本期投资提示：
　　本周纺织服饰板块表现弱于市场。12月26日-12月30日，SW纺织服饰指数上涨1.1%，跑输SW全A指数0.2pct。其中，SW服装家纺指数上涨1.7%，跑赢SW全A指数0.4pct；SW纺织制造指数下跌1.1%，跑输SW全A指数2.4pct。
　　近期重要数据更新：1）社零：11月限额以上服装鞋帽、针织品类零售总额达1276亿元，同比下降15.6%，1-11月累计零售总额11688亿元，同比下降5.8%。2）出口：11月国内纺织业出口额达244亿美元，同比下滑14.9%，增速环比10月下滑1.4pct。其中，纺织品出口额113亿美元，同比下滑14.9%；服装出口额131亿美元，同比下滑14.9%。3）棉价：12月29日，国家棉花价格B指数报于15038元/吨，郑棉主力合约2305报于14160元/吨，较12月23日上涨0.1%/1.4%。国际棉花价格M指数报于99美分/磅，ICE2号棉花主力合约2303报于83美分/磅，较12月23日下跌1.9%/3.0%。
　　 【本周板块观点】
　　1）服装：疫后复苏消费回暖可期，参考欧美市场疫后复苏情况，目前消费表现活跃，预计基本恢复至疫情前70-80%水平，但不同品牌之间表现存在分化，奢侈品、高性价比大众品牌率先迎来复苏，中档品牌消费市场被挤压，为后续国内市场复苏提供参照。元旦假期国内消费回暖迹象明显，安徽黄山、峨眉山、三亚等多地景区迎来客流高峰，"南北互跨"拉动旅游热潮，预计稳增长基调下后续也将出台更多消费刺激政策，看好后续消费复苏趋势及纺服板块高弹性。
　　 2）纺织：复盘2022年，纺织制造板块景气度集中在上半年，下半年在海外衰退预期的发酵下板块估值中枢下行，Q4在冬季御寒需求与抗病毒面料催化下，相关产业链公司走出独立行情。展望未来，坚守稀缺需求景气方向，泛运动及功能性赛道当属最优，需求恢复后供应链也有望迎来业绩拐点，制造端当前投资逻辑在于挖掘弱β中的强α，当前板块股价调整或进入低位布局阶段，当前建议关注制造龙头的低位布局机会以及景气度较高的天然纱线赛道。重点推荐新澳股份、华利集团、盛泰集团。
　　 【本周重点回顾】
　　当下欧美消费复苏情况及品牌趋势观察。欧美市场基本恢复至疫情前水平，品牌表现分化，奢侈品、高性价比大众品牌复苏较好，中档品牌消费被分流。其中运动品率先复苏，22年中旬社交服饰才开始复苏。复苏主要系社交活动以及时间的增多叠加疫情期间储蓄增加。成衣供应商的地区选择趋向多元化，但高端纱线仍倾向选用中国制造商
　　纺织服装行业2023年度投资策略报告《疫后复苏强Beta，盈利与估值有望双击》。三条投资主线：①景气先锋运动户外链。23亚运年-24奥运年催化不断，中国运动户外市场成长性、竞争格局更优于全球市场。②K型复苏下预计国内消费升级与降级并存，推荐一手高端，一手性价比。③东南亚产能布局前瞻。全球纺织业第五轮转移，中国制造走向东南亚，运动制造与品牌缔结多赢格局，且订单景气高、量级大、盈利佳。
　　行业观点与投资分析意见：消费复苏即将开启，纺服板块有望迎来盈利与估值回升的双击机会，优先推荐高景气运动户外链及K型复苏下的中高端与高性价比国民品牌。推荐：1）国货运动户外品牌：李宁、安踏体育、特步国际、波司登、牧高笛。2）国民服饰品牌：比音勒芬、海澜之家，建议关注报喜鸟、嘉曼服饰。3）运动制造白马：新澳股份、华利集团、盛泰集团，建议关注伟星股份、申洲国际。
　　风险提示：疫情反复导致终端消费疲软，行业竞争加剧，存货增加，原材料成本上涨。

研究报告全文：行业及产纺织服饰业2023年01月02日行假期消费回暖看好纺服板块疫后复苏高弹性业研究行看好纺织服装行业周报20230102业点评相关研究本期投资提示Nike业绩超预期运动制造龙头股价本周纺织服饰板块表现弱于市场12月26日-12月30日SW纺织服饰指数上涨证回升-纺织服装行业周报2022122411跑输SW全A指数02pct其中SW服装家纺指数上涨17跑赢SW全A券2022年12月24日指数04pctSW纺织制造指数下跌11跑输SW全A指数24pct研内需复苏强化优选低估值高股息-究纺织服装行业点评2022年12月20近期重要数据更新1社零11月限额以上服装鞋帽针织品类零售总额达1276亿报元同比下降1561-11月累计零售总额11688亿元同比下降582出口日告11月国内纺织业出口额达244亿美元同比下滑149增速环比10月下滑14pct其中纺织品出口额113亿美元同比下滑149服装出口额131亿美元同比下滑1493棉价12月29日国家棉花价格B指数报于15038元吨郑棉主力合约证券分析师2305报于14160元吨较12月23日上涨0114国际棉花价格M指数报于99王立平A0230511040052美分磅ICE2号棉花主力合约2303报于83美分磅较12月23日下跌wanglpswsresearchcom1930研究支持求佳峰A0230119030001本周