本周重点事件：1）12月百强房企销售额同比降幅仍有扩大；多地放松限购以支持需求改善。据克而瑞数据，22年12月TOP100房企实现销售操盘金额6775.1亿元，环比+22.2%，增幅低于往年同期；同比-30.8%，降幅较10、11月提升。累计业绩来看，百强房企全年实现销售操盘金额64622.2亿元，同比降幅保持在41.6%的较高水平。据中国经济新闻网，12月以来已有厦门、武汉、佛山、郑州、南京等多个二线城市放松限购，以支持刚性和改善性需求，促进市场尽快回稳。2）中国巨石零碳项目引领产业发展，底部扩张静待周期回升。12月29日公司发布公告，拟设立全资子公司巨石集团淮安有限公司并投资56.6亿在淮安建设年产40万吨增强型高性能玻璃纤维生产线项目（拟投资46.7亿），以及配套200MW风力发电项目（拟投资10亿）。公司产能逆势扩张，彰显公司绝对的龙头地位和竞争优势，亦有望在后续供需向好时，增强盈利弹性。3）蒙泰高新拟47.9亿元投建年产1万吨碳纤维及6万吨差别化腈纶项目。12月30日公司发布公告，拟以全资子公司纳塔纤维为实施主体，总投资47.9亿元（最终项目投资总额以实际投资为准），建设年产1万吨碳纤维及6万吨差别化腈纶项目。项目将分三阶段建设，一阶段投资18.0亿元，建设1万吨/年差别化腈纶、0.5万吨/年碳纤维生产装置及配套设施、公用设施项目；二阶段投资14.1亿元，建设1万吨/年差别化腈纶、0.5万吨/年碳纤维生产装置及配套设施；三阶段投资15.8亿元，建设4万吨/年差别化腈纶生产装置及配套设施。总项目建设期约为72个月。4）亚玛顿拟投资20亿元投建高清电子玻璃项目，进一步完善产业链布局。12月31日公司发布公告，拟与郧西县人民政府共同签订《超高清电子玻璃生产项目投资协议书》。拟在郧西县投资建设年产1500万平方米高端电子玻璃生产线、年产1100万平方米高铝电子玻璃生产线和高端电子玻璃生产线。项目规划占地约500亩，预计首期投资20亿元。此举有助进一步完善公司在光电显示领域产业链布局，优化产品结构，提升公司在消费电子领域的核心竞争力。
　　本周我们发布了《天宜上佳深度：三足鼎立的新材料平台，多业务协同与景气共振向上》。成长逻辑研判方面：热场盈利α潜力足，23年预计量增91.7%，盈利弹性高；光伏石英坩埚景气度高，子公司晶熠阳具备一定的石英砂保供能力，大尺寸产品占比高，盈利能力强（22年1-7月扣非净利率近26%），客户与热场重合度高，两相配合打造拉晶辅材一体服务商，价值量与客户粘性提升可期；轨交闸片23年望困境反转，龙头地位稳（测算21年市占29.48%），耗材属性，盈利弹性大，确定性受益疫后动车开行量提升；碳陶刹车百亿市场23年望从0到1，天宜凭成本和技术掘第一桶金，火箭喉衬壁垒高玩家少，公司技术领先，前瞻布局卡位。
　　建议重点关注：一是在政策持续刺激以及22年同期的低基数下，目前品牌建材板块已步入估值修复阶段，基本面数据改善预计仍在途，预计C端修复确定性高，建议重点布局品牌建材和安全建材细分龙头；二是行业周期底部，有望逐步迎来修复的玻纤行业，电子纱供需格局预计更优，价格弹性大；三是成长性和业绩兑现度选石英砂、碳纤维和碳碳复材行业，高纯石英砂预计仍是23年光伏行业最缺的环节；四是稳增长主线选水泥和减水剂；五是浮法玻璃看好冷修加速+竣工+保交付带来价格回升修复机会；光伏玻璃产业周期底部，成本支撑+需求向好下，价格具备向上弹性。
　　品牌建材：B端困境反转行情扩散，布局复苏旗手待景气向上。我们预计23年政策定调将继续托底，核心目标在于全面落实保交楼，逐步引导房地产市场底部修复。前期供给端政策全面发力缓解房企信用危机，品牌建材估值修复在途，新政后行情由龙头向二线标的全面扩散。B端品牌建材利润受地产信用风险事件拖累计提大额减值，地产信用修复后减值冲回和存量未计提账款风险缓释将带来资产负债表修复，同时“保交房”或将释放收入利润弹性，看好B端困境反转机会扩散。基本面拐点有待需求端政策打开，一方面板块仍有地产需求端政策催化的修复机会，另一方面C端优势企业和行业龙头底部验证经营韧性十足，三季报线索看业绩也将率先修复，当前成本端压力缓解大势已定。沿B端资产负债表修复带来估值弹性，C端优势和前瞻布局非房保业绩率先复苏思路，我们推荐东方雨虹、伟星新材、坚朗五金、三棵树、北新建材、科顺股份、蒙娜丽莎、东鹏控股、王力安防、亚士创能、公元股份，建议关注箭牌家居、中国联塑、凯伦股份等。
　　玻纤：周期底部，粗纱价格底部盘整，电子纱价格回暖延续。本周缠绕直接纱2400tex均价4083元/吨（环比持平，同比-2050）；电子纱G75均价10000元/吨（环比持平，同比-4500）；电子布主流报价4.35元/米上下（环比持平）。供给端，预计23年粗纱有效供给增速小于3.5%，电子纱供给增速约2.9%。季度边际来看，我们预计22Q4-23Q4粗纱新增供给可控，分别为-2/-1.4/+6.7/-0.8/+3.8万吨/季，22Q4-23Q4电子纱新增供给有限，分别为-0.4/-0.3/0/1.3/0万吨/季，整体冲击有限。从需求端来看

研究报告全文：中国巨石零碳项目引领产业发展公司深度天宜上佳建筑材料新材料证券研究报告行业周报2023年1月1日评级增持维持重点公司基本状况TableFinance分析师孙颖股价EPSPE简称PB评级元2021A2022E2023E2024E2021A2022E2023E2024E执业证书编号S0740519070002中国巨石1371151614189184997621买入Emailsunyingztscomcn中材科技2143201820251071181088724买入分析师聂磊石英股份13132082758771684488226171171增持中复神鹰431703071216139364436327388买入执业证书编号S0740521120003伟星新材21340808101127725421818972买入Emailnieleiztscomcn三