本周观点更新：
　　23年“稳增长”仍是主基调，政策性金融工具将发挥更大作用。中央经济工作会议明确提出23年“稳增长”仍是主基调，并提示了基建投资领域主要的发力手段：或将提高赤字率、专项债或保持较充裕的规模、加大中央的转移支付、政策性金融工具或将发挥更大作用。判断基建投资仍将是23年“稳增长”的重要抓手，全年有望保持5-10%的增速，基建链条将保持高景气度，且实物工作量有望进一步改善。结合中国特色估值体系框架下，破净国企估值有望修复，再融资政策放开亦将助力建筑央国企业务拓展加速，推荐：中国建筑、中国交建、中国中铁、中国铁建、中国中冶。
　　房地产行业宽松方向不变，“防风险”“保交付”仍是政策重心。中央经济工作会议再次提及房住不炒定位，但文字排序相对靠后，“支持住房改善”“确保房地产市场平稳发展”等表述更加靠前。结合刘鹤副总理本周在第五轮中国-欧盟工商领袖和前高官对话上的发言，判断地产行业政策宽松期将继续延续，后续或有更多政策措施逐步出台落地。结合22年11月房地产投资数据全面回落，判断地产链22Q4-23Q1基本面仍有压力，不排除“倒春寒”的可能。未来两个季度，在基本面大概率承压的背景下，市场将更多博弈政策带来的估值弹性，产业链二线方向标的表现或相对更优。建议关注：金螳螂、亚士创能、兔宝宝、科顺股份、蒙娜丽莎等。
　　本周市场表现及高频数据跟踪：
　　市场表现：本周中信建材指数-2.22%，其中其他结构材料指数跌幅最小（-0.55%）、其它专用材料指数跌幅最大（-3.40%）；本周中信建筑指数-2.85%，其中园林工程指数跌幅最小（-1.30%）、房建建设指数跌幅最大（-3.72%）；本周基建公募REITs板块平均涨跌幅为-1.60%（算术平均），其中博时蛇口产业园REIT涨幅最大（+1.74%），建信中关村REIT跌幅最大（-4.25%）。
　　高频数据（12.10-12.16）：水泥：PO42.5水泥均价为479.74元，环比-0.83%；全国水泥企业库容比72.25%，环比-0.38pct。玻璃：本周现货价格1,566.00元/吨，环比-0.25%；玻璃库存6899.80万重箱，环比-5.25%。3.2mm光伏玻璃平均价为27.50元/平米，环比持平；2mm光伏玻璃平均价为20.50元/平米，环比持平。玻纤：本周缠绕直接纱价格5,400元/吨，环比持平；G75电子纱价10,000元/吨，环比持平。碳纤维：本周碳纤维市场均价为157元/千克，环比持平；碳纤维大丝束国内均价为129元/千克，环比持平；碳纤维小丝束国内均价为185元/千克，环比持平。
　　投资建议：建筑建材优选组合：鸿路钢构（16XPE，重点推荐，订单实质转好，产量环比改善，需求弱复苏下看好公司业绩弹性）、华铁应急（13XPE，看好设备租赁赛道）、鲁阳节能（18XPE，要约收购落地，打开成长天花板）、中国电建（0.8XPB，关注绿电运营投资机会）、旗滨集团（19XPE，浮法玻璃业绩弹性、光伏玻璃带来估值弹性）、科顺股份（36XPE，看好地产周期拐点带来的估值及盈利双重修复）。关注：金螳螂（前期减值陆续冲回、公装领域市场份额提升、估值处于历史低位、市场关注度较低/预期差足够大）。注：估值均为光大建筑建材团队22年预测数据。
　　风险分析：基建投资不及预期；地产投资大幅下滑；原燃料价格上涨；疫情反复。
　　

研究报告全文：2022年12月18日行业研究23年稳增长仍是主基调期待房地产宽松政策新举措出台建材建筑及基建公募REITs周报12月10日-12月16日要点非金属类建材本周观点更新买入维持23年稳增长仍是主基调政策性金融工具将发挥更大作用中央经济工作会议明确提出23年稳增长仍是主基调并提示了基建投资领域主要的发力建筑和工程手段或将提高赤字率专项债或保持较充裕的规模加大中央的转移支付政买入维持策性金融工具或将发挥更大作用判断基建投资仍将是23年稳增长的重要抓手全年有望保持5-10的增速基建链条将保持高景气度且实物工作量有望进一步改善结合中国特色估值体系框架下破净国企估值有望修复再融作者资政策放开亦将助力建筑央国企业务拓展