投资要点
　　行情回顾：上周，SW汽车板块上涨3.9%，沪深300上涨2.8%。估值上，截止1月6日收盘，汽车行业PE（TTM）为28倍，较前一周上涨3.9%。
　　投资建议：在购置税优惠和新能源补贴政策的末端效应助力下，12月最后一周乘用车零售同环比都增长明显，12月26-31日，乘用车市场零售74.8万辆，同比增长23%，环比上周增长37%，较上月同期增长21%，但23年初在疫情扰动叠加22年政策透支效应以及众多新能源品牌涨价的影响下，预计1月终端需求偏弱。但此外，与主流主机厂不同的是，上周特斯拉官宣降价2-4.8万元，特斯拉降价的底气在于其优异的成本控制能力，我们认为此次大幅度的降价有望带动特斯拉的销量，相关供应商有望受益，但同时特斯拉降价会对相关价格带的车型产生较大的冲击，可能会一定程度上影响竞争对手的销量和利润。1月进入年报业绩预告披露期，建议关注业绩增长确定性强以及在北美及周边布局从而有望享受明年美国电车高增长红利的优质汽车零部件标的，此外，建议关注复苏预期较强的重卡板块优质标的。
　　乘用车：乘联会初步数据显示，12月乘用车市场零售242.5万辆，同比增长15%，环比增长47%；12月乘用车批发227.3万辆，同比下降4%，环比增长12%；2022年，乘用车市场零售2070万辆，同比2021年2015万辆，增量55万辆，同比增长1.8%；2022年，预计狭义乘用车批发2320万辆，同比2021年2110万辆，增量210万辆，增长10%。主要标的：广汽集团（601238）、爱柯迪（600933）、精锻科技（300258）、福耀玻璃（600660）、豪能股份（603809）、科博达（603786）、星宇股份（601799）、津荣天宇（300988）、伯特利（603596）。
　　新能源汽车：根据乘联会预计，12月乘联会新能源乘用车批发销量73万辆，环比增长0.4%，同比增长约45%；全年预估新能源批发约649万辆，同比增96%。主要标的：比亚迪（002594）、拓普集团（601689）、旭升股份（603305）、三花智控（002050）、宁德时代（300750）、华域汽车（600741）、文灿股份（603348）。
　　智能汽车：美国拉斯维加斯CES展会展出了可覆盖整个挡风玻璃的HUD、全彩E-Ink技术、高性能激光雷达等众多智能驾驶产品或技术，有望带动智能汽车行业热度升温。继续建议关注：1）华为汽车产业链机会，如长安汽车（000625）、广汽集团（601238）；2）摄像头/毫米波雷达/激光雷达等传感器需求持续增加，智能车灯/智能座舱/空气悬架/线控制动与转向等部件渗透率持续提升，主要标的：星宇股份（601799）、伯特利（603596）、科博达（603786）、阿尔特（300825）、德赛西威（002920）、华阳集团（002906）。
　　重卡：根据第一商用车网初步数据，22年12月我国重卡市场大约销售5.4万辆，环比上升16%，同比下降6%，同比降幅已明显收窄。未来在疫情影响逐渐消退以及稳增长政策有望持续出台的背景下，预计重卡销量稳步复苏的确定性强。主要标的：中国重汽（3808.HK/000951）、潍柴动力（2338.HK/000338）。
　　风险提示：政策波动风险；疫情风险；芯片短缺风险；原材料价格上涨风险；车企电动化转型不及预期的风险；智能网联汽车推广不及预期等的风险。

研究报告全文：2023TableIndustryInfo年01月08日强于大市维持证券研究报告行业研究汽车汽车行业周报13-16重卡销量回暖CES展出众多前沿技术投资要点西南证券研究发展中心行情回顾TableSummary上周SW汽车板块上涨39沪深300上涨28估值上截TableAuthor分析师郑连声止1月6日收盘汽车行业PETTM为28倍较前一周上涨39执业证号S1250522040001投资建议在购置税优惠和新能源补贴政策的末端效应助力下12月最后一周电话010-57758531乘用车零售同环比都增长明显12月26-31日乘用车市场零售748万辆邮箱zlansswsccomcn同比增长23环比上周增长37较上月同期增长21但23年初在疫情联系人冯安琪扰动叠加22年政策透支效应以及众多新能源品牌涨价的影响下预计1月终电话021-58351905端需求偏弱但此外与主流主机厂不同的是上周特斯拉官宣降价2-48万邮箱fazswsccomcn元特斯拉降价的底气在于其优异的成本控制能力我们认为此次大幅度的降联系人白臻哲价有望带动特斯拉的销量相关供应商有望受益但同时特斯拉降价会对相关电话010-57758530价格带的车型产生较大的冲击可能会一定程度上影响竞争对手的销量和利润邮箱bzzyfswsccomcn1月进入年报业绩预告披露期建议关注业绩增长确定性强以及在北美及周边布局从而有望享受明年美国电车高增长红利的优质汽车零部件标的此外建行TableQuotePic业相对指数表现议关注复苏预期较强的重卡板块优质标的汽车沪深300乘用车乘