文旅部推进文旅领域REITs融资模式，2023年REITs有望超过2000亿。本周主要政策信息如下：1）12月23日，文旅部发布通知，加强支持金融机构创新适应文化和旅游企业特点的金融产品和服务，在文化和旅游领域稳妥推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）、政府和社会资本合作（PPP）模式等；2）12月25日，国家发展改革委投资司副司长韩志峰在第七届“中国PPP论坛”发表讲话，提及明年REITs将进入快速发展期，总发行数量有望超过60只、总发行规模有望超过2000亿元。
　　新基发售带动市场回升，指数上行。1）本周中证REITs(收盘)指数收盘较上周上证0.53%，周内日均换手率为0.79%，较上周下降0.05个百分点，总交易量约为3.75亿份，较上周上升36.29%；2）周内产权类REIT下跌0.4%，特许经营权类REIT上升0.6%；3）子板块中，保租房REIT跌幅最大，下跌5.09%；仓储物流REIT涨幅最大，上涨4.56%。4）华夏和达高科REIT周内涨幅最高，上涨9.3%；红土深圳安居房REIT周内跌幅最大，下跌6.6%。
　　三只REITs同时获受理，其中两只为新能源业态，嘉实京东仓储物流REIT获批并完成询价。1）12月26日，嘉实京东仓储物流REIT获批，并于12月30日完成询价，有效拟认购份额数量总和为103.7亿份，为网下初始发售份额的98.76倍，认购价格为3.514元/份；2）12月27日，华夏和达高科REIT于深交所上市，开盘较发行价格上涨6.8%，收于3.059元，较发行价格上涨8.9%。3）12月29日，中信建投国家电投新能源REIT、中航京能光伏REIT及中金科投光谷产业园REIT同时发起申报并于12月30日获受理。4）12月29日，华夏越秀高速REIT发布分红公告，每份基金份额发放红利为0.127元，分红比例为99.997%。
　　周度观点：本周华夏和达高科REIT发售带动市场上行，三只REITs同时在交易所申报并获受理，REITs能源业态扩展至风电及光伏。2022年末，公募REITs上市及在审只数达到29只，上市24只REITs市值达854.3亿元，较年初增长94.9%。目前尚有1只产品已获批，4只首发产品及5只扩募产品在交易所审理中，拟发行规模合计约225.6亿元。2023年，随着项目扩容扩募的持续推进，我国公募REITs市场将继续持续快速发展，为投资者提供更加丰富的投资选择。
　　风险提示：审批及发行进展不及预期，疫情影响项目经营，减免通行费获免租政策影响项目经营收益。
　　

研究报告全文：证券研究报告行业动态REITs周报1226-1230首批新能源REITs房地产获受理2022年公募REITs圆满收官文旅部推进文旅领域REITs融资模式2023年REITs有望超过2000亿本周主要政策信息如下112月23日文旅部发布通知加强支持金融机构创新适应文化和旅游企业特点的金融产维持强于大市品和服务在文化和旅游领域稳妥推进基础设施领域不动产投资信托基金REITs政府和社会资本合作PPP模式等2竺劲12月25日国家发展改革委投资司副司长韩志峰在第七届中zhujinbjcsccomcn国PPP论坛发表讲话提及明年REITs将进入快速发展期总18621097792发行数量有望超过60只总发行规模有望超过2000亿元SAC执证编号S1440519120002SFC中央编号BPU491新基发售带动市场回升指数上行1本周中证REITs收盘指数收盘较上周上证053周内日均换手率为079较上周下发布日期2023年01月01日降005个百分点总交易量约为375亿份较上周上升36292周内产权类REIT下跌04特许经营权类REIT上升06市场表现3子板块中保租房REIT跌幅最大下跌509仓储物流REIT涨幅最大上涨4564华夏和达高科REIT周内涨幅20最高上涨93红土深圳安居房REIT周内跌幅最大下跌66100三只REITs同时获受理其中两只为新能源业态嘉实京东仓储-10-20物流REIT获批并完成询价112