市场行情：上周各细分板块普遍大跌，半导体材料板块跌幅最大
　　上周新材料各板块均大幅下跌，半导体材料板块跌幅最大，周跌幅8.02%，跑输基准（沪深300）4.83pct。磁材、碳纤维、锂电材料、光伏材料及面板材料板块周跌幅分别为6.17%、5.97%、5.16%、6.3%和6.71%，分别跑输基准2.99pct、2.78pct、1.97pct、3.12 pct和3.52pct。
　　估值变动：上周细分板块估值（市盈率TTM）均回落，各板块估值分位数底部走低，锂电材料板块估值创新低
　　上周各细分板块估值（市盈率TTM）均不同程度回落，磁材、碳纤维、锂电材料、光伏材料、半导体材料及面板材料板块估值分别回落1.6x、3.1x、1.2x、1.8x、4.2x及1.3x至24.6x、39x、22.7x、26.9x、48.8x和18.5x。
　　从估值水平历史分位来看，上周锂电材料板块创新低，磁材、碳纤维、光伏材料、半导体材料和面板材料板块估值分位数分别为9.1%、1.2%、14.3%、21.9%和0.2%。
　　上周镨钕价格稳步上行，氧化镨钕行业周平均毛利回落。重稀土镝价、铽价继续上行、钆铁及钬铁价格延续涨势。钴现货价略跌，硼铁持稳、铌铁略涨，金属镓继续大幅反弹。烧结钕铁硼毛坯价格稳定
　　镨钕：上周镨钕价格稳步上行，全国氧化镨钕均价至70.3万元/吨，周环比略涨0.72%；镨钕金属均价至85.5万元/吨，周环比上涨1.42%。上周氧化镨钕产量1452吨，周环比减少0.82%（-12吨）；氧化镨钕工厂库存至3045吨，周环比下降1.16%（-35吨）。根据百川盈孚测算，上周氧化镨钕行业成本周环比增长1.27%（+0.88万元/吨）至69.75万元/吨；平均毛利减少0.38万元/吨至0.25万元/吨。
　　重稀土：上周镝价继续上涨，全国氧化镝均价上涨1.63%至2490元/公斤，镝铁均价周环比上涨2.06%至2475元/公斤。上周铽价续涨，全国氧化铽均价上涨1.71%至13950元/公斤，金属铽均价上涨1.9%至17475元/公斤。上周钆铁价格继续上行，钆铁合金国内均价周环比上涨1.5%至40.6万元/吨；国内钬铁合金上行至92.5万元/吨，周环比上涨4.17%。
　　其他原料：上周长江有色钴现货价格略跌0.6%至33万元/吨。硼铁(18%)价格持平于2.49万元/吨，国内铌铁（60-A）出厂价略涨0.38%至26.55万元/吨；金属镓(99.99%)价格上行至1725元/公斤，周环比大涨13.11%。
　　烧结钕铁硼：上周钕铁硼价格持稳，毛坯烧结钕铁硼N35和H35全国均价分别持平于197.5元/公斤和269.5元/公斤。
　　上周正极钴原料价格略跌，硫酸钴价格进一步下跌，硫酸镍略跌，硫酸锰价格平稳。碳酸锂价格继续下行，三元前驱体价格下跌，三元正极材料价格延续调整，磷酸铁锂正极回落。电解液环节六氟磷酸锂持稳、DMC价格继续下行，各类电解液价格平稳。负极材料价格及石墨化加工费弱稳，隔膜维持价稳量增，锂电铜箔价格及加工费保持平稳
　　正极材料：上周三元正极原料端电池级电解钴略跌0.6%至33万元/吨。硫酸钴价格周环比下跌3.77%至5.1万元/吨，硫酸镍价格周环比略跌0.51%至3.93万元/吨，硫酸锰价格持平于0.66万元/吨。三元前驱体NCM111、NCM523及NCM622价格分别下跌1.42%、2.78%和2.51%至10.4万元/吨、10.5万元/吨和11.65万元/吨。锂源价格仍有回调，电池级碳酸锂价格续跌1.62%至54.6万元/吨，氢氧化锂价格暂稳于55.2万元/吨。三元正极材料NCM523价格周环比下跌1.44%至34.25万元/吨，NCM622价格周环比下跌2.34%至37.6万元/吨。前驱体正磷酸铁价格持平于2.24万元/吨，磷酸铁锂正极价格周环比回落1.74%至16.9万元/吨。
　　电解液：上周六氟磷酸锂价格周环比持平于24.6万元/吨，DMC国内厂家出厂均价周环比继续下行3.57%至5400元/吨。磷酸铁锂、锰酸锂、三元圆柱2.2AH及2.6AH电解液价格分别持平于5.5万元/吨、4.5万元/吨、6.2万元/吨和6.6万元/吨。
　　负极材料：上周锂电负极材料市场价格及石墨化代加工费暂稳。上周人造石墨负极材料市场均价持平于5.27万元/吨，天然石墨负极材料市场均价持平于4.17万元/吨，中间相碳微球市场均价持平于6.52万元/吨，石墨化代加工费暂稳至14000-16000元/吨。上周负极材料产量26000吨，周环比增长19.69%；工厂库存2090吨，周环比减少0.95%（-20吨）。
