研究报告全文：证券研究报告海外行业动态海外研究亚马逊就欧盟反垄断调查达成和解Nexon宣布与腾讯合作搭建元宇宙平台市场回顾维持强于大市市场层面美股方面本周标普纳斯达克和道琼斯分别变化-02孙晓磊-194086港股方面本周恒生指数恒生科技指数和国企指数分别变化073-06012行业层面本周港股万得一级sunxiaoleicsccomcn行业多数下跌其中电信服务15与信息技术137表现较18811432273好公用事业-248以及材料-382表现较差本周美股SAC执证编号S1440519080005一级行业多数上涨其中能源438与公共事业142表现SFC中央编号BOS358较好信息技术-204以及非必需消费-31表现较差崔世峰本周观点cuishifengcsccomcn15000106325医药电商巨擘后疫情时代再起航SAC执证编号S1440521100004京东系医药电商用户及GMV稳健增长京东健康是京东集团旗下于伯韬专注于医疗健康业务的子公司管理层和主要股东多有京东系背景yubotaocsccomcn其主营业务涉及医疗健康商品营销与销售医疗健康服务智慧医疗解决方案和数字健康解决方案等领域近年来京东健康的年度活18627096223跃用户数AAU稳健增长2020年新冠疫情爆发以来增速中枢显SAC执证编号S1440520110001著抬升截至2022年上半年京东健康的AAU达到131亿人刘京昭医药电商蓝海市场政策逐步落地扬帆再起航互联网医疗市场空liujingzhaocsccomcn间广阔后疫情时代线上渗透率有望加速提升细分赛道中在线零18801173793售药房医药电商占比最大医药电商的市场集中度高于传统电SAC执证编号S1440522010001商京东健康和阿里健康处于绝对领先地位相较线下药房公司发布日期年月日医药电商更具地域覆盖优势但目前利润率水平较低互联网医药20221225横跨互联网和医疗两个赛道政策监管一直较为谨慎我国处方药网售政策经历了从严禁销售到管控放松再到严格监管的过程市场表现2022年12月药品网络销售监督管理办法正式实施处方药政策靴子落地近年来我国医保线上支付政策逐步推进未来仍需更多配套政策出台考虑到目前线下用药的利润率远高于线上医保线上打通能节省大量医保开支预计未来医保线上打通继续推进医药电商与在线医疗服务双轮驱动打造全场景闭环医药电商业务贡献了京东健康的主要收入背靠京东集团依托母公司的供应链和流量优势京东健康打造了包含B2C1P3PB2B近场O2O模式的多维度电商体系其中B2C模式依然是医药电商业务的基本盘用户渗透率提升药品线上化率提升以及利润率提升是京东健康B2C业务的主要驱动力O2O模式药急送在近场电商领域与美团买药和饿了么买药角力用户心智仍需继续提升医药B2B相关研究报告市场规模远高于B2C但医药B2B电商平台发展缓慢药京采选择市场化相对较高的小B医药零售商作为突破口当前仍处在发展早期阶段在线医疗健康服务完善京东健康全场景闭环两大业务双轮驱动相互引流协同发展后疫情时代随着国内疫情防控政策的不断放松预计在线问诊市场将加速发展未来有望成为公司新的增长点本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供在遵守适用的法律法规情况下本报告亦可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供同时请参阅最后一页的重要声明互联网电商海外行业动态研究报告目录市场表现3行业新闻4应用排行8应用下载11公司观点15腾讯控股0700HK15网易-S9999HK15快手1024HK15心动公司2400HK15阅文集团0772HK16爱奇艺IQ16美团3690HK16京东集团9618HK17拼多多PDDO17阿里巴巴9988HK17唯品会VIPSN17叮咚买菜DDLN18达达集团DADAO18小米集团1810HK18请参阅最后一页的重要声明1互联网电商海外行业动态研究报告百度集团9888HK19SEASE19汇通达9878HK19风险分析20图表目录图表1本周全球指数涨跌幅单位3图表2本周港股指数涨跌幅单位3图表3本周港股一级行业涨跌幅单位3图表4本周美股一级行业涨跌幅单位3图表52022年11月全球软件下载量绝对值top10单位次8图表62022年11月全球软件下载量增长值top10单位次8图表72022年11月全球软件MAU绝对值top10单位次9图表82022年11月全球软件MAU增长值top10单位次9图表92022年11月中国区软件下载量绝对值top10单位次9图表102022年11月中国区软件下载量增长值top10单位次9图表112022年11月东南亚下载量电商排行榜top10单位次