12月16日，上海市经济和信息化委员会等4部门联合印发《上海市工业领域碳达峰实施方案》提出，推进石化化工、钢铁等重点行业碳达峰行动，“十四五”期间石化化工行业炼油能力不增加，能耗强度有所下降。
　　12月16日，秦皇岛动力煤Q5500现货价格为1350元/吨，周环比下跌17元/吨，跌幅1.24%。12月14日，环渤海动力煤Q5500综合平均价格指数（长协为主）为734元/吨，周环比持平。
　　12月16日，山西主焦煤现货平均价为2320元/吨，周环比上涨2.34%。日照港冶金焦均价为2730元/吨，周环比上涨3.80%。焦煤北方六港库存101.9万吨，周环比下跌9.7万吨，跌幅8.69%。焦炭全国港口库存213.4万吨，周环比上涨3.6万吨，涨幅1.72%。
　　12月16日，布伦特原油价格为79.04美元/桶，周环比上涨3.86%；WTI原油价格为74.29美元/桶，周环比上涨4.60%，布伦特-WTI价差为4.75美元/桶，周环比下跌6.50%。12月16日，LNG价格为7804元/吨，周环比上涨11.15%。12月16日，国内生物柴油价格为9433元/吨，周环比下跌0.35%，地沟油（华北）价格为6738元/吨，周环比上涨1.67%。生物柴油-地沟油价差为2695元，周环比下跌5%。
　　12月16日，新加坡无铅汽油价格为80.0美元/桶，周环比下跌8.34%，较年初下跌11.81%，柴油价格为102.7美元/桶，周环比下跌13.02%，较年初上涨15.16%，航空煤油价格为98.7美元/桶，周环比下跌13.88%，较年初上涨14.14%。12月16日，新加坡汽油价差为3.9美元/桶，周环比上涨2.54%，较年初下跌33.41%，柴油价差为43.2美元/桶，周环比上涨23.14%，较年初上涨218.87%，航煤价差为52.0美元/桶，周环比上涨26.10%，较年初上涨159.58%。
　　12月16日，POY主流产品报价为6925元/吨，周环比上涨25元/吨，涨幅0.4%；POY主流产品价差为939元/吨，周环比下跌232元/吨，跌幅19.8%。FDY主流产品报价为7850元/吨，周环比上涨225元/吨，涨幅3.0%；FDY主流产品价差为1864元/吨，周环比下跌32元/吨，跌幅1.7%。DTY主流产品报价为8400元/吨，周环比上涨425元/吨，涨幅5.3%；DTY主流产品价差为2414元/吨，周环比上涨168元/吨，涨幅7.5%。
　　投资建议：油价持续高位，继续重点推荐油气资源属性突出且具高股息率的中国海油、动力煤龙头中国神华、煤炭和天然气资源兼备的广汇能源，以及具备油气强贝塔属性的中国石油和新潮能源。生物柴油未来发展前景光明，看好嘉澳环保、卓越新能。持续推荐光学、光伏膜等新材料业务占比持续提升、正在研发验证PET铜箔产品的双星新材。看好尼龙66产业链，看好元利科技、中国化学、华峰化学和聚合顺。原料轻质化，看好乙烷裂解制备乙烯产业链，相关标的：卫星化学。关注当前处于较低估值水平的民营大炼化东方盛虹、恒力石化、荣盛石化、恒逸石化。长丝行业将迎来景气反转，推荐新凤鸣和桐昆股份。
　　风险分析：宏观经济波动，油价上行或下行超预期等。
　　

研究报告全文：证券研究报告行业动态石化煤炭周报上海出台工业碳达峰实施方案石油石化国际油价震荡下行12月16日上海市经济和信息化委员会等4部门联合印发上海市工业领域碳达峰实施方案提出推进石化化工钢铁等重点行业碳达峰行动十四五期间石化化工行业炼油能力不增加能耗强度有所下维持强于大市降邓胜12月16日秦皇岛动力煤Q5500现货价格为1350元吨周环比下跌dengshengcsccomcn17元吨跌幅12412月14日环渤海动力煤Q5500综合平均价格指数长协为主为734元吨周环比持平021-68821629SAC执证编号S144051803000412月16日山西主焦煤现货平均价为2320元吨周环比上涨234日照港冶金焦均价为2730元吨周环比上涨380焦煤北方六港库研究助理彭岩存1019万吨周环比下跌97万吨跌幅869焦炭全国港口库存010-864519462134万吨周环比上涨36万吨涨幅172pengyancsccomcn12月16日布伦特原油价格为7904美元桶周环比上涨386WTI发布日期2022年12月19日原油价格为7429美元桶周环比上涨460布伦特-WTI价差为475美元桶周环比下跌65012月16日LNG价格为7804元吨周市场表现环比上涨111512月16日国内生物柴油价格为9433元吨