　　隔膜：上周隔膜市场维持价稳量增。隔膜周产量28571万平米，周环比增加0.17%；行业开工率达到95.61%，周环比增加0.16个百分点。隔膜市场库存为3783万平米，周环比增加0.29%。根据百川盈孚测算，上周隔膜行业平均毛利3528元/万平米，行业平均毛利率达到32.8%，周环比稳定。
　　电池级铜箔：上周锂电铜箔市场价格及加工费均保持稳定。8μm及6μm锂电铜箔主流市场均价分别持平于9.04万元/吨和10.29万元/吨，8μm及6μm锂电铜箔加工费区间分别持平于22000-27000元/吨和34000-40000元/吨。
　　上周半导体材料下游DRAM价格续跌，闪存价格稳中略跌
　　上周台湾和费城半导体行业指数周环比分别下跌3.33%和3.82%至305.84点和2535.49点。DRAM方面，DIX指数周环比微跌0.05%至26979.04点，下游DDR34Gb（1600MHz）价格延续下跌，跌幅1.21%至

研究报告全文：证券研究报告2022年12月29日湘财证券研究所行业研究新材料行业周报细分板块普遍大跌稀土价格维持涨势锂电材料价格多回调下跌相关研究核心要点上周磁材板块抗跌稀土价格延续回升市场行情上周各细分板块普遍大跌半导体材料板块跌幅最大锂源回调幅度有所扩大20221221上周新材料各板块均大幅下跌半导体材料板块跌幅最大周跌幅802锂电材料板块延续反弹稀土产业链价格跑输基准沪深300483pct磁材碳纤维锂电材料光伏材料及面板材料板块周跌幅分别为61759751663和671分别跑普遍上行20221215输基准299pct278pct197pct312pct和352pct行业评级增持估值变动上周细分板块估值市盈率TTM均回落各板块估值分位数底部走低锂电材料板块估值创新低近十二个月行业表现上周各细分板块估值市盈率TTM均不同程度回落磁材碳纤维40磁材板块涨跌幅45对比基准沪深300累计涨跌幅-右锂电材料光伏材料半导体材料及面板材料板块估值分别回落16x202531x12x18x42x及13x至246x39x227x269x488x和185x05从估值水平历史分位来看上周锂电材料板块创新低磁材碳纤维光-20-15伏材料半导体材料和面板材料板块估值分位数分别为9112-40-35143219和02上周镨钕价格稳步上行氧化镨钕行业周平均毛利回落重稀土镝价铽价继续上行钆铁及钬铁价格延续涨势钴现货价略跌硼铁持稳1个月3个月12个月铌铁略涨金属镓继续大幅反弹烧结钕铁硼毛坯价格稳定相对收益-9-15-5镨钕上周镨钕价格稳步上行全国氧化镨钕均价至703万元吨周环绝对收益-7-16-28比略涨072镨钕金属均价至855万元吨周环比上涨142上周注相对收益与沪深300相比氧化镨钕产量1452吨周环比减少082-12吨氧化镨钕工厂库存至3045吨周环比下降116-35吨根据百川盈孚测算上周氧化分析师王攀镨钕行业成本周环比增长127088万元吨至6975万元吨平均证书编号S0500520120001毛利减少038万元吨至025万元吨Tel862150293524重稀土上周镝价继续上涨全国氧化镝均价上涨163至2490元公斤Emailwangpan2xcsccom镝铁均价周环比上涨206至2475元公斤上周铽价续涨全国氧化铽均价上涨171至13950元公斤金属铽均价上涨19至17475元公斤上周钆铁价格继续上行钆铁合金国内均价周环比上涨15至406万元吨国内钬铁合金上行至925万元吨周环比上涨417地址上海市浦东新区银城路88号其他原料上周长江有色钴现货价格略跌06至33万元吨硼铁18价格持平于249万元吨国内铌铁60-A出厂价略涨038至2655万中国人寿金融中心10楼湘财证券研元吨金属镓9999价格上行至1725元公斤周环比大涨1311究所烧结钕铁硼上周钕铁硼价格持稳毛坯烧结钕铁硼N35和H35全国均价分别持平于1975元公斤和2695元公斤上周正极钴原料价格略跌硫酸钴价格进一步下跌硫酸镍略跌硫酸锰价格平稳碳酸锂价格继续下行三元前驱体价格下跌三元正极材料价格延续调整磷酸铁锂正极回落电解液环节六氟磷酸锂持稳DMC价格继续下行各类电解液价格平稳负极材料价格及石墨化加敬请阅读末页之重要声明行业研究工费弱稳隔膜维持价稳量增锂电铜箔价格及加工费保持平稳正极材料上周三元正极原料端电池级电解钴略跌06至33万元吨硫酸钴价格周环比下跌377至51万元吨硫酸镍价格周环比略跌051至393万元吨硫酸锰价格持平于066万元吨三元前驱体NCM111NCM523及NCM