10图表122022年11月东南亚下载量金融排行榜top10单位次10图表132022年11月东南亚下载量出行排行榜top10单位次11图表142022年11月东南亚下载量社交排行榜top10单位次11图表152022年11月东南亚下载量视频排行榜top10单位次11图表162022年11月东南亚下载量游戏排行榜top10单位次11图表近一月海外视频应用日下载量单位次1712图表18近一月国内视频应用日下载量单位次12图表19近一月海外游戏应用日下载量单位次12图表20近一月国内游戏应用日下载量单位次12图表21近一月海外社交应用日下载量单位次12图表22近一月国内社交日应用下载量单位次12图表23近一月海外电商应用日下载量单位次13图表24近一月国内电商应用日下载量单位次13图表25近一月海外出行应用日下载量单位次13图表26近一月国内出行应用日下载量单位次13图表27近一月海外金融应用日下载量单位次14图表28近一月国内金融应用日下载量单位次14请参阅最后一页的重要声明2互联网电商海外行业动态研究报告市场表现市场层面美股方面本周标普纳斯达克和道琼斯分别变化-02-194086港股方面本周恒生指数恒生科技指数和国企指数分别变化073-06012行业层面本周港股万得一级行业多数下跌其中电信服务15与信息技术137表现较好公用事业-248以及材料-382表现较差本周美股一级行业多数上涨其中能源438与公共事业142表现较好信息技术-204以及非必需消费-31表现较差图表1本周全球指数涨跌幅单位图表2本周港股指数涨跌幅单位资料来源Wind中信建投资料来源Wind中信建投图表3本周港股一级行业涨跌幅单位图表4本周美股一级行业涨跌幅单位请参阅最后一页的重要声明3互联网电商海外行业动态研究报告资料来源Wind中信建投资料来源Wind中信建投行业新闻海外新闻ShopeeShopee菲律宾发布通知调整包裹上限12月21日消息Shopee菲律宾电商平台发布通知2022年12月19日起JT的包裹重量上限将从50kg调整至30kg打包时请务必注意勿超过上限以免包裹被拒收请注意JT包裹尺寸长宽高上限仍为每边150cm另外XDE仅接收最小重量为5kg的包裹亿恩推特推特禁止用户在Facebook上推广账户12月20日消息推特周日表示将删除专门为推广其他社交平台和包含链接或用户名的内容而创建的账户推特支持者在推特上表示此举将影响Meta平台的Facebook和Instagram等社交媒体平台的内容以及MastodonTruthsocialTribelNostr和Post同时允许跨内容发布新浪财经亚马逊为避免数百亿美元罚款亚马逊就欧盟反垄断调查达成和解12月20日消息亚马逊就涉嫌滥用竞争对手的销售数据以不公平地偏袒自己的产品并排挤其平台上的其他交易商一事与欧盟反垄断调查机构达成了和解该公司同意对其商业行为做出重大改变同时避免面临旷日持久的法律诉讼和潜在的数十亿美元罚金欧盟委员会周二表示它接受了亚马逊的多项提议包括承诺停止在其竞争零售业务的市场上使用独立卖家的非公开数据承诺解决人们对其BuyBox展示特定优惠的方式的担忧以及解决Prime过分偏袒自家的零售业务以及使用亚马逊物流和送货服务的市场卖家亚马逊亚马逊将新增四架波音767-300F货机开通首条至南美洲航线12月21日消息据知情人士透露亚马逊将在迈阿密-拉丁美洲航线上部署四架波音767-300F货机知情人士称亚马逊已经与几家在拉丁美洲的航空货运公司进行了接触以购买或租赁一些场地和空间亚马逊正在迈出进入南美的第一步亿恩MetaMeta被欧盟指控滥用市场支配地位罚款全年收益1012月23日消息欧盟委员会再次指控Facebook母公司Meta滥用市场支配地位在线分类广告服务FacebookMarketplace违反了欧盟反垄断法欧盟委员会称Meta对竞争服务强加了不公平的交易条件根据欧盟委员会的初步意见在线分类服务FacebookMarketplace违反了欧洲反垄断法Facebook母公司Meta将对在Facebook和Instagram上投放广告的竞争服务施加不公平的交易条件亿恩请参阅最后一页的重要声明4互联网电商海外行业动态研究报告苹果苹果将允许从第三方应用商店下载App为应对欧盟法律而进行全面调整12月22日消息苹果公司准备允许在欧洲地区iPhone和iPad上使用第三方应用程序商店这是其为了在2024年达到欧盟严格要求而进行的全面调整的一部分作为全面调整的一部分客户最终无需通过该公司的应用商店就可以在他们的iPhone和iPad上下载第三方软件从而绕开苹果的限制和最高可达30的佣金Tech星球MetaMeta高管明年将继续向元宇宙投入20的成本12月20日消息据国外媒体报道尽管Meta