棵树11383-11152639-1026739441291191增持东方雨虹33571712172020129220416532买入分析师韩宇坚朗五金1039528072129377157550536070买入执业证书编号S0740522040003旗滨集团113916060912721961299525增持苏博特16081308111412719414911217买入Emailhanyuztscomcn备注股价取自2022年12月30日收盘价研究助理刘毅男投资要点Emailliuyn01ztscomcn本周重点事件112月百强房企销售额同比降幅仍有扩大多地放松限购以支持需求研究助理刘铭政改善据克而瑞数据22年12月TOP100房企实现销售操盘金额67751亿元环比Emailliumz01ztscomcn222增幅低于往年同期同比-308降幅较1011月提升累计业绩来看百强房企全年实现销售操盘金额646222亿元同比降幅保持在416的较高水平据中基本状况TableProfit国经济新闻网12月以来已有厦门武汉佛山郑州南京等多个二线城市放松限购以支持刚性和改善性需求促进市场尽快回稳2中国巨石零碳项目引领产业发展底上市公司数82部扩张静待周期回升12月29日公司发布公告拟设立全资子公司巨石集团淮安有限行业总市值亿元11247公司并投资566亿在淮安建设年产40万吨增强型高性能玻璃纤维生产线项目拟投资行业流通市值亿元9126467亿以及配套200MW风力发电项目拟投资10亿公司产能逆势扩张彰显公司绝对的龙头地位和竞争优势亦有望在后续供需向好时增强盈利弹性蒙泰高行业TableQuotePic-市场走势对比3新拟479亿元投建年产1万吨碳纤维及6万吨差别化腈纶项目12月30日公司发布公20建筑材料申万沪深300告拟以全资子公司纳塔纤维为实施主体总投资479亿元最终项目投资总额以实际10投资为准建设年产1万吨碳纤维及6万吨差别化腈纶项目项目将分三阶段建设0一阶段投资180亿元建设1万吨年差别化腈纶05万吨年碳纤维生产装臵及配套设施公用设施项目二阶段投资亿元建设万吨年差别化腈纶万吨年-10141105碳纤维生产装臵及配套设施三阶段投资158亿元建设4万吨年差别化腈纶生产装-20臵及配套设施总项目建设期约为72个月4亚玛顿拟投资20亿元投建高清电子玻-30璃项目进一步完善产业链布局12月31日公司发布公告拟与郧西县人民政府共同-40签订超高清电子玻璃生产项目投资协议书拟在郧西县投资建设年产1500万平方米20-1221-0121-0221-0521-0621-0721-0821-0921-1222-0122-0222-0322-0422-0522-0622-0822-0922-1022-1121-0421-1021-1122-0721-03高端电子玻璃生产线年产1100万平方米高铝电子玻璃生产线和高端电子玻璃生产线项目规划占地约500亩预计首期投资20亿元此举有助进一步完善公司在光电显示公司持有该股票比例相关报告TableReport领域产业链布局优化产品结构提升公司在消费电子领域的核心竞争力本周我们发布了天宜上佳深度三足鼎立的新材料平台多业务协同与景气共振向上地产融资宽松政策持续加码1成长逻辑研判方面热场盈利潜力足23年预计量增917盈利弹性高光伏石英浮法玻璃库存连续三周下降坩埚景气度高子公司晶熠阳具备一定的石英砂保供能力大尺寸产品占比高盈利能20221225力强22年1-7月扣非净利率近26客户与热场重合度高两相配合打造拉晶辅材一体服务商价值量与客户粘性提升可期轨交闸片23年望困境反转龙头地位稳测2稳增长扩内需下建材需算21年市占2948耗材属性盈利弹性大确定性受益疫后动车开行量提升碳陶求修复可期重视新材料产业投资刹车百亿市场23年望从0到1天宜凭成本和技术掘第一桶金火箭喉衬壁垒高玩家少机会20221217公司技术领先前瞻布局卡位建议重点关注一是在政策持续刺激以及年同期的低基数下目前品牌建材板块已步3政策催化行情趋势向上持续22入估值修复阶段基本面数据改善预计仍在途预计C端修复确定性高建议重点布局关注地产链估值修复机会品牌建材和安全建材细分龙头二是行业周期底部有望逐步迎来修复的玻纤行业电20221210子纱供需格局预计更优价格弹性大三是成长性和业绩兑现度选石英砂碳纤维和碳4地产融资政策三箭齐发碳复材行业高纯石英砂预计仍是23年光伏行业最缺的环节四是稳增长主线选水泥和减水剂五是浮法玻璃看好冷修加速竣工保交付带来价格回升修复机会光伏玻璃产玻纤库存下降电子纱价格上调业周期底部成本支撑需求向好下价格具备向上弹性20221204品牌建材B端困境反转行情扩散布局复苏旗手待景气向上我们预计23年政策定调5地产信用拐点再确认积极布将继续托底核心目标在于全面落实保交楼逐步引导房地产市场底部修复前期供给请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报局品牌建材复苏旗手20221127端政策全面发力缓解房企信用危机品牌建材估值修复在途新政后行情由龙头向二线标的全面扩散B端品牌建材利润受地产信用风险事件拖累计提大额减值地产信用修复后减值冲回和存量未计提账款风险缓释将带来资产负债表修复同时保交房或将释放收入利润弹性看好B端困境反转机会扩散基本面拐点有待需求端政策打开一方面板块仍有地产需求端政策催化的修复机会另一方面C端优势企业和行业龙头底部验证经营韧性十足三季报线索看业绩也将率先修复当前成本端压力缓解大势已定沿B端资产负债表修复带来估值弹性C端优势和前瞻布局非房保业绩率先复苏思路我们推荐东方雨虹伟星新材坚朗五金三棵树北新建材科顺股份蒙娜丽莎东鹏控股王力安防亚士创能公元股份建议关注箭牌家居中国联塑凯伦股份等玻纤周期底部粗纱价格底部盘整电子纱价格回暖延续本周缠绕直接纱2400tex均价4083元吨环比持平同比-2050电子纱G75均价10000元吨环比持平同比-4500电子布主流报价435元米上下环比持平供给端预计23年粗纱有效供给增