市场回顾
　　上周（2022.12.19-12.23），上证综指下跌3.85%，沪深300指数下跌3.19%，房地产板块下跌4.66%，房地产板块跑输上证综指0.87个百分点，跑输沪深300指数1.48个百分点。重点物业股南都物业（603506.SH）（涨幅4.33%）、宋都服务（9608.HK）（涨幅1.27%）涨幅较高。
　　行业动态
　　百城土地成交和30城商品房销售累计同比降幅较前一周收窄。12月12日-12月18日，100大中城市成交土地规划建筑面积1550.89万平方米，累计同比下滑33.85%，累计同比降幅较前一周收窄。其中，一线城市成交土地规划建筑面积54.27万平方米，累计同比下滑37.68%；二线城市成交土地规划建筑面积377.16万平方米，累计同比下滑41.5%。30大中城市商品房成交275万平方米，累计同比下降28.92%，降幅较前一周收窄。其中，一线城市商品房成交59.49万平方米，累计同比下降24.08%，二线城市商品房成交138.07万平方米，累计同比下降27.63%。
　　行业新闻
　　证监会指出，全面落实改善优质房企资产负债表计划，继续实施民企债券融资专项支持计划和支持工具，更好推进央地合作增信共同支持民营房企发债。落实好已出台的房企股权融资政策，允许符合条件的房企“借壳”已上市房企。
　　上交所：鼓励支持民营经济和民营企业利用资本市场发展壮大，充分发挥资本市场功能促进房地产市场平稳发展、推动房地产业向新发展模式平稳过渡，助力数字经济和平台企业发展。
　　投资建议
　　1-11月全国商品住宅销售复苏缓慢，房地产开发投资、新开工面积累计同比进一步下挫。地产供给端“三箭齐发”缓解开发商流动性压力，证监会允许符合条件的房企“借壳”已上市房企，股权融资深化，推动房地产行业向新发展模式平稳过渡。建议关注：新城控股（601155.SH）、中交地产（000736.SZ）、金地集团（600383.SH）、滨江集团（002244.SZ）、建发股份（600153.SH）、华发股份（600325.SH）等。
　　风险提示：房地产政策调控效果不及预期；商品房销售复苏不及预期；房地产竣工项目数量不及预期

研究报告全文：TableMain证券研究报告行业周报房地产2022年12月26日房地产股权融资深化允许符合条件房优于大市维持企借壳证券分析师房地产行业周报20221219-1223金文曦投资要点TableSummary资格编号S0120522100001邮箱jinwxteboncomcn市场回顾研究助理上周20221219-1223上证综指下跌385沪深300指数下跌319房地蔡萌萌产板块下跌466房地产板块跑输上证综指087个百分点跑输沪深300指数148个百分点重点物业股南都物业涨幅宋都服务邮箱caimmteboncomcn603506SH4339608HK涨幅127涨幅较高市场表现行业动态沪深30060百城土地成交和30城商品房销售累计同比降幅较前一周收窄12月12日-12月18-6日100大中城市成交土地规划建筑面积155089万平方米累计同比下滑3385-12累计同比降幅较前一周收窄其中一线城市成交土地规划建筑面积5427万平方米-18累计同比下滑3768二线城市成交土地规划建筑面积37716万平方米累计同-242021-122022-042022-08-31比下滑41530大中城市商品房成交275万平方米累计同比下降2892降幅较前一周收窄其中一线城市商品房成交5949万平方米累计同比下降2408二线城市商品房成交13807万平方米累计同比下降2763相关研究行业新闻1房地产行业周报20221212-1216-防范化解优证监会指出全面落实改善优质房企资产负债表计划继续实施民企债券融资专项支质头部房企风险因城施策支持刚改持计划和支持工具更好推进央地合作增信共同支持民营房企发债落实好已出台的需求20221219房企股权融资政策允许符合条件的房企借壳已上市房企2中央经济工作会议房地产表述点评-防范化解行业风险支持住房改上交所鼓励支持民营经济和民营企业利用资本市场发展壮大充分发挥资本市场功善需求20221217能促进房地产市场平稳发展推动房地产业向新发展模式平稳过渡助力数字经济和311月国家统计局房地产数据追踪平台企业发展-住宅销售疲弱投资下行保交楼下竣工累计同比略有改善投资建议202212154房地产企业股权再融资重启点评1-11月全国商品住宅销售复苏缓慢房地产开发投资新开工面积累计同比进一步下-第三支箭蓄势待发十二年地挫地产供给端三箭齐发缓解开发商流动性压力证监会允许符合条件的房企借产股权再融资解困20221129壳已上市房企股权融资深化推动房地产行业向新发展模式平稳过渡建议关注5鲁商发展600223SH剥离新城控股601155SH中交地产000736SZ金地集团600383SH滨江地产业务聚焦大健康产业集团002244SZ建发股份600153SH华发股份600325SH等20221117风险提示房地产政策调控效果不及预期商品房销售复苏不及预期房地产竣工项目数量不及预期请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报房地产内容目录1市场回顾411地产板块表现412A股重点公司市场表现513港