元宇宙战略引发争议但Meta首席技术官发文宣布在2023年仍将继续将总支出成本的20用于RealityLabsMeta公司首席技术官兼现实实验室负责人安德鲁-博斯沃思在一篇博客文章中写道目前RealityLabs的运营费用中大约一半用于增强现实ARTechWebIT之家请参阅最后一页的重要声明5互联网电商海外行业动态研究报告国内新闻腾讯微信小程序内测XR框架12月22日消息微信官方团队在开放社区发布公告印证了XR小程序即将上线的事实2023年1月微信公开课之前XR小程序功能将会全量上线并成为下一个微信大版本升级的核心功能随着小程序基础库的版本更新XR框架增添了不少新功能这一新功能被用在电商小程序商品展示现有商家品牌小程序可以通过半屏小程序的形式为用户提供附加的XR服务体验Metaverse元宇宙腾讯网易腾讯音乐娱乐集团测试全新音乐社交产品WeBand网易妙时APP重新上线12月18日消息Tech星球独家获悉腾讯音乐娱乐集团TME正在测试一款全新的音乐社交产品WeBand这是一款2D风格的用户共创虚拟空间的社交APP据消息人士透露该款产品由全民K歌团队打造打磨了有大半年之久是内部重点构建的项目无独有偶Tech星球曾独家披露网易云音乐推出过一款音乐社交产品MUS这是一款匹配音乐同好的社交APP如今已经更名为妙时并重新上线TME和网易云音乐这两家头部平台正在加强音乐社交上的布局tech星球腾讯韩国游戏巨头Nexon与腾讯合作搭建元宇宙平台12月22日消息Nexon宣布与腾讯云达成合作基于腾讯云的实时音视频技术共同搭建虚拟世界社区平台NEXONTOWN此番合作中腾讯云为Nexontown提供音频与视频低门槛快速访问和高并发支持等功能目前已对韩国市场开放Nexon是韩国游戏行业巨头曾经红极一时的风之国度冒险岛洛奇地下城与勇士泡泡堂跑跑卡丁车等知名游戏均出自该公司科技资讯全都有百度百度宣布通过ASPICECL3国际评估认证12月23日消息百度宣布通过AutomotiveSPICECL3汽车软件过程改进及能力评定评估认证据官方介绍在国内汽车软件领域ASPICECL3级是目前官方已对外公布的Tier1已获得的最高评估认证等级独角兽早知道京东京东小程序平台进一步扩大开放12月20日京东宣布京东小程序平台将全面开放外部宿主APP接入具体来说京东小程序对外提供了一套完整解决方案限时免费邀请所有APP开发者入驻平台支持京东京东金融京麦京东小家等多个京东系APP使用京东小程序将帮助合作伙伴在多个场景构建自己的服务体系随着京东小程序平台的进一步开放意味着京东将以更加包容的姿态来吸引更多的商家和企业加入到京东生态中来电商头条爱奇艺爱奇艺推出元宇宙综艺APP元音大陆12月23日消息爱奇艺推出了元宇宙概念的综艺娱乐APP元音大陆这是近期爱奇艺出品的虚拟现实游戏闯关真人秀元音大冒险的衍生APP产品里的场景叫做桃豆世界元音大陆中的桃豆世界是基于爱奇艺影视IP所衍生的3D虚拟互动空间用户可以创建3D虚拟形象总体来看元音大陆是一款基于综艺节目为背景推出的虚拟社交产品结合了元宇宙的概念为大厂试水综艺娱乐元宇宙开了产品先河Tech星球小米小米新专利可通过人体走动为耳机眼镜等充电12月20日消息工商信息显示北京小米移动软件有限公司申请的一体化可穿戴设备专利获授权摘要显示该一体化可穿戴设备包括蓝牙耳机眼镜和充电组件眼镜包括镜架及位于镜架内部的充电组件通过眼镜中的压电材料受压发电的原理将人体走动带动内置滚珠滚动的机械能转为电能从而为可充电电池充电有效实现内置可充电电池的自充电并通过带有磁吸式接口的第一导线连接眼镜镜架和蓝牙耳机实现眼镜内的可充电电池给蓝牙耳机充电PingWest品玩请参阅最后一页的重要声明6互联网电商海外行业动态研究报告出海新闻Lazada泰旅局联手Lazada拓宽销售渠道12月22日消息近日泰国旅游局与Lazada集结了100多家旅游相关企业共同举办了旅游博览会Lazada首席执行官威拉蓬表示Lazada很荣幸能够为泰国旅游业的发展贡献力量也相信Lazada通过此次与泰国旅游局的合作能够帮助到更多从业者挖掘潜在客户和拓宽目标客户的渠道推动泰国旅游业的持续发展亿恩TikTokShopTikTokShop年末大促季战报跨境GMV销量增长13612月23日消息TikTokShop发布全球年末大促季收官战报其中TikTokShop跨境整体GMV销量增长136参与商家近6万达人超3万上述数据统计周期为累计三次大促活动表现与大促前日常对照期的对比据了解TikTokShop在此次大促季中覆盖了六国市场引爆三场大促包括1111大促黑五大促1212大促调动全品类参与并定制了暖冬计划世界杯超级品牌日等特别行业活动亿恩华为华为将日本市场的重心转为智能手表12月18日