月26日嘉实京东仓储物流REIT获批并于12月30日完成询价有效拟认购份额数量总202192220221222022222202232220224222022522202262220227222022822和为1037亿份为网下初始发售份额的9876倍认购价格为20211022房地产2021112220211222上证指数3514元份212月27日华夏和达高科REIT于深交所上市开盘较发行价格上涨68收于3059元较发行价格相关研究报告上涨89312月29日中信建投国家电投新能源REIT中航京能光伏REIT及中金科投光谷产业园REIT同时发起申报并于月日获受理月日华夏越秀高速发布123041229REIT分红公告每份基金份额发放红利为0127元分红比例为99997周度观点本周华夏和达高科REIT发售带动市场上行三只REITs同时在交易所申报并获受理REITs能源业态扩展至风电及光伏2022年末公募REITs上市及在审只数达到29只上市24只REITs市值达8543亿元较年初增长949目前尚有1只产品已获批4只首发产品及5只扩募产品在交易所审理中拟发行规模合计约2256亿元2023年随着项目扩容扩募的持续推进我国公募REITs市场将继续持续快速发展为投资者提供更加丰富的投资选择风险提示审批及发行进展不及预期疫情影响项目经营减免通行费获免租政策影响项目经营收益本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供在遵守适用的法律法规情况下本报告亦可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供同时请参阅最后一页的重要声明房地产行业动态研究报告目录本周重要政策新闻2本周市场表现3本周重要公告5本周关注公募REITs分红情况6本周在审项目情况7本周主要招标信息9风险分析9图表目录图表1本周重要政策新闻2图表2REITs指数总体情况3图表3近30个交易日REITs指数3图表4近30个交易日REITs换手率3图表5近30个交易日REITs交易量3图表6分类市场表现4图表7REITs重要公告及动态更新5图表8通知发布后4支REITs相继分红6图表92022年各REITs预计分配收益率及累计可供分配收益率情况7图表10本周在审首发项目情况7图表11本周在审扩募项目情况8图表12本周主要招标信息9请参阅最后一页的重要声明1房地产行业动态研究报告本周重要政策新闻图表1本周重要政策新闻发布时间来源机构会议政策主要内容十四五期间建设30个左右文化禀赋和旅游资源丰富产业链深度融合和协同互补发展机制健全的国家文化产业和关于开展国家文化产业和旅游产旅游产业融合发展示范区在加大金融支持力度方面指出推2022年12月文化和旅游部自然资源业融合发展示范区建设工作的通动文化和旅游资源与金融资本有效对接支持金融机构创新适23日部住房和城乡建设部知应文化和旅游企业特点的金融产品和服务发展文化和旅游金融专营机构在文化和旅游领域稳妥推进基础设施领域不动产投资信托基金REITs政府和社会资本合作PPP模式等经过前一段时期的试点公募REITs的制度规则更完善资产类型更丰富市场运行更稳健对基础设施投融资的带动效果日益显现明年REITs将进入快速发展期总发行数量有望超2022年12月国家发展改革委指导第七届中国PPP论坛过60只总发行规模有望超过2000亿元明年以及今后一段25日时期我国基础设施投融资至少包括六大重点领域分别是低碳减排新型基础设施重点民生保障重大区域发展战略基础设施补短板和城市更新支持上市公司用好资本市场融资工具上市公司通过配股增发以及发行优先股可转债公司债资产证券化ABS苏州市促进企业利用资本市场实2022年12月发行全球存托凭证GDR不动产投资信托基金REITs等苏州市人民政府现高质量发展的实施意见26日资本市场工具开展再融资的各县级市区可按每次募集资2023-2025年的通知金投资于苏州部分的5给予奖励单家企业每年奖励资金最高不超过200万元资料来源中国证券报政府官网中信建投请参阅最后一页的重要声明2