上周政策情况：支持房地产合理融资需求，多个二线城市四限放松。上周银保监会、央行表态支持房地产行业合理融资需求，其中央行货币政策委员会22Q4例会指出，要满足行业合理融资需求，推动行业重组并购，改善优质头部房企资产负债状况。地方层面，上周多个二线城市四限放松，东莞限购取消，重庆限贷放松，成都限购放松。
　　上周基本面情况：新房成交环比回升，房企推盘意愿较弱。根据房管局及克而瑞数据，上周41城新房成交面积环比上升17.5%，同比下降32.9%，12月前29天41城新房成交面积同比下降26.3%，降幅环比11月收窄4.9pct；上周12城二手房单周成交环比下降1.5%，12月前29天同比下降11.4%，环比11月由正转负。推盘方面，11城单周推盘面积环比下降20.1%，12月前29天推盘面积环比上升1.4%，同比下降19.0%，房企推盘意愿较弱。
　　上周土地情况：土地成交边际上行，武汉等地完成两集中土拍。22年第52周商住土地成交面积环比上升16.5%，出让金环比上升2.5%，溢价率为2.0%，环比下降0.2pct。22年前52周商住土地成交面积同比下降29.7%，出让金同比下降31.9%，溢价率3.2%。两集中方面，上周武汉五批次推出19宗，第三日底价成交3宗，总地价21亿元；武汉六批次推出17宗，底价成交16宗，溢价1宗，总地价236亿元；济南四批次推出14宗，底价成交11宗，触顶3宗，总地价57亿元；长沙四批次推出13宗，底价成交11宗，溢价2宗，总地价78亿元。
　　开发板块观点：单周成交环比回升，二线城市政策加速改善。22年最后一周疫情影响有所减弱，各地需求政策持续改善，东莞全面取消限购并放松限售，重庆成为长沙之后第二个通过保租房优化商业贷款住房套数认定，成都、广州推出深化“带押过户”，大连放松契税。多因素影响下41城新房成交环比增长，其中北京、广州等此前受影响较大的城市成交明显恢复，预计未来基本面企稳回升。22年是供给侧大洗牌的一年，强信用强投资房企表现出显著更强的基本面弹性，随着整体市场复苏，预计未来强信用强投资企业将持续领跑，强中信用弱投资企业压力缓和改善可期，板块及优质房企具备估值修复及投资机会。
　　上周物业观点：板块低位小幅下滑。22年最后一周，恒生指数上涨1.0%，物业板块平均下跌1.0%，央国企物业龙头上涨0.1%，民企物业龙头下跌2.8%，物业板块整体动态PE小幅下跌至11.4x，处于19年以来10%分位。
　　风险提示。基本面不及预期，包括行业政策面改善力度不及预期；融资收紧；供给侧改革出清影响情绪，对于市场情绪产生扰动
　　
　　

研究报告全文：TablePage跟踪分析房地产证券研究报告TableGrade房地产TableTitle及物管行业22年第52周周报行业评级买入前次评级买入成交环比回升二线城市政策加速改善报告日期2023-01-02TableSummary相对市场表现TablePicQuote核心观点上周政策情况支持房地产合理融资需求多个二线城市四限放松14上周银保监会央行表态支持房地产行业合理融资需求其中央行货币5政策委员会22Q4例会指出要满足行业合理融资需求推动行业重-3122102220422062208221022组并购改善优质头部房企资产负债状况地方层面上周多个二线城-12市四限放松东莞限购取消重庆限贷放松成都限购放松-20上周基本面情况新房成交环比回升房企推盘意愿较弱根据房管局-29及克而瑞数据上周41城新房成交面积环比上升175同比下降房地产沪深300月前天城新房成交面积同比下降降幅环比32912294126311月收窄49pct上周12城二手房单周成交环比下降1512月前分析师TableAuthor郭镇29天同比下降114环比11月由正转负推盘方面11城单周推SAC执证号S0260514080003盘面积环比下降20112月前29天推盘面积环比上升14同比SFCCENoBNN906下降190房企推盘意愿较弱021-38003639上周土地情况土地成交边际上行武汉等地完成两集中土拍22年guozgfcomcn第52周商住土地成交面积环比上升165出让金环比上升25分析师乐加栋溢价率为20环比下降02pct22年前52周商住土地成交面积同SAC执证号S0260513090001比下降297出让金同比下降319溢价率32两集中方面021-38003642上周武汉五批次推出19宗第三日底价成交3宗总地价21亿元lejiadonggfcomcn武汉六批次推出17宗底价成交16宗溢价1宗总地价236亿元分析师邢莘济南四批次推出14宗底价成交11宗触顶3宗总地价57亿元SAC执证号S0260520070009长沙四批次推出13宗底价成交11宗溢价2宗总地价78亿元021-38003638开发板块观点单周成交环比回升二线城市政策加速改善22年最xingshengfcomcn后一周疫情影响有所减弱各地需求政策持续改善东莞全面取消限购分析师谢淼并放松限售重庆成为长沙之后第二个通过保租房优化商业贷款住房SAC执证号S0260522070007套数认定成都广州推出深化带押过户大连放松契税多因素021-38003637影响下41城新房成交环比增长其中北京广州等此前受影响较大的xiemiaogfcomcn城市成交明显恢复预计未来基本面企稳回升22年是供给侧大洗牌分析师欧阳喆的一年强信用强投资房企表现出显著更强的基本面弹性随着整体市SAC执证号S0260522070002场复苏预计未来强信用强投资企业将持续领跑强中信用弱投资企业021-38003641压力缓和改善可期板块及优质房企具备估值修复及投资机会ouyangzhegfcomcn上周物业观点板块低位小幅下滑22年最后一周恒生指数上涨请注意乐加栋邢莘谢淼欧阳喆并非香港证券及期货事10物业板块平均下跌10央国企物业龙头上涨01民企物务监察委员会的注册持牌人不可在香港从事受监管活动业龙头下跌28物业板块整体动态PE小幅下跌至114x处于19年以来10分位风险提示基本面不及预期包