投资摘要：
　　每周一谈：关注功能性护肤品龙头企业成长空间
　　护肤意识提高，消费需求细化升级。在经济发展、居民收入水平不断提升的背景之下，消费者护肤理念不断提高和升级，“成分党”成为主流，消费需求逐步从过去简单的护肤逐渐升级为肌肤提亮、抗衰老、健康管理等需求。根据艾瑞咨询数据，产品成分与功效，性价比高、使用感/妆感好以及品牌保障是女性消费者在购买美妆护肤品时主要考虑的几大因素。其中，产品成分与功效占比高达53.2%。
　　问题肌肤人群占比大，市场关注度升高。狭义上的功能性护肤品即皮肤学级护肤品。根据中国医师协会皮肤科分会统计，2021年，我国人口问题肌肤占比约为72.1%。其中，根据观研报告网统计数据，按照问题肌肤严重程度划分，2021年，在我国女性问题肌肤人群中，25%属于弱度、43%属于轻度、23%属于中度、9%属于重度。根据艾瑞咨询，女性敏感肌严重程度越高，在抗敏护肤品上的月均花费越多，因此，大量问题肌肤女性为功能性护肤品提供了巨大的需求市场。
　　从成因角度，问题肌肤出现的可能性增加，加大消费者重视。我国皮肤病医院入院患者数量、皮肤病用药量等均处于上升趋势。熬夜是敏感性肌肤的重要成因之一。根据2021年喜临门中国睡眠指数报告，2013年-2020年，国人睡眠平均时长从8.8小时缩减到6.69小时。此外，根据Mob研究院统计，2021年我国24时-次日4时之后使用移动设备的活跃用户群体规模超过4亿，熬夜人群规模巨大。
　　疫情加剧肌肤问题，近五成消费者更加关注护肤。自疫情爆发以来，佩戴口罩已经成为大众的习惯，超六成消费者佩戴口罩后，认为自己出现皮肤过敏、致痘、毛孔粗大等症状。同时，疫情期间，近一半的消费者认为自己更加关注护肤，包括护肤频率、复杂度、时长等均有所提高。
　　问题肌肤人群复购率高，头部品牌使用体验好、产品粘性大。根据艾瑞咨询2020年iClick问卷数据，抗敏护肤品头部品牌拥有较高的用户复购意愿，薇姿、雅漾均有3项产品复购率高于30%，消费者忠诚度高。其中，品牌粘性主要来自于良好的使用体验，59.8%的被访者认为在用产品“确实有抗敏效果”而复购，其次为“预算范围内最合适选择”和“有我偏好的产品成分”，分别占48%和45.2%。
　　新媒介大量“种草”，增加功能性护肤需求。近年，医疗、美容护肤博主纷纷在小红书、抖音等平台科普护肤知识、介绍并推荐功能性护肤产品，频繁“种草”。截止2022年8月，小红书功能性护肤相关笔记已达到2万+，进一步了激发了消费者的内在需求。
　　关注功能性护肤品龙头企业成长空间。随着防控政策持续优化，线下出行恢复，线上购物物流受影响情况修复，线下消费场景复苏，建议关注化妆品行业下的功能性护肤品细分板块龙头企业珀莱雅（603605.SH）、贝泰妮（300957.SZ）。
　　市场回顾（1月02日-1月06日）：
　　在申万一级行业中，轻工制造行业本周上涨3.95%，在申万31个一级行业中排名第6，跑赢大盘，在各子板块中,家居用品板块表现较好，上涨6.15%，文娱用品板块表现最差，下跌1.80%；纺织服饰行业本周上涨0.75%，在申万31个一级行业中排名第24，跑输大盘，纺织制造板块上涨1.70%，服装家纺板块下跌0.31%，饰品板块上涨2.08%；美容护理行业本周上涨0.05%，在申万31个一级行业中排名第28，跑输大盘，子板块中，个护用品板块上涨0.09%，化妆品板块下跌0.36%。
　　行业数据追踪：
　　家具：本周TDI价格较上周有所上升，MDI价格较上周有所下降。
　　纺织服装：1月6日，棉花价格为15085.38元/吨，较上周上涨0.37%；涤纶的价格有所上升。
　　投资策略：随着防控政策持续优化，线下出行恢复，线上购物物流受影响情况修复，线下消费场景复苏，建议关注化妆品行业下的功能性护肤品细分板块龙头企业珀莱雅（603605.SH）、贝泰妮（300957.SZ）。
　　风险提示：疫情反复风险，行业竞争加剧风险
　　

