整体来看，近期下游市场景气走弱，中游产业多数疲软，上游资源品分化明显。从当前各主要行业的基本面情况来看，（1）上游资源品分化明显。钢铁产品价格震荡上行，煤炭中动力煤价格大幅上扬，原油价格呈V型走势，月末回升；而有色金属方面，铜铝结算价格维持震荡，碳酸锂价格大幅下调，建材价格低位波动，化工品价格普遍回调。（2）中游产业多数疲软。电子行业中半导体需求仍在下行，交运行业SCFI指数及快递收入持续收缩，重卡销售仍然不及去年同期；新兴行业中动力电池虽产量再创新高，但其增速放缓趋势愈显，光伏多晶硅、硅片及组件价格走势普遍下行。（3）下游市场景气走弱。除白酒价格及个别国际粮价能维持正增长外，其余下游产品消费端均出现不同程度的走弱。具体来看，家电零售额及社消零售总额同比跌幅进一步扩大，肉价粮价普遍下调。汽车行业中除钢胎开工率有所回暖外，新能源车销售增速放缓趋势延续，乘商用车销量均有回落。政策红利对地产提振效果尚未显现，房地产市场持续低迷。
　　风险提示：宏观经济不及预期、海外市场大幅波动、历史经验不代表未来等。
　　

研究报告全文：TableSummary行业比较专刊中游多数疲软上游分化明显策略专题报告策略研究方正证券研究所证券研究报告202313分析师燕翔整体来看近期下游市场景气走弱中游产业多数疲软上游登记编号S1220521120004资源品分化明显从当前各主要行业的基本面情况来看1上游资源品分化明显钢铁产品价格震荡上行煤炭中动力煤分析师许茹纯价格大幅上扬原油价格呈V型走势月末回升而有色金属登记编号S1220522010006方面铜铝结算价格维持震荡碳酸锂价格大幅下调建材价格低位波动化工品价格普遍回调2中游产业多数疲软分析师朱成成电子行业中半导体需求仍在下行交运行业SCFI指数及快递收登记编号S1220522010005入持续收缩重卡销售仍然不及去年同期新兴行业中动力电池虽产量再创新高但其增速放缓趋势愈显光伏多晶硅硅分析师金晗片及组件价格走势普遍下行3下游市场景气走弱除白酒登记编号S1220522090002价格及个别国际粮价能维持正增长外其余下游产品消费端均出现不同程度的走弱具体来看家电零售额及社消零售总额联系人沈重衡同比跌幅进一步扩大肉价粮价普遍下调汽车行业中除钢胎开工率有所回暖外新能源车销售增速放缓趋势延续乘商用TABLEREPORTINFO车销量均有回落政策红利对地产提振效果尚未显现房地产市场持续低迷风险提示宏观经济不及预期海外市场大幅波动历史经验不代表未来等1敬请关注文后特别声明与免责条款策略专题报告目录1行业板块基本面表现综述52下游行业白酒价格持续攀升新能源车增速连续放缓621家用电器零售额累计同比回落622商贸零售网购占比持续攀升623食品饮料白酒价格再创新高624农业肉价继续回落725汽车新能源销售增速持续放缓826房地产销售面积及投资额双双回落927消费电子微型电子计算机跌幅扩张93中游行业光伏产品价格调整动力电池增速下滑1031电子半导体销量增速继续回落1032交通运输SCFI指数持续下探1033机械重卡重卡销量跌幅持续收窄1134动力电池同比增速双双下滑1135光伏产品价格普遍下探124上游行业钢铁价格震荡上行煤炭市场走势分化1241钢铁产品价格震荡上行1242煤炭动力煤结算价大幅上扬1343有色碳酸锂价格大幅下调1344建材玻璃期货价格延续上行1445化工产品价格多数调整1546原油价格呈V型走势162敬请关注文后特别声明与免责条款策略专题报告图表目录图表1各行业基本面跟踪情况5图表211月家电零售额累计同比下探6图表311月空调销量同比跌幅小幅收窄6图表411月社消零售增速继续下探6图表511月网上零售额同比增速大幅下跌6图表611月白酒价格再创新高7图表711月份奶粉价格略微回调7图表811月份生鲜乳价格小幅下跌7图表912月鸡肉价格小幅回落7图表1012月猪肉价格继续回调7图表1112月CBOT大豆价格明显回升8图表1212月CBOT玉米价格微跌8图表1312月CBOT小麦价格下滑8图表1412月CBOT稻谷价格小幅回落8图表1511月乘用车销量同比增速持续回落8图表1611月份商用车销量同比跌幅扩大8图表1711月新能源车销量增速持续放缓9图表1811月全钢胎及半钢胎开工率略微上扬9图表1911月商品房销售面积同比跌幅扩大9图表2011月地产投资增速进一步回落9图表2111月微型电子计算机产量同比跌幅扩大9图表2210月全球半导体销售增速延续下行10图表2310月亚太半导体销售同比增速持续下探10图表2412月BDI指数整体回升10图表2512月SCFI指数持续下探10图表2610月快递业务收入同比增速转负11图表2710月快递业务量同比增速转负11图表2811月挖掘机销量同比继续回升11图表2911月重卡销量同比跌幅持续收窄11图表3011月动力电池装车量增速回调11图表3111月动力电池产量增速回落11图表3212月多晶硅价格显著回落12图表3312月硅片价格明显下探12图表3412月组件价格略微回调12图表352022Q3新增光伏装机量同比增速回调12图表3612月螺纹钢结算价震荡上行13图表3712月铁矿石结算价震荡上行13图表3812月动力煤期货结算价格大幅上扬13图表3912月焦煤期货结算价格明显下跌13图表4012月阴极铜期货结算价震荡上