一、行情回顾
　　A股新年迎来开门红，沪指涨0.88%收复3100点。截至收盘，上证指数收涨0.88%报3116.51点，深证成指涨0.92%报11117.13点，创业板指涨0.41%报2356.42点。中信一级行业中计算机、通信、军工等领涨，食品饮料、消费者服务、农林牧渔等领跌。
　　期指方面，IF、IH、IC、IM主力合约分别0.21%、-0.08%、1.43%、2.18%，IF、IH合约、IC近月合约基差维持升水，IM合约贴水走扩。IF、IH、IC、IM合约持仓量、成交量均有所放量，前二十席位合约变动分别为-813手、-1923手、-1605手、-253手。
　　二、消息面
　　中国2022年12月财新制造业PMI为49，低于11月0.4个百分点，降至近三个月来最低，连续第五个月处于收缩区间；预期48.8。
　　三、资金面
　　市场全天成交7892.2亿元，环比放量。沪深300、上证50、中证500、中证1000净主动买入额分别为59.43亿元、3.51亿元、93.33亿元、29.50亿元。北向资金尾盘有所回流，全天小幅净卖出6.45亿元，早盘一度净卖出近28亿元；其中沪股通净卖出21.35亿元，深股通净买入14.9亿元。北向资金日内共计成交882.82亿元，创12月12日以来新高。
　　四、操作建议
　　当前A股仍处于较好的布局期，存量博弈下资金或继续高低切，对于前期涨幅较大的消费风格来说存在逢高获利了结风险，短期维持中小盘相对占优观点。后续关注基本面修复弹性、稳增长政策落地力度及微观流动性改善等因素。
　　

研究报告全文：研究中心研究报告2023年1月3日星期二研究报告投资咨询业务资格证监许可20121497号盘后日评股指联系信息A股迎来开门红短期风格有所切换分析师王荆杰期货从业资格F3084112广州期货研究中心投资咨询资格Z0016329联系电话020-22836116邮箱wangjingjiegzf2010comcn一行情回顾联系人陈蕾期货从业资格F03088273股新年迎来开门红沪指涨收复点截至收盘上A0883100邮箱chenlei5gzf2010comcn证指数收涨报点深证成指涨报点创0883116510921111713业板指涨041报235642点中信一级行业中计算机通信军工等领涨食品饮料消费者服务农林牧渔等领跌期指方面IFIHICIM主力合约分别021-008143218IFIH合约IC近月合约基差维持升水IM合约贴水走扩IFIHICIM合约持仓量成交量均有所放量前二十席位合约变动分别为-813手-1923手-1605手-253手相关图表二消息面中证1000上证50中证1000沪深300中国2022年12月财新制造业PMI为49低于11月04个30中证1000中证500120百分点降至近三个月来最低连续第五个月处于收缩区间预2826115期48824三资金面2211020市场全天成交78922亿元环比放量沪深300上证501810516中证500中证1000净主动买入额分别为5943亿元351亿14100元亿元亿元北向资金尾盘有所回流全天小幅9333295012净卖出645亿元早盘一度净卖出近28亿元其中沪股通净卖100952018-05-172019-05-172020-05-172021-05-172022-05-17出2135亿元深股通净买入149亿元北向资金日内共计成交88282亿元创12月12日以来新高相关报告20221218广州期货-一周集萃-股指-待弱四操作建议现实消化后逢低布局-20221218当前A股仍处于较好的布局期存量博弈下资金或继续高低20221211广州期货-一周集萃-20221211-切对于前期涨幅较大的消费风格来说存在逢高获利了结风险短陈蕾-股指-低吸优于追高关注政策发力点期维持中小盘相对占优观点后续关注基本面修复弹性稳增长政202212广州期货-月度博览-股指-回升态势策落地力度及微观流动性改善等因素确立期间或有波折-202212本报告中所有观点仅供参考请投资者务必阅读正文之后的免责声明研究中心研究报告五指标一览图表1沪深300风险溢价率风险溢价率均值1std-1std2std-2std风险溢价率沪深300指数106000955008750006450054000433500230001025002015-022015-092016-042016-112017-062018-012018-082019-032019-102020-052020-122021-072022-022022-09数据来源Wind广州期货研究中心图表2上证50风险溢价率风险溢价率风险溢价率均值1std-1std2std-2std上证50右轴12450040001035008300025006200041500210002015-022015-082016-022016-082017-022017-082018-022018-082019-022019-082020-022020-082021-022021-082022-022022-08数据来源Wind广州期货研究中心图表3中证500风险溢价率风险溢价率风险溢价率均值1std-1std2std-2std中证500右轴412000310500290001750006000-14500-2-330002015-02-122016-02-122017-02-122018-02-122019-02-122020-02-122021-02-122022-02-12数据来源Wind广州期货研究中心广州期货股份有限公司提醒广大投资者期市有风险入市需谨慎研究中心研究报告图表4中证1000风险溢价率风险溢价率风险溢价率均值1std-1std2std-2std中证1000右轴208500158000107500057000006500-056000-105500-15-205000-254500-3040002017-10-262018-05-262018-12-262019-07-262020-02-262020-09-262021-04-262021-11-262022-06-26数据来源Wind广州期货研究中心图表5股指期货合约行情数据成交-手持仓-手品种合约收盘价涨跌幅成交成交持仓持仓IF230138942002167115224049511211433IF23023903000182729126846171191IFIF2303391360024174507560757443238IF230639068003052811531388171214合计925753276321429017076IH2301264860-0084379110356638934669IH2302265540-00320364822811856IHIH2303265740-01067833652441541616IH2306265980000375863415901822合计56368151241267597