消息因为手机芯片供应受限华为在日本正加大对智能手表市场的投入华为方面称日本消费者的要求较高所以在日本获得认可对华为很重要相比于苹果的AppleWatch华为的优势是价格更低和款式数量更多而在疫情影响下人们对可穿戴设备的健康管理需求也在增加根据研究机构MM综研数据2021年日本的智能手表销量达到3432万块同比增长近五成其中华为的市场份额达到10排名第三销量同比增长了两倍晚点财经TEMUTEMU再推新规卖家利润又被压缩了12月23日消息近日有已经入驻TEMU的卖家爆料平台又出台新规定了众所周知凭借承担海外销售物流配送以及售后客服等物流环节的货运成本TEMU吸引了吸引了不少卖家的入驻但随着时间的推移入驻的卖家不断增多产品的销量不断上升物流成本也随之升高现如今TEMU又发出了新的规定要求自12月12日起卖家在平台上填写的商品重量或者体积如果和实际重量或体积差异超过一定的数值卖家则需要向平台支付违约金同时如果数值与实际产生的偏差越多违约金额就会越高亿恩请参阅最后一页的重要声明7互联网电商海外行业动态研究报告新国标跨境电商4项新国标发布已有21个国家标准批准12月21日消息市场监管总局标准技术管理司副司长魏宏表示本次跨境电商国家标准的发布及时跟进数字贸易发展新趋势遵循了外贸综合服务业务有关政策规定了跨境电商综合服务智能手机和陶瓷产品信息多语种描述交易服务质量评价等方面的要求有益于强化对中小微企业跨境电商综合服务的支持解决跨境电商产品信息描述存在鸿沟等问题推动构建跨境电子商务交易服务信用体系支撑数字贸易快速健康发展据悉目前有29个跨境电商国家标准计划立项中货之家阿里国际站阿里巴巴将推出100场海外展会帮助中小商家全球抢单12月18日消息阿里巴巴旗下跨境电商平台阿里国际站已启动代号为DigitalHybridTradeShow的专项行动计划近期开始推出至少100场数字化海外展会首批覆盖美国德国英国日本土耳其印度巴西迪拜等十余个外贸重要市场据阿里国际站介绍通过与当地展方合作或平台自主举办采用线下实体展台线上数字展会融合的混展新模式国内中小企业有望足不出户就能远程触达海外买家36氪蔚来蔚来开设德国首家用户中心12月20日消息中国电动汽车品牌蔚来在德国开设的第一家蔚来中心12月17日在首都柏林面向公众营业这也是蔚来在欧洲开设的第二家用户中心蔚来还计划在德国法兰克福杜塞尔多夫和汉堡等地开设更多蔚来中心打造以智能电动汽车为起点的本地用户社区新华社应用排行全球中国软件下载排行11月全球软件下载量绝对值TOP5分别为InstagramTikTokFacebook增长值分别为CapCutWhatsAppMessengerTOP5JioCinemaShotgunSoundsCarCrashSnowRaceFootballLeague11月全球软件MAU绝对值TOP5分别为YouTubeFacebookGoogleWhatsAppInstagram增长值TOP5分别为GmailCapCutESPNFantasyYouTubeInstagram11月中国软件下载量绝对值TOP5分别为腾讯会议淘宝TikTok快手粤省事增长值TOP5分别为中国体育彩票淘宝韩剧TV粤省事有机小农院图表52022年11月全球软件下载量绝对值top10单图表62022年11月全球软件下载量增长值top10单位次位次请参阅最后一页的重要声明8互联网电商海外行业动态研究报告资料来源SensorTower中信建投资料来源SensorTower中信建投图表年月全球软件绝对值单图表年月全球软件增长值单7202211MAUtop108202211MAUtop10位次位次资料来源SensorTower中信建投资料来源SensorTower中信建投图表92022年11月中国区软件下载量绝对值top10图表102022年11月中国区软件下载量增长值top10单位次单位次请参阅最后一页的重要声明9互联网电商海外行业动态研究报告资料来源SensorTower中信建投资料来源SensorTower中信建投东南亚各行业软件下载排行11月电商软件下载量绝对值TOP5分别为ShopeeLazadaSHEINTikTokMcDonalds11月金融软件下载量绝对值TOP5分别为DANADompetDigitalIndonesiaPOSPAYGCashBRImoBRIMobileJKN11月出行软件下载量绝对值TOP5分别为GojekGrabSuperappGoogleMapsmaximMcDonalds11月社交软件下载量绝对值TOP5分别为TikTokFacebookMessengerInstagramTelegram11月视频软件下载量绝对值TOP5分别为CapCutTikTokInstagramFacePlayVidio11月游戏软件下载量绝对值TOP5分别为MobileLegendsGarenaFreeFireShotgunSoundsRobloxFootballLeague图表112022年11月东南亚下载量电商排行榜图表122022年11月东南亚下载量金融排行榜top10top10单位次单位次资料来源SensorTower中信建投资料来源SensorTower中信建投请参阅最后一页的重要声明10互联网电商海外行业动态研究报告图表132022年11月东南亚下载量出行排行榜图表142022年11月东南亚下载量社交排行榜top10top10单位次单位次资料来源SensorTower中信建投资料来源SensorTower中信建投图表152022年11月东南亚下载量视频排行榜图表162022年11月东南亚下载量游戏排行榜top10top10单位次单位次资料来源SensorTower中信建投资料来源SensorTower中信建投应用下载请参阅最后一页的重要声明11互联网电商海外行业动态研究报告各行业国内外对应应用如下1视频国外YoutubeNetflixInstagram国内腾讯视频哔哩哔哩优酷视频爱奇艺芒果TV2游戏国外FreefireRobloxSubwaySufers国内王者荣耀和平精英原神3社交FacebookTwitter国内微信QQ小红书4电商国外AmazonShopeeLazadaebay国内淘宝京东拼多多Shein5出行国外UberGoogletranslateBooking国内美团滴滴携程6金融国外PayPalPaytmGooglepayPhonePe国内Alipay云闪付招商银行图表17近一月海外视频应用日下载量单位次图表18近一月国内视频应用日下载量单位次资料来源SensorTower中信建投资料来源SensorTower中信建投图表19近一月海外游戏应用日下载量单位次图表20近一月国内游戏应用日下载量单位次资料来源SensorTower中信建投资料来源SensorTower中信建投图表21近一月海外社交应用日下载量单位次图表22近一月国内社交日应用下载量单位次请参阅最后一页的重要声明12互联网电商海外行业动态研究报告资料来源SensorTower中信建投资料来源SensorTower中信建投图表23近一月海外电商应用日下载量单位次图表24近一月国内电商应用日下载量单位次资料来源SensorTower中信建投资料来源SensorTower中信建投图表25近一月海外出行应用日下载量单位次图表26近一月国内出行应用日下载量单位次请参阅最后一页的重要声明13互联网电商海外行业动态研究报告资料来源SensorTower中信建投资料来源SensorTower中信建投图表27近一月海外金融应用日下载量单位次图表28近一月国内金融应用日下载量单位次资料来源SensorTower中信建投资料来源SensorTower中信建投注本数据来源为SensorTower为第三方数据库该数据库范围为全球IOS端及Googleplay端不包括国内安卓渠道和海外Facebook渠道有一定参考意义但实际以公司口径为准请参阅最后一页的重要声明14互联网电商海外行业动态研究报告公司观点腾讯控股0700HK11月16日公司发布3Q22业绩收入端3Q22腾讯整体实现收入140093亿元yoy-2逊于较彭博一致预期09利润端3Q22腾讯整体实现毛利润61983亿元yoy-1GPM442优于彭博一致预期223Q22腾讯整体实现Non-IFRS利润32254亿元yoy2净利率230优于彭博一致预期公司网络广告业务实现收入亿元其中媒体广告收入亿元703Q22215yoy-426yoy-26社交及其他收入189亿元yoy-1网络广告业务同比下滑环比收窄主要受益于FMCG电商游戏行业的广告主投放需求回暖社交及其他收入同比接近持平主要得益于视频号开启信息流商业化贡献额外增量以及微信广告增速回暖预计4Q22视频号商业化收入突破10亿元未来将有望拉动广告业务稳健增长引自3Q22深度点评接近经营周期拐点外部环境温和改善网易-S9999HK11月17日网易发布了截至9月30日的2022年第三季度财报第三季度公司实现营收244亿元人民币同比增加101符合彭博一致预期营业利润47亿元同比增长26低于彭博一致预期调整后的归母净利润75亿元高于彭博一致预期调整后的归母净利率31同比增长13pct营业利润低于预期主要因本季度新游戏研发及销售费用支出相对较高调整后的归母净利润大幅高于一致预期主要因投资收益汇兑损益及利息收入的大幅增加三季度游戏及相关增值服务净收入为人民币187亿元同比增加91移动游戏收入约占在线游戏运营净收入的697月暗黑破坏神不朽在大陆市场发布迅