行14图表4112月铝期货结算价格小幅震荡14图表4212月碳酸锂月均价大幅下调14图表4312月稀土期货结算价格小幅回升14图表4412月水泥期货结算价格小幅下滑14图表4512月玻璃期货结算价格震荡上扬14图表4612月尿素期货结算价格持续上行15图表4712月磷酸二铵期货结算价格反弹回升15图表4812月苯酐期货结算价格显著回落15图表4912月涤纶短纤结算价格明显下探15图表5012月轻质纯碱期货结算价格环比微跌15图表5112月烧碱期货结算价格环比小幅下调15图表5212月纯MDI期货结算价格大幅下扬16图表5312月份WTI原油价格呈V型走势163敬请关注文后特别声明与免责条款策略专题报告图表5412月份WTI原油库存同比增速回落164敬请关注文后特别声明与免责条款策略专题报告1行业板块基本面表现综述下游市场景气走弱受新一轮疫情冲击影响市场消费信心不足下游市场颓势难掩除白酒价格及个别国际粮价维持正增长外其余下游产品消费端均出现不同程度的走弱具体来看疫情扰动使得家电零售额及社消零售总额同比跌幅进一步扩大肉价粮价普遍下调汽车行业中除钢胎开工率有所回暖外新能源车销售增速放缓趋势延续乘商用车销量均有回落政策红利对地产提振效果尚未显现房地产市场持续低迷中游产业多数疲软年末行业淡季及疫情扰动影响中游产业整体景气多下行具体来看半导体需求仍在下行销售额同比增速持续下探交运行业除BDI指数复苏回暖外SCFI指数及快递收入持续收缩新兴行业中动力电池虽产量再创新高但其增速放缓趋势愈显光伏多晶硅硅片及组件价格走势普遍下行传统制造行业中重卡销售仍然不及去年同期上游资源品分化明显受年末开工淡季及疫情不确定性的影响上游市场走势分化明显具体来看钢铁产品中螺纹钢铁矿石价格震荡上行煤炭中动力煤价格大幅上扬原油价格呈V型走势月末回升而有色金属方面铜铝结算价格维持震荡碳酸锂价格大幅下调建材价格低位波动化工品价格普遍回调图表1各行业基本面跟踪情况行业属性行业名称基本面跟踪景气度变化家用电器11月家电零售额累计同比持续下探空调销量同比跌幅小幅收窄11月社消零售总额同比增速持续下探网上零售额同比增速大幅下降网购商贸零售占比持续回升食品饮料11月白酒价格再创年内新高生鲜乳及奶粉价格均小幅回调下游农业12月肉价继续回落国际粮价走势维持分化11月乘用车销量同比增速持续回落商用车销量同比跌幅扩大新能源车销汽车售增速持续放缓但仍维持高位全钢胎及半钢胎开工率略微上扬房地产11月商品房销售面积同比跌幅扩大房地产开发投资同比增速进一步回落消费电子11月微型电子计算机产量同比跌幅扩大10月半导体增速继续回调全球销售额同比增速延续下行亚太地区销售额电子同比持续下探12月BDI指数呈回升趋势SCFI指数持续下探10月快递收入及业务量增速交通运输中游双双转负机械重卡11月挖掘机销量同比继续回升重卡销量同比跌幅持续收窄动力电池11月份动力电池产量及装车量再创新高但同比增速双双下滑光伏12月多晶硅硅片及组件价格走势普遍下探钢铁12月份螺纹钢铁矿石价格震荡上行煤炭12月动力煤价格大幅上扬焦煤价格明显下跌12月铜铝结算价格小幅震荡碳酸锂价格大幅下调稀土价格较前月有所回有色升上游建材12月建材价格低位小幅波动玻璃期货价格延续上行水泥均价较前月下跌12月化工产品价格普遍下探除化肥农药价格维持正增长外其余化工品价化工格均呈不同幅度的回调原油12月份原油价格呈V型走势库存同比增速较前月小幅回落资料来源wind方正证券研究所5敬请关注文后特别声明与免责条款策略专题报告2下游行业白酒价格持续攀升新能源车增速连续放缓21家用电器零售额累计同比回落11月家电零售额累计同比持续下探空调销量同比跌幅小幅收窄2022年11月家电零售额累计同比继续下探同比跌幅为3相比10月份下跌22个百分点11月份空调销量同比下跌29跌幅较前月小幅收窄但整体家电消费市场仍然低迷图表211月家电零售额累计同比下探图表311月空调销量同比跌幅小幅收窄零售额家用电器和音像器材类累计同比空调销量月同比空调销量月同比MA640703050203010100-10-10-20-30-30-50202005202007202009202011202101202103202105202107202109202111202201202203202205202207202209202211202211202007202009202011202101202103202105202107202109202111202201202203202205202207202209202005资料来源wind方正证券研究所资料来源wind方正证券研究所22商贸零售网购占比持续攀升11月社消零售总额同比增速持续下探网上零售额增速大幅下降网购占比持续回升国内消费疲软社会消费品零售总额11月同比跌幅为59增速较10月回落54个百分点网上商品零售额同比增速下滑至4较10月回落了18商品网上销售占社零总额比重环比持续回升达到352较10月上升51个百分点图表411月社消零售增速继续下探图表511月网上零售额同比增速大幅下跌社会消费品零售总额当月同比实物网上零售额当月同比4030网购占社零比重右4035302020301010250200-1015-20-1010202203202003202005202007202009202