963IC23015958801434537512316971893056IC230259620014036027389373847ICIC2303595120131136832493114401280IC23065882401265913-34792121615合计68573152003130844798IM2301642000218296137711464482377IM23026397002102656105553641060IMIM230363660019710199259343880263IM2306626420191456489940427755合计47032122581361194455数据来源Wind广州期货研究中心图表6股指期货合约基差数据点品种合约交割日剩余天数前一日基差最新基差IF23012023-01-2018-8-6IF23022023-02-1746-19-15IFIF23032023-03-1774-27-26IF23062023-06-16165-19-19IH23012023-01-2018-11-7IH23022023-02-1746-18-14IHIH23032023-03-1774-21-16IH23062023-06-16165-21-18IC23012023-01-2018-6-3IC23022023-02-1746-12-6ICIC23032023-03-1774-75IC23062023-06-161655973IM23012023-01-2018-44IM23022023-02-1746827IMIM23032023-03-17743558IM23062023-06-16165130160数据来源Wind广州期货研究中心广州期货股份有限公司提醒广大投资者期市有风险入市需谨慎研究中心研究报告图表7股指期货席位持仓数据手品种前5净持仓前10净持仓前20净持仓前5变动前10变动前20变动IF-27122-33688-31817198406-813IH-33473-37104-26006-2050-1780-1923IC-17907-6073-3888-1031-961-1605IM-11409-13525-12379434264-253-89911-90390-74090-2449-2071-4594数据来源Wind广州期货研究中心图表8股指估值统计近五年最新值百分位数最大值最小值沪深300市盈率1138160017451009沪深300市净率1341340192120上证50市盈率93213101504831上证50市净率1254740163102中证500市盈率2297447034511558中证500市净率1711690253144中证1000市盈率2857174058751894中证1000市净率2262930315171数据来源Wind广州期货研究中心广州期货股份有限公司提醒广大投资者期市有风险入市需谨慎研究中心研究报告免责声明本报告由广州期货股份有限公司以下简称本公司编制本公司具有中国证监会许可的期货公司投资咨询业务资格本报告基于合法取得的信息但本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考并不构成所述品种的操作依据投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关在任何情况下本公司以及雇员不对任何人因使用本报告中的任何内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任本报告版权归本公司所有本公司保留所有权利未经本公司事先书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制引用或转载本报告的全部或部分内容不得再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用如引用刊发须注明出处为广州期货股份有限公司且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改广州期货股份有限公司提醒广大投资者期市有风险入市需谨慎研究中心简介广州期货研究中心秉承公司不断超越更加优秀的核心价值观和简单用心创新拼搏的团队文化以稳中求进志存高远为指导思想在合规诚信专业图强的经营方针下试图将研究能力打造成引领公司业务发展的名片让风险管理文化惠及全球的衍生品投资者研究中心下设综合部农产品研究部金属研究部化工能源研究部金融衍生品研究部创新研究部等六个二级部门覆盖了宏观金融金属能化农牧等全品种衍生工具的研究拥有一批理论基础扎实产业经验丰富机构服务有效的分析师以满足业务开发及机构产业和个人投资者的需求同时研究中心形成了以早报晨会周报月报年报等定期报告和深度专题行情分析调研报告数据时事点评策略报告等不定期报告为主体的研究报告体系通过纸质电子报告公司网站公众号媒体转载电视电台等方式推动给客户力争为投资者提供全面深入及时的研究服务此外研究中心还会提供定制的套保套利方案委托课题研究等以满足客户的个性化专业化需求研究中心在服务公司业务的同时也积极地为期货市场发展建言献策研究中心与监管部门政府部门行业协会期货交易所高校及各类研究机构都有着广泛的交流与合作在期货行业发展交易策略模式风险管理控制投资者行为等方面做了很多前瞻性研究未来广州期货研究中心将依托股东越秀金控在研究中的资源优势进一步搭建适合公司发展适合期货市场现状的研究模式更好服务公司业务公司品牌和公司战略成为公司的人才培养基地研究中心联系方式金融衍生品研究团队02022836116金属研究团队02022836117化工能源研究团队02022836104创新研究团队02022836114农产品研究团队02022836105办公地址广州市天河区临江大道1号寺右万科中心南塔6层邮政编码510627广州期货股份有限公司提醒广大投资者期市有风险入市需谨慎Page1研究中心研究报告广州期货业务单元一览广州期货是大连商品交易所会员号0225郑州商品交易所会员号0225上海期货交易所会员号0338上海国际能源交易中心会员号8338会员单位中国金融期货交易所会员号0196交易结算会员单位可代理国内所有商品期货和期权金融期货品种交易除从事传统期货经纪业务外公司可开展期货投资咨询资产管理银行间债券市场交易以及风险管理子公司业务公司总部位于广州业务范围覆盖全国可为投资者提供一站式的金融服务广州期货主要业务单元联系方式上海分公司杭州城星路营业部苏州营业部上海陆家嘴营业部联系电话021-68905325联系电话0571-89809624联系电话0512-69883586联系电话021-50568018办公地址上海市浦东新区办公地址浙江省杭州市江干区办公地址中国江苏自由贸办公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