1月4日，三房巷发布公告，拟于2023年1月6日通过网上发行可转债，公司本次计划发行可转换公司债券募集资金总额不超过25亿元，其中13亿元拟用于投资“江阴兴佳新材料有限公司年产150万吨绿色包装新材料项目”，项目总投资17.9亿，12亿拟用于投资“江苏兴业塑化有限公司年产150万吨绿色多功能瓶片项目”，项目总投资20.7亿。
　　三房转债发行方式为优先配售和上网定价，债项和主体评级AA。发行规模为25亿元，初始转股价格为3.17元，参考1月3日正股收盘价格3.05元，转债平价96.21元，参考同期限同评级中债企业债到期收益率（1月3日）为4.29%，到期赎回价110元，计算纯债价值为89.85元。博弈条款中规中矩，下修条款（“15/30，85%”）、赎回条款（“15/30，130%”）和回售条款（“30/30，70%”）均正常。综合来看，债券发行规模较高，流动性较好，评级尚可，债底保护性较好。机构入库不难，一级参与无异议。
　　转债首日目标价118-123元，建议积极申购。截止至2023年1月3日，三房转债平价在96.2元，估值参考盛虹转债（评级AA+，存续债余额50亿元，平价97.91，转债价格128.87，转股溢价率31.62%）、盛泰转债（评级AA，存续债余额7亿元，平价99.45，转债价格126.96，转股溢价率27.66%），综合考虑当前市场环境，三房转债上市首日转股溢价率水平预计在【23%，28%】区间，对应首日上市目标价在118-123元附近。
　　三房巷以瓶级聚酯切片、PTA的生产与销售为核心，以PBT工程塑料、热电的生产与销售等业务为补充。瓶级聚酯切片是连接石化产品和多个行业产品的重要中间产品，广泛应用于饮料包装、食品包装、医药包装；PTA产品最终下游包括纺织、食品饮料、电子等，PBT工程塑料占比较小，公司23年业绩有望随下游复苏保持稳健增长；募投项目有助于改善聚酯材料制品的品质和性能，拓展聚酯产品新的市场应用领域，扩大产能并提高附加值。
　　预计首日打新中签率0.0033%~0.0056%附近。截止至2022年第三季度，第一大股东为三房巷集团有限公司，持股76.16%，第二大股东为江苏三房巷国际贸易有限公司，持股5.14%，前十大股东持股比例为85.54%。三房巷集团是公司控股股东。因此我们假设本次老股东配售比例为76%~86%，则三房转债留给市场的规模为3.5亿元~6亿元。
　　风险提示：经济复苏不及预期风险、募投项目产能消化风险
　　

研究报告全文：TableInfo1TableDate证券研究报告发布时间2023-01-07433TableTitleTableInvest证券研究报告债券研究报告三房转债定价建议首日转股溢价率23-28东北固收转债分析---报告摘要三房巷股价曲线1TableSummary月4日三房巷发布公告拟于2023年1月6日通过网上发行可转债公司本次计划发行可转换公司债券募集资金总额不超过25亿元其中13亿元拟用于投资江阴兴佳新材料有限公司年产150万吨绿色包装新材料项目项目总投资179亿12亿拟用于投资江苏兴业塑化有限公司年产150万吨绿色多功能瓶片项目项目总投资207亿三房转债发行方式为优先配售和上网定价债项和主体评级AA发行规模为25亿元初始转股价格为317元参考1月3日正股收盘价格TableReport相关报告305元转债平价9621元参考同期限同评级中债企业债到期收益率东北固收专题报告一季度是否还会有春1月3日为429到期赎回价110元计算纯债价值为8985元季躁动行情博弈条款中规中矩下修条款153085赎回条款1530--20230106130和回售条款303070均正常综合来看债券发行东北证券可转债一周市场回顾只买新券收规模较高流动性较好评级尚可债底保护性较好机构入库不难益几何一级参与无异议--20230104福新转债定价建议首日转股溢价率27-转债首日目标价118-123元建议积极申购截止至2023年1月3日32三房转债平价在962元估值参考盛虹转债评级AA存续债余额50--20230101亿元平价9791转债价格12887转股溢价率3162盛泰转债恒锋转债定价建议首日转股溢价率17-评级AA存续债余额7亿元平价9945转债价格12696转股溢22价率2766综合考虑当前市场环境三房转债上市首日转股溢价率--20221230水平预计在2328区间对应首日上市目标价在118-123元附近声讯转债定价建议首日转股溢价率19-24三房巷以瓶级聚酯切片PTA的生产与销售为核心以PBT工程塑料--20221230热电的生产与销售等业务为补充瓶级聚酯切片是连接