011202101202103202105202107202109202111202201202205202207202209202211202005202007202009202011202101202103202105202107202109202111202201202203202205202207202209202211202003资料来源wind方正证券研究所资料来源wind方正证券研究所23食品饮料白酒价格再创新高11月白酒价格再创年内新高生鲜乳及奶粉价格均小幅回调52度高档白酒价格11月再创新高达到128509元瓶乳制品方面11月份成本端生鲜乳月均价格小幅回落为413元公斤产品端奶粉价格小幅回调11月份月均价格为22005元公斤相比10月下跌011元公斤6敬请关注文后特别声明与免责条款策略专题报告图表611月白酒价格再创新高36大中城市日用工业消费品平均价格白酒500ml左右52度高档元瓶131012901270125012301210119011701150202111202005202007202009202011202101202103202105202107202109202201202203202205202207202209202211资料来源wind方正证券研究所图表711月份奶粉价格略微回调图表811月份生鲜乳价格小幅下跌奶粉月均价格元公斤生鲜乳月均价格元公斤22546220442154240210382053620034202107202005202007202009202011202101202103202105202109202111202201202203202205202207202209202211202105202211202007202009202011202101202103202107202109202111202201202203202205202207202209202005资料来源wind方正证券研究所资料来源wind方正证券研究所24农业肉价继续回落12月肉价继续回落国际粮价走势维持分化截至12月29日鸡肉12月月均价小幅回落至19元公斤较11月环比小幅下调06猪肉价格环比下降12512月月均价格为296元公斤国际粮价方面12月CBOT大豆价格环比分别上涨2CBOT玉米小麦稻谷价格分别下降375和31图表912月鸡肉价格小幅回落图表1012月猪肉价格继续回调鸡肉月平均元公斤猪肉月平均元公斤2055194518351716251515202008202108202008202010202012202102202104202106202108202110202112202202202204202206202208202210202212202006202010202012202102202104202106202110202112202202202204202206202208202210202212202006资料来源wind方正证券研究所资料来源wind方正证券研究所7敬请关注文后特别声明与免责条款策略专题报告图表1112月CBOT大豆价格明显回升图表1212月CBOT玉米价格微跌期货收盘价连续CBOT大豆美分蒲式耳期货收盘价连续CBOT玉米美分蒲式耳19009001700800150070013006001100500900400700300202006202212202008202010202012202102202104202106202108202110202112202202202204202206202208202210202010202008202012202102202104202106202108202110202112202202202204202206202208202210202212202006资料来源wind方正证券研究所资料来源wind方正证券研究所图表1312月CBOT小麦价格下滑图表1412月CBOT稻谷价格小幅回落期货收盘价连续CBOT小麦美分蒲式耳期货收盘价连续CBOT稻谷美分英担135018115016950147505501235010202112202208202006202008202010202012202102202104202106202108202110202202202204202206202210202212202008202010202012202102202104202106202108202110202112202202202204202206202208202210202212202006资料来源wind方正证券研究所资料来源wind方正证券研究所25汽车新能源销售增速持续放缓11月乘用车销量同比增速持续回落商用车销量同比跌幅扩大新能源车销售增速持续放缓但仍维持高位全钢胎及半钢胎开工率略微上扬11月乘用车销量同比增速大幅回落相比10月下跌165个百分点录得同比增速为-53商用车销量同比跌幅进一步扩大同比跌幅为233较10月下滑72个百分点新能源汽车11月销量同比增速回落至748但仍维持高速增长11月份全钢胎及半钢胎开工率小幅上扬全钢胎开工率较10月上行59个百分点录得541半钢胎开工率小幅上涨57个百分点为62图表1511月乘用车销量同比增速持续回落图表