速小于35电子纱供给增速约29季度边际来看我们预计22Q4-23Q4粗纱新增供给可控分别为-2-1467-0838万吨季22Q4-23Q4电子纱新增供给有限分别为-04-030130万吨季整体冲击有限从需求端来看根据中国巨石和中材科技公告10月份以来热塑行业明显回暖风电领域有明显增量需求已边际好转根据卓创资讯11月末玻纤行业库存611万环比下降约9已连续2个月下降反映供需格局已出现边际向好当前时点下我们判断行业尾端厂商已较难实现盈利粗纱有望逐步筑底电子布价格已开始回暖趋势有望延续龙头企业竞争优势有望继续扩大且本轮行业底部盈利有望较上一轮周期底部抬升性价比高详见我们12月11日发布的玻纤行业深度粗纱筑底静待回升电子纱上扬弹性可期持续重点推荐玻纤龙头中国巨石中材科技长海股份山东玻纤新材料领域从供需边际变化来看我们重点推荐高纯石英砂航天航空领域碳纤维1对于石英玻璃行业受益光伏装机量增长光伏电池P型转N型近期硅料价格下行高纯石英砂需求有望快速增长两家海外国内一大供应格局致行业新增可控我们预计22-23年将持续存在供需缺口特别是23Q1-Q3缺口更大几乎无新增产能价格仍有较大提升空间半导体军工用石英材料需求高增国产替代共振资质认证壁垒高龙头企业有望持续提升市占率重点推荐石英股份和菲利华建议关注欧晶科技2碳纤维军工领域需求高景气民用碳纤维中长期逻辑是用价格换需求本周碳纤维价格平稳运行库存环比略降本周周末碳纤维市场均价为157万元吨环比持平同比-30大丝束均价129万元吨环比持平同比-18小丝束均价185万元吨环比持平同比-40周末碳纤维工厂库存略降周末行业库存1845吨周环比-110原料丙烯腈价格小幅上升我们重点推荐碳纤维龙头中复神鹰公司是碳纤维行业优质龙头技术规模和成本产品人才股东优势明显产能扩张成本下降持续演绎同时公司持续进行产品结构的高端化在航天航空领域的应用拓展卓有成效且持续推进和原丝龙头吉林碳谷原丝壁垒高且直接受益于风电用碳纤维需求快速增长光威复材军品龙头积极拓展民品同时建议关注吉林化纤中简科技恒神股份碳纤维设备厂商精功科技3碳碳复材预计22-23年光伏热场行业供需格局整体偏宽松目前价格下小厂面临亏损热场价格已处于底部区间继续下行空间有限上游碳纤维中期价格下降或将提升碳碳复材企业盈利能力龙头具备强量增成本优势打造新材料平台推荐金博股份建议关注天宜上佳4光伏玻璃方面a压延玻璃本周周末32mm镀膜主流报价275元平环比持平库存天数约190环比43在产产能75万td环比1200td在产能大幅扩产下行业处于供需偏宽松格局实际落地产能规模及节奏或慢于规划需求向好价格低位具一定向上弹性推荐旗滨集团建议关注福莱特信义光能南玻A洛阳玻璃bTCO玻璃下游薄膜电池龙头扩产进程加速钙钛矿产业化加速TCO玻璃重点受益建议关注金晶科技5功能性填料a硅微粉覆铜板环氧塑封料领域高端化增加球形硅微粉需求性能价格服务优势下国产替代空间大b球形氧化铝新能源车促热界面材料需求扩张球形氧化铝迎发展良机预计25年全球球铝需求605亿推荐联瑞新材详见我们12月15日发布的联瑞新材深度硅微粉龙头引领国产替代球形氧化铝打开成长空间6锂电膈膜动力及储能电池放量预计22-23年行业需求快速增长分别达到17362398亿平有效产能分别为16822355亿平同比523400预计23年全球供需紧平衡价格有望平稳中材科技成本进入下行通道盈利改善空间大详见我们12月12日发布的中材科技深度央企新材料平台迎多业务景气共振拐点7陶瓷纤维产品性能优异望受益双碳下窑炉炉衬材料升级陶纤下游应用领域广阔目标市场望迎扩容建议关注鲁阳节能801产业产业东风至新兴赛道望实现01突破a碳陶刹车百亿市场23年有望实现从0到1b车载储氢瓶我国储氢瓶-2请务必阅读正文之后的重要声明部分-行业周报市场处于发展早期规模提升技术突破原材料降价车载储氢瓶降本路径清晰预计25年车载储氢瓶市场规模可达48亿碳纤维需求量7313吨详见我们12月12日发布的车载储氢瓶行业深度小氢瓶承载大产业政策东风已至c电子玻璃下游产业加持下有望加速国产替代安全建材板块持续推荐震安科技青鸟消防预计立法打开建筑减隔震15倍市场空间震安是核心受益立法落地受疫情及财政压力等扰动因素影响节奏放缓但不会缺席随着疫情防控的动态优化及稳增长政策推出延后需求有望逐步释放目前公司在手订单及跟踪订单较此前已有增长销售产能布局已就绪静待订单落地推动业绩释放青鸟消防作为消防报警龙头内生外延高速成长强研发高效渠道芯片自给强品牌综合竞争力强大已全面布局疏散工业消防报警等潜力高增赛道近期公司定增成功落地中集集团作为产业资本成第三大股东将在工业储能和海外市场等多个方向赋能公司发展定增落地股东和资金实力再加强青鸟腾飞发展加速度水泥估值低位下叠加需求预期改善整体估值存修复空间减水剂看基建拉动市占率提升功能性材料打开成长空间本周全国水泥市场价格环比回落16价格回落地区仍围绕在华东中南和西南地区幅度10-50元吨12月底随着假期临近以及疫情因素影响建筑工人陆续返乡水泥需求继续萎缩全国重点地区水泥企业平均出货率降至41受此影响价格延续下行走势本周全国水泥库容比729环比-02ct同比115pct出货率为411环比-64pct同比-58pct当前水泥板块09xPB9xPEPB估值已处于历史低位板块望迎估值及业绩修复机会展望23年伴随疫情防控政策动态优化以及稳经济稳地产动力提高工程项目落地开工进程有望加快水泥需求或呈弱复苏状态中长期看双碳政策及能耗双控促行业格局优化行业进入整合期竞合逐步代替竞争龙头企业积极布局骨料商混等市场贡献成长性重点推荐华新水泥海螺水泥上峰水泥塔牌集团建议重点关注中国建材天山股份万年青混凝土减水剂成长性更优推荐龙头突出的苏博特产能稳步扩张市占率有望持续提升看好浮法玻璃冷修技改加速保交楼竣工修复带来的阶段性上行机会周价格平稳运行库存略降浮法玻璃均价1628元吨环比4同比-586周末行业库存5434万重箱环比-115同比2042在产玻璃产能为162万td环比200td本周浮法玻璃价格部分小涨成交表现一