宏观
        工业利润大跌，减税助力筑底。工业利润跌幅扩大，主要原因，一是汽车、石油加工、钢铁、化工等主要行业利润明显下降；二是春节假期因素的影响，但剔除春节因素后，同比依然负增长。上游贡献由正转负。工业收入继续放缓。库存继续主动去化。减税助力盈利筑底。从宏观看，工业产销量价齐缩，令下游汽车、上游原材料类行业利润均明显恶化，在需求仍在筑底、工业品价格涨幅回落的背景下，这些行业仍将是主要拖累。而从微观看，成本费用率由降转升，令利润下滑明显快于收入，在工业品购进价格回落、大规模减税政策逐步落地的背景下，中游装备加工类行业盈利有望加速筑底，成为主要支撑。
        金融工程
        美国MOM  数据分析。股票型和债券型的MOM  产品数量显著高于FOF，混合型产品数量两者相当。股票型产品中，MOM  的收益优势最为明显；混合型产品中，两者的业绩接近；债券型产品并无明显规律。股票型FOF  的产品数量少（共计53  只）、规模小（平均2.75  亿美金），小的产品市场不利于吸引优秀的基金公司和基金经理加入。FOF  与MOM  都具有头部的规模效应。股票型MOM的业绩呈现明显的反转特征。业绩最好和最差的基金，下一年发生反转的概率最大MOM  的总费率和净费率近年来有一定的下降趋势。
        行业与主题热点
        交通运输：新航季时刻表解读，兼航空供需、业绩展望。整体来看，我们对航空行业的需求持较去年底更乐观的态度，供给方面，虽然19  年夏秋航季时刻表放松态势明显，但737max  事件可能造成全行业被动供给增速放缓，我们目前判断737max  有望推迟交付3-6  个月，或造成旺季供给硬约束。且按照当前的油汇水平，我们预计2019  年三大航业绩较2018  年大幅增长。给予航空行业“优于大市”评级，推荐中国国航，时刻宽松环境下推荐春秋航空、吉祥航空。
        房地产：存量市场大势所趋，成长空间广阔。城市发展成熟后阶段，存量市场体量超越新房。我国一线城市和部分二线城市已经进入存量市场。二手房市场短期波动大，市场回暖弹性强。存量市场大势所趋，价值体量具备成长空间。二手房交易规模：对标发达国家，我们预计全国二手房交易规模长期可达10.75万亿元。租赁市场规模：我们估算全国流动人口和非流动人口产生的租赁需求所对应的租赁收入规模约为1.5  万亿元。总体来说，我们认为房地产行业未来走向存量市场是规律使然，我国目前存量市场处于初步阶段，未来成长空间广阔。