1611月份商用车销量同比跌幅扩大乘用车销量当月同比MA6商用车销量当月同比MA61009050400-10-50-60202011202109202207202007202009202011202101202103202105202107202109202111202201202203202205202207202209202211202005202007202009202101202103202105202107202111202201202203202205202209202211202005资料来源wind方正证券研究所资料来源wind方正证券研究所8敬请关注文后特别声明与免责条款策略专题报告图表1711月新能源车销量增速持续放缓图表1811月全钢胎及半钢胎开工率略微上扬新能源销量当月同比MA6全钢胎开工率月平均300半钢胎开工率月平均250100200150801006050400-5020202005202103202201202211202007202009202011202101202105202107202109202111202203202205202207202209202005202009202011202101202103202105202107202109202111202201202203202205202207202209202211202007资料来源wind方正证券研究所资料来源wind方正证券研究所26房地产销售面积及投资额双双回落11月商品房销售面积同比跌幅扩大房地产开发投资同比增速进一步回落11月商品房销售面积同比跌幅扩大至333较10月扩大101个百分点房地产开发投资11月份同比下跌199同比跌幅进一步扩大相比10月扩大了39个百分点图表1911月商品房销售面积同比跌幅扩大图表2011月地产投资增速进一步回落商品房销售面积当月值同比MA6房地产开发投资完成额当月值同比MA61506010040205000-20-50-40202203202007202009202011202101202103202105202107202109202111202201202205202207202209202211202009202011202101202103202105202107202109202111202201202203202205202207202209202211202007资料来源wind方正证券研究所资料来源wind方正证券研究所27消费电子微型电子计算机跌幅扩张11月微型电子计算机产量同比跌幅扩大数据显示2022年11月份微型电子计算机产量同比跌幅扩张至279跌幅相比10月扩大了113图表2111月微型电子计算机产量同比跌幅扩大产量微型电子计算机当月同比MA650403020100-10-20-30-40202005202007202009202011202101202103202105202107202109202111202201202203202205202207202209202211202003资料来源wind方正证券研究所9敬请关注文后特别声明与免责条款策略专题报告3中游行业光伏产品价格调整动力电池增速下滑31电子半导体销量增速继续回落10月半导体增速继续回调全球销售额同比增速延续下行亚太地区销售额同比持续下探半导体10月全球销售额同比增速继续下探同比负增长46个百分点亚太地区销售额同比增速持续下探至-135再创年内新低相比上月下跌2个百分点图表2210月全球半导体销售增速延续下行图表2310月亚太半导体销售同比增速持续下探半导体全球销售额当月同比MA6半导体亚太销售额当月同比MA63040203020101000-10-10-20-20202008202006202008202010202012202102202104202106202108202110202112202202202204202206202208202210202004202006202010202012202102202104202106202108202110202112202202202204202206202208202210202004资料来源wind方正证券研究所资料来源wind方正证券研究所32交通运输SCFI指数持续下探12月BDI指数呈回升趋势SCFI指数持续下探10月快递收入及业务量增速双双转负截至12月29日波罗的海指数BDI报1515点相比11月底上涨160点12月平均BDI指数为1453点环比上涨119上海出口集装箱运价指数SCFI报1107点较上月末下跌123点12月平均SCFI指数下探至1135点环比大跌18310月份快递行业收入与业务量增速双双转负快递收入同比跌幅为07较9月下跌1个百分点快递业务量同比回落至09相比前一个月下跌37个百分点图表2412月BDI指数整体回升图表2512月SCFI指数持续下探BDISCFI440055003400450035002400250014001500400500202203202206202209202110202201202202202204202205202207202208202210202211202212202012202102202104202106202108202