括行业政策面改善力度不及预期融资收紧供给侧改革出清影响情绪对于市场情绪产生扰动识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明127TablePageText跟踪分析房地产重点公司估值和财务分析表最新最近合理价值EPS元PExEVEBITDAxROE股票简称股票代码货币评级收盘价报告日期元股2022E2023E2022E2023E2022E2023E2022E2023E万科A000002SZ人民币1822022122买入238204209868446579185保利发展600048SH人民币151320221031买入235521520070759313211698招商蛇口001979SZ人民币126320221218买入191908910214212484775660新城控股601155SH人民币20520221118买入291635432658634848122101金地集团600383SH人民币102320221028买入1592178189585490105113107建发股份600153SH人民币13652022121买入181221425964534339110120华发股份600325SH人民币9062022126买入1449165181555010050145137滨江集团002244SZ人民币88320221027买入140212413871643227157148新湖中宝600208SH人民币254202255买入35403003386772963225861中国国贸600007SH人民币158320211031买入24821141291391235551113113金融街000402SZ人民币5252022414买入103905605793922632664342首开股份600376SH人民币56920221110买入7220130514231113332301140万科企业02202HK港币15820221030买入2223204209696846579185中国海外发展00688HK港币20620221026买入26553934164744413810090万物云02602HK港币490520221012买入68531712242581987652122143保利物业06049HK港币46052022831买入66831962492101657150143162招商积余001914SZ人民币15382022125买入26010580772631991841486781绿城管理控股09979HK港币62022111买入7810370481461136145203241数据来源Wind广发证券发展研究中心备注1以上公司为广发证券地产组近两年覆盖标的2A股标的合理价值货币单位为人民币港股标的万科企业中国海外发展万物云保利物业绿城管理控股合理价值货币单位为港币3A股及港股标的EPS货币单位均为人民币4表中估值指标按照最新收盘价计算识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明227TablePageText跟踪分析房地产目录索引一地产行业政策及基本面跟踪情况6一主要政策回顾6二重点城市成交情况7三重点城市推盘及库存跟踪12四全国土地市场供给成交情况14二重点公司跟踪情况18三地产开发板块投资观点20四物业管理板块投资观点21五风险提示25识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明327TablePageText跟踪分析房地产图表索引图141城2019年至今周成交面积万方走势7图241城新房周均及单周成交面积万方8图341城分线城市新房周成交环比增速8图441城新房月度成交同环比8图541城分线城市新房月度成交同比8图641城新房成交整体年同比8图741城新房成交分线城市年同比8图8全国分区域商品房二手房单周成交同环比20221223-2022122910图912城二手房周均及单周成交面积万方10图1012城分线城市二手房周成交环比增速10图1112城二手房成交月度同环比11图1212城分线城市二手房成交月同比11图13二手房成交整体年同比11图1412城市分线二手房成交年同比11图1511城市商品房周度推盘12图1611城市商品房月度推盘12图1711城市商品房推盘年同比趋势12图1811城市商品房月度批售比12图1911城市商品房库存与去化周期13图2011城市及分线城市商品房去化周期周13图2111城市商品房周度库存及去化周期13图2211城市住宅周度库存及去化周期13图23全国300大中城市商住土地供应成交及供销比数据万方15图24全国300大中城市商住土地供应年度累计同比15图25全国300大中城市商住土地成交年度累计同比15图26全国300大中城市商住土地出让金年同比16图27全国300大中城市土地出让金分线城市年同比16图28全国300大中城市商住土地楼面价和溢价率16图29全国300大中城市分线城市商住土地溢价率16图30A股重点地产公司股价周变动幅度20图31H股重点地产公司股价周变动幅度20表1上周主要中央政策20221224-202212306表2上周主要地方政策20221224-202212307表341城市商品房成交面积汇总20221223-202212299表412城二手房成交面积汇总20221223-2022122911表5重点城市商品房库存及去化周期变化情况20221223-2022122914识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明427TablePageText跟踪分析房地产表6重点城市住宅库存面积及去化周期变化情况20221223-2022122914表7两集中土拍时间表截至2022123017表8开发类房企前周重点公司公告20221225-2