研究报告全文：行业关注功能性护肤品龙头企业成长空间研轻纺美妆行业周报究投资摘要评级增持维持每周一谈关注功能性护肤品龙头企业成长空间2023年01月08日护肤意识提高消费需求细化升级在经济发展居民收入水平不断提升的背景之下消费者护肤理念不断提高和升级成分党成为主流消费需孔天祎分析师求逐步从过去简单的护肤逐渐升级为肌肤提亮抗衰老健康管理等需求SAC执业证书编号S1660522030001行根据艾瑞咨询数据产品成分与功效性价比高使用感妆感好以及品牌保18624107608障是女性消费者在购买美妆护肤品时主要考虑的几大因素其中产品成分kongtianyishgseccom业与功效占比高达532研问题肌肤人群占比大市场关注度升高狭义上的功能性护肤品即皮肤学级行业基本资料究护肤品根据中国医师协会皮肤科分会统计2021年我国人口问题肌肤占轻工行业股票家数154周比约为721其中根据观研报告网统计数据按照问题肌肤严重程度划纺服行业股票家数117分2021年在我国女性问题肌肤人群中25属于弱度43属于轻度美护行业股票家数29报23属于中度9属于重度根据艾瑞咨询女性敏感肌严重程度越高在轻工行业平均市盈率3166抗敏护肤品上的月均花费越多因此大量问题肌肤女性为功能性护肤品提纺服行业平均市盈率2294供了巨大的需求市场美护行业平均市盈率4376从成因角度问题肌肤出现的可能性增加加大消费者重视我国皮肤病医市场行业平均市盈率1163院入院患者数量皮肤病用药量等均处于上升趋势熬夜是敏感性肌肤的重要成因之一根据2021年喜临门中国睡眠指数报告2013年-2020年国行业表现走势图申人睡眠平均时长从88小时缩减到669小时此外根据Mob研究院统计港2021年我国24时-次日4时之后使用移动设备的活跃用户群体规模超过4证亿熬夜人群规模巨大疫情加剧肌肤问题近五成消费者更加关注护肤自疫情爆发以来佩戴口券罩已经成为大众的习惯超六成消费者佩戴口罩后认为自己出现皮肤过股敏致痘毛孔粗大等症状同时疫情期间近一半的消费者认为自己更份加关注护肤包括护肤频率复杂度时长等均有所提高资料来源wind申港证券研究所问题肌肤人群复购率高头部品牌使用体验好产品粘性大根据艾瑞咨询有2020年iClick问卷数据抗敏护肤品头部品牌拥有较高的用户复购意愿薇相关报告限姿雅漾均有3项产品复购率高于30消费者忠诚度高其中品牌粘性主1轻纺美妆周报关注防控政策持续优化公要来自于良好的使用体验598的被访者认为在用产品确实有抗敏效果下的医美板块2022-01-02而复购其次为预算范围内最合适选择和有我偏好的产品成分分别司2轻纺美妆周报关注运动鞋履行业的快占48和452速发展2022-12-25证新媒介大量种草增加功能性护肤需求近年医疗美容护肤博主纷3轻纺美妆周报光电医美行业高景气发券纷在小红书抖音等平台科普护肤知识介绍并推荐功能性护肤产品频繁展2022-12-18研种草截止2022年8月小红书功能性护肤相关笔记已达到2万进4轻纺美妆周报关注后疫情时代的免税一步了激发了消费者的内在需求究行业机会2022-12-11关注功能性护肤品龙头企业成长空间随着防控政策持续优化线下出行恢5轻纺美妆周报国内中高端卫生巾市场报复线上购物物流受影响情况修复线下消费场景复苏建议关注化妆品行存机遇2022-12-04业下的功能性护肤品细分板块龙头企业珀莱雅603605SH贝泰妮告6轻纺美妆周报雅诗兰黛收购Tom300957SZFord看国货美妆收购之路2022-11-27市场回顾1月02日-1月06日7轻纺美妆周报相宜本草启动A股IPO在申万一级行业中轻工制造行业本周上涨395在申万31个一级行业中排国货美妆迎上市潮名第6跑赢大盘在各子板块中家居用品板块表现较好上涨615文娱用2022-11-20敬请参阅最后一页免责声明证券研究报告轻工纺服行业研究周报品板块表现最差下跌180纺织服饰行业本周上涨075在申万31个一级行业中排名第24跑输大盘纺织制造板块上涨170服装家纺板块下跌031饰品板块上涨208美容护理行业本周上涨005在申万31个一级行业中排名第28跑输大盘子板块中个护用品板块上涨009化妆品板块