板块观点qiujfswsresearchcom刘佩A02301210700011服装疫后复苏消费回暖可期参考欧美市场疫后复苏情况目前消费表现活跃预liupeiswsresearchcom计基本恢复至疫情前70-80水平但不同品牌之间表现存在分化奢侈品高性价比大李璇A0230122060008众品牌率先迎来复苏中档品牌消费市场被挤压为后续国内市场复苏提供参照元旦假lixuanswsresearchcom期国内消费回暖迹象明显安徽黄山峨眉山三亚等多地景区迎来客流高峰南北互联系人跨拉动旅游热潮预计稳增长基调下后续也将出台更多消费刺激政策看好后续消费复王立平苏趋势及纺服板块高弹性8621232978182纺织复盘2022年纺织制造板块景气度集中在上半年下半年在海外衰退预期的wanglpswsresearchcom发酵下板块估值中枢下行Q4在冬季御寒需求与抗病毒面料催化下相关产业链公司走出独立行情展望未来坚守稀缺需求景气方向泛运动及功能性赛道当属最优需求恢复后供应链也有望迎来业绩拐点制造端当前投资逻辑在于挖掘弱中的强当前板块股价调整或进入低位布局阶段当前建议关注制造龙头的低位布局机会以及景气度较高的天然纱线赛道重点推荐新澳股份华利集团盛泰集团本周重点回顾当下欧美消费复苏情况及品牌趋势观察欧美市场基本恢复至疫情前水平品牌表现分化奢侈品高性价比大众品牌复苏较好中档品牌消费被分流其中运动品率先复苏22年中旬社交服饰才开始复苏复苏主要系社交活动以及时间的增多叠加疫情期间储蓄增加成衣供应商的地区选择趋向多元化但高端纱线仍倾向选用中国制造商纺织服装行业2023年度投资策略报告疫后复苏强Beta盈利与估值有望双击三条投资主线景气先锋运动户外链23亚运年-24奥运年催化不断中国运动户外市场成长性竞争格局更优于全球市场K型复苏下预计国内消费升级与降级并存推荐一手高端一手性价比东南亚产能布局前瞻全球纺织业第五轮转移中国制造走向东南亚运动制造与品牌缔结多赢格局且订单景气高量级大盈利佳行业观点与投资分析意见消费复苏即将开启纺服板块有望迎来盈利与估值回升的双击机会优先推荐高景气运动户外链及K型复苏下的中高端与高性价比国民品牌推荐1国货运动户外品牌李宁安踏体育特步国际波司登牧高笛2国民服饰品牌比音勒芬海澜之家建议关注报喜鸟嘉曼服饰3运动制造白马新澳股份华利集团盛泰集团建议关注伟星股份申洲国际风险提示疫情反复导致终端消费疲软行业竞争加剧存货增加原材料成本上涨请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明行业点评1本周纺织服饰板块弱于市场11本周板块表现本周纺织服饰板块表现弱于市场12月26日-12月30日SW纺织服饰指数上涨11跑输SW全A指数02pct其中SW服装家纺指数上涨17跑赢SW全A指数04pctSW纺织制造指数下跌11跑输SW全A指数24pct图1本周纺织服饰板块涨跌幅居全申万行业中游53111-1-3指数综合煤炭环保银行传媒电子通信汽车钢铁A计算机房地产国防军工公用事业美容护理电力设备农林牧渔机械设备基础化工石油石化非银金融纺织服饰社会服务医药生物轻工制造建筑装饰有色金属商贸零售交通运输家用电器食品饮料建筑材料申万资料来源Wind申万宏源研究本周涨幅前五的个股ST中潜3368三夫户外1443金发拉比1441联发股份1299牧高笛1140跌幅前五的个股如意集团-2836浔兴股份-1530洪兴股份-930金春股份-664凤竹纺织-545图2本周纺织服装板块个股涨跌幅403020100-10-20-30A中潜起步摩登鲁泰牧高笛乔治白七匹狼搜于特雅戈尔新华锦九牧王三房巷歌力思红蜻蜓万里马美尔雅STSTST百隆东方开润股份聚杰微纤金发拉比华斯股份朗姿股份棒杰股份梦洁股份罗莱生活比音勒芬物产金轮地素时尚红豆股份美邦服饰奥康国际航民股份嘉欣丝绸真爱美家江南高纤华生科技海澜之家华升股份新澳股份酷特智能盛泰集团新野纺织华利集团浪莎股份众望布艺安正时尚凤竹纺织洪兴股份如意集团资料来源Wind申万宏源研究请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第2页共25页简单金融成就梦想行业点评12本周行业观点服装欧美市场印证K型曲线国内消费复苏活力显现疫后复苏消费回暖可期参考欧美市场疫后复苏情况目前消费表现活跃预计客流量基本恢复至疫情前70-80水平其中品牌表现印证了K型复苏曲线奢侈品高性价比大众品牌率先迎来复苏中档品牌消费被分流分化明显元旦期间国内消费回暖南北互跨拉动旅游热潮海南机场旗下岛内三机场共执行航班2300余架次运送旅客近32万人次海南酒店入住率达到90以上看好未来消费复苏趋势重点推荐运动板块和大众及高端品牌的复苏弹性推荐李宁安踏体育特步国际牧高笛其次K型复苏下消费走向分层化消费升级与降级并存高端与性价比品牌皆具复苏弹性一手高端一手性价比推荐比音勒芬海澜之家纺织摒除周期偏见坚守成长远景复盘2022年