022123018表9截止22年12月30日涉房企业股权融资计划一览19表10房企每周融资汇总20221225-2022123020表11物业公司股价涨跌幅排名21表12上市物业企业股价表现及估值21表13陆港股通持仓量及占比截至2022123023表14近半年来上市物业企业股价表现及解禁情况24表15交表物业公司基本情况24表16上周上市物业公司主要事件20221225-2022123124表17广发地产小组股票推荐及建议关注名单25识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明527TablePageText跟踪分析房地产一地产行业政策及基本面跟踪情况一主要政策回顾中央政策方面上周银保监会央行表态支持房地产行业合理融资需求12月27日银保监会表态促进金融与房地产正常循环做好保交楼保民生保稳定工作满足房地产市场合理融资需求改善优质房企资产负债表坚持房住不炒定位因城施策实施差别化住房信贷政策满足刚性和改善性住房需求支持长租房市场建设推动房地产业向新发展模式平稳过渡12月30日央行货币政策委员会召开22年第四季度例会会议指出扎实做好保交楼保民生保稳定各项工作满足行业合理融资需求推动行业重组并购改善优质头部房企资产负债状况因城施策支持刚性和改善性住房需求做好新市民青年人等住房金融服务维护住房消费者合法权益确保房地产市场平稳发展地方政策方面上周多个二线城市四限放松12月26日东莞宣布全域限购取消原莞城街道东城街道南城街道万江街道松山湖高新技术产业开发区限购原限购区商品房网签备案满3年或取得不动产权证满2年可上市交易其他区域新房网签备案满3年可上市交易二手房暂停限售12月28日重庆宣布优化商业贷款住房套数认定中心城区以外区县新购住房仅将所在区县住房纳入套数核查范围自有住房用于长租可不计入套数原则上一户仅核减一套12月30日成都宣布父母投靠成年子女入户可作为单独家庭在户籍对应限购区购买一套房公积金放松方面12月27日潍坊宣布公积金最高贷款额提高至60万元原50万元首二套房公积金贷款首付比下调至2030原3030取消购房面积建设年限的影响公积金贷款期限最长30年且到期日不超过借款人法定退休时间后5年原30年且不得超过借款人至法定退休年龄的剩余年限表1上周主要中央政策20221224-20221230时间部门内容促进金融与房地产正常循环做好保交楼保民生保稳定工作满足房地产市场合理融资需求改善优质房企资产1227银保监会负债表坚持房住不炒定位因城施策实施差别化住房信贷政策满足刚性和改善性住房需求支持长租房市场建设推动房地产业向新发展模式平稳过渡央行货币政a扎实做好保交楼保民生保稳定各项工作满足行业合理融资需求推动行业重组并购改善优质头部房企资产1230策委员会负债状况b因城施策支持刚性和改善性住房需求做好新市民青年人等住房金融服务维护住房消费者合法权益22Q4例会确保房地产市场平稳发展数据来源央行银保监会广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明627TablePageText跟踪分析房地产表2上周主要地方政策20221224-20221230时间城市内容a全域限购取消原莞城街道东城街道南城街道万江街道松山湖高新技术产业开发区限购b原限购区商品房网1226东莞签备案满3年或取得不动产权证满2年可上市交易其他区域新房网签备案满3年可上市交易二手房暂停限售a公积金最高贷款额提高至60万元原50万元b首二套房公积金贷款首付比下调至2030原3030取消1227潍坊购房面积建设年限的影响c公积金贷款期限最长30年且到期日不超过借款人法定退休时间后5年原30年且不得超过借款人至法定退休年龄的剩余年限深化二手房带押过户与新建商品房项目交房即交证a实现企业群众办理在押不动产转移登记时无需提前归还旧贷款注1228广州销抵押即可一并完成过户新设抵押和发放新贷款等手续b推进房地产项目收楼云领证实现购房人收楼时即可领取不动产权证优化商业贷款住房套数认定a中心城区以外区县新购住房仅将所在区县住房纳入套数核查范围b自有住房用于长租可不1228重庆计入套数原则上一户仅核减一套1229成都推出二手房带抵押过户新模式无须提前还贷无须垫付资金即可完成过户23年1月1日起居民承受第三套及以上非普通住房非住房土地权属以及单位承受房屋土地权属的契税税率下调至3原1229大连4a在漳就业且已缴满6个月社保的双一流大学本科研究生人才购买首套房享受115万元的购房补贴其他大学大专及本科学1229漳州历研究生学历补贴051万元b二手房卖方出售后其子女在漳购买新房补贴1万元c原购房补贴政策延长至23年12月31日原22年12月31日d实施二手房带押过户1230成都父母投靠成年子女入户可作为单独家庭在户籍对应限购区购买一套房数据来源各地政府网站广发证券发展研究中心二重点城市成交情况根据WindCRIC收集的各主要城市房管局公布的成交面积显示数据更新日期为2022年12月29日下同上周2022年12月23日-12月29日下同我们监测的41城商品房成交面积51220万方环比上升175同比下降329分线城市来看上周四大一线城市商品房成交面积10821万方环比上升536同比下降36015个二线样本城市成交面积28686万方环比上升382同比下降28822个三四线样本城市成交面积为11713万方环比下降258同比下降387图141城2019年至今周成交面积万方走势120010008006004002000W1W4W7W10W13W16W19W22W25W28W31W34W37W40W43W46W49W522019202020212022数据来源WindCRIC广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明727TablePageText跟踪分析房地产图241城新房周均及单周成交面积万方图341城分线城市新房周成交环比增速70017520605