股重点公司市场表现614重点物业公司表现72行业动态821100大中城市住宅土地市场82230大中城市商品房交易市场833公司公告与行业新闻1031公司公告1032行业新闻104风险提示10211请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报房地产图表目录图1上周申万一级行业涨跌幅4图2年初至今申万一级行业涨跌幅4图3上周重点关注的A股地产公司涨跌幅5图4年初至今重点关注的A股地产公司涨跌幅5图5上周重点关注的H股地产公司涨跌幅6图6年初至今重点关注的H股地产公司涨跌幅6图7上周重点物业公司涨跌幅7图8年初至今重点物业公司涨跌幅7图9100大中城市成交土地规划建面万平方米8图10一线城市成交土地规划建面万平方米8图11二线城市成交土地规划建面万平方米8图12三线城市成交土地规划建面万平方米8图1330城商品房成交套数万套9图14一线城市商品房成交套数万套9图15二线城市商品房成交套数万套9图16三线城市商品房成交套数万套9图1730大中城市商品房成交面积万平方米9图18一线城市商品房成交面积万平方米9图19二线城市商品房成交面积万平方米10图20三线城市商品房成交面积万平方米10表1公司公告10表2行业新闻10311请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报房地产1市场回顾11地产板块表现上周20221219-1223上证综指下跌385沪深300指数下跌319房地产板块下跌466房地产板块跑输上证综指081个百分点跑输沪深300指数148个百分点年初至今上证综指下跌1632沪深300指数下跌2251房地产板块下跌865房地产板块跑赢上证综指767个百分点跑赢沪深300指数1387个百分点图1上周申万一级行业涨跌幅5日涨跌幅0-1-2-3-4-5-6-7美传社食银综轻计商农家非通纺交公建房有国机钢石医环汽基煤建电电容媒会品行合工算贸林用银信织通用筑地色防械铁油药保车础炭筑子力护服饮制机零牧电金服运事材产金军设石生化装设理务料造售渔器融饰输业料属工备化物工饰备资料来源Wind德邦研究所图2年初至今申万一级行业涨跌幅年初至今涨跌幅20100-10-20-30-40煤综社交商房美建银农食石纺通公基家轻汽有医机非钢环建计传电国电炭合会通贸地容筑行林品油织信用础用工车色药械银铁保筑算媒力防子服运零产护装牧饮石服事化电制金生设金材机设军务输售理饰渔料化饰业工器造属物备融料备工资料来源Wind德邦研究所411请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报房地产12A股重点公司市场表现上周20221219-1223重点关注的A股地产股悉数下跌其中荣盛发展002146SZ绿地控股600606SH和招商蛇口001979SZ跌幅较大分别为653667和1067从重点关注的A股地产股年初至今市场表现来看滨江集团002244SZ华发股份600325SH建发股份600153SH涨幅居前分别上涨108726877和6014中南建设000961SZ跌幅4469荣盛发展002146SZ跌幅4736金科股份000656SZ跌幅5513跌幅较大图3上周重点关注的A股地产公司涨跌幅5日涨跌幅000-200-400-600-800-1000-1200资料来源Wind德邦研究所图4年初至今重点关注的A股地产公司涨跌幅年初至今涨跌幅120100806040200-20-40-60-80资料来源Wind德邦研究所511请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报房地产13港股重点公司市场表现上周20221219-1223重点关注的H股地产及代建股悉数下跌其中绿城管理控股9979HK华润置地1109HK和融信中国3301HK跌幅较小分别为167195252合景泰富集团1813HK跌幅1568旭辉控股集团0884HK跌幅1812雅居乐集团3383HK跌幅1986跌幅较大从年初至今市场表现来看中国海外发展0688HK绿城管理控股9979HK和华润置地1109HK涨幅居前分别上涨17061538和1322旭辉控股集团0884HK跌幅7441中梁控股2772HK跌幅7781正荣地产6158HK跌幅8787跌幅较大图5上周重点关注的H股地产公司涨跌幅5日涨跌幅0-5-10-15-20-25资料来源Wind德邦研究所图6年初至今重点关注的H股地产公司涨跌幅年初至今涨跌幅40200-20-40-60-80-100资料来源Wind德邦研究所611请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报房地产14重点物业公司表现上周20221219-1223南都物业603506SH涨幅433宋都服务9608HK涨幅127涨幅为正领悦服务集团2165HK跌幅1136宝龙商业9909HK跌幅1137佳兆业美好2168HK跌幅1436跌幅较大从物业公司年初至今股价表现来看特发服务300917SZ涨幅955华发物业服务0982HK涨幅8华润万象生活1209HK涨幅582涨幅居前佳兆业美好2168HK跌幅7262领悦服务集团2165HK跌