本报告导读：
　　疫情扩散、板块调整，短期经济担忧，但不应悲观；焦煤短期供需双弱，基本面持续向好；动力煤价回调，维持震荡走势；煤炭股价值重估箭在弦上。
　　摘要：
　　疫情扩散、板块调整，短期经济担忧，但不应悲观。本周煤炭板块延续调整，核心原因未发生变化，主要来自对于短期经济阵痛的担忧：1）全国疫情加速扩散，各地感染人数大幅增加，经济活动减弱，市场担忧未来经济复苏力度。但从数据来看，多个省份感染已经达峰，北京地铁客日客流量已经开始逐渐回升，预计短期疫情的冲击将结束。2）中央经济工作会议再提“房住不炒”，市场担忧需求下降，我们认为需要放短看长，“房住不炒”将常态化，根据中共中央、国务院印发《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》，未来拉动经济将箭在弦上，春节后将迎来开工旺季，焦煤受益下游补库涨价的核心逻辑不变。
　　焦煤短期供需双弱，基本面持续向好。1）需求端，下游补库延续，焦企、钢厂开工率回升，11月全国商品房销售面积环比提升3.2%，政策托底下已经有所改善，预计春节后反弹力度将更大。2）供给端，焦煤产量维持相对刚性，12月焦煤主产地山西开展安全大检查，对产量也将有一定压制。3）库存端，焦企、钢厂库存仍在低位，在未来需求的乐观预期下，未来的补库仍将延续，拉动价格进一步上涨。
　　动力煤价回调，维持震荡走势。11月份全国生产原煤3.91亿吨，同比增长3.1%、环比增长5.7%；11月进口煤炭3231万吨，同比下降7.8%、环比增长10.7%，供给端整体同比增长4.4%、环比增长6.1%。增产保供后，煤炭产量在高位震荡，价格短期调整后，海内外煤炭价差有所收窄，预计未来现货价格仍将维持震荡。
　　煤炭股价值重估箭在弦上。当前上市公司账面资产价值仍在多年以前，高价格下均亟待重估。政策推动“探索建立具有中国特色的估值体系”、“服务推动央企估值回归合理水平”，煤炭行业国企占比高，积极践行长协保供，社会价值凸显；高分红高股息，板块股息率超11%，股东价值显著，随着需求预期回暖，估值将有较大提升空间。
　　投资建议：内外部宏观不确定性消除，稳经济迫在眉睫，内需的焦煤板块将更具优势，板块盈利稳定&估值极低&分红可观，长协价提升行业盈利预期上移。推荐：1）稳增长：潞安环能、山西焦煤、淮北矿业、平煤股份、盘江股份、上海能源、首钢资源、中国旭阳集团；2）成长转型：华阳股份、电投能源、靖远煤电；3）优质动力煤龙头：中国神华、中煤能源、陕西煤业、兖矿能源、兰花科创、山煤国际、昊华能源。
　　行业回顾：截至2022年12月23日，黄骅港Q5500平仓价1275元/吨（-4.1%），秦皇岛港库存566.0万吨（-0.2%）。京唐港主焦煤库提价2730元/吨（0.0%），港口冶金焦2764元/吨（2.1%），炼焦煤三港库存98.9万吨（-8.1%），200万吨以上焦企开工率80.2%（4.00PCT）。
　　风险提示：宏观经济持续下行；全球油气价格下跌；煤炭供给超预期释放。
　　
　　

研究报告全文：股票研究TableindustryInfo煤炭TableMainInfoTableTitle评级TableInvest增持20221224上次评级增持短期不悲观中期应乐观TablesubIndustry细分行业评级行煤炭行业周报业翟堃分析师薛阳分析师邓铖琦研究助理周021-38675862010-83939812010-83939825zhaikungtjascomxueyang023985gtjascomdengchengqi024452gtjasco报证书编号S0880517100004S0880521070003S0880121050056m本报告导读疫情扩散板块调整短期经济担忧但不应悲观焦煤短期供需双弱基本面持续相关报告TableDocReport向好动力煤价回调维持震荡走势煤炭股价值重估箭在弦上焦煤价格持续上涨价值重估正当时摘要20221217供给环比提升复苏趋势确定TableSummary疫情扩散板块调整