060015512204050010304005201030000200-5-10-20100-10-300-15-402020202122W1-22-W4922-W5022-W5122-W5222-W4722-W4822-W4922-W5022-W5122-W525241城新房周均成交面积当周成交环比右一线城市4城二线城市15城三四线城市22城数据来源WindCRIC广发证券发展研究中心数据来源WindCRIC广发证券发展研究中心图441城新房月度成交同环比图541城分线城市新房月度成交同比302020168101000-10-10-20-169-20-30-291-30-263-40-301-40-5022072208220922102211221201-22072208220922102211221201-22122922122941城新房成交环比41城新房成交同比一线城市二线城市三四线城市数据来源WindCRIC广发证券发展研究中心数据来源WindCRIC广发证券发展研究中心图641城新房成交整体年同比图741城新房成交分线城市年同比3040302020101000-10-10-209-20-20-30-294-30-40-279-296-50-40201620172018201920202021220101-201620172018201920202021220101-22122922122941城新房成交年同比一线城市4城二线城市15城三四线城市22城数据来源WindCRIC广发证券发展研究中心数据来源WindCRIC广发证券发展研究中心月度来看12月前29天41城新房成交面积同比下降263降幅环比11月收窄49pct其中一线二线三四线城市分别同比下降301291169一线识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明827TablePageText跟踪分析房地产城市降幅环比11月扩大13pct二线三四线城市降幅环比11月分别收窄50pct103pct年度来看2022年1月1日-12月29日新房成交同比21年同期下降279其中一线二线三四线城市分别同比下降209296294表341城市商品房成交面积汇总20221223-20221229上周成交前周成交22周均21周均年周均同分线城市周环比周同比月同比万方万方万方万方比北京329413521437-218-30622012755-201上海27363164-135-485-20334404256-192一线广州22371981129-620-50322893020-2424个深圳25545483660711099951219-184一线合计108217044536-360-301892411250-207杭州23281395669-519-32722043074-283南京1238916352-630-46417972559-298武汉73224453644-252-37832605487-406苏州337415241214466-1320882352-112厦门30682220382-877958191114-265宁波12677706464262308061421-432无锡303691-562-801-2608351438-419二线福州296494-400-692-2615911094-45915个青岛48022917646150-423524331164南宁1723390341971013113921960-290温州1136104983-2080315022113-289大连410219868-529-354399660-396长沙8061510-466-777-62015932748-420合肥75574809-662-46713071993-344济南292414561008-111-38422973165-274二线合计2868620752382-288-2912441534487-292三四线合计三四线合计1171315790-258-387-1691067415115-29441城合计5122043587175-329-2634401360852-277数据来源WindCRIC广发证券发展研究中心注标色部分为各线涨幅靠前的城市分区域成交看三大经济圈环渤海5城长三角16城珠三角9城上周成交量分别为11715万方15971万方12126万方环渤海5城珠三角9城分别环比上升861190长三角16城环比下降18其他区域方面中西部5城沈长1城分别环比上升496868海西5城环比下降821识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明927TablePageText跟踪分析房地产图8全国分区域商品房二手房单周成交同环比20221223-2022122987-538638-7-27482501234-31-16-2商品房商品房二手房二手房周环比周同比周环比周同比-36-41-50环渤海长三角1海峡西岸-25-82-53珠三角19中西部沈长-19-37-33数据来源WindCRIC广发证券发展研究中心二手房方面根据Wind统计的各城市房管局数据上周我们选取的12个样本城市商品房口径二手房成交面积7541万方环比下降15同比下降341分线城市来看2个一线城市北京深圳二手房成交面积3032万方环比上升335同比下降25610个二三线样本城市整体成交面积为4509万方环比下降162同比下降387图912城二手房周均及单周成交面积万方图1012城分线城市二手房周成交环比增速140254020120301520100107541510800060-5-1040-10-15-15-2020-20-300-25-402020202122W1-22-W4922-W5022-W5122-W5222-W4722-W4822-W4922-W5022-W5122-W525212城二手房