加速推荐中国建筑中国交建中分析师孙伟风执业证书编号S0930516110003国中铁中国铁建中国中冶021-52523822房地产行业宽松方向不变防风险保交付仍是政策重心中央经济工作sunwfebscncom会议再次提及房住不炒定位但文字排序相对靠后支持住房改善确保房分析师冯孟乾地产市场平稳发展等表述更加靠前结合刘鹤副总理本周在第五轮中国-欧盟执业证书编号S0930521050001工商领袖和前高官对话上的发言判断地产行业政策宽松期将继续延续后续或010-58452063fengmqebscncom有更多政策措施逐步出台落地结合22年11月房地产投资数据全面回落判断地产链22Q4-23Q1基本面仍有压力不排除倒春寒的可能未来两个季联系人陈奇凡度在基本面大概率承压的背景下市场将更多博弈政策带来的估值弹性产业021-52523819chenqfebscncom链二线方向标的表现或相对更优建议关注金螳螂亚士创能兔宝宝科顺股份蒙娜丽莎等联系人高鑫021-52523872本周市场表现及高频数据跟踪xingaoebscncom市场表现本周中信建材指数-222其中其他结构材料指数跌幅最小行业与沪深300指数对比图-055其它专用材料指数跌幅最大-340本周中信建筑指数-285其中园林工程指数跌幅最小-130房建建设指数跌幅最大-37210本周基建公募REITs板块平均涨跌幅为-160算术平均其中博时蛇口产0业园REIT涨幅最大174建信中关村REIT跌幅最大-425-10高频数据1210-1216水泥PO425水泥均价为47974元环比-083-20全国水泥企业库容比7225环比-038pct玻璃本周现货价格156600元吨环比-025玻璃库存689980万重箱环比-52532mm光伏玻璃-301221032206220922平均价为2750元平米环比持平2mm光伏玻璃平均价为2050元平米建筑和工程沪深300环比持平玻纤本周缠绕直接纱价格5400元吨环比持平G75电子纱价资料来源Wind10000元吨环比持平碳纤维本周碳纤维市场均价为157元千克环比持平碳纤维大丝束国内均价为129元千克环比持平碳纤维小丝束国内均相关研报价为185元千克环比持平基建高景气度是最大亮点推荐建筑央企及地投资建议建筑建材优选组合鸿路钢构16XPE重点推荐订单实质转好产链弹性标的2022年1-11月固定资产投资数据点评2022-12-15产量环比改善需求弱复苏下看好公司业绩弹性华铁应急13XPE看好设备租赁赛道鲁阳节能18XPE要约收购落地打开成长天花板中国电新一轮周期下的价值重估建筑工程行业建08XPB关注绿电运营投资机会旗滨集团19XPE浮法玻璃业绩弹2023年度投资策略2022-12-14性光伏玻璃带来估值弹性科顺股份36XPE看好地产周期拐点带来的估站在新一轮周期的起点非金属建材行业值及盈利双重修复关注金螳螂前期减值陆续冲回公装领域市场份额提2023年投资策略2022-12-11升估值处于历史低位市场关注度较低预期差足够大注估值均为光大建筑建材团队22年预测数据风险分析基建投资不及预期地产投资大幅下滑原燃料价格上涨疫情反复敬请参阅最后一页特别声明-1-证券研究报告非金属类建材建筑和工程目录1行业研究观点回顾及更新511本周观点更新523年稳增长仍是主基调政策性金融工具将发挥更大作用5房地产行业宽松方向不变防风险保交付仍是政策重心5投资建议612近期重点报告以及核心观点72主要覆盖公司盈利预测与估值83本周行情回顾94高频行业数据跟踪1241水泥行业1242玻璃行业1343玻纤行业1544碳纤维行业1645原燃材料价格变动185风险分析20敬请参阅最后一页特别声明-2-证券研究报告非金属类建材建筑和工程图目录图1本周建筑建材行业涨跌幅表现9图2本周各行业指数涨跌幅排名中信9图3建筑各子板块涨跌幅一览9图4建材各子板块涨跌幅一览9图5全国PO425水泥均价元吨12图6分区域水泥PO425价格走势元吨12图7全国水泥平均出货率12图8全国水泥平均库容比12图9玻璃现货价格元吨13图10玻璃期货主力合约结算价元吨13图11玻