下跌036行业数据追踪家具本周TDI价格较上周有所上升MDI价格较上周有所下降纺织服装1月6日棉花价格为1508538元吨较上周上涨037涤纶的价格有所上升投资策略随着防控政策持续优化线下出行恢复线上购物物流受影响情况修复线下消费场景复苏建议关注化妆品行业下的功能性护肤品细分板块龙头企业珀莱雅603605SH贝泰妮300957SZ风险提示疫情反复风险行业竞争加剧风险敬请参阅最后一页免责声明216证券研究报告轻工纺服行业研究周报内容目录1关注功能性护肤品龙头企业成长空间52本周行情回顾93行业数据追踪1131家具11311商品房成交数据11312原材料数据12313家具制造业月度数据1232造纸及包装12321原材料价格12322成品纸价格1333纺织服装134重要新闻及公司公告1441新闻14412国际棉价震荡迷局难破1442公司公告155风险提示15图表目录图1透明质酸的立体保湿优势6图22020年中国美妆护肤女性消费美妆护肤品购买考虑因素6图32021年中国人口问题肌肤占比7图42021年中国女性问题肌肤严重程度占比7图52005-2020年中国皮肤病医院入院人数人及同比7图62015-2022年中国皮肤科用药销售量万件7图72013-2020年中国人均睡眠时长小时8图82021年今日24时-次日4时之后使用移动设备的活跃用户群体规模亿8图9戴口罩后是否有皮肤问题8图10疫情期间更专注护肤8图112020年中国敏感肌女性未来仍会购买的抗敏护肤品品牌9图122020年中国敏感肌女性对抗敏品牌复购的理由9图13本周申万一级行业涨跌幅9图14本周市场涨跌幅10图15年初至今市场涨跌幅10图16轻工制造行业本周涨幅前五10图17轻工制造行业本周跌幅前五10图18纺织服装行业本周涨幅前五11图19纺织服装行业本周跌幅前五11图20美容护理行业本周涨幅前五11图21美容护理行业本周跌幅前五11图2230大中城市商品房周度成交面积及同比环比增速11图2330大中城市商品房周度成交套数及同比环比增速11图24商品价格指数木材2010年10012图25国内MDITDI软泡聚醚市场价元吨12敬请参阅最后一页免责声明316证券研究报告轻工纺服行业研究周报图26全国家具制造业累计营业收入亿元12图27全国家具制造业累计利润总额万元12图28国内纸浆现货价格元吨12图29国际纸浆外盘价格美元吨12图30包装纸市场价格元吨13图31文化印刷纸市场价格元吨13图32生活用纸市场价格元吨13图33国内棉花市场价格元吨13图34国内纱线市场价格元吨13图35国内涤纶市场价格元吨14图36国内氨纶锦纶市场价格元吨14表1功能性护肤品分类及主要品牌5表2透明质酸在功能性护肤品应用中的主要功效5表32020年中国各问题肌肤层级女性典型特征7敬请参阅最后一页免责声明416证券研究报告轻工纺服行业研究周报1关注功能性护肤品龙头企业成长空间添加足够量活性成分并可在一定时间内起效兼顾有效性及安全性有科学证据支撑即被归为功能性护肤品狭义上的功能性护肤品即日常所说的药妆指皮肤学级护肤品广义上的功能性护肤品可以进一步划分为皮肤学级护肤品强攻效型护肤品医美级护肤品械字号为主含核心中草药成分护肤品四大类表1功能性护肤品分类及主要品牌类型特点公司主要品牌主要产品皮肤学级护肤品以专业医学研究及临床数据为背欧莱雅薇姿薇姿水活霜书能缓解或根治部分皮肤问题理肤泉理肤泉舒缓喷雾如发痒刺痛泛红红肿发皮尔法伯雅漾雅漾舒护活泉水炎脱皮等产品配方简单安花王珂润珂润面霜全不含公认致敏原通常含有贝泰妮薇诺娜薇诺娜舒敏保湿特护霜天然活性物质上海家化玉泽玉泽皮肤屏障修护调理乳华熙生物米蓓尔米蓓尔保湿舒缓水强攻效性护肤品产品多主打添加热门功效性化学广州蛋壳HFPHFP金盏花舒缓爽肤水成分产品主要追求主添加成分DECIEMtheordinary咖啡因眼部精华对应的功效如补水抗衰美欧莱雅修丽可修丽可紫米丰盈精华液白紧致提亮淡斑等华熙生物润百颜润百颜菁透焕亮次抛原液夸迪5D玻尿酸焕颜次抛原液Bio-MESO肌活BM肌活平