联会初步数据显示12月乘用车市场零售2425万辆同比增长715环比增长4712月乘用车批发2273万辆同比下降4环比增长-1122022年乘用车市场零售2070万辆同比2021年2015万辆增量-955万辆同比增长182022年预计狭义乘用车批发2320万辆同比2021-16年2110万辆增量210万辆增长10主要标的广汽集团601238-24爱柯迪600933精锻科技300258福耀玻璃600660豪能股份-32603809科博达603786星宇股份601799津荣天宇3009882212232252272292211231伯特利603596数据来源聚源数据新能源汽车根据乘联会预计12月乘联会新能源乘用车批发销量8515673万辆环比增长04同比增长约45全年预估新能源批发约649万辆同比增基础数据96主要标的比亚迪002594拓普集团601689旭升股份603305股票家数TableBaseData240三花智控002050宁德时代300750华域汽车600741文灿股份行业总市值亿元3493382流通市值亿元3000252603348行业市盈率TTM322沪深300市盈率TTM116智能汽车美国拉斯维加斯CES展会展出了可覆盖整个挡风玻璃的HUD全彩E-Ink技术高性能激光雷达等众多智能驾驶产品或技术有望带动智能汽车行业热度升温继续建议关注1华为汽车产业链机会如长安汽车相关研究000625广汽集团6012382摄像头毫米波雷达激光雷达等传感器1TableReport汽车行业重卡销量环比显著回升同需求持续增加智能车灯智能座舱空气悬架线控制动与转向等部件渗透率持比持续收窄2023-01-06续提升主要标的星宇股份601799伯特利603596科博达6037862汽车行业周报1226-1230零销批阿尔特300825德赛西威002920华阳集团002906销分化电动车陆续涨价2023-01-03重卡根据第一商用车网初步数据22年12月我国重卡市场大约销售54万3汽车行业周报1219-1223政策末辆环比上升16同比下降6同比降幅已明显收窄未来在疫情影响逐端效应发力一季度销量预计承压渐消退以及稳增长政策有望持续出台的背景下预计重卡销量稳步复苏的确定2022-12-26性强主要标的中国重汽3808HK000951潍柴动力2338HK000338风险提示政策波动风险疫情风险芯片短缺风险原材料价格上涨风险车企电动化转型不及预期的风险智能网联汽车推广不及预期等的风险请务必阅读正文后的重要声明部分汽车行业周报13-16目录1上周行情回顾12市场热点421行业新闻422公司新闻623一周新车速递824十二月欧美各国销量83周专题CES展涉及的智能汽车技术94核心观点及投资建议115重点覆盖公司盈利预测及估值126风险提示13请务必阅读正文后的重要声明部分汽车行业周报13-16图目录图1汽车板块周内累计涨跌幅13-161图2行业走势排名13-161图3汽车板块PETTM水平2图4汽车板块涨幅居前的个股13-162图5汽车板块跌幅居前的个股13-162图6钢材价格走势元吨3图7铝价格走势元吨3图8铜价格走势元吨3图9天然橡胶价格走势元吨3图10顺丁橡胶价格走势元吨3图11丁苯橡胶价格走势元吨3图12布伦特原油期货价格美元桶4图13国内浮法玻璃价格走势元吨4表目录表1主要车企12月销量情况单位辆6表2一周新车速递8表31112月欧美各国汽车销量情况8表4CES展部分智能汽车相关技术或产品情况10表5重点关注公司盈利预测与评级12请务必阅读正文后的重要声明部分汽车行业周报13-161上周行情回顾上周SW汽车板块报收555236点上涨39沪深300指数报收398089点上涨28子板块方面乘用车板块上涨24商用载客车板块上涨32商用载货车板块上涨37汽车零部件板块上涨47汽车服务板块上涨12与各行业比较SW汽车板块周涨跌幅位于行业第7位图1汽车板块周内累计涨跌幅13-16543210202313202314202315202316沪深300汽车申万乘用车申万商用载客车申万商用载货车申万汽车零部件申万数据来源Wind西南证券整理图2行业走势排名13-166543210-1-2300汽车通信环保传媒银行电子钢铁综合煤炭计算机房地产沪深电力设备家用电器轻工制造有色金属基础化工机械设备公用事业建筑装饰食品饮料非银金融医药生物石油石化国防军工纺织服饰商贸零售美容护理交通运输社会服务农林牧渔建筑材料数据来源Wind西南证券整理请务必阅读正文后的重要声明部分1汽车行业周报13-16估值上截止1月6日收盘汽车行业PETTM为28倍较前一周上涨39图3汽车板块PETTM水平6050403020100汽车申万801880SI乘用车申万801095SI商用载客车申万850913SI商用载货车申万850912SI汽车零部件申万801093SI汽车服务申万801092SI数据来源Wind西南证券整理个股方面上周涨幅前五依次是奥联电子通达电气爱玛科技卡倍亿秦安股份跌幅前五依