研究报告全文：家电分析师欧洋君登记编码S0730522100001扩内需促消费政策护航持续宽松ouyjccnewcom021-50586769家电行业月报证券研究报告-行业月报强于大市维持家电相对沪深300指数表现发布日期2022年12月19日投资要点家电沪深300104本月观点11月市场增速整体承压各品类销售分化加剧2022-1年11月我国家电市场销售情况整体承压尽管在双十一购-7-12物节促销以及新兴电商渠道流量加持下零售市场在活动期间有所-17-23回温但整月表现较2021年同期明显偏低其中冰箱洗衣机202112202204202208202212-28干衣机等大家电线上销售额同比分别下降128188和376仅空调销售额同比增长约5厨卫电器整体呈现明显负增速水平资料来源聚源中原证券较高景气品类的集成灶线上与线下销售额同比分别下降335和相关报告230洗碗机同比分别下降183和200不过相比大家电销家电行业年度策略坚守行业核心资产把售走低的情况细分小家电品类呈现显著增长态势其中电蒸锅双握细分结构亮点2022-11-25端销售额同比分别增长313和1165洗地机同比分别增长08家电行业月报行业2022年前三季度总结和32空气炸锅增速略有下降但仍保持同比双位数增长水平2022-11-10分别提升152和365家电行业月报三季报窗口期把握行业结构性亮点2022-10-19中央经济工作会议定调地产与消费有望向好在疫情防控优化与调整之后各地陆续出台相关经济刺激政策其中包括多轮消费券联系人马嶔琦发放与家电购置补贴等一定程度上对消费回暖特别是对线下市电话021-50586973场复苏起到了积极作用此外于近日召开的中央经济工作会议地址上海浦东新区世纪大道1788号16楼其中便提及到关于扩大内需优先着力恢复并增强消费能力支持邮编200122社交电商网络直播等多样化经营模式等消费领域相关方针同时就稳定房地产市场平稳发展扎实做好保交楼保民生保稳定各项工作以及支持探索租房市场建设等方面做出指示总体来看此次中央经济工作会议从多方位进行了2023年的重点工作部署其中不仅对家电等消费行业给予了明确政策支持与鼓11969励更就我国经济支柱的房地产领域做了详尽分析与安排作为其下游关联板块相信在后续持续宽松政策的出台下家电行业景气度有望逐步恢复提升同时消费需求稳健增长投资建议关注盈利能力稳健需求逐步改善下高端智能化市场建设完善的大家电与厨电头部美的集团000333SZ海尔智家600690SH海信家电000921SZ老板电器002508SZ同时关注产品力优势下品牌份额与渗透率快速提升的清洁电器头部科沃斯603486SH显示行业头部极米科技688696SH海信视像600060SH风险提示市场需求低于预期房地产市场回暖慢于预期原材料价格持续波动行业竞争格局加剧风险本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第1页共18页家电内容目录1本月观点31111月市场增速整体承压各品类销售分化加剧312中央经济工作会议定调地产与消费有望向好42本月行情与数据跟踪521二级市场表现522产品供销情况923宏观数据跟踪123本月行业公司动态与公告1331行业动态与新闻1332重点公司动态144投资建议155风险提示17图表目录图12022年11月各品类家电国内双端市场零售额同比增速3图22012-2022年双十一全网成交额变化4图3家电行业对比沪深300指数走势5图4家电行业估值PE变化5图5家电行业相对沪深300指数月度超额收益率pct5图6家电细分子板块月度涨跌幅6图7家电及细分子板块估值情况6图8家电细分子板块估值统计值情况6图9家电A股上市公司涨幅前十名7图10家电A股上市公司涨幅后十名7图11行业重点个股月涨幅7图12陆股通北向资金持股家电行业市值情况8图13空调每月产量与企业计划排产情况9图14空调每月总销量与出口规模情况9图15冰箱每月产量与企业计划排产情况10图16冰箱每月总销量与出口规模情况10图17洗衣机每月产量与企业计划排产情况11图18洗衣机每月总销量与出口规模情况11图19LME铜铝现货结算价日美元吨12图20SHFE不锈钢结算价日元吨12图21中国塑料城PPABS指数日12图22液晶面板价格月美元片12图23我国出口集装箱运价指数周13图24美元兑人民币汇率日13表1本月陆股通交易家电个股明细8表2推荐公司估值表16表3家电板块近期未来3月将解禁个股明细16表4家电板块本月大宗交易个股明细16本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第2页共18页家电1本月观点1111月市场增速整体承压各品类销售分化加剧2022年11月我国家电市场销售情况整体承压尽管在双十一购物节促销以及新