璃在产产能亿重箱13图12重点监测省份玻璃企业库存万重箱13图1332mm镀膜光伏玻璃价格元平米14图142mm光伏玻璃价格元平米14图15OC中国粗纱产品价格元吨15图16重庆国际G75玻纤电子纱价格元吨15图17我国碳纤维市场均价元千克16图18不同丝束碳纤维华东市场均价元千克16图19我国碳纤维产量开工率吨16图20我国碳纤维库存量吨16图21我国碳纤维行业成本毛利万元吨17图22我国碳纤维行业毛利率17图23秦皇岛动力煤5500K价格走势元吨18图24我国LNG出厂价格指数元吨18图25重质纯碱价格走势元吨18图26SBS改性沥青价格元吨18图27PVC现货价格元吨19图28国内废纸现货价格元吨19图29HDPE现货价格元吨19图30PP-R国内市场价元吨19图31丙烯酸乳液价格元吨19图32钛白粉现货价格元吨19敬请参阅最后一页特别声明-3-证券研究报告非金属类建材建筑和工程表目录表1主要覆盖公司盈利预测估值与评级8表2基础设施公募REITs本周行情回顾10表3建材行业本周涨跌幅前五标的10表4建筑行业本周涨跌幅前五标的11表5浮法玻璃吨利润情况元吨14敬请参阅最后一页特别声明-4-证券研究报告非金属类建材建筑和工程1行业研究观点回顾及更新11本周观点更新23年稳增长仍是主基调政策性金融工具将发挥更大作用中央经济工作会议12月15日至16日在北京举行会议内容中与基建投资相关表述如下1会议要求明年要坚持稳字当头稳中求进继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策加大宏观政策调控力度加强各类政策协调配合形成共促高质量发展合力2积极的财政政策要加力提效保持必要的财政支出强度优化组合赤字专项债贴息等工具在有效支持高质量发展中保障财政可持续和地方政府债务风险可控要加大中央对地方的转移支付力度推动财力下沉做好基层三保工作3要通过政府投资和政策激励有效带动全社会投资加快实施十四五重大工程加强区域间基础设施联通4政策性金融要加大对符合国家发展规划重大项目的融资支持鼓励和吸引更多民间资本参与国家重大工程和补短板项目建设5要防范化解地方政府债务风险坚决遏制增量化解存量会议明确提出23年稳增长仍是主基调并提示了基建投资领域主要的发力手段或将提高赤字率专项债或保持较充裕的规模加大中央的转移支付政策性金融工具或将发挥更大作用2022年基建投资增速超预期主要由于专项债实际使用规模大超预期21Q4发行的12万亿元专项债资金结转至22年使用23年或将更多依靠赤字率的提升以及政策性金融工具的支持判断基建投资仍将是23年稳增长的重要抓手全年有望保持5-10的增速基建链条将保持高景气度且实物工作量有望进一步改善结合中国特色估值体系框架下破净国企估值有望修复再融资政策放开亦将助力建筑央国企业务拓展加速推荐中国建筑中国交建中国中铁中国铁建中国中冶房地产行业宽松方向不变防风险保交付仍是政策重心中央经济工作会议中对房地产行业表述如下1着力扩大国内需求要把恢复和扩大消费摆在优先位置多渠道增加城乡居民收入支持住房改善新能源汽车养老服务等消费2有效防范化解重大经济金融风险要确保房地产市场平稳发展扎实做好保交楼保民生保稳定各项工作满足行业合理融资需求推动行业重组并购有效防范化解优质头部房企风险改善资产负债状况同时要坚决依法打击违法犯罪行为2要因城施策支持刚性和改善性住房需求解决好新市民青年人等住房问题探索长租房市场建设3要坚持房子是用来住的不是用来炒的定位推动房地产业向新发展模式平稳过渡敬请参阅最后一页特别声明-5-证券研究报告非金属类建材建筑和工程4要防范化解金融风险压实各方责任防止形成区域性系统性金融风险中央经济工作会议再次提及房住不炒定位但文字排序相对靠后支持住房改善确保房地产市场平稳发展等表述更加靠前结合刘鹤副总理本周在第五轮中国-欧盟工商领袖和前高官对话上的发言对于明年中国经济实现整体性好转我们极有信心房地产是国民经济的支柱产业针对当前出现的下行风险我们已出台一些政策正在考虑新的举措努力改善行业的资产负债状况引导市场预期和信心回暖未来一个时期中国城镇化仍处