112202202202204202206202208202210202212202112资料来源wind方正证券研究所资料来源wind方正证券研究所10敬请关注文后特别声明与免责条款策略专题报告图表2610月快递业务收入同比增速转负图表2710月快递业务量同比增速转负快递业务收入月同比MA6快递业务量月同比MA6801506010040502000-20-50202004202010202104202110202210202102202006202008202012202102202106202108202112202202202204202206202208202004202006202008202010202012202104202106202108202110202112202202202204202206202208202210资料来源wind方正证券研究所资料来源wind方正证券研究所33机械重卡重卡销量跌幅持续收窄11月挖掘机销量同比继续回升重卡销量同比跌幅持续收窄2022年11月挖掘机销量同比持续上升至82较10月同比上涨01个百分点重卡销量同比跌幅进一步收窄跌幅录得88相比上月收窄了11个百分点图表2811月挖掘机销量同比继续回升图表2911月重卡销量同比跌幅持续收窄挖掘机月同比MA6重卡月同比MA6250250200200150150100100505000-50-50-100-100202007202009202011202101202103202105202107202109202111202201202203202205202207202209202211202005202007202009202011202101202103202105202107202109202111202201202203202205202207202209202211202005资料来源wind方正证券研究所资料来源wind方正证券研究所34动力电池同比增速双双下滑11月份动力电池产量及装车量再创新高同比增速双双下滑11月动力电池装车量创年内新高录得343GWh较10月上涨37GWh同比增速下滑至645当月动力电池产量为634GWh较前月小幅上涨同比增长1246单月产量再创新高但增速较前月持续回落图表3011月动力电池装车量增速回调图表3111月动力电池产量增速回落装车量动力电池当月值兆瓦时产量动力电池当月值兆瓦时同比增速3500030080000同比增速300250250250006000020020015000150400001501001005000200005050-5000000202209202105202107202109202111202201202203202205202207202211202107202111202203202207202211202109202201202205202209202105资料来源wind方正证券研究所资料来源wind方正证券研究所11敬请关注文后特别声明与免责条款策略专题报告35光伏产品价格普遍下探12月多晶硅硅片及组件价格走势普遍下探截至12月29日多晶硅价格指数显著下滑至170月均价格下行至181硅片12月末最新价格指数大幅下跌至58月均价格回落至62中下游光伏组件价格指数小幅回调至39三季度新增光伏装机量同比较前期有所下滑同比增速录得731图表3212月多晶硅价格显著回落图表3312月硅片价格明显下探光伏行业综合价格指数SPI多晶硅光伏行业综合价格指数SPI硅片2207017060501204070302020202104202212202012202102202106202108202110202112202202202204202206202208202210202102202104202106202108202110202112202202202204202206202208202210202212202012资料来源wind方正证券研究所资料来源wind方正证券研究所图表3412月组件价格略微回调图表352022Q3新增光伏装机量同比增速回调光伏行业综合价格指数SPI组件当季新增光伏装机量万千瓦同比增速42350020040300015038250010036200050341500321000030500-50280-1002019Q12018Q12018Q22018Q32018Q42019Q22019Q32019Q42020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q3202204202102202104202106202108202110202112202202202206202208202210202212202012资料来源wind方正证券研究所资料来源wind方正证券研究所4上游行业钢铁价格震荡上行煤炭市场走势分化41钢铁产品价格震荡上行12月份螺纹钢铁矿石价格震荡上行截至12月29日螺纹钢期货结算价为4034元吨较11月末上调352元吨11月平均结算价为3835元吨环比上涨51铁矿石期货结算价延续上升态势录得840元吨较上月底上涨725元吨月均价格为816元吨环比上行14312敬请关注文后特别声明与免责条款策略专题报告图表3612