策略
        现在市场有多热?核心结论：①交易层面看，市场热度类似历史上牛市中后期，观测指标如指数月（周）涨幅、涨停股占比、换手率、融资交易占比、创业板成交占比、分级基金和新股溢价率。②资金层面看，年初至今增量资金整体温和，类似历史上牛市第一阶段，其中外资和杠杆资金上升较明显。市值继续增长需要场外资金持续入场，靠存量换手活跃和杠杆资金还不够。③目前是牛市第一阶段即孕育准备期，特征是轮涨普涨、回撤较大，保住收益是重点。牛市第二阶段即全面爆发期的信号是基本面见底，届时出现主导产业。
        金融工程
        震荡上行趋势延续，短期关注中证500。从趋势模型上看，Wind  全A  指数短期均线和长期均线的距离为13.15%，相对前一周继续上升，市场处于上涨市，指数处于20  日均线之上。从量化指标上看，基于沪深300  指数的流动性冲击指标相对前一周大幅上升，一周均值为1.94，意味着当前市场的流动性高于过去一年平均水平1.94  倍标准差。日历效应上，上证综指、沪深300、中证500、创业板指在两会后五个交易日的上涨概率分别为57%、57%、71%和38%。
        行业与主题热点
        传媒：应用端前景发酵：当前重点关注云游戏、广电。我们强调在5G  等技术落地的背景下，传媒行业的游戏（云游戏）和广电（5G  牌照+超高清）板块将持续受益：1）云游戏将实现游戏在云端服务器运行，经过渲染后传输给玩家游戏终端，使玩家不再受限于本地设备，轻松体验大型、重度和精品游戏；2）广电系统有望获得第4  张5G  牌照，《超高清视频产业计划》和广电的5G  建设共振有望带来广电系统资源整合。
        有色金属：三条投资主线。1）“一带一路”主线。我们认为随着“走出去”的战略推进，预计越来越多企业会受益于海外业务。相关个股金诚信。2）建议关注受益于5G  产业链发展的标的，包括天通股份，横店东磁和博威合金。3）贵金属板块，我们认为美国或将暂缓加息，建议关注贵金属板块：龙头为紫金矿业和山东黄金。