幅8020佳源服务1153HK跌幅8187跌幅较大图7上周重点物业公司涨跌幅5日涨跌幅1050-5-10-15-20彩生活新大正荣万家南都物业宋都服务奥园健康恒大物业融信服务中骏商管建发物业越秀服务滨江服务融创服务浦江中国保利物业招商积余和泓服务金科服务世茂服务中海物业特发服务兴业物联绿城服务佳源服务时代邻里远洋服务合景悠活宝龙商业康桥悦生活金融街物业新城悦服务碧桂园服务新希望服务雅生活服务建业新生活佳兆业美好德信服务集团朗诗绿色生活华润万象生活卓越商企服务第一服务控股华发物业服务旭辉永升服务银城生活服务领悦服务集团祈福生活服务资料来源Wind德邦研究所图8年初至今重点物业公司涨跌幅20年初至今涨跌幅0-20-40-60-80-100新大正彩生活荣万家特发服务建发物业越秀服务中海物业滨江服务兴业物联恒大物业融信服务和泓服务南都物业招商积余保利物业奥园健康绿城服务宋都服务合景悠活中骏商管世茂服务融创服务远洋服务宝龙商业金科服务时代邻里浦江中国佳源服务新城悦服务金融街物业建业新生活雅生活服务新希望服务碧桂园服务康桥悦生活佳兆业美好华发物业服务华润万象生活祈福生活服务德信服务集团卓越商企服务朗诗绿色生活银城生活服务第一服务控股旭辉永升服务领悦服务集团资料来源Wind德邦研究所711请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报房地产2行业动态21100大中城市住宅土地市场12月12日-12月18日100大中城市成交土地规划建筑面积155089万平方米累计同比下滑3385累计同比降幅较前一周收窄其中一线城市成交土地规划建筑面积5427万平方米累计同比下滑3768二线城市成交土地规划建筑面积37716万平方米累计同比下滑415三线城市成交土地规划建筑面积111946万平方米累计同比下滑2797图9100大中城市成交土地规划建面万平方米图10一线城市成交土地规划建面万平方米100大中城市成交土地规划建筑面积累计同比右轴一线城市成交土地规划建筑面积累计同比右轴35000600403000-10500202500-200-30400-202000-40300-401500-50200-601000-60-80500-70100-1000-800-1202022-03-272022-04-102022-04-242022-05-082022-05-222022-06-052022-06-192022-07-032022-07-172022-07-312022-08-142022-08-282022-09-112022-09-252022-10-092022-10-232022-11-062022-11-202022-12-042022-12-182021-12-122022-01-022022-01-232022-02-132022-03-062022-03-272022-04-172022-05-082022-05-292022-06-192022-07-102022-07-312022-08-212022-09-112022-10-022022-10-232022-11-132022-12-04资料来源Wind德邦研究所资料来源Wind德邦研究所图11二线城市成交土地规划建面万平方米图12三线城市成交土地规划建面万平方米二线城市成交土地规划建筑面积累计同比右轴三线城市成交土地规划建筑面积累计同比右轴1400025000-10-10120020001000-20-20-30-308001500-40-40600-501000-50400-60-60500200-70-700-800-802022-03-272022-04-102022-04-242022-05-082022-05-222022-06-052022-06-192022-07-032022-07-172022-07-312022-08-142022-08-282022-09-112022-09-252022-10-092022-10-232022-11-062022-11-202022-12-042022-12-182022-03-272022-04-102022-04-242022-05-082022-05-222022-06-052022-06-192022-07-032022-07-172022-07-312022-08-142022-08-282022-09-112022-09-252022-10-092022-10-232022-11-062022-11-202022-12-042022-12-18资料来源Wind德邦研究所资料来源Wind德邦研究所2230大中城市商品房交易市场12月12日-12月18日30大中城市商品房成交套数达到234万套累计同比下降3105降幅较前一周收窄其中一线城市成交5677套累计同比下降2529二线城市成交10977套累计同比下降3096三线城市成交6736套累计同比下降3577811请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报房地产图1330城商品房成交套数万套图14一线城市商品房成交套数万套30大中城市商品房成交套数累计同比右轴30大中城市商品房成交