于较快发展阶段有足够需求空间为房地产业稳定发展提供支撑判断地产行业政策宽松期将继续延续后续或有更多政策措施逐步出台落地结合22年11月房地产投资数据全面回落判断地产链22Q4-23Q1基本面仍有压力不排除倒春寒的可能未来两个季度在基本面大概率承压的背景下市场将更多博弈政策带来的估值弹性产业链二线方向标的表现或相对更优建议关注金螳螂亚士创能兔宝宝科顺股份蒙娜丽莎等待23Q2产业链基本面迎来实质性好转则可配置一线龙头或将迎来估值与盈利的双重改善投资建议建筑板块重点推荐鸿路钢构订单实质转好产量环比改善需求弱复苏下看好公司业绩弹性看好建筑央企再融资放开以及拿地力度加大带来的投资机会中国建筑中国中铁中国铁建等看好设备经营租赁板块华铁应急等基建公募REITs带来板块价值重估中国交建等央企看好保障房趋势装配式建筑的投资机会建议关注华阳国际亚厦股份等看好公装行业加速洗牌助力龙头集中度提升建议关注金螳螂建材板块未来两个季度在基本面大概率承压的背景下市场将更多博弈政策带来的估值弹性产业链二线方向标的表现或相对更优建议关注亚士创能兔宝宝科顺股份蒙娜丽莎等周期品方向保竣工逻辑下现阶段浮法为最优建议关注旗滨集团金晶科技等基建方向关注部分管道企业弹性建议关注东宏股份新材料方向持续推荐鲁阳节能建筑建材优选组合鸿路钢构16XPE重点推荐订单实质转好产量环比改善需求弱复苏下看好公司业绩弹性华铁应急13XPE看好设备租赁赛道鲁阳节能18XPE要约收购落地打开成长天花板中国电建08XPB关注绿电运营投资机会旗滨集团19XPE浮法玻璃业绩弹性光伏玻璃带来估值弹性科顺股份36XPE看好地产周期拐点带来的估值及盈利双重修复关注金螳螂前期减值陆续冲回公装领域市场份额提升估值处于历史低位市场关注度较低预期差足够大注估值均为光大建筑建材团队22年预测数据敬请参阅最后一页特别声明-6-证券研究报告非金属类建材建筑和工程12近期重点报告以及核心观点新一轮周期下的价值重估建筑工程行业2023年度投资策略20221214提出稳增长仍然是2023年的主旋律基建端中性假设下我们预判2023年广义基建投资同比增速约为8能源基建将保持高景气度地产端我们看好三支箭后地产投资企稳基建公募REITs市场扩容提速将会带来相关运营类资产定价方式及估值体系的重大变化展望2023年疫情对实物工作量的扰动将消退地产周期有望回暖亦将对基建有支撑全年机会大于风险维持建筑行业买入评级站在新一轮周期的起点非金属建材行业2023年投资策略20221211提出本轮地产周期下行斜率远超过往销售数据较快下滑主要是受产业链供给侧因素期房交付担忧以及居民购买意愿被暂时压制所致随着地产三支箭齐射因城施策框架下区域销售及贷款政策微调23年地产销售数据及地产产业链均有望迎来复苏且我们判断产业链已经站在新一轮周期的起点整体而言乐观因素逐步显现且将占据主导故上调行业评级至买入逆境终将过去期待微笑再度绽放蒙娜丽莎002918SZ首次覆盖报告20221023提出未来地产竣工修复逻辑有望继续演绎期待公司盈利和现金流的底部修复此外公司已充分计提减值风险可控弹性更足未来公司凭借自身产品力渠道以及产能优势成长确定性亦较强预测2022-2024年公司归母净利润分别为008亿元67亿元96亿元现价对应23年动态市盈率9X低于可比公司平均水平11X首次覆盖给予买入评级竞争力强化将在新一轮周期中持续扩大领先优势鸿路钢构002541SZ深度跟踪研究报告之四20221020提出鸿路钢构通过智能化改造一体化生产配套原材料现金采购等经营活动进一步降低其生产成本也看好公司竞争优势强化及产能扩张使其具备更深厚的增长势能22Q3下游需求已出现边际回暖判断需求复苏将持续但复苏力度有待观察鸿路作为业内产能规模最大成本优势最显著的企业将率先感知到宏观边际的改善看好鸿路22Q4业绩弹性维持公司2022-2024年归母净利润预测132亿元175亿元210亿元现价对应2022年动态市盈率为16x维持买入评级火电建设领域龙头将直接受益于火电投资修复中国能源建设3996HK动态报告2022913提出近期在电力保供的严峻形势下政策对火电态度出现转变