核心观点：
　　本次广州车展，各大车企的智能电动汽车集中于广州亮相。我们力求通过梳理最新车型的配置情况，以捕捉产业变化趋势，再结合我们构建的智能汽车数据库对各配置赛道的渗透率变化情况进行跟踪。
　　电气化：混动车型是本届车展亮点，高压快充方案逐步亮相。混动车型是本届车展的亮点，PHEV车型包括理想L7、比亚迪护卫舰07、长城魏牌蓝山、哈弗H-DOG、坦克500等。为解决续航里程的焦虑，缩短充电时间是目前提升纯电车型使用体验的关键，除了前期保时捷Taycan、广汽埃安AIONV、小鹏G9等推出的高压快充方案的车型外，本次车展合创V09、长城沙龙机甲龙等车型也推出了800V高压快充方案，广汽埃安Hyper GT的充电功率也达到了480KW。
　　智能化：高算力芯片、激光雷达、中控大屏、功放、HUD等配置加速上车。在智能驾驶方面，高算力智驾芯片和激光雷达开始广泛应用，代表车型包括蔚来EC7、理想L7、集度ROBO-01、长城机甲龙、魏牌蓝山、上汽智己LS7等。此外，部分车型将逐步推出智驾体验更好的城市自动导航辅助驾驶功能，代表车型包括蔚来EC7、长城机甲龙、魏牌蓝山等。搭载空悬的车型也逐步增加，代表车型包括蔚来EC7、理想L7、吉利极氪009、上汽智己LS7等。在智能座舱方面，高通芯片开始规模上车，集度ROBO-01率先使用高通骁龙8295芯片方案。屏幕向大尺寸、多配置方向发展，其中集度ROBO-01采用了35.6英寸6K一体化中控显示屏。大尺寸HUD也逐步上车，音响系统也受到车企重视，部分车型搭载超10个扬声器，配置独立功放。
　　中国品牌向上叠加产业链体系重构，迎来中国零部件自主崛起。传统汽车产业链时代，车企主导生态体系，中国品牌车企竞争力相对不足，而多数零部件企业主要服务于本土品牌，进而使其也难以成长为行业巨头。智能电动汽车时代，原有产业链体系重构，叠加中国品牌持续向上，中国零部件企业勇于创新，依靠国内的工程师红利和快速的响应速度，产业链地位有望得到明显改善，未来也必将获得盈利能力的提升。
　　投资建议：中国品牌车型在本次车展表现亮眼，品牌力和消费者认可度均有望持续提升。整车我们推荐核心竞争力不断提升的中国品牌车企：吉利汽车、长安汽车、长城汽车（H/A）、广汽集团（H/A）、上汽集团。零部件我们推荐：银轮股份、耐世特、郑煤机（A/H）、华域汽车、伯特利、敏实集团、旭升股份、拓普集团、科博达、福耀玻璃（A/H）；建议关注德赛西威（计算机组覆盖）、经纬恒润（计算机组覆盖）等。
　　风险提示：供给约束下的乘用车产销不及预期；政策推进力度不及预期风险；核心技术缺失风险。
　　

研究报告全文：TablePage跟踪分析汽车证券研究报告汽车行业TableTitle广州车展点评TableGrade行业评级买入前次评级买入中国品牌向上智能电动持续加速报告日期2023-01-08TableSummary核心观点相对市场表现TablePicQuote本次广州车展各大车企的智能电动汽车集中于广州亮相我们力求通7-1过梳理最新车型的配置情况以捕捉产业变化趋势再结合我们构建的0122032205220722092211220123智能汽车数据库对各配置赛道的渗透率变化情况进行跟踪-9电气化混动车型是本届车展亮点高压快充方案逐步亮相混动车-16型是本届车展的亮点PHEV车型包括理想L7比亚迪护卫舰07长-24城魏牌蓝山哈弗H-DOG坦克500等为解决续航里程的焦虑缩-32短充电时间是目前提升纯电车型使用体验的关键除了前期保时捷汽车沪深300广汽埃安小鹏等推出的高压快充方案的车型TaycanAIONVG9外本次车展合创V09长城沙龙机甲龙等车型也推出了800V高压快分析师TableAuthor周伟充方案广汽埃安HyperGT的充电功率也达到了480KWSAC执证号S0260522090001智能化高算力芯片激光雷达中控大屏功放HUD等配置加速021-38003684上车在智能驾驶方面高算力智驾芯片和激光雷达开始广泛应用代gfzhweigfcomcn表车型包括蔚来EC7理想L7集度ROBO-01长城机甲龙魏牌分析师闫俊刚蓝山上汽智己LS7等此外部分车型将逐步推出智驾体验更好的SAC执证号S0260516010001城市自动导航辅助驾驶功能代表车型包括蔚来EC7长城机甲龙021-38003682魏牌蓝山等搭载空悬的车型也逐步增加代表车型包括蔚来EC7yanjunganggfcomcn理想L7吉利极氪009上汽智己LS7等在智能座舱方面高通芯分析师张乐片开始规模上车集度ROBO-01率先使用高通骁龙8295芯片方案SAC执证号S0260512030010屏幕向大尺寸多配置方向发展其中集度ROBO-01采用了356英021-38003686寸6K一体化中控显示屏大尺寸HUD也逐步上车音响系统也受到gfzhanglegfcomcn车企重视部分车型搭载超10个扬声器配置独立功放分析师邓崇静中国品牌向上叠加产业链体系重构迎来中国零部件自主崛起传统SAC执证号S0260518020005汽车产业链时代车企主导生态体系中国品牌车企竞争力相对不足SFCCENoBEY953而多数零部件企业主要服务于本土品牌进而使其也难以成长为行业020-66335145巨头智能电动汽车时代原有产业链体系重构叠加中国品牌持续向dengchongjinggfcomcn上中国零部件企业勇于创新依靠国内的工程师红利和快速的响应速请注意周伟闫俊刚张乐并非香港证券及期货事务监察度产业链地位有望得到明显改善未来也必将获得盈利能力的提升委员会的注册持牌人不可在香港从事受监管活动投资建议中国品牌车型在本次车展表现亮眼品牌力和消费者认可度TableDocReport均有望持续提升整车我们推荐核心竞争力不断提升的中国品牌车企相关研究吉利汽车长安汽车长城汽车HA广汽集团HA上汽集团汽车