周环比下跌035地沟油华北价格为6738元吨周环比上涨1673121生物柴油地沟油价差为元周环比下跌-269551112月16日新加坡无铅汽油价格为800美元桶周环比下跌8341-9较年初下跌1181柴油价格为1027美元桶周环比下跌1302-19较年初上涨1516航空煤油价格为987美元桶周环比下跌1388较年初上涨141412月16日新加坡汽油价差为39美元桶周环202171220218122021912202211220222122022312202241220225122022612石油石化202110122021111220211212上证指数比上涨254较年初下跌3341柴油价差为432美元桶周环比上涨2314较年初上涨21887航煤价差为520美元桶周环比上涨2610较年初上涨15958相关研究报告12月16日POY主流产品报价为6925元吨周环比上涨25元吨中信建投化工石化煤炭周报涨幅主流产品价差为元吨周环比下跌元吨跌中国石化与沙特阿美就古雷二期项04POY93923220221212目签署合作框架协议国际油价震幅198FDY主流产品报价为7850元吨周环比上涨225元吨涨荡下行幅30FDY主流产品价差为1864元吨周环比下跌32元吨跌幅中信建投化工石化煤炭周报东方盛虹子公司拟投资建设POE和17DTY主流产品报价为8400元吨周环比上涨425元吨涨幅2022122磷酸铁锂材料项目国际油价震荡53DTY主流产品价差为2414元吨周环比上涨168元吨涨幅上行75中信建投化工能源产业链周报20221127宝丰能源年产300万吨烯烃项目获投资建议油价持续高位继续重点推荐油气资源属性突出且具高股息批国际油价震荡下行率的中国海油动力煤龙头中国神华煤炭和天然气资源兼备的广汇能中信建投化工能源产业链周报源以及具备油气强贝塔属性的中国石油和新潮能源生物柴油未来发20221119宁夏印发氢能产业发展规划国际油价震荡下行展前景光明看好嘉澳环保卓越新能持续推荐光学光伏膜等新材中信建投化工中国化学承建哈料业务占比持续提升正在研发验证PET铜箔产品的双星新材看好尼20221112萨克斯坦最大化工项目竣工国际油价震荡下行龙66产业链看好元利科技中国化学华峰化学和聚合顺原料轻中信建投化工能源产业链周报质化看好乙烷裂解制备乙烯产业链相关标的卫星化学关注当前2022116九部门推动建立健全双碳计量处于较低估值水平的民营大炼化东方盛虹恒力石化荣盛石化恒逸体系国际油价震荡上行中信建投化工能源产业链周报石化长丝行业将迎来景气反转推荐新凤鸣和桐昆股份20221029石化公司Q3业绩承压处于盈利底部后续随需求复苏景气有望回升风险分析宏观经济波动油价上行或下行超预期等本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供在遵守适用的法律法规情况下本报告亦可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供同时请参阅最后一页的重要声明石油石化行业动态研究报告目录煤炭板块行情走势2关注处于较低估值水平的民营大炼化5石化板块行情走势6炼化产业链产品价差对比9煤炭行业基本面跟踪101秦皇岛动力煤价格下跌环渤海动力煤价格持平海外煤价维持高位港口煤炭库存下跌102焦煤价格上涨焦炭价格持平焦煤港口库存下跌焦炭港口库存上涨12尼龙行业产业链基本面跟踪151主要上游原料己二酸己内酰胺丁二烯价格上涨纯苯价格下跌152PA66价格价差下跌PA6价格上涨价差下跌16粘胶短纤行业基本面跟踪17粘胶短纤价格下跌价差下跌溶解浆价格上涨17原油-PX-PTA-涤纶长丝氨纶-面料产业链基本面跟踪171原油布伦特原油价格上涨WTI原油价格上涨布伦特-WTI原油价差下跌172天然气LNG价格上涨美国天然气价格下跌英国日本天然气价格上涨213乙烯乙烯价格上涨价差上涨乙烷价格下跌224PX价格上涨价差上涨225PTA价格下跌价差上涨246乙二醇MEG价格上涨287涤纶长丝POY价格上涨价差下跌FDY价格上涨价差下跌DTY价格上涨价差上涨288氨纶氨纶40D价格持平价差下跌氨纶20D价差下跌30C3产业链基本面跟踪301丙烷价格上涨丙烯价格上涨价差下跌正丁醇价格上涨302丙烯酸价格持平价差下跌丙烯酸丁酯价格上涨价差下跌31生物柴油基本面跟踪33行业动态35重点公司公告37重点公司投产进度40投资建议55风险分析56请参阅最后一页的重要声明1石油石化行业动态研究报告煤炭板块行情走势本周煤炭指数跑输上证综指146