经济活动总览：本周疫情加速扩散，城际活动重新回落。
　　放开之后本周多地感染增加，全国各地区城际活动指数重新回落。
　　生产：受疫情扰动影响继续走弱。
　　除甲醇开工率仍高于往年同期之外，螺纹钢、沥青、PTA、涤纶长丝开工率均维持历史低位；
　　半钢胎开工率大幅下滑。
　　运输：货运物流重新回落。
　　全国总体货运指数、物流指数重新回落；
　　本周境内航班执飞率重新回落，上海港到港集装箱船数量有所回落；
　　本周国内旅客量回落，飞机闲置率继续小幅下降。
　　防疫管控进一步优化，接下来需关注各地感染达峰进度及对产需的扰动。本周多地感染数量快速上升，居民避险情绪抬升，多地人流物流重新回落，生产活动也偏弱。不过已有部分城市疫情达峰，地铁客运量等活动指标重新回升。接下来需继续关注两节期间人口活动、疫情演绎以及各地出台稳岗留工政策情况。
　　风险提示：全球疫情的不确定性，国内外经济形势及政策调整超预期变化。
　　

研究报告全文：宏观经TableAuthor证券研究报告TableMainInfoTableTitle济分析师王涵S0190512020001段超S0190516070004张晓云出行交运重新回落生产继续走弱S0190514070002交运宏观交运大数据系列周报第31期陈嘉媛S0190521120002研究助理袁浩然交运中年月日国20221225relatedReport宏相关报告投资要点观20220320经济活动总览本周疫情加速扩散城际活动重新回落经济动能如何大数据与高频写经放开之后本周多地感染增加全国各地区城际活动指数重新回落照o济20220123生产受疫情扰动影响继续走弱今年过年能回家吗交运o除甲醇开工率仍高于往年同期之外螺纹钢沥青PTA涤纶长丝开工率大数据系列之三均维持历史低位o半钢胎开工率大幅下滑运输货运物流重新回落o全国总体货运指数物流指数重新回落o本周境内航班执飞率重新回落上海港到港集装箱船数量有所回落o本周国内旅客量回落飞机闲置率继续小幅下降防疫管控进一步优化接下来需关注各地感染达峰进度及对产需的扰动本周多地感染数量快速上升居民避险情绪抬升多地人流物流重新回落生产活动也偏弱不过已有部分城市疫情达峰地铁客运量等活动指标重新回升接下来需继续关注两节期间人口活动疫情演绎以及各地出台稳岗留工政策情况图表本周城际交运活动重新回落生产活动继续小幅走弱经济高频数据分数最外圈为正常时期本周上周本轮疫情最低值城际活动航空运输生产活动快递运输公路运输数据来源百度迁徙Wind兴业证券经济与金融研究院整理风险提示全球疫情的不确定性国内外经济形势及政策调整超预期变化请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明宏观经济海外宏观经济城际活动情况图表1本周单日本土确诊病例蹿升破4000省份数也有所增加有17省确诊数大于上周各省上周vs当周新增本土确诊例全国本土新增确诊例12月17日-12月23日12月10日-12月16日确诊省份数个右轴90006000327500500028246000400020450030001630002000128150010004000广北重福云湖四江上湖天浙河山山陕黑河内广江海青贵吉西宁安辽甘新东京庆建南南川西海北津江南东西西龙北蒙西苏南海州林藏夏徽宁肃疆江古注左图数据截至12月23日自12月14日起全国各地区不再通报新增无症状病例数因此此处改用确诊数据以求可比数据来源CEIC兴业证券经济与金融研究院整理图表2本周疫情加速扩散全国各地区城际活动指数重新回落百度迁徙城际活动指数全国7DMA百度迁徙城际活动指数东北7DMA1600201920202021202220192020202120221400801200601000800406004002020000月月月月月月月月月月月月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月123456789101112百度迁徙城际活动指数华北7DMA百度迁徙城际活动指数华东7DMA201920202021202220192020202120222004504001503503002501002001505010050001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月百度迁徙城际活动指数华中7DMA百度迁徙城际活动指数华南7DMA250201920202021202230020192020202120222002501502001501001005050001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月百度迁徙城际活动指数西北7DMA百度迁徙城际活动指数西南7DMA100201920202021202220192020202120222008060150401002050001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源百度迁徙兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-2-宏观经济海外宏观经济生产相关高频指标图表3本周生产活动继续走弱螺纹钢沥青PTA涤纶长丝开工率维持低位半钢胎开工率大幅下滑沿海八省动力煤日耗30DMA万吨螺纹钢开工率202220212020202220212020902019201820172019201820172808023070180601305080401月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月010203040506070809101112石油沥青装置开工率甲醇开工率802022202120202022202120192018201785202020198060757040652060010203040506070809101112010203040506070809101112PTA开工率涤纶长丝开工率20222021202020222021202010020192018201720192018201710090959085808075707065606055010203040506070809101112010203040506070809101112半钢胎开工率费城半导体指数5DMA2017201820192017201820192020202120222020202120228045006035004025002015000500010203040506070809101112010203040506070809101112数据来源同花顺Wind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-3-宏观经济海外宏观经济交通运输情况图表4除西北外全国各地货运指数重新回落整车