行业22年数据点评系列2022-12-23零部件我们推荐银轮股份耐世特郑煤机AH华域汽车伯特十五乘用车库存的软着利敏实集团旭升股份拓普集团科博达福耀玻璃AH建议陆是短期的重要关注点关注德赛西威计算机组覆盖经纬恒润计算机组覆盖等汽车行业2023年投资策略2022-12-06风险提示供给约束下的乘用车产销不及预期政策推进力度不及预乘用车景气度有望回升卡期风险核心技术缺失风险车或迎未来3年最佳布局期识别风险发现价值TableContacts请务必阅读末页的免责声明122TablePageText跟踪分析汽车重点公司估值和财务分析表Tableimpcom最新最近合理价值EPS元PExEVEBITDAxROE股票简称股票代码货币评级收盘价报告日期元股2022E2023E2022E2023E2022E2023E2022E2023E吉利汽车00175HKHKD11942022819买入3116061087173121111794182104长安汽车000625SZCNY125120221111买入1698082085153147--132119长城汽车02333HKHKD101820221023买入2849118127767113351022147136长城汽车601633SHCNY293220221023买入374711812724823113351022147136广汽集团02238HKHKD5542022114买入11510961295138--91103广汽集团601238SHCNY11242022114买入191009612911787--91103上汽集团600104SHCNY14472022114买入219418319779732151258191银轮股份002126SZCNY14272022111买入1622044065324220141610847190耐世特01316HKHKD5652022914买入7420350421421194003205764郑煤机601717SHCNY11792022112买入25201411778467627460141146郑煤机00564HKHKD7282022112买入25201411774636627460141146华域汽车600741SHCNY172620221027买入32542302577567275135134138伯特利603596SHCNY843620221027买入1001316722050538345303489164178敏实集团00425HKHKD21802022827买入485614918512910481383197108旭升股份603305SHCNY35462022828买入487510113435126526951983154171拓普集团601689SHCNY63802022422买入562014117245237120941693128135科博达603786SHCNY666620221027买入715512515953341938223020110122福耀玻璃600660SHCNY360020221021买入46941982021821781191950137146福耀玻璃03606HKHKD339020221021买入48111982021511481191950164144数据来源Wind广发证券发展研究中心备注表中估值指标按照最新收盘价计算港股收盘价及合理价值单位为港币EPS单位为人民币识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明222TablePageText跟踪分析汽车目录索引一2023年广州车展智能电动加速5一电气化混动车型是本届车展亮点高压快充方案逐步亮相5二智能化高算力芯片激光雷达中控大屏功放等配置加速上车6二附广州车展重要车型亮点9一特斯拉MODELSPLAID中大型纯电轿车关键词自研14NM芯片AMDRYZEN芯片三电机驱动系统百公里加速21S9二蔚来EC7中大型纯电SUV关键词AQUILA蔚来超感系统英伟达ORIN-X激光雷达NAD自动辅助驾驶系统碳化硅高效电驱平台10三蔚来ES8换代中大型纯电SUV关键词英伟达ORIN-X高通骁龙8155激光雷达NAD辅助驾驶系统碳化硅高效电驱平台11四理想L7中大型增程式混动SUV关键词英伟达ORIN-X激光雷达高通骁龙8155功放空气悬架双电机智能四驱系统11五集度ROBO-01中大型纯电SUV关键词英伟达ORIN-X激光雷达高通骁龙8295百度ANP30领先SEA浩瀚架构12六合创V09中大型纯电MPV关键词激光雷达高通骁龙8155800V高压4C超级快充H-GEA纯电架构H-VIP30智能互联系统13七比亚迪护卫舰07中型插电式混动SUV关键词DIPILOT智能驾驶辅助系统EHS电混系统刀片电池阻尼可变减振14八广汽埃安HYPERGT中大型纯电轿跑关键词高通骁龙8155AEP30纯电平台星灵架构激光雷达红外遥感480KW快充AICS智能底盘系统14九极氪009中大型纯电MPV关键词MOBILEYEEYEQ5H高通骁龙8155SEA浩瀚架构平台高精地图空气悬架15十极氪M-VISION纯电动MPV关键词L4级无人驾驶全球首个无人驾驶纯电平台浩瀚-MSEA-M架构无B柱对开门16十一长城沙龙机甲龙中大型电动轿车关键词800V快充华为MDC610高通骁龙8155激光雷达17十二长城魏牌蓝山DHT-PHEV中大型插电混动SUV关键词激光雷达二档DHT城市NOH系统17十三哈弗H-DOG中型插电式混动SUV关键词L2级辅助驾驶2档DHT变速箱博格华纳智能电控四驱系统18十四长城坦克500PHEV中大型插电式混动SUV关键词高通骁龙8155高精地图INFINITY音响19十五智己汽车LS7中大型纯电SUV关键词英伟达ORIN-X高通骁龙8155空气悬架可升降智慧屏19三投资建议20四风险提示20识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明322TablePageText跟踪分析汽车图表索引图1特斯拉ModelSPlaid10图2特斯拉ModelSPlaid座舱及内饰10图3蔚来EC710图4蔚来EC7座舱及内饰10图5蔚来ES8换代11图6蔚来ES8换代座舱及内饰11图7理想L712图8理想L7座舱及内饰12图9集度ROBO-0113图10集度ROBO-01座舱及内饰13图11合创V0913图12合创V09标配800V高压系统13图13比亚迪护卫舰0714图14比亚迪护卫舰07座舱及内饰14图15广汽埃安HyperGT15图16广汽埃安HyperGT座舱及内饰15图17极氪00916图18极氪009座舱及内饰16图19极氪M-Vision16图20极氪M-Vision座舱及内饰16图21机甲龙17图22机甲龙座舱及内饰17图23蓝山DHT-PHEV18图24蓝山DHT-PHEV车头传感器18图25哈弗H-DOG18图26哈弗H-DOG座舱及内饰18图27长城汽车坦克500PHEV19图28长城汽车坦克500PHEV座舱与内饰19图29智己LS7外观20图30智己LS7座舱及内饰20表12023年广州车展重点车型电气化情况5表22023年广州车展重点车型智能驾驶配置情况7表32023年广州车展重点车型智能座舱配置情况8识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明422TablePageText跟踪分析汽车一2023年广州车展智能电动加速受疫情影响本次广州车展由11月延期至2022年12月31日至2023年1月8日举办各大车企的智能电动汽车集中于广州亮相我们力求通过梳理最新车型的配置情况以捕捉产业变化趋势再结合我们构建的智能汽车数据库对各配置赛道的渗透率变化情况进行跟踪一电气化混动车型是本届车展亮点高压快充方案逐步亮相在电气化方面混动车型是本届车展的亮点PHEV车型包括理想L7比亚迪护卫舰07长城魏牌蓝山DHT-PHEV哈弗H-DOG坦克500等HEV车型包括山海炮混动版丰田皇冠SportClass等此外为解决续航里程的焦虑缩短充电时间是目前提升纯电车型使用体验的关键除了前期保时捷Taycan广汽埃安AIONV小鹏G9等推出的高压快充方案的车型外本次车展合创V09长城沙龙机甲龙等车型也推出了800V高压快充方案广汽埃安HyperGT的充电功率也达到了480KW表12023年广州车展重点车型电气化情况能源类百公里车企车型图片级别轴距上市时间售价续航里程充电方案型加速ModelS中大型10099特斯拉2960mm202301BEV637km250kW21sPlaid轿车万元488-中大型940km蔚来EC72960mm202212578BEV38sSUVCLTC万元蔚来528-中大型900km蔚来ES83070mm202212638BEV42sSUVCLTC万元纯电210km3398-中大型CLTC理想理想L73005mm2023023798PHEV75kW53sSUV综合万元1315kmCLTC集度汽集度中大型3998万3000mm2023BEV600km39s车ROBO-01SUV元预计合创汽中大型800V合创V09202330万元BEV750km车MPV高压快充以上2028-纯电中型比亚迪护卫舰072820mm2022122898PHEV170km75kW47sSUV万元WLTC识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明522TablePageText跟踪分析汽车综合1200km预计广汽埃埃安中大型202330万元BEV500-600km480kW40s安HyperGT轿跑左右499-中大型822km极氪0093205mm202211588BEVMPVCLTC吉利极万元氪极氪2024MPVBEVM-Vision量产沙龙中大型488802km800V3040mm202211BEV37s机甲龙轿车万元CLTC高压快充纯电预计180km魏牌蓝山中大型3050mm2023Q135-40PHEVWLTC49sDHT-PHEVSUV万元综合1200km长城预计20哈弗中型纯电2810mm2023万元PHEV33kWH-DOGSUV150km以上纯电预计100km坦克中大型2850mm2023H138-45PHEVWLTC69s500PHEVSUV万元综合736km上汽智中大型35-50最高660km智己LS73100mm202302BEV45s己SUV万元CLTC数据来源各车企官网及官方公众号汽车之家易车网易新闻等广发证券发展研究中心注表中车型参数均为各车型顶配版数据二智能化高算力芯片激光雷达中控大屏功放等配置加速上车在智能驾驶方面以英伟达Orin华为Ascend高通为代表的高算力智能驾驶芯片和激光雷达等逐步广泛应用代表车型包括蔚来EC7ES8换代理想L7集度ROBO-01长城机甲龙魏牌蓝山上汽智己LS7等此外为给消费者更好的智驾体验部分车型将视法规政策和基础设施情况逐步推出级别更高的城市公路自动导航辅助驾驶功能代表车型包括蔚来EC7ES8换代长城机甲龙魏牌蓝山等搭载空悬的车型也逐步增加代表车型包括蔚来EC7ES8换代理想L7吉利极氪009上汽智己LS7识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明622TablePageText跟踪分析汽车表22023年广州车展重点车型智能驾驶配置情况感知芯片计算平激光毫米波超声波摄像车企车型硬件其他台雷达雷达