次是森麒麟大为股份上海物贸中国汽研松原股份图4汽车板块涨幅居前的个股13-16图5汽车板块跌幅居前的个股13-1635森麒麟大为股份上海物贸中国汽研松原股份030-125-220-315-4-510-65-70奥联电子通达电气爱玛科技卡倍亿秦安股份-8数据来源Wind西南证券整理数据来源Wind西南证券整理原材料价格方面上周钢材综合价格上涨06铜价下跌16铝价下跌54天然橡胶期货价格上涨37布伦特原油期货价格下跌85浮法玻璃价格上涨08请务必阅读正文后的重要声明部分2汽车行业周报13-16图6钢材价格走势元吨图7铝价格走势元吨200300001801602500014020000120100150008010000604050002000钢材综合价格指数钢材价格指数板材钢材价格指数热轧卷板3上海物贸平均价铝数据来源Wind西南证券整理数据来源Wind西南证券整理图8铜价格走势元吨图9天然橡胶价格走势元吨90000250008000070000200006000015000500004000010000300002000050001000000上海物贸平均价铜期货结算价连续天然橡胶数据来源Wind西南证券整理数据来源Wind西南证券整理图10顺丁橡胶价格走势元吨图11丁苯橡胶价格走势元吨300001800016000250001400020000120001000015000800010000600040005000200000市场价顺丁橡胶BR9000全国现货价丁苯橡胶1502国内数据来源Wind西南证券整理数据来源Wind西南证券整理请务必阅读正文后的重要声明部分3汽车行业周报13-16图12布伦特原油期货价格美元桶图13国内浮法玻璃价格走势元吨1403500120300010025008020006015004010002050000期货结算价连续布伦特原油市场均价浮法玻璃全国当周值数据来源Wind西南证券整理数据来源同花顺西南证券整理2市场热点21行业新闻狭义乘用车批发2320万辆12月26-31日乘用车市场零售748万辆同比增长23环比上周增长37较上月同期增长21乘用车批发851万辆同比增长27环比上周增长108较上月同期下降6初步统计12月乘用车市场零售2425万辆同比去年增长15较上月增长4712月全国乘用车厂商批发2273万辆同比去年下降4较上月增长12初步统计2022年乘用车市场零售2070万辆同比2021年2015万辆增量55万辆同比增长182022年预计狭义乘用车批发2320万辆同比2021年2110万辆增量210万辆增长10来源乘联会12月重卡销量数据点评环比显著回升同比持续收窄根据第一商用车网初步数据2022年12月份我国重卡市场大约销售54万辆左右开票口径包含出口和新能源环比2022年11月上升16较下半年低点7月45万辆已回升约20比上年同期的575万辆下降6相较于8月以来同比10左右的降幅已明显收窄推测是受益于疫情管控放松以及年前需求旺盛东风月销夺冠重汽累计市占率保持第一分品牌来看12月销量前五的品牌分别是东风汽车中国重汽一汽解放陕汽集团福田汽车销量分别约1500010000950090003300辆分别同比增长38-24-312123累计来看中国重汽的市占率保持第一为235一汽解放东风汽车陕汽集团福田汽车的市占率分别1918816299一季度需求难言复苏二季度销量有望逐渐回暖根据百度健康数据感染高峰预计在2月才会全面结束叠加春节至正月十五是购车淡季预计一二月份的销量难以有特别明显的复苏但随着感染高峰的结束同时伴随新一届政府稳增长的政策有望出台我们预计重卡销量在一季度末二季度初将有望迎来明显复苏展望全年销量有望复苏23年全年来看随着感染高峰的结束新的稳增长政策出台以及伴随油价下降透支效应逐渐出清我们预计销量二季度开始有望持续的复苏根据我们在西南证券汽车行业2023年投资策略电动智能仍可为寻找结构性机会中的测算23年销量预计79万辆相较年万辆增速约来源第一商用车网226718请务必阅读正文后的重要声明部分4汽车行业周报13-16国家发改委2023年把恢复和扩大消费摆在优先位置1月1日国家发展改革委副主任赵辰昕表示2023年把恢复和扩大消费摆在优先位置更多渠道增加城乡居民收入支持住房改善新能源汽车养老服务等消费推动重点领域和大宗商品消费持续恢复来源财联社中国首个智能驾驶重卡跨境运输项目启动试运营近日一汽解放联合挚途科技助力中国首个智能驾驶重卡跨境运输项目在阿拉善策克口岸经济开发区举行试运营启动仪式该项目落成有效加速策克口岸现代化建设提升口岸通关效率及货运量实现了集装箱通关智能化启动仪式顺利完成了智能驾驶重卡通关称重抽检等动作全流程智能驾驶这也意味着智能驾驶重卡跨境运输正式进入试运营阶段来源方得网11月公路货运量同比下降53据统计显示11月全国公路货运量共计312400万吨1-11月全国累计公路货运量共计3392379万吨同比下降53其中北京上海吉林三个省直辖市同比降幅最大超过15河南四川云南青