货运流量指数全国7DMA东北7DMA1502020202120222020202120221501001005050001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月华北7DMA华东7DMA2020202120221502020202120221501001005050001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月华中7DMA华南7DMA202020212022202020212022150160120100805040001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月西北7DMA西南7DMA20202021202216020202021202216012012080804040001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源G7物联兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-4-宏观经济海外宏观经济图表5物流吞吐量重新回落11月物流景气新订单指数接近4月历史低位公共物流园吞吐量指数7DMA中国物流业景气指数LPI新订单6520172018201915020202021202220202021202260100555050450401月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月123456789101112数据来源G7物联Wind兴业证券经济与金融研究院整理图表6本周境内航班执飞率重新回落上海港到港集装箱船数量有所回落暑运开启叠加跨地区旅行恢复航空旅客量持续攀升中国航班执飞率7DMA航空业强劲复苏到港集装箱船数机票价格或进一步上升7DMA艘境内国际港澳台45上海港宁波港10040803530602520401520102106210921122203220622092212220122032205220722092211数据来源同花顺MarineTraffic兴业证券经济与金融研究院整理图表7本周国内旅客量回落飞机闲置率继续小幅下降120050暑运开启叠加跨地区旅行恢复航空旅客量持续攀升航空业强劲复苏机票价格或进一步上升宽体机停场数架国内旅客量万人窄体机停场数架451000闲置比例右轴201920202021202240140035120080030100060025800204006001510400200520000012345678910111222492173218722352118206302092620124212132132021424215292191122129225142261822723228272210122115221210211016211120211225201030数据来源航班管家planespotters兴业证券经济与金融研究院整理风险提示全球疫情的不确定性国内外经济形势及政策调整超预期变化请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-5-宏观经济海外宏观经济分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为证券分析师以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿投资评级说明投资建议的评级标准类别评级说明报告中投资建议所涉及的评级分为股买入相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于15票评级和行业评级另有说明的除审慎增持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在515之间外评级标准为报告发布日后的12个中性相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-55之间股票评级月内公司股价或行业指数相对同减持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5期相关证券市场代表性指数的涨跌无评级由于我们无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确幅其中A股市场以上证综指或深圳定性事件或者其他原因致使我们无法给出明确的投资评级成指为基准香港市场以恒生指数为推荐相对表现优于同期相关证券市场代表性指数基准美国市场以标普500或纳斯达克行业评级中性相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平综合指数为基准回避相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数信息披露本公司在知晓的范围内履行信息披露义务客户可登录wwwxyzqcomcn内幕交易防控栏内查询静默期安排和关联公司持股情况使用本研究报告的风险提示及法律声明兴业证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准已具备证券投资咨询业务资格本报告仅供兴业证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告中的信息意见等均仅供客户参考不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准该等信息意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对任何人的个人推荐客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求必要时就法律商业财务税收等方面咨询专家的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及或其关联人员均不承担任何法律责任本报告所载资料的来源被认为是可靠的但本公司不保证其准确性或完整性也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更本公司并不对使用本报告所包含的材料产生的任何直接或间接损失或与此相关的其他任何损失承担任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改除非另行说明本报告中所引用的关于业绩的数据代表过往表现过往的业绩表现亦不应作为日后回报的预示我们不承诺也不保证任何所预示的回报会得以实现分析中所做的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