2022年1-7月全国火电基本建设投资完成额达405亿元较上年同期增长7022022年8月多地放宽火电审核标准广东省接连核准5个火电项目公司是传统能源电力建设的国家队排头兵和主力军在境内火电勘察设计市场占有率超70对90以上的火电站勘察设计标准做出了贡献中国能建在火电建设领域竞争优势显著火电领域投资修复将提振公司在该领域的业务增长公司作为火电建设龙头或最受益敬请参阅最后一页特别声明-7-证券研究报告非金属类建材建筑和工程2主要覆盖公司盈利预测与估值表1主要覆盖公司盈利预测估值与评级证券公司收盘价EPS元PExPBx投资评级代码名称元21A22E23E21A22E23E21A22E23E本次变动603300SH华铁应急68005505407012412697172017买入维持601668SH中国建筑569123145171463933070605买入维持601800SH中国交建905111124136827367060505买入维持601669SH中国电建727056065073130112100090808买入维持601117SH中国化学8750760911131159677111009买入维持601390SH中国中铁595112125139534843050504买入维持601186SH中国铁建839182206242464135040404买入维持601618SH中国中冶336040047053847163060606买入维持600970SH中材国际9270821021201139177161412买入维持002541SZ鸿路钢构3089217192254142161122232521买入维持600496SH精工钢构4010340420501189580111009买入维持600477SH杭萧钢构427019021026225203164211817增持维持300284SZ苏交科571037044052154130110090908买入维持603081SH大丰实业1219096110121127111101191715增持维持600585SH海螺水泥2964628314373479479090808买入维持600801SH华新水泥15942561522176210573131211买入维持601636SH旗滨集团11231580581527119474232419买入维持000012SZ南玻A70405006609014110778191715买入维持600552SH凯盛科技997021016023475623433292827增持维持600529SH山东药玻2819099118141285239200363229买入维持600176SH中国巨石14461511591439691101262119买入维持002080SZ中材科技235220122723911710498282320买入维持300196SZ长海股份14821401772071068472171512买入维持002088SZ鲁阳节能2173105120167207181130423833买入维持002271SZ东方雨虹3426167121162205283211333027买入维持300737SZ科顺股份1320058037060228357220312724买入维持000786SZ北新建材2678208192221129139121242119买入维持002372SZ伟星新材2207077100113287221195726357买入维持603856SH东宏股份11240521431862167960141211买入维持600207SH安彩高科63024027044263233143292622增持维持688295SH中复神鹰418903505908811977104762728371买入维持002918SZ蒙娜丽莎19630760021622589815121010002买入维持资料来源iFinD光大证券研究所预测注股价时间为2022-12-16敬请参阅最后一页特别声明-8-证券研究报告非金属类建材建筑和工程3本周