海和宁夏同比货运量出现不同程度上升来源卡车之家三一重卡宣布完成近10亿元A轮融资近日湖南行必达网联科技有限公司宣布完成近10亿元人民币A轮融资本轮融资由隐山资本招商资本国投招商联合领投朱雀资产华胥基金等机构跟投光源资本担任独家财务顾问据悉本轮融资将用于加快新一代新能源重卡的产品研发和投放并持续扩大市场份额来源方得网河南鼓励各地出台促进汽车消费政策河南省人民政府近日印发大力提振市场信心促进经济稳定向好政策措施其中提出鼓励各地出台促进汽车消费的惠民政策将购车补贴政策延续至2023年3月底对在省内新购汽车按购车价格的5给予消费者补贴最高不超过10000元台省市级财政各补贴一半来源财联社重庆对智能车控智能座舱等研发企业给予补助1月3日重庆举行提信心稳增长强主体政策解读新闻发布会重庆市经济信息委副主任杨正华在会上介绍重庆市加力振作工业经济若干政策措施其中包括加快培育智能网联新能源汽车产业集群支持企业建设智能网联汽车数据平台应用场景研发全新新能源乘用车车型支持企业研发智能车控智能座舱等核心配套产品相应给予300万元-800万元补助来源财联社湖南规划2025年每50公里有一充电站根据湖南省交通运输厅印发的湖南省公路沿线充电基础设施布局规划到2025年湖南省995的公路路段每50公里就有一个充电站此外该规划对农村公路的相关设施也做了明确农村公路充电设施覆盖率将超过95商用车头条珠海布局一公里公共快速充电服务圈为加快电动汽车推广应用提升电动汽车充电服务能力和水平珠海市发展和改革局编写印发了珠海市电动汽车充电基础设十四五规划以下简称规划规划提出到2025年底珠海全市建成各类型充电桩总量约467万台实现全市的公共充电基础设施充电服务半径小于1公里来源羊城派欧洲卡车行业迎来首个二氧化碳排放限制根据外媒消息欧洲卡车行业将迎来首个二氧化碳排放限制欧洲汽车制造商协会ACEA希望在2019年至2030年期间实现16的尾气排放二氧化碳减排2025年的中期目标为7他们还希望将2019年作为减排请务必阅读正文后的重要声明部分5汽车行业周报13-16的基准因为届时所有制造商将使用一种名为VECTO的新的二氧化碳计算工具搜狐商用车网四川规划到2030年新增新能源清洁能源动力的交通工具达402023年1月5日四川省人民政府发布四川省碳达峰实施方案以下简称方案计划到2030年当年新增新能源清洁能源动力的交通工具比例不含摩托车达到40左右同时实现快充站换电站覆盖80的高速公路服务区和50的公路客运枢纽站实现高速公路服务区充换电设施全覆盖民用运输机场内车辆装备等全面实现电动化来源电车资源22公司新闻表1主要车企12月销量情况单位辆车企品牌11月销量12月销量同比涨幅环比涨幅乘用车广汽集团190305206001-11882上汽集团整体数据492742---海马汽车2591---力帆科技7355117785298601赛力斯1968824171-151228长城汽车87560---长安汽车184801---新能源乘用车比亚迪乘用车229942234398152519赛力斯新能源汽车11661166431706427广汽集团新能源汽车3373737341930107力帆科技新能源汽车642878353258219长城汽车新能源汽车12863---长安汽车自主新能源33130---上汽集团新能源汽车129946---特斯拉上海10029155796-212北汽蓝谷605298631350630蔚来1417815815508115小鹏581111292-294943理想1503421233507412哪吒150727795-230-483零跑804784938855极氪1101111337198730问界系列826010143-228广汽埃安287653000710743东风岚图15081729-481147请务必阅读正文后的重要声明部分6汽车行业周报13-16车企品牌11月销量12月销量同比涨幅环比涨幅货车客车金龙汽车4744---江铃汽车2329828610-208228宇通客车35864769-280330福田汽车28017---福田汽车新能源汽车2385---中通客车12181655-103359一汽解放12252---亚星客车298562658886安凯客车220582861645江淮汽车45314---江淮汽车纯电动乘用车18947---东风汽车10163---东风汽车新能源汽车2490---数据来源各公司公告或官网西南证券整理广汽集团第二十届广州国际车展12月30日正式拉开帷幕广汽集团举办以领势前行为主题的新闻发布会盘点2022年业绩并重磅发布2030万亿广汽1578发展纲要面向未来广汽集团将通过发力5大增量夯实7大板块落实8大行动力争2030年实现产销超475万辆营收1万亿利税1千亿的目标成为产品卓越品牌卓著创新领先治理现代的世界一流科技企业新浪汽车吉利汽车1月4日盖世汽车从吉利官方获悉吉利汽车将于1月1日起至2月28日继续推出至高50购置税补贴政策在此期间购车