石化产品和多个行业产品的重要中间产品广泛应用于饮料包装食品包装医药包装TableAuthorPTA产品最终下游包括纺织食品饮料电子等PBT工程塑料占比TableAuthor证券分析师陈康较小公司23年业绩有望随下游复苏保持稳健增长募投项目有助于改执业证书编号S0550520110001善聚酯材料制品的品质和性能拓展聚酯产品新的市场应用领域扩大18621112086chenk1nesccn产能并提高附加值证券分析师薛进执业证书编号S055052212000213916677156xuejinnesccn预计首日打新中签率0003300056附近截止至2022年第三季度第一大股东为三房巷集团有限公司持股7616第二大股东为江苏三研究助理胡嘉祥房巷国际贸易有限公司持股514前十大股东持股比例为8554执业证书编号S055012207006818811050186hujx1nesccn三房巷集团是公司控股股东因此我们假设本次老股东配售比例为7686则三房转债留给市场的规模为35亿元6亿元风险提示经济复苏不及预期风险募投项目产能消化风险请务必阅读正文后的声明及说明TablePageTop债券研究报告目录1三房转债打新分析与投资建议311转债基本条款分析312转债上市初期价格分析413转债打新中签率分析42正股基本面分析421公司主营业务及所处行业上下游情况422公司经营情况523公司股权结构和主要控股子公司情况724公司业务特点和优势825本次募集资金投向安排9图表目录图1公司所处行业上下游情况5图2营业收入情况单位亿元5图3业务收入构成情况5图4公司各产品毛利率情况6图5公司毛利率与净利率6图6公司期间费用和费率情况单位亿元6图7公司研发投入情况单位亿元6图8公司应收账款含合同资产周转率7图9应收项目增长情况单位亿元7图10归母净利润和同比增速单位亿元7图11公司与可比公司ROE情况摊薄7图12公司股权结构8表1三房转债发行时间安排3表2三房转债基本条款3请务必阅读正文后的声明及说明211TablePageTop债券研究报告1月4日三房巷发布公告拟于2023年1月6日通过网上发行可转债公司本次计划发行可转换公司债券募集资金总额不超过25亿元其中13亿元拟用于投资江阴兴佳新材料有限公司年产150万吨绿色包装新材料项目项目总投资179亿12亿拟用于投资江苏兴业塑化有限公司年产150万吨绿色多功能瓶片项目项目总投资207亿表1三房转债发行时间安排日期时点发行安排2022年1月4日星期二T-2日刊登募集说明书及其摘要发行公告网上路演公告2022年1月5日星期三T-1日网上路演原股东优先配售股权登记日2022年1月6日星期四T日发行首日刊登发行提示性公告原股东优先配售认购日网上申购日2022年1月7日星期五T1日刊登网上中签率结果公告网上申购摇号抽签2022年1月10日星期一T2日刊登网上申购的摇号抽签结果公告网上投资者根据中签结果缴款2022年1月11日星期二T3日根据网上资金到账情况确认最终配售结果2022年1月12日星期三T4日刊登可转债发行结果公告数据来源Wind东北证券1三房转债打新分析与投资建议11转债基本条款分析三房转债发行方式为优先配售和上网定价债项和主体评级AA发行规模为25亿元初始转股价格为317元参考1月3日正股收盘价格305元转债平价9621元参考同期限同评级中债企业债到期收益率1月3日为429到期赎回价110元计算纯债价值为8985元博弈条款中规中矩下修条款153085赎回条款1530130和回售条款303070均正常综合来看债券发行规模较高流动性较好评级尚可债底保护性较好机构入库不难一级参与无异议表2三房转债基本条款债券代码110092SH正股代码600370SH债券简称三房转债正股名称三房巷债项评级AA主体评级AA发行规模亿元2500正股行业纺织服装期限年6到期赎回价110转股稀释率1683流通股稀释率4037票面利率0305115182面值对应YTM241转股价格317转股起始日2023-07-12转股期2022-11-252028-05-18到期日2029-01-05起息日2023-01-06赎回条款1530130下修条款153085回售条款303070申购代码733370配售代码704370网上发行日2023-01-06股权登记日2023-01-05请务必阅读正文后的声明及说明311TablePageTop债券研究报告配售日2023-01-06最后缴款日2023-01-07保荐机构华兴证券评级机构联合资信数据来源Wind东北证券12转债上市初期价格分析三房巷以瓶级聚酯切片PTA的生产与销售为核心