速登顶iOS下载榜海外活跃用户数略微回落经典旗舰游戏梦幻西游系列在暑期发布新的扩展包持续获得新用户并贡献稳定流水永劫无间三季度保持高热度8月游戏进行一周年系列活动活跃用户数量创新高copy销量超千万份同时游戏已登录Xbox系列主机平台新游戏Pipeline有永劫无间手游逆水寒手游和倩女幽魂隐世录等引自网易-S999922Q3点评核心业务增长稳健暴雪终止合作无碍长期发展快手1024HK11月22日快手发布2022年Q3业绩公告三季度公司实现总营收2313亿元人民币同比增长129高于彭博一致预期的2256亿元报告期内净亏损为2712亿元同比减少617经调整后亏损6719亿元大幅优于彭博一致预期的1743亿元亏损较去年同期4616亿大幅收窄三季度快手DAUMAU日均使用时长均再创新高MAU为626亿同比增加93环比增加67DAU为3634亿同比增加134环比增加46单日活用户日均使用时长增长至1293分钟总流量同比增长23在三季度费用控制的基础上快手流量仍然维持亮眼表现主要得益于1持续提供优质内容供给深耕优势垂类进一步增强了用户粘性DAUMAU比率为581稳定在较高水平2Q3为获客旺季公司抓住包括暑期在内的用户增长机会同时通过精细化运营手段实现更好地用户留存3通过算法策略优化拓展更高效的获客渠道等方式实现获客维系成本双降引自快手-W1024流量高质量增长亏损收窄优于预期心动公司2400HK游戏业务收入稳定增长H2新游值得期待2022H1公司游戏收入为1594亿元同比增长156主要受益于香肠派对收入显著增长活跃用户及付费人数率屡创新高游戏于2022Q2上线日本港澳台地请参阅最后一页的重要声明15互联网电商海外行业动态研究报告区及韩国在以上海外市场初步建立用户基础其余收入排2-5位的游戏依次为仙境传说M不休的乌拉拉蓝颜清梦神仙道高清重制版其中来自网络游戏收入同比增长11至1042亿元香肠派对的收入增长被仙境传说M不休的乌拉拉等老游戏的下降部分抵消付费游戏收入072亿元同比下降18主要由于若干现有付费游戏的收入减少自研的派对之星T3Arena已于上半年上线截至二季度末共有7款网络游戏处于研发阶段其中火炬之光无限于海外地区完成了第二次封闭测试预计于2022H2开启付费测试铃兰之剑于上半年完成了中国地区的第二次封闭测试预计在下半年开启海外测试引自心动公司2022Q2财报点评游戏业务增长稳健TAPTAP用户超预期阅文集团0772HKIP创作稳扎稳打视觉升维打法爆款频出截止2022年上半年公司网络文学平台新增约30万名作家和60万本小说新增字数超过160亿同时公司专注网络文学业务本质加速孵化特定优质内容自有平台产品和自营渠道的平均月活跃用户为265亿人同比增长138其中平均月付费用户人数为810万人同比减少1292022年6月免费阅读业务的平均日活跃用户约为1400万人IP可视化方面电视剧人世间创下CCTV-1黄金档电视剧收视率近8年的新高电影这个杀手不太冷收获26亿元票房位列2022年春节档票房第2名动画星辰变上线播放量达40亿此外庆余年赘婿大奉打更人等精品IP剧集也正在筹备开发中将进一步提高公司的IP文化影响力引自阅文集团22Q2财报点评上半年业绩承压公司聚焦核心立足长线利润稳中向好爱奇艺IQ11月22日爱奇艺发布了截至9月30日的2022年三季度业绩公告2022Q3公司实现营收7471亿元人民币同比下降2归母净亏损为396亿元人民币上年同期为净亏损1730亿元non-GAAP营业利润为524亿元人民币non-GAAP营业利润率为7去年同期亏损1073亿元已连续三个季度实现non-GAAP营业利润增长22Q3会员服务收入为42亿元人民币同比下降2环比下降1722Q3日均订阅会员数为1062亿2021Q3为1047亿同比增加14环比增加11在高位用户规模上仍取得一定增长订阅会员数的增加主要是因为暑假档来临各长视频平台集中放送精品内容天才基本法苍兰诀罚罪等涵盖不同题材满足不同受众人群的优质剧集上线收获热度与口碑带动付费会员数进一步增加展望四季度苍兰诀等爆款作品发挥长尾效应增加用户留存率在付费层面Q3爱奇艺ARM为1390元较去年同期1365元同比增长2较Q2的1453元环比降低43ARM在经历两轮提价后迎来下降引自爱奇艺IQ三季度持续保持利润增长降本增效成果显著美团3690HK外卖更侧重高质量增长与精细化运营本季度起分部结构发生变化新的分部包括1核心本地商业主要包括原有的餐饮外卖和到店以及闪购民宿交通票务2新业务主要包括美团优选美团买菜快驴网约车共享单车共享电单车充电宝餐饮管理系统及其他新业务经拆分二季度美团外卖业务实现收入271亿元同比增长17其中单量增速达到4794-5月一线城市受疫情封控影响单量减少随着疫情得到控制6月单量增速