纺织制造板块景气度集中在上半年下半年在海外衰退预期的持续发酵下板块估值中枢持续下行Q4在冬季御寒需求与抗病毒面料催化下相关产业链公司走出独立行情2022年SW纺织制造指数下跌146年末估值分位数仅为17年以来的343港股运动制造龙头申洲国际全年股价下跌39412月Nike最新财季业绩大超预期申洲股价有所回升年末估值分位数为17年以来的668当前纺织制造板块估值压制因素仍是海外需求复苏的不确定性结合品牌商库存去化的节奏看预计22Q4至23H1制造商订单仍有压力但展望未来坚守稀缺的需求景气方向泛运动及功能性赛道当属最优需求恢复后供应链也有望迎来业绩拐点制造端当前投资逻辑在于挖掘弱中的强当前板块股价调整或进入低位布局阶段当前建议关注制造龙头的低位布局机会以及景气度较高的天然纱线赛道推荐新澳股份华利集团盛泰集团2本周重点回顾21当下欧美消费复苏情况及品牌趋势观察各国复苏观察美国游客客流恢复至原水平的90但通胀严重零售涨价东海岸人流量恢复至疫情前水平而西海岸品牌表现两极分化英国目前市场较为活跃旗下邓肯公司销量同比增长法国奢侈品时装销售稳健意大利品牌端销售良好德国储蓄率高市场表现稳健北欧受气候影响大11月初降温后订单高增日本品牌复苏慢高端恢复良好大众品牌疲软请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第3页共25页简单金融成就梦想行业点评复苏结构分层来看两极分化特征明显奢侈品高性价比大众品牌复苏较好中档品牌消费被分流分类看运动品牌20年末率先复苏22年中旬社交服饰开始复苏趋势上看运动户外品牌对羊毛应用增加注重可持续发展可回收时装品牌对粗针纱线的需求也有增加复苏原因旅游户外运动等社交服饰复苏明显解除口罩令后社交场合增加周五不上班的安排增加了社交时间美国居民疫情期间旅游支出减少实际储蓄增加欧洲政府定向补贴居民供应链趋势部分小规模制造订单存在回流到意大利土耳其等地的现象但欧洲产能总体规模有限提升空间小品牌对面料成衣供应商的地区选择趋向多元化但高端纱线仍倾向选用中国制造商222023年纺织服装行业投资策略疫后复苏强Beta盈利与估值有望双击复盘2022SW纺织服饰下跌12相对SW全A跑赢47悲观预期下板块估值回落至31低分位水平跟踪判断外需回落已得印证而内需改善虽起步波折但正在加速形成共识性机会参照上轮2020-2021H1复苏周期服装消费显著强Beta后续有望又迎高弹性窗口国货运动高景气穿越周期仍是最强主线赛道23亚运年-24奥运年催化不断中国运动户外市场规模有望持续新高成长性竞争格局更优于全球市场且国货崛起特征显著国货运动龙头22Q3销售显著回暖双十一线上大促预计增长双位数30不等显著强于大盘市场关切的高库存问题有望在明年初得到实质解决推荐李宁安踏体育特步国际牧高笛K型复苏下消费走向分层化一手高端一手性价比美国劳工部实证研究发现低工资企业和低收入工人受疫情影响的衰退冲击最大且恢复速度也最慢可一定程度推断较低收入居民预期主要恶化较高收入居民预期相对稳定这或导致消费选择走向分层化消费升级与降级并存高端与性价比品牌皆具复苏弹性推荐比音勒芬海澜之家全球纺织业转移加速看好东南亚运动制造产能强势品牌大型制造优质供应的稳定多赢格局泛运动服饰订单景气高量级大盈利佳不断牵引中国制造龙头加速产能转移东南亚竞争优势将日益凸显外需总体弱Beta之下精选运动鞋服天然纤维等长期成长方向具备相对独立的景气度推荐华利集团盛泰集团新澳股份投资分析意见12月全国防疫政策重大优化纺服板块有望迎来盈利与估值齐升的双击机会优先推荐景气先锋运动户外链和K型复苏高端和高性价比国民品牌请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第4页共25页简单金融成就梦想行业点评风险提示全球疫情形势严峻原料价格大幅波动行业竞争加剧全球贸易不确定性23国际服饰公司奢侈品集团最新业绩汇总表1国际服饰公司三季度业绩一览公司财季自然月销售额YoY净利润YoY133亿美元约人民币929亿170133亿美元约人民币93亿元-04NikeFY22Q22292211分地区销售额北美地区30EMEA11大中华区-3南美地区19625亿瑞典克朗约人民币4218亿元100HMFY22Q42292211全年销售额增长12至2235亿瑞典克朗约人民币15082亿元231亿欧元约人民币17128亿元19031亿欧元约人民币2299亿元240InditexFY22Q1-32222210毛利率提升至587186亿美元约人民币1294亿元28026亿美元约人民币181亿元360LululemonFY22Q32282210分地区销售额北美26全球41分渠道销售额自营门店14DTC3113799亿日元约人民币723亿元224968亿日元约人民币51亿元440AsicsFY22Q3227229Victorias132亿美元约人民币928亿元-83--FY22Q32282