上周北向资金小幅净流入。上周的五个交易日北向资金实现整体净流入，一周累计流入27.91亿元。截至2022/12/30，北向资金本月累计净流入378.89亿元。
　　北向整体：多数行业流入。上周有18个行业流入，12个行业流出。其中银行（16.11亿）、非银行金融（11.71亿）、消费者服务（6.93亿）流入较多；汽车（-10.45亿）、电子（-8.56亿）流出较多。绝对规模来看价值风格流入规模较大，国证价值、上证50分别流入11.70亿元、10.36亿元。相对规模来看，创业板指流出最大，“流出规模/自由流通市值”为-0.04%。
　　配置盘净流出、交易盘净流入。上周配置盘净流出、交易盘实现净流入，累计净流入分别为-4.42亿元32.33亿元。分行业来看，流入金融板块规模最大，累计净流入共计27.83元，其中配置盘净流入15.26亿、交易盘净流入12.56亿元。成长板块分歧最大，配置盘流出20.08亿元、交易盘流入8.83亿元。具体地，配置盘资金上周有13个行业流入，17个行业流出。其中食品饮料（14.58亿）、银行（9.06亿）、非银行金融（6.21亿）流入较多；电力设备及新能源（-18.02亿）、机械（-5.29亿）流出较多；交易盘资金中上周有13个行业流入，17个行业流出。其中食品饮料（14.58亿）、银行（9.06亿）、非银行金融（6.21亿）流入较多；电力设备及新能源（-18.02亿）、机械（-5.29亿）流出较多。
　　行业流向：银行板块流入最多。上周有18个行业流入，12个行业流出。其中银行（16.11亿）、非银行金融（11.71亿）、消费者服务（6.93亿）流入较多；汽车（-10.45亿）、电子（-8.56亿）流出较多。
　　个股流向：中国平安流入最多，宁德时代流出最多。上周北向资金流入排名前三的个股为中国平安（10.81亿）、五粮液（6.97亿）、中国中免（6.73亿）；上周北向资金流出排名前三的个股为宁德时代（-10.41亿）、中天科技（-5.51亿）、比亚迪（-5.41亿）。
　　累计统计：以月份为单位，累计16个行业资金流入，14个行业资金流出。其中，食品饮料、医药2个行业净流入超60亿。以季度位单位，有色金属、家电流入超100亿。电新、基础化工流出超100亿，6个行业流出超25亿，包括基础化工、电新、电力、食饮、电子、农林牧渔，均超出了我们在《北向资金的阿尔法有多强》所设定的预测未来一季度行业流入情况的阈值。
　　北向跟踪策略：我们在专题报告《探秘北向资金的超额收益来源》构建了基于北向资金持仓Top50行业跟踪策略。截至2022/12/30，北向行业的累计收益率为21.05%，累计超额收益率为28.75%，夏普比率为2.6，最大回撤为57.69%。基于最新的跟踪情况，北向行业变动未触发调仓阈值仓Top50行业跟踪策略。本周暂不需要调仓（历史的17次调仓及收益情况参见正文）。
　　风险提示：数据统计可能存在误差

研究报告全文：东兴DONGXING策略SECURITIES东兴证券股配置盘加仓金融消费份有限北向资金行为跟踪系列三十八公司证券研分析师林莎联系方式010-66554151执业证书编号S1480521050001究研究助理孙涤报联系方式010-66555181执业证书编号S1480121040003告2023年1月4日摘要上周北向资金小幅净流入上周的五个交易日北向资金实现整体净流入一周累计流入2791亿元截至20221230北向资金本月累计净流入37889亿元北向整体多数行业流入上周有18个行业流入12个行业流出其中银行1611亿非银行金融1171亿消费者服务693亿流入较多汽车-1045亿电子-856亿流出较多绝对规模来看价值风格流入规模较大国证价值上证50分别流入1170亿元1036亿元相对规模来看创业板指流出最大流出规模自由流通市值为-004配置盘净流出交易盘净流入上周配置盘净流出交易盘实现净流入累计净流入分别为-442亿元3233亿元分行业来看流入金融板块规模最大累计净流入共计2783元其中配置盘净流入1526亿交易盘净流入1256亿元成长板块分歧最大配置盘流出2008亿元交易盘流入883亿元具体地配置盘资金上周有13个行业流入17个行业流出其中食品饮料1458亿银行906亿非银行金融621亿流入较多电力设备及新能源-1802亿机械-529亿流出较多交易盘资金中上周有13个行业流入17个行业流出其中食品饮料1458亿银行906亿非银行金融621亿流入较多电力设备及新能源-1802亿机械-529亿流出较多行业流向银行板块流入最多上周有18个行业流入12个行业流出其中银行1611亿非银行金融1171亿消费者服务693亿流入较多汽车-1045亿电子-856亿流出较多个股流向中国平安流入最多宁德时代流出最多上周北向资金流入排名前三的个股为中国平安1081亿五粮液697亿中国中免673亿上周北向资金流出排名前三的个股为宁德时代-1041亿中天科技-551亿比亚迪-541亿累计统计以月份为单位