月螺纹钢结算价震荡上行图表3712月铁矿石结算价震荡上行期货结算价连续螺纹钢元吨期货结算价连续铁矿石元吨55001100500010009004500800400070035006003000500202202202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212202201202202202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212202201资料来源wind方正证券研究所资料来源wind方正证券研究所42煤炭动力煤结算价大幅上扬12月动力煤价格大幅上扬焦煤价格明显下跌截至12月29日动力煤期货结算价为10228元吨较前月环比上涨57月均结算价9999元吨较11月均价环比大幅上升189焦煤月末结算价大幅回落至2452元吨较11月末环比下调264月均结算价为24933元吨环比下跌171个百分点图表3812月动力煤期货结算价格大幅上扬图表3912月焦煤期货结算价格明显下跌期货结算价连续动力煤元吨期货结算价连续焦煤元吨105040009503500850300075065025005502000202205202202202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212202201202202202203202204202206202207202208202209202210202211202212202201资料来源wind方正证券研究所资料来源wind方正证券研究所43有色碳酸锂价格大幅下调12月铜铝结算价格小幅震荡碳酸锂价格大幅下调稀土价格较前月有所回升截至12月底根据上海期货交易所结算价格12月阴极铜期货结算价格持续攀升月末值环比增长21延续上行态势铝期货结算价小幅震荡月末值环比下降09碳酸锂月均价格明显回调环比下跌24月末价格回落至55万元吨稀土价格指数持续攀升环比上涨5213敬请关注文后特别声明与免责条款策略专题报告图表4012月阴极铜期货结算价震荡上行图表4112月铝期货结算价格小幅震荡期货结算价连续阴极铜元吨期货结算价连续铝元吨750002600070000240006500022000600002000055000180005000016000202204202202202203202205202206202207202208202209202210202211202212202201202202202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212202201资料来源wind方正证券研究所资料来源wind方正证券研究所图表4212月碳酸锂月均价大幅下调图表4312月稀土期货结算价格小幅回升碳酸锂月均价元吨稀土价格指数5800003800056000033000540000280005200002300050000018000480000130004600008000202206202208202209202210202211202212202008202010202012202102202104202106202108202110202112202202202204202206202208202210202212202207资料来源wind方正证券研究所资料来源wind方正证券研究所44建材玻璃期货价格延续上行12月建材价格低位小幅波动玻璃期货价格延续上行水泥均价较前月下跌截至12月底建材产品价格走势分化六区水泥均价为494元吨当月环比小幅回落22玻璃期货结算价月末报1509元吨较上月末环比上升9个百分点图表4412月水泥期货结算价格小幅下滑图表4512月玻璃期货结算价格震荡上扬水泥六区平均价格元吨期货结算价连续玻璃元吨6002400220055020001800500160014004501200202201202202202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212202202202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212202201资料来源wind方正证券研究所资料来源wind方正证券研究所14敬请关注文后特别声明与免责条款策略专题报告45化工产品价格多数调整12月化工产品价格普遍下探除化肥农药价格维持正增长外其余化工品价格均呈不同幅度的回调截至12月底除尿素及磷酸二铵均价呈现明显正增长外其余化工品价格普遍调整具体来看尿素均价延续上扬环比上涨66磷酸二铵均价反弹回升月均环比明显上行46苯酐与涤纶短纤价格跌势未止均价环比分别下跌96和45轻质纯碱和烧碱价格本月持续下探均价环比录值均负分别下调04和13个百分点纯MDI月均价颓势难掩均价环比下调74图表4612月尿素期货结算价格持续上行图表4712月磷酸二铵期货结算价格反弹回升尿素磷酸二铵340052004700290042002400370019003200202108202110202112202202202204202206202208202210202212202106202108202110202112