兴电商渠道流量加持下零售市场在活动期间有所回温但整月表现较2021年同期明显偏低其中冰箱洗衣机干衣机等大家电线上销售额同比分别下降128188和376仅空调销售额同比增长约5厨卫电器整体呈现明显负增速水平较高景气品类的集成灶线上与线下销售额同比分别下降335和230洗碗机同比分别下降183和200不过相比大家电销售走低的情况细分小家电品类呈现显著增长态势其中电蒸锅双端销售额同比分别增长313和1165洗地机同比分别增长08和32空气炸锅增速略有下降但仍保持同比双位数增长水平分别提升152和365图12022年11月各品类家电国内双端市场零售额同比增速线上市场线下市场14011654120100806040200-20-40-60-80空冰洗干彩油燃消集洗燃电养榨煎电电电破空净净吸扫洗调箱衣衣电烟气毒成碗气储生汁烤压蒸饭壁气化水尘地地机机机灶柜灶机热热壶机机力锅煲机炸器器器机机水水锅锅器器器人大家电厨卫电器小家电环境电器资料来源奥维云网中原证券根据统计数据显示2022年双十一全网销售额达112万亿元同比增长约14在当前消费环境偏弱以及疫情反复对供应链与物流运输的影响下2022年双十一促销全网表现相对平稳不过从拆分电商平台来看以天猫京东等为主的综合电商此次销售总额同比增长29增速进一步明显回落而以抖音快手为代表的直播电商平台销售额同比增长达1461渗透率从027提升至1797新兴电商平台的快速发展得益于私域化流量优势下受众的持续扩大基于当前消费者需求的转变即回归对产品体验价值追求不断加深而直播平台能较好地切入用户需求通过内容营销功能演示直观反馈等多个方面搭建完成一个用户线上体验场景从而更高效地获得消费者从对产品的认可到购买因此直播电商的迅速发展不仅加快了线上终端渠道的分化促进下沉市场份额提升同时也为企业加入市场竞争提供了重要的平台和驱动力本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第3页共18页家电图22012-2022年双十一全网成交额变化全网成交总额亿元综合电商亿元直播电商亿元全网同比2671308367534452344312142012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年资料来源奥维云网中原证券12中央经济工作会议定调地产与消费有望向好在疫情防控优化与调整之后各地陆续出台相关经济刺激政策其中包括多轮消费券发放与家电购置补贴等一定程度上对消费回暖特别是对线下市场复苏起到了积极作用此外于近日召开的中央经济工作会议其中便提及到关于扩大内需优先着力恢复并增强消费能力支持社交电商网络直播等多样化经营模式等消费领域相关方针同时就稳定房地产市场平稳发展扎实做好保交楼保民生保稳定各项工作以及支持探索租房市场建设等方面做出指示总体来看此次中央经济工作会议从多方位进行了2023年的重点工作部署其中不仅对家电等消费行业给予了明确政策支持与鼓励更就我国经济支柱的房地产领域做了详尽分析与安排作为其下游关联板块相信在后续持续宽松政策的出台下家电行业景气度有望逐步恢复提升同时消费需求稳健增长投资建议关注盈利能力稳健需求逐步改善下高端智能化市场建设完善的大家电与厨电头部美的集团000333SZ海尔智家600690SH海信家电000921SZ老板电器002508SZ同时关注产品力优势下品牌份额与渗透率快速提升的清洁电器头部科沃斯603486SH显示行业头部极米科技688696SH海信视像600060SH本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第4页共18页家电2本月行情与数据跟踪21二级市场表现2022年11月家电行业单月累计涨跌幅为135分别跑赢创业板指354996pct深证成指684666pct上证指数891459pct综合排名排在中信一级行业分类中第10位截止2022年11月30日收盘家电行业全年累计下跌约22走势较10月末明显抬升行业估值企稳且小幅修复估值中枢保持191X水平截止2022年11月末家电行业市盈率为1487X较年初降幅达267图3家电行业对比沪深300指数走势图4家电行业估值PE变化家电沪深30040家电中位数103503025-1020-2015-30105-40202212402232502252402272302292012210310202111202151202191202211202251202291资料来源Wind中原证券资料来源Wind中原证券对比沪深300指数家电行业2022年1-10月累计超额收益率为297其中11月单月超额收益率为369较10月明显提升超8pct图5家电行业相对沪深300指数月度超额收益率pct资料来源Wind中原证券本