210Secret预计全年销售额将出现67的下滑Urban118亿美元约人民币845亿元393720万美元约人民币27亿元-580FY22Q3227229Outfitters分品牌销售额AnthropologieGroup13FreePeople8UrbanOutfitters-963亿美元约人民币451亿元-202180万美元约人民币16亿元-270GuessFY22Q3227229分渠道销售额批发业务-10零售收入-2分地区销售额欧洲业务-2亚洲业务10Foot217亿美元约人民币1554亿元-079600万美元约人民币69亿元-390FY22Q3227229Locker预计全年销售额将下跌4至5较此前的6至7有所收窄On86亿瑞士法郎约人民币644亿元5042060万瑞士法郎约人民币15亿元-FY22Q3227229Running分渠道销售额批发业务556直营零售407404亿美元约人民币2878亿元2028亿美元约人民币201亿元-分渠道销售额电商业务5实体业务1Gap集团FY22Q3227229分品牌销售额OldNavy21亿美元2Gap104亿美元持平BananaRepublic517亿美元8Athleta34亿美元6Fila11万亿韩元约人民币586亿元1641218亿韩元约人民币65亿元104HoldingsFY23Q2227229分品牌销售额Fila品牌3250亿韩元14Acushnet7530亿韩元244Corp641亿欧元约人民币473亿元11435亿欧元约人民币127亿元-642分产品销售额鞋类353亿欧元9服装246亿欧元-4配饰42亿欧元15AdidasFY22Q3227229分地区销售额EMEA246亿欧元96北美175亿欧元254大中华区94亿欧元-189亚太58亿欧元151拉美63亿欧元564Adidas再次下调2022年全年收入预期从中单位数调整为低单位数的速度增长235亿欧元约人民币170亿元16915亿欧元约人民币11亿元20分产品销售额鞋类119亿欧元约86亿人民币33服装86亿欧元约62亿人民币PumaFY22Q322722910配件31亿欧元约22亿人民币-10分地区销售额北美93亿欧元约67亿人民币19EMEA97亿欧元约70亿人民币19亚太区45亿欧元约33亿人民币10DeckersFY23Q222722988亿美元约人民币63亿元21310亿美元约7亿人民币-请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第5页共25页简单金融成就梦想行业点评分品牌销售额UGG48亿美元63HOKA33亿美元583Teva3010万美元43Sanuk750万美元252涵盖Koolaburra的其他品牌2850万美元179分地区销售额美国境内620亿美元约45亿人民币200美国境外26亿美元约19亿人民币244分渠道销售额经销渠道64亿美元约46亿人民币167DTC24亿美元约17亿人民币353308亿美元约人民币223亿元20-12亿美元约-9亿人民币-分品牌销售额Vans95亿美元约69亿人民币-8Dickies19亿美元-19Timberland52亿美元约38亿人民币3TheNorthFace95亿美元约69亿人民币14Supreme所在的其他品牌4VF集团FY23Q2227229分地区销售额北美175亿美元约127亿人民币-3EMEA93亿美元约67亿人民币12亚太区39亿美元约28亿人民币2分渠道销售额DTC115亿美元约83亿人民币1经销渠道193亿美元约140亿人民币3188亿美元约人民币136亿元2058590万美元约人民币62亿元-167SkechersFY22Q3227229分地区销售额美国本土市场149国际市场24696亿美元约人民币69亿元190112亿美元约人民币81亿元110ColumbiaFY22Q3227229Columbia毛利率从507下滑至48394亿英镑约人民币320亿元10-032亿英镑约人民币-26亿元-1180ASOSFY22219228分地区销售额英国176亿英镑7欧盟117亿英镑2美国53亿英镑10其他地区47亿英镑-923万亿日元约人民币1121亿元792733亿日元约人民币133亿元609迅销集团FY22219228优衣库品牌分地区销售额日本8102亿日元-38大中华区5383亿日元11除中国和日本外的亚太地区3080亿日元52北美和欧洲2722亿日元392Levi152亿美元约人民币109亿元1017亿美元约人民币12亿元-110StraussFY22Q3226228分地区销售额美国805万美元3欧洲390万美元-19亚洲221万美元36其Co他地区101万美元371269亿美元约人民币902亿元36147亿美元约人民币104亿元-217Nike品牌分地区销售额北美551亿美元129EMEA333亿美元08大中华区NikeFY23