202202202204202206202208202210202212202106资料来源wind方正证券研究所资料来源wind方正证券研究所图表4812月苯酐期货结算价格显著回落图表4912月涤纶短纤结算价格明显下探苯酐元吨涤纶短纤元吨10500900095008000850075007000650055006000202202202108202110202112202202202204202206202208202210202212202106202108202110202112202204202206202208202210202212202106资料来源wind方正证券研究所资料来源wind方正证券研究所图表5012月轻质纯碱期货结算价格环比微跌图表5112月烧碱期货结算价格环比小幅下调轻质纯碱元吨烧碱元吨400023003500180030001300250020008001500300202108202212202110202112202202202204202206202208202210202106202108202110202112202202202204202206202208202210202212202106资料来源wind方正证券研究所资料来源wind方正证券研究所15敬请关注文后特别声明与免责条款策略专题报告图表5212月纯MDI期货结算价格大幅下扬纯MDI元吨250002300021000190001700015000202106202204202108202109202110202111202112202201202202202203202205202206202207202208202209202210202211202212202107资料来源wind方正证券研究所46原油价格呈V型走势12月份原油价格呈V型走势库存同比回落截至12月29日WTI原油现货价格录得795美元桶较11月末价格环比回落1312月WTI月均价格为76美元桶较11月回落84美元桶原油库存量环比前月有所减少同比增速为02较11月增速有所下降图表5312月份WTI原油价格呈V型走势图表5412月份WTI原油库存同比增速回落WTI原油现货价美元桶原油月均库存量API万桶130同比增速6000020110550001090500004500004000070-10350005030000-20202201202208202109202110202111202112202202202203202204202205202206202207202209202210202211202212202006202009202012202103202106202109202112202203202206202209202212202108资料来源wind方正证券研究所资料来源wind方正证券研究所16敬请关注文后特别声明与免责条款策略专题报告分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格保证报告所采用的数据和信息均来自公开合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响研究报告对所涉及的证券或发行人的评价是分析师本人通过财务分析预测数量化方法或行业比较分析所得出的结论但使用以上信息和分析方法存在局限性特此声明免责声明本研究报告由方正证券制作及在中国香港和澳门特别行政区台湾省除外发布根据证券期货投资者适当性管理办法本报告内容仅供我公司适当性评级为C3及以上等级的投资者使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户若您并非前述等级的投资者为保证服务质量控制风险请勿订阅本报告中的信息本资料难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解在任何情况下本报告的内容不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求方正证券不对任何人因使用本报告所载任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者需自行承担风险本报告版权仅为方正证券所有本公司对本报告保留一切法律权利未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途如需引用刊发或转载本报告需注明出处且不得进行任何有悖原意的引用删节和修改公司投资评级的说明强烈推荐分析师预测未来半年公司股价有20以上的涨幅推荐分析师预测未来半年公司股价有10以上的涨幅中性分析师预测未来半年公司股价在-10和10之间波动减持分析师预测未来半年公司股价有10以上的跌幅行业投资评级的说明推荐分析师预测未来半年行业表现强于沪深300指数中性分析师预测未来半年行业表现与沪深300指数持平减持分析师预测未来半年行业表现弱于沪深300指数地址网址httpswwwfoundersccomE-mailyjzxfoundersccom北京西城区展览馆路48号新联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