累计16个行业资金流入14个行业资金流出其中食品饮料医药2个行业净流入超60亿以季度位单位有色金属家电流入超100亿电新基础化工流出超100亿6个行业流出超25亿包括基础化工电新电力食饮电子农林牧渔均超出了我们在北向资金的阿尔法有多强所设定的预测未来一季度行业流入情况的阈值北向跟踪策略我们在专题报告探秘北向资金的超额收益来源构建了基于北向资金持仓Top50行业跟踪策略截至20221230北向行业的累计收益率为2105累计超额收益率为2875夏普比率为26最大回撤为5769基于最新的跟踪情况北向行业变动未触发调仓阈值仓Top50行业跟踪策略本周暂不需要调仓历史的17次调仓及收益情况参见正文风险提示数据统计可能存在误差敬请参阅报告结尾处的免责声明东兴证券股份有限公司证券研究报告p2北向整体北向资金小幅净流入上周的五个交易日北向资金实现整体净流入一周累计流入2791亿元截至20221230北向资金本月累计净流入37889亿元1北向资金整体净流入2配置盘交易盘净流入北向资金净流入北向资金配置盘净流入北向资金交易盘净流入亿元1000亿元30080020060010040020000-100-200-400-200-600-300-8002015201620172018201920202021202220152015201620162017201720182018201920192020202020212021202220222014-400202005202009202101202207202211202007202011202103202105202107202109202111202201202203202205202209-------------------------03030303030303031107110711071107110711071107110711-------------------------01010101010101010101010101010101010101010101010101全页资料来源Wind东兴证券研究所东方财智兴盛之源p3北向结构配置盘净流出交易盘净流入上周配置盘实现净流出交易盘实现净流入累计净流入分别为-442亿元3233亿元截至20221230配置盘本月已累计净流入14366亿元交易盘本月已累计净流入33088亿元12022配置盘资金累计流入情况22022交易盘资金累计流入情况2021配置盘累计流入2022配置盘累计流入2021交易盘累计流入2022交易盘累计流入4500亿元400亿元40002003500300002500-2002000-40015001000-600500-8000W1W6W11W16W21W26W31W36W41W46W51-1000W1W6W11W16W21W26W31W36W41W46W51全页资料来源Wind东兴证券研究所注释统计数据为202111-20221230图表为截止到当年度第几周的北向资金周度流入情况东方财智兴盛之源p4北向结构配置盘流入价值风格规模较大从风格板块来看上周配置盘资金半数板块净流入绝对规模来看价值风格流入规模较大国证价值上证50分别流入1170亿元1036亿元相对规模来看创业板指流出最大流出规模自由流通市值为-004图表北向资金配置盘对各风格板块流入变动情况40003亿元002300012000010-0010-002-10-003-20-0041219-12241226-12301212-12161226-1230-30-005沪深300中证1000中证500创业板指上证50上证综指大盘成长大盘价值小盘成长小盘价值国证成长国证价值全页资料来源Wind东兴证券研究所东方财智兴盛之源东兴证券股份有限公司证券研究报告p5行业结构多数行业流入银行流入最多上周有18个行业流入12个行业流出其中银行1611亿非银行金融1171亿消费者服务693亿流入较多汽车-1045亿电子-856亿流出较多本周电新和食饮成为主要分歧点配置盘继续增配食饮而交易盘更为青睐电新1上周北向资金行业净流入2对照北向资金行业累计净流入20亿元2000亿元10150001000-10500-200-30-500-40家电通信汽车银行机械电子医药传媒煤炭建材钢铁建筑综合计算机房地产家电建材医药银行传媒钢铁综合煤炭机械建筑通信电子汽车有色金属交通运输轻工制造商贸零售国防军工基础化工石油石化农林牧渔综合金融纺织服装食品饮料房地产计算机非银行金融消费者服务国防军工农林牧渔商贸零售石油石化食品饮料轻工制造有色金属综合金融纺织服装基础化工交通运输非银行金融消费者服务电力及公用事业电力设备及新能源电力及公用事业电力设备及新能源全页资料来源Wind东兴证券研究所注释累计统计数据为202058-20221230东方财智兴盛之源p6行业结构配置盘多数行业流出电新流出最多上周有13个行业流入17个行业流出其中食品饮料1458亿银行906亿非银行金融621亿流入较多电力设备及新能