Q1226228166亿美元-164亚太及拉美154亿元48Nike品牌分品类销售额鞋类811亿美元51服装343亿美元-05装备49亿美元45资料来源各公司公告申万宏源研究注红色字体为本周发布业绩的公司表2国际奢侈品公司最新业绩一览公司时间销售额YoY利润YoY968亿欧元约人民币7168亿元24272亿欧元约人民币2017亿元26历峰集团22Q3分地区销售额亚太市场379亿美元约人民币563亿元425820万美元约人民币41亿元新秀丽22Q3截至1114午盘新秀丽股价上涨161至189港元约人民币172元市值约为272亿港元约人民币2481亿元135亿英镑约人民币1143亿元1124亿英镑约人民币204亿元21Burberry22Q3分地区销售额亚太地区-4美洲-3欧洲中东和非洲地区34158亿美元约人民币1125亿元515亿美元约人民币107亿元-22RalphLauren22Q3分地区销售额北美726亿美元33欧洲493亿美元-04亚洲316亿美元17415亿美元约人民币107亿元2195亿美元约人民币14亿元-14Tapestry集团22Q3分品牌销售额Coach112亿美元持平KateSpade32亿美元75StuartWeitzman6530万美元-18Capri集团22Q3141亿美元约人民币1011亿元922亿美元约人民币161亿元12请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第6页共25页简单金融成就梦想行业点评分品牌销售额Versace31亿美元92JimmyChoo14亿美元36MichaelKors96亿美元9293亿欧元约人民币662亿元2406亿元约人民币40亿元6HugoBoss22Q3预计全年销售额35亿-36亿欧元25-30息税前利润31亿-33亿欧元35-4564亿欧元约人民币46亿元12--Moncler22Q3分品牌销售额Moncler53亿欧元13StoneIsland11亿欧元831亿欧元约人民币222亿元9--SMCP22Q3集团在欧洲和北美的表现较好亚太地区受中国市场影响销售额为6160万欧元-118314亿欧元约人民币2301亿元33--分部门销售额皮具和马具1305亿欧元132成衣和配饰919亿欧元42丝绸和纺织208亿欧元229香水和美妆113亿欧元74手表139亿欧元552其他爱马仕部门Herms22Q3375亿欧元271其他产品077亿欧元228分地区销售额法国273亿欧元109欧洲除法国427亿欧元122日本276亿欧元227亚太地区除日本1577亿欧元337美国536亿欧元181其他地区047亿欧元458514亿欧元约人民币364亿元23--分业务销售额Gucci2581亿欧元18YvesSaintLaurent916亿欧元40Bottega开云集团22Q3Veneta437亿欧元20眼镜业务253亿欧元47其他品牌部门995亿欧元17分地区销售额增速欧洲74日本31除日本外亚太地区7北美1其他地区171976亿欧元约人民币13866亿元19--LVMH22Q3分部门销售额手袋皮具969亿欧元22手表和珠宝267亿欧元16香水和美妆1959亿欧元10精选零售3465亿欧元15香槟与葡萄酒1899亿欧元14资料来源各公司公告申万宏源研究24本周行业全球动态241服装LiuJo去年收入破4亿欧元意大利时尚品牌LiuJo母公司EIHEccellenzeItaliane创始人兼总裁MarcoMarchi在接受采访时表示集团仍有可能进行首次公开募股目前正在评估市场状况虽然MarcoMarchi拒绝公开集团2022年的总收入但透露较2021年实现双位数增长LiuJo去年收入为41亿欧元在法国德国和西班牙等欧洲市场实现指数级增长新闻链接httpsmpweixinqqcomsU9xU3ENnGtMyqzX4fFll0wadidasYeezy积压库存超5亿美元据外媒消息adidas的库存高企很大程度与Yeezy产品积压有关该系列产品的库存市值已达到53亿美元约人民币369亿元数据显示仅今年一年Yeezy系列产品就为adidas创造超过18亿美元的收入占总收入的7左右或许为缓解压力adidas已决定在明年重新推出Yeezy系列鞋款新闻链接httpsmpweixinqqcomsU9xU3ENnGtMyqzX4fFll0w请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第7页共25页简单金融成就梦想行业点评NewBalance今年收入将超50亿美元NewBalance首席执行官JoePreston日前在接受采访时表示品牌今年收入有望超过50亿美元约人民币3477亿元长期目标是让该数字翻倍至100亿美元他进一步透露NewBalance目前主要收入来源依旧是鞋履服饰业务占比为20美国本土市场的销售占比为三分之一另外约三分之