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第5页共18页家电家电各细分板块11月悉数上涨其中厨电1779与白电1656板块涨幅较10月大幅回升且显著高于其他细分子板块小家电644黑电694照明电工及其他家电632板块涨幅较为接近图6家电细分子板块月度涨跌幅资料来源Wind中原证券行业各细分板块估值均小幅抬升截止2022年11月末白电黑电厨电与小家电板块市盈率分别为1103X2061X2328X2166X除厨电板块估值回归中位数以上外其他板块仍低于其历史中枢图7家电及细分子板块估值情况图8家电细分子板块估值统计值情况家电白电黑电厨电小家电中位数当前值50140120401003080602040102000家电总体白电黑电厨电小家电2021-01-012021-07-012022-01-012022-07-01资料来源Wind中原证券资料来源Wind中原证券个股市场表现方面11月家电行业A股上市83家公司中上涨71家0家持平12家下跌其中毅昌科技5159ST雪莱3048老板电器2673涨幅排名前三位富佳股份-1307华宝新能-1262九联科技-806跌幅明显总体来看涨幅居前的公司以主营白电厨电为主的企业数量占优与同期行业细分子板块涨跌幅情况基本相同本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第6页共18页家电图9家电A股上市公司涨幅前十名图10家电A股上市公司涨幅后十名60达四飞观莱久利九华富华川科典克量仁联宝佳50智九电防电股科科新股40能洲器务气份技技能份030-220-410-60-8ST毅老禾科海亿倍美海-10昌板盛沃信田轻的尔科雪电新斯家智松集智-12技莱器材电能团家-14资料来源Wind中原证券资料来源Wind中原证券从行业各细分赛道头部及重点个股11月表现来看大家电龙头美的集团海尔智家涨幅均超过15其中海信家电涨幅达232厨电板块头部个股上涨显著其中老板电器2673领涨亿田智能与火星人分别上涨2232和1686新消费类家电中科沃斯与倍轻松涨幅均超过20图11行业重点个股月涨幅302520151050-5-10美海格海惠四深兆极海光老华浙帅亿火苏九小新北比科莱石倍奥飞三海盾的尔力信而川康驰米信峰板帝江丰田星泊阳熊宝鼎依沃克头轻佳科花立安集智电家浦长佳A股科视科电股美电智人尔股电股股股斯电科松华电智股环团家器电虹份技像技器份大器能份器份份份气技器控份境白电黑电厨电厨房小家电清洁小家个护器具上游零部电件资料来源Wind中原证券2022年11月北向资金持股家电行业总市值占比逐步抬升截止2022年11月30日收盘陆股通持有家电行业市值126024亿元占行业总市值的823相较2022年初下滑2582较10月末上升2483陆股通交易家电个股方面净买入额排名前三的分别是美的集团5410亿元格力电器1519亿元海尔智家1510亿元公牛集团当月受外资减持明显11月累计净买本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第7页共18页家电入额为-279亿元图12陆股通北向资金持股家电行业市值情况持股市值左亿元占总市值右190012170010150081300611004900700250002022142022342022542022742022942022114资料来源Wind中原证券表1本月陆股通交易家电个股明细股票代码股票名称净买入量万股净买入额亿元净买入天数000333SZ美的集团1165239541018000651SZ格力电器490804151917600690SH海尔智家592783151017002050SZ三花智控30311382415002508SZ老板电器9642828414002959SZ小熊电器3654822818688169SH石头科技443808212002032SZ苏泊尔570203514002614SZ奥佳华6464004311000921SZ海信家电3485303311603868SH飞科电器23910138000016SZ深康佳A703301110002429SZ兆驰股份2636201310002677SZ浙江美大647401011002242SZ九阳股份-405100611002035SZ华帝股份-7900000603355SH莱克电气248900312603515SH欧普照明-5220-00610603486SH科沃斯-14151-0739002705SZ新宝股份-50226-0997603195SH公牛集团-20024-2790资料来源Wind中原证券本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第8页共18页家电22产品供销情