衡控油乳医美级护肤品械字号为多用于医疗美容术后修复安全安德普泰芙清芙清抗菌功能性敷料主性较高功效多以补水修护舒敷尔佳敷尔佳医用透明质酸钠修复贴缓皮肤清痘抑菌为主且刺激巨子生物可复美可复美透明质酸钠修护贴性较弱创尔生物创福康创福康胶原贴敷料佰鸿再生绽妍绽妍皮炎湿疹医美医用术后敷贴含核心中草药成分护肤品产品中添加的核心中草药成分多片仔癀片仔癀珍珠霜皇后牌片仔癀珍珠膏与品牌主产品添加物相同有相膏似功效功效以舒缓肌肤活血云南白药云南白药采之汲自然原酵补水保湿面膜祛痘消炎为主马应龙马应龙八宝眼霜马应龙八宝眼袋型眼霜资料来源观研天下申港证券研究所含透明质酸功能性护肤品功效众多不同分子量大小透明质酸有立体保湿效果含透明质酸功能性护肤品主要利用透明质酸的强锁水特性不同分子量大小的透明质酸具备不同的功效在功能性护肤品中通过科学配比进入到皮肤的不同层次可起到立体保湿效果表2透明质酸在功能性护肤品应用中的主要功效功效特点补水保湿透明质酸能够满足人体皮肤在不同季节不同湿度环境下的保湿要求称为理想的智能保湿剂透明质酸保湿抗皱的功效在已知的物质中效果好且不可替代修复损伤在损伤部位透明质酸可与血液中的血纤蛋白结合促进细胞移动促进血管生成促进皮肤创伤愈合防晒作用透明质酸可以抑制和清除紫外线照射产生的自由基防止黑色素沉积敬请参阅最后一页免责声明516证券研究报告轻工纺服行业研究周报透明质酸可促进表皮细胞的增殖分化愈合皮肤晒伤物质运输透明质酸与水在皮肤中形成的细胞外空间有利于营养物质的供应和代谢物的排放资料来源艾瑞咨询2020透明质酸应用场景白皮书申港证券研究所图1透明质酸的立体保湿优势资料来源艾瑞咨询2020透明质酸应用场景白皮书申港证券研究所护肤意识提高消费需求细化升级在经济发展居民收入水平不断提升的背景之下消费者护肤理念不断提高和升级成分党成为主流消费需求逐步从过去简单的护肤逐渐升级为肌肤提亮抗衰老健康管理等需求根据艾瑞咨询数据产品成分与功效性价比高使用感妆感好以及品牌保障是女性消费者在购买美妆护肤品时主要考虑的几大因素其中产品成分与功效占比高达532图22020年中国美妆护肤女性消费美妆护肤品购买考虑因素资料来源艾瑞咨询美妆护肤品牌营销现状研究报告申港证券研究所问题肌肤人群占比大市场关注度升高狭义上的功能性护肤品即皮肤学级护肤品根据中国医师协会皮肤科分会统计2021年我国人口问题肌肤占比约为721其中根据观研报告网统计数据按照问题肌肤严重程度划分2021年在我国女性问题肌肤人群中25属于弱度43属于轻度23属于中度9属于重度根据艾瑞咨询女性敏感肌严重程度越高在抗敏护肤品上的月均花费越多因此大量问题肌肤女性为功能性护肤品提供了巨大的需求市场敬请参阅最后一页免责声明616证券研究报告轻工纺服行业研究周报图32021年中国人口问题肌肤占比图42021年中国女性问题肌肤严重程度占比资料来源中国医师协会皮肤科分会观研报告网申港证券研究所资料来源观研报告网申港证券研究所表32020年中国各问题肌肤层级女性典型特征严重程度主要分布年龄主要分布地区主要症状花费区间弱度18-30岁三四线城市发痒刺痛100-299元轻度31-40岁新一线二线城市发痒刺痛泛红脱300-999元皮中度31-35岁二线城市发痒刺痛泛红脱500-1499元皮红肿重度31-35岁一线城市发痒刺痛泛红脱500-999元2000元以皮红肿发炎上资料来源艾瑞咨询2020年中国女性敏感肌现状研究白皮书观研报告网申港证券研究所从成因角度问题肌肤出现的可能性增加加大消费者重视我国皮肤病医院入院患者数量皮肤病用药量等均处于上升趋势熬夜是敏感性肌肤的重要成因之一根据2021年喜临门中国睡眠指数报告2013年-2020年国人睡眠平均时长从88小时缩减到669小时此外根据Mob研究院统计2021年我国24时-次日4时之后使用移动设备的活跃用户群体规模超过4亿熬夜人群规模巨大图52005-2020年中国皮肤病医院入院人数人及同比图62015-2022年中国皮肤科用药销售量万件资料来源wind申港证券研究所资料来源wind申港证券