事件：
　　公司发布2022年业绩预告，预计22年归母净利润6.94~7.11亿元，同比+87.15~91.76%，中值7.02亿，同比+89.5%。其中，22Q4归母净利润中值2.28亿元，同比+60%，2022年业绩高速增长，超市场预期。
　　公司点评：
　　全年订单可期，具备成长动能。2022前三季度公司新签订单51.11亿（含税），2022Q4公告大额订单6.57亿元（含税），2022年全年订单超有望再创新高。受益于产业链利益逐步分配，需求逐步释放，预计2023年订单持续拓展。
　　回购计划彰显公司长期发展信心。公司于22年12月26日公布以集中竞价交易方式回购股份方案公告，拟回购资金总额不低于人民币1.0亿元(含)，不高于人民币1.5亿元(含)；回购价格不超过人民币256元/股，，回购股份拟用于股权激励或员工持股计划，彰显公司长期发展信心。
　　11.4亿元可转债深化光伏、储能布局，持续开拓半导体业务。投入资金用于平台化高端智能装备智慧工厂（10.4亿元），光伏电池先进金属化工艺设备实验室（0.6亿元），半导体先进封装光学检测设备研发及产业化（0.4亿元）。募投项目主要用于平台化高端智能装备智慧工厂，深化电池丝网印刷整线、储能用模组PACK智能生产线等布局，通过配置自动化、智能化的基础设施，实现精益生产。截至2022年9月末，公司电池丝网印刷整线、储能用模组PACK智能生产线在手订单1.71亿元、1.49亿。半导体领域，向先进封装光学检测设备延展，持续拓展第二成长曲线。公司于2021年初成功推出功率器件用铝线键合机产品，已取得知名客户批量订单，并于2022年1-9月形成收入。
　　上调盈利预测，维持“买入”评级。公司光伏领域需求旺盛，持续拓展半导体领域，开拓成长第二极，考虑到公司订单持续增长，我们上调公司的盈利预期，预计公司2022-2024年归母净利润分别为7.02/10.80/14.23亿元（前值分别为6.69/9.70/12.13亿元），公司目前股价（2023/01/12）对应PE分别48X、31X、24X，维持“买入”评级。
　　核心假设风险：新品推广不及预期；光伏电池、组件产能扩产不及预期；募投项目进展不及预期。
　　

研究报告全文：上市公司电力设备2023年01月12日公司奥特维688516研究2022年业绩预告超预期订单可期具备成长动能公司点报告原因有信息公布需要点评评事件买入维持公司发布2022年业绩预告预计22年归母净利润694711亿元同比87159176中值702亿同比895其中22Q4归母净利润中值228亿证市场数据2023年01月12日元同比602022年业绩高速增长超市场预期券收盘价元2185研一年内最高最低元428841661公司点评究市净率101报息率分红股价-全年订单可期具备成长动能2022前三季度公司新签订单5111亿含税流通A股市值百万告164922022Q4公告大额订单657亿元含税2022年全年订单超有望再创新高受益于元上证指数深证成指3163451146573产业链利益逐步分配需求逐步释放预计2023年订单持续拓展注息率以最近一年已公布分红计算回购计划彰显公司长期发展信心公司于22年12月26日公布以集中竞价交易方式回基础数据2022年09月30日购股份方案公告拟回购资金总额不低于人民币10亿元含不高于人民币15亿元每股净资产元2154资产负债率6873含回购价格不超过人民币256元股回购股份拟用于股权激励或员工持股计划总股本流通A股百15475彰显公司长期发展信心万流通B股H股百万--114亿元可转债深化光伏储能布局持续开拓半导体业务投入资金用于平台化高端一年内股价与大盘对比走势智能装备智慧工厂104亿元光伏电池先进金属化工艺设备实验室06亿元半奥特维沪深300指数收益率导体先进封装光学检测设备研发及产业化04亿元募投项目主要用于平台化高端智150能装备智慧工厂深化电池丝网印刷整线储能用模组PACK智能生产线等布局通过100配置自动化智能化的基础设施实现精益生产截至2022年9月末公司电池丝网500印刷整线储能用模组PACK智能生产线在手订单171亿元149亿半导体领域-50向先进封装光学检测设备延展持续拓展第二成长曲线公司于2021年初成功推出功率02-1301-1303-1304-1305-1306-1307-1308-1309-1310-1311-1312-13器件用铝线键合机产品已取得知名客户批量订单并于2022年1-9月形成收入相关研究上调盈利预测维持买入评级公司光伏领域需求旺盛持续拓展半导体领域开拓成长第二极考虑到公司订单持续增长我们上调公司的盈利预期预计公司2022-2024年归母净利润分别为70210801423亿元前值分别为6699701213亿证券分析师元公司目前股价20230112对应PE分别48X31X24X维持买入评王珂A0230521120002wangkeswsresearchcom级李蕾A0230519080008lileiswsresearchcom核心假设风险新品推广不及预期光伏电池组件产能扩产不及预期募投项目进展刘建伟A0230521100003liujwswsresearchcom不及预期研究支持财务数据及盈利预测张婧玮A0230122010001202122Q1-Q32022E2023E2024Ezhangjwswsresearchcom营业总收入百万元20472398383760038006联系人同比增长率789680875565334张婧玮862123297818归母净利润百万元37147470210801423zhangjwswsresearchcom同比增长率13861082893539317每股收益元股376446454699921毛利率377390379385389ROE263207