短期经济担忧但不应悲观本周煤炭板块延续20221216调整核心原因未发生变化主要来自对于短期经济阵痛的担忧1全煤炭2023策略复苏预期风渐起价值重估正当时20221214国疫情加速扩散各地感染人数大幅增加经济活动减弱市场担忧未宏观利好频现煤焦价格跨年上涨开来经济复苏力度但从数据来看多个省份感染已经达峰北京地铁客启20221210日客流量已经开始逐渐回升预计短期疫情的冲击将结束2中央经济焦煤价格探涨预期向好估值修复开启20221205工作会议再提房住不炒市场担忧需求下降我们认为需要放短看长房住不炒将常态化根据中共中央国务院印发扩大内需战略规划纲要20222035年未来拉动经济将箭在弦上春节后将证迎来开工旺季焦煤受益下游补库涨价的核心逻辑不变焦煤短期供需双弱基本面持续向好1需求端下游补库延续焦券企钢厂开工率回升11月全国商品房销售面积环比提升32政策研托底下已经有所改善预计春节后反弹力度将更大2供给端焦煤产究量维持相对刚性12月焦煤主产地山西开展安全大检查对产量也将有报一定压制3库存端焦企钢厂库存仍在低位在未来需求的乐观预期下未来的补库仍将延续拉动价格进一步上涨告动力煤价回调维持震荡走势11月份全国生产原煤391亿吨同比增长31环比增长5711月进口煤炭3231万吨同比下降78环比增长107供给端整体同比增长44环比增长61增产保供后煤炭产量在高位震荡价格短期调整后海内外煤炭价差有所收窄预计未来现货价格仍将维持震荡煤炭股价值重估箭在弦上当前上市公司账面资产价值仍在多年以前高价格下均亟待重估政策推动探索建立具有中国特色的估值体系服务推动央企估值回归合理水平煤炭行业国企占比高积极践行长协保供社会价值凸显高分红高股息板块股息率超11股东价值显著随着需求预期回暖估值将有较大提升空间投资建议内外部宏观不确定性消除稳经济迫在眉睫内需的焦煤板块将更具优势板块盈利稳定估值极低分红可观长协价提升行业盈利预期上移推荐1稳增长潞安环能山西焦煤淮北矿业平煤股份盘江股份上海能源首钢资源中国旭阳集团2成长转型华阳股份电投能源靖远煤电3优质动力煤龙头中国神华中煤能源陕西煤业兖矿能源兰花科创山煤国际昊华能源行业回顾截至2022年12月23日黄骅港Q5500平仓价1275元吨-41秦皇岛港库存5660万吨-02京唐港主焦煤库提价2730元吨00港口冶金焦2764元吨21炼焦煤三港库存989万吨-81200万吨以上焦企开工率802400PCT风险提示宏观经济持续下行全球油气价格下跌煤炭供给超预期释放请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报目录1行业数据跟踪动力煤价调整双焦价格强势311煤电价格回调库存震荡312煤焦进入淡季价格强势613无烟煤价格上涨下游价格下跌102本周行情回顾板块下跌跑输大盘113附录1231本周重要事件回顾1232上市公司本周重要公告1433主要公司盈利预测与估值16请务必阅读正文之后的免责条款部分2of17行业周报1行业数据跟踪动力煤价调整双焦价格强势11煤电价格回调库存震荡黄骅港煤价较上周下跌截至2022年12月23日动力煤方面黄骅港Q5500平仓价1275元吨较上周下跌55元吨-41黄骅港Q5000平仓价1076元吨较上周下跌77元吨-67图1黄骅港Q5500平仓价下跌55元吨-41图2黄骅港Q5000平仓价下跌77元吨-67数据来源wind国泰君安证券研究数据来源wind国泰君安证券研究12月长协价为728元吨2022年12月CCTD秦皇岛动力煤Q5500长协价为728元吨较上月上涨0元吨00截至2022年12月23日CCTD秦皇岛动力煤Q5500综合交易价为813元吨较上周上涨0元吨00图3CCTD秦皇岛长协价格月环比上涨00图4CCTD秦皇岛综合交易价格较上周上涨0元吨00数据来源wind国泰君安证券研究数据来源wind国泰君安证券研究请务必阅读正文之后的免责条款部分3of17行业周报内蒙坑口煤价上涨山西陕西下跌截至2022年12月16日山西大同Q5500动力煤坑口价为1132元吨较上周