行情回顾本周建材指数-222在中信29个行业分类中排名第19位同期深证成指-180各子行业中其它结构材料指数-055玻璃指数-134玻璃纤维指数-205水泥指数-211其它装饰材料指数-245陶瓷指数-309其它专用材料指数-340本周建筑指数-285在中信29个行业分类中排名第25位同期上证指-122各子行业中园林工程指数-130建筑装修II指数-202建筑设计及服务指数-220基建建设指数-283专业工程及其他指数-307房建建设指数-372本周基建公募REITs表现板块平均涨跌幅-160算术平均其中博时蛇口产业园REIT涨幅最大174建信中关村REIT跌幅最大-425图1本周建筑建材行业涨跌幅表现图2本周各行业指数涨跌幅排名中信资料来源iFinD光大证券研究所截至2022年12月16日资料来源iFinD光大证券研究所截至2022年12月16日图3建筑各子板块涨跌幅一览图4建材各子板块涨跌幅一览资料来源iFinD光大证券研究所截至2022年12月16日资料来源iFinD光大证券研究所截至2022年12月16日敬请参阅最后一页特别声明-9-证券研究报告非金属类建材建筑和工程表2基础设施公募REITs本周行情回顾收盘价52周最52周最60日120日IPO以来代码基金简称周涨跌幅月涨跌幅年初至今元高元低元涨跌幅涨跌幅涨跌幅180101SZ博时蛇口产园REIT3105371425951742341311-5483883442508008SH国金中国铁建REIT9769102179553-012108191-199191191508066SH华泰江苏交控REIT765377387301-034033024024024024180201SZ平安广州广河REIT117991387210938-043348-606-229058-938508027SH东吴苏园产业REIT478654234275-048229761-3883552335508006SH富国首创水务REIT468573044528-068051-742-614-2772662180102SZ华夏合肥高新REIT26182902255-087-1801954195419541954508021SH国泰君安临港创新产业园REIT54755713482-089-0993289328932893289180401SZ鹏华深圳能源REIT815683865-1140433833-05038333833508088SH国泰君安东久新经济REIT397941538-124-1463110311031103110180801SZ中航首钢绿能REIT156451961152-140-022-445-838-7981693508068SH华夏北京保障房REIT3092345295-1430722319-88223192319508058SH中金厦门安居REIT31043693086-168-1461938-99819381938508056SH中金普洛斯REIT5063566643-178-020688-6793423015180501SZ红土深圳安居REIT3008362912-212-0662110-114821102110508009SH中金安徽交控REIT10375107310037-214144-464-464-464-464508001SH浙商沪杭甬REIT883510028387-220146-560-407-079132180202SZ华夏越秀高速REIT811697487632-269-233-800-567-0911431508018SH华夏中国交建REIT848399188036-271256-975-917-862-975508077SH华夏基金华润有巢REIT274128782521-294-2941341134113411341508000SH华安张江光大REIT402345453334-341-4051176-68910073455180301SZ红土盐田港REIT312241512793-370-155373-977-1143