况2022年12月我国家用空调企业计划排产量为11700万台同比减少766环比11月增长1747供销方面10月行业总产量为92835万台同比减少853总销量为84764万台同比减少672其中出口量为33602万台同比减少975单月产销率达9131同比提升197pct环比上月下降1097pct图13空调每月产量与企业计划排产情况总产量左万台企业计划排产量左万台YoY右YoY右20002018001516001014005120001000-5800-10600400-15200-200-25202241202251202261202211202221202231202271202281202291202210120221112022121资料来源通联数据产业在线中原证券图14空调每月总销量与出口规模情况总销量左万台出口量左万台YoY右YoY右产销率右YoY右18001201600100140080120060100040800206000400200-200-4020224120221120222120223120225120226120227120228120229120211212022101资料来源通联数据产业在线中原证券本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第9页共18页家电2022年12月我国冰箱企业计划排产量为6650万台同比减少1419环比11月减少362供销方面10月行业总产量为62840万台同比减少1681总销量为60247万台同比减少1794其中出口量为21867万台同比减少4074单月产销率达9587同比减少136pct环比上月提升212pct图15冰箱每月产量与企业计划排产情况总产量左万台企业计划排产量左万台YoY右YoY右80020700151060055000400-5300-10200-15100-200-25202241202251202261202211202221202231202271202281202291202210120221112022121资料来源通联数据产业在线中原证券图16冰箱每月总销量与出口规模情况总销量左万台出口量左万台YoY右YoY右产销率右YoY右800120700100806006050040400203000200-20100-400-602022312022112022212022412022512022612022712022812022912022101资料来源通联数据产业在线中原证券本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第10页共18页家电2022年12月我国洗衣机企业计划排产量为6270万台同比减少939环比10月减少079供销方面月行业总产量为63220万台同比减少963总销量为64175万台同比减少842其中出口量为24203万台同比减少107单月产销率达10151同比提升134pct环比上月提升206pct图17洗衣机每月产量与企业计划排产情况总产量左万台企业计划排产量左万台YoY右YoY右800157001060055000400-5300-10200-15100-200-25202241202251202261202211202221202231202271202281202291202210120221112022121资料来源通联数据产业在线中原证券图18洗衣机每月总销量与出口规模情况总销量左万台出口量左万台YoY右YoY右产销率右YoY右700120600100805006040040300202000100-200-402022312022112022212022412022512022612022712022812022912022101资料来源通联数据产业在线中原证券本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第11页共18页家电23宏观数据跟踪111月LME铜铝价格保持小幅震荡截止11月30日收盘LME铜铝结算价分别为81980美元吨与23870美元吨分别较年初下降151和7532SHFE不锈钢价格11月保持平稳截止11月30日收盘SHFE不锈钢结算价报168550元吨较年初小幅下降153PP与ABS塑料价格指数11月小幅下降截止11月30日分别为76691和933414大尺寸液晶面板价格11月企稳延续上涨态势43505565吋面板价格报价分别为527587116美元片较9月环比提升2335美元片511月海运成本延续下降态势截止12月2日我国CCFI综合指数为146476环比11月初下降182对外主要航线中澳新欧洲航线CCFI环比降幅分别达234和253611月美元兑人民币汇率延续高位震