房地产行业动态研究报告本周市场表现图表2REITs指数总体情况图表3近30个交易日REITs指数资料来源wind中信建投资料来源wind中信建投图表4近30个交易日REITs换手率图表5近30个交易日REITs交易量资料来源wind中信建投资料来源wind中信建投请参阅最后一页的重要声明3房地产行业动态研究报告图表分类市场表现6资料来源wind各REITs公告中信建投注1分类计算使用REITs发行规模作为权数加权平均请参阅最后一页的重要声明4房地产行业动态研究报告本周重要公告图表7REITs重要公告及动态更新公告发布日期REITs名称公告名称主要公告内容华夏杭州和达高科产业园封闭式基础2022年12月26华夏和达高科REIT发布基金上市交易提示性公告基金12月华夏和达高科REIT设施证券投资基金上市交易提示性公日27日在深交所上市交易告华夏和达高科REIT发布深交所基金通平台做市商公告中信证关于华夏杭州和达高科产业园封闭式券股份有限公司申万宏源证券有限公司中国银河证券股份2022年12月26华夏和达高科REIT基础设施证券投资基金深圳证券交易有限公司华泰证券股份有限公司广发证券股份有限公司日所基金通平台做市商的公告中国国际金融股份有限公司将自2022年12月27日起在深交所基金通平台为基金提供做市商服务嘉实京东仓储物流REIT获批通过及获证监会注册批复基金存2022年12月26嘉实京东仓储物流-续期限46年目标募集金额为1638亿元2022年7-12月和日REIT2023年度的年化分派率分别约为417年化和4292022年12月27鹏华深圳能源清洁能源封闭式基础设鹏华深圳能源REIT更新招募说明书及基金产品资料概要王弈鹏华深圳能源REIT日施证券投资基金更新的招募说明书哲于2022年12月24日开始担任本基金基金经理华夏越秀高速REIT发布收益分配的公告截至2022年9月30华夏基金管理有限公司关于华夏越秀2022年12月29日本次可供分配金额为3810130587元本次应分配金额为华夏越秀高速REIT高速公路封闭式基础设施证券投资基日3810万元分红比例为99997每份基金份额发放红利为金收益分配的公告0127元中航基金管理有限公司关于中航首钢中航首钢绿能REIT发布收益分配公告截止2022年9月302022年12月30中航首钢绿能REIT生物质封闭式基础设施证券投资基金日本次分配金额为4984590887元分红比例为100每份日收益分配的公告基金份额发放红利为0498元红土深圳安居REIT发布招募说明书更新公告更新分派率和监红土创新深圳人才安居保障性租赁住2022年12月30事人员因为实际募集金额为1242亿元超过原有的1158红土深圳安居REIT房封闭式基础设施证券投资基金招募日亿元所以2022年7-12月及2023年分派率由424和425说明书更新2022年第1期调整至395和396同时增加公司监事张雷红土盐田港REIT发布招募说明书更新公告简称由盐港REIT红土创新盐田港仓储物流封闭式基础改为红土盐田港REIT同时更新董事人员和监事人员将原公2022年12月30红土盐田港REIT设施证券投资基金招募说明书更新司董事刘习军钱世政田军杨光裕替换为乔旭东曹泉伟日2022年第1期王晓东刘杰生将原公司监事陈慧霞张雷替换为陈外华刘晓东中信建投国家电投新2022年12月30能源REIT中航京能中信建投国家电投新能源REIT中航京能光伏REIT及中金科投-日光伏REIT及中金科投光谷产业园REIT获受理光谷产业园REIT请参阅最后一页的重要声明5房地产行业动态研究报告公告发布日期REITs名称公告名称主要公告内容嘉实京东仓储基础设施REIT发布基金份额发售公告确认认购价格为3514元份本次共收到72家网下投资者管理的2562022年12月31嘉实京东仓储物流嘉实京东仓储物流封闭式基础设施证个配售对象的询价报价信息拟认购份数为1323亿份为初日REIT券投资基金基金份额发售公告始网下发售份额的12604倍有效拟认购份额数量总和为1037亿份为网下初始发售份额的9876倍中金普洛斯REIT发布二级市