雷达头总数标配Autopilot自动辅助驾驶基础版可实现L2级自ModelSTesla自研特斯拉211128动辅助驾驶能预知风险提前预判并实施转向加Plaid14nm芯片速和制动等决策未来将实现FSD全自动驾驶搭载Aquila蔚来超感系统高精定位单元和V2X车路4英伟达蔚来EC733151211协同感知元件支持高速及城市快速路全场景导航辅Orin-X助驾驶功能配备空气悬架蔚来搭载Aquila蔚来超感系统高精定位单元和V2X车路蔚来ES8换4英伟达33151211协同感知元件支持高速及城市快速路全场景导航辅代Orin-X助驾驶功能配备空气悬架配备理想NOA智能辅助驾驶系统可实现L2级别的2英伟达理想理想L725111211自动辅助驾驶可识别施工路段等复杂路况配备魔毯Orin-X空气悬架搭载百度Apollo高阶智驾系统ANP30能力可实现集度2英伟达集度汽车31251212点到点的高阶自动驾驶已实现无保护左转红绿灯ROBO-01Orin-X识别障碍物避让上下匝道等功能搭载H-VIP30智驾互联系统支持多达37项ADAS合创汽车合创V092415126行车辅助功能配合域控制器可实现包括NOA领航辅助驾驶在内的L2级辅助驾驶功能搭载DiPilot智能驾驶辅助系统可实现拨杆变道手比亚迪护卫舰075125机远程控制泊车入位DMS疲劳检测等功能搭载ADiGOPILOT数据闭环平台和星灵架构多融合埃安广汽埃安3931210智驾感知系统配备航天级红外遥感技术支持L2级HyperGT别辅助驾驶配备厘米级高精地图搭载ZAD智能驾驶辅助系统2Mobileye极氪0092711214具备高速领航城市智能辅助驾驶车道级导航等多种EyeQ5H吉利高级辅助智能驾驶功能配备空气悬架极氪基于浩瀚-MSEA-M架构打造预留无人驾驶接口M-Vision可接入L4级以上的智能无人驾驶系统搭载独立高精度定位单元将视法规政策和基础设施2华为沙龙机甲龙38451211情况逐步开放高速城市泊车互联等场景的端到端MDC610智能驾驶辅助系统5nm高通骁长城魏牌蓝山龙8540基于高性能自动驾驶计算平台IDC30支持L2级别31251212DHT-PHEV7nm高通骁智能辅助驾驶将搭载城市NOH导航辅助系统龙9000哈弗配备L2级辅助驾驶功能H-DOG识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明722TablePageText跟踪分析汽车搭载L2级智能驾驶辅助系统可选装HWANOH高坦克速领航辅助驾驶功能在高精地图加持下可实现高速500PHEV路段导航路径规划自动识别前方路段具备上下匝道自动变道等功能搭载IMAD智能驾驶系统可实现L2级辅助驾驶英伟达上汽智己智己LS722包括加塞处理大车避让大曲率过弯自动泊车等功Orin-X能配备空气悬架数据来源各车企官网及官方公众号汽车之家易车网易新闻等广发证券发展研究中心注1表中车型参数均为各车型顶配版数据2带标识的感知硬件数量为官方公布数据除表中四类感知元件外还包含其他感知部件在智能座舱方面为给消费者带来更好的娱乐体验高通芯片开始规模上车集度ROBO-01率先使用高通骁龙8295芯片方案屏幕向大尺寸多配置方向发展部分车型采用2至3块超10寸显示屏其中集度ROBO-01采用了356英寸6K一体化超大中控显示屏大尺寸的HUD也逐步上车音响系统也受到车企重视大部分高端车型均搭载量10个以上的扬声器且部分车型配有独立功放表32023年广州车展重点车型智能座舱配置情况车企车型芯片屏幕音响123英寸仪表盘ModelSAMDRyzen22个扬声器音响功率960W可实特斯拉17英寸中控屏Plaid智舱芯片现主动道路降噪8英寸后置屏128英寸中控屏714沉浸声音响系统23个扬声蔚来EC7高通骁龙8155102英寸仪表盘器音响功率1000W163英寸HUD蔚来128英寸中控屏714沉浸声音响系统23个扬声蔚来ES8高通骁龙8155102英寸仪表盘器音响功率2230W163英寸HUD3157英寸中控屏副驾娱乐屏后排液晶屏21个扬声器音响功率1920W功理想理想L72高通骁龙81551335英寸HUD放MiniLED安全驾驶交互屏集度集度汽车高通骁龙8295356英寸6K显示屏ROBO-01预计搭载液晶仪表中控大屏副驾驶娱乐屏后排配合创汽车合创V092高通骁龙8155备吸顶大屏156英寸中控屏比亚迪护卫舰07丹拿音响12个扬声器881025英寸仪表盘埃安23分区扬声器广汽埃安高通骁龙8155HyperGT前排8寸低音单元1025英寸全液晶仪表盘吉利极氪009高通骁龙8155154英寸中控屏幕雅马哈环绕音响系统156英寸中央吸顶屏幕识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明822TablePageText跟踪分析汽车极氪三块大尺寸娱乐屏幕M-Vision1025英寸智能交互屏27英寸4K高清一体屏哈曼卡顿16扬声器51声道音响系沙龙机甲龙高通骁龙815525英寸W-HUD统双方向盘触控屏魏牌蓝山DHT-长城PHEV哈弗123英寸仪表盘H-DOG146英寸中控屏146英寸中控屏坦克500高通骁龙8155123英寸仪表盘Infinity音响12个扬声器独立功放PHEV7英寸后排控制盘263英寸主驾屏上汽智己智己LS7高通骁龙8155123英寸副驾屏128英寸中控屏数据来源各车企官网及官方公众号汽车之家易车网易新闻等广发证券发展研究中心注表中车型参数均为各车型顶配版数据二附广州车展重要车型亮点一特斯拉ModelSPlaid中大型纯电轿车关键词自研14nm芯片AMDRyzen芯片三电机驱动系统百公里加速21s特斯拉ModelSPlaid定位为中大型纯电轿车将于2023年第二季度开始交付价格方面ModelSPlaid