般部分区域出货维持尚可本周广东明轩实业玻璃有限公司1000TD一线原产白玻12月28日放水冷修内蒙古玉晶科技有限公司1200TD一线12月28日新点火我们预计在当前价格下全行业普白品种处于亏损运营状态价格继续下探空间有限展望后市随行业冬季需求逐步转淡浮法玻璃价格或仍将磨底而产线集中加速冷修趋势有望延续看好后续供给端出清叠加竣工需求修复后供需错配为价格带来的阶段性上行机会重点推荐旗滨集团建议关注信义玻璃南玻A等风险提示宏观经济下行风险需求低于预期产能新增过多资金周转不畅信息更新不及时风险-3请务必阅读正文之后的重要声明部分-行业周报内容目录本周行情回顾-7-玻纤行业跟踪-8-碳纤维行业跟踪-11-水泥行业跟踪-13-玻璃行业跟踪-20-品牌建材行业跟踪-23-风险提示-24-图表1建筑材料行业市场表现-7-图表2本周中泰建材新材料行业个股涨幅前五-7-图表3本周各行业板块涨跌幅及估值-7-图表4玻纤行业生产企业库存万吨-8-图表5缠绕直接纱价格元吨-8-图表6喷射合股纱价格2400tex元吨-9-图表7采光瓦用合股纱2400tex元吨-9-图表8毡用合股纱价格2400tex元吨-9-图表9SMC合股纱价格2400tex元吨-9-图表10工程塑料合股纱20002200tex元吨-9-图表11OC中国玻纤纱价格元吨-9-图表12电子纱G75单股价格元吨-10-图表13PPI当月同比玻纤制造业-10-图表14铂铑合金价格元克-10-图表15不饱和树脂价格元吨-10-图表1636城市管道天然气价格元立方米-10-图表17全球主要经济体GDP同比增速-10-图表18国内碳纤维产品价格万元吨-11-图表19国内碳纤维工厂库存吨-11-图表20碳纤维行业单位毛利万元吨-12-图表21碳纤维行业毛利率水平-12-图表22碳纤维行业单位成本万元吨-12-图表23丙烯腈市场均价万元吨-12-图表24国内碳纤维总产能与有效产能吨-12-图表25国内碳纤维月度产量及开工率吨-12--4请务必阅读正文之后的重要声明部分-行业周报图表26国内碳纤维周度产量数据吨-13-图表27碳纤维月度进出口量吨-13-图表28全国水泥PO425含税价元吨-14-图表29华北水泥PO425含税价元吨-14-图表30东北水泥PO425含税价元吨-14-图表31华东水泥PO425含税价元吨-14-图表32中南水泥PO425含税价元吨-15-图表33西南水泥PO425含税价元吨-15-图表34西北水泥PO425含税价元吨-15-图表35京津冀水泥PO425含税价元吨-15-图表36江浙沪皖PO425含税价元吨-15-图表37两广水泥PO425含税价元吨-15-图表38河北熟料价格元吨-16-图表39辽宁熟料价格元吨-16-图表40江苏熟料价格元吨-16-图表41浙江熟料价格元吨-16-图表42安徽熟料价格元吨-16-图表43江西熟料价格元吨-16-图表44山东熟料价格元吨-17-图表45广东熟料价格元吨-17-图表46广西熟料价格元吨-17-图表47重庆熟料价格元吨-17-图表48全国水泥库容比-17-图表49华北水泥库容比-17-图表50东北水泥库容比-18-图表51华东水泥库容比-18-图表52中南水泥库容比-18-图表53西南水泥库容比-18-图表54西北水泥库容比-18-图表55长江流域水泥库容比-18-图表56青海水泥库容比-19-图表57甘肃水泥库容比-19-图表58全国水泥出货率-19-图表59京津冀水泥出货率-19-图表60东北水泥出货率-19--5请务必阅读正文之后的重要声明部分-行业周报图表61华东水泥出货率-19-图表62华中水泥出货率-20-图表63华南水泥出货率-20-图表64西南水泥出货率-20-图表65西北水泥出货率-20-图表66全国水泥产量及同比增速-20-图表67全国水泥价格走势元吨-20-图表68全国玻璃均价元吨-21-图表69全国玻璃库存变动走势图万重量箱-21-图表70全国玻璃在产产能情况万重量箱-22-图表71PPI当月同比玻璃制造业-22-图表72浮法平板玻璃市场价元吨485mm-22-图表73华北石油焦价格元吨-22-图表74全国重质纯碱市场价元吨-22-图表75神木煤6500大卡坑口价元吨-22-图表76主要城市工业天然气价元立方米-23-图表77光伏玻璃3220mm镀膜主流报价元平-23-图表78原油价格美元桶-23-图表79乙烯丙烯现货价美元吨-23-图表80沥青期货结算价元吨-23-图表81胶合板期货结算价元张-23-图表82PVC期货结算价元吨-24-图表83独山子石化HDPE市场价-24-图表84燕山石化PP-R冷热水管市场价-24-图表85钛白粉现货价金红石型元吨-24--6请务必阅读正文之后的重要声明部分-行业周报本周行情回顾本周20221223-20221230建筑材料板块SW涨跌幅为-105沪深300指数涨跌幅为113超额收益为-218个股方面在中泰建材重点覆盖公司中石英股份菲利华鲁阳节能光威复材洛阳玻璃位列涨幅榜前五祁连山亚士创能帝欧家居苏博特金圆股份位列涨幅榜后五图表1建筑材料行业市场表现图表2本周中泰建材新材料行业个股涨幅前五建筑材料申万万得全A沪深300本周涨跌幅本周超额收益率22年初至今涨跌幅3012010920100108006040-102010207654-20199430-30-20-9-14-40-40-36-60-46201231210131210228210331210430210531210731210831210930211031220131220228220331220531220630220731220831221130211130211231220430220930221031210630石英股份菲利华鲁阳节能光威复材洛阳玻璃来源WIND中泰证券研究所来源WIND中泰证券研究所图表3本周各行业板块涨跌幅及估值22年涨跌幅本周涨跌幅PBPETTMROE22年涨跌幅本周涨跌幅PBPETTMROE电力设备及新能源