574508099SH建信中关村REIT414757374115-425-383-574-1152-8662959平均涨跌幅算数平均-160-021837-0888131845资料来源wind光大证券研究所截至2022年12月16日建材个股表现本周涨幅前五龙泉股份939海南瑞泽363海南发展359ST三圣316金刚光伏303本周跌幅前五万里石-1429金圆股份-1337金晶科技-862悦心健康-844深天地A-807表3建材行业本周涨跌幅前五标的公司简称周涨幅前五年初至今公司简称周跌幅前五年初至今龙泉股份939547万里石-14291592海南瑞泽363-159金圆股份-1337-737海南发展359306金晶科技-862-043ST三圣316-2033悦心健康-844-690金刚光伏3032726深天地A-807-191资料来源iFinD光大证券研究所截至2022年12月16日敬请参阅最后一页特别声明-10-证券研究报告非金属类建材建筑和工程建筑个股表现本周涨幅前五乾景园林1285杰恩设计1141风语筑1139海波重科747同济科技418本周跌幅前五元成股份-2547ST美尚-1206罗曼股份-1180交建股份-1048百利科技-1004表4建筑行业本周涨跌幅前五标的公司简称周涨幅前五年初至今公司简称周跌幅前五年初至今乾景园林12855451元成股份-25472276杰恩设计1141811ST美尚-12061589风语筑1139-5254罗曼股份-1180-3998海波重科7472343交建股份-1048-038同济科技4181924百利科技-1004-2722资料来源iFinD光大证券研究所截至2022年12月16日敬请参阅最后一页特别声明-11-证券研究报告非金属类建材建筑和工程4高频行业数据跟踪41水泥行业截至2022年12月16日全国PO425水泥均价为47974元吨环比-083截至2022年12月16日分区域华北地区50800元吨环比持平华东地区52300元吨环比-038西南地区50700元吨环比-269东北地区47900元吨环比持平中南地区50400元吨环比-118西北地区44900元吨环比持平本周全国水泥企业出货率5420环比093pct全国水泥企业库容比7225环比-038pct图5全国PO425水泥均价元吨图6分区域水泥PO425价格走势元吨资料来源wind光大证券研究所截至2022年12月16日资料来源wind光大证券研究所截至2022年12月16日图7全国水泥平均出货率图8全国水泥平均库容比资料来源数字水泥网光大证券研究所截至2022年12月16日资料来源数字水泥网光大证券研究所截至2022年12月16日敬请参阅最后一页特别声明-12-证券研究报告非金属类建材建筑和工程42玻璃行业截至2022年12月16日玻璃现货价格156600元吨环比-025玻璃期货主力合约价格159800元吨环比404截至12月8日全国浮法玻璃生产线共计306条在产242条截至8月12日在产产能为1010亿重箱年环比持平截至12月16日重点监测省份企业库存689980万重箱环比-525图9玻璃现货价格元吨图10玻璃期货主力合约结算价元吨资料来源iFinD光大证券研究所截至2022年12月16日资料来源iFinD光大证券研究所截至2022年12月16日图11玻璃在产产能亿重箱图12重点监测省份玻璃企业库存万重箱资料来源iFinD光大证券研究所截至2022年8月12日资料来源iFinD光大证券研究所截至2022年12月16日敬请参阅最后一页特别声明-13-证券研究报告非金属类建材建筑和工程根据隆众资讯数据截至2022年12月15日不同燃料结构浮法玻璃利润情况如下煤制气玻璃利润-258元吨天然气玻璃利润-248元吨石油焦玻璃利润-55元吨表5浮法玻璃吨利润情况元吨燃料利润周环比年同比煤制气-258-2965-15837天然气-248-462-17873石油焦-55678-10779资料来源隆众石化网iFinD光大证券研究所截至2022年12月15日本周截至2022年12月14日32mm镀膜平均