官方售价为10099万元外形与内饰方面座椅及Yoke方向盘均采用科技环保皮包覆智能驾驶方面海外版特斯拉ModelSPlaid采用纯视觉自动辅助驾驶方案搭配了1颗毫米波雷达和12颗超声波雷达并搭载8颗摄像头所用FSD芯片为特斯拉自研14nm芯片ModelSPlaid全系标配Autopilot自动辅助驾驶基础版可实现L2级自动辅助驾驶能预知风险提前预判并实施转向加速和制动等决策未来将实现FSD全自动驾驶智能座舱方面ModelSPlaid座舱内搭载了AMDRyzen智舱芯片采用3屏布局分别为123寸仪表盘17寸横置的中控屏和8寸的后置屏幕ModelSPlaid还搭载了功率960W的音响系统包含22个扬声器且具备主动道路降噪功能动力方面ModelSPlaid配备三台高性能电机可实现扭矩矢量控制整车最大功率可达1020马力约为750Nm最高时速可达322kmh百公里加速时间仅为21s续航方面ModelSPlaid续航里程为637kmCLTC工况支持峰值功率250kW的特斯拉V3超充桩快充充电15分钟最多能补充322km续航识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明922TablePageText跟踪分析汽车图1特斯拉ModelSPlaid图2特斯拉ModelSPlaid座舱及内饰数据来源特斯拉官网广发证券发展研究中心数据来源特斯拉官网广发证券发展研究中心二蔚来EC7中大型纯电SUV关键词Aquila蔚来超感系统英伟达Orin-X激光雷达NAD自动辅助驾驶系统碳化硅高效电驱平台蔚来EC7定位为中大型纯电SUV将于2023年二季度正式交付价格方面蔚来EC7官方售价为488-578万元电池租用版起售价为418万元外形与内饰方面蔚来EC7装配了主动升降尾翼隐藏式门把手并在车尾装配贯穿式尾灯整车内饰部分提供了科技环保材质与Nappa真皮材质两种选择智能驾驶方面蔚来EC7搭载Aquila蔚来超感系统装配4颗英伟达Orin-X芯片支持高速及城市快速路全场景导航辅助驾驶功能蔚来EC7配有33个高性能感知硬件包括1个超远距高精度激光雷达图达通11颗摄像头5个毫米波雷达12个超声波雷达1个增强主驾感知元件2个高精度定位单元和1个V2X车路协同感知元件此外蔚来EC7还标配智能空气悬架系统智能座舱方面蔚来EC7搭载高通8155智舱芯片并配备了128英寸AMOLED中控屏102英寸HDR数字仪表盘及163英寸HUDEC7座舱搭载23个自研扬声器音响总功率高达1000W动力方面蔚来EC7全系标配双电机四驱动力系统最大功率为480kW峰值扭矩为850Nm百公里加速仅38s续航方面蔚来EC7应用了碳化硅功率模块进一步优化能耗整车随配置不同搭载75kWh100kWh和150kWh三种规格的电池组分别提供CLTC工况下490km635km和940km的续航里程图3蔚来EC7图4蔚来EC7座舱及内饰数据来源蔚来官网广发证券发展研究中心数据来源蔚来官网广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1022TablePageText跟踪分析汽车三蔚来ES8换代中大型纯电SUV关键词英伟达Orin-X高通骁龙8155激光雷达NAD辅助驾驶系统碳化硅高效电驱平台蔚来ES8换代定位为中大型纯电SUV将于2023年6月正式交付价格方面改款蔚来ES8官方售价为528-638万元电池租用版售价为458-51万元外形与内饰方面改款蔚来ES8配有隐藏式门把手尾部装配贯穿式尾灯内饰部分提供了科技环保材质与Nappa真皮材质两种选择智能驾驶方面蔚来ES8搭载Aquila蔚来超感系统装配4颗英伟达Orin-X处理器蔚来ES8总共搭载了33个高性能感知硬件包括1个超远距高精度激光雷达图达通5个毫米波雷达12个超声波传感器11颗摄像头1个增强主驾感知元件2个高精度定位单元和1个V2X车路协同元件此外蔚来ES8还标配智能空气悬架系统智能座舱方面蔚来ES8搭载高通骁龙8155智舱芯片并配备了128英寸AMOLED中控屏102英寸HDR数字仪表盘及163英寸HUD座舱包含23个自研扬声器音响系统总功率高达2230W动力方面蔚来ES8全系标配双电机四驱动力系统系统综合最大功率480kW峰值扭矩850Nm百公里加速42s续航方面蔚来ES8应用了碳化硅功率模块整车随配置不同搭载75kWh100kWh和150kWh三种规格的电池组分别提供CLTC工况下465km605km和900km的续航里程图5蔚来ES8换代图6蔚来ES8换代座舱及内饰数据来源蔚来官网广发证券发展研究中心数据来源蔚来官网广发证券发展研究中心四理想L7中大型增程式混动SUV关键词英伟达Orin-X激光雷达高通骁龙8155功放空气悬架双电机智能四驱系统理想L7定位为中大型增程式混动SUV将于2023年2月8日正式上市价格方面理想L7的售价分3398万元和3798万元两个档位外形与内饰方面理想L7座椅由真皮包裹车门配备隐藏式电动门把手装配贯穿式日间行车灯以及分体式大灯并在尾部装配有贯穿式尾灯智能驾驶方面理想L7顶配版采用2颗英伟达Orin-X芯片标配25个感知硬件其中包括1颗128线激光雷达禾赛科技1个毫米波雷达12个超声波雷达以及11个摄像头理想L7与L8L9一致均标配有理想AD智能驾驶能力且配备理想NOA智能辅助驾驶系统可实现L2级别的自动辅助驾驶具备识别施工路段等复杂路况的功能此外理想L7还搭载了魔毯空气悬架底盘系统智能座舱方面理想L7顶识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1122TablePageText跟踪分析汽车配版搭载2颗高通骁龙8155芯片3块157英寸3K娱乐屏幕可实现5屏三维空间交互理想L7顶配版整车共搭载