截至2022年12月16日煤炭指数报收8199与上周相比下跌268上证综指由3207下跌至3168跌幅122煤炭行业个股方面大有能源领涨涨幅前三名分别是靖远煤电金能科技冀中能源涨幅分别为0904-07跌幅前三名分别是美锦能源恒源煤电华阳股份跌幅分别为716357煤炭行业三季度经营情况中2022Q3归母净利润环比上涨前三名分别为金能科技恒源煤电新集能源涨幅为7147172022Q3归母净利润同比上涨前五名为上海能源恒源煤电山西焦煤山煤国际冀中能源涨幅为209128112104100图1煤炭指数与上证综指走势上证指数煤炭指数1200010000800060004000200002018-062018-122019-062019-122020-062020-122021-062021-122022-06资料来源Wind中信建投请参阅最后一页的重要声明2石油石化行业动态研究报告图2煤炭行业个股周涨跌幅-8-7-6-5-4-3-2-1012靖远煤电金能科技冀中能源兰花科创云维股份山西焦煤山煤国际中煤能源中国神华潞安环能盘江股份淮北矿业云煤能源安泰集团晋控煤业兖矿能源开滦股份陕西煤业上海能源昊华能源新集能源山西焦化郑州煤电平煤股份大有能源安源煤业宝泰隆ST大洲陕西黑猫华阳股份恒源煤电美锦能源资料来源Wind中信建投表1煤炭行业公司季度盈利披露进度亿元股票简称本周收盘价2021Q3归母净利2022Q2归母净利2022Q3归母净利Q3环比Q3同比中国神华2911147252218717987-1922陕西煤业19685971189043709-80-38兖矿能源39745490113609091-2066山西焦煤1284123032382603-20112美锦能源1013776683352-48-55潞安环能1858249833833419137华阳股份1619113920211636-1944平煤股份122871017351363-2192中煤能源934427065845951-1039请参阅最后一页的重要声明3石油石化行业动态研究报告股票简称本周收盘价2021Q3归母净利2022Q2归母净利2022Q3归母净利Q3环比Q3同比山煤国际162490818881853-2104淮北矿业1403112519411655-1547晋控煤业1322123414321050-27-15兰花科创14277121111772-318盘江股份722339765414-4622冀中能源68270715871414-11100新集能源452663604709177山西焦化585471967617-3631宝泰隆381042060009-86-80靖远煤电343178198064-68-64恒源煤电80831949572747128上海能源1598186765577-25209金能科技98520805008671-59陕西黑猫505386199196-199-151开滦股份728479758474-37-1昊华能源685656610605-1-8云维股份340007008004-51-41郑州煤电567184095090-194-安源煤业340030077047-58安泰集团287010062177-385-1847大有能源522310582548-677ST大洲245005041000-101-资料来源Wind中信建投公司公告请参阅最后一页的重要声明4石油石化行业动态研究报告关注处于较低估值水平的民营大炼化2021年以来国际油价稳步温和上涨民营大炼化板块基本保持较高盈利水平进入2022年受地缘政治影响俄乌冲突爆发以及西方国家对俄罗斯一系列的经济制裁推动油价一路飙升Q2俄罗斯原油因制裁供应量下降进入5月后乌克兰最大炼油厂受到打击同时美国汽油价格跃升至历史最高价位以及中国疫情缓和以及北半球夏季旅行高峰季节将至成品油需求将增长国际原油价格全面上涨6月份欧盟各国同意分阶段禁止进口俄罗斯石油市场预期OPEC小幅提高产量目标难以缓解全球原油供应紧张局面国际油价震荡上行2022年上半年WTI和布伦特原油均价分别为10161美元桶10491美元桶较21年均价同比分别上涨3369美元桶3414美元桶涨幅分别为5048进入三季度以来原油价格仍然维持高位仍在100美元桶中枢继续支撑炼化产品成本影响炼油产品价差和企业盈利我们认为板块整体处于较低估值水平后续随着需求复苏和产业链价差盈利恢复大炼化板块具备配置价值重点关注回调幅度较高处于较低估值水平的优质民营大炼化标的恒力石化荣盛石化恒逸石化以及大炼化即将