压力预计棉价上方空间有限料震荡为主12期货研究报告综合晨报-日度报告2023-01-10期货走势评级体系以收盘价的变动幅度为判断标准走势评级短期1-3个月中期3-6个月长期6-12个月强烈看涨上涨15以上上涨15以上上涨15以上看涨上涨5-15上涨5-15上涨5-15震荡振幅-5-5振幅-5-5振幅-5-5看跌下跌5-15下跌5-15下跌5-15强烈看跌下跌15以上下跌15以上下跌15以上上海东证期货有限公司上海东证期货有限公司成立于2008年是一家经中国证券监督管理委员会批准的经营期货业务的综合性公司东证期货是东方证券股份有限公司全资子公司注册资本金38亿元人民币员工逾800人公司主要从事商品期货经纪金融期货经纪期货投资咨询资产管理基金销售等业务拥有上海期货交易所大连商品交易所郑州商品交易所上海国际能源交易中心和广州期货交易所会员资格是中国金融期货交易所全面结算会员公司拥有东证润和资本管理有限公司上海东祺投资管理有限公司和东证期货国际新加坡私人有限公司三家全资子公司东证期货以上海为总部所在地在大连长沙北京上海郑州太原常州广州青岛宁波深圳杭州西安厦门成都东营天津哈尔滨重庆苏州南通泉州汕头沈阳无锡济南等地共设有36家分支机构并在北京上海广州深圳多个经济发达地区拥有149个证券IB分支网点未来东证期货将形成立足上海辐射全国的经营网络自成立以来东证期货秉承稳健经营创新发展的宗旨坚持以金融科技助力衍生品发展为主线通过大数据云计算人工智能区块链等金融科技手段打造研究和技术两大核心竞争力坚持市场化国际化集团化发展方向朝着建设一流衍生品服务商的目标继续前行13期货研究报告综合晨报-日度报告2023-01-10免责声明本报告由上海东证期货有限公司以下简称本公司制作及发布本公司已取得期货投资咨询业务资格投资咨询业务资格证监许可20111454号本研究报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性客户也不应该认为该信息是准确和完整的同时本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司会适时更新我们的研究但可能会因某些规定而无法做到除了一些定期出版的报告之外绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应寻求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者需自行承担风险本报告主要以电子版形式分发间或也会辅以印刷品形式分发所有报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途如需引用刊发或转载本报告需注明出处为东证衍生品研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改东证衍生品研究院地址上海市中山南路318号东方国际金融广场2号楼21楼联系人梁爽电话8621-63325888-1592传真8621-33315862网址wwworientfuturescomEmailresearchorientfuturescom14期货研究报告