266290277市盈率91483124注市盈率是指目前股价除以各年每股收益净资产收益率是指摊薄后归属于母公司所有者的ROE请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明公司点评财务摘要百万元百万股2020A2021A2022E2023E2024E营业总收入11442047383760038006其中营业收入11442047383760038006减营业成本7311276238336944889减税金及附加99172736主营业务利润403762143722823081减销售费用5078153237320减管理费用73110247363492减研发费用70145280414556减财务费用92110-1经营性利润20240875612681714加信用减值损失损失以-填列-42-15-22-65-59加资产减值损失损失以-填列-50-73-33-40-30加投资收益及其他7099112115126营业利润17941981212781752加营业外净收入00000利润总额17941881212781752减所得税2451100159219净利润15536771211181533少数股东损益0-31038110归属于母公司所有者的净利润15537170210801423全面摊薄总股本9999154154154每股收益元176376454699921资料来源公司公告申万宏源研究投资收益及其他包括投资收益其他收益净敞口套期收益公允价值变动收益资产处置收益等营业外净收入营业外收入减营业外支出请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第2页共3页简单金融成就梦想公司点评信息披露证券分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告并对本报告的内容和观点负责本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿与公司有关的信息披露本公司隶属于申万宏源证券有限公司本公司经中国证券监督管理委员会核准取得证券投资咨询业务许可本公司关联机构在法律许可情况下可能持有或交易本报告提到的投资标的还可能为或争取为这些标的提供投资银行服务本公司在知晓范围内依法合规地履行披露义务客户可通过complianceswsresearchcom索取有关披露资料或登录wwwswsresearchcom信息披露栏目查询从业人员资质情况静默期安排及其他有关的信息披露机构销售团队联系人华东A组陈陶021-33388362chentao1swhysccom华东B组谢文霓18930809211xiewenniswhysccom华北组李丹010-66500631lidan4swhysccom华南组李昇0755-82990609Lisheng5swhysccom股票投资评级说明证券的投资评级以报告日后的6个月内证券相对于市场基准指数的涨跌幅为标准定义如下买入Buy相对强于市场表现20以上增持Outperform相对强于市场表现520中性Neutral相对市场表现在55之间波动减持Underperform相对弱于市场表现5以下行业的投资评级以报告日后的6个月内行业相对于市场基准指数的涨跌幅为标准定义如下看好Overweight行业超越整体市场表现中性Neutral行业与整体市场表现基本持平看淡Underweight行业弱于整体市场表现我们在此提醒您不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准我们采用的是相对评级体系表示投资的相对比重建议投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素投资者应阅读整篇报告以获取比较完整的观点与信息不应仅仅依靠投资评级来推断结论申银万国使用自己的行业分类体系如果您对我们的行业分类有兴趣可以向我们的销售员索取本报告采用的基准指数沪深300指数法律声明本报告仅供上海申银万国证券研究所有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户客户应当认识到有关本报告的短信提示电话推荐等只是研究观点的简要沟通需以本公司httpwwwswsresearchcom网站刊载的完整报告为准本公司并接受客户的后续问询本报告首页列示的联系人除非另有说明仅作为本公司就本报告与客户的联络人承担联络工作不从事任何证券投资咨询服务业务本报告是基于已公开信息撰写但本公司不保证该等信息的准确性或完整性本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突不应视本报告为作出投资决策的惟一因素客户应自主作出投资决策并自行承担投资风险本公司特别提示本公司不会与任何客户以任何形式分享证券投资收益或分担证券投资损失任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况以及若有必要咨询独立投资顾问在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任市场有风险投资需谨慎若本报告的接收人非本公司的客户应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问本报告的版权归本公司所有属于非公开资料本公司对本报告保留一切权利除非另有书面显示否则本报告中的所有材料的版权均属本公司未经本公司事先书面授权本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第3页共3页简单金融成就梦想