铁矿观点：周内铁矿05合约继续偏强运行，宏观利好加持，乐观情绪持续释放，再创反弹新高；截止周五下午收盘，周涨幅4.61%，收于863元/吨，多头大幅增仓43888手；综合看，供给端受到季节性因素影响发运有所回落，澳洲有所减量，巴西增量明显，但仍在正常水平波动；需求端钢厂库存处在同期低位，铁水产量高位盘整，短期刚需仍存；同时近期相关利好政策不断出台，提振市场情绪，下游消费有所好转；但是钢厂尚在亏损状态，淡季下扩产动能不足；操作上，可逢高减仓，待回调介入；参考区间：825-920。
　　螺纹观点：周内螺纹05合约震荡反弹，继续上攻，综合受到全面放开入境以及财政会议、稳经济大盘会议等对于市场信心的提振；截止周五下午收盘，周涨幅2.5%，收于4105元/吨，多头大幅增仓31508手；综合看，供给端受市场乐观预期带动，铁水产量小幅增加，但是近期钢厂亏损扩大，不具备大幅扩产的动力；需求端稳经济政策和房地产市场回暖下消费情绪有所提振，但终端实际改善尚需时日；操作上，可逢高减仓，待回调介入；参考区间：3920-4290。
　　操作建议
　　铁矿、螺纹逢高减仓，回调介入多单。
　　风险提示
　　宏观及地产政策；矿山发运情况；需求恢复力度；钢厂利润变化

研究报告全文：螺矿周度报告2023年1月2日Expertsoffinancialderiv九层之台起于垒土ativespricing衍生品定价专家内容提要铁矿观点周内铁矿05合约继续偏强运行宏观利好加持乐观情绪持续释放优财研究院再创反弹新高截止周五下午收盘周涨幅461收于863元吨多头大幅增仓43888手综合看供给端受到季节性因素影响发运有所回落澳洲有所减量巴西投资咨询业务资格增量明显但仍在正常水平波动需求端钢厂库存处在同期低位铁水产量高位盘整湘证监机构字20171号短期刚需仍存同时近期相关利好政策不断出台提振市场情绪下游消费有所好转但是钢厂尚在亏损状态淡季下扩产动能不足操作上可逢高减仓待回调介入参考区间825-920作者杨彦龙螺纹观点周内螺纹05合约震荡反弹继续上攻综合受到全面放开入境以及从业资格编号F03103782财政会议稳经济大盘会议等对于市场信心的提振截止周五下午收盘周涨幅25投资咨询编号Z0018274收于4105元吨多头大幅增仓31508手综合看供给端受市场乐观预期带动铁邮箱yangyanlongjinxinqhcom水产量小幅增加但是近期钢厂亏损扩大不具备大幅扩产的动力需求端稳经济政策和房地产市场回暖下消费情绪有所提振但终端实际改善尚需时日操作上可逢高减仓待回调介入参考区间3920-4290操作建议铁矿螺纹逢高减仓回调介入多单风险提示宏观及地产政策矿山发运情况需求恢复力度钢厂利润变化周度报告螺矿一铁矿石周内铁矿05合约继续偏强运行宏观利好加持乐观情绪持续释放再创反弹新高截止周五下午收盘周涨幅461收于863元吨多头大幅增仓43888手供给端本周全球发运31949万吨同比减少467周环比减少276澳巴发运27638万吨同比增加034周环比增加118其中澳洲发运19705万吨同比增加074周环比减少269巴西发运7932万吨同比减少064周环比增加1226到港量20791万吨同比减少087周环比减少1777需求端本周247家钢厂高炉开工率7521同比增加591周环比减少095高炉炼铁产能利用率8259同比增加897周环比增加024日均铁水产量22251万吨同比增加961周环比增加025日均疏港量29188万吨同比减少074周环比减少41库存端本周247家钢厂厂库950423万吨同比减少1345周环比增加04245港港口库存961142万吨同比减少1843周环比减少049综合看供给端受到季节性因素影响发运有所回落澳洲有所减量巴西增量明显但仍在正常水平波动需求端钢厂库存处在同期低位铁水产量高位盘整短期刚需仍存同时近期相关利好政策不断出台提振市场情绪下游消费有所好转但是钢厂尚在亏损状态淡季下扩产动能不足操作上可逢高减仓待回调介入参考区间825-920图11铁矿主力合约收盘价元吨图12铁矿主力成交量及持仓量手资料来源Mysteel优财研究院资料来源Mysteel优财研究院28周度报告螺矿图13铁矿全球发货量万吨图14铁矿澳巴发运量万吨资料来源Mysteel优财研究院资料来源Mysteel优财研究院图15钢厂高炉开工率产能利用率图16日均铁水产量万吨资料来源Mysteel优财研究院资料来源Mysteel优财研究院图17日均疏港量万吨图18247家钢厂库存消费比资料来源Mysteel优财研究院资料来源Mysteel优财研究院38周度报告螺矿图19港口库存万吨图110钢厂库存万吨资料来源Mysteel优财研究院资料来源Mysteel优财研究院