全面投产的东方盛虹等表22020年2021年及2022年前三季度国内主要炼化企业归母净利润及增速202020212022前三季度企业归母净利润亿元归母净利润增速归母净利润亿元归母净利润增速归母净利润亿元归母净利润增速中国石油190-58492163851202760中国石化3292-429712111635666-5华锦股份32-67389175551-2上海石化63-716202185-200-202荣盛石化73123121282755545-46恒力石化13463431553154609-52恒逸石化307-37341109132-57资料来源Wind中信建投请参阅最后一页的重要声明5石油石化行业动态研究报告图3国内主要炼化企业2020年2021年及2022前三季度年化ROE202020212022年化35302520151050-5恒力石化荣盛石化恒逸石化中国石化华锦股份中国石油上海石化-10-15资料来源Wind中信建投图420192020年及2021民营炼化及上海石化炼化年化单吨净利润元吨剔除聚酯业务202020212022H110000080000600004000020000000-20000浙石化恒力石化台塑石化恒逸石化上海石化资料来源Wind中信建投石化板块行情走势化纤指数跑输上证综指截至2022年12月16日化纤指数报收4654与上周相比下跌2835上证综指由3207下跌至3168跌幅1219石化化纤行业个股方面新凤鸣领涨涨幅前三名分别是新凤鸣南京化纤新乡化纤涨幅分别为713626跌幅前三名分别是ST尤夫海利得和双星新材跌幅分别为225123108目前关注公司三季度经营情况中2022Q3归母净利润环比上涨前三名分别为吉林化纤ST海越滨化股份涨幅为114622022Q3归母净利润同比上涨前五名为ST海越华西股份吉林化纤华锦股份澳洋健康涨幅为82716111610785请参阅最后一页的重要声明6石油石化行业动态研究报告图5化纤指数与上证综指走势上证指数化纤指数90008000700060005000400030002000100002018-062018-122019-062019-122020-062020-122021-062021-122022-06资料来源Wind中信建投图6石化化纤行业个股周涨跌幅-15-13-11-9-7-5-3-113579新凤鸣新乡化纤华西股份东华能源中国石油美达股份元利科技卓越新能上海石化中国海油滨化股份广汇能源华峰化学恒逸石化华鼎股份嘉澳环保恒天海龙吉林化纤海利得资料来源Wind中信建投请参阅最后一页的重要声明7石油石化行业动态研究报告表3石化化纤行业公司季度盈利披露进度亿元股票简称本周收盘价2021Q3归母净利2022Q2归母净利2022Q3归母净利Q3环比Q3同比上海石化32972-65-157-141-317南京化纤52700-02-03-43-1029卓越新能6110091617076卫星化学157021312623-81-89新乡化纤35055-03-30-861-155嘉澳环保40200303-02-170-168恒天海龙334030101-18-52双星新材1506373505-85-85泰和新材2212291501-91-95元利科技2989101710-41-1华峰化学73622810302-98-99中国石化451207420931313-37-37神马股份8016416-01-108-102海利得715150907-23-55荣盛石化134235622508-96-98恒力石化1750407380-194-151-148滨化股份5534332332-25中国石油514220943333788-1372光威复材7119183024-1833桐昆股份153120380-37-146-118恒逸石化74085108-50-146-158华鼎股份4010653-09-116-236新凤鸣10666111-11-201-118台华新材1115121206-54-50江南高纤215020202-22-14东华能源812210401-68-94东方盛虹14742895-06-106-121美达股份4600004-05-245-1599ST海越8240003036827华西股份551-080805-38161华锦股份771-182201-95107吉林化纤490-04-0501114116澳洋健康423-1501-02-25785ST尤夫920-13-19-21-10-66资料来源Wind中