上周北向资金大幅净流入。上周的五个交易日北向资金实现整体净流入，一周累计流入173.15亿元。截至2023/01/06，北向资金本月累计净流入173.15亿元。
　　北向整体：多数行业流入。上周有23个行业流入，7个行业流出。其中银行（31.9亿）、电力设备及新能源（29.81亿）、食品饮料（26.63亿）流入较多；交通运输（-18.43亿）、农林牧渔（-6.72亿）流出较多。绝对规模来看价值风格流入规模较大，沪深300、国证价值分别流入88.36亿元、82亿元。相对规模来看，沪深300、国证成长流入最大，“流出规模/自由流通市值”为0.05%。
　　配置盘、交易盘均净流入。上周配置盘、交易盘均实现净流入，累计净流入分别为72.06亿元、101.1亿元。分行业来看，流入成长板块规模最大，累计净流入共计60.13元，其中配置盘净流入2.55亿、交易盘净流入57.58亿元。相比之下配置盘更青睐金融板块，累计流入45.05亿，交易盘流入7.92亿。具体地，上周有20个行业流入，10个行业流出。其中食品饮料（26.3亿）、非银行金融（23.73亿）、银行（21.32亿）流入较多；电力设备及新能源（-10.36亿）、交通运输（-9.65亿）流出较多；上周有20个行业流入，10个行业流出。其中电力设备及新能源（40.17亿）、基础化工（11.05亿）、银行（10.58亿）流入较多；交通运输（-8.78亿）、农林牧渔（-3.18亿）流出较多。
　　行业流向：银行板块流入最多。上周有18个行业流入，12个行业流出。其中银行（16.11亿）、非银行金融（11.71亿）、消费者服务（6.93亿）流入较多；汽车（-10.45亿）、电子（-8.56亿）流出较多。。本周电新分歧仍在持续，配置盘继续流出，而交易盘流入电新创本年新高。
　　个股流向：中国五粮液最多，先导智能流出最多。上周北向资金流入排名前三的个股为五粮液（22.41亿）、宁德时代（21.83亿）、中国平安（21.69亿）；上周北向资金流出排名前三的个股为先导智能（-8.03亿）、上海机场（-5.49亿）、天赐材料（-4.27亿）。
　　累计统计：以月份为单位，累计18个行业资金流入，12个行业资金流出。其中，食品饮料、医药2个行业净流入超60亿。以季度位单位，在过去一个季度，有色金属、家电流入超100亿。电新流出超100亿，4个行业流出超25亿，包括电新、基础化工、电力、农林牧渔，均超出了我们在《北向资金的阿尔法有多强》所设定的预测未来一季度行业流入情况的阈值。
　　北向跟踪策略：我们在专题报告《探秘北向资金的超额收益来源》构建了基于北向资金持仓Top50行业跟踪策略。截至2023/01/06，北向行业的累计收益率为25.13%，累计超额收益率为30.23%，夏普比率为2.74，最大回撤为49.49%。基于最新的跟踪情况，北向行业变动未触发调仓阈值仓Top50行业跟踪策略。本周暂不需要调仓（历史的17次调仓及收益情况参见正文）。
　　风险提示：数据统计可能存在误差。

研究报告全文：东兴DONGXING策略SECURITIES东兴证券股配置加仓金融交易流入科技份有限北向资金行为跟踪系列三十九公司证券研分析师林莎联系方式010-66554151执业证书编号S1480521050001究研究助理孙涤报联系方式010-66555181执业证书编号S1480121040003告2023年1月10日摘要上周北向资金大幅净流入上周的五个交易日北向资金实现整体净流入一周累计流入17315亿元截至20230106北向资金本月累计净流入17315亿元北向整体多数行业流入上周有23个行业流入7个行业流出其中银行319亿电力设备及新能源2981亿食品饮料2663亿流入较多交通运输-1843亿农林牧渔-672亿流出较多绝对规模来看价值风格流入规模较大沪深300国证价值分别流入8836亿元82亿元相对规模来看沪深300国证成长流入最大流出规模自由流通市值为005配置盘交易盘均净流入上周配置盘交易盘均实现净流入累计净流入分别为7206亿元1011亿元分行业来看流入成长板块规模最大累计净流入共计6013元其中配置盘净流入255亿交易盘净流入5758亿元相比之下配置盘更青睐金融板块累计流入4505亿交易盘流入792亿具体地上周有20个行业流入10个行业流出其中食品饮料263亿非银行金融2373亿银行2132亿流入较多电力设备及新能源-1036亿交通运输-965亿流出较多上周有20个行业流入10个行业流出其中电力设备及新能源4017亿基础化工1105亿银行1058亿流入较多交通运输-878亿农林牧渔-318亿流出较多行业流向银行板块流入最多上周有18个行业流入12个行业流出其中银行1611亿非银行金融1171亿消费者服务693亿流入较多汽车-1045亿电子-856亿流出较多本周电新分歧仍在持续配置盘继续流出而交易盘流入电新创本年新高个股流向中国五粮液最多先导智能流出最多上周北向资金流入排名前三的个股为五粮液2241亿宁德时代2183亿中国