下跌21元吨-18内蒙古鄂尔多斯东胜动力煤Q5200坑口价980元吨较上周上涨5元吨05陕西黄陵Q5000坑口价为1050元吨较上周上涨0元吨00图5内蒙坑口煤价上涨山西陕西下跌数据来源wind国泰君安证券研究海外煤价较上周下跌截至2022年12月16日ARA港动力煤23850美元吨理查德RB动力煤21070美元吨纽卡斯尔NEWC动力煤40630美元吨分别较上周上涨000美元吨000下跌2140美元吨-922下跌970美元吨-233图6海外煤价较上周下跌数据来源wind国泰君安证券研究请务必阅读正文之后的免责条款部分4of17行业周报南北方主流港口库存增加南北方主流港口库存减少秦皇岛库存增加截至2022年12月19日CCTD北方主流港口库存为31285万吨较上周减少248万吨-08CCTD南方主流港口库存2330万吨较上周减少227万吨-10截至2022年12月22日秦皇岛库存566万吨较上周减少10万吨-02图7CCTD南方主流港口库存较上周减少227万吨-10CCTD北方主流港口库存较上周减少248图8秦皇岛库存较上周减少减少10万吨-02万吨-08数据来源wind国泰君安证券研究数据来源wind国泰君安证券研究国内运价下跌国际运价上涨截至2022年12月23日国内OCFI运价秦皇岛-广州秦皇岛-上海分别为430元吨263元吨较上周变化分别为下跌26元吨-57下跌22元吨-77截至2022年12月23日国际CDFI运价纽卡斯尔-舟山萨马林达-广州分别为1310美元吨798美元吨较上周变化分别为上涨056美元吨443上涨012美元吨148图9国内运价下跌图10国际CDFI上涨数据来源wind国泰君安证券研究数据来源wind国泰君安证券研究秦皇岛港铁路调入量增加港口吞吐量减少锚地船舶数增加截至2022年12月21日秦皇岛港铁路调入量435万吨较上周增加33万吨82港口吞吐量505万吨较上周减少17万吨-33截至2022年12月21日秦皇岛港锚地船舶数38艘较上周增加3艘86预到船舶数2艘较上周减少10艘-833请务必阅读正文之后的免责条款部分5of17行业周报图11秦皇岛港铁路调入量增加港口吞吐量减少图12秦皇岛港锚地船舶数增加数据来源wind国泰君安证券研究数据来源wind国泰君安证券研究12煤焦进入淡季价格强势京唐港焦煤价格总体较上周持平日照港焦煤价格较上周持平截至2022年12月23日京唐港主焦煤库提价山西产2730元吨较上周持平京唐港主焦煤库提价河北产2500元吨与上周持平截至2022年12月23日日照港主焦煤市场价澳大利亚2360元吨与上周持平日照港主焦煤市场价俄罗斯2200元吨与上周持平图13京唐港主焦煤库提价山西产较上周持平图14日照港主焦煤市场价澳大利亚与上周持平数据来源wind国泰君安证券研究数据来源wind国泰君安证券研究山西古交肥煤车板价较上周持平澳大利亚峰景焦煤到岸价较上周上涨截至2022年12月23日山西古交肥煤车板价2450元吨与上周持平内蒙古乌海主焦煤车板价1950元吨与上周持平澳大利亚峰景焦煤到岸价291美元吨较上周上涨20美元吨74请务必阅读正文之后的免责条款部分6of17行业周报图15山西古交肥煤车板价与上周持平图16澳大利亚峰景焦煤到岸价较上周上涨20美元吨74数据来源wind国泰君安证券研究数据来源wind国泰君安证券研究焦煤三港库存减少六港库存减少截至2022年12月16日炼焦煤库存三港合计989万吨较上周减少87万吨-81炼焦煤库存六港合计1019万吨较上周减少97万吨-87图17焦煤三港口库存较上周减少87万吨-81图18焦煤六港口库存较上周减少97万吨-87数据来源wind国泰君安证券研究数据来源wind国泰君安证券研究焦化厂焦煤库存增加钢厂焦煤库存增加截至2022年12月16日100家独立焦化厂炼焦煤库存93730万吨较上周增加331万吨37110家样本钢厂炼焦煤库存81360万吨较上周增加209万吨26请务必阅读正文之后的免责条款部分7of17行业周报图19独立焦企焦煤库存较上周增加331万吨37图