源-1802亿机械-529亿流出较多相比于历史数据电新机械有色整体流出相对增加1上周配置盘行业净流入2对照配置盘行业累计净流入200020亿元亿元18001516001014001200510000800-5600400-10200-150-200-20银行汽车钢铁医药电子机械家电传媒煤炭通信建材建筑综合计算机房地产建材建筑煤炭通信电子机械银行传媒钢铁综合医药汽车家电基础化工石油石化综合金融有色金属交通运输农林牧渔轻工制造纺织服装食品饮料商贸零售国防军工房地产计算机非银行金融消费者服务纺织服装食品饮料轻工制造综合金融商贸零售农林牧渔交通运输国防军工石油石化有色金属基础化工非银行金融消费者服务电力及公用事业电力设备及新能源电力及公用事业电力设备及新能源全页资料来源Wind东兴证券研究所注释累计统计数据为202058-20221230东方财智兴盛之源p7行业结构交易盘多数行业流入电新流入最多上周有20个行业流入10个行业流出其中电力设备及新能源1427亿银行706亿电力及公用事业675亿流入较多汽车-878亿食品饮料-827亿流出较多1上周交易盘行业净流入2对照交易盘行业累计净流入20亿元300亿元152001001005-1000-200-5-300-10-400机械煤炭通信钢铁综合家电银行汽车传媒建筑电子建材医药综合钢铁建材通信银行家电机械传媒医药煤炭建筑电子汽车计算机房地产计算机房地产商贸零售有色金属基础化工交通运输石油石化轻工制造综合金融纺织服装国防军工农林牧渔食品饮料轻工制造石油石化交通运输食品饮料有色金属国防军工基础化工农林牧渔综合金融商贸零售纺织服装消费者服务非银行金融非银行金融消费者服务电力及公用事业电力及公用事业电力设备及新能源电力设备及新能源全页资料来源Wind东兴证券研究所注释累计统计数据为202058-20221230东方财智兴盛之源p8行业结构配置盘大幅流入金融上周北向资金存在分歧分行业来看流入金融板块规模最大累计净流入共计2783元其中配置盘净流入1526亿交易盘净流入1256亿元成长板块分歧最大配置盘流出2008亿元交易盘流入883亿元图表上周行业估值及净流入情况分类行业PE上周TTM周环比3年分位数5年分位数10年分位数PB上周LF周环比3年分位数5年分位数10年分位数配置盘流入交易盘流入整体净流入银行457203108265058404920315219144579067061611金融非银行金融1532158624742803065128155263015807906215511171汽车2655033353461158058231022363061564751-167-878-1045机械2866295320526912563262286242549554151-529383-146有色金属1405086055033757276086242545513455-302380078基础化工1631151466337169303179221952764401-425342-083建材1163-095397353662682144-098055033016106-042064周期建筑75104577535399357108304025481531765018-220-202房地产1126-2781000601300089-268575346173-019053034交通运输839073291857375105156052406832843361-021-631-651煤炭622-034027016765148-032689077287042-035045010石油石化789088164099049102088494529791489-084050-033钢铁1209050963097787384100053154813831946244-018226家电1437-09653411522094263-09778111192110-304466162食品饮料3477-094221952107511744-0853219592679641458-827632纺织服装1712005346632181732180015264421072768032-059-028消费轻工制造2386074734284034290230076204116711481068181249医药2548083163021811267404096172630781740-140153014消费者服务6686-183151091045620-172511070628305261431693电力设备及新能源26355280961235617410510560373587828-18021427-375电子308616721642230111534516639721811798-220-636-856成长计算机37053023562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