周均成交面积当周成交环比右一线城市2城二三线城市10城数据来源WindCRIC广发证券发展研究中心数据来源WindCRIC广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1027TablePageText跟踪分析房地产月度情况来看12月前29天12城二手房成交面积同比21年下降114其中一线城市同比下降324降幅环比11月扩大251pct二三线城市同比上升03增幅环比11月收窄126pct年度来看2022年1月1日-12月29日二手房成交同比21年同期下降217其中一线二三线城市同比分别下降268189图1112城二手房成交月度同环比图1212城分线城市二手房成交月同比3030202010100300-10-10-20-104-20-30-114-324-30-4022072208220922102211221201-22072208220922102211221201-22122922122912城二手房成交环比12城二手房成交同比一线城市二三线城市数据来源WindCRIC广发证券发展研究中心数据来源WindCRIC广发证券发展研究中心图13二手房成交整体年同比图1412城市分线二手房成交年同比4050403030202010100-100-20-10-30-189-40-20-50-268-217-60-30201620172018201920202021220101-201620172018201920202021220101-22122922122912城二手房成交年同比一线城市2城二三线城市10城数据来源WindCRIC广发证券发展研究中心数据来源WindCRIC广发证券发展研究中心表412城二手房成交面积汇总20221223-20221229上周成交前周成交22周均21周均分线城市周环比周同比月同比年周均同比万方万方万方万方北京25911680543-257-37626843546-243一线深圳440591-255-244-62492784-3722个一线合计30322271335-256-32431764330-267二三线杭州527867-392-3871596541009-35110个青岛659683-35-307-299271143-189识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1127TablePageText跟踪分析房地产苏州5711026-443-563-4413631517-102厦门70569513-249384733937-218南宁2980514820-1552831630730东莞375460-186-5442850448343扬州178236-24528160427226526佛山8271003-175-444-17612961561-170金华24523636-656-600276582-526江门124125-05-325-295155211-265二三线合计45095383-162-3870364968016-19012城合计75417654-15-341-114967212346-217数据来源Wind广发证券发展研究中心注标红底色部分为环比涨幅靠前城市三重点城市推盘及库存跟踪根据Wind收集的各主要城市推盘库存数据以及中指院的重点城市开盘去化数据数据更新日期为12月29日去化数据滞后一周下同图1511城市商品房周度推盘图1611城市商品房月度推盘350100160020080300140015060120025040100100020200080050150-206000100-40400-50-6020050-800-1000-10021M1222M322M622M920221201-22W4022W4222W4422W4622W4822W5022W5220221229推盘面积万方环比右推盘面积万方环比右同比右同比右数据来源Wind广发证券发展研究中心数据来源Wind广发证券发展研究中心图1711城市商品房推盘年同比趋势图1811城市商品房月度批售比25160020020140015120015010100058001000600-5400050-10200-175-15000021M1222M322M622M920221201--2020221229201820192020202120220101-成交面积万方推盘面积万方20221229推盘面积年度同比批售比移动平均3个月右批售比单月右数据来源Wind广发证券发展研究中心数据来源Wind广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1227TablePageText跟踪分析房地产图1911城市商品房库存与去化周期图2011城市及分线城市商品房去化周期周2500035433038200002587332528150002023151000018101350008514W2815W2616W2317W2118W1919W1720W1521W1222W10全国11城市商品房去化周期0016W116W4217W3118W2019W919W5020W3921W2722W164个一线城市商品房去化周期库存面积万方去化周期月右轴6个二线城市商品房去化周期数据来源Wind广发证券发展研究中心数据来源Wind广发证券发展研究中心图2111城市商品房周度库存及去化周期图2211城市住宅周度库存及去化周期4000120160040100140030001200308010002000608002040600100040010202000000北京上海广州深圳南京杭州福州苏州南宁温州莆田北京上海广州深圳福州杭州南京宁波苏州厦门莆田一线库存万方二线库存万方一线库存万方二线库存万方三线库存万方去化周期月右三线库存万方去化周期月右3个月平均去化周期月右3个月平均去化周期月右数据来源Wind广发证券