图111港口现货价元吨图112期现价差元吨资料来源Mysteel优财研究院资料来源Mysteel优财研究院48周度报告螺矿二螺纹钢周内螺纹05合约震荡反弹继续上攻综合受到全面放开入境以及财政会议稳经济大盘会议等对于市场信心的提振截止周五下午收盘周涨幅25收于4105元吨多头大幅增仓31508手供给端本周247家钢厂高炉开工率7521同比增加591周环比减少095高炉炼铁产能利用率8259同比增加897周环比增加024钢厂盈利率1991同比减少7689周环比减少804日均铁水产量22251万吨同比增加961周环比增加025周产量27163万吨同比增加093周环比减少192需求端本周螺纹表需24668万吨同比减少786环比减少734库存端本周螺纹厂库17913万吨社库38986万吨总库56899万吨成交转淡库存累积总库环比增加459综合看供给端受市场乐观预期带动铁水产量小幅增加但是近期钢厂亏损扩大不具备大幅扩产的动力需求端稳经济政策和房地产市场回暖下消费情绪有所提振但终端实际改善尚需时日操作上可逢高减仓待回调介入参考区间3920-4290图21螺纹主力合约收盘价元吨图22螺纹主力成交量及持仓量手资料来源Mysteel优财研究院资料来源Mysteel优财研究院58周度报告螺矿图23钢厂高炉开工率产能利用率图24日均铁水产量万吨资料来源Mysteel优财研究院资料来源Mysteel优财研究院图25电炉开工率产能利用率图26钢厂盈利率资料来源Mysteel优财研究院资料来源Mysteel优财研究院图27螺纹周产量万吨图28螺纹周表需万吨资料来源Mysteel优财研究院资料来源Mysteel优财研究院68周度报告螺矿图29螺纹周厂库万吨图210螺纹周社库万吨资料来源Mysteel优财研究院资料来源Mysteel优财研究院图211螺纹周总库万吨图212螺纹现货价分地区元吨资料来源Mysteel优财研究院资料来源Mysteel优财研究院图213螺纹基差元吨图214螺纹利润元吨资料来源Mysteel优财研究院资料来源Mysteel优财研究院78周度报告螺矿重要声明分析师承诺作者为金信期货有限公司投资咨询团队成员具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解作者以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响作者不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间获得受任何形式的报酬或利益免责声明本报告仅供金信期货有限公司以下简称本公司客户参考之用本公司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议或私人咨询建议在任何情况下本公司及其员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本公司具有中国证监会认可的期货投资咨询业务资格本报告发布的信息均来源于第三方信息提供商或其他已公开信息本公司对这些信息的准确性完整性时效性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映研究人员于发布本报告当日的判断且不代表本公司的立场本报告所指的期货或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态且对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改市场有风险投资需谨慎本报告难以考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要投资者应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况且本报告不应取代投资者的独立判断请务必注意据本报告作出的任何投资决策均与本公司本公司员工无关本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面授权或协议约定除法律规定的情况外任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布修改或以其他任何方式非法使用本报告的部分或全部内容如引用刊发需注明出处为金信期货且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改地址上海市普陀区云岭东路长风国际大厦16层电话400-0988-278网址httpswwwjinxinqhcom88