证监会指出加快打造保障性租赁住房REITs板块，北京市征集REITs储备项目。本周主要政策信息如下：1）12月19日，北京发改委发布《关于征集基础设施REITs试点储备项目有关工作的通知》，拟征集基础设施REITs试点储备项目；2）12月21日，中国证监会党委书记、主席易会满主持召开党委会议，指出要允许符合条件的房企“借壳”已上市房企，加快打造保障性租赁住房REITs板块；3）12月21日，重庆市政府和四川省政府印发《成渝共建西部金融中心规划联合实施细则》，支持交通、园区、保障性租赁住房、旅游等项目开展REITs试点。
　　REITs指数略下行，市场活跃度下降。1）本周中证REITs(收盘)指数收盘较上周略下跌0.67%，周内日均换手率为0.84%，较上周下降0.13个百分点，总交易量约为2.75亿份，较上周下降0.41%；2）周内产权类REIT下跌1.0%，特许经营权类REIT下跌0.6%；3）子板块中，保租房REIT跌幅最大，下跌2.5%；能源REIT涨幅最大，上涨0.3%。4）华夏江苏交控REIT周内涨幅最高，上涨0.7%；华夏北京保障房REIT周内跌幅最大，下跌3.9%。
　　华夏和达高科REIT将于2022年12月27日上市交易，中航首钢绿能REIT发布ESG报告。1）华夏和达高科REIT于12月20日发布开通跨系统转托管业务公告；于12月21日更新招募说明书及产品资料概要；于12月22日发布上市交易公告书，基金将于2022年12月27日于深圳证券交易所上市交易；于12月23日发布流动性服务商的公告；2）12月23日，中航首钢绿能REIT发布《2021年环境、社会及管治（ESG）报告》披露了基金管理人及项目运营管理机构履行ESG责任的相关表现及进展信息，并对各利益相关方所关注的ESG重要议题进行回应。
　　周度观点：本周市场略缩量回调，保租房REIT作为构建新型住房体系的重要一环，频获各类政策强调，但已上市的保租房REIT现阶段仍处于消化前期涨幅中，由于保租房租金涨幅受政策限制，在扩募前其在二级上涨的支撑力总体偏弱。本周中航首钢绿能REIT继华夏越秀高速REIT后发布ESG报告，“双碳”背景下，我国ESG投资快速发展，ESG报告的披露不仅能够更加丰富及全面的展示C-REITs的运营表现，同时也能够吸引更多关注ESG投资者关注C-REITs。
　　风险提示：审批及发行进展不及预期，疫情影响项目经营，减免通行费获免租政策影响项目经营收益。
　　
　　

研究报告全文：证券研究报告行业动态周报证监REITs1219-1223房地产会指出加快打造保租房REITs板块证监会指出加快打造保障性租赁住房REITs板块北京市征集REITs储备项目本周主要政策信息如下1月日北1219强于大市京发改委发布关于征集基础设施REITs试点储备项目有关工作维持的通知拟征集基础设施试点储备项目月REITs21221竺劲日中国证监会党委书记主席易会满主持召开党委会议指出要允许符合条件的房企借壳已上市房企加快打造保障性租zhujinbjcsccomcn赁住房REITs板块312月21日重庆市政府和四川省政府18621097792印发成渝共建西部金融中心规划联合实施细则支持交通SAC执证编号S1440519120002园区保障性租赁住房旅游等项目开展REITs试点SFC中央编号BPU491指数略下行市场活跃度下降本周中证收盘REITs1REITs发布日期2022年12月25日指数收盘较上周略下跌067周内日均换手率为084较上周下降个百分点总交易量约为亿份较上周下013275市场表现降0412周内产权类REIT下跌10特许经营权类REIT下跌063子板块中保租房REIT跌幅最大下跌25能源REIT涨幅最大上涨034华夏江苏交控REIT周内涨幅最高上涨07华夏北京保障房REIT周内跌幅最大下跌39华夏和达高科将于年月日上市交易中航REIT20221227首钢绿能REIT发布ESG报告1华夏和达高科REIT于12月20日发布开通跨系统转托管业务公告于12月21日更新招募说明书及产品资料概要