发展研究中心数据来源Wind广发证券发展研究中心上周2022年12月23日-12月29日下同我们跟踪的11城市商品房单周推盘面积为19560万方环比下降201同比下降386月度数据来看2022年12月前29天11城推盘面积环比上升14同比下降190上周全国11城市商品房批售比成交推盘移动平均3个月为121环比前周下降00111城住宅批售比为115环比前周下降002库存方面上周我们跟踪的11城商品房库存总量环比前周下降01其中一线环比上升02二线环比下降06三四线环比上升07去化周期方面上周11城商品房去化周期边际上行至2587个月11城住宅去化周期边际上行至1276个月识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1327TablePageText跟踪分析房地产表5重点城市商品房库存及去化周期变化情况20221223-20221229城市库存面积万方周度库存面积环比去化周期月周度去化周期增减月北京3083113093-031上海2798-041663109广州3279-034398225深圳940072106-204南京2899004826183杭州940-35919057福州1363016572218苏州1391-091865140温州1319-0529031001莆田641077440266南宁737001456116数据来源Wind广发证券发展研究中心表6重点城市住宅库存面积及去化周期变化情况20221223-20221229城市库存面积万方周度库存面积环比去化周期月周度去化周期增减月北京1475082096-042上海637-16496028广州1272-012364169深圳401-041381065福州523-013155093杭州193-164237-018南京927-031849027宁波449091424170苏州749-191230128厦门318-031074-003莆田180292690145数据来源Wind广发证券发展研究中心四全国土地市场供给成交情况此前我们采用的wind百城土地数据监测近期土地市场供给成交及热度变化然而从20年下半年开始wind百城土地数据出现一定程度的更新缓慢或缺失从绝对量来看我们以中指院300城为源数据匹配wind百城对应城市土地出让金规模发现近数月以来两个口径数据之间差值较此前明显变大因此2021年第3周起广发证券房地产小组土地市场监测数据源由wind百城土地数据切换为中指院300城土地数据识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1427TablePageText跟踪分析房地产图23全国300大中城市商住土地供应成交及供销比数据万方60004035500030400025300020152000101000050002022W402022W422022W442022W462022W482022W502022W52供给建面成交建面供给成交当周供给成交移动平均3个月数据来源CREIS广发证券发展研究中心由于统计数据的滞后因素前周我们统计的土地市场供需数据相对商品房成交滞后一周数据更新日期为2022年12月25日下同根据中指院统计的全国300大中城市数据2022年第52周商住土地供应总建筑面积为3312万方环比下降394同比下降268从全年累计来看截至2022年12月25日全国300城商住用地供应面积同比下降340成交方面2022年第52周商住土地成交5033万方环比上升165同比下降318全年累计来看截至2022年12月25日300城商住土地成交面积同比下降297图24全国300大中城市商住土地供应年度累计同比图25全国300大中城市商住土地成交年度累计同比30302020101000-10-10-340-297-20-20-30-30-40-4016171819202122W1-16171819202122W1-W52W52全国300大中城市商住土地供应年度累计同比全国300大中城市商住土地成交年度累计同比数据来源CREIS广发证券发展研究中心数据来源CREIS广发证券发展研究中心综合供给和成交商住土地供销比移动平均3个月为124环比下降008住宅土地供销比移动平均3个月为125环比下降007识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1527TablePageText跟踪分析房地产图26全国300大中城市商住土地出让金年同比图27全国300大中城市土地出让金分线城市年同比701206010050804060304020201000-20-10-319-40-20-60-301516171819202122W1--40W5216171819202122W1-一线城市出让金年同比W52二线城市出让金年同比全国300大中城市商住土地出让金年同比三线城市出让金年同比数据来源CREIS广发证券发展研究中心数据来源CREIS广发证券发展研究中心图28全国300大中城市商住土地楼面价和溢价率图29全国300大中城市分线城市商住土地溢价率700036503445600040325000353030400028253000262015242000102205100020002022W402022W432022W462022W492022W520182022W402022W432022W462022W492022W52全国溢价率一线城市溢价率楼面价元平移动平均3个月溢价率右二线城市溢价率三线城市溢价率数据来源CREIS广发证券发展研究中心数据来源CREIS广发证券发展研究中心出让金方面2022年第52周商住土地成交出让金1627亿元环比上升25同比21年同期下降520分线城市来看上周一线出让金为36亿元环比下降827二线出让金为628亿元环比上升238三线出让金为964亿元环比上升101累计数据来看截至2022年12月25日中指院300