21个扬声器并配备最大功率达1920W的功放动力方面理想L7搭载15T增程式混动系统配备前后双电机智能四驱最大功率为330kW最大扭矩为620Nm百公里加速仅53s续航方面理想L7电池容量为428kWh纯电续航里程为210kmCLTC综合续航里程可达1315kmCLTC理想L7支持直流充电最大75kW快充电量从20-80仅需充电30分钟图7理想L7图8理想L7座舱及内饰数据来源理想官网广发证券发展研究中心数据来源理想官网广发证券发展研究中心五集度ROBO-01中大型纯电SUV关键词英伟达Orin-X激光雷达高通骁龙8295百度ANP30领先SEA浩瀚架构集度ROBO-01定位为中大型纯电SUV将于2023年正式交付价格方面集度ROBO-01官方售价为3998万元外形与内饰方面集度ROBO-01采取无门把手设计尾部的贯穿式尾灯与贯穿式日行灯相呼应同时配备有主动升降式尾翼舱内配备一体式全景天幕和一体式超薄出风口贯穿中控面板智能驾驶方面集度ROBO-01搭载了百度Apollo的高阶智驾系统ANP30装配2颗英伟达Orin-X芯片全车配备31个感知硬件包含2个激光雷达禾赛科技5个毫米波雷达12个超声波雷达和12个高清摄像头可实现点到点的高阶自动驾驶已实现无保护左转红绿灯识别障碍物避让自由上下匝道等功能智能座舱方面集度ROBO-01搭载高通骁龙8295智能座舱芯片该芯片为首款5nm车机芯片集度ROBO-01搭载了一块356英寸6K显示屏支持全域离线语音交互及多路同说的语音交互动力方面集度ROBO-01采用了前后双电机布局系统总功率400kW百公里加速用时39s续航方面集度ROBO-01搭载100kWh电池组续航里程可达600km识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1222TablePageText跟踪分析汽车图9集度ROBO-01图10集度ROBO-01座舱及内饰数据来源集度官方公众号广发证券发展研究中心数据来源集度官方公众号广发证券发展研究中心六合创V09中大型纯电MPV关键词激光雷达高通骁龙8155800V高压4C超级快充H-GEA纯电架构H-VIP30智能互联系统合创V09定位为中大型纯电MPV预计于2023年上市价格方面预计合创V09售价将在30万元以上外形与内饰方面合创V09采用贯穿式头灯与尾灯设计车舱内前后空间达2834mm前后空间利用率达55垂直空间1288mm垂直空间利用率达68座舱空间属同级车型最大智能驾驶方面合创V09装配H-VIP30智驾互联系统共搭载24个感知硬件其中包括1颗激光雷达5颗毫米波雷达12颗超声波雷达及6个高清摄像头软硬件结合使得该其具备37项ADAS行车辅助功能配合域控制器还可实现包括NOA领航辅助驾驶在内的L2级辅助驾驶功能智能座舱方面合创V09装配2颗高通骁龙8155处理器可实现四屏联动功能前排液晶仪表中控大屏副驾驶娱乐屏后排配备吸顶大屏续航方面合创V09基于H-GEA合创全球纯电架构电池密度为257Whkg续航里程达750km以上标配800V高压系统并具备4C超级快充峰值充电功率达380kW最快可实现充电5min增加续航200km图11合创V09图12合创V09标配800V高压系统数据来源合创汽车官方公众号广发证券发展研究中心数据来源合创汽车官网广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1322TablePageText跟踪分析汽车七比亚迪护卫舰07中型插电式混动SUV关键词DiPilot智能驾驶辅助系统EHS电混系统刀片电池阻尼可变减振比亚迪护卫舰07定位为中型插电式混动SUV已于2022年12月上市价格方面护卫舰07官方售价为2228-2898万元外形与内饰方面护卫舰07采用隐藏式车门把手设计整车装配了精致化的前后灯组超大全景天窗车内采用大量皮质材质两侧车门设计别致智能驾驶方面护卫舰07搭载DiPilot智能驾驶辅助系统可实现拨杆变道手机远程控制泊车入位DMS疲劳检测等功能硬件方面护卫舰07高配版搭载5颗毫米波雷达12颗超声波雷达和5颗摄像头此外护卫舰07还搭载FSD频率可变阻尼减振器可针对不同路况自动调节减振器阻尼智能座舱方面护卫舰07配备了156英寸8核自适应悬浮PAD还装有W-HUD抬头显示整车包含12个扬声器的丹拿音响和31色智能调节氛围灯座椅具备电动撑腰通风加热和记忆功能动力方面护卫舰07采用EHS电混系统搭载DM-i超级混动刀片电池和15Ti发动机顶配版搭载双电机电机最大功率为295kW电机最大扭矩为656Nm百公里加速仅47s续航方面护卫舰07顶配版电池容量为368kWh75kW快充加持下只需033h即可充满80的电量NEDC工况下纯电续航为205km综合续航里程达1200km图13比亚迪护卫舰07图14比亚迪护卫舰07座舱及内饰数据来源比亚迪官网广发证券发展研究中心数据来源比亚迪官网广发证券发展研究中心八广汽埃安HyperGT中大型纯电轿跑关键词高通骁龙8155AEP30纯电平台星灵架构激光雷达红外遥感480kW快充AICS智能底盘系统埃安HyperGT定位为中大型纯电轿跑将于2023年正式上市价格方面预计埃安HyperGT售价在30万元左右外形与内饰方面埃安HyperGt配备旋翼式主副驾车门并采取了隐藏式门把手设计采用无框车门和电吸门的设计方案车尾装配三段式升降尾翼智能驾驶方面埃安HyperGT装配ADiGOPILOT数据闭环平台以及算力可达2000TOPS的星灵架构电子电气平台全车共搭载39个感知硬件包括3个128线激光雷达12个超声波雷达10颗高清摄像头等并搭载了航天级红外遥感技术埃安HyperGT可实现L2级别辅助驾驶并可在夜晚会车等强弱交替和眩光的场景下识