迅速恢复至接近常态中高频用户的频次AOV与订单占比恢复均好于中低频用户二季度OPM同比实现大幅优化主要由于疫情影响下低效率补贴的减少所致预计三季度外卖收入增速有望回到20以上其中单量增速有望回到15以上引自美团2022Q2财报点评业绩大超预期请参阅最后一页的重要声明16互联网电商海外行业动态研究报告淡化短期非基本面扰动京东集团9618HK2022年11月18日京东发布2022年第三季度业绩报告2022Q3京东实现营收2435亿元人民币同比增长114实现Non-GAAP净利润10040亿元人民币同比增长989对应净利率412去年同期为231利润端大超市场预期2022Q3京东活跃买家数TTM达到588亿同比增长65环比增加750万京东零售用户环比增长超过1000万但被京喜业务调整部分抵消根据QuestMobile数据京东APP在2022年7-9月的MAU分别为393411439亿同比增长177512071175京喜APP在2022年7-9月的MAU分别为9289001016万同比增长166-748-1059京东用户增长的天花板依然很高下沉市场仍有较大发展潜力未来京东在关注用户数量增长的同时也将注重提升高质量用户占比和精细化运营引自京东集团-SW96182022Q3财报点评立足实体经济实现高质量增长利润端大超预期拼多多PDDO营收增长保持韧性期间费用克制推升利润弹性2022Q2拼多多实现营收31440亿元同比增长36高于彭博一致预期其中3P业务收入为31389亿元同比增长49在线市场服务收入25173亿元同比增长39佣金收入6216亿元同比增长10671P业务收入05亿元同比降低971P业务持续收缩导致毛利率同比提升9pct至75二季度Non-GAAP净利润从去年同期的4125亿元同比增长161至10776亿元对应净利率同比提升16pct至34远高于彭博一致预期GAAP净利润和Non-GAAP净利润连续5个季度盈利商业模式持续得到验证引自拼多多2022Q2财报点评增长韧性延续收入净利润均超预期阿里巴巴9988HK2022年11月17日阿里巴巴披露2023财年第二季度财报FY2023Q2公司实现营收207176亿元同比增长32Non-GAAP净利润为33309亿元同比上升168根据QuestMobile数据2022年月淘宝分别为亿人同比增长淘特分别为7-9DAU349360382118711691057DAU025602620265亿人同比增长158-539-305截至2022年9月30日的12个月共有超124亿消费者在淘宝天猫年度消费超过人民币1万元这些消费者跨年活跃率约98连续三个季度保持高留存率阿里在国内消费领域高质量消费群体的规模和粘性持续稳固未来将继续优化现有用户的服务聚焦不同消费群体消费额的高质量增长引自阿里巴巴-SW9988利润端大超预期加码股份回购计划彰显公司信心唯品会VIPSN唯品会发布2022年第三季度业绩2022Q3公司实现营收21615亿元人民币同比下降133略低于彭博一致预期2190亿元实现归属于公司股东净利润1687亿元同比增长1684高于彭博一致预期891亿请参阅最后一页的重要声明17互联网电商海外行业动态研究报告元Non-GAAP净利润为1595亿元同比增长550高于彭博一致预期1137亿元2022Q3公司活跃买家数为4100万人同比下降661GMV为376亿人民币同比下降647订单数为168亿同比下降266人均GMV为917元与去年同期基本持平ARPU为527元同比降低722其中人均订单量同比406至410单平均订单金额为224元同比降低386引自唯品会VIPS疫情收入承压控费成效显著利润端平稳提升叮咚买菜DDLN2022年月11月11日叮咚买菜发布2022Q3业绩三季度公司实现营业收入5943亿元同比下降4经调整净亏损29亿元去年同期亏损198亿元三季度Non-GAAP净利率为-4822Q3叮咚买菜GMV为6512亿元同比下降722商品收入为5872亿元同比下降41三季度在产品开发能力和品牌形象的推动下AOV同比显著增长新下单用户的获客成本大幅下降同时叮咚会员表现了较高的粘性公司次月留存率维持在高位公司持续提高产品研发和创新能力提倡清洁标签推出低碳水低GI食品等健康理念商品契合现代消费者的健康管理理念为用户提供高质量生活解决方案本季度宝妈严选月均交易额超过8000万始发地上海的份额占比约为一半毛利率小幅领先行业大盘商品层面新推出数款销量百万的单品未来将在理解客户需求的基础上推出体系化的儿童科学营养美食方案满足个性化定制需求引自叮咚买菜DDL长期打造供应链及商品力盈利能力稳步提达达集团DADAOGMV与活跃用户数稳健增长人均GMV持续提升2022Q2京东到家GMVTTM为546亿元同比