20钢厂焦煤库存较上周增加209万吨26数据来源wind国泰君安证券研究数据来源wind国泰君安证券研究国内主要港口平均仓冶金焦价格较上周上涨截至2022年12月23日国内主要港口冶金焦平仓价2764元吨较上周上涨570元吨21长治喷吹煤市场价1960元吨与上周持平图21国内主要港口冶金焦价较上周上涨570元吨图22长治喷吹煤市场价与上周持平21数据来源wind国泰君安证券研究数据来源wind国泰君安证券研究110家样本钢厂喷吹煤库存增加焦炭库存增加截至2022年12月16日110家样本钢厂喷吹煤库存为44735万吨较上周增加014万吨00110家样本钢厂焦炭库存为59267万吨较上周增加1240万吨21请务必阅读正文之后的免责条款部分8of17行业周报图23110家样本钢厂喷吹煤库存较上周增加014万图24110家样本钢厂焦炭库存较上周增加1240万吨吨0021数据来源wind国泰君安证券研究数据来源wind国泰君安证券研究螺纹钢价格下跌产量减少截至2022年12月23日螺纹钢HRB400-20mm全国价4112元吨较上周下跌210元吨-05热轧板卷Q2358-3mm全国价4200元吨较上周下跌590元吨-14截至2022年12月16日螺纹钢产量28493万吨较上周减少271万吨-09图25螺纹下跌热卷下跌图26螺纹钢产量较上周减少271万吨-09数据来源wind国泰君安证券研究数据来源wind国泰君安证券研究焦企开工率上升全国主要钢厂螺纹开工率上升线材开工率提升截至2022年12月16日产量小于100万吨介于100到200万吨200万吨以上的焦企开工率分别为671649802较上周绝对值变化分别为340380400个百分点全国主要钢厂螺纹开工率全国主要钢厂线材开工率分别为4825562较上周绝对值变化分别为000059个百分点请务必阅读正文之后的免责条款部分9of17行业周报图27200万吨以上焦企开工率提升400PCT图28全国主要钢厂螺纹开工率提升全国主要钢厂线材开工率提升9数据来源wind国泰君安证券研究数据来源wind国泰君安证券研究13无烟煤价格上涨下游价格下跌阳泉煤价持平晋城煤价上涨截至2022年12月23日阳泉小块出矿价为1790元吨与上周持平截至2022年12月16日晋城Q5600无烟煤坑口价为1370元吨较上周上涨200元吨15图29阳泉小块出矿价为与上周持平图30晋城Q5600无烟煤坑口价较上周上涨200元吨15数据来源wind国泰君安证券研究数据来源wind国泰君安证券研究尿素价格下跌甲醇价格下跌截至2022年12月21日山西兰花的尿素价格为2610元吨较上周下跌900元吨-33截至2022年12月23日山东济宁荣信的甲醇价格为2420元吨较上周下跌1000元吨-40请务必阅读正文之后的免责条款部分10of17行业周报图31山西兰花的尿素价格较上周下跌900元吨图32山东济宁荣信的甲醇价格较上周下跌1000元-33吨-40数据来源wind国泰君安证券研究数据来源wind国泰君安证券研究水泥价格下跌聚乙烯价格下跌截至2022年12月23日华东PO425水泥平均价5120元吨较上周下跌110元吨-21截至2022年10月21日神华包头聚乙烯竞拍价7835元吨较上周下跌465元吨-56图33水泥价格较上周下跌110元吨-21图34包头聚乙烯价格较上周下跌465元吨-56数据来源wind国泰君安证券研究数据来源wind国泰君安证券研究2本周行情回顾板块下跌跑输大盘上证综指下跌385煤炭板块下跌545动力煤炼焦煤焦炭下跌514下跌577下跌523涨幅前五名中国旭阳集团-312中国神华-318永泰能源-382陕西煤业-418安泰集团-429跌幅前五名宝丰能源-883山煤国际-893瑞茂通-895靖远煤电-925永东股份-1017请务必阅读正文之后的免责条款部分11of17行业周报图35煤炭板块本周跑输大盘图36周涨跌幅排名前五后五数据来源wind国泰君安证券研究数据来源wind国泰君安证券研究3附录31本周重要事件回顾中央经济工作会议要