的用户可以继续享受至高10000元税补吉利汽车表示虽然国家对汽车行业的购置税补贴政策已终止但吉利汽车的诚意不减在2月28日前用户除了可以享受购置税补贴外还有至高10000元金融补贴至高10000元置换补贴等多重福利来源盖世汽车极氪据路透社报道1月5日中国汽车制造商吉利旗下电动汽车品牌极氪的首席执行官安聪慧表示该品牌希望2023年的销量翻番至14万辆并且计划在欧洲市场扩大销量来源盖世汽车豪能股份公司差速器产品有配套比亚迪仰望系列车型来源投资者问答旭升集团公司预计2022年年度实现归属于上市公司股东上市公司股东的净利润为665亿元-735亿元同比增长6093到7787公司预计2022年年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为625亿元-695亿元同比增长6202到8017来源公司公告请务必阅读正文后的重要声明部分7汽车行业周报13-1623一周新车速递表2一周新车速递细分市场生产厂商子车型上市时间工程更改规模动力类型价格万元及车身结构东风日产骐达20221231AHBMCE1燃油1139-1359吉利汽车极氪00120230101BHBMCE2-2EV3000-3860东风汽车岚图FREE增程20230101CSUVNM增程3336东风汽车纳米BOX20230102AOSUVMCE1EV747-797上汽通用GL8Avenir20230103BMPVMCE1燃油4639-5339吉利汽车星越L20230104ASUVNM燃油1372-1852特斯拉汽车特斯拉ModelS进口20230106CNBMCE1EV7899-10099特斯拉汽车特斯拉Modelx进口20230106CSUVMCE1EV8799-10399数据来源乘联会西南证券整理注全新产品NP全新上市车型车型名称是全新的新增车型NM现有车型线上新增某款车款换代产品GP车型平台发生改变从而产生的全新一代的车型小改款MCE1指车型的配置外观造型发生小范围变化但不涉及车型模具的更改及发动机或变速箱的调整大改款MCE3指车型的模具和动力都进行改变中改款MCE2-1通常指车型的facelift即车型的前脸造型或模具的改变但不涉及动力的改变中改款MCE2-2指车型涉及发动机或变速箱的改变但不涉及前脸造型或模具的改变价格调整MSRP现有车型官方指导价的变动24十二月欧美各国销量表31112月欧美各国汽车销量情况地区国家11月销量万辆12月销量万辆同比环比美国117912881592北美加拿大126---北美合计1306---德国288---法国167---西班牙84---意大利131---葡萄牙17---西欧英国168---爱尔兰02---比利时35---荷兰28---奥地利20---瑞士252807143请务必阅读正文后的重要声明部分8汽车行业周报13-16地区国家11月销量万辆12月销量万辆同比环比卢森堡04---瑞典30---挪威22---芬兰08---丹麦15---希腊09---西欧合计1052---俄罗斯46---波兰3840126捷克20---斯洛伐克07---匈牙利09---罗马尼亚13---中欧东欧克罗地亚03---斯洛文尼亚04---保加利亚02---乌克兰03---爱沙尼亚01---土耳其82---中欧东欧合计230---数据来源Marklines西南证券整理注北美合计包括美国和加拿大的乘用车销量西欧合计包括德国法国西班牙意大利葡萄牙英国爱尔兰比利时荷兰奥地利瑞士卢森堡瑞典挪威芬兰丹麦希腊的乘用车销量中欧东欧合计包括俄罗斯波兰捷克斯洛伐克匈牙利罗马尼亚克罗地亚斯洛文尼亚保加利亚乌克兰爱沙尼亚土耳其的乘用车销量其中俄罗斯的销量包含轻卡空白处尚未披露3周专题CES展涉及的智能汽车技术2023年1月5-8日国际消费电子展CES在美国拉斯维加斯会议中心举办CES展品聚焦11大主题5G物联网自动驾驶区块链健康与保健智能家居沉浸式娱乐VRAR机器人和机器智能数码娱乐产品设计与制造创业企业其中自动驾驶是本次展会的一大重要板块展示了众多智能汽车的前沿技术请务必阅读正文后的重要声明部分9汽车行业周报13-16表4CES展部分智能汽车相关技术或产品情况技术产品主展企业简介可覆盖整个挡风玻璃的HUD宝马集团是一款基于MicroLED并可以覆盖整个挡风玻璃的HUD可实现沉浸式的人机交互可实现完全可变可单独配置的彩色外观通过将电子纸覆盖车身加载不同的电脉冲全彩E-Ink技术宝马集团让车身最多可呈现32种颜色该超宽显示屏宽度达到129米显示面积达到475英寸由3000多个LED照亮超宽显示屏大陆集团7680660像素的显示区域矩阵式的LED背光可产生高对比度的光学图像质量并且可调暗不需要显示的屏幕区域该隐藏式显示屏的面板和汽车内饰的表面无缝集成不需要显示屏时人眼几乎看不见隐藏式显示屏大陆集团显示屏与木质或碳纤维以及皮革表面融为一体而在需要显示的时候面板又可以给乘客以视觉和触觉反馈实现车内操控大陆集团与激光雷达厂商Aeye