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1422TablePageText跟踪分析汽车清晰成像准确识别此外埃安HyperGT还搭载了AICS智能底盘系统可根据轮速转角油门横摆角速度等参数调节车轮输出扭矩制动力矩以及悬架刚度智能座舱方面埃安HyperGT搭载全新ADiGO50人机交互系统并搭配高通骁龙8155座舱芯片中控区域搭载了146英寸2K高清屏幕整车装配了共计23个分区的扬声器前排装配有超大8寸低音单元动力方面埃安HyperGT为AEP30平台首款量产车型单电机后驱最大功率250kW最大扭矩434Nm百公里加速为4s得益于AICS智能底盘系统HyperGT的转弯半径小于35m且百公里制动距离低于35m续航方面埃安HyperGT搭载480kW超级快充续航里程约为500-600km图15广汽埃安HyperGT图16广汽埃安HyperGT座舱及内饰数据来源广汽埃安官网广发证券发展研究中心数据来源广汽埃安官网广发证券发展研究中心九极氪009中大型纯电MPV关键词MobileyeEyeQ5H高通骁龙8155SEA浩瀚架构平台高精地图空气悬架极氪009定位为中大型纯电MPV预计2023年1月开始交付价格方面官方售价为499-588万元外形与内饰方面极氪009采取了前格栅智能交互灯组设计并在车尾部分采取一体式贯穿尾灯内饰上采取Nappa真皮与麂皮拼接包裹智能驾驶方面极氪009基于SEA浩瀚架构平台搭载FalconEyeVidar鹰眼视觉融合感知系统配有两颗Mobileye的EyeQ5H芯片极氪009搭载12个短距超声波雷达14个高清摄像头和1个250m超长距毫米波雷达还具备厘米级高精地图功能极氪009搭载ZAD智能驾驶辅助系统具备高速领航城市智能辅助驾驶车道级导航等辅助智能驾驶功能此外极氪009标配全自动空气悬架系统CCD电磁减振系统可根据乘员舱前后左右质量分布实现实时智能配平智能座舱方面极氪009内置高通骁龙8155芯片配备1025英寸全液晶仪表盘154英寸中控屏幕及156英寸中央吸顶屏幕还搭载了雅马哈环绕音响系统续航方面极氪009ME版电池容量为140kWhCLTC续航里程达822kmWE版电池容量为116kWhCLTC续航里程为702km识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1522TablePageText跟踪分析汽车图17极氪009图18极氪009座舱及内饰数据来源极氪官网广发证券发展研究中心数据来源极氪官网广发证券发展研究中心十极氪M-Vision纯电动MPV关键词L4级无人驾驶全球首个无人驾驶纯电平台浩瀚-MSEA-M架构无B柱对开门极氪M-Vision定位为纯电动MPV概念车将于2024年量产并率先在美国市场投入商业化运营外形与内饰方面极氪M-Vision采取了胶囊式车身造型车辆侧面采用无B柱对开门设计车门极限开度达14米此外车辆内部拥有64的轴长比车辆前排座椅还可以向后翻转搭配可前后移动的小桌板方便车内人员交流智能驾驶方面极氪M-Vision基于浩瀚-MSEA-M架构打造而来浩瀚-M架构是极氪为未来智能出行打造的专属架构平台同时也是全球首个无人驾驶纯电平台该平台预留了无人驾驶接口可接入L4级以上的智能无人驾驶系统且将会兼容多种无人驾驶技术方案智能座舱方面极氪M-Vision未装配仪表盘方向盘油门刹车等驾驶操作部件但在中控及主副驾后配置了三块大尺寸娱乐屏幕可靠性极氪在此次车展宣布极氪M-Vision将拥有5年50万公里超长设计使用质保里程平均每天连续驾驶可达16小时以上图19极氪M-Vision图20极氪M-Vision座舱及内饰数据来源极氪官方公众号广发证券发展研究中心数据来源极氪官方公众号广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1622TablePageText跟踪分析汽车十一长城沙龙机甲龙中大型电动轿车关键词800V快充华为MDC610高通骁龙8155激光雷达长城沙龙的机甲龙定位为中大型电动轿车全球限量版已于2022年11月正式上市价格方面机甲龙的厂商指导价为488万元外形与内饰方面机甲龙尾部搭载Mini-LED外显屏技术的智能尾灯配有双层动感尾翼运动氛围与科技感十足智能驾驶方面机甲龙共搭载38个智能化感知部件其中包括2个华为MDC610计算平台4个华为96线混合固态激光雷达5颗毫米波雷达12颗超声波雷达12颗摄像头和1个独立高精度定位单元后续将视法规政策和基础设施情况逐步开放高速城市泊车互联等场景的端到端智能驾驶辅助系统智能座舱方面机甲龙搭载高通骁龙8155芯片实现五屏交互并配备有1025英寸智能交互屏27英寸4K高清一体屏25英寸W-HUD和双方向盘触控屏幕机甲龙还搭载了哈曼卡顿16扬声器51声道音响系统动力方面机甲龙搭载双永磁电机最大功率达400kW最大扭矩为763Nm百公里加速仅37s续航方面机甲龙电池容量为1116kWh续航里程高达802kmCLTC800V高压充电技术加持下仅充电15分钟续航就能达到545km图21机甲龙图22机甲龙座舱及内饰数据来源沙龙汽车官网广发证券发展研究中心数据来源沙龙汽车官网广发证券发展研究中心十二长城魏牌蓝山DHT-PHEV中大型插电混动SUV关键词激光雷达二档DHT城市NOH系统长城魏牌蓝山DHT-PHEV定位为中大型插电混动SUV将于2023年一季度正式上市发售价格方面蓝山DHT-PHEV售价预计为35-40万元外形与内饰方面蓝山DHT-PHEV车门配备隐藏式电动门把手装配贯穿式LED尾灯智能驾驶方面蓝山DHT-PHEV基于高性能自动驾驶计算平台IDC30将搭载城市NOH导航辅助系统采用5nm高通骁龙8540和7nm高通骁龙9000芯片在感知硬件上蓝山DHT-PHEV共搭载31个感知