-24148337328103轻工制造-2000821532965国防军工-2484534260557纺织服装-850617628562电力及公用事业-1353917343939有色金属-17606241150161商贸零售-5530151亏损亏损建筑-930509010387机械-2042624337665汽车-1930522239556银行-552205446117综合-1100416190118农林牧渔-8422312亏损亏损交通运输230015422369传媒-2461919050038煤炭175-0113463213计算机-25119344113130食品饮料-140-04707363195基础化工-22515259177146钢铁-220-0510422047石油石化-901409680120建材-244-09157152103电子-3571430538978家电-194-11249150166非银行金融-1491312715781消费者服务64-145473326202医药-20612359335107房地产-57-22098亏损亏损通信-2001113415984来源WIND中泰证券研究所备注中信一级行业-7请务必阅读正文之后的重要声明部分-行业周报玻纤行业跟踪无碱纱市场本周无碱池窑粗纱市场整体产销偏一般多数池窑厂出货较前期有所放缓个别厂库存增加较快需求端来看整体终端刚需订单不多短期深加工以现有订单生产为主节前再次备货意向偏淡短期市场存观望心态基于当前库存高位有增情况下临近年终不排除个别厂或存小幅灵活促量政策截至12月29日国内2400tex无碱缠绕直接纱主流报价在4000-4300元吨不等全国均价在412275元吨含税主流送到环比均价下跌009同比下跌3350目前主要企业无碱纱产品主流报价如下无碱2400tex直接纱报4000-4300元吨无碱2400texSMC纱报4700-5800元吨无碱2400tex喷射纱报6600-7900元吨无碱2400tex毡用合股纱报5000-5100元吨无碱2400tex板材纱报4800-5200元吨无碱2000tex热塑直接纱报4800-6200元吨不同区域价格或有差异个别企业报价较高电子纱市场近期国内池窑电子纱市场价格整体趋稳周内各池窑厂价格调整意向不大当前市场需求多为刚需适当采购短期池窑厂暂稳价出货为主当前各池窑厂产品结构较前期稍有变化主流G75产品供应偏紧俏但后期需求支撑大概率趋弱运行价格提涨预期不大目前电子纱主流报价9900-10200元吨不等环比持平电子布价格当前主流报价涨至43-44元米不等成交按量可谈实际成交按合同后市预测无碱池窑粗纱多数厂出货显一般短市部分成交偏灵活近期市场整体走货速度显一般多数池窑厂产销水平进一步回落基于近期厂家库存小幅回增个别中小厂库存压力小幅增加临近年底不排除局部个别厂存移库操作预计短期各厂大概率稳价观望为主局部区域部分厂家成交或存商谈空间电子纱价格短期或维稳延续电子纱市场价格短期暂看稳当前需求端来看中下游提货多按需采购为主局部个别贸易商或少量备货整体刚需支撑仍有限短期产品结构调整支撑电子纱主流产品货源偏紧张但后期来看需求持续性较弱下电子纱价格调整预期不大预计整体或延续偏稳走势图表4玻纤行业生产企业库存万吨图表5缠绕直接纱价格元吨玻纤行业生产企业库存万吨缠绕直接纱价格元吨80巨石成都2400tex泰山玻纤1200-4800tex长海股份2400tex山东玻纤2400tex70内江华原2400tex606500506000405500305000204500104000035002018-072018-112017-112018-032019-032019-072019-112020-032020-072020-112021-032021-072021-112022-032022-072022-112017-07来源卓创资讯中泰证券研究所来源卓创资讯中泰证券研究所-8请务必阅读正文之后的重要声明部分-行业周报图表6喷射合股纱价格2400tex元吨图表7采光瓦用合股纱2400tex元吨喷射合股纱价格2400tex元吨采光瓦用合股纱2400tex元吨巨石成都泰山玻纤内江华原OC中国巨石成都泰山玻纤内江华原115009500105008500950075008500650075005500650045005500350017-0118-0119-0120-0121-0122-01来源卓创资讯中泰证券研究所来源卓创资讯中泰证券研究所图表8毡用合股纱价格2400tex元吨图表9SMC合股纱价格2400tex元吨毡用合股纱价格2400tex元吨SMC合股纱价格2400tex元吨泰山玻纤内江华原巨石成都泰山玻纤1100010000内江华原OC中国1000090009000800080007000700060005000600040005000400016-0117-0118-0119-0120-0121-0122-01来源卓创资讯中泰证券研究所来源卓创资讯中泰证券研究所图表10工程塑料合股纱20002200tex元吨图表11OC中国玻纤纱价格元吨工程塑料合股纱20002200tex元吨工程塑料增强短切纱4mm7500巨石成都内江华原环氧型风电用纱950012002400tex高模量纱右轴170007000850016000650015000750060001400065005500130005500500012000450045001100035004000100002500900017-0118-0119-0120-0121-0122-01来源卓创资讯中泰证券研究所来源卓创资讯中泰证券研究所-9请务必阅读正文之后的重要声明部分-行业周报图表12电子纱G75单股价格元吨图表13PPI当月同比玻纤制造业泰山玻纤重庆国际130PPI当月同比玻纤制造业1900012017000110150001001300090110008090007070006014-0119-0420-0615-0