场交易价格溢价风险提示公告基中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施2022年12月31金12月30日收盘价5397元相比开盘价5134元涨幅较大中金普洛斯REIT证券投资基金二级市场交易价格溢价日基于开盘价计算2022年年化净现金流分派率预测值为327风险提示公告基于收盘价计算2022年年化净现金流分派率预测值为311资料来源基金公告中信建投本周关注公募REITs分红情况2022年11月18日沪深交易所发布关于规范公开募集基础设施证券投资基金REITs收益分配相关事项的通知督促基础设施REITs按规定进行收益分配连续两年未按照法律法规进行收益分配的基金管理人应当申请基金终止上市通知发布后华夏中国交建REIT于11月27日发布分红公告为2022年度第2次分红分红收益比例10自发行日起累计分红收益比例19博时蛇口产园REIT于12月15日发布分红公告为2022年第1次分红分红收益比例24自发行日起累计分红收益49华夏越秀高速REIT于12月29日发布分红公告为2022年度第3次分红分红收益比例18自发行日起累计分红收益54中航首钢绿能REIT于12月30日发布分红公告为2022年第1次分红分红收益比例45自发行日起累计分红收益比例162图表8通知发布后4支REITs相继分红基准日可供分红收益比例分红分红实施公告基准日单累计分红序号REIT名称基准日派息日分配金额收益基准日单位净日位净值收益比例亿元值中航首钢生物质2023-01-09场内12022093020221230050111445162REIT2023-01-06场外博时蛇口产园2022-12-21场外220220930202212150512312449REIT2022-12-22场内华夏越秀高速2023-1-5场外320220930202212290387181854REIT2023-1-6场内华夏中国交建高2022-12-07场内420220930202211280949431019速REIT2022-12-05场外资料来源基金公告中信建投请参阅最后一页的重要声明6房地产行业动态研究报告截至12月30日曾在2021年分红但2022年尚未分红的REITs还有3只分别为东吴苏园产业REIT浙商沪杭甬REIT以及红土盐田港REIT此外年内上市的国君临港REIT国君东久REIT鹏华深能REIT中金厦门REIT华夏京保REIT红土深圳安居REIT合肥产园REIT国金中国铁建REIT华泰江苏交控REIT华夏华润有巢REIT及华夏和达高科REIT均未分红图表92022年各REITs预计分配收益率及累计可供分配收益率情况资料来源三季度报告招募说明书中信建投本周在审项目情况图表10本周在审首发项目情况受理日期202211142022-12-302022-12-302022-12-30更新日期202212132022-12-302022-12-302022-12-30交易所上交所上交所上交所上交所当前审核状已反馈已受理已受理已受理态中金山高集团高速公路封中信建投国家电投新能源封闭中航京能光伏封闭式基础设施证券中金湖北科投光谷产业园封REITs名称闭式基础设施证券投资基式基础设施证券投资基金投资基金闭式基础设施证券投资基金金国家电力投资集团有限公司京能国际能源发展北京有限公主要原始权湖北省科技投资集团有限公山东高速集团有限公司国家电投集团江苏电力有限公司联合光伏常州投资集团有限益人司司公司基础设施项高速公路能源能源产业园请参阅最后一页的重要声明7房地产行业动态研究报告受理日期202211142022-12-302022-12-302022-12-30目类型具体基础资滨海北H1项目滨海北H2鄄菏高速榆林光伏项目晶泰光伏项目光谷软件园互联网项目产项目和配套运维驿站项目目标募集规3136751329111620模亿元基金存续期19年44年20年30年类别特许经营权类产权类产权类产权类租金收入物业管理费及广收入来源通行费收入风力发电收入光伏发电收入电价中包含国补告停车费等中国国际金融股份