于12月22日发布上市交易公告书基金将于2022年12月27日于深圳证券交易所上市交易于12月23日发布流动性服务商的公告212月23日中航首相关研究报告钢绿能REIT发布2021年环境社会及管治ESG报告披露了基金管理人及项目运营管理机构履行ESG责任的相关表现及进展信息并对各利益相关方所关注的ESG重要议题进行回应周度观点本周市场略缩量回调保租房REIT作为构建新型住房体系的重要一环频获各类政策强调但已上市的保租房REIT现阶段仍处于消化前期涨幅中由于保租房租金涨幅受政策限制在扩募前其在二级上涨的支撑力总体偏弱本周中航首钢绿能继华夏越秀高速后发布报告双碳背景REITREITESG下我国ESG投资快速发展ESG报告的披露不仅能够更加丰富及全面的展示C-REITs的运营表现同时也能够吸引更多关注ESG投资者关注C-REITs风险提示审批及发行进展不及预期疫情影响项目经营减免通行费获免租政策影响项目经营收益本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供在遵守适用的法律法规情况下本报告亦可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供同时请参阅最后一页的重要声明房地产行业动态研究报告目录本周重要政策新闻2本周市场表现4本周重要公告6本周关注两只C-REITs发布ESG报告6本周在审项目情况8本周主要招标信息9风险分析10图表目录图表1本周重要政策新闻2图表2REITs指数总体情况4图表3近30个交易日REITs指数4图表4近30个交易日REITs换手率4图表5近30个交易日REITs交易量4图表6分类市场表现5图表7REITs重要公告及动态更新6图表8USRElTsESG披露情况7图表9两只C-REITs披露ESG报告7请1参阅最后一页的重要声明房地产行业动态研究报告图表10本周在审首发项目情况8图表11本周在审扩募项目情况8图表12本周主要招标信息9本周重要政策新闻图表1本周重要政策新闻发布时间来源机构会议政策主要内容为进一步夯实本市基础设施REITs试点项目储备推进更多符合国家有关要求的项目申报参与2022年关于征集基础设施REITsREITs试点现就本市拟对交通基础设施能源12月19北京发改委试点储备项目有关工作的基础设施市政基础设施生态环保基础设施日通知仓储物流基础设施园区基础设施新型基础设施保障性租赁住房以及其他基础设施领域等九大行业征集基础设施REITs试点储备项目大力支持房地产市场平稳发展要落实好已出台2022年的房企股权融资政策允许符合条件的房企借12月21中国证监会党委会议壳已上市房企允许房地产和建筑等密切相关日行业上市公司实施涉房重组加快打造保障性租赁住房REITs板块河南省郑州市委副书记市长何雄在出席论坛并年发表主旨演讲时表示要发展租赁住房不再新2022第十七届亚洲金融年会主月世纪经济报道建人才公寓公租房等保障性住房利用住建部122121论坛日和建设银行保租房信贷政策通过回购存量商品住房形式筹集房源在去年盘活15万套基础上请2参阅最后一页的重要声明房地产行业动态研究报告发布时间来源机构会议政策主要内容今年再盘活10万套为有效盘活存量资产正积极探索通过REITs方式回收投资年支持符合条件的交通基础设施园区基础设施2022重庆市政府四川成渝共建西部金融中心月保障性租赁住房旅游等项目开展基础设施领域1221省政府规划联合实施细则日不动产投资信托基金REITs试点资料来源中国证券报政府官网中信建投请3参阅最后一页的重要声明房地产行业动态研究报告本周市场表现图表2REITs指数总体情况图表3近30个交易日REITs指数资料来源wind中信建投资料来源wind中信建投图表4近30个交易日REITs换手率图表5近30个交易日REITs交易量资料来源wind中信建投资料来源wind中信建投请4参阅最后一页的重要声明房地产行业动态研究报告图表6分类市场表现本周累计涨发行至今累计涨跌幅预计年化息率12月19日12月20日12月21日12月22