求做好岁末年初各项工作加强煤电油气运调会议要求要准确把握明年经济工作部署要求敢担当善作为察实情创造性抓好贯彻落实努力实现明年经济发展主要预期目标以新气象新作为推动高质量发展取得新成效要坚定不移深化改革扩大开放不断增强经济社会发展的动力和活力要稳妥处置化解重大风险隐患维护经济金融和社会大局稳定要按照党中央部署优化调整疫情防控政策加强统筹衔接有序组织实施顺利渡过流行期确保平稳转段和社会秩序稳定要做好岁末年初各项工作强化市场保供稳价加强煤电油气运调节确保群众温暖安全过冬保障好因疫因灾遇困群众和老弱病残等特殊群体的基本生活强化安全生产整治坚决防范和遏制重特大事故发生hhttpswwwcctdcomcnshow-176-229803-1html新朔铁路货物煤炭运量均破15亿吨大关今年以来新朔铁路严格落实集团公司迎峰度冬能源保供工作要求充分发挥集疏运路港航优势优化资源布局强化协同配合利用公司区域内路网通道优势均衡分界口空重车运输组织释放铁路黄金通道运输潜能积极与集团总调度室沟通联系及时掌握集团一体化运营计划及站台上煤存煤情况详细了解各潜在客户发运需求请车意愿及装车进度全面摸清煤炭需求合理调配各分界口车流按照优先接入优先放行优先编挂优先对位四优先原则科学安排列车调度计划装车作业等环节加快车辆周转各装车站坚持吨煤必争每列必保加快请批车计划兑现逐列盯控作业压缩列车停时提高运输效率实施大物流运输战略不断提升引流上线工作质量吸引周边客户挖掘潜在货源拓宽发运渠道确保能装尽装能运尽运此外该公司精准预判寒潮天气结合冬季设备冷硬脆等特点请务必阅读正文之后的免责条款部分12of17行业周报和往年低温病害经验从防三折防冻车隧道打冰等方面制定极寒天气下关键设备关键岗位关键作业环节的应对措施仔细检查冻害地段钢轨接头等要害部位重点巡视电力变压器加热装置避雷器引线等全力确保能源运输大动脉安全畅通结合近期疫情防控形势该公司加强重点岗位重点人群的管控员工轮班上岗错峰就餐减少聚集做好防护把疫情对运输生产的影响降到最低在保供保运保安全的关键时期做到防疫保供两手抓两不误为能源保供提供源源不断的动力httpswwwcctdcomcnshow-39-229830-1html榆林市发改委预计12月煤价或将在窄幅区间小幅波动榆林市发改委消息11月份全市动力煤市场交投活跃度不高产地局部地区窄幅上下调整其中陕蒙市场涨跌互现港口市场则承压下行与上月相比价格整体偏弱运行混煤均价为1280元吨主要原因分析一是产地方面就长协煤来看目前国内主流煤矿多以兑现长协用户需求为主执行中长期合同合理价格就市场煤来看近期市场煤价格则整体趋弱运行国内主流煤矿多保持正常生产晋蒙局部地区运输周转效率有所改善但受非电行业多数亏损影响目前非电行业用煤需求一般加之11月上旬至今港口市场持续承压贸易商发运下水煤的积极性不高导致产地煤矿出货情况不容乐观煤炭库存上升为缓解销售压力煤矿多以下调出矿价格为主二是港口方面本月北方港口动力煤市场承压下行近期产地运输周转效率有所改善港口煤炭库存逐步回升但需求端整体较为疲软沿海地区主力电厂在长协保障或性价比较高的进口煤补充下采购市场煤积极性不高水泥等非电用户采购则以刚需为主且买涨不买跌情绪浓郁压价还盘心理较重市场交投不太活跃实际成交较为有限港口煤价格整体承压下行三是进口方面本月前半期我国沿海电厂用户日耗较低库存水平维持在相对高位对进口煤采购需求一般同时叠加国际需求回落影响进口煤价延续偏弱态势本月后半期随着国际煤价降价后成本优势凸显我国电厂适时采购市场交易以3800大卡印尼煤为主进口煤价格止跌企稳部分进口商报价小幅上行四是下游需求方面近期需求端对国内动力煤市场支撑力度有限目前北方地区沿海地区主力电厂日耗震荡回落补库以长协资多已进入供暖季但受气温略高于常年同期影响电厂日耗提升有限主力电厂补库多继续以长协资源为主企业自备电厂及中小型民营电厂采购市场煤也多以刚需为主对高价煤存抵触情绪叠加化工钢铁等非电行业利润表现未有明显改善终端用户采购也多为小单按需进行需求端对市场支撑力度整体偏弱httpswwwcctdcomcnshow