合作开发HRL131高性能激光雷达可在300米以上高性能激光雷达大陆集团的距离探测到车辆在200米以上的距离探测到行人样品的测试和验证将在2023年进行计划将在2024年底首次量产新款多域版本的采埃孚采睿星ProAI车载高性能计算机支持在一个运算平台的不同板上运行高级辅助驾驶域信息娱乐域或底盘域的功能该产品兼容多个供应商的芯片配置多域融合的域控制器采埃孚以及并行运行多个操作系统该产品整体算力可提升至1500TOPS并具备5TOPS瓦的高能效比和紧凑的尺寸目前订单已经超过1300万台并计划于2024年开始批量供应SmartCore座舱平台及架构伟世通支持入门到高端座舱设计支持多屏娱乐和游戏等可选择多种类型芯片AllGo互联服务伟世通提供基于云的软件服务如OTA等Lightscape全景显示屏伟世通A柱到A柱多联屏搭载众多伟世通技术解决方案一瓦显示屏伟世通该显示屏可以充分的节能主动隐私技术伟世通该技术可以限制驾驶员分心TrueColor图像增强技术伟世通动态调整显示屏以提高图像质量域控中间件该产品能够为智能驾驶应用算法提供多种服务通过屏蔽芯片处理器和底层操作系统的应用细节帮助上层应用软件实现软硬件解耦平台在域控制器各芯片和车端各RazorWare10中科创达系统之间配置了高实时性高宽带的通信骨干网可以充分调配硬件算力共享传感器数据并为AI算法提供运行环境旨在跨异构计算资源支持混合关键工作负载以单颗SoC同时支持数字座舱ADAS和SnapDragonRideFlexSoC高通自动驾驶AD功能NVIDIAGEFORCENOW英伟达云游戏平台数字孪生系统英伟达一种新型的生产汽车的方式DriveSim等英伟达帮助整车厂训练和测试自动驾驶软件的工具DriveHyperion英伟达助力OEM实现智能汽车的开发和落地的平台可构建汽车的中央计算平台将泊车行车驾驶员监控流媒体视觉处理仪表信息Thor英伟达娱乐系统所需的算力统合到同一个平台该产品基于三星5nm工艺打造拥有500eTOPS算力凭借安霸自研的CVflowAI神CV3-AD685安霸经向量处理器引擎该产品可提供完全自动驾驶堆栈所需整体性能其第三代激光雷达产品同时可配套其最新算法Pantomime用于识别并预判弱势道路Scala3Lidar法雷奥者动向数据来源CES展会各公司官网西南证券整理请务必阅读正文后的重要声明部分10汽车行业周报13-164核心观点及投资建议在购置税优惠和新能源补贴政策的末端效应助力下12月最后一周乘用车零售同环比都增长明显12月26-31日乘用车市场零售748万辆同比增长23环比上周增长37较上月同期增长21但23年初在疫情扰动叠加22年政策透支效应以及众多新能源品牌涨价的影响下预计1月终端需求偏弱但此外与主流主机厂不同的是上周特斯拉官宣降价2-48万元特斯拉降价的底气在于其优异的成本控制能力我们认为此次大幅度的降价有望带动特斯拉的销量相关供应商有望受益但同时特斯拉降价会对相关价格带的车型产生较大的冲击可能会一定程度上影响竞争对手的销量和利润1月进入年报业绩预告披露期建议关注业绩增长确定性强以及在北美及周边布局从而有望享受明年美国电车高增长红利的优质汽车零部件标的此外建议关注复苏预期较强的重卡板块优质标的乘用车乘联会初步数据显示12月乘用车市场零售2425万辆同比增长15环比增长4712月乘用车批发2273万辆同比下降4环比增长122022年乘用车市场零售2070万辆同比2021年2015万辆增量55万辆同比增长182022年预计狭义乘用车批发2320万辆同比2021年2110万辆增量210万辆增长10主要标的广汽集团601238爱柯迪600933精锻科技300258福耀玻璃600660豪能股份603809科博达603786星宇股份601799津荣天宇300988伯特利603596新能源汽车根据乘联会预计12月乘联会新能源乘用车批发销量73万辆环比增长04同比增长约45全年预估新能源批发约649万辆同比增96主要标的比亚迪002594拓普集团601689旭升股份603305三花智控002050宁德时代300750华域汽车600741文灿股份603348智能汽车美国拉斯维加斯CES展会展出了可覆盖整个挡风玻璃的HUD全彩E-Ink技术高性能激光雷达等众多智能驾驶产品或技术有望带动智能汽车行业热度升温继续建议关注1华为汽车产业链机会如长安汽车000625广汽集团6012382摄像头毫米波雷达激光雷达等传感器需求持续增加智能车灯智能座舱空气悬架线控制动与转向等部件渗透率持续提升主要标的星宇股份601799伯特利603596科博达603786阿尔特300825德赛西威002920华阳集团002906重卡根据第一商用车网初步数据22年12月我国重卡市场大约销售54万辆环比上升16同比下降6同比降幅已明显收窄未来在疫情影响逐渐消退以及稳增长政策有望持续出台的背景下预计重卡销量稳步复苏的确定性强主要标的中国重汽3808HK000951潍柴动力2338HK000338请务必