日12月23日名称本周收盘价走势本周换手率走势本周交易量跌幅1223市值1223市值周一涨跌幅周二涨跌幅周三涨跌幅周四涨跌幅周五涨跌幅A产权类-1027739-04-08-050008A1产业园区-1426834-05-08-06-0208东吴苏园产业-1421636-02-09-110207REIT博时蛇口产园-3929234-04-1001-03-06REIT华安张江光大0535230-03-06050009REIT建信中关村REIT-1527734-10-07-11-0821华夏合肥高新-05343400-11-020404REIT国泰君安临港创新-093232-02-16-05-0114产业园REIT国泰君安东久新经-063737-03-21-040319济REITA2仓储物流0231733-02-06-020209红土盐田港REIT0135932-01-07-060115中金普洛斯REIT0230433-03-05000307A3能源033887801-03010004鹏华深圳能源033887801-03010004REITA4保租房-2516235-06-17-12-0110中金厦门安居-321563501-18-190005REIT华夏北京保障房-3918333-11-19-22-0214REIT红土深圳安居-3317134-04-24-090003REIT华夏基金华润有巢0313837-12-0403-0320REITB特许经营权类-06-2972-02-08-020204B1生态环保-122117001-07-050000富国首创水务-1325073-01-08-050100REIT中航首钢绿能-111566603-06-05-02-01REITB2高速公路-05-4772-02-08-020204平安广州广河00-9476-01-02000103REIT华夏越秀高速-2311665-06-10-120104REIT浙商沪杭甬REIT-12019901-16-010104华夏中国交建-08-10548-05-15-010509REIT国金中国铁建032279-01-01000103REIT华泰紫金交控07091090000-010404REIT中金安徽交控-08-5466-01-08-020102REIT资料来源wind各REITs公告中信建投注1分类计算使用REITs发行规模作为权数加权平均请5参阅最后一页的重要声明房地产行业动态研究报告本周重要公告图表7REITs重要公告及动态更新公告发布日期REITs名称公告名称主要公告内容华夏杭州和达高科产业园封华夏和达高科REIT发布开通跨系统转托管业务2022年12华夏和达高科闭式基础设施证券投资基金公告将自2022年12月21日起开通办理跨系月20日REIT开通跨系统转托管业务公告统转托管业务中航首钢生物质封闭式基础2022年12中航首钢绿能设施证券投资基金基金产品中航首钢绿能REIT更新招募说明书及产品资料月20日REIT资料概要更新更新的概要招募说明书2022年第2号华夏和达高科REIT更新招募说明书及产品资料华夏杭州和达高科产业园封概要基金募集规模由1276亿元更新为14042022年12华夏和达高科闭式基础设施证券投资基金亿元2022年11月1日至12月31日年化分派月21日REIT招募说明书更新金产品资率和2023年年化分派率由453和464更新为料概要411和422基金合同已于2022年12月16日生效华夏杭州和达高科产业园封华夏和达高科REIT发布上市交易公告书基金2022年12华夏和达高科闭式基础设施证券投资基金将于2022年12月27日于深圳证券交易所上市月22日REIT上市交易公告书上市交易交易公告书提示性公告华夏和达高科REIT发布流动性服务商的公告华夏基金管理有限公司关于自2022年12月27日起选定中信证券股份有2022年12华夏和达高科华夏杭州和达高科产业园封限公司申万宏源证券有限公司中国银河证券月23日REIT闭式基础设施证券投资基金股份有限公司华泰证券股份有限公司广发