315-1016-0516-1217-0718-0218-0919-1121-0121-0822-0322-1014-08来源卓创资讯中泰证券研究所来源WIND中泰证券研究所备注上年同月100图表14铂铑合金价格元克图表15不饱和树脂价格元吨价格铑9995铂9995右轴市场价中间价不饱和树脂UPR196山东8000330市场价中间价不饱和树脂UPR196华南地区15000700030014000600013000270500012000110004000240100003000210900020008000180100070000150600014-0115-1117-0919-0721-05来源WIND中泰证券研究所来源WIND中泰证券研究所图表1636城市管道天然气价格元立方米图表17全球主要经济体GDP同比增速管道天然气价格元立方米美国欧元区日本265韩国中国2631826115259122579255632530251-3249-6-9247-12245-1500-0114-0198-0102-0104-0106-0108-0110-0112-0116-0118-0120-0122-0196-01来源WIND中泰证券研究所来源WIND中泰证券研究所-10请务必阅读正文之后的重要声明部分-行业周报碳纤维行业跟踪市场综述本周12231229碳纤维企业库存压力暂缓前期经过市场暗降风波少部分企业降价后库存稍有下降趋势但目前订单情况一般场内采买气氛不足部分下游有放假安排体育器材行业停工较多风电行业需求情况坚挺但对碳纤维价格敏感对订单价格持续看空来年大单商谈情况僵持截至目前国产T300级别12K碳纤维市场价格参考135-145元吨国产T300级别2425K碳纤维市场价格参考130-140元吨国产T300级别4850K碳纤维市场价格参考120-130元吨国产T700级别12K碳纤维市场价格参考220-240元吨较上周碳纤维主流市场均价持平供需与利润1供应方面本周碳纤维装臵平均开工率维稳周开工率为6302新疆隆炬新材料有限公司一期项目两条生产线年产6000吨碳纤维产品已试车生产预计1月份产能逐渐爬坡释放2需求方面碳纤维的主要下游体育器材行业临近年末有放假安排存货意愿不强对当前市场价格仍有看空想法风电行业需求情况尚可但海上风电中标价格持续下跌风电行业降本增效任务迫在眉睫对原材料价格持续打压碳碳复材处于行业需求旺盛期光伏行业作为长期发展行业碳碳复材长远看来需求面持续增长但短期对碳纤维市场价格支撑有限压力容器需求面较为冷门对碳纤维需求量不高3成本方面本周国内丙烯腈市场价格平稳运行截至本周四华东港口丙烯腈市场价格主流自提价9550元吨较上周同期持平山东市场价格参考9450元吨较上周同期持平周内丙烯腈市场价格平稳运行华东地区装臵集中降负运行区域内供应量缩减明显且厂商持续挺价场内低价货源减少基本面暂无变化成本端仍有压力同时节前下游按需备货支撑市场价格持稳运行4利润方面本周自产原丝的碳纤维厂家平均利润与上周相比稳定截至目前PAN基T300-12K碳纤维利润约159元吨PAN基T300-24K碳纤维利润约109元吨本周PAN基T300-12K碳纤维平均利润约为158元吨较上周平均利润持稳PAN基T300-24K碳纤维平均利润约为108元吨较上周平均利润持稳后市预测本周国内碳纤维市场价格暂无调整预计下周碳纤维市场价格弱稳运行图表18国内碳纤维产品价格万元吨图表19国内碳纤维工厂库存吨T30012K华东T3002425K华东碳纤维工厂库存吨T3004850K华东T70012K华东2500国内小丝束国内大丝束282000262415002220100018165001412010202122021420216202182020220204202062020820222202242022620228202012202110202112202210202212202010来源百川盈孚中泰证券研究所来源百川盈孚中泰证券研究所注数据样本口径有调整-11请务必阅读正文之后的重要声明部分-行业周报图表20碳纤维行业单位毛利万元吨图表21碳纤维行业毛利率水平碳纤维行业毛利万元吨碳纤维行业毛利率70406035503040252030152010105000来源百川盈孚中泰证券研究所来源百川盈孚中泰证券研究所图表22碳纤维行业单位成本万元吨图表23丙烯腈市场均价万元吨碳纤维行业成本万元吨丙烯腈市场均价万元吨14017161513014131212011100911008来源百川盈孚中泰证券研究所来源Wind中泰证券研究所图表24国内碳纤维总产能与有效产能吨图表25国内碳纤维月度产量及开工率吨产能吨企业有效产能吨进口量吨出口量吨1000001200900008000010007000080060000500006004000030000400200002001000000来源百川盈孚中泰证券研究所来源百川盈孚中泰证券研究所-12请务必阅读正文之后的重要声明部分-行业周报图表26国内碳纤维周度产量数据吨图表27碳纤维月度进出口量吨周度产量吨进口量吨出口量吨120012001000100080080060060040040020020000来源百川盈孚中泰证券研究所来源百川盈孚中泰证券研究所水泥行业跟踪本周全国水泥市场价格环比回落16格回落地区仍围绕在华东中南和西南地区幅度10-50元吨12月底随着假期临近以及疫情因素影响建筑工人陆续返乡水泥需求继续萎缩全国重点地区水泥企业平均出货率降至41受此影响价格延续下行走势华北地区水泥价格稳定京津冀地区价格将平稳进入冬休华东地区水泥价格继续回落江苏南京和镇江地区水泥价格稳定苏锡常地区水泥价格暂稳苏北盐城徐州等地区水泥价格稳定浙江杭嘉湖地区水泥价格下调20元吨甬温台和金建衢地区水泥价格下调20元吨安徽合肥芜湖和安庆等地区水泥价格稳定阜阳地区高标号水泥价格下调20元吨长三角沿江地区水泥熟料价格第三轮下调幅度20元吨江西南昌和九江地区水泥价格暂稳赣东北地区水泥价格下调30