-361-229851-1html11月我国动力煤进口量同比下降142海关总署最新数据显示今年11月份我国动力煤其他烟煤其他煤和褐煤进口量为2582万吨同比下降142环比增长161-11月份累计进口动力煤195亿吨较上年同期下降176411月份我国褐煤进口量为14293万吨同比增加2505环比增长17091-11月累计进口褐煤117亿吨同比增长81811月份我国请务必阅读正文之后的免责条款部分13of17行业周报进口炼焦煤57322万吨同比下降2596环比下降7661-11月累计进口炼焦煤573736万吨同比增长215311月份我国进口无烟煤761万吨同比下降3197环比增长6301-11月累计进口无烟煤100229万吨同比增长1478httpswwwcctdcomcnshow-176-229739-1html湖南加快推进煤炭利用高效化清洁化12月22日湖南省工业和信息化厅发布湖南省工业领域碳达峰实施方案方案提出十四五期间实现产业结构调整取得积极进展能源资源效率显著提升十五五期间进一步优化产业结构能源资源利用效率大幅提升方案提出优化工业用能结构科学合理控制煤炭消费加快推进煤炭利用高效化清洁化有序推动钢铁有色金属石化化工建材等行业煤炭减量替代实施现役煤电机组节能降碳改造灵活性改造供热改造三改联动因地制宜推行以电代煤以气代煤加快推进气化湖南工程推动工业大用户天然气直供提高工业用气和化工原料用气比例开展高性能燃料电池及高效氢气制取纯化储运和加氢等关键技术攻关和产业示范推进氢能制储输用全链条发展鼓励企业园区就近利用清洁能源加快新型储能规模化应用鼓励以园区为核心开发建设冷热电三联供新能源分布式能源站和区域智能微电网以及能源梯级高效利用项目探索在工业负荷大新能源条件好的地区开展源网荷储一体化建设大力发展绿色低碳产业加快先进储能材料智能网联汽车节能环保新型能源及电力装备等绿色产业布局推进氢能产业化推进工业绿色微电网建设引导企业园区加快分布式光伏分散式风电多元储能高效热泵余热余压利用智慧能源管控等一体化系统开发运行推进多能高效互补利用促进就近大规模高比例消纳可再生能源十四五期间建成一批绿色工厂绿色工业园区绿色供应链管理企业研发示范推广一批减排效果显著的技术工艺装备产品筑牢工业领域碳达峰基础到2025年规模以上工业单位增加值能耗较2020年下降140单位工业增加值二氧化碳排放下降幅度大于全社会下降幅度重点行业二氧化碳排放强度明显下降httpswwwcctdcomcnindexphpmcontentcindexashowcatid711id22994132上市公司本周重要公告表1本周上市公司重要公告公告类别公司名称披露时间公告要点甘肃靖远煤电股份有限公司以下简称公司董事会于近日收到董事长杨先春先生递交的书面辞职报告因工作调整杨先春先生向公司和公司董事会提交了辞职报告辞去公司董事董事长及董事会专门委员会相关委员职务辞职后杨先春先生不再担任公司任人事变动靖远煤电20221219何职务根据有关法律法规和公司章程的规定杨先春先生的辞职报告自送达公司董事会之日起生效杨先春先生未持有公司股份其辞职将不会导致公司董事会成员低于法定人数公司将按照有关规定完成有关职务补选聘用工作请务必阅读正文之后的免责条款部分14of17行业周报增持计划基本情况开滦能源化工股份有限公司以下简称公司分别于2022年9月2日3日发布了公司关于控股股东增持公司股份及增持计划的公告公告编号临2022-044号公司关于控股股东增持公司股份及增持计划的补充公告公告编号临2022-045号公司控股股东开滦集团有限责任公司以下简称开滦集团计划自2022年9月1日起12个月内以自有资金增持公司股票增持股份数量不低于公司目前总股本的1且不超过公司目前总股本的2增持计划的实施进展情况股份增减开滦股份20221220自2022年9月1日至2022年12月16日公司控股股东开滦集团通过上海证券交易所持交易系统以集中竞价方式累计增持公司股份17278038股占公司总股本的10882增持计划尚未实施完毕本次权益变动属于增持行为不触