价为2750元平米环比持平同比5772mm镀膜平均价为2050元平米环比持平同比250图1332mm镀膜光伏玻璃价格元平米图142mm光伏玻璃价格元平米资料来源iFinD光大证券研究所截至2022年12月14日资料来源iFinD光大证券研究所截至2022年12月14日敬请参阅最后一页特别声明-14-证券研究报告非金属类建材建筑和工程43玻纤行业本周截至2022年12月16日OC中国缠绕直接纱2400tex价格5400元吨环比持平喷射合股纱2400tex价格8000元吨环比持平SMC合股纱2400tex价格6600元吨环比持平重庆国际电子纱G75价格10000元吨环比持平图15OC中国粗纱产品价格元吨图16重庆国际G75玻纤电子纱价格元吨资料来源卓创资讯光大证券研究所截至2022年12月16日资料来源卓创资讯光大证券研究所截至2022年12月16日敬请参阅最后一页特别声明-15-证券研究报告非金属类建材建筑和工程44碳纤维行业本周截至2022年12月16日碳纤维市场均价为157元千克环比持平碳纤维大丝束国内均价为129元千克环比持平碳纤维小丝束国内均价为185元千克环比持平碳纤维国产T30012KT3002425KT3004850KT70012K华东市场均价分别为140135123230元千克均环比持平本周我国碳纤维产量为102997吨环比持平开工率为6322环比持平库存量为2000吨环比持平成本为1202万元吨环比持平毛利为354万元吨环比持平毛利率为2275环比持平图17我国碳纤维市场均价元千克图18不同丝束碳纤维华东市场均价元千克资料来源百川盈孚光大证券研究所整理截至2022年12月16日资料来源百川盈孚光大证券研究所整理截至2022年12月16日图19我国碳纤维产量开工率吨图20我国碳纤维库存量吨资料来源百川盈孚光大证券研究所整理截至2022年12月16日资料来源百川盈孚光大证券研究所整理截至2022年12月16日敬请参阅最后一页特别声明-16-证券研究报告非金属类建材建筑和工程图21我国碳纤维行业成本毛利万元吨图22我国碳纤维行业毛利率资料来源百川盈孚光大证券研究所整理截至2022年12月16日资料来源百川盈孚光大证券研究所整理截至2022年12月16日敬请参阅最后一页特别声明-17-证券研究报告非金属类建材建筑和工程45原燃材料价格变动本周动力煤价格735元吨环比持平LNG出厂价格指数7804元吨环比913全国重质纯碱价格2530元吨环比持平SBS改性沥青价格4100元吨环比持平PVC价格611667元吨环比152国内废纸价格1936元吨环比-242HDPE价格846667元吨环比079燕山石化PP-R市场价8950元吨环比-056丙烯酸乳液价格6800元吨环比149钛白粉价格1593333元吨环比持平图23秦皇岛动力煤5500K价格走势元吨图24我国LNG出厂价格指数元吨资料来源iFinD光大证券研究所截至2022年12月14日资料来源iFinD光大证券研究所截至2022年12月15日图25重质纯碱价格走势元吨图26SBS改性沥青价格元吨资料来源iFinD光大证券研究所截至2022年12月9日资料来源iFinD光大证券研究所截至2022年12月16日敬请参阅最后一页特别声明-18-证券研究报告非金属类建材建筑和工程图27PVC现货价格元吨图28国内废纸现货价格元吨资料来源iFinD光大证券研究所截至2022年12月16日资料来源iFinD光大证券研究所截至2022年12月16日图29HDPE现货价格元吨图30PP-R国内市场价元吨资料来源iFinD光大证券研究所截至2022年12月16日资料来源iFinD光大证券研究所截至2022年12月15日图31丙烯酸乳液价格元吨图32钛白粉现货价格元吨资料来源iFinD光大证券研究所截至2022年12月16日资料来源iFinD光大证券研究所截至2022年12月16日敬请参阅最后一页特别声明-19-证券研究报告非金属类建材建筑和工程5风险分析基建投资不及预期地产投资大幅下滑原燃料价格上涨疫情反复敬请参阅最后一页特别声明-20-证券研究报告