套数一线城市500累计同比右轴45-540-1012035-1510-1030-20250820-25-20-300615-3010-350405-4002-4000-4500-502022-03-202022-04-032022-04-172022-05-012022-05-152022-05-292022-06-122022-06-262022-07-102022-07-242022-08-072022-08-212022-09-042022-09-182022-10-022022-10-162022-10-302022-11-132022-11-272022-12-112022-03-202022-04-032022-04-172022-05-012022-05-152022-05-292022-06-122022-06-262022-07-102022-07-242022-08-072022-08-212022-09-042022-09-182022-10-022022-10-162022-10-302022-11-132022-11-272022-12-11资料来源Wind德邦研究所资料来源Wind德邦研究所图15二线城市商品房成交套数万套图16三线城市商品房成交套数万套30大中城市商品房成交套数二线城市30大中城市商品房成交套数三线城市累计同比右轴累计同比右轴30012025-510-10-1020-1508-2015-2006-3010-2504-40-3005-3502-5000-4000-602022-03-202022-04-032022-04-172022-05-012022-05-152022-05-292022-06-122022-06-262022-07-102022-07-242022-08-072022-08-212022-09-042022-09-182022-10-022022-10-162022-10-302022-11-132022-11-272022-12-112022-03-202022-04-032022-04-172022-05-012022-05-152022-05-292022-06-122022-06-262022-07-102022-07-242022-08-072022-08-212022-09-042022-09-182022-10-022022-10-162022-10-302022-11-132022-11-272022-12-11资料来源Wind德邦研究所资料来源Wind德邦研究所从商品房成交面积来看12月12日-12月18日30大中城市商品房成交275万平方米累计同比下降2892降幅较前一周收窄其中一线城市商品房成交5949万平方米累计同比下降2408二线城市商品房成交13807万平方米累计同比下降2763三线城市商品房成交7735万平方米累计同比下降3617图1730大中城市商品房成交面积万平方米图18一线城市商品房成交面积万平方米30大中城市商品房成交面积累计同比右轴30大中城市商品房成交面积一线城市累计同比右轴6000-55001400-10120-5400-15-10-20100-15300-2580-20200-3060-25-30-3540100-35-4020-400-450-452022-03-202022-04-032022-04-172022-05-012022-05-152022-05-292022-06-122022-06-262022-07-102022-07-242022-08-072022-08-212022-09-042022-09-182022-10-022022-10-162022-10-302022-11-132022-11-272022-12-112022-03-202022-04-032022-04-172022-05-012022-05-152022-05-292022-06-122022-06-262022-07-102022-07-242022-08-072022-08-212022-09-042022-09-182022-10-022022-10-162022-10-302022-11-132022-11-272022-12-11资料来源Wind德邦研究所资料来源Wind德邦研究所911请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报房地产图19二线城市商品房成交面积万平方米图20三线城市商品房成交面积万平方米30大中城市商品房成交面积二线城市30大中城市商品房成交面积三线城市累计同比右轴累计同比右轴35001000300-5-10-1080250-20200-1560-20-30150-2540100-40-302050-35-500-400-602022-03-202022-04-032022-04-172022-05-012022-05-152022-05-292022-06-122022-06-262022-07-102022-07-242022-08-072022-08-212022-09-042022-09-182022-10-022022-10-162022-10-302022-