1月3日-1月6日，北上资金合计净流入200.19亿元。沪股通净流入83.34亿元，深股通净入116.85亿元。前一期为净流入29.02亿元。其中，电力设备、银行和非银金融净流入居前，分别流入34.57元、32.57亿元和29.78亿元；交通运输、农林牧渔和通信净流出较多，分别流出19.00亿元、7.21亿元和4.00亿元。相比12月30日，1月6日TOP20重仓股增持过半，其中，中国平安、格力电器和五粮液分别增持0.61%，0.32%和0.31%，国电南瑞、美的电器和分别减持0.28%、0.13%和0.12%。
　　本期两融呈现上升趋势。1月6日两融余额为15442.33亿元，较12月30日上升38.42亿元。分行业看，相较上月同期，行业两融余额过半回落。石油石化、煤炭和医药生物分别回升16.12亿元、11.93亿元和8.52亿元；电力设备、有色金属和汽车回落较多，分别回落62.93亿元、30.10亿元和20.57亿元。结合北上资金来看，内外资在银行、电子和计算机行业较一致，在电力设备、非银金融和家用电器分歧明显。相较于上期，上证50ETF、沪深300ETF、中证500ETF和创业板50ETF基金份额分别减少5.661亿份、增加0.576亿份、增加0.120和减少1.900亿份。
　　宏观利率：本周央行累计开展7天逆回购570亿元。利率与之前持平。叠加16580亿元逆回购到期，本期央行净回收流动性为16010亿元。截止1月6日，隔夜Shibor较上期减少141.800个BP至0.5390%，7天Shibor减少64.300个BP至1.5800%，银行间流动性稳定。1年期国债收益率增加0.01个BP至2.10%，3年期国债收益增加3.79个BP至2.44%，10年期国债收益率减少0.25个BP至2.832%，无风险利率稳定。1月6日3年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较12月30日分别减少15.09个BP至0.64%、减少13.09个BP至1.04%、减少8.09个BP至1.38%；1月6日1年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较12月30日分别减少14.14个BP至0.52%、减少17.14个BP至1.75%、减少12.14个BP至1.09%。信用利差减少。
　　风险提示：国内外疫情反复；货币政策超预期

研究报告全文：2023-1-7证券研究报告-策略研究内外资加仓银行电子和计算机流动性周报1月第1周证券分析师周雨电话010-88321580执业证号S1190511030002核心结论1月3日-1月6日北上资金合计净流入20019亿元沪股通净流入8334亿元深股通净入11685亿元前一期为净流入2902亿元其中电力设备银行和非银金融净流入居前分别流入3457元3257亿元和2978亿元交通运输农林牧渔和通信净流出较多分别流出1900亿元721亿元和400亿元相比12月30日1月6日TOP20重仓股增持过半其中中国平安格力电器和五粮液分别增持061032和031国电南瑞美的电器和分别减持028013和012本期两融呈现上升趋势1月6日两融余额为1544233亿元较12月30日上升3842亿元分行业看相较上月同期行业两融余额过半回落石油石化煤炭和医药生物分别回升1612亿元1193亿元和852亿元电力设备有色金属和汽车回落较多分别回落6293亿元3010亿元和2057亿元结合北上资金来看内外资在银行电子和计算机行业较一致在电力设备非银金融和家用电器分歧明显相较于上期上证50ETF沪深300ETF中证500ETF和创业板50ETF基金份额分别减少5661亿份增加0576亿份增加0120和减少1900亿份宏观利率本周央行累计开展7天逆回购570亿元利率与之前持平叠加16580亿元逆回购到期本期央行净回收流动性为16010亿元截止1月6日隔夜Shibor较上期减少141800个BP至053907天Shibor减少64300个BP至15800银行间流动性稳定1年期国债收益率增加001个BP至2103年期国债收益增加379个BP至24410年期国债收益率减少025个BP至2832无风险利率稳定1月6日3年期AAAAAAA级企业债与同期国债的信用利差较12月30日分别减少1509个BP至064减少1309个BP至104减少809个BP至1381月6日1年期AAAAAAA级企业债与同期国债的信用利差较12月30日分别减少1414个BP至052减少1714个BP至175减少1214个BP至109信用利差减少风险提示国内外疫情反复货币政策超预期01北上资金目录CONTENT02交投活跃度03利率市场本报告资料来源WINDBloomberg太平洋证券研究院请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远01北上资金02交投活跃度03利率市场11周度净流入金额1月3日-1月6日北上资金合计净流入20019亿元沪股通净流入8334亿元深股通净入11685亿元前一期为净流入2902亿元图表11月3日-1月6日北上资金合计净流入20019亿元深股通净买入额人民币亿元沪股通净买入额人民币亿元上证综合指数2018年以来日均净流入右390025037002003500150330010050310002900-502700-1002500-1502300-200资料来源WIND太平洋证券研究院整理3请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远01北上资