二来自国际业务新闻链接httpsmpweixinqqcomsvk5upmpd7mGznUHjYZiQBQNikeNFT销售额超18亿美元根据Dune数据截至今年10月Nike推出的2万双虚拟运动鞋交易量已超过7万笔销售总额超过18亿美元约人民币125亿元共创造了9120万美元版税和9310万美元收入Nike于去年12月通过收购加密品牌RTFKT成为元宇宙的先行者并在今年2月进行了第一次NFT发布会新闻链接httpsmpweixinqqcoms2altK3aehloFRFbvrAUT1w波司登羽绒服售价破万引争议波司登近日推出采用航空材料技术的高端羽绒服产品售价在11-13万元人民币之间天猫官方旗舰店显示两款羽绒服分别有6人和1人付款随后有专业人士指出多年来该材料在业内使用已十分普遍且价格低廉与高端毫无关联引发广泛关注另有报告发现波司登在一系列年轻化和高端化的举措推动下过去五年中的价格涨幅高达60至80品牌力和产品力却未及时跟上或将成为品牌业绩增长的一个隐患截至目前波司登暂未对相关争议作出回应新闻链接httpsmpweixinqqcomsH7pkzVl8mzzwIE3ctookNg242奢侈品上市仅一周Lanvin集团市值缩水近半据时尚商业快讯于12月15日正式登陆纽约证券交易所的Lanvin集团最新市值为66亿美元约人民币459亿元较上市首日的近12亿美元缩水42该集团旗下拥有LanvinWolfordSergioRossiStJohnKnits和Caruso等品牌首席执行官程云表示上市所得融资将用于旗下品牌业务扩张以及在奢侈时尚领域的投资推动收入实现有机增长新闻链接httpsmpweixinqqcomszcKTKRbOjbJSKHiXFpaDA请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第8页共25页简单金融成就梦想行业点评爱马仕KellytoGo手袋涨价近30据时尚商业快讯爱马仕正在进行新一轮全球涨价继鞋履产品涨价10后有消费者发现另一热门手袋KellytoGo的价格也较之前的373万元人民币上调了1万至479万元涨幅高达284引发广泛关注受全球通胀影响爱马仕在最新的财报会议中表示新一轮调价幅度将提升至5至10远超过此前的约2新闻链接httpsmpweixinqqcomsU9xU3ENnGtMyqzX4fFll0wGucci在巴黎开设全球首家箱包专卖店Gucci正试图把握全球旅游复苏的重要机遇于日前在巴黎开设全球首家箱包专卖店GucciValigeria据了解该店共有两层面积达2900平方英尺主要发售Gucci旅行系列的全部产品包括手提包背包服装包帽盒和手提箱等资料显示Gucci创始人GuccioGucci于1921年在佛罗伦萨开店后推出的第一批商品正是行李箱和帽盒新闻链接httpsmpweixinqqcomszcKTKRbOjbJSKHiXFpaDACanali今年前三季度营业额大涨49意大利奢侈男装品牌Canali日前公布2022年前九个月的关键财务数据营业额同比大涨49至14亿欧元约人民币104亿元主要得益于美国和意大利本土市场强劲增长推动首席执行官StefanoCanali表示期内美国和欧洲市场的表现弥补了中国业务的放缓但品牌仍看好中国市场潜力将继续加大在该地区的投资力度新闻链接httpsmpweixinqqcoms2altK3aehloFRFbvrAUT1w中国入境防疫政策优化奢侈品股价应声上涨上据海关总署发布的最新公告明年1月8日起中国将取消入境人员全员核酸检测要求投资者憧憬中国游客的奢侈品花销支出复苏消息发布后奢侈品集团股价周二应声上涨其中全球最大奢侈品集团LVMH股价上涨25卡地亚母公司历峰集团股价上涨4爱马仕和Gucci母公司开云集团也录得逾2的增长目前在全球奢侈品市场中国市场份额约占21仅次于北美和欧洲新闻链接httpsmpweixinqqcoms2altK3aehloFRFbvrAUT1w请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第9页共25页简单金融成就梦想行业点评25本周重点上市公司公告表3本周重点上市公司公告公司公告日期公告内容哈森股份20221226公司及子公司收到政府补助约540万元占21年归属上市公司股东净利润的269三夫户外20221226通过信达证券的对董监高股东证券部培训提高了规范运作水平安奈儿20221226出现股票交易异常波动据核实公司情况均合规美邦服饰20221226以现金交易方式向宁波雅戈尔出售位于贵阳的店铺最终价格为13亿元太平鸟20221227聘任厉征为公司副总康隆达20221227旗下易恒网络完成股权过户及工商变更登记等手续不再纳入公司合并报表范围第八届董事会审议通过第五期股权激励计划第一个限售期解除限售条件成就的议案条件已全部成伟星股份20221227就161名激励对象共计286万股可办理华茂