研究所敬请参阅最后一页免责声明716证券研究报告轻工纺服行业研究周报图72013-2020年中国人均睡眠时长小时图82021年今日24时-次日4时之后使用移动设备的活跃用户群体规模亿资料来源2021喜临门中国睡眠指数报告申港证券研究所资料来源Mob研究院2022年国民睡眠洞察报告申港证券研究所疫情加剧肌肤问题近五成消费者更加关注护肤自疫情爆发以来佩戴口罩已经成为大众的习惯超六成消费者佩戴口罩后认为自己出现皮肤过敏致痘毛孔粗大等症状同时疫情期间近一半的消费者认为自己更加关注护肤包括护肤频率复杂度时长等均有所提高图9戴口罩后是否有皮肤问题图10疫情期间更专注护肤资料来源CBNData欧莱雅后疫情时代理性护肤白皮书申港证券研究资料来源CBNData欧莱雅后疫情时代理性护肤白皮书申港证券研究所所问题肌肤人群复购率高头部品牌使用体验好产品粘性大根据艾瑞咨询2020年iClick问卷数据抗敏护肤品头部品牌拥有较高的用户复购意愿薇姿雅漾均有3项产品复购率高于30消费者忠诚度高其中品牌粘性主要来自于良好的使用体验598的被访者认为在用产品确实有抗敏效果而复购其次为预算范围内最合适选择和有我偏好的产品成分分别占48和452敬请参阅最后一页免责声明816证券研究报告轻工纺服行业研究周报图112020年中国敏感肌女性未来仍会购买的抗敏护肤品品图122020年中国敏感肌女性对抗敏品牌复购的理由牌资料来源艾瑞咨询2020年中国女性敏感肌研究白皮书申港证券研究所资料来源艾瑞咨询2020年中国女性敏感肌研究白皮书申港证券研究所新媒介大量种草增加功能性护肤需求近年医疗美容护肤博主纷纷在小红书抖音等平台科普护肤知识介绍并推荐功能性护肤产品频繁种草截止2022年8月小红书功能性护肤相关笔记已达到2万进一步了激发了消费者的内在需求关注功能性护肤品龙头企业成长空间随着防控政策持续优化线下出行恢复线上购物物流受影响情况修复线下消费场景复苏建议关注化妆品行业下的功能性护肤品细分板块龙头企业珀莱雅603605SH贝泰妮300957SZ2本周行情回顾在申万一级行业中轻工制造行业本周上涨395在申万31个一级行业中排名第6纺织服饰行业本周上涨075在申万31个一级行业中排名第24美容护理行业本周上涨005在申万31个一级行业中排名第28图13本周申万一级行业涨跌幅资料来源wind申港证券研究所本周轻工制造行业指数上涨395上证指数上涨221轻工制造行业跑赢大盘在各子板块中家居用品板块表现较好上涨615文娱用品板块表现相对较差上涨180年初至今轻工制造行业上涨395上证指数上涨221轻工制造行业跑赢大盘在各子板块中家居用品板块表现较好上涨615文娱用品敬请参阅最后一页免责声明916证券研究报告轻工纺服行业研究周报板块表现相对较差上涨180本周纺织服装行业指数上涨075上证指数上涨221纺织服装行业跑输大盘在各子板块中纺织制造板块上涨170服装家纺板块下跌031饰品板块上涨208年初至今纺织服装行业上涨170上证指数上涨221纺织服装行业跑输大盘在各子板块中饰品板块表现较好上涨208本周美容护理行业指数上涨005上证指数上涨221美容护理行业跑输大盘在各子板块中个护用品板块上涨009化妆品板块下跌036年初至今美容护理行业上涨005上证指数上涨221美容护理行业跑输大盘在各子板块中个护用品板块上涨009化妆品板块下跌036图14本周市场涨跌幅图15年初至今市场涨跌幅资料来源wind申港证券研究所资料来源wind申港证券研究所具体个股方面本周轻工制造行业涨幅前五个股分别为哈尔斯1977上海艾录1949箭牌家居1941王力安防1830安妮股份1565跌幅前五个股分别为舒华体育-733中锐股份-647环球印务-613陕西金叶-580奥瑞金-317图16轻工制造行业本周涨幅前五图17轻工制造行业本周跌幅前五资料来源wind申港证券研究所资料来源wind申港证券研究所本周纺织服装行业涨幅前五个股分别为洪兴股份1460万事利1140如意集团1119欣龙控股962台华新材911跌幅前五个股分别为朗姿