金02交投活跃度03利率市场12净流入行业变化1月3日-1月6日根据持股数变动和成交均价估算过半行业净流入其中电力设备银行和非银金融净流入居前分别流入3457元3257亿元和2978亿元交通运输农林牧渔和通信净流出较多分别流出1900亿元721亿元和400亿元图表2过半行业净流入净流入亿元403020100-10-20-30电银非食基电家有传汽公机建国煤轻医计钢商美社环房综纺石建通农交力行银品础子用色媒车用械筑防炭工药算铁贸容会保地合织油筑信林通设金饮化电金事设材军制生机零护服产服石装牧运备融料工器属业备料工造物售理务饰化饰渔输资料来源WIND太平洋证券研究院整理4请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远01北上资金02交投活跃度03利率市场13北上资金市值总额截止1月6日北上资金持股市值232万亿元占全A流通市值的342较11月上升84811亿元图表3持股市值232万亿元截止1月6日3000045持股市值亿元持股市值占全A流通市值比右4025000352000030251500020100001510500005000资料来源WIND太平洋证券研究院整理5请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远01北上资金02交投活跃度03利率市场图表5过半行业市值较前期回升14行业市值变化行业当期期末市值亿元上期期末市值亿元市值变化亿元电力设备32855331048118072食品饮料33433232178212550分行业看北上资金持股市值过半回升其中电力设备食品饮料和银行1778871698488039家用电器1452511380797172银行回升居前分别上涨18072亿元12550亿元和8039亿元交通非银金融1169361101126824医药生物2105732056554918运输和农林牧渔回落较多分别回落1638亿元和1088亿元计算机78036739954041有色金属75443716633780建筑材料46704434943210基础化工65640626203020汽车62704598202884图表4电力设备医药生物和银行回升居前传媒35316327882528商贸零售54028519182110200房地产29472279731498市值变化亿元电子1162581147631495公用事业56977556961281国防军工1898218087895100轻工制造1948518622863机械设备9882798046781钢铁1782517067758通信21094204626320煤炭3490934430479建筑装饰2748627130357石油石化2481724557260社会服务1220611946259-100环保38713696175美容护理1752717411116电食银家非医计有建基汽传商房电公国轻机钢通煤建石社环美纺综农交纺织服饰37853741043力品行用银药算色筑础车媒贸地子用防工械铁信炭筑油会保容织合林通综合027029-001设饮电金生机金材化零产事军制设装石服护服牧运农林牧渔2421025298-1088备料器融物属料工售业工造备饰化务理饰渔输交通运输6658768225-1638合计2325746223943186315资料来源WIND太平洋证券研究院整理资料来源WIND太平洋证券研究院整理6请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远01北上资金02交投活跃度03利率市场15TOP20重仓股持仓变化相比12月30日1月6日TOP20重仓股增持过半其中中国平安格力电器和五粮液分别增持061032和031国电南瑞美的电器和分别减持028013和012图表6TOP20重仓股持股变化证券代码证券简称持股市值亿元占流通A股公布申万行业持股比例变化较上周601318SH中国平安33944714非银金融061000651SZ格力电器226781180家用电器032000858SZ五粮液45617617食品饮料031300059SZ东方财富22540837非银金融029300750SZ宁德时代73783725电力设备023601012SH隆基绿能467071444电力设备020000001SZ平安银行18745660银行019300760SZ迈瑞医疗458101187医药生物018600309SH万华化学25322860基础化工014002594SZ比亚迪19262399汽车009600519SH贵州茅台154721682食品饮料007600036SH招商银行58417737银行007601899SH紫金矿业19357905有色金属006603288SH海天味业24650670食品饮料004601888SH中国中免477511088商贸零售003600887SH伊利股份342521723食品饮料003300124SZ汇川技术374082092机械设备-004600900SH长江电力37366714公用事业-005000333SZ美的集团771062040家用电器-007600406SH国电南瑞268401648电力设备-024资料来源WIND太平洋证券研究院整理7请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远01北上资金02交投活跃度03利率市场21融资融券总额变化本期两融呈现上升趋势1月6日两融余额为1544233亿元较12月30日上升3842亿元图表7两融余额2014年起图表8两融余额2021