泛在电力物联网+坚强智能电网，国网建设世界一流能源互联网企业和“三型”企业的重要抓手。电力物联网建设有望进入快车道。随着泛在电力物联网建设两阶段战略制定，我们预计电力物联网建设将进入快速车道，电网信息通信等相关领域投资有望迎来高峰。建议关注：（1）国网两大信息通信业务主体国电南瑞、岷江水电；（2）用电侧相关标的安科瑞、新联电子、炬华科技、林洋能源等；（3）布局电力能源互联网的恒华科技等。
        宏观
        工业开局较弱，投资消费暂稳。内生动力亟待提升。从生产端看，工业生产有望短期企稳，但需求低迷拖累生产的局面短期内或难现改观。而从需求端看，融资底或已出现，但本轮社融增速大概率呈L  型，因而半年后的经济或有望筑底企稳，但难以大幅回升。三大类投资中，地产投资仍处高位，但后续或面临较大下行风险；基建投资仍是短期内投资的主要支撑，但长期或受制于地方债务；制造业投资依然寡淡，但随着更大规模减税降费政策的实施，盈利见底带来的制造业投资回升，才是投资企稳的真正希望！
        行业与主题热点
        商业贸易：拼多多：2018  年收入131  亿，Non-GAAP  亏损40  亿。我们认为，公司基于“社交电商+拼团”模式能够低成本获取海量用户，强营销力度有效保障了收入、GMV  等稳定增长；但从季度来看，随着用户规模不断扩大，用户增速趋缓、获客成本趋增，建议后续密切关注GMV  增速与亏损额，考量投入效益；公司以“C2M”模式推动工厂品牌化，新品牌计划重点帮扶优质工厂，“互联网+农业”计划并加大打假力度，将为公司保持快速增长注入新的活力。