以PBT工程塑料热电的生产与销售等业务为补充瓶级聚酯切片是连接石化产品和多个行业产品的重要中间产品广泛应用于饮料包装食品包装医药包装PTA产品最终下游包括纺织食品饮料电子等PBT工程塑料占比较小公司23年业绩有望随下游复苏保持稳健增长募投项目有助于改善聚酯材料制品的品质和性能拓展聚酯产品新的市场应用领域扩大产能并提高附加值转债首日目标价118-123元建议积极申购截止至2023年1月3日三房转债平价在962元估值参考盛虹转债评级AA存续债余额50亿元平价9791转债价格12887转股溢价率3162盛泰转债评级AA存续债余额7亿元平价9945转债价格12696转股溢价率2766综合考虑当前市场环境三房转债上市首日转股溢价率水平预计在2328区间对应首日上市目标价在118-123元附近13转债打新中签率分析预计首日打新中签率0003300056附近截止至2022年第三季度第一大股东为三房巷集团有限公司持股7616第二大股东为江苏三房巷国际贸易有限公司持股514前十大股东持股比例为8554三房巷集团是公司控股股东卞兴才是三房巷集团第一大股东江阴兴州投资的控股股东是公司的实控人因此我们假设本次老股东配售比例为7686则三房转债留给市场的规模为35亿元6亿元同时参考近期发行的漱玉转债AA-发行规模8亿元合力转债AA发行规模205亿元网上有效申购张数约1081万户1053万户故假定三房转债网上有效申购数量为1067万户按照打满计算中签率在0003300056附近2正股基本面分析21公司主营业务及所处行业上下游情况公司的主营业务以瓶级聚酯切片PTA的生产与销售为核心以PBT工程塑料热电的生产与销售等业务为补充公司主要产品包括瓶级聚酯切片和PTA产品2020年公司重组收购海伦石化加强了公司在瓶级聚酯切片和PTA的生产销售的一体化程度保持竞争优势和行业地位公司上游为炼油和石化行业PX为PTA的主要原材料PTA和MEG为生产瓶级聚酯切片的主要原材料PXMEG部分通过进口部分通过国内大型石化企业来满足需求公司与炼油和石化行业具有较高的相关性PTA下游消费结构中涤纶长丝和涤纶短纤占666瓶级聚酯切片占171随请务必阅读正文后的声明及说明411TablePageTop债券研究报告着技术研发和市场的开拓聚酯在非纤领域也开始了快速发展我国聚酯产能的不断提升将带动PTA的需求日益上升瓶级聚酯切片下游需求主要包括软饮料出口油脂片材及其他其中下游需求最大的领域为软饮料占比约42出口占比约32油脂片材及其他占比分别为422预计未来软饮料市场的增长将为瓶级聚酯切片产品带来较大的市场需求特别是包装饮用水功能饮料咖啡饮料等增长较快的领域图1公司所处行业上下游情况数据来源募集说明书东北证券22公司经营情况公司近年来营业收入先降后升2019年至2022年前三季度公司实现营业收入分别为22082亿元16300亿元19479亿元和16550亿元同比增速分别为-687-26191951和1934公司2020年度业绩有所下滑主要系由于受新冠疫情及原油价格大幅波动的影响各种化学原料产品价格波动较大公司产品价格下跌国际市场需求减少公司产品国外销量减少公司2021年度及2022年前三季度业绩较上年同期有所上升主要系由于新冠疫情趋于平稳客户需求上涨瓶级聚酯切片下游订单充足销售价格上涨加工差扩大图2营业收入情况单位亿元图3业务收入构成情况数据来源Wind东北证券数据来源募集说明书东北证券请务必阅读正文后的声明及说明511TablePageTop债券研究报告公司综合毛利率呈下降趋势2019年至2022年前三季度公司综合毛利率分别为1004644482和666公司毛利率主要受瓶级聚酯切片和PTA产品所影响近年受到疫情和大宗商品价格影响毛利率均存在下滑但公司主要产品毛利率水平和变动趋势均和同行业可比公司保持一致图4公司各产品毛利率情况图5公司毛利率与净利率数据来源募集说明书东北证券数据来源Wind东北证券公司近年期间费用及期间费用率呈下降趋势2019年至2022年前三季度公司期间费用分别为949亿元160亿元116亿元和234亿元期间费率为430098060和1412020年度2021年度较2019年度公司财务费用有所下降主要系由于公司偿还借款优化资本结构利息支出减少所致公司近年研发费用及其占营收比重相对稳定2019年至2022年前三季度公司研发费用分别为009亿元008亿元009亿元和009亿元研发费用占营收比重为004005005和005图6公司期间费用和费率情况单位亿元图7公司研发投入情况单位亿元数据来源Wind东北证券数据来源Wind东北证券公司近年应收账款及应收账款占营收