荡截止11月30日USDCNY汇率为714图19LME铜铝现货结算价日美元吨图20SHFE不锈钢结算价日元吨LME铜LME铝1200030000100002500080002000060001500040001000020005000002021712021111202231202271202211120217120211112022312022712022111资料来源Wind中原证券资料来源Wind中原证券图21中国塑料城PPABS指数日图22液晶面板价格月美元片中塑城PP指数中塑城ABS指数43寸FHD50寸UHD140035055寸UHD65寸UHD1200300250100020080015010060050400020217120211112022312022712022111202012020620201120214202192022220227资料来源Wind中原证券资料来源Wind中原证券本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第12页共18页家电图23我国出口集装箱运价指数周图24美元兑人民币汇率日CCFI综合指数CCFI澳新航线CCFI东西非航线CCFI美东航线74CCFI美西航线CCFI欧洲航线700072600075000684000663000642000621000605820207320211320217320221320227320217120211112022312022712022111资料来源Wind中原证券资料来源Wind中原证券3本月行业公司动态与公告31行业动态与新闻多地争发消费券助力消费电子家电类产品发展近日多个城市派发新一轮消费券带动商贸文旅企业等各类企业积极开展形式多样的消费促销活动在深圳新一轮乐购活动已于12月9日启动市民购买电子和家用电器等最高按照销售价格的15给予补贴活动期间每人最高补贴2000元此次活动将持续到12月26日成都市发放了文旅消费券南京市政府消费助力券为通用型汽车绿色消费助力券等财经网中共中央国务院印发扩大内需战略规划纲要2022-2035年中共中央国务院印发扩大内需战略规划纲要20222035年坚定实施扩大内需战略培育完整内需体系是加快构建以国内大循环为主体国内国际双循环相互促进的新发展格局的必然选择是促进我国长远发展和长治久安的战略决策为推动实施扩大内需战略根据中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要制定本规划纲要新华社电视销量下降或迎拐点今年全球电视销量下滑早在意料之中受新冠肺炎疫情全球经济放缓叠加通货膨胀等因素的影响需求疲软以及衰退早已成为全球电视市场的高频词汇据悉三星和LG电子已经多次调低今年全球彩电市场的目标量三星从今年年初制定4500万台目标量修改到4000万台以内而LG电子则从年初制定的2900万台左右的目标量调整为2700万台这也预示着他们对今年电视市场整体需求的看衰不过电视市场也并非一片黯淡正在火热进行的2022年世界杯可能成为影响全球电视销量的重要变量与往年不同今年的世界杯恰逢国内双11购物节以及欧美黑色星期五购物节这使得电视机成为炙手可热的单品调查显示83的巴西人已经将电视机放入黑五的购物愿望清单因此业内人士预计全球电视销售量会因世界杯的到来在年底迎来小高峰经济日报需求不足液晶电视面板价格止涨全球液晶电视面板价格延续上涨乏力态势日前本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第13页共18页家电第三方市调机构发布的价格监测报告显示尽管面板厂持续控产但受品牌砍单影响预计12月各主流尺寸液晶电视面板价格与上月持平中国证券报国际能源署热泵全球销量将持续高速增长国际能源署日前发布题为热泵的未来theFutureofHeatPumps的特别报告报告称欧盟各国政府如果成功实现温室气体减排和能源安全目标到2030年热泵的年销售额需要从2021的200万台增至700万台目前建筑供暖占欧盟天然气需求的三分之一到2025年热泵的应用可减少近70亿立方米的天然气需求大约相当于2021年通过亚得里亚海跨海管道的天然气进口量慧聪家电网2020-2025年全球暖通空调设备市场规模将增加4182亿美元Technavio报告称2020年至2025年全球暖通空调设备市场规模将增加4182亿美元该市场在2021年同比增长289预计将增长预测期内复合年增长率为615亚太地区将成为暖通空调设备最大的市场到2025年将为市场参与者提供重要的增长机会慧聪家电网我国显示面板产业规模跃居全球第一中国光学光电子行业协会液晶分会统计数据显示2021年我国显示行业产值约5868亿元较10年前增长近8倍显示面板出货面积约16亿平方米较10年前