经济活动总览：疫情防控政策持续优化，城际活动明显回升。
　　o受核酸检测规定和统计规则变化，本周单日本土阳性病例回落至1万以下，仅海南省新增病例数高于上周；
　　o “新十条”政策出台条件下，疫情防控政策持续优化，全国各地区城际活动指数大幅回升，全国城际活动指数已回至2021年同期水平。
　　生产：整体仍然疲弱。
　　o涤纶长丝开工率大幅下滑，螺纹钢、PTA开工率持续低季节性；
　　o石油沥青开工率自11月以来不断下滑，已低于往年同期水平；
　　o甲醇、半轮胎开工率季节性回落。
　　运输：货运物流从底部大幅回升。
　　o全国总体货运指数从底部明显回升，但仍处于同期低位；
　　o疫情防控政策调整下，跨境、跨域流动限制减弱，航班执飞率大幅回升；
　　o上海港和宁波港到港集装箱船数量均明显抬升。
　　国内防疫政策持续优化，关注疫情扩散对出行及供应链的扰动。本周国内防疫政策继续宽松调整。12月9日，全国娱乐场所和旅游景区不再要求查验健康码。12月13日，“通信行程卡”下线，跨域出行限制持续减弱。但短期疫情快速扩散，居民避险情绪抬升，或将压制出行意愿及对生产带来扰动。
　　风险提示：全球疫情的不确定性，国内外经济形势及政策调整超预期变化。

研究报告全文：宏观经TableAuthor证券研究报告TableMainInfoTableTitle济分析师王涵S0190512020001段超S0190516070004张晓云跨城活动继续修复生产仍然疲弱S0190514070002交运宏观大数据系列周报第30期陈嘉媛S0190521120002研究助理袁浩然交运中年月日国20221218relatedReport宏相关报告投资要点观20220320经济活动总览疫情防控政策持续优化城际活动明显回升经济动能如何大数据与高频写经o受核酸检测规定和统计规则变化本周单日本土阳性病例回落至1万以下照仅海南省新增病例数高于上周济20220123o新十条政策出台条件下疫情防控政策持续优化全国各地区城际活今年过年能回家吗交运动指数大幅回升全国城际活动指数已回至2021年同期水平大数据系列之三生产整体仍然疲弱o涤纶长丝开工率大幅下滑螺纹钢PTA开工率持续低季节性o石油沥青开工率自11月以来不断下滑已低于往年同期水平o甲醇半轮胎开工率季节性回落运输货运物流从底部大幅回升o全国总体货运指数从底部明显回升但仍处于同期低位o疫情防控政策调整下跨境跨域流动限制减弱航班执飞率大幅回升o上海港和宁波港到港集装箱船数量均明显抬升国内防疫政策持续优化关注疫情扩散对出行及供应链的扰动本周国内防疫政策继续宽松调整12月9日全国娱乐场所和旅游景区不再要求查验健康码12月13日通信行程卡下线跨域出行限制持续减弱但短期疫情快速扩散居民避险情绪抬升或将压制出行意愿及对生产带来扰动图表本周城际交运活动大幅回升生产活动小幅走弱经济高频数据分数最外圈为正常时期本周上周本轮疫情最低值城际活动航空运输生产活动快递运输公路运输数据来源百度迁徙Wind兴业证券经济与金融研究院整理风险提示全球疫情的不确定性国内外经济形势及政策调整超预期变化请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明宏观经济海外宏观经济城际活动情况图表1受核酸检测规定和统计规则变化本周单日本土阳性病例回落至1万以下仅海南病例数高于上周全国本土新增阳性例各省上周vs当周新增本土阳性例60000阳性省份数个右轴406000012月3日-12月9日12月10日-12月16日26304000040000202000020000106323000广重北山黑陕四山云上江天福新湖贵河浙青辽内广吉湖宁海安河甘江西东庆京西龙西川东南海苏津建疆北州南江海宁蒙西林南夏南徽北肃西藏江古注数据截至12月16日自12月14日起全国各地区不再通报新增无症状病例数部分阳性病例可能未计入数据来源CEIC兴业证券经济与金融研究院整理图表2疫情防控政策持续优化条件下本周全国各地区城际活动指数大幅回升百度迁徙城际活动指数全国7DMA百度迁徙城际活动指数东北7DMA16002019202020212022201920202021202214008012001000608004060040020200001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月百度迁徙城际活动指数华北7DMA百度迁徙城际活动指数华东7DMA200201920202021202245020192020202120224001503503002501002001505010050001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月百度迁徙城际活动指数华中7DMA百度迁徙城际活动指数华南7DMA250201920202021202230020192020202120222002501502001501001005050001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月百度迁徙城际活动指数西北7DMA百度迁徙城际活动指数西南7DMA100201920202021202220192020202120222008060150401002050001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源百度迁徙兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-2-宏观经济海外宏观经济生产相关高频指标图表3本周生产活动继续走弱涤纶长丝开工率大幅下滑螺纹钢沥青PTA开工率持续低季节性甲醇半轮胎开工率季节性回落沿海八省动力煤日耗30DMA万吨螺纹钢开工率202220212020202220212020902019201820172019201820172808023070180601305080401月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月010203040506070809101112石油沥青装置开工率甲醇开工率802022202120202022202120192018201785202020198060757040652060010203040506070809101112010203040506070809101112PTA开工率涤纶长丝开工率20222021202020222021202010020192018201720192018201710095909085808075707065606055010203040506070809101112010203040506070809101112费城半导体指数半钢胎开工率5DMA2017201820192017201820192020202120222020202120228045006035004025002015000500010203040506070809101112010203040506070809101112数据来源同花顺Wind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-3-宏观经济海外宏观经济交通运输情况图表4全国总体货运指数从底部明显回升但仍处于同期低位整车货运流量指数全国7DMA东北7DMA1502020202120222020202120221501001005050001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月华东华北7DMA7DMA2020202120221502020202120221501001005050001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月华南华中7DMA7DMA202020212022202020212022150160120100805040001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