平安2169亿上周北向资金流出排名前三的个股为先导智能-803亿上海机场-549亿天赐材料-427亿累计统计以月份为单位累计18个行业资金流入12个行业资金流出其中食品饮料医药2个行业净流入超60亿以季度位单位在过去一个季度有色金属家电流入超100亿电新流出超100亿4个行业流出超25亿包括电新基础化工电力农林牧渔均超出了我们在北向资金的阿尔法有多强所设定的预测未来一季度行业流入情况的阈值北向跟踪策略我们在专题报告探秘北向资金的超额收益来源构建了基于北向资金持仓Top50行业跟踪策略截至20230106北向行业的累计收益率为2513累计超额收益率为3023夏普比率为274最大回撤为4949基于最新的跟踪情况北向行业变动未触发调仓阈值仓Top50行业跟踪策略本周暂不需要调仓历史的17次调仓及收益情况参见正文风险提示数据统计可能存在误差敬请参阅报告结尾处的免责声明东兴证券股份有限公司证券研究报告p2北向整体北向资金大幅净流入上周的五个交易日北向资金实现整体净流入一周累计流入17315亿元截至20230106北向资金本月累计净流入17315亿元1北向资金整体净流入2配置盘交易盘净流入北向资金净流入北向资金配置盘净流入北向资金交易盘净流入亿元3001000亿元80020060010040020000-100-200-400-200-600-300-8002015201620162019201920202022202220142015201520162017201720172018201820182019202020202021202120212022-400202009202107202201202203202205202211202005202007202011202101202103202105202109202111202207202209-------------------------07031103110703111103110703071103071107031103071107-------------------------01010101010101010101010101010101010101010101010101全页资料来源Wind东兴证券研究所东方财智兴盛之源p3北向结构配置盘交易盘均实现净流入上周配置盘交易盘均实现净流入累计净流入分别为7206亿元1011亿元截至20230106配置盘本月已累计净流入7206亿元交易盘本月已累计净流入1011亿元12022配置盘资金累计流入情况22022交易盘资金累计流入情况2021配置盘累计流入2022配置盘累计流入2023配置盘累计2021交易盘累计流入2022交易盘累计流入2023交易盘累计4500亿元400亿元40002003500300002500-2002000-40015001000-600500-8000W1W6W11W16W21W26W31W36W41W46W51-1000W1W6W11W16W21W26W31W36W41W46W51全页资料来源Wind东兴证券研究所注释统计数据为202111-202316图表为截止到当年度第几周的北向资金周度流入情况东方财智兴盛之源p4北向结构配置盘流入价值风格规模较大从风格板块来看上周配置盘资金多数板块净流入绝对规模来看价值风格流入规模较大沪深300国证价值分别流入8836亿元82亿元相对规模来看沪深300国证成长流入最大流出规模自由流通市值为005图表北向资金配置盘对各风格板块流入变动情况100006亿元80004600024000020-0020-004-201226-123012-161212-121613-16-40-006沪深300中证1000中证500创业板指上证50上证综指大盘成长大盘价值小盘成长小盘价值国证成长国证价值全页资料来源Wind东兴证券研究所东方财智兴盛之源东兴证券股份有限公司证券研究报告p5行业结构多数行业流入银行流入最多上周有23个行业流入7个行业流出其中银行319亿电力设备及新能源2981亿食品饮料2663亿流入较多交通运输-1843亿农林牧渔-672亿流出较多相比于历史数据交通运输流出相对增加本周电新分歧仍在持续配置盘继续流出而交易盘流入电新创本年新高1上周北向资金行业净流入2对照北向资金行业累计净流入40亿元302000亿元2015001010000-10500-200-30-500-40家电通信汽车银行机械电子医药传媒煤炭建材钢铁建筑综合传媒家电汽车煤炭综合建筑银行电子建材医药钢铁通信机械计算机房地产计算机房地产有色金属交通运输轻工制造商贸零售国防军工基础化工石油石化农林牧渔综合金融纺织服装食品饮料综合金融石油石化食品饮料有色金属基础化工轻工制造国防军工商贸零售纺织服装农林牧渔交通运输非银行金融消费者服务非银行金融消费者服务电力及公用事业电力及公用事业电力设备及新能源电力设备及新能源全页资料来源Wind东兴证券研究所注释累计统计数据为202058-202316东方财智兴盛之源p6行业结构配置