股份20221228收到深交所关于收购新坤贸易的关注函需核实新坤贸易成立目的关联交易资产负债构成等百隆东方20221228股东杨勇张奎董奇函和钟征远未进行减持以812-891元股通过集中竞价方式累计回购股份382万股占总股本1共计约3279万元不健盛集团20221228含交易费朗姿股份20221228全资子公司西藏哔叽为公司提供担保公司申请3000万元综合授信欣贺股份20221228股权激励计划第一个解除限售期符合对象共有11名共计股票约19万股占总股本的004如意集团20221228控股股东如意科技通过集中竞价方式减持500万股占总股本191罗莱生活20221228使用募集资金购买工商银行保本浮动收益型理财共计4500万元预计年华12-36华孚时尚20221228董事会通过期货套保议案万里马20221229股东林大耀林彩虹共协议转让2029万股占总股本5已完成过户登记手续盛泰集团20221229中信证券认为公司在治理内控披露等方面符合要求比音勒芬20221229购买平安银行旗下100保本挂钩对公结构性存款共12亿元与彪马上海签署最高额保证合同为子公司森小喵向彪马上海支付许可使用费贷款等提供担保金额森马股份20221229不超过5000万元天创时尚20221229股东青岛禾天通过集中竞价的方式减持约420万股占总股本1日前公司及子公司累计未诉讼及仲裁涉及金额合计50亿元占最近一期净资产的553股票涨跌ST摩登20221229幅限制为5欣贺股份20221229中信建投经检查未发现公司在规范运作方面存在重大问题公司回购注销完成后从83988万股减少至83911万股注册资本由原来83988万元减少至83911万罗莱生活20221229元预计为子公司担保总额度约为207亿元为资产70以上及70以下的子公司分别担保额度为133开润股份20221229亿元73亿元董事会通过远期结售汇及外汇期权议案通过股权激励计划向符合条件的3名对象授予134万股限制性股票股东盛发强以725元股通过大宗交易的方式减持1767占公司股本的约20王静以725元股通探路者20221230过集中竞价的方式减持03万股占公司股本的00001兴业科技20221230审议通过对控股二级子公司福建宝泰增资议案由福建宝泰各股东按照持股比例增资以1345-157元股通过集中竞价方式累计回购483万股占总股本10共已支付6986万元不地素时尚20221230含交易费嘉欣丝绸20221230控股股东周国建质押1000万股占总股本173搜于特20221230被债权人中山瑞成申请重整开展债权申报与审查工作预重整管理人正进行评估龙头股份2022123022年1月1日至今收到政府补助金共计3408万元审议通过终止际华园西安计划并将结余募集资金44亿元永久补充流动资金累计收到政府补助金际华集团20221230共计4088万元请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第10页共25页简单金融成就梦想行业点评欣贺股份20221230使用闲置募集资金购买12亿保本浮动收益型理财产品棒杰股份20221230使用闲置自有资金购买3004000万元的非保本浮动收益型理财产品及115亿元的七天通知存款金发拉比20221230按期收回现金管理产品本金及收益共计79万元李宁20221230已发行股本变动现结存263392万股以847-1013元股通过集中竞价方式累计回购536万股占总股本15已支付51亿元不含交歌力思20221230易费资料来源各公司公告申万宏源研究3行业数据跟踪3111月纺服社零同比下滑156消费持续受疫情扰动根据国家统计局数据11月社会消费品零售总额38615亿元同比下滑59降幅环比扩大54pct1-11月社会消费品零售总额399190亿元同比下滑0111月社零同比下滑疫情散发影响持续11月全国服装鞋帽针织品类零售总额达1276亿元同比下降1561-11月服装鞋帽针织品类零售累计总额为11688亿元同比下降58线上零售方面1-11月实物商品网上零售额108098亿元同比增长64实物商品网上零售额占社会消费品零售总额的比重达271穿类实物商品网上零售额同比增长34图3限额以上企业零售额当月增速80730服装鞋帽针织品类零售40额11月增速-1560-40-369202010201903201905201907201909201911202002202004202006202008202012202103202105202107202109202111202202202204202206202208202210限额以上企业商品零售总额YoY服装鞋帽针纺织品类零售额YoY服装类零售额YoY资料来源国家统计局申万宏源研究请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第11页共25页简单金融成就梦想行业点评图4限额以上企业零