月西南西北7DMA7DMA20202021202216020202021202216012012080804040001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源G7物联兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-4-宏观经济海外宏观经济图表5物流吞吐量延续回升趋势11月物流景气新订单指数接近4月历史低位公共物流园吞吐量指数中国物流业景气指数LPI新订单7DMA65201720182019150202020212022202020212022601005550504501月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月40123456789101112数据来源G7物联Wind兴业证券经济与金融研究院整理图表6本周境内航班执飞率大幅回升上海港和宁波港到港集装箱船数量也明显抬升暑运开启叠加跨地区旅行恢复航空旅客量持续攀升航空业强劲复苏到港集装箱船数机票价格或进一步上升7DMA艘中国航班执飞率7DMA50境内国际港澳台上海港宁波港10040803060402020102106210921122203220622092212220122032205220722092211数据来源同花顺MarineTraffic兴业证券经济与金融研究院整理图表7本周国内旅客量大幅上升飞机闲置率明显下降暑运开启叠加跨地区旅行恢复航空旅客量持续攀升航空业强劲复苏机票价格或进一步上升120050国内旅客量万人全行业飞机闲置率201920202021202210001400宽体机停场数架窄体机停场数架40闲置比例右轴1200800100030600800206004004001020020000012345678910111220-0620-1221-0621-1222-06数据来源航班管家planespotters兴业证券经济与金融研究院整理风险提示全球疫情的不确定性国内外经济形势及政策调整超预期变化请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-5-宏观经济海外宏观经济分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为证券分析师以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿投资评级说明投资建议的评级标准类别评级说明报告中投资建议所涉及的评级分为股买入相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于15票评级和行业评级另有说明的除审慎增持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在515之间外评级标准为报告发布日后的12个中性相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-55之间股票评级月内公司股价或行业指数相对同减持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5期相关证券市场代表性指数的涨跌无评级由于我们无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确幅其中A股市场以上证综指或深圳定性事件或者其他原因致使我们无法给出明确的投资评级成指为基准香港市场以恒生指数为推荐相对表现优于同期相关证券市场代表性指数基准美国市场以标普500或纳斯达克行业评级中性相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平综合指数为基准回避相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数信息披露本公司在知晓的范围内履行信息披露义务客户可登录wwwxyzqcomcn内幕交易防控栏内查询静默期安排和关联公司持股情况使用本研究报告的风险提示及法律声明兴业证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准已具备证券投资咨询业务资格本报告仅供兴业证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告中的信息意见等均仅供客户参考不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准该等信息意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对任何人的个人推荐客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求必要时就法律商业财务税收等方面咨询专家的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及或其关联人员均不承担任何法律责任本报告所载资料的来源被认为是可靠的但本公司不保证其准确性或完整性也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更本公司并不对使用本报告所包含的材料产生的任何直接或间接损失或与此相关的其他任何损失承担任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改除非另行说明本报告中所引用的关于业绩的数据代表过往表现过往的业绩表现亦不应作为日后回报的预示我们不承诺也不保证任何所预示的回报会得以实现分析中所做的回报预测可能是基于相应的假设任何假设的变化可能会显著地影响所预测的回报本公司的销售人员交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和或交易观点本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务本公司的资产管理部门自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策本报告并非针对或意图发送予或为任何就发送发布可得到或使用此报告而使兴业证券股份有限公司及其关联子公司等违反当地的法律或法规或可致使兴业证券股份有限公司受制于相关法律或法规的任何地区国家或其他管辖区域的公民或居民包括但不限于美国及美国公民1934年美国证券交易所第15a-6条例定义为本主要美国机构投资者除外本报告的版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利除非另有书面显示否则本报告中的所有材料的版权均属本公司未经本公司事先书面授权本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用未经授权的转载本公司不承担任何转载责任特别声明在法律许可的情况下兴业证券股份有限公司可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易也可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务因此投资者应当考虑到兴业证券股份有限公司及或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一信赖依据兴业证券研究上海北京深圳地址上海浦东新区长柳路36号兴业证券大厦地址北京市朝阳区建国门大街甲6号SK大厦地址深圳市福田区皇岗路5001号深业上城T215层32层01-08单元座52楼邮编200135邮编100020邮编518035邮箱researchxyzqcomcn邮箱researchxyzqcomcn邮箱researchxyzqcomcn请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-6-