622价格分别下跌142278和251至104万元吨105万元吨和1165万元吨锂源价格仍有回调电池级碳酸锂价格续跌162至546万元吨氢氧化锂价格暂稳于552万元吨三元正极材料NCM523价格周环比下跌144至3425万元吨NCM622价格周环比下跌234至376万元吨前驱体正磷酸铁价格持平于224万元吨磷酸铁锂正极价格周环比回落174至169万元吨电解液上周六氟磷酸锂价格周环比持平于246万元吨DMC国内厂家出厂均价周环比继续下行357至5400元吨磷酸铁锂锰酸锂三元圆柱22AH及26AH电解液价格分别持平于55万元吨45万元吨62万元吨和66万元吨负极材料上周锂电负极材料市场价格及石墨化代加工费暂稳上周人造石墨负极材料市场均价持平于527万元吨天然石墨负极材料市场均价持平于417万元吨中间相碳微球市场均价持平于652万元吨石墨化代加工费暂稳至14000-16000元吨上周负极材料产量26000吨周环比增长1969工厂库存2090吨周环比减少095-20吨隔膜上周隔膜市场维持价稳量增隔膜周产量28571万平米周环比增加017行业开工率达到9561周环比增加016个百分点隔膜市场库存为3783万平米周环比增加029根据百川盈孚测算上周隔膜行业平均毛利3528元万平米行业平均毛利率达到328周环比稳定电池级铜箔上周锂电铜箔市场价格及加工费均保持稳定8m及6m锂电铜箔主流市场均价分别持平于904万元吨和1029万元吨8m及6m锂电铜箔加工费区间分别持平于22000-27000元吨和34000-40000元吨上周半导体材料下游DRAM价格续跌闪存价格稳中略跌上周台湾和费城半导体行业指数周环比分别下跌333和382至30584点和253549点DRAM方面DIX指数周环比微跌005至2697904点下游DDR34Gb1600MHz价格延续下跌跌幅121至131美元NANDFlash64Gb价格周环比略跌01至39美元32Gb价格周环比持平于214美元投资建议磁材板块估值继续维持在历史底部区间具备较强的估值安全边际行业三季度业绩呈现一定分化特征头部公司第三季度业绩增速相对较高且业绩增长与估值匹配度较好随着稳定房地产相关政策落地及促销费政策后续持续发力传统领域需求有望回升而中长期看新兴领域需求增长趋势明确建议继续关注磁材板块头部公司放量机会同时建议关注光伏装机增长前景下及半导体国产化趋势下相关材料端机会维持整体行业增持评级风险提示价格下跌风险景气度变动风险政策变动风险原材料价格超预期上涨风险敬请阅读末页之重要声明2行业研究1新材料行业市场行情表1新材料细分板块表现指数收盘周涨幅月初以来涨幅年初以来涨幅磁材276336-617-708-2775碳纤维145343-597-1165-2466锂电材料561519-516-093-3241光伏材料667959-630-1168-2953半导体材料473393-802-868-1885面板显示材料120208-671-958-3093数据来源wind湘财证券研究所图1磁材板块相对大盘表现图2碳纤维板块相对大盘表现40磁材板块涨跌幅4540碳纤维板块涨跌幅45对比基准沪深300累计涨跌幅-右对比基准沪深300累计涨跌幅-右202520250505-20-15-20-15-40-35-40-35资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所图3锂电材料板块相对大盘表现图4光伏材料板块相对大盘表现40锂电材料板块涨跌幅4540光伏材料板块涨跌幅45对比基准沪深300累计涨跌幅-右对比基准沪深300累计涨跌幅-右202520250505-20-15-20-15-40-35-40-35资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所图5半导体材料板块相对大盘表现图6面板材料板块相对大盘表现40半导体材料板块涨跌幅4540面板显示材料板块涨跌幅45对比基准沪深300累计涨跌幅-右对比基准沪深300累计涨跌幅-右202520250505-20-15-20-15-40-35-40-35资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所敬请阅读末页之重要声明1行业研究2新材料行业各板块估值变动图7新材料各细分板块市盈率走势资料来源Wind湘财证券研究所3磁材产业链数据跟踪图8全国氧化镨钕均价走势万元吨图9全国金属镨钕均价走势万元吨2022年2021年2020年2022年2021