股份-591三夫户外-579乔治白-514凤竹纺织-敬请参阅最后一页免责声明1016证券研究报告轻工纺服行业研究周报513曼卡龙-458图18纺织服装行业本周涨幅前五图19纺织服装行业本周跌幅前五资料来源wind申港证券研究所资料来源wind申港证券研究所本周美容护理行业涨幅前五个股分别为青松股份703华业香料519可靠股份500依依股份485名臣健康482跌幅前五个股分别为水羊股份-747广州浪奇-599拉芳家化-516青岛金王-395豪悦护理-357图20美容护理行业本周涨幅前五图21美容护理行业本周跌幅前五资料来源wind申港证券研究所资料来源wind申港证券研究所3行业数据追踪31家具311商品房成交数据图2230大中城市商品房周度成交面积及同比环比增速图2330大中城市商品房周度成交套数及同比环比增速敬请参阅最后一页免责声明1116证券研究报告轻工纺服行业研究周报资料来源wind申港证券研究所资料来源wind申港证券研究所312原材料数据图24商品价格指数木材2010年100图25国内MDITDI软泡聚醚市场价元吨资料来源wind申港证券研究所资料来源wind申港证券研究所313家具制造业月度数据图26全国家具制造业累计营业收入亿元图27全国家具制造业累计利润总额万元资料来源wind申港证券研究所资料来源wind申港证券研究所32造纸及包装321原材料价格图28国内纸浆现货价格元吨图29国际纸浆外盘价格美元吨敬请参阅最后一页免责声明1216证券研究报告轻工纺服行业研究周报资料来源wind申港证券研究所资料来源wind申港证券研究所322成品纸价格图30包装纸市场价格元吨图31文化印刷纸市场价格元吨资料来源wind申港证券研究所资料来源wind申港证券研究所图32生活用纸市场价格元吨资料来源wind申港证券研究所33纺织服装图33国内棉花市场价格元吨图34国内纱线市场价格元吨资料来源Wind申港证券研究所资料来源Wind申港证券研究所敬请参阅最后一页免责声明1316证券研究报告轻工纺服行业研究周报图35国内涤纶市场价格元吨图36国内氨纶锦纶市场价格元吨资料来源Wind申港证券研究所资料来源Wind申港证券研究所4重要新闻及公司公告41新闻4112023印刷设备器材进口关税最新调整出炉据国务院关税税则委员会消息2023年1月国务院关税税则委员会将发布2023年关税调整方案宣布自2023年1月1日起对部分进口商品的最惠国税率协定税率和暂定税率进行调整2023年有关印刷设备器材进口关税的调整主要呈现出以下几个特征1对于印刷版材类产品印前设备类产品以及印刷设备零配件及辅助设备类产品全年依然实施零关税2对于数字印刷设备类产品关税再度下降自2023年7月1日起所有产品实施零关税3对于传统印刷设备类产品如部分平张纸胶印机柔性版印刷机凹版印刷机等依然实施暂定税率最惠国税率几乎没有变化且暂定税率无变化从大的趋势上看除传统印刷设备类产品外大部分印刷设备器材的关税呈现下降趋势零关税面进一步扩大也有利于推动我国印刷业的持续健康发展412国际棉价震荡迷局难破据中国棉花信息网消息在产业内部供应端变数短期内对于棉价指引作用减弱的情况之下周内期棉受外围能源市场先跌后涨运行影响在80-85美分磅维持震荡宏观方面美国通胀尚未转危为安但在美国超预期的就业人数等强劲的经济数据托底之上美联储提高利率的意愿或有所增强因此后期仍需警惕宏观压力加剧需求转弱进而给棉价带来的下挫风险综合来看全球在欧美国家通胀压力逐渐突显下消费增速较为迟缓伴随年底节假偏多交投气氛相对平淡在美联储偏鹰派的货币政策下消费端难言乐观11月美国纺服进口额同环比持续下行东南亚纺服及纱线市场形势各异12月孟加拉敬请参阅最后一页免责声明1416证券研究报告轻工纺服行业研究周报服装出口同环比稳增商品单价提升行业信心有所增强印巴两国纺企运营虽艰难但内外销订单不同程度恢复增长印度棉纱出口订单的增长对市场情绪有所提振但企业产能偏低巴基斯坦纱线出口市场较为低迷内销有所改善可以看出在外围多重因素的影响下全球的纺服市场恢复