组件其中包括2颗125线激光雷达5颗毫米波雷达12颗超声波雷达12颗摄像头动力方面蓝山DHT-PHEV搭载带2档变速器的DHT插电混动系统最大功率为380kW最大扭矩达933Nm百公里加速为49s续航方面蓝山DHT-PHEV在WLTC工况下纯电续航180km综合续航可达1200km识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1722TablePageText跟踪分析汽车图23蓝山DHT-PHEV图24蓝山DHT-PHEV车头传感器数据来源魏牌官方公众号广发证券发展研究中心数据来源搜狐新闻广发证券发展研究中心十三哈弗H-DOG中型插电式混动SUV关键词L2级辅助驾驶2档DHT变速箱博格华纳智能电控四驱系统哈弗H-DOG定位为中型插电式混动SUV将于2023年上市价格方面预计哈弗H-DOG售价在20万元以上外形与内饰方面哈弗H-DOG车身尺寸较哈弗大狗更大中控台采用了皮质面料包裹智能驾驶方面哈弗H-DOG将配备L2级辅助驾驶功能智能座舱方面哈弗H-DOG配备前排座椅加热全景影像电动尾门和无钥匙进入等功能动力方面哈弗H-DOG搭载由15T发动机和电机组成的插混系统搭载2档DHT变速箱综合最大功率为240kW最大扭矩为530Nm哈弗H-DOG还搭载了博格华纳智能电控四驱系统并提供2把差速锁和种全地形模式专业越野配置选择满足多地形的使用需求续航方面哈弗H-DOG的纯电续航里程可选50km和150km两个版本哈弗H-DOG的快充功率可达33kW电量从30充至80仅需22分钟图25哈弗H-DOG图26哈弗H-DOG座舱及内饰数据来源哈弗官方公众号广发证券发展研究中心数据来源哈弗官方公众号广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1822TablePageText跟踪分析汽车十四长城坦克500PHEV中大型插电式混动SUV关键词高通骁龙8155高精地图Infinity音响长城坦克500PHEV定位为中大型插电式混动SUV将于2023年上半年正式上市价格方面预计坦克500PHEV的售价为38-45万元外形与内饰方面坦克500PHEV车内用料上采用了木纹和大量的真皮包裹智能驾驶方面坦克500PHEV将搭载L2级智能驾驶辅助系统具有盲点监测车道预警碰撞预警紧急转向辅助自动刹车全速段自适应巡航等功能此外坦克500PHEV还可选装HWANOH高速领航辅助驾驶功能在高精地图加持下可实现高速路段的导航路径规划自动识别前方路段并具备上下匝道自动变道等功能智能座舱方面坦克500PHEV搭载高通骁龙8155智舱芯片并装配有123英寸全液晶仪表盘146英寸中控大屏和7英寸后排控制盘同时坦克500PHEV还装配了包含12个扬声器的Infinity音响及独立功放动力方面坦克500PHEV采用120kW电机搭配20T发动机最大综合扭矩达750Nm百公里加速为69s续航方面坦克500PHEV在WLTC工况下纯电续航超100km综合续航最高可达736km图27长城汽车坦克500PHEV图28长城汽车坦克500PHEV座舱与内饰数据来源爱卡汽车广发证券发展研究中心数据来源易车广发证券发展研究中心十五智己汽车LS7中大型纯电SUV关键词英伟达Orin-X高通骁龙8155空气悬架可升降智慧屏智己LS7定位为中大型纯电SUV将于2023年2月正式上市价格方面智己LS7官方售价35-50万元外形与内饰方面智己LS7装配了隐藏式门把手和零重力座椅内饰提供NAPPA与半苯胺真皮的选装智能驾驶方面智己LS7搭载英伟达Orin-X芯片可选配两颗激光雷达智己LS7搭载IMAD智能驾驶系统可实现L2级辅助驾驶包括加塞处理大车避让大曲率过弯自动泊车等功能此外智己LS7还搭载了空气悬架包含DampTronic电磁动态阻尼调节系统和空气弹簧智能座舱方面智己LS7中控台配备了两块尺寸分别为263英寸和128英寸的大屏幕在贯穿式空调出风口下方还配备了一块128英寸的竖屏且搭载了高通骁龙8155芯片可实现多屏互联动力方面智己LS7分为单电机和双电机两个版本单电机版本最大功率为250kW双电机版本最大功率为425kW最大扭矩为725Nm百公里加速为45s续航方面智己LS7电池容量可识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1922TablePageText跟踪分析汽车选90KW和100kW最高续航里程可达660kmCLTC图29智己LS7外观图30智己LS7座舱及内饰数据来源智己官网广发证券发展研究中心数据来源智己官网广发证券发展研究中心三投资建议随着重磅智能电动汽车逐步量产上市验证了智能电动化趋势持续加速中国品牌车型在本次车展表现亮眼品牌力和消费者认可度均有望持续提升整车我们推荐核心竞争力不断提升的中国品牌车企吉利汽车长安汽车长城汽车HA广汽集团HA上汽集团零部件我们推荐银轮股份耐世特郑煤机AH华域汽车伯特利敏实集团旭升股份拓普集团科博达福耀玻璃AH建议关注德赛西威计算机组覆盖经纬恒润计算机组覆盖等四风险提示供给约束下的乘用车产销不及预期受宏观经济消费环境通胀预期重大突发公共卫生事件等多重因素影响汽车供应链安全等风险显现国内外汽车市场面临诸多不确定性整车企业的产销量波动可能加剧零部件的配套量也将随之产生波动政策推进力度不及预期风险若新能源汽车智能网联汽车等政策推进力度不及预期或将对新能源智能化发展产生影响核心技术缺失风险目前我国汽车产业部分关键零部件仍依赖进口例如智能汽车发展的核心芯片技术依然长期完全依赖进口国际芯片巨头在技术和成本方面垄断优势明显制约国内供应商发展空间识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明2022