年2020年2019年2018年2017年2019年2018年2017年1202016年2015年1502016年2015年100801006040502000资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所图10氧化镨钕周产量走势吨图11氧化镨钕周度工厂库存走势吨2022年2021年2022年2021年17002020年2019年120002020年2019年10000140080001100600080040005002000资料来源百川盈孚湘财证券研究所资料来源百川盈孚湘财证券研究所敬请阅读末页之重要声明2行业研究图12氧化镨钕行业平均成本走势万元吨图13氧化镨钕行业平均毛利走势万元吨2022年2021年2022年2021年1102020年2019年182020年2019年100159012807096065034030020-3资料来源百川盈孚湘财证券研究所资料来源百川盈孚湘财证券研究所图14全国镝铁及氧化镝均价走势元公斤图15全国金属铽及氧化铽均价走势元公斤3500平均价镝铁99Dy80中国24000平均价金属铽99中国平均价氧化镝99中国平均价氧化铽999中国30002000016000250012000200080001500400010000资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所图16全国钆铁合金均价走势万元吨图17全国钬铁合金均价走势万元吨2022年2021年2020年2022年2021年2020年2019年2018年2017年2019年2018年2017年802016年2015年2502016年2015年2006015040100205000资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所敬请阅读末页之重要声明3行业研究图18LME钴及长江有色现货钴价格走势图19硼铁价格走势LME3个月钴期货结算价美元吨市场价硼铁FeBl8C05辽宁千千元吨长江有色钴现货平均价元吨-右FeBl7C0512080035000市场价硼铁辽宁10031000600802700060400230004020019000200015000资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所图20金属镓价格走势元公斤图21国内铌铁60-A出厂均价万元吨2022年2021年2020年2022年2021年2020年2019年2018年2017年40002016年2015年2019年2018年34323000302000282610002422020资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所图22低内禀矫顽力烧结钕铁硼N35全国均价图23中等内禀矫顽力烧结钕铁硼均价毛坯烧结钕铁硼N35全国均价元公斤毛坯烧结钕铁硼H35全国均价元公斤360450270360270180180909000资料来源百川盈孚湘财证券研究所资料来源百川盈孚湘财证券研究所敬请阅读末页之重要声明4行业研究4锂电材料产业链数据跟踪图24三元材料前端原料价格图25三元前驱体硫酸盐价格走势万元吨前驱体电池级电解钴998万元吨前驱体硫酸钴70前驱体四氧化三钴元千克-右60016前驱体电池级硫酸镍116050014前驱体电池级硫酸锰-右1504001209401030008308202006071010040600205资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所图26国内碳酸锂价格走势万元吨图27氢氧化锂价格走势万元吨价格碳酸锂995电国产价格氢氧化锂LiOH565单水新疆60605050404030302020101000资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所图28三元前驱体价格走势万元吨图29三元正极材料价格走势万元吨三元前驱体111三元前驱体52318三元前驱体622NCM523NCM622型单晶164035143012251020815610资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所敬请阅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