比重存在一定波动2019年至2022年前三季度公司应收款项包括应收账款应收票据合同资产分别为2127亿元1345亿元2095亿元和1733亿元占营收比重分别为9638251075和785已年化处理应收账款周转率相对稳定2019年至2022年前三季度应收账款包括应收账款应收票据合同资产周转率分别为10389391133和1153请务必阅读正文后的声明及说明611TablePageTop债券研究报告已年化处理图8公司应收账款含合同资产周转率图9应收项目增长情况单位亿元数据来源募集说明书东北证券数据来源Wind东北证券公司近年来归母净利润先降后升2019年至2022年前三季度公司实现归母净利润分别为774亿元559亿元630亿元和761亿元同比增速分别为319-27731263和7685公司盈利能力呈上升趋势2019年至2022年前三季度公司ROE水平分别为409974967和1135图10归母净利润和同比增速单位亿元图11公司与可比公司ROE情况摊薄数据来源Wind东北证券数据来源Wind东北证券23公司股权结构和主要控股子公司情况公司股权结构比较集中截至2022年9月30日公司第一大股东为三房巷集团有限公司直接持有公司2967亿股股份占公司股份总数的7616是公司控股股东公司第二大股东为江苏三房巷国际贸易公司持有公司2亿股股份占公司股份总数的514江阴兴洲投资股份有限公司持有三房巷集团2704的股权系三房巷集团的第一大股东卞兴才持有江阴兴洲投资股份有限公司6124的股份系江阴兴洲投资股份有限公司的控股股东卞兴才同时直接持有上市公司001的股份为上市公司的实际控制人前十大股东持股比例为8554公司共有拥有12家子公司和1家参股公司请务必阅读正文后的声明及说明711TablePageTop债券研究报告图12公司股权结构数据来源Wind东北证券24公司业务特点和优势经过多年聚酯行业的耕耘公司成为了国内瓶级聚酯切片的领头企业产能产量位居全国前列凭借高效节能的生产优势规模优势产业链协同优势信誉和品牌优势区位资源优势经过多年的市场开拓和沉淀公司瓶级聚酯切片及PTA产品已经在客户中得到广泛的认可具有良好的市场声誉和品牌效应公司竞争优势具体如下产品优势公司瓶级聚酯切片年生产规模约230万吨是目前中国和亚洲较大的生产商公司瓶级聚酯切片生产采用杜邦布勒工艺技术经过近20年的发展公司已开发出9种全系列的瓶级聚酯切片产品多种瓶级聚酯切片产品已获得可口可乐技术认证公司PTA产品是郑州商品交易所PTA交割免检品牌在下游涤纶短纤涤纶长丝瓶级聚酯切片薄膜等不同装置上都得到了长期的广泛的使用公司凭借多年积累的技术实力及行业经验在产品性能功能可靠性和稳定性等方面不断提升能够与下游客户共同进行针对性的产品开发满足下游客户功能性多样化差别化的产品需求从而与下游厂商建立了长期稳定的关系品牌优势公司为三房巷集团核心下属企业三房巷集团作为聚酯行业民营龙头企业市场知名度高品牌优势明显三房巷集团2021年位居中国民营企业500强第145位公司瓶级聚酯切片品牌翠钰获得中国驰名商标称号公司作为瓶级聚酯切片行业的龙头企业凭借多年积累的技术实力及行业经验积累了一批保持长期良好合作关系的优质客户包括可口可乐百事可乐益海嘉里康师傅今麦郎农夫山泉娃哈哈紫江集团达能集团等国内外知名食品饮料行业企业其瓶级聚酯切片产品拥有良好的业内口碑产业一体化优势公司经过多年的发展和完善抓住了产业调整中的机遇实现了快速增长成为国内少数PTA瓶级聚酯切片一体化布局的优势企业公司在产业链各环节实施全面严格的产品质量控制充分保证产品品质同时公司聚酯产业链上下游的协同效应可以实现规模效应有利于降低生产成本提高了企业的持续盈利能力和抗风险能力请务必阅读正文后的声明及说明811TablePageTop债券研究报告区位优势公司位于江苏省江阴市江阴地处长三角地区是我国经济最发达的地区之一也是我国目前聚酯行业发展最为成熟的区域之一江苏省是我国聚酯产品PTA的主要生产地优越的地理位置为产品购销提供有利保障同时江阴市紧邻长江航运发达公司生产厂区北侧配套了完善的储运码头和储罐区为公司液体原辅料的进出提供了便利管理优势公司主要管理团队成员均具有多年聚酯产业的从业经历行业经验丰富公司对中高层管理人员及业务技术骨干采取多种有效的激励机制这为公司的长期快速发展奠定了坚实的基础公司注重强化激励约束建立了规范的规章制度高效的运行机制及完善的目标绩效考核体系实现了精细化的管理模式为公司的持续健康发展提供了良好的保障25本次募集资金投向安排公司本次公开发行可转换公司债券预计募集资金总额为人民币25亿元其中13亿元拟用于投资江阴兴佳新材