阅读正文后的重要声明部分11汽车行业周报13-165重点覆盖公司盈利预测及估值表5重点关注公司盈利预测与评级市值股价归母净利润归母净利润增速EPSPE代码覆盖公司评级亿元22E23E24E22E23E24E22E23E24E22E23E24E600741SH华域汽车544172669679087381410222528876买入600933SH爱柯迪1751977557491783323070810302520买入601238SH广汽集团1179112410691172136846101710111311109买入600660SH福耀玻璃9403600487540674551125202126181714买入300258SZ精锻科技571188253343453033050709231713买入605068SH明新旭腾523121182737124735071422462214买入603809SH豪能股份44111526374731422606091318129买入000338SZ潍柴动力92910657079311153-24322407111315108买入000625SZ长安汽车124112518239001032132915080910151412买入603786SH科博达26966665677104443835141926483526买入601799SH星宇股份3821339131165203382723425772322319买入000951SZ中国重汽187159054109165-4810152050914351711买入300207SZ欣旺达40421711152494102611665061322351610买入603596SH伯特利347843665103150286045162537543423买入300988SZ津荣天宇302228091528276088071121311910买入数据来源Wind西南证券推荐逻辑华域汽车600741公司电动化智能化新产品加速研发落地未来将成为公司业务新增长点爱柯迪600933产能持续扩张新能源车业务加速推进广汽集团601238集团旗下主要品牌在混动化与电动智能化领域持续发力叠加政策催化预计未来销量将持续向好其中处于新车周期的广本广丰预计将成为今年公司的销量与利润的主要增量贡献方福耀玻璃600660公司在业务聚焦盈利能力研发等方面优势明显未来市占率有望进一步提升精锻科技300258电动车业务与出口业务是公司的重要增长点明新旭腾605068真皮产能扩张新产品水性超纤革放量可期豪能股份603809汽车差速器和航空航天业务将成为公司重要增长点潍柴动力000338重卡发动机龙头地位稳固智能物流业务氢燃料电池业务增长空间大长安汽车000625自主盈利大幅增长新能源战略持续发力请务必阅读正文后的重要声明部分12汽车行业周报13-16科博达603786传统灯控市占率持续提升的同时发力域控制器打造新增长点星宇股份601799车灯智能化转型升级产能稳步扩张未来市占率有较大提升空间中国重汽000951重卡行业优质企业静待行业复苏欣旺达300207动力电池差异化竞争多产品技术路线齐头并进国内外储能市场放量在即未来将成为公司新增长动能伯特利603596线控制动兴起国产替代加速津荣天宇300988精密部品优质企业布局储能打造新增长点6风险提示政策波动风险疫情风险芯片短缺风险原材料价格上涨风险车企电动化转型不及预期的风险智能网联汽车推广不及预期等的风险请务必阅读正文后的重要声明部分13汽车行业周报13-16分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师报告所采用的数据均来自合法合规渠道分析逻辑基于分析师的职业理解通过合理判断得出结论独立客观地出具本报告分析师承诺不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接获取任何形式的补偿投资评级说明报告中投资建议所涉及的评级分为公司评级和行业评级另有说明的除外评级标准为报告发布日后6个月内的相对市场表现即以报告发布日后6个月内公司股价或行业指数相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准其中A股市场以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为基准香港市场以恒生指数为基准美国市场以纳斯达克综合指数或标普500指数为基准买入未来6个月内个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在20以上持有未来6个月内个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于10与20之间公司评级中性未来6个月内个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