11-132022-11-272022-12-112022-03-202022-04-032022-04-172022-05-012022-05-152022-05-292022-06-122022-06-262022-07-102022-07-242022-08-072022-08-212022-09-042022-09-182022-10-022022-10-162022-10-302022-11-132022-11-272022-12-11资料来源Wind德邦研究所资料来源Wind德邦研究所33公司公告与行业新闻31公司公告表1公司公告公告名称日期内容中交地产1220中交地产10亿公司债最终发行3亿票面利率59承销机构认购13亿按配售价每股114港元配售合共84亿股现有股份配售股份相当于目前旭辉控股集团1220已发行股份总数约877配股所得款净额约946亿港元远洋集团1221远洋出售成都太古里第一次交割完成太古地产权益从50增至65资料来源公司公告德邦研究所32行业新闻表2行业新闻日期内容郑州目前已筹集保交楼资金130亿元全市保交楼项目实质性复工95以上新增建成安置房24261220万平方米15万群众回迁新居1-10月全国新开工改造城镇老旧小区521万个85925万户按小区数计开工率为1017按1220户数计开工率为1023其中25个省份的开工小区数户数均超过或达到计划任务山东省行政区域内工程合同总价暂估价300万元以上合同工期3个月以上的建设工程房企使1221用监管账户内的预售资金替代共管资金的应当严格按照预售资金监管办法支付工程款不得使用商业承兑汇票等非现金方式支付工程款全面落实改善优质房企资产负债表计划继续实施民企债券融资专项支持计划和支持工具更好推进1221央地合作增信共同支持民营房企发债落实好已出台的房企股权融资政策允许符合条件的房企借壳已上市房企鼓励支持民营经济和民营企业利用资本市场发展壮大充分发挥资本市场功能促进房地产市场平稳发1222展推动房地产业向新发展模式平稳过渡助力数字经济和平台企业发展银保监会将加大力度落实已出台的金融支持政策扎实做好保交楼保民生保稳定工作稳定1223房地产开发贷款投放积极满足优质头部房企合理融资需求做好房地产并购融资支持深交所表示要坚定不移筑牢防线维护安全全力防风险稳运行积极支持房地产市场平稳发展加快1223推动资本市场各项支持政策措施在交易所市场落地见效满足行业合理融资需求资料来源观点网财联社德邦研究所4风险提示房地产政策调控效果不及预期商品房销售复苏不及预期房地产竣工项目数量不及预期1011请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报房地产信息披露分析师与研究助理简介金文曦德邦证券地产新材料首席分析师先后任职于西部证券东亚前海证券上海证券2022年中指房地产十大金牌分析师第一财经日报特约专家作者第一财经证券日报证券之星国际金融报乐居财经等主流财经媒体特约评论员分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息本人不保证该等信息的准确性或完整性分析逻辑基于作者的职业理解清晰准确地反映了作者的研究观点结论不受任何第三方的授意或影响特此声明投资评级说明1Table投资评级的比较和评级标准RatingDescription类别评级说明以报告发布后的6个月内的市场表现买入相对强于市场表现20以上为比较标准报告发布日后6个月内股票投资评增持相对强于市场表现520的公司股价或行业指数的涨跌幅级中性相对市场表现在-55之间波动相对同期市场基准指数的涨跌幅减持相对弱于市场表现5以下2市场基准指数的比较标准A股市场以上证综指或深证成指为基优于大市预期行业整体回报高于基准指数整体水平10以上行业投资评准香港市场以恒生指数为基准美中性预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10与10之间国市场以标普500或纳斯达克综合指级数为基准弱于大市预期行业整体回报低于基准指数整体水平10以下法律声明本报告仅供德邦证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告市场有风险投资需谨慎本报告所载的信息材料及结论只提供特定客户作参考不构成投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况在法律许可的情况下德邦证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务本报告仅向特定客户传送未经德邦证券研究所书面授权本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记如欲引用或转载本文内容务必联络德邦证券研究所并获得许可并需注明出处为德邦证券研究所且不得对本文进行有悖原意的引用和删改根据中国证监会核发的经营证券业务许可德邦证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务1111请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明