售额累计增速805905020-10服装鞋帽针织品类零售额1--40-34311月累计增速-58202105201903201905201907201909201911202001202003202005202007202009202011202101202103202107202109202111202201202203202205202207202209202211限额以上企业商品零售总额累计YoY服装鞋帽针纺织品类累计YoY服装类零售额累计YoY资料来源国家统计局申万宏源研究图5实物网上零售额累计增速6040443200穿类实物商品网上零售-181-20额1-11月累计增速34-40202007201902201904201906201908201910201912202003202005202009202011202102202104202106202108202110202112202203202205202207202209202211实物商品网上零售额整体实物商品网上零售额吃实物商品网上零售额穿实物商品网上零售额用资料来源国家统计局申万宏源研究3211月国内纺织服装出口额下滑降幅再度扩大11月服装及纺织品出口额均下滑11月国内纺织业出口额达244亿美元同比下滑149增速环比10月下滑14pct其中纺织纱线织物及制品出口额同比下滑149至113亿美元增速环比下滑59pct服装及衣着附件出口额同比下滑149至131亿美元降幅环比10月收窄20pct请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第12页共25页简单金融成就梦想行业点评图611月纺织纱线织物及制品出口额下滑图711月服装及衣着附件出口额下滑15152004011月降幅为149亿美元11月降幅为149200亿美元4015015020201001000050500-200-202021-102021-092021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-11yoy出口额出口额yoy资料来源Wind申万宏源研究资料来源Wind申万宏源研究33本周国内棉价震荡上升国外棉价回落本周国内棉价震荡上升国外棉价回落12月29日国家棉花价格B指数报于15038元吨郑棉主力合约2305报于14160元吨较12月23日上涨0114国际棉花价格M指数报于99美分磅ICE2号棉花主力合约2303报于83美分磅较12月23日下跌1930图8中国棉花价格及期货指数图9国际棉花价格及期货指数25000元吨200美分磅20000150150001001000050500002021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122022-102022-122021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-11国家棉花价格B指数郑州棉花主力合约2305国际棉花M指数ICE2号棉花主力合约2303资料来源Wind申万宏源研究资料来源Wind申万宏源研究34美元兑主要纺织出口国货币汇率变化表4美元兑主要纺织出口国货币汇率变化美元兑美元兑美元兑美元兑美元兑当月末汇率人民币越南盾柬埔寨瑞尔孟加拉国塔卡斯里兰卡卢比202101647231604065848192120210264723130406984819482021036572324440458481998请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第13页共25页简单金融成就梦想行业点评2021046472315840488481979202105637231354072848200420210664623178407584920012021076462318040728482007202108647231304080852201920210964923162407985520082021106392313140668572008202111638231394069858200820211263823145407485820082022016372309940668602008202202632231404066860200820220363523100405086229392022046622314040468653535202205666230574062890360820220667123110407093536142022076742317640999473628202208689232194107950363220220971023400411910463645202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