及要约收购也不会导致公司控股股东实际控制人发生变化2022年12月16日公司收到控股股东开滦集团通知自2022年9月1日至2022年12月16日开滦集团通过上海证券交易所交易系统以集中竞价方式累计增持公司股份17278038股占公司总股本的10882甘肃靖远煤电股份有限公司关于中国证监会上市公司并购重组审核委员会审核公司发行股份购买资产并募集配套资金期间靖远转债暂停转股的公告甘肃靖远煤电股份有限公司以下简称公司拟发行股份购买甘肃能源化工投资集团有限公司中国信达资产管理股份有限公司及中国华融资产管理股份有限公司持有的窑街煤电集团有限公司100股权同时拟向不超过35名符合条件的特定对象非公开发行股份募集配套资金以下简称本次交易根据中国证券监督管理委员会以下简称中国证监会官网公布的并购重组委2022年第25次工作会议公告中国证监会上市公司并购重组审核委员会可转债转靖远煤电20221221以下简称并购重组委定于2022年12月21日上午900召开工作会议审核公司股本次交易事项根据上市公司重大资产重组管理办法上市公司股票停复牌规则等相关规定经公司向深圳证券交易所申请公司证券A股股票靖远煤电000552可转债靖远转债127027将于2022年12月21日星期三开市起停牌停牌期间公司可转换公司债券债券简称靖远转债债券代码127027将暂停转股公司将在并购重组委审核结果公布后及时履行信息披露义务并申请证券复牌并恢复转股敬请公司可转换公司债券持有人注意本次调整日常关联交易预计额不存在可以明显预见的交易风险本次调整日常关联交易预计额不会对公司利益产生不利影响2022年度日常关联交易预计额由219820000万元调整为269627000万元预计额增加了49807000万元本次日常关联交易预计额调整的事项已经平顶山天安煤业股份有限公司以下简称公司关联交易平煤股份20221222第八届董事会第四十二次会议及第八届监事会第三十二次会议审议通过且需提交公司2023年第一次临时股东大会审议批准公司关联董事已回避表决与会的非关联董事一致同意了上述关联交易5名独立董事就本次关联交易发表了独立意见永泰能源股份有限公司关于所属北京德泰储能科技有限公司收购钒矿资源公司65股权完成过户的公告永泰能源股份有限公司以下简称公司于2022年8月30日召开第十一届董事会第四十五次会议审议通过了关于公司与海南海德资本管理股份有限公司以合资储能科技公司收购钒矿资源公司股权暨关联交易的议案同意公司与海南海德资本管理股份有限公司以下简称海德股份通过共同投资设立的北京德泰储能科技收购兼并永泰能源20221223有限公司以下简称德泰储能收购敦煌市汇宏矿业开发有限公司以下简称汇宏矿业65股权有关内容公司已于2022年8月31日在上海证券报中国证券报证券时报证券日报和上海证券交易所网站wwwssecomcn上进行了披露近日德泰储能收购的汇宏矿业65股权已在敦煌市市场监督管理局办理完成股权过户手续目前汇宏矿业正在开展恢复生产各项工作后续通过补充勘探对开采请务必阅读正文之后的免责条款部分15of17行业周报冶炼设备进行更新和技术改造汇宏矿业拥有的钒矿石资源量可达2490万吨五氧化二钒资源量可达2415万吨五氧化二钒产能3000吨年通过德泰储能收购汇宏矿业65股权公司获取了上游优质的钒矿资源掌握了先进的提升高纯钒冶炼技术对后续全钒液流电池全成本控制确保产业链健康稳定持续发展具有重要意义与此同时公司将进一步加快在储能材料资源整合提纯冶炼储能新材料电解液加工电堆装备研发制造和项目集成等全钒液流电池储能领域的全产业链布局与发展致力于为新能源及传统电力系统提供全套储能解决方案33主要公司盈利预测与估值表2主要覆盖上市公司估值表EPSPE投资评收盘公司简称代码2021A2022E2023E2021A2022E2023E级价潞安环能601699SH224414469774137增持1718山西焦煤000983SZ1022742861154341增持1176平煤股份601666SH126268273884141增持1110淮北矿业600