盘多数行业流入食饮流入最多上周有20个行业流入10个行业流出其中食品饮料263亿非银行金融2373亿银行2132亿流入较多电力设备及新能源-1036亿交通运输-965亿流出较多相比于历史数据非银金融银行整体流入相对增加电新机械交通运输农林牧渔整体流出相对增加1上周配置盘行业净流入2对照配置盘行业累计净流入200030亿元亿元251800160020140015120010100058000600-5400200-100-15-200银行汽车钢铁医药电子机械家电传媒煤炭通信建材建筑综合电子钢铁汽车银行医药传媒建材家电综合建筑煤炭通信机械计算机房地产计算机房地产基础化工石油石化综合金融有色金属交通运输农林牧渔轻工制造纺织服装食品饮料商贸零售国防军工纺织服装农林牧渔食品饮料有色金属商贸零售轻工制造综合金融国防军工石油石化基础化工交通运输非银行金融消费者服务非银行金融消费者服务电力及公用事业电力及公用事业电力设备及新能源电力设备及新能源全页资料来源Wind东兴证券研究所注释累计统计数据为202058-202316东方财智兴盛之源p7行业结构交易盘多数行业流入电新流入最多上周有20个行业流入10个行业流出其中电力设备及新能源4017亿基础化工1105亿银行1058亿流入较多交通运输-878亿农林牧渔-318亿流出较多相比于历史数据电新电子轻工制造整体流入相对增加交通运输整体流出相对增加1上周交易盘行业净流入2对照交易盘行业累计净流入50亿元300亿元402003010020010-1000-10-200-20-300机械传媒汽车钢铁电子煤炭家电建材综合通信医药建筑银行-400计算机房地产机械煤炭通信钢铁综合家电银行汽车传媒建筑电子建材医药轻工制造食品饮料纺织服装商贸零售基础化工有色金属国防军工综合金融石油石化农林牧渔交通运输计算机房地产消费者服务非银行金融商贸零售有色金属基础化工交通运输石油石化轻工制造综合金融纺织服装国防军工农林牧渔食品饮料消费者服务非银行金融电力及公用事业电力设备及新能源电力及公用事业电力设备及新能源全页资料来源Wind东兴证券研究所注释累计统计数据为202058-202316东方财智兴盛之源p8行业结构成长板块大幅流入上周北向资金实现全板块流入分行业来看流入成长板块规模最大累计净流入共计6013元其中配置盘净流入255亿交易盘净流入5758亿元相比之下配置盘更青睐金融板块累计流入4505亿交易盘流入792亿图表上周行业估值及净流入情况分类行业PE上周TTM周环比3年分位数5年分位数10年分位数PB上周LF周环比3年分位数5年分位数10年分位数配置盘流入交易盘流入整体净流入银行4631441438864921050144082049025213210583190金融非银行金融1560184690448563440130187172610375182373-2662107汽车2766420478168648434240412289048403485036510546机械2979392453437533292274440193243053802-807544-264有色金属14503192051238012853142836466735596623741036基础化工169740811371053526316410217845934003-2271105878建材1220497532962473161151493055033016386146532周期建筑766199828859013888085210370222111005-154-148房地产11713958775272630923341425856427-073181108交通运输842033286357045068156-0158776091932-965-878-1843煤炭621-018055033773147-015638473996572001434435石油石化797110315189095103112464427901393-100-185-285钢铁12463099890993474641022519045431632195003197家电1502456105515642667275454740593785255353608食品饮料357127127955621777276426213014140707426300332663纺织服装1725078358933171784181066208215392474010-015-005消费轻工制造2463323798687904554238358932765900043441484医药26092422055260915914152670681325695538-115423消费者服务6834222123074037626088442566507674148116264电力设备及新能源27705142471432715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