增长7倍以上产业规模与显示面板出货面积在全球市场的占比分别提升到369和633成为全球第一人民日报32重点公司动态美的集团000333SZ公司披露全面收购KUKAAktiengesellschaft下称库卡股权并私有化进展截至目前库卡少数股东持有的全部库卡股份已由美的集团全资子公司美的电气完成收购美的电气亦已经按照8077欧元股的价格向前述少数股东支付了收购价款收购完成后美的电气通过其全资境外子公司间接合计持有库卡100股权12月6日美的集团发布投资者关系活动记录表2022年上半年美的电商销售占比继续保持在45以上美的全网销售规模超过440亿元在京东天猫等主流电商平台连续10年保持家电全品类行业第一电商方面强化细分渠道经营对拼多多兴趣电商KATOP销售通路进行重构和专项建设重点发育COLMO东芝的线上一致性经营能力加速推动全渠道全品牌结构优化销售增速远超主流电商平台实现新的增长同时聚焦自营自播内容营销等新能力提升夯实经营竞争力随着线上与线下市场进一步加速融合美的围绕不同渠道的层次与特性以及用户需求和购买方式的变化以用户需求和用户体验牵引零售转型不断重构和匹配市场零售运营体系构建面向终端零售的用户直达TCL科技公司发布非公开发行股票发行情况报告书本次非公开发行股票实际发行2806128484股本次发行的发行价格为342元股本次发行最终有效报价投资者为20名报价区间为341-385元股参与本次非公开发行报价的询价对象共20家经发行人联席主承销商确认有效认购对象20家获得配售认购对象19家获得配售的金额为959695941528元获得配售的股数为2806128484股本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第14页共18页家电格力电器公司披露了2022年中期利润分配预案拟每10股派发现金红利10元含税分红金额总计约5537亿元格力电器延续了一直以来的高额分红风格截至2022年三季度末公司董事长董明珠持有大约4449万股按照分配方案她将获得超4000万元分红火星人公司发布关于使用闲置募集资金进行现金管理的进展公告公告显示近日公司赎回部分闲置募集资金现金管理产品本次到期赎回理财本金15亿元及收益10097万元截至本公告日公司使用闲置募集资金进行现金管理未到期余额为人民币24亿元含本次未超过股东大会和董事会授权使用闲置募集资金进行现金管理的额度人民币589亿元长虹美菱公司公布为提高公司资金使用效益增加公司现金资产收益实现股东利益最大化在保证日常经营运作资金需求有效控制投资风险的前提下公司及下属子公司将利用自有闲置资金不超过18亿元人民币该额度可以滚动使用进行投资购买产品期限在一年之内的安全性高流动性好低风险稳健型的银行理财产品授权期限自公司股东大会审议通过之日起一年内有效海尔智家公司发布公告2022年11月1日至11月30日累计有167亿港元H股可转债转换成公司H股股票因转股形成的H股股份数量累计为91758万股占本月H股可转债转股前公司已发行股份总额的0097截至2022年11月30日累计有7988亿港元H股可转债转换成公司H股股票因转股形成的H股股份数量累计为425亿股占本月H股可转债转股前公司已发行股份总额的450三花智控公司公告公司全资子公司三花汽零拟使用自有资金7亿元向全资孙公司绍兴三花新能源汽车部件有限公司增资此次增资完成后三花新能源注册资本增加至125亿元拟使用自有资金5亿元向全资孙公司绍兴三花汽车热管理科技有限公司增资此次增资完成后三花热管理注册资本增加至55亿元4投资建议关注盈利能力稳健需求逐步改善下高端智能化市场建设完善的大家电与厨电头部美的集团000333SZ海尔智家600690SH海信家电000921SZ老板电器002508SZ同时关注产品力优势下品牌份额与渗透率快速提升的清洁电器头部科沃斯603486SH显示行业头部极米科技688696SH海信视像600060SH本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第15页共18页家电表2推荐公司估值表总股本收盘价EPSPE公司简称PB投资评级亿股元12月19日2022E2023E2022E2023E美的集团6997536843448312361110270增持海尔智家9456247916218715321327256买入海信家电1363134209711913771126164增持老板电器949287719622414681284291买入科沃斯574787931237725222089777买入极米科技0701797876099723651804422增持海信视像130813831261441097957108买入资料来源Wind一致预期以2022年12月19日为基准中原证券表3家电板块近期