年起亿元融资融券业务融资融券余额合计亿元25040融资融券业务融资融券余额合计210002004019000150401700015000100401300011000504090004070002021-022021-082022-122021-012021-032021-042021-052021-062021-072021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112023-012014-012014-072015-012015-072016-012016-072017-012017-072018-012018-072019-012019-072020-012020-072021-012021-072022-012022-072023-01资料来源WIND太平洋证券研究院整理资料来源WIND太平洋证券研究院整理8请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远01北上资金02交投活跃度03利率市场图表9两融余额分行业按余额排序亿元22行业融资融券变化2022年112022年2022年92022年82022年72022年62022年52022年42022年32022年2行业2023年12022年月5日12月5日月底10月底月底月底月底月底月底月底月底月底非银金融113754115270115220120646121831126504127830129965123291126110136194139658分行业看相较上月同期电力设备136891143184143225136080131239138624137347127294108084107191125971129693医药生物135093134241134497124405123186128376131770131350133453133409150834147973行业两融余额过半回落石银行568855754557351598295860961263629026106861340608656324464900电子128033129170129342125245125472132274127853129347115802116224131122137834油石化煤炭和医药生物分有色金属846778768887962890309032797410995719053980451763028570493957食品饮料570135848058463613475918261864620996168863104618246481166880别回升1612亿元1193亿基础化工759567565675886730647207176112753577453465813652537339576055交通运输503265238352057512035024754674578015789949980468255177151997元和852亿元电力设备公用事业373803663936410353903514636754381243633633743340943750339635汽车325143321432865321033230134188334263425234723346023641236894有色金属和汽车回落较多机械设备5281753472526745083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公司具有经营证券期货业务许可证公司统一社会信用代码为91530000757165982D投诉电话95397投诉邮箱kefutpyzqcom本报告信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点报告中的内容和意见仅供参考并不构成对所述证券买卖的出价或询价我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务本报告版权归太平洋证券股份有限公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制刊登任何人使用本报告视为同意以上声明风险提示统计数据存在微小误差投资评级说明及重要声明投资评级说明及重要声明销售团队职务姓名手机邮箱全国销售总监王均丽13910596682wangjltpyzqcom华北销售总监成小勇18519233712chengxytpyzqcom华北销售巩赞阳18641840513gongzytpyzqcom华北销售常新宇13269957563changxytpyzqcom华东销售总监陈辉弥13564966111chenhmtpyzqcom华东销售徐丽闵17305260759xulmtpyzqcom华东销售胡亦真17267491601huyztpyzqcom华东销售李昕蔚18846036786lixwtpyzqcom华东销售周许奕021-58502206zhouxuyitpyzqcom华东销售张国锋18616165006zhanggftpyzqcom华东销售胡平13122990430hupingtpyzqcom华南销售总监张茜萍13923766888zhangqptpyzqcom华南销售副总监查方龙18565481133zhafltpyzqcom华南销售张卓粤13554982912zhangzytpyzqcom华南销售何艺雯13527560506heywtpyzqcom华南销售陈宇17742876221chenytpyzqcom华南销售李艳文13728975701liywtpyzqcom