10与10之间回避未来6个月内个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-20与-10之间卖出未来6个月内个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-20以下强于大市未来6个月内行业整体回报高于同期相关证券市场代表性指数5以上行业评级跟随大市未来6个月内行业整体回报介于同期相关证券市场代表性指数-5与5之间弱于大市未来6个月内行业整体回报低于同期相关证券市场代表性指数-5以下重要声明西南证券股份有限公司以下简称本公司具有中国证券监督管理委员会核准的证券投资咨询业务资格本公司与作者在自身所知情范围内与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制静默措施的利益冲突证券期货投资者适当性管理办法于2017年7月1日起正式实施本报告仅供本公司签约客户使用若您并非本公司签约客户为控制投资风险请取消接收订阅或使用本报告中的任何信息本公司也不会因接收人收到阅读或关注自媒体推送本报告中的内容而视其为客户本公司或关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务本报告中的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告仅供参考之用不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请在任何情况下本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议投资者应结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险本公司及雇员对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任本报告及附录版权为西南证券所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用须注明出处为西南证券且不得对本报告及附录进行有悖原意的引用删节和修改未经授权刊载或者转发本报告及附录的本公司将保留向其追究法律责任的权利请务必阅读正文后的重要声明部分汽车行业周报13-16西南证券研究发展中心上海地址上海市浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大厦20楼邮编200120北京地址北京市西城区金融大街35号国际企业大厦A座8楼邮编100033深圳地址深圳市福田区深南大道6023号创建大厦4楼邮编518040重庆地址重庆市江北区金沙门路32号西南证券总部大楼邮编400025西南证券机构销售团队TableSalesPerson区域姓名职务座机手机邮箱蒋诗烽总经理助理销售总监021-6841530918621310081jsfswsccomcn崔露文高级销售经理1564296031515642960315clwswsccomcn王昕宇高级销售经理1775101837617751018376wangxyswsccomcn薛世宇销售经理1850214642918502146429xsyswsccomcn上海汪艺销售经理1312792053613127920536wyyfswsccomcn岑宇婷销售经理1861624326818616243268cyryfswsccomcn陈阳阳销售经理1786311185817863111858cyyyfswsccomcn张玉梅销售经理1895715733018957157330zymyfswsccomcn李煜销售经理1880173251118801732511yfliyuswsccomcn李杨销售总监1860113936218601139362yflyswsccomcn张岚销售副总监1860124180318601241803zhanglanswsccomcn杜小双高级销售经理1881092293518810922935dxsyfswsccomcn北京王一菲销售经理1804006035918040060359wyfswsccomcn王宇飞销售经理1850098186618500981866wangyufswsccom巢语欢销售经理1366708498913667084989cyhswsccomcn郑龑广深销售负责人1882518974418825189744zhengyanswsccomcn杨新意销售经理1762860991917628609919yxyswsccomcn张文锋销售经理1364263978913642639789zwfswsccomcn广深陈韵然销售经理182088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