流动性服务商的公告证券股份有限公司中国国际金融股份有限公司海通证券股份有限公司为流动性服务商披露了基金管理人及项目运营管理机构履行2022年12中航首钢绿能2021年环境社会及管治ESG责任的相关表现及进展信息并对各利益相月23日REITESG报告关方所关注的ESG重要议题进行回应资料来源基金公告中信建投本周关注两只发布报告C-REITsESGESG指环境Environmental社会Social及公司治理Governance在全球环境问题日益严峻以及对可持续发展日益重视的大背景下ESG正逐步成为全球主流的投资策略和投资方法之一2021年全球可持续投资联盟GSIA数据显示在成熟资本市场中约359的在管资产会把ESG纳入考虑海外许多国家地区的证券交易市场都对ESG报告有明确要求因此海外成熟REITs市场往往需要进行ESG相关信息的年度披露请6参阅最后一页的重要声明房地产行业动态研究报告据Nareit2021年按股票市值计算的前100家最大的USRElTs都公开报告了他们在ESG方面的努力股票市值低于50亿美元的REITs公开报告ESG工作的比例也从2017年的41跃升至2021年的98为满足把ESG因素纳入投资组合这一日益增长的需求2021年6月新交所还推出全球首个ESGREIT衍生品日经ESG-REIT指数该指数由60只东京上市的股票组成占推出时点日本上市REIT证券市场亚太地区最大的REIT证券市场1600亿美元市值的近100图表8USRElTsESG披露情况资料来源Nareit中信建投ESG在中国起步较晚但发展迅速根据首都经济贸易大学中国ESG研究院发布的中国ESG发展报告20212021年披露ESG相关报告的A股上市公司有1130家占A股上市公司的269在双碳背景下ESG投资正成为驱动经济高质量可持续发展的重要力量越来越多的企业和主流投资机构从单纯重视财务指标开始转向将ESG与财务指标并重截至目前共有2只C-REITs披露ESG报告分别为华夏越秀高速REIT及中航首钢绿能REIT均从多维度展示了其2021年ESG的表现ESG报告的披露能够更加丰富及全面的展示C-REITs的运营表现同时也能够吸引更多关注ESG投资者关注C-REITs图表9两只C-REITs披露ESG报告项目名称华夏越秀高速REIT中航首钢绿能REIT披露时间2022年12月7日2022年12月23日报告范围2021年1月1日至2021年12月31日2021年1月1日至2021年12月31日全球报告倡议组织GRI可持续发展报告标准全球报告倡议组织GRI可持续发展报告标准GRIStandards核心方案GRIStandards核心方案深圳证券交易所上市公司社会责任指引参考准则中国社会科学院CASS中国企业社会责任报告指南联合国可持续发展目标SDGs40国家标准GBT36000-2015社会责任指南报告主要内从稳健运营安全交通绿色低碳发展人才权益保障与从科学管理合规运营绿色发展爱护员工及回馈社会请7参阅最后一页的重要声明房地产行业动态研究报告项目名称华夏越秀高速REIT中航首钢绿能REIT容培训发展以及社会合作共赢等多维度阐释了项目的ESG等多方面阐释了项目的ESG表现表现资料来源基金公告中信建投本周在审项目情况图表10本周在审首发项目情况受理日期2022111420221207更新日期2022121320221207交易所上交所上交所当前审核状态已反馈已受理中金山高集团高速公路封闭式基础设嘉实京东仓储物流封闭式基础设施证REITs名称施证券投资基金券投资基金主要原始权益人山东高速集团有限公司北京京东世纪贸易有限公司基础设施项目类型高速公路仓储物流京东重庆电子商务基地项目中转配送中心一期京东商城亚洲1号仓储华具体基础资产鄄菏高速中总部建设项目和京东亚洲一号廊坊经开物流园目标募集规模亿元31361638基金存续期19年46年类别特许经营权类产权类收入来源通行费收入租赁收入基金管理人中国国际金融股份有限公司嘉实基金资料来源基金招募说明书中信建投注上交所审核环节为已申报-已受理-已反馈-通过未通过深交