料有限公司年产150万吨绿色包装新材料项目项目总投资额为1791亿元12亿元拟用投资江阴兴佳塑化有限公司年产150万吨绿色多功能瓶片项目项目投资总额为2073亿元江阴兴佳新材料有限公司年产150万吨绿色包装新材料项目项目将建设包括2套75万吨年聚酯生产线及4套375万吨年固相增粘生产线形成年产150万吨瓶级聚酯切片生产装置本项目建设期为24个月生产期按15年计算项目生产期总平均净利润为318亿元项目财务内部收益率为1793所得税后投资回收期含建设期669年所得税后项目经济效益良好江苏兴业塑化有限公司年产150万吨绿色多功能瓶片项目项目将建设包括2套75万吨年聚酯生产线及4套375万吨年固相增粘生产线形成年产150万吨瓶级聚酯切片生产装置本项目建设期为24个月生产期按15年计算项目生产期总平均净利润为291亿元项目财务内部收益率为1784所得税后投资回收期含建设期703年所得税后项目经济效益良好请务必阅读正文后的声明及说明911TablePageTop债券研究报告研究团队简介陈康固定收益首席分析师斯坦福大学应用物理硕士中国科学技术大学理学学士对于宏观经济的跟踪和运行规律有深TableIntroduction刻理解擅长通过微观变化寻找宏观逻辑并对企业的信用资质判断有丰富的经验曾主导建立草根调研体系和信用资质评价体系吴萌中央财经大学硕士本科曾就职于西南证券2021年加入东北证券薛进上海交通大学金融学硕士经济学学士曾就职于交通银行总行2020年加入东北证券杨旭南开大学金融硕士东南大学经济学学士2021年加入东北证券胡嘉祥中央财经大学金融学硕士学士曾就职于中国银保监会2022年加入东北证券张明远同济大学建筑与土木工程硕士中南大学土木工程学士曾就职于世茂地产2022年加入东北证券袁毓佳吉林大学金融硕士经济学学士年加入东北证券2022重要声明本报告由东北证券股份有限公司以下称本公司制作并仅向本公司客户发布本公司不会因任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格本报告中的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证报告中的内容和意见仅反映本公司于发布本报告当日的判断不保证所包含的内容和意见不发生变化本报告仅供参考并不构成对所述证券买卖的出价或征价在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的证券买卖建议本公司及其雇员不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益在任何情况下我公司及其雇员对任何人使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责本公司或其关联机构可能会持有本报告中涉及到的公司所发行的证券头寸并进行交易并在法律许可的情况下不进行披露可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务财务顾问等相关服务本报告版权归本公司所有未经本公司书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用如征得本公司同意进行引用刊发的须在本公司允许的范围内使用并注明本报告的发布人和发布日期提示使用本报告的风险若本公司客户以下称该客户向第三方发送本报告则由该客户独自为此发送行为负责提醒通过此途径获得本报告的投资者注意本公司不对通过此种途径获得本报告所引起的任何损失承担任何责任分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并在中国证券业协会注册登记为证券分析师本报告遵循合规客观专业审慎的制作原则所采用数据资料的来源合法合规文字阐述反映了作者的真实观点报告结论未受任何第三方的授意或影响特此声明投资评级说明买入未来6个月内股价涨幅超越市场基准15以上股票增持未来6个月内股价涨幅超越市场基准5至15之间投资评级中所涉及的市场基准投资中性未来6个月内股价涨幅介于市场基准-5至5之间评级A股市场以沪深300指数为市场基准新三板市场以三板成指针对协说明减持未来6个月内股价涨幅落后市场基准5至15之间议转让标的或三板做市指数针对卖出未来6个月内股价涨幅落后市场基准15以上做市转让标的为市场基准香港市场以摩根士丹利中国指数为市场基准美国市场以纳斯达克综合指数或行业优于大势未来6个月内行业指数的收益超越市场基准标普500指数为市场基准投资同步大势未来6个月内行业指数的收益