城商住土地出让金同比下降319溢价率方面2022年第52周商住土地成交溢价率为20环比下降02pct分线来看一线城市商住土地成交溢价率为26环比下降02pct二线城市溢价率为14环比下降01pct三线城市溢价率为23环比下降01pct住宅用地方面2022年第52周宅地成交溢价率为19环比下降02pct分线来看一线宅地土地成交溢价率为30环比持平二线宅地土地成交溢价率为12环比下降02pct三线宅地土地成交溢价率为23环比下降01pct两集中方面上周长沙济南完成四批次土拍武汉完成五六批次土拍北京杭州披露22年两集中五批次供地计划郑州披露23年两集中一批次供地计划12月27日武汉完成22年两集中五批次土拍共推出19宗第三日拍卖底价成交3宗成交建面15万方总地价21亿元本批次第三日成交楼面价13969元平中识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1627TablePageText跟踪分析房地产国电建竞得1宗地价767亿元其余2宗为地方国企竞得同日武汉完成22年两集中六批次土拍共推出17宗底价成交16宗溢价1宗成交建面271万方总地价236亿元年内武汉两集中累计成交871亿元占21年两集中出让金53本批次成交楼面价8736元平中国铁建竞得1宗地价1032亿元建发国际集团竞得一宗地价1434亿元中冶铁工竞得一宗地价316亿元主力为地方国企12月29日济南完成22年两集中四批次土拍共推出14宗底价成交11宗触顶3宗成交建面84万方总地价57亿元年内济南两集中累计成交301亿元占21年两集中出让金50本批次成交楼面价6833元平保利置业竞得3宗20亿元12月30日长沙完成22年两集中四批次土拍共推出13宗底价成交11宗溢价成交2宗成交建面198万方总地价78亿元年内长沙两集中累计成交466亿元占21年两集中出让金76本批次成交楼面价3957元平保利发展竞得1宗地价1347亿元主力为地方国企表7两集中土拍时间表截至202212302022123020221231202311202312202313202314202315长沙4武汉6202216202217202318202319202311020231112023112宁波42022113202211420231152023116202311720231182023119202212020221212023122202312320231242023125202312620221272022128202312920231302023131202321202322202223202224202325202326202327202328202329杭州5郑州1数据来源各地自规局广发证券发展研究中心注4为22年两集中四批次5为22年两集中五批次6为22年两集中六批次1为23年两集中一批次供地计划方面12月27日杭州披露22年两集中五批次供地计划共计划推出5宗地总建面596万方总起始价808亿元达限溢价率118将于23年2月7日土拍12月30日郑州披露23年两集中一批次供地计划共计划推出11宗地总建面1900万方总起始价906亿元达限溢价率149将于23年2月7日土拍同日北京披露22年两集中五批次供地计划共计划推出6宗地总建面532万方总起始价1225亿元达限溢价率150将于23年2月上旬土拍识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1727TablePageText跟踪分析房地产二重点公司跟踪情况融资方面上周五家房企发行境内信用债规模合计590亿元无房企发行海外债单周融资规模环比下降其中万科大悦城发行中期票据电子城发行超短期融资券未来融资计划方面上周三家房企披露债权融资计划建发股份拟发行可续期公司债券及一般公司债券规模分别不超过150亿元50亿元城建发展获准注册公司债券规模不超过50亿元南京高科拟申请注册发行中期票据规模不超过30亿元此外截至12月30日包括包括万科华发招蛇在内的25家房企披露股权融资计划融资成本方面上周融资成本下降万科较可比票据边际利率下降20bp表8开发类房企上周重点公司公告20221225-20221230证券简称公告时间公告内容融资新闻a拟公开发行可续期公司债券总规模不超过150亿元基础期限不超过10年每次续期周期不超过基建发股份20221226础期限b拟公开发行公司债券总规模不超过50亿元期限不超过10年城建发展20221228申请注册发行公司债券获证监会批准总金额不超过50亿元有效期24个月南京高科20221230拟申请注册发行中期票据总规模不超过30亿元期限不超过5年股票增减持及回购情况2022年12月7日至23日第一大股东格林兰累计减持公司股份129亿股占总股本092减持后持股绿地控股202212263689亿股占总股本2625截至2022年12月23日控股股东蓝光集团累计减持公司股份178亿股占总股本587减持后持股蓝光发展20221226551亿股占总股本18162022年12月26日至27日控股股东蓝光集团所持公司股份被司法拍卖成交规模600000万股占总股蓝光发展20221227本198拍卖完成后其所持股份将减少至491亿股占总股本1618控股股东林中林伟及林峰于公开市场购买公司股份10000万股总金额10400万港元交易均价104港旭辉控股集团20221229元股董监高变动进行第九届董事会换届选举提名宋扬何云武方东红魏晓东王超徐腊平为非独立董事候选人向德天健集团20221228伟李希元叶旺春为独立董事候选人建发国际集团20221228公司授权代表赵呈闽辞职由执行董事兼行政总裁林伟国接任保利发展20221228因个人身体原因董事邢怡辞职华夏幸福20221228因个人原因董事孟森辞职祥源文旅20221230因工作调整董事会秘书王衡辞职辞职后继续担任董事长职务由王琦接任董事会秘书其他中华企业20221226拟将所持春日置业50股权及对其债权公开挂牌转让于上海虹