未来3月将解禁个股明细代码名称解禁日期解禁数量万股605117SH德业股份2024-04-22605117SH300868SZ杰美特2024-02-26300868SZ300894SZ火星人2024-01-02300894SZ资料来源Wind中原证券表4家电板块本月大宗交易个股明细代码名称交易次数交易量股交易总额万元300870SZ欧陆通2393500161335300403SZ汉宇集团140000025800300868SZ杰美特51352600181152000651SZ格力电器371285002254342002668SZ奥马电器39620000557302603219SH富佳股份380200001451400000333SZ美的集团745548002168841300866SZ安克创新2219600113154688609SH九联科技96893700513352603486SH科沃斯1472000329834688793SH倍轻松4650000265196资料来源Wind中原证券本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第16页共18页家电5风险提示1市场需求低于预期风险2房地产市场回暖慢于预期风险3原材料价格持续波动风险4行业竞争格局加剧风险本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第17页共18页家电行业投资评级强于大市未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10以上同步大市未来6个月内行业指数相对大盘涨幅-10至10之间弱于大市未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10以上公司投资评级买入未来6个月内公司相对大盘涨幅15以上增持未来6个月内公司相对大盘涨幅5至15观望未来6个月内公司相对大盘涨幅5至5卖出未来6个月内公司相对大盘跌幅5以上证券分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券分析师执业资格本人任职符合监管机构相关合规要求本人基于认真审慎的职业态度专业严谨的研究方法与分析逻辑独立客观的制作本报告本报告准确的反映了本人的研究观点本人对报告内容和观点负责保证报告信息来源合法合规重要声明中原证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格本报告由中原证券股份有限公司以下简称本公司制作并仅向本公司客户发布本公司不会因任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告中的信息均来源于已公开的资料本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证也不保证所含的信息不会发生任何变更本报告中的推测预测评估建议均为报告发布日的判断本报告中的证券或投资标的价格价值及投资带来的收益可能会波动过往的业绩表现也不应当作为未来证券或投资标的表现的依据和担保报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价本报告所含观点和建议并未考虑投资者的具体投资目标财务状况以及特殊需求任何时候不应视为对特定投资者关于特定证券或投资标的的推荐本报告具有专业性仅供专业投资者和合格投资者参考根据证券期货投资者适当性管理办法相关规定本报告作为资讯类服务属于低风险R1等级普通投资者应在投资顾问指导下谨慎使用本报告版权归本公司所有未经本公司书面授权任何机构个人不得刊载转发本报告或本报告任何部分不得以任何侵犯本公司版权的其他方式使用未经授权的刊载转发本公司不承担任何刊载转发责任获得本公司书面授权的刊载转发引用须在本公司允许的范围内使用并注明报告出处发布人发布日期提示使用本报告的风险若本公司客户以下简称该客户向第三方发送本报告则由该客户独自为其发送行为负责提醒通过该种途径获得本报告的投资者注意本公司不对通过该种途径获得本报告所引起的任何损失承担任何责任特别声明在合法合规的前提下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行财务顾问等各种服务本公司资产管理部门自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告意见或者建议不一致的投资决策投资者应当考虑到潜在的利益冲突勿将本报告作为投资或者其他决定的唯一信赖依据本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第18页共18页