元吨赣州和吉安地区水泥价格稳定福建福州宁德及厦漳泉等地区水泥价格下调10-15元吨山东济南和周边地区水泥价格稳定菏泽济宁枣庄地区水泥价格平稳中南地区水泥价格下调广东珠三角和粤北地区水泥价格平稳粤东梅州和潮汕地区水泥价格稳定广西南宁和崇左地区水泥价格稳定桂林地区水泥价格稳定玉林和贵港地区水泥价格稳定海南地区水泥价格下调50元吨熟料价格下调25元吨湖南长株潭岳阳地区水泥价格下调20-50元吨常德和张家界地区水泥价格稳定邵阳衡阳等地区水泥价格稳定湖北武汉地区水泥价格下调10元吨襄阳荆门荆州等地区水泥价格下调10-30元吨河南郑州新乡以及焦作等地区水泥价格平稳驻马店南阳以及信阳地区水泥价格稳定西南地区水泥价格持续下调四川成都地区水泥价格下调30元吨达州宜宾等地区水泥价格趋弱运行重庆主城和渝西北地区水泥价格下调20元吨渝东北地区水泥价格下调30-40元吨云南昆明和玉溪地区水泥价格下调30元吨大理地区水泥价格下调30元吨贵州贵阳安顺遵义以及黔南等地区水泥价格平稳西北地区水泥价格稳定陕西关中地区水泥价格平稳甘肃宁夏地区水泥价格平稳库容比方面截至2022年12月30日全国水泥库容比环比-02pct同比115ct东北西南地区保持不变华东中南地区库容比环比上涨上涨幅度在17pct-20pct华北西北地区库容比环比下降下降幅度在18pct-50pct西南地区同比下降75pct其余地区库容比同-13请务必阅读正文之后的重要声明部分-行业周报比上涨涨幅在83209pct之间东北地区库容比最高为800西南地区最低为650出货率方面截至2022年12月30日全国水泥出货率环比-64pct同比-58ct所有地区出货率均环比下降下降幅度在10pct-88pct之间华北地区出货率同比上涨07pct西北地区出货率同比上涨60pct其余地区出货率同比下降降幅在25pct154pct华东区出货率最高为546东北地区最低为0图表28全国水泥PO425含税价元吨图表29华北水泥PO425含税价元吨全国PO425含税价元吨华北PO425含税价元吨2018201920202021202220182019202020212022650600600550550500500450450400400350350300300010103030503070309021102010103030503070309021102来源数字水泥网中泰证券研究所来源数字水泥网中泰证券研究所图表30东北水泥PO425含税价元吨图表31华东水泥PO425含税价元吨东北PO425含税价元吨华东PO425含税价元吨2018201920202021202220182019202020212022700680650600580550500480450400380350280300010103030503070309021102010103030503070309021102来源数字水泥网中泰证券研究所来源数字水泥网中泰证券研究所-14请务必阅读正文之后的重要声明部分-行业周报图表32中南水泥PO425含税价元吨图表33西南水泥PO425含税价元吨中南PO425含税价元吨西南PO425含税价元吨2018201920202021202275020182019202020212022650700600650550600550500500450450400400350350300300010103030503070309021102010103030503070309021102来源数字水泥网中泰证券研究所来源数字水泥网中泰证券研究所图表34西北水泥PO425含税价元吨图表35京津冀水泥PO425含税价元吨西北PO425含税价元吨京津冀PO425含税价元吨2018201920202021202220182019202020212022650580600530550480500430380450330400280350010103030503070309021102010103030503070309021102来源数字水泥网中泰证券研究所来源数字水泥网中泰证券研究所图表36江浙沪皖PO425含税价元吨图表37两广水泥PO425含税价元吨江浙沪皖PO425含税价元吨两广水泥PO425含税价元吨2018201920202021202220182019202020212022730800680630700580530600480500430380400330280300010103030503070309021102010103030503070309021102来源数字水泥网中泰证券研究所来源数字水泥网中泰证券研究所-15请务必阅读正文之后的重要声明部分-行业周报图表38河北熟料价格元吨图表39辽宁熟料价格元吨河北熟料价格走势元吨辽宁熟料价格走势元吨2018201920202021202220182019202020212022430340410320390300370350280330260310240290270220250200010103030503070309021102010103030503070309021102来源数字水泥网中泰证券研究所来源数字水泥网中泰证券研究所图表40江苏熟料价格元吨图表41浙江熟料价格元吨江苏熟料价格走势元吨浙江熟料价格走势元吨2018201920202021202220182019202020212022550550500500450450400400350350300250300200250010103020502070209011101010103020502070209011101来源数字水泥网中泰证券研究所来源数字水泥网中泰证券研究所图表42安徽熟料价格元吨图表43江西熟料价格元吨安徽熟料价格走势元吨江西熟料价格走势元吨2018201920202021202255020182019202020212022550500500450400450350400300350250300200250150010103