甬交易对价520亿元识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1827TablePageText跟踪分析房地产拟向华润置地转让所持子公司华御江华御汉华御城100股权华御元60股权及对它们的往来债权总华夏幸福20221228交易对价124亿元a公司以先旧后新形式完成新股配售总规模840亿股占经扩大后总股本807价格114港元旭辉控股集团20221229股所得款项净额946亿港元拟用于偿还境外债务b拟将2025年到期的695可换股债券的转换价调整至516港元股当前余额1895亿港元可转换最多股份数为367亿股公司以先旧后新形式完成新股配售总规模269亿股占经扩大后总股本599价格232港元股所得雅居乐集团20221230款项净额617亿港元拟用于偿还票息再融资及一般企业用途公司新股配发完成总规模537634万股占经扩大后总股本504发行价格558元股募集资金净额祥源文旅20221230267亿元拟用于购买资产及募集配套资金首开股份20221230拟通过邮储银行开展供应链保理业务总规模不超过10亿元各期存续期限不超过12个月天誉置业20221230拟向关联方大唐集团出售项目公司重庆之远80股权交易对价542亿元数据来源公司经营公告广发证券发展研究中心表9截止22年12月30日涉房企业股权融资计划一览公司代码披露时间内容预计发行方式规模不超过总股本比例资金用途名称600823SH世茂股份20221129发行意向定向增发30开发补流偿债000926SZ福星股份20221129发行意向定向增发30开发补流偿债600094SH大名城20221130发行意向定向增发30开发补流偿债600208SH新湖中宝20221130发行意向定向增发20开发棚改补流偿债000002SZ万科A20221201发行意向定向增发港股配股20-600663SH陆家嘴20221201发行草案收购资产配套融资未公告购买陆家嘴集团资产600665SH天地源20221201发行意向定向增发30开发补流偿债600340SH华夏幸福20221201发行意向定向增发未公告开发补流偿债600185SH格力地产20221202修改发行预案收购资产配套融资未公告珠海免税集团100股权001979SZ招商蛇口20221205发行草案收购资产配套融资未公告购买南油集团24股权600325SH华发股份20221205发行预案定向增发30开发75补流25600693SH东百集团20221205发行预案定向增发30补流偿还银行贷款600067SH冠城大通20221205发行意向定向增发30并购开发补流偿债000926SZ福星股份20221205发行预案定向增发30开发70补流30000918SZ嘉凯城20221205发行预案定向增发30补流偿债000656SZ金科股份20221205发行意向定向增发30并购开发补流偿债600648SH外高桥20221205发行意向定向增发30开发补流600606SH绿地控股20221206发行意向定向增发30开发补流偿债600094SH大名城20221208发行预案定向增发24开发70补流30600185SH格力地产20221208发行预案定向增发配套融资30600675SH中华企业20221208发行意向定向增发30开发补流偿债600565SH迪马股份20221208发行意向定向增发30开发补流偿债600773SH西藏城投20221212发行意向定向增发-开发补流偿债600663SH陆家嘴20221215发行预案收购资产配套融资30购买陆家嘴集团资产001979SZ招商蛇口20221216发行预案收购资产配套融资30购买南油集团24股权识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1927TablePageText跟踪分析房地产000863SZ三湘印象20221219发行预案定向增发30开发补流偿债002146SZ荣盛发展20221221发行预案定向增发30开发70补流30600638SH新黄浦20221222发行意向定向增发30开发补流偿债600648SH外高桥20221229发行预案定向增发30开发补流000718SZ苏宁环球20221229发行预案定向增发30开发补流600576SH祥源文旅20221230发行完成收购资产配套融资5购买祥源旅开资产数据来源公司融资公告广发证券发展研究中心表10房企每周融资汇总20221225-20221230规模期限利率可比债券发行可比债券利率公告日期公司简称类型利率差bp亿人民币年时间20221229万科A中期票据37033002022919320下降20bp20221229大悦城中期票据1502N510------20221230电子城超短期融资券70110天395------数据来源公司经营公告广发证券发展研究中心图30A股重点地产公司股价周变动幅度图31H股重点地产公司股价周变动幅度20221226-2022123020221226-20221230首开股份07华润置地14建发股份-12龙湖集团04新城控股-21中国海外发展02万科A-31金地集团-32中国金茂00招商蛇口-33美的置业-10保利发展-34越秀地产-19华发股份-52绿城中国滨江集团-68-31-80-60-40-200020-40-30-20-10001020数据来源WindCRIC广发证券发展研究中心数据来源WindCRIC广发证券发展研究中心三地产开发板块投资观点22年最后一周疫情影响有所减弱各地需求政策也在持续改善东莞全面取消限购并放松限售重庆成为长沙之后第二个通过保租房优化商业贷款住房套数认定成都广州推出深化带押过户大连放松契税多因素影响下41城新房成交环比增长175其中北京广州等此前受影响较大的城市成交明显恢复随着疫情逐识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明2027