与市场基准持平评级说明落后大势未来6个月内行业指数的收益落后于市场基准请务必阅读正文后的声明及说明1011TablePageTop债券研究报告TableSales东北证券股份有限公司网址httpwwwnesccn电话400-600-0686地址邮编中国吉林省长春市生态大街6666号130119中国北京市西城区锦什坊街28号恒奥中心D座100033中国上海市浦东新区杨高南路799号200127中国深圳市福田区福中三路1006号诺德中心34D518038中国广东省广州市天河区冼村街道黄埔大道西122号之二星辉中心15楼510630机构销售联系方式姓名办公电话手机邮箱公募销售华东地区机构销售王一副总监021-6100180213761867866wangyi1nesccn吴肖寅021-6100180317717370432wuxiaoyinnesccn李瑞暄021-6100180218801903156lirxnesccn周嘉茜021-6100182718516728369zhoujqnesccn陈梓佳021-6100188719512360962chenzjnesccn屠诚021-6100198613120615210tuchengnesccn康杭021-6100198618815275517kanghnesccn丁园021-6100198619514638854dingyuannesccn吴一凡021-2036125819821564226wuyifannesccn王若舟021-6100207317720152425wangrznesccn华北地区机构销售李航总监010-5803455318515018255lihangnesccn殷璐璐010-5803455718501954588yinlulunesccn曾彦戈010-5803456318501944669zengygnesccn吕奕伟010-5803455315533699982lvywnesccom孙伟豪010-5803455318811582591sunwhnesccn陈思010-5803455318388039903chensinesccn徐鹏程010-5803455318210496816xupcnesccn曲浩蕴010-5803455518810920858quhynesccn华南地区机构销售刘璇总监0755-3397586513760273833liuxuannesccn刘曼0755-3397586515989508876liumannesccn王泉0755-3397586518516772531wangquannesccn王谷雨0755-3397586513641400353wanggynesccn张瀚波0755-3397586515906062728zhanghbnesccn王熙然0755-3397586513266512936wangxr7561nesccn阳晶晶0755-3397586518565707197yangjjnesccn张楠淇0755-3397586513823218716zhangnqnesccn钟云柯0755-3397586513923804000zhongyknesccn杨婧010-6321089218817867663yangjing2nesccn梁家潆0755-3397586513242061327liangjynesccn非公募销售华东地区机构销售李茵茵总监021-6100215118616369028liyinyinnesccn杜嘉琛021-6100213615618139803dujiachennesccn王天鸽021-6100215219512216027wangtgnesccn王家豪021-6100213518258963370wangjiahaonesccn白梅柯021-2036122918717982570baimknesccn刘刚021-6100215118817570273liugangnesccn曹李阳021-6100215113506279099caolynesccn曲林峰021-6100215118717828970qulfnesccn华北地区机构销售温中朝副总监010-5803455513701194494wenzcnesccn王动010-5803455518514201710wangdongnesccn闫琳010-5803455517862705380yanlinnesccn张煜苑010-5803455313701150680zhangyy2nesccn请务必阅读正文后的声明及说明1111