020502070209011101200010103020502070209011101来源数字水泥网中泰证券研究所来源数字水泥网中泰证券研究所-16请务必阅读正文之后的重要声明部分-行业周报图表44山东熟料价格元吨图表45广东熟料价格元吨山东熟料价格走势元吨广东熟料价格走势元吨2018201920202021202220182019202020212022550700500600450500400400350300300200010103020502070209011101010103020502070209011101来源数字水泥网中泰证券研究所来源数字水泥网中泰证券研究所图表46广西熟料价格元吨图表47重庆熟料价格元吨广西熟料价格走势元吨重庆熟料价格走势元吨2018201920202021202255020182019202020212022550500500450450400400350350300300250250200200150010103020502070209011101010103020502070209011101来源数字水泥网中泰证券研究所来源数字水泥网中泰证券研究所图表48全国水泥库容比图表49华北水泥库容比全国水泥库容比华北水泥库容比2018201920202021202220182019202020212022809080707060605050404030010103030503070309021102010103030503070309021102来源数字水泥网中泰证券研究所来源数字水泥网中泰证券研究所-17请务必阅读正文之后的重要声明部分-行业周报图表50东北水泥库容比图表51华东水泥库容比东北水泥库容比华东水泥库容比20182019202020212022201820192020202120229080807070606050504040302030010103030503070309021102010103030503070309021102来源数字水泥网中泰证券研究所来源数字水泥网中泰证券研究所图表52中南水泥库容比图表53西南水泥库容比中南水泥库容比西南水泥库容比201820192020202120222018201920202021202290908080707060605050403040010103030503070309021102010103030503070309021102来源数字水泥网中泰证券研究所来源数字水泥网中泰证券研究所图表54西北水泥库容比图表55长江流域水泥库容比西北水泥库容比长江流域水泥库容比20182019202020212022201820192020202120229090808070706060505040403030010103030503070309021102010103030503070309021102来源数字水泥网中泰证券研究所来源数字水泥网中泰证券研究所-18请务必阅读正文之后的重要声明部分-行业周报图表56青海水泥库容比图表57甘肃水泥库容比青海水泥库容比甘肃水泥库容比2018201920202021202220182019202020212022909080807070606050504040303020010103030503070309021102010103030503070309021102来源数字水泥网中泰证券研究所来源数字水泥网中泰证券研究所图表58全国水泥出货率图表59京津冀水泥出货率全国水泥出货率京津冀水泥出货率2018201920202021202210010020182019202020212022808060604040202000010103030505070909081108010103030505070909081108来源数字水泥网中泰证券研究所来源数字水泥网中泰证券研究所图表60东北水泥出货率图表61华东水泥出货率东北水泥出货率华东水泥出货率20182019202020212022201820192020202120229012080100706080506040304020201000010103030505070909081108010103030505070909081108来源数字水泥网中泰证券研究所来源数字水泥网中泰证券研究所-19请务必阅读正文之后的重要声明部分-行业周报图表62华中水泥出货率图表63华南水泥出货率华中水泥出货率华南水泥出货率2018201920202021202220182019202020212022120120100100808060604040202000010103030505070909081108010103030505070909081108来源数字水泥网中泰证券研究所来源数字水泥网中泰证券研究所图表64西南水泥出货率图表65西北水泥出货率西北水泥出货率西南水泥出货率20182019202020212022201820192020202120229012080100706080506040304020201000010103030505070909081108010103030505070909081108来源数字水泥网中泰证券研究所来源数字水泥网中泰证券研究所图表66全国水泥产量及同比增速图表67全国水泥价格走势元吨产量水泥累计值万吨市场价普通硅酸盐水泥PO425散装全国全国水泥产量累计同比右轴6503000006560025000055045500200000450254001500003505300100000250-15500002000-350910111213141516171819202122来源国家统计局中泰证券研究所来源国家统计局中泰证券研究所玻璃行业跟踪市场综述据卓创资讯数据本周12231229浮法玻璃价格部分小涨成交表现一般部分区域出货维持尚可周内华北区域中间商有一定存货华中厂家库存较低带动价格小涨其他区域价格主流基本-20请务必阅读正文之后的重要声明部分-