增长6904继续保持高速增长活跃用户数为7280万同比增长4191二季度人均GMV达到750元同比增长1912环比增长37第二季度小时购GMV同比增长超2倍作为小时购的重要流量入口之一京东App附近频道已经覆盖全国所有小时购已开城城市在曝光量增长点击率和转化率提升的驱动下附近频道GMV环比增长超过80达达快送与京东到家营收均高速增长二季度公司实现营收2281亿人民币同比增长5469其中京东到家营收1465亿元同比增长6632增长由活跃用户数和客单价共同驱动引自达达2022Q2财报点评盈利大幅改善管理层顺利交接小米集团1810HK11月23日小米集团发布了2022Q3财报三季度实现营收70474亿同比下滑97环比提高04稍高于市场一致预期的70162亿元经调整净利润2117亿同比大幅下滑591环比提高17稍高于市场一致预期的1986亿元境外市场收入3557亿同比下滑13占总营收比例为505三季度公司智能手机业务实现营收42514亿元同比下滑111环比小幅增长06占总收入的比例为603公司智能手机业务营收同比下滑与手机出货量及ASP下降均有关全球经济环境的影响下公司三季度智能手机全球出货量同比下滑84至4020万台境外市场增强促销力度的压力下公司三季度APS同比下滑30至10582元尽管市场环境承压公司仍旧保持了连续两个季度出货量环比增加据Canalys数据小米在2022年第三季度依旧稳居出货量全球第三市场占有率达136三季度公司发布了首次搭载超清前置双请参阅最后一页的重要声明18互联网电商海外行业动态研究报告主摄3200万镜头的XiaomiCivi2以及适合摄影爱好者的高端产品Xiaomi12SUltra和适合商务人群的XiaomiMIXFold2新发布的两款高端产品均受到消费者的一致好评在京东平台上的好评率分别为985以及996此外尽管在海外市场APS有小幅下滑公司在中国大陆地区的3000元以上智能手机出货量同比增长了约14高端机型APS同步增长约9引自小米集团-W18102022Q3业绩点评业务压力放缓各项业务利润率水平保持稳定健康百度集团9888HK11月22日百度发布了2022年Q3财报根据财报显示2022年第三季度百度营收3254亿元同比增长2环比增长10归属百度的净利润达到5889亿元同比增长16环比增长6业绩数据增长明显均超市场预期据财报显示2022年第三季度百度核心经营利润实现自2021年第二季度以来的首次同比增长核心经营利润同比增长14至665亿元核心经营利润率达263其中百度核心业务除爱奇艺外营收252亿元同比增长2在线营销业务营收187亿元同比下降4环比增长10受智能云和AI等业务驱动非在线营销业务营收65亿元同比增长25作为百度的第二增长曲线百度智能云增长趋势保持稳定营收实现同比增长24推动百度核心非广告收入同比增长25百度智能云通过优化项目利润率提出标准化解决方案成功实现经营利润环比同比双提升引自百度BIDU业绩超预期第二三增长曲线业务继续保持快速增长与落地SEASE收入稳定增长亏损持续收窄营收方面2022Q3公司实现GAAP营收316亿美元yoy174营收结构上数字娱乐Garena电商Shopee数字金融服务SeaMoney营收分别为8919233亿美元分别同比变化-1932148利润方面三季度公司实现毛利润12亿美元yoy21722Q3公司净亏损57亿美元经调整EBITDA为-36亿美元21Q3为-17亿美元费用方面2022Q3公司销售管理研发费用分别是825542亿美元费率分别为259175133电子商务GAAP收入为192亿美元同比增长32其中3P平台实现收入16亿美元同比增长3931P实现收入29亿美元同比增长24调整后的EBITDA为-50亿美元同比增长28GMV和总订单保持稳健增长同比有所上升环比基本不变Shopee22Q3订单总计达20亿YoY19GMV达191亿美元YoY14Shopee的毛利率环比有所增长主要来源于佣金收入和广告收入的快速增长相比于产品收入和其他增值服务佣金收入和广告收入的增长带动毛利率的提升效率更高从市场表现看亚洲市场经调整EBITDA为-22亿美元环比提升314其他地区经调整EBITDA为-28亿美元环比提升16公司电商业务盈利能力不断改善2023年有望实现经调整EBITDA盈亏平衡引自中信建投SEASE电商盈利能力增强游戏业务端仍旧承压汇通达9878HK2022年8月23日汇通达网络发布了2022年中期业绩报告上半年公司实现营业收入39895亿元同比增长331其中交易业务实现收入39485亿元同比增长327服务业务收入364亿元同比增长1172公司上半年经调整归母净利润为187亿元去年同期为119亿元合作品牌提档升级交易请参阅最后一页的重要声明19