信建投公司公告请参阅最后一页的重要声明8石油石化行业动态研究报告炼化产业链产品价差对比表4各类重要化工品价差监控12月16日12月9日2019价差2020价差2021价差2022Q3价差板块价差名称11月价差10月价差环比元吨元吨元吨元吨2021同比2020元吨元吨炼油价差11043880185119210251381695347石化石脑油裂解价差2-753-65-1531374293-1041214炼化PX-石脑油229026787448368193379-476PTA-066PX472421123942900590536-344涤纶POY价差9391171-1981541133511831168-114化纤PA66-065己二酸1408814338-1727255214871744615012-188C2乙烯-13乙烷349546273940696502795-279丙烯-12丙烷608628-32254321492363168100C3丙烯酸-07丙烯13201390-502519244223002825-58丙烯酸丁酯价差653707-76746598593857-08生物生物柴油-地沟油26952840-51--20813280-柴油资料来源BloombergWind中信建投注1月度价差2单位为美元吨3单位为美元吨月度价差涤纶POY价差POY-086PTA-034MEG丙烯酸丁酯价差丙烯酸丁酯-06丙烯酸-059正丁醇请参阅最后一页的重要声明9石油石化行业动态研究报告煤炭行业基本面跟踪1秦皇岛动力煤价格下跌环渤海动力煤价格持平海外煤价维持高位港口煤炭库存下跌12月16日秦皇岛动力煤Q5500现货价格为1350元吨周环比下跌17元吨跌幅12412月14日环渤海动力煤Q5500综合平均价格指数长协为主为734元吨周环比持平12月9日澳洲纽卡斯尔NEWC动力煤价格为416美元吨周环比上涨465南非理查德RB动力煤价格为232美元吨周环比上涨721欧洲ARA港动力煤价格为239美元吨周环比持平2022年11月我国发电量累计值为67099千亿瓦时同比增长0892022年10月我国火力发电量累计值为4494千亿瓦时同比增长493图7秦皇岛港口动力煤现货价格变动图8环渤海动力煤价格综合指数长协为主变动秦皇岛动力煤Q5500平仓价综合平均价格指数环渤海动力煤Q55003000900800250070060020005001500400300100020010050002011201220132014201520162017201820192020202120220202001202007202101202107202201202207资料来源Wind中信建投资料来源Wind中信建投图9动力煤主产区坑口价格元吨变动图10广汇能源相关的动力煤市场价格元吨变动坑口价动力煤Q5500鄂尔多斯前一个观测值动力煤Q6000坑口价新疆哈密甘肃电煤Q5500现货价坑口价动力煤Q5500陕西黄陵动力煤Q5500现货价格指数重庆坑口价含税弱粘煤Q5500大同大同南郊2000200016001600120012008008004004000020220320190120190320190520190720190920191120200120200320200520200720200920201120210120210320210520210720210920211120220120220520220720220920221120182021201820182018201920192019201920202020202020202021202120212022202220222022资料来源Wind中信建投资料来源Wind中信建投请参阅最后一页的重要声明10石油石化行业动态研究报告图11国际三大动力煤价格走势单位美元吨纽卡斯尔NEWC动力煤现货价理查德RB动力煤现货价欧洲ARA港动力煤现货价5004003002001000资料来源Wind中信建投图12CCTD主流港口煤炭库存万吨变动图13环渤海九港煤炭库存万吨变动煤炭库存CCTD主流港口合计场存量煤炭环渤海九港合计3000100002500800020006000150040001000200050000201720172017201820182018201920192019202020202020202120212021202220222022资料来源Wind中信建投资料来源Wind中信建投图14国有重点煤矿区域库存万吨变