所审核环节为申报-受理-问询-审核意见-注册中止终止图表11本周在审扩募项目情况受理日期20229292022929202292920229292022929更新日期20221272022127202212720221272022127交易所上交所上交所上交所深交所深交所当前审核状态已反馈已反馈已反馈已问询已问询REITs名称华安张江光大园中金普洛斯仓储富国首创水务红土创新盐田博时招商蛇口产请8参阅最后一页的重要声明房地产行业动态研究报告受理日期20229292022929202292920229292022929封闭式基础设施物流封闭式基础封闭式基础设港仓储物流封业园封闭式基础证券投资基金设施证券投资基施证券投资基闭式基础设施设施证券投资基金金证券投资基金金上海张江集团有限公司上海北京首创生态普洛斯中国控股深圳市盐田港招商局光明科技主要原始权益人张江集成电路产环保集团股份有限公司物流有限公司园有限公司业区开发有限公有限公司司基础设施项目类型产业园区仓储物流生态环保仓储物流产业园区普洛斯青岛前湾深圳市光明高新港国际物流园普长治市污水处园区招商局光明洛斯江门鹤山物世纪物流园项具体基础资产张润大厦理特许经营科技园科技企业流园及普洛斯重目PPP项目加速器二期项目庆城市配送物流的部分基础设施中心资产估值亿元16160410273701138基金合同生效基金合同生效基金存续期40年50年日至2047年日至2057年650年9月29日月29日类别产业园区仓储物流生态环保仓储物流产业园区污水处理服务主要收入来源租金收入租金收入租金收入租金收入费收入华安基金管理有中国国际金融股富国基金管理红土创新基金博时基金管理有基金管理人限公司份有限公司有限公司管理有限公司限公司资料来源基金招募说明书中信建投注上交所审核环节为已申报-已受理-已反馈-通过未通过深交所审核环节为申报-受理-问询-审核意见-注册中止终止本周主要招标信息图表12本周主要招标信息原始权益人日期主要信息年深圳市人才安居集团有限公司发布公募项目基金财务顾深圳市人才安居集团有限2022REITs12月19问候选人公示第1成交候选人为国信证券股份有限公司成公司日交价格为960000元北京市热力集团有限责任公司发布基础设施公募REITs财务顾年问项目招标公告对公募财务顾问发行服务供应商进行北京市热力集团有限责任2022REITs月招标项目所在地区为北京市朝阳区北京市热力集团有限责任公司1220日公司为北京能源集团有限责任公司京能集团全资子公司最终实控人为北京市国资委请9参阅最后一页的重要声明房地产行业动态研究报告资料来源启信宝公司公告中信建投风险分析1审批及发行进展不及预期的风险REITs审批及发行受项目质量监管审核速度及市场环境等多方面因素影响若项目成熟度不高监管审核速度放慢及市场环境低迷将会使REITs审批发行放缓2疫情影响项目经营年内疫情及相应管控措施已对高速公路及产业园区等项目造成较大影响若疫情多点复发将持续影响REITs项目经营3政策风险年内对小微企业的免租政策对产业园区REIT收入产生较大影响Q4减免高速公路货车通行费的政策预计也将影响高速公路REIT经营收入请10参阅最后一页的重要声明房地产行业动态研究报告竺劲房地产和建筑行业首席分析师北京大学国家发展研究院金融学硕士专分析师介绍注于房地产物业管理等行业研究10年证券从业经验连续三年2018-2020荣获最佳行业金牛分析师奖房地产行业获得2020年新财富最佳分析师房地产行业入围奖2020年机构投资者财新资本市场分析师成就奖房地产行业大陆区入围奖2020年卖方分析师水晶球奖房地产行业第5名吴钰洁wuyujiecsccomcn研究助理请11参阅最后一页的重要声明房地产行业动态研究报告评级说明投资评级标准评级说明报告中投资建议涉及的评级标准为报买入相对涨幅15以上告发布日后6个月内的相对市场表现增持相对涨幅515也即报告发布日后的6个月内公司股股票评级中性相对涨幅-55之间价或行业指数相对同期相关证券市减持相对跌幅515场代表性指数的涨跌幅作为基准A股卖出相对跌幅15以