985SH204279332644739增持1306盘江股份600395SH071105117936357增持662上海能源600508SH0523483682774139增持1440首钢资源0639HK050069068453333增持252中国神华601088SH2533803931097370增持2767中煤能源601898SH100168181865148增持863陕西煤业601225SH218388247844774增持1832兖矿能源600188SH3347557911044644增持3464兰花科创600123SH206329337644039增持1317山煤国际600546SH249329337594443增持1458昊华能源601101SH140148162444138增持614华阳股份600348SH147272312965245增持1416电投能源002128SZ185230236665352增持1219靖远煤电000552SZ032045066987048增持314宝丰能源600989SH09709613212812994增持1239中国旭阳集团1907HK061085116463324增持311金能科技603113SH111128151837261增持920开滦股份600997SH114123132595551增持673山西焦化600740SH121137092443958增持537数据来源wind国泰君安证券研究注收盘价截至2022年12月23日请务必阅读正文之后的免责条款部分16of17行业周报本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明本报告仅供国泰君安证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告仅在相关法律许可的情况下发放并仅为提供信息而发放概不构成任何广告本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域部门或关联机构之间的信息流动因此投资者应注意在法律许可的情况下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务在法律许可的情况下本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为国泰君安证券研究且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改若本公司以外的其他机构以下简称该机构发送本报告则由该机构独自为此发送行为负责通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议本公司本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任评级说明评级说明1投资建议的比较标准增持相对沪深300指数涨幅15以上投资评级分为股票评级和行业评级以报告发布后的12个月内的市场表现为谨慎增持相对沪深300指数涨幅介于515之间比较标准报告发布日后的12个月内的股票投资评级公司股价或行业指数的涨跌幅相对同中性相对沪深300指数涨幅介于-55期的沪深300指数涨跌幅为基准减持相对沪深300指数下跌5以上2投资建议的评级标准增持明显强于沪深300指数报告发布日后的12个月内的公司股价或行业指数的涨跌幅相对同期的沪深行业投资评级中性基本与沪深300指数持平300指数的涨跌幅减持明显弱于沪深300指数国泰君安证券研究所上海深圳北京地址上海市静安区新闸路669号博华广深圳市福田区益田路6009号新世界北京市西城区金融大街甲9号金融场20层商务中心34层街中心南楼18层邮编200041518026100032电话0213867666607552397688801083939888E-mailgtjaresearchgtjascom请务必阅读正文之后的免责条款部分17of17