形势各不相同出口订单多在年终岁尾稍有回温但程度十分有限后市行业如何发展还需持续关注消费端的变化生产端产能的恢复及政策的支撑与落地42公司公告伟兴实业浙江伟星实业发展股份有限公司拟非公开发行股票募集资金总额不超过120000万元主要用于年产97亿米高档拉链配套织带搬迁及服饰辅料技改项目一期年产22亿米高档拉链扩建项目越南服装辅料生产项目和补充流动资金迎丰科技浙江迎丰科技股份有限公司以下简称公司于2022年12月16日召开第二届董事会第十七次会议第二届监事会第十五次会议审议通过关于收购绍兴布泰纺织印染有限公司100股权的议案同意公司使用自有资金2326900万元人民币现金收购绍兴布泰纺织印染有限公司以下简称绍兴布泰100股权际华集团际华集团股份有限公司拟将所持有的陕西际华园开发建设有限公司100股权以及公司对其全部债权以非公开协议方式转让给公司关联方新兴际华资产经营管理有限公司交易总金额预计不超过8300000万元王子材料深圳王子新材料股份有限公司于2023年1月6日召开了第五届董事会第八次会议审议并通过了关于子公司江苏新亿源安全防护科技有限公司股权转让暨被动形成对外提供财务资助的议案深圳王子新材料股份有限公司子公司海南王子投资有限公司持有江苏新亿源安全防护科技有限公司51的股权为进一步有效整合资源优化资产结构王子投资拟将其持有的江苏新亿源17的股权转让给姜红伟转让价为204万元人民币江苏新亿源其他股东放弃优先购买权5风险提示疫情反复风险行业竞争加剧风险敬请参阅最后一页免责声明1516证券研究报告轻工纺服行业研究周报分析师介绍孔天祎上海财经大学学士美国东北大学硕士曾有美国股票市场和国内债券市场研究经验善于挖掘消费行业投资机会2021年加入申港证券现任轻工纺服行业分析师分析师承诺负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师在此申明本报告的观点逻辑和论据均为分析师本人独立研究成果引用的相关信息和文字均已注明出处不受任何第三方的影响和授意本报告依据公开的信息来源力求清晰准确地反映分析师本人的研究观点本人薪酬的任何部分过去不曾与现在不与未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关风险提示本证券研究报告所载的信息观点结论等内容仅供投资者决策参考在任何情况下本公司证券研究报告均不构成对任何机构和个人的投资建议任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效市场有风险投资者在决定投资前务必要审慎投资者应自主作出投资决策自行承担投资风险免责声明申港证券股份有限公司简称本公司是具有合法证券投资咨询业务资格的机构本报告所载资料的来源被认为是可靠的但本公司不保证其准确性和完整性也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更申港证券研究所已力求报告内容的客观公正但报告中的观点结论和建议仅供参考不构成所述证券的买卖出价或征价投资者不应单纯依靠本报告而取代自身独立判断应自主作出投资决策并自行承担投资风险投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关本公司并不对使用本报告所包含的材料产生的任何直接或间接损失或与此相关的其他任何损失承担任何责任本报告所载资料意见及推测仅反映申港证券研究所于发布本报告当日的判断本报告所指证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会产生波动在不同时期申港证券研究所可能会对相关的分析意见及推测做出更改本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务本报告仅面向申港证券客户中的专业投资者本公司不会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