上市场以沪深300指数作为基准新三强于大市相对涨幅10以上板市场以三板成指为基准香港市场以中性相对涨幅之间行业评级-10-10恒生指数作为基准美国市场以标普弱于大市相对跌幅10以上500指数为基准分析师声明本报告署名分析师在此声明i以勤勉的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告结论不受任何第三方的授意或影响ii本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿法律主体说明本报告由中信建投证券股份有限公司及或其附属机构以下合称中信建投制作由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供中信建投证券股份有限公司具有中国证监会许可的投资咨询业务资格本报告署名分析师所持中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格证书编号已披露在报告首页在遵守适用的法律法规情况下本报告亦可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供本报告作者所持香港证监会牌照的中央编号已披露在报告首页一般性声明本报告由中信建投制作发送本报告不构成任何合同或承诺的基础不因接收者收到本报告而视其为中信建投客户本报告的信息均来源于中信建投认为可靠的公开资料但中信建投对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载观点评估和预测仅反映本报告出具日该分析师的判断该等观点评估和预测可能在不发出通知的情况下有所变更亦有可能因使用不同假设和标准或者采用不同分析方法而与中信建投其他部门人员口头或书面表达的意见不同或相反本报告所引证券或其他金融工具的过往业绩不代表其未来表现报告中所含任何具有预测性质的内容皆基于相应的假设条件而任何假设条件都可能随时发生变化并影响实际投资收益中信建投不承诺不保证本报告所含具有预测性质的内容必然得以实现本报告内容的全部或部分均不构成投资建议本报告所包含的观点建议并未考虑报告接收人在财务状况投资目的风险偏好等方面的具体情况报告接收者应当独立评估本报告所含信息基于自身投资目标需求市场机会风险及其他因素自主做出决策并自行承担投资风险中信建投建议所有投资者应就任何潜在投资向其税务会计或法律顾问咨询不论报告接收者是否根据本报告做出投资决策中信建投都不对该等投资决策提供任何形式的担保亦不以任何形式分享投资收益或者分担投资损失中信建投不对使用本报告所产生的任何直接或间接损失承担责任在法律法规及监管规定允许的范围内中信建投可能持有并交易本报告中所提公司的股份或其他财产权益也可能在过去12个月目前或者将来为本报告中所提公司提供或者争取为其提供投资银行做市交易财务顾问或其他金融服务本报告内容真实准确完整地反映了署名分析师的观点分析师的薪酬无论过去现在或未来都不会直接或间接与其所撰写报告中的具体观点相联系分析师亦不会因撰写本报告而获取不当利益本报告为中信建投所有未经中信建投事先书面许可任何机构和或个人不得以任何形式转发翻版复制发布或引用本报告全部或部分内容亦不得从未经中信建投书面授权的任何机构个人或其运营的媒体平台接收翻版复制或引用本报告全部或部分内容版权所有违者必究中信建投证券研究发展部中信建投国际北京上海深圳香港东城区朝内大街2号凯恒中心B上海浦东新区浦东南路528号福田区益田路6003号荣超商中环交易广场2期18楼座12层南塔2106室务中心B座22层请12参阅最后一页的重要声明房地产行业动态研究报告电话86108513-0588电话86216882-1600电话867558252-1369电话8523465-5600联系人李祉瑶联系人翁起帆联系人曹莹联系人刘泓麟邮箱lizhiyaocsccomcn邮箱邮箱caoyingcsccomcn邮箱charleneliucscihkwengqifancsccomcn请13参阅最后一页的重要声明