有限公基金管理人中信建投证券股份有限公司中航证券有限公司中国国际金融股份有限公司司资料来源基金招募说明书中信建投注上交所审核环节为已申报-已受理-已反馈-通过未通过深交所审核环节为申报-受理-问询-审核意见-注册中止终止图表11本周在审扩募项目情况受理日期20229292022929202292920229292022929更新日期20221272022127202212720221272022127交易所上交所上交所上交所深交所深交所当前审核状态已反馈已反馈已反馈已问询已问询华安张江光大园封闭富国首创水务封红土创新盐田港仓中金普洛斯仓储物流封闭式博时招商蛇口产业园封闭REITs名称式基础设施证券投资闭式基础设施证储物流封闭式基础基础设施证券投资基金式基础设施证券投资基金基金券投资基金设施证券投资基金上海张江集团有限北京首创生态环公司上海张江集成电深圳市盐田港物流招商局光明科技园有限公主要原始权益人普洛斯中国控股有限公司保集团股份有限路产业区开发有限公有限公司司公司司基础设施项目类型产业园区仓储物流生态环保仓储物流产业园区普洛斯青岛前湾港国际物流深圳市光明高新园区招商长治市污水处理园普洛斯江门鹤山物流园局光明科技园科技企业加具体基础资产张润大厦特许经营PPP世纪物流园项目及普洛斯重庆城市配送速器二期项目的部分基础项目物流中心设施资产估值亿元16160410273701138基金合同生效日基金合同生效日至基金存续期40年50年至2047年9月2950年2057年6月29日日类别产业园区仓储物流生态环保仓储物流产业园区污水处理服务费主要收入来源租金收入租金收入租金收入租金收入收入基金管理人华安基金管理有限公中国国际金融股份有限公司富国基金管理有红土创新基金管理博时基金管理有限公司请参阅最后一页的重要声明8房地产行业动态研究报告受理日期20229292022929202292920229292022929司限公司有限公司资料来源基金招募说明书中信建投注上交所审核环节为已申报-已受理-已反馈-通过未通过深交所审核环节为申报-受理-问询-审核意见-注册中止终止本周主要招标信息图表12本周主要招标信息原始权益人日期主要信息2022年12月国家能源集团新能源基础设施公募REITS券商管理人选聘项目公开招标中标候选国家能源集团29日人公示第1中标候选人为中信证券股份有限公司报价360万元北京市热力集团有限责任公司发布基础设施公募REITs法律顾问项目招标公告2022年12月对公募REITs法律顾问发行服务供应商进行招标项目所在地区为北京市朝阳区北京市热力集团有限责任公司26日北京市热力集团有限责任公司为北京能源集团有限责任公司京能集团全资子公司最终实控人为北京市国资委资料来源启信宝公司公告中信建投风险分析1审批及发行进展不及预期的风险REITs审批及发行受项目质量监管审核速度及市场环境等多方面因素影响若项目成熟度不高监管审核速度放慢及市场环境低迷将会使REITs审批发行放缓2疫情影响项目经营年内疫情及相应管控措施已对高速公路及产业园区等项目造成较大影响若疫情多点复发将持续影响REITs项目经营3政策风险年内对小微企业的免租政策对产业园区REIT收入产生较大影响Q4减免高速公路货车通行费的政策预计也将影响高速公路REIT经营收入请参阅最后一页的重要声明9房地产行业动态研究报告竺劲房地产和建筑行业首席分析师北京大学国家发展研究院金融学硕士专分析师介绍注于房地产物业管理等行业研究10年证券从业经验连续三年2018-2020荣获最佳行业金牛分析师奖房地产行业获得2020年新财富最佳分析师房地产行业入围奖2020年机构投资者财新资本市场分析师成就奖房地产行业大陆区入围奖2020年卖方分析师水晶球奖房地产行业第5名吴钰洁wuyujiecsccomcn研究助理请参阅最后一页的重要声明10房地产行业动态研究报告评级说明投资评级标准评级说明报告中投资建议涉及的评级标准为报告发布日后6买入相对涨幅15以上个月内的相对市场表现也即报告发布日后的6个增持相对涨幅515月内公司股价或行业指数相对同期相关证券市股票评级中性相对涨幅-