动图15主产区国有重点煤矿库存万吨变动山西内蒙古陕西西北地区华北地区东北地区华东地区100014008001200600100080040060020040020000资料来源Wind中信建投资料来源Wind中信建投请参阅最后一页的重要声明11石油石化行业动态研究报告图16全国原煤月产量亿吨1-2月取均值及增速图17晋陕蒙主产区原煤月产量万吨变动产量原煤当月值产量原煤当月同比山西原煤产量内蒙古原煤产量45301400040陕西原煤产量25120003520100003015800025106000205400015100200005-5000-10201701201801201901202001202101202201资料来源Wind中信建投资料来源Wind中信建投图18全国发电量亿千瓦时1-2月取均值及增速图19全国火力发电量亿千瓦时1-2月取均值及增速发电量当月同比火电发电量当月同比8000306000507000255000406000205000154000304000103000203000520001020000100001000-50-100-102017-012018-022019-032020-042021-052022-062017-012018-042019-072020-102022-01资料来源Wind中信建投资料来源Wind中信建投2焦煤价格上涨焦炭价格上涨焦煤港口库存下跌焦炭港口库存上涨12月16日山西主焦煤现货平均价为2320元吨周环比上涨234日照港冶金焦均价为2730元吨周环比上涨380焦煤北方六港库存1019万吨周环比下跌97万吨跌幅869焦炭全国港口库存2134万吨周环比上涨36万吨涨幅172请参阅最后一页的重要声明12石油石化行业动态研究报告图20山西主焦煤现货均价变动图21日照港焦炭现货价格变动平均价主焦煤山西前一个观测值冶金焦均价日照港国内主要港口进口平均价主焦煤45004000400035003500300030002500250020001500200010001500500100005000202101202003202005202007202009202011202103202105202107202109202111202201202203202205202207202209202211202001202001202007202101202107202201202207资料来源Wind中信建投资料来源Wind中信建投图22焦煤港口库存变动图23焦炭港口总库存变动炼焦煤库存六港口合计焦炭库存港口总计100060080050060040040030020020001002017201720172017201820182018201820192019201920192020202020202020202120212021202120222022202220220201709201809201909202009202109202209资料来源Wind中信建投资料来源Wind中信建投图24样本钢厂焦煤库存变动图25独立焦化厂焦煤库存变动炼焦煤总库存国内独立焦化厂100家合计炼焦煤库存国内样本钢厂110家160012001400100012001000800800600600400400200200002018201720172018201820182019201920192019202020202020202020212021202120212022202220222022201720172017201720182018201820182019201920192019202020202020202020212021202120212022202220222022资料来源Wind中信建投资料来源Wind中信建投请参阅最后一页的重要声明13石油石化行业动态研究报告图26焦化厂开工率变动图27日均铁水产量变动开工率焦化企业230家产能100-200万吨日均铁水产量247家全国唐山钢厂高炉开工率270线材主要钢厂开工率全国100250908023070210605019040170302015010020190120190320190520190720190920191120200120200320200520200720200920201120210120210320210520210720210920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