55之间场代表性指数的涨跌幅作为基准A股市场以沪深减持相对跌幅515300指数作为基准新三板市场以三板成指为基准卖出相对跌幅15以上香港市场以恒生指数作为基准美国市场以标普强于大市相对涨幅10以上500指数为基准行业评级中性相对涨幅-10-10之间弱于大市相对跌幅10以上分析师声明本报告署名分析师在此声明i以勤勉的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告结论不受任何第三方的授意或影响ii本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿法律主体说明本报告由中信建投证券股份有限公司及或其附属机构以下合称中信建投制作由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供中信建投证券股份有限公司具有中国证监会许可的投资咨询业务资格本报告署名分析师所持中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格证书编号已披露在报告首页在遵守适用的法律法规情况下本报告亦可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供本报告作者所持香港证监会牌照的中央编号已披露在报告首页一般性声明本报告由中信建投制作发送本报告不构成任何合同或承诺的基础不因接收者收到本报告而视其为中信建投客户本报告的信息均来源于中信建投认为可靠的公开资料但中信建投对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载观点评估和预测仅反映本报告出具日该分析师的判断该等观点评估和预测可能在不发出通知的情况下有所变更亦有可能因使用不同假设和标准或者采用不同分析方法而与中信建投其他部门人员口头或书面表达的意见不同或相反本报告所引证券或其他金融工具的过往业绩不代表其未来表现报告中所含任何具有预测性质的内容皆基于相应的假设条件而任何假设条件都可能随时发生变化并影响实际投资收益中信建投不承诺不保证本报告所含具有预测性质的内容必然得以实现本报告内容的全部或部分均不构成投资建议本报告所包含的观点建议并未考虑报告接收人在财务状况投资目的风险偏好等方面的具体情况报告接收者应当独立评估本报告所含信息基于自身投资目标需求市场机会风险及其他因素自主做出决策并自行承担投资风险中信建投建议所有投资者应就任何潜在投资向其税务会计或法律顾问咨询不论报告接收者是否根据本报告做出投资决策中信建投都不对该等投资决策提供任何形式的担保亦不以任何形式分享投资收益或者分担投资损失中信建投不对使用本报告所产生的任何直接或间接损失承担责任在法律法规及监管规定允许的范围内中信建投可能持有并交易本报告中所提公司的股份或其他财产权益也可能在过去12个月目前或者将来为本报告中所提公司提供或者争取为其提供投资银行做市交易财务顾问或其他金融服务本报告内容真实准确完整地反映了署名分析师的观点分析师的薪酬无论过去现在或未来都不会直接或间接与其所撰写报告中的具体观点相联系分析师亦不会因撰写本报告而获取不当利益本报告为中信建投所有未经中信建投事先书面许可任何机构和或个人不得以任何形式转发翻版复制发布或引用本报告全部或部分内容亦不得从未经中信建投书面授权的任何机构个人或其运营的媒体平台接收翻版复制或引用本报告全部或部分内容版权所有违者必究中信建投证券研究发展部中信建投国际北京上海深圳香港东城区朝内大街2号凯恒中心B上海浦东新区浦东南路528号福田区益田路6003号荣超商务中环交易广场2期18楼座12层南塔2106室中心B座22层电话86108513-0588电话86216882-1600电话867558252-1369电